奇安信(688561)投资要点分析

要点一: 所属板块 计算机 软件开发 横向通用软件 北京板块 破发股 小盘股 沪股通 中证500 参股新三板 融资融券 AI应用 DeepSeek概念 信创 数据安全 数字货币 工业互联网 车联网(车路云) 人工智能 国产软件 网络安全 大数据 云计算 物联网 军工

要点二: 经营范围 互联网信息安全技术服务;技术开发、信息技术咨询、技术推广、技术转让;计算机系统服务;信息处理和存储支持服务;信息系统集成;销售通讯设备、电子产品、计算机软硬件及辅助设备;软件开发;互联网数据服务;数据处理;会议服务;承办展览展示活动;货物进出口;技术进出口;代理进出口;设计、制作、代理、发布广告;出版物零售。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;出版物零售以及依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)(最终以工商登记机关核准的内容为准)

要点三: 网络安全产品 公司将网络安全产品分为终端安全、边界安全、云与大数据安全、安全运营四大类安全产品。

要点四: 网络安全服务 公司秉承“内生安全”的核心理念,以“实战攻防”为导向,以“专家服务”为保障,以“云地协同”为机制构建网络安全服务体系,围绕识别、防护、检测、监测、对抗和响应(IPDMCR)的能力模型,通过安全咨询规划、安全实战攻防、安全集成实施、安全运行保障、安全应急响应、安全教育培训等一系列实战化、常态化、体系化的安全服务业务,为客户提供全生命周期的安全保障能力。

要点五: 硬件及其他 硬件及其他业务系公司在为客户提供体系化网络安全解决方案的过程中涉及的政企客户信息化配套改造类项目,基于客户需求为客户外采第三方硬件产品并销售给客户的产品及运营服务等业务。

要点六: 网络安全行业 近年来,以LLM(大语言模型)以及AI Agent(AI智能体)等为代表的技术正在重塑网络安全产业形态,生产力变革的同时也引入了新的威胁。与传统网络攻击相比,针对AI智能体的攻击速度更快、可利用权限更高、传播更隐蔽,传统安全运营模式往往难以及时发现和响应。攻防双方“矛”与“盾”都在加速进化,这将对网络安全产业的供给和需求产生深远影响。“AI+安全”方面,安全运营、威胁检测、渗透测试、代码安全等应用领域率先突围,预计未来还会有更多的产品能够站在AI的肩膀上,实现功能更强和性能更优。在AI应用场景侧,如何保护百业千行的大模型,实现“管得住、看得清、防得稳”,将成为全新的蓝海市场。在上述“安全智能”(AI for Security)以及“智能安全”(Security for AI)领域,产品的打磨同时需要技术积累、人才储备和资金支持,在发展门槛上显著高于以往的产品。专有数据、切换成本、支持维护、资质认证、客户关系等形成的“护城河”会使得头部厂商获得更大的发展优势。

要点七: 开创性的网络安全建设理念 公司率先提出并成功实践“重塑内生安全体系”、“AI驱动安全”、“数据驱动安全”等安全理念,这些安全理念成为引领国内安全产业发展的风向标,从过去的“局部整改”、“事后补救”的外挂式建设模式走向“深度融合”的体系化建设模式,构建全面的“事前防控”的新一代网络安全框架,与信息化过程同步规划、同步建设和同步运行,确保安全和信息化真正形成“一体之两翼”、“双轮驱动”的效果。

要点八: 强大的安全攻防对抗能力 网络安全的核心是攻防对抗,公司已建成全链条以攻防为核心的技术能力体系。从漏洞挖掘与利用,到攻击检测与响应、恶意样本分析与查杀、威胁诱捕与反制、攻击追踪与溯源,再到威胁情报、全网攻击态势感知、APT组织监控及电子取证等环节,均取得出色的成绩。公司旗下拥有A-TEAM、代码安全实验室、羲和实验室、观星实验室等多个攻防团队,汇集一批软硬件漏洞挖掘的高级技术人员、微软全球TOP100贡献白帽子、Pwn2own2017冠军队员,收到来自中国卫星网络集团、中国人寿、国家能源等安全服务感谢信以及微软、谷歌、思科等漏洞感谢信共超过1300封,各类攻防大赛获奖超过140次。公司应急响应部(奇安信CERT)第一时间为客户提供漏洞或网络安全事件安全风险通告、响应处置建议、相关技术和基于公司相关产品的解决方案。公司的威胁情报中心拥有大量的核心专业分析师和相应的数据运营与平台开发人员,覆盖威胁情报运营的各个环节。公司还拥有国内最大的补天漏洞响应平台,平台漏洞数据同步至公安部、网信办、工信部和国家漏洞库。在国家级的年度网络攻防演习中,公司成绩均名列前茅,攻防能力得到了全行业客户的广泛认可。

