最新提示☆ ◇601888 中国中免 更新日期：2025-08-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股收益(元) │ 1.2600│ 0.9367│ 2.0625│ 1.8944│
│每股净资产(元) │ 26.6800│ 27.5358│ 26.6314│ 26.2133│
│加权净资产收益率(%) │ 4.7100│ 3.4600│ 7.8800│ 7.2300│
│实际流通A股(万股) │ 195247.55│ 195247.55│ 195247.55│ 195247.55│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 206885.90│ 206885.90│ 206885.90│ 206885.90│
│最新指标变动原因 │ 业绩快报│ ---│ ---│ ---│
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│●最新公告:2025-07-25 17:47 中国中免（601888）：2025年半年度业绩快报公告(详见后) │
│●最新报道:2025-07-29 17:06 里昂：中国中免(01880)业绩预告逊预期 盈利能力仍受压(详见后) │
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│●财务同比:2025-03-31 营业收入(万元):1674605.01 同比增(%):-10.96；净利润(万元):193785.42 同比增(%):-15.98 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2024-12-31 每10股派10.5元(含税) 股权登记日:2025-06-19 除权派息日:2025-06-20 │
│●分红:2024-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数302747,增加1.70% │
│●股东人数:截止2025-02-28,公司股东户数297700,减少0.25% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-07-18投资者互动:最新19条关于中国中免公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
旅行社业务和免税业务。
【最新财报】 ●2025中报预约披露时间:2025-08-30
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│最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股经营现金流(元) │ ---│ 2.3190│ 3.8380│ 2.4670│
│每股未分配利润(元) │ ---│ 17.0618│ 16.1251│ 15.9570│
│每股资本公积(元) │ ---│ 8.4309│ 8.4309│ 8.4295│
│营业收入(万元) │ 2815075.00│ 1674605.01│ 5647384.83│ 4302058.54│
│利润总额(万元) │ 366347.92│ 251846.38│ 614813.67│ 544700.89│
│归属母公司净利润(万) │ 259975.29│ 193785.42│ 426711.17│ 391929.62│
│净利润增长率(%) │ -20.81│ -15.98│ -36.44│ -24.72│
│最新指标变动原因 │ 业绩快报│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ ---│ 0.9367│
│2024 │ 2.0625│ 1.8944│ 1.5868│ 1.1148│
│2023 │ 3.2451│ 2.5165│ 1.8685│ 1.1121│
│2022 │ 2.5277│ 2.3566│ 2.0168│ 1.3129│
│2021 │ 4.9444│ 4.3479│ 2.7437│ 1.4587│
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【2.互动问答】
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│07-18 │问：中美两国互征关税，对公司有什么影响？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：董秘您好，目前美国关税增加很多，请问对中免有何影响？另外可否借此机会多从美国进口，0关税卖给用户 │
│ │？还有目前美国进口有哪些商品？是否会增加中美关税受影响较大医疗器械和飞机配件 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：董秘你好，近期中国对美进口产品加征34%的关税，公司进口产品成本是否增加了34%？公司的主营商品是否属│
│ │于免征税收范围？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：美国的对等关税政策对公司有什么影响 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：请问中美互加关税对公司经营会产生何种影响，是正面多还是负面多 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：日上的跨境电商的商品价格相对便宜，主要是因为哪些因素？（请您详细介绍一下商品采购、保税区运营以及│
│ │税率承担等方面的情况。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司在长期深耕免税领域的过程中，与全球超过1500个知名品牌建立了长期稳定的合作│
│ │关系，在头部品牌供应商中积累了极高的信誉度，拥有丰富的品牌资源和稳定的产品供应能力。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：公司2022年底开始固定资产大幅增加，为何2022-2024现金流量表中披露的固定资产折旧金额没有增长、甚至 │
│ │有下降？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！请您参考2022-2024年年报合并财务报表项目注释中，“现金流量表补充资料-固定资产│
│ │折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧”。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：请问贵司有没有调研过终端优惠后售价同行差距？小红书大量文章反馈王府井比中免服务好又便宜！？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！“满载世界的美好”，公司致力于将全球优质商品和服务引入中国市场，同时将中国文│
│ │化和品牌推向世界，向每一位客户传递“品质生活”理念。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：请问，近年有税商品毛利率持续下滑，低价促销是否可持续？库存压力是否缓解？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！近期，公司库存周转率显著提升。年报显示，截至2024年底，公司存货为173.48亿元，│
│ │比上年同期降低17.6%。2025年第一季度末，公司存货进一步下降为157.51亿元，相比2022年年末的279亿元存货规│
