最新提示☆ ◇601888 中国中免 更新日期：2025-12-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 1.4752│ 1.2566│ 0.9367│ 2.0625│
│每股净资产(元) │ 26.9104│ 26.6807│ 27.5358│ 26.6314│
│加权净资产收益率(%) │ 5.5000│ 4.6500│ 3.4600│ 7.8800│
│实际流通A股(万股) │ 195247.55│ 195247.55│ 195247.55│ 195247.55│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 206885.90│ 206885.90│ 206885.90│ 206885.90│
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│●最新公告:2025-12-17 18:01 中国中免（601888）：关于全资子公司项目中标并签署合同的公告(详见后) │
│●最新报道:2025-12-19 15:32 中国中免涨8.25%，中国银河一个月前给出“买入”评级(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):3986211.89 同比增(%):-7.34；净利润(万元):305195.95 同比增(%):-22.13 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-09-30 每10股派2.5元(含税) 股权登记日:2025-12-15 除权派息日:2025-12-16 │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数309294,增加6.75% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数289728,减少4.30% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-12-08投资者互动:最新26条关于中国中免公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
以免税为主的旅游零售业务；以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 1.6380│ 1.2600│ 2.3190│ 3.8380│
│每股未分配利润(元) │ 16.5503│ 16.3317│ 17.0618│ 16.1251│
│每股资本公积(元) │ 8.4239│ 8.4239│ 8.4309│ 8.4309│
│营业收入(万元) │ 3986211.89│ 2815075.00│ 1674605.01│ 5647384.83│
│利润总额(万元) │ 441799.47│ 366347.92│ 251846.38│ 614813.67│
│归属母公司净利润(万) │ 305195.95│ 259975.29│ 193785.42│ 426711.17│
│净利润增长率(%) │ -22.13│ -20.81│ -15.98│ -36.44│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 1.4752│ 1.2566│ 0.9367│
│2024 │ 2.0625│ 1.8944│ 1.5868│ 1.1148│
│2023 │ 3.2451│ 2.5165│ 1.8685│ 1.1121│
│2022 │ 2.5277│ 2.3566│ 2.0168│ 1.3129│
│2021 │ 4.9444│ 4.3479│ 2.7437│ 1.4587│
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【2.互动问答】
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│12-08 │问：公司股价跌了四年，跌幅超过80%，相同走势的公司或多或少进行了股票回购，用于注销或者股权激励，公司 │
│ │今年账上现金超过300亿，为历史最高水平，但公司没有太大的资本性或偿债性支出，请问公司是否考虑股票回购 │
│ │？目前进展如何？请公司发挥国有企业应有的担当和示范作用，以实际行动维护股东权益，防止股价过低造成国有│
│ │资产损失！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资人，您好！公司非常重视股东权益，并通过聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，为股东带来长期│
│ │稳定的回报。公司2024年度现金分红比例进一步提升至50.91%。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：公司股价从400元跌到如今不到20%的股价，管理层、大股东都做了哪些市值管理的工作！公司分红实际还不如│
│ │全部拿去回购注销对股价影响大，公司大股东有考虑过大金额回购注销吗？公司手握几百亿现金，是否有考虑并购│
│ │重组，向多元化转型？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资人，您好！公司的现金将充足保障日常商业运营，并满足现金分红等市值管理工作需求。同时，公│
│ │司还将进一步提升整体资本运作能力。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：2025年10月10日至12日，世界自由区大会首次在亚洲举行，也首次在即将开始封关的海南岛举办，届时将有超│
│ │70个国家1500名代表参会，作为免税龙头，中免是否有计划向世界各国推介，是否有计划寻求与世界各国旅游公司│
│ │合作？谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司通过布局一带一路沿线国家和地区，拓展海外业务，以及同知名国产品牌合作出海│
│ │，面向境外推介公司品牌。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：董秘，你好，王府井资产大几百亿，现在市值却不足200亿，股价长期严重破净。请问公司是否有考虑扩大市 │
│ │场份额收购王府井? │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的建议和关注。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：公司股票从近400元，跌到如今不足70元，请问公司是否有回购计划？公司持有大量现金，是否愿意为维护股 │