要点九: 强大的研发创新能力与丰富的产品体系,并全面拥抱AI 公司研发并推出了一系列具有技术创新优势的产品、方案和服务,在云与大数据安全、终端安全、边界安全、安全运营、工业安全等领域全面布局,并获得业界认可。公司丰富的产品体系能够内生于客户的各个关键信息化领域,安全牛最新发布的《中国网络安全行业全景图》中共包含17项一级安全分类、118项二级安全分类,公司几乎覆盖了全部的一级安全领域,在二级安全分类覆盖广度上也位居领先地位,连续多年蝉联入选全景图细分领域最多的企业。

要点十: 强大的安全咨询规划、安全运营与应急响应服务能力 公司秉承“同步规划、同步建设、同步运营”与网络安全“关口前移”的思想,在客户信息化、数字化的体系规划设计阶段,就同步进行网络安全体系规划,向客户输出网络安全中长期规划设计,帮助政企构建动态综合的网络安全防御体系及实战化运行体系,为政企数字化业务发展保驾护航。公司作为主要技术保障单位已先后完成了在新中国成立70周年、中国共产党成立100周年、党的二十大等国家级网络安全保卫任务。公司通过不断升级安全托管服务组合,结合政企组织模式特点与实际情况,从客户实际需求出发,从产品导向向服务导向进行转变,创新打造了更具中国特色的安全托管服务。

要点十一: 优质的客户群、丰富的行业经验和完善的营销体系 公司客户范围覆盖中央部委、央企、地方政府以及众多关键信息基础设施行业客户。公司在长期为政企客户提供产品和服务的过程中,深入了解客户的需求演变以及不同行业的需求差异,积累了大量成熟的产品、服务和交付经验。公司的攻防技术、大数据分析技术及AI技术不断提升,可为客户提供契合度更高的网络安全解决方案,高质量地满足客户需求。同时,广泛而优质的客户群也为公司新产品、新方案、新服务的推广和既有产品及服务向其他客户和领域的推广覆盖提供了坚实的基础,是公司持续健康发展的有力保证。公司根据市场结构和不同客户群体的特点打造了更有针对性的销售体系,并加强了对销售体系的流程化管理,具有客户覆盖面广和服务响应及时的优势,未来将继续成为提高和巩固公司市场竞争力的重要因素之一。

要点十二: 网络安全领域的著名品牌 历经多年耕耘,奇安信已经成为网络安全领域的著名品牌。公司是北京2022年冬奥会和冬残奥会组委会官方网络安全服务和杀毒软件赞助商,由此成为了具有国际影响力的安全品牌;公司每年举办的“北京网络安全大会”已成为亚太地区最专业的、规模最大的网络安全盛会之一;公司旗下“补天漏洞响应平台”已成为国内第一、全球最知名的网络安全社区之一;“奇安信威胁情报中心”专注于APT攻击类高级威胁的研究,已成为全球最知名的APT研究组织之一。

要点十三: 优秀的人才团队和良好的企业文化 公司拥有一支高素质的人才队伍,本科及以上学历占比超80%。公司落实优秀校招人才战略,确保形成自己的人才供应链,保障优秀校招生在中长期成为公司人才梯队的中坚力量,培养生力军。同时也注重管理干部的规划和建设,建立干部资源池,不断优化各层干部群体的知识结构和综合管理能力。同时公司也在持续完善长效激励机制,力争有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展,以确保公司发展战略和经营目标的实现。

要点十四: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十五: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十六: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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