│ │模，已经下降了超过120亿元，目前各品类的库存和周转率都保持在非常健康的状态。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：近期外国游客落地中国即买即退税热门，外国游客以航空交通为主，是否与海航、灯大型航空公司深度合作机│
│ │上免税，空姐推荐、特色补贴航班，进一步加深海、陆、空，无缝衔接境外客户的购买场景；再者邀请境外明星、│
│ │旅游大使等具有影响力的人物代言中免，利用多种优惠甚至补贴，抓紧提升销量振兴中华！扬眉吐气！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司市内免税店正在积极准备和陆续开业中，除了传统免税商品外，店内还积极布局广│
│ │受外国友人欢迎的国货潮品，并同步实现离境退税即买即退，提升境外游客购物体验。公司还将同集团旅游资源展│
│ │开协作，提升旅客服务体验，拓展业务增量空间。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：请问海外免税店能买到泡泡玛特吗？借助于泡泡玛特的热度，采用爱马仕配货模式给外国友人配货购买泡泡玛│
│ │特 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！cdf海口美兰机场免税店主打“免税盲盒”概念，精选口红、香水等热门品类，以固定 │
│ │价格发售，消费者开盒即享高价值免税商品。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：25年6月24日，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。支持消费基础 │
│ │设施建设。支持符合条件的消费基础设施发行基础设施领域不动产投资信托基金。中免的部分消费基础设施比如海│
│ │口免税城、云戒岛、三亚中免太古里或者后续的免税城，是否会探索利用发行消费基础设施RITs进行再融资或滚动│
│ │建设？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的建议和关注！ │
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│07-18 │问：山治123提问：根据贵公司2024年年报第15页，公司海南地区营收289亿、毛利率23.7%，上海地区营收160亿、│
│ │毛利率25.8%，均低于公司整体毛利率31.5%，难道还有其他地区有极高的毛利率拔高了公司整体的毛利率水平？ │
│ │难道这一页披露并非为集团合并层面，而是子公司单体层面数据，为何毛利率偏差如此大呢？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！一方面，海南地区和上海地区的毛利，并不包含公司重要子公司中免国际层面的毛利情│
│ │况，另一方面，海南地区和上海地区以外的其他地区的营业收入为108.33亿元，该部分销售也有对应的毛利。感谢│
│ │您的关注！ │
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│07-18 │问：请问在国内消费疲软，消费者价格敏感的背景下，面对跨境电商平台打出的“价格战”，中国中免如何应对？│
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司与全球超过1500个知名品牌建立了长期稳定的合作关系，坚持商品原产地采购，确│
│ │保商品正品保障；公司持续优化品类供应和品牌组合：积极引入优秀的国产品牌，品类遍布香化、运动户外、电子│
│ │产品、黄金珠宝、食品潮玩等；探索并践行“首发经济”和“银发经济”，推出公司自有品牌中免健康；争取更多│
│ │中免独家、首发等特色商品。公司还通过免税+“文、商、体、旅、康”的多维度融合，进一步丰富线下消费场景 │
│ │，提升客户的购物体验。 “满载世界的美好”，公司致力于将全球优质商品和服务引入中国市场，同时将中国文 │
│ │化和品牌推向世界，向每一位客户传递“品质生活”理念。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：请问贵公司打算就这样在股市里面混下去吗，没有任何突出的新战略规划，反正相同行业涨停，你也窝在家一│
│ │个乌龟壳，板块涨几个点你也意思一下一两毛钱，市值这么大，有没有规范市值管理，不要提受二级市场影响你们│
│ │赚多，有没有回馈新老客户？跌下去比谁都跑的快 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司持续锚定战略主线，围绕增强核心功能、提升核心竞争力，努力推动经营稳定发展│
│ │，全力以赴打好“十四五”收官战。同时积极寻求战略转型，探索新的增长空间。 公司持续聚焦主业，改善经营 │
│ │效率和盈利能力，以提高公司质量为基础，增强信息披露质量和透明度，增进与投资者沟通互动，并于3月29日率 │
│ │先发布《市值管理制度》。针对制度中提到的主要管理方式，公司积极研究可行性。6月20日，A股已派发现金红利│
│ │，7月23日前后，H股将完成股息派发。届时公司将完成2024年年度利润分配，每股派发现金红利人民币1.05元（含│
│ │税），共计派发现金红利人民币21.73亿元（含税），现金分红比例达50.91%，相比2023年度进一步提升。感谢您 │
│ │的关注！ │
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│07-18 │问：请问中国中免在港股市场被裸空的份额有多大？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！请您参考香港证监会官方网站公布的相关数据，具体查询路径：主页-监管职能-市场- │
│ │淡仓申报-指明股份合计须申报淡仓。感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：港股上市后股价暴跌，是否涉及国有资产流失？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：请问有对稳定币展开研究和展望吗 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司持续关注人民币数字化的发展和应用，感谢您的关注！ │
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│07-18 │问：随着市场价值重估，不少企业的价值都有明显提升，贵公司估值却在3000点左右，管理层如何来看待市场变化│
│ │？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！经济结构转型推动产业升级，进而推动中国经济高质量发展。公司将始终服务于经济发│
│ │展中，人们追求美好生活的目标。公司致力于将全球优质商品和服务引入中国市场，同时将中国文化和品牌推向世│
│ │界，向每一位客户传递“品质生活”理念。感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：美国对中国加征高额关税，这将对中国居民的业绩产生什么样的影响？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：尊敬的董秘您好，请问目前在中美贸易关税奇高的情况下，公司的进口产品是否受此次关税战的影响，公司目│
│ │前采购美国的产品（包括原材料等）大概占比是多少？是否有替代产品或原材料？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：中美两国互征高额关税，请问中国中免作为免税企业，在双方互征高额关税的情况下，业绩会受到什么样的影│