│ │价进行回购？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资人，您好！公司的现金将充足保障日常商业运营，并满足现金分红等市值管理工作需求。公司连续│
│ │两年年度现金分红比例维持在50%以上，并于今年三季报首次确认中期分红。同时，公司还将进一步提升整体资本 │
│ │运作能力。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：请问是否研究通过免税渠道向国外客户提供中国机器人电子产品？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资人，您好！根据现行的出入境免税、离岛免税、市内免税等政策要求，机器人等电子产品尚未纳入│
│ │免税品种范围。目前深圳市内免税店特别设立“深圳之光”电子黑科技体验廊，部分机器人等产品采用有税经营，│
│ │可面向国外客户提供离境退税服务。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：请问海南政府对贵司有何政策扶持？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资人，您好！财政部、海关总署、税务总局联合公告《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》│
│ │已于2025年11月1日起正式执行，《公告》进一步扩大离岛免税品类及覆盖人群。2025年8月，《海南省加快构建具│
│ │有特色和优势现代化产业体系三年行动方案（2025-2027年）》中提到，以旅游业、现代服务也和高新技术产业为 │
│ │主导，优化旅游产品供给，做好“三篇境外消费回流文章”。行动方案明确，推动优化离岛免税政策，拓宽“即购│
│ │即提”商品清单目录。此外，海南省还非常重视提升购物体验，通过发放消费券等方式刺激消费，公司加快践行“│
│ │免税+”业态融合，推动打造具有国际影响力的免税购物目的地。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：董秘你好！9月16日，中央促消费19项政策下放，打造“购在中国”品牌，打造商旅消费新场景、体育赛事进 │
│ │街区进商圈、吸引境外人员入境消费、金融服务消费场景及加大信贷支持等系列活动，贵司是否已研究相关政策来│
│ │增加营收？具体有哪些促营收方案行动？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司围绕“首店经济、新品首发、全域营销、服务升级”四大维度同步发力，通过首店│
│ │集聚、限量首发、场景焕新与多品牌联动，构建多层次、强体验的“免税+文旅”消费新生态。国庆中秋假期，中 │
│ │免海南区域六店累计接待顾客超45万人次，销售额突破8亿元。感谢您的关注。 │
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│12-08 │问：董秘你好！请问贵公司截止2025年9月15日股东人数是多少？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司2025年三季报显示，报告期末普通股股东总数为309,294。根据《公司章程》规定 │
│ │，若您确有需要了解某个时间节点的股东人数，可向公司提供证明持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，│
│ │公司核实后会提供最新情况。感谢您的理解和关注！ │
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│12-08 │问：请问11月的股东会在哪里可以报名参加？需要办理什么手续？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！请您参阅公司于11月4日发布的《关于召开2025年第一次临时股东会、2025年第一次A股│
│ │类别股东会、2025年第一次H股类别股东会的通知》公告第五条，会议登记方法，详细明确了具体登记手续、登记 │
│ │时间、联系方式。现场出席会议的股东需在登记时间内以电子邮件、邮寄等方式将会议登记所需文件送达至公司董│
│ │事会办公室。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：董秘你好，刚看了公司发布的公告，要求股东授权董事会增发股份的议案，请问公司管理层如何考量的，为何│
│ │想在这么低的价格进行定向增发，是否存在利益诉讼问题 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！根据《公司法》等法律法规、公司证券上市地证券监管规则及《公司章程》的相关规定│
│ │，提请公司2025年第一次临时股东会批准授予董事会增发公司A股和/或H股的一般性授权。详细内容请您参阅公司 │
│ │公告股东会会议资料的议案四。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：中免对奢侈品和高端化妆品有集采能力、未来市区内免税店越来越多、是否愿意开放库存批发给其他同行免税│
│ │店，盘活自己的库存和现金流？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！按照现行的市内免税店政策及优化政策规定，并未新增城市及店面设立。公司持续加强│
│ │存货动销控制，并在旺季到来前合理储备畅销品。公司愿发挥自身采购和供应链优势，携手行业伙伴，共建开放、│
│ │共赢的产业生态。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：宇树科技发布消费级机器人、今后是够能集采在免税店对中外客户免税购买？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！目前机器人尚未纳入各渠道免税相关政策规定的免税商品品类，感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：请问董秘，公司有无计划在台湾省内开门店？谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：当下股票市场一片火热、是否与各大券商合作向股民发放消费券或者与券商战略合作、让赚了钱的股民去各大│
│ │免税店消费共赢？中免会员卡与券商合作打通、进一步拓宽高净值会员数量？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司于11月底在三亚举行2025年度中国中免投资者开放日，同时中免年终盛典疯狂扫货│
│ │季