│ │响？是利好还是利空？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：国家颁布的退税新政即买即退，对中国中免的业绩有什么影响？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司旗下三亚国际免税城一期经营区域内，有税经营的商店可以为境外旅客办理离境退│
│ │税，同时三亚市内免税店也已投入运营。譬如6月焕新开业的厦门市内免税店，除传统进口商品免税经营外，还设 │
│ │有国潮专区，精选国潮香化、醇香美酒、生活美学等核心品类，也已成功落地离境退税“即买即退”。来华的境外│
│ │旅客，可以在公司部分线下门店充分享受免税+离境退税的一站式购物便利！感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：尊敬的董秘你好，由于美国对中国征收高达145%的关税，中国相应的对美国产品征收84%的关税，请问中国中 │
│ │免在销售苹果手机等电子产品时，是否免除这些高额的关税？在市场上具有很大的竞争力，对于公司的业绩有很大│
│ │的提升呢？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：美国和中国互征34%的关税，请问公司在此前提下，商品价格是不是更有竞争力，因为比其他有税渠道要便宜5│
│ │4%的关税 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：请问中美互加34%关税，对免税特许经营进货渠道是否也加34%关税？会不会增加公司的进货经营成本 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：公司现金储备充足，为何2025年一季度还在增加长期借款？为何不进一步降低有息负债规模？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司货币资金中有一部分是募集资金，募集资金属于专款专用的特定资金，其使用要按│
│ │照H股招股说明书所列用途进行。公司部分项目所需资金选择使用较低利率的长期贷款，既能保证项目顺利推进， │
│ │也能确保公司日常运营所需资金。感谢您的关注！ │
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│07-04 │问：暑期将至，海南将迎来客流高峰，公司在吸收客流和扩大盈收方面有什么具体举措，上半年在国家多重退兔税│
│ │和免签扩大的利好下，经营情况如何？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司将从商品优化供应、客户获取、营销活动、优质服务等方面吸引客群进店消费。 │
│ │在优化商品供给方面，公司精准定位不同旅行客群，提升商品供需匹配，拓宽商品边界，加大国产品牌引入，争取│
│ │品牌资源支持，并争取更多中免独家、首发等特色商品，巩固商品供应优势。暑期刚刚启幕，迪士尼商店三亚首家│
│ │快闪「史迪奇漫游快闪店」将于7月6号登录cdf三亚国际免税城，“史迪奇”将同亲子客群一起开启海岛之旅。 客│
│ │户获取方面，通过新媒体运营和推广进行引流，重点提升转化与复购率。 营销宣传方面，持续打造各种主题营销 │
│ │活动，推动潮玩等新兴消费场景落地，实现引流转化提升。 提升客户服务方面，公司继续总结推广“诚信经营、 │
│ │优质服务”示范点以及“S店”项目成功经验，推动落地各类服务创新项目，构建更加完善的服务标准体系，打造 │
│ │核心服务能力。感谢您的关注！ │
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【3.最新公告】
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2025-07-25 17:47│中国中免（601888）：2025年半年度业绩快报公告
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中国中免（601888）：2025年半年度业绩快报公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-07-26/601888_20250726_43QT.pdf
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2025-07-02 16:47│中国中免（601888）：H股公告-月报表
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中国中免（601888）：H股公告-月报表。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-07-03/601888_20250703_VV8I.pdf
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2025-06-12 17:18│中国中免（601888）：2024年年度权益分派实施公告
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中国中免（601888）：2024年年度权益分派实施公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-06-13/601888_20250613_MVK9.pdf
【4.最新报道】
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2025-07-29 17:06│里昂：中国中免(01880)业绩预告逊预期 盈利能力仍受压
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里昂指出，中国中免二季度业绩不及预期，主要受非海南业务波动影响，但海南市场占有率提升近1%。公司正通过产品扩展和品牌
创新推动转型，但盈利仍面临去杠杆、渠道变化等压力。海南免税政策利好短期提振股价，但存在获利回吐风险。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1323138.html
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2025-07-29 11:19│瑞银：中国中免(01880)次季盈利逊预期 维持“中性”评级
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瑞银报告显示，中国中免上半年收入和盈利分别同比下滑10%和21%，净利润率降至9.2%。第二季收入和盈利分别下跌8%和32%，净
利润率进一步降至6%。线上及线下免税销售均下滑，海南业务受促销和消费电子促销影响显著。瑞银维持“中性”评级，目标价64.5元
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322985.html
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2025-07-28 11:46│大摩：中国中免(01880)上半年业绩表现疲弱 评级“与大市同步”
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摩根士丹利报告显示，中国中免第二季收入同比下滑8%，净利润率降至5.8%，主要因海南以外地区需求疲弱及线上竞争加剧，公司
市场份额在海南上升但外部压力加大，评级维持“与大市同步”。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322467.html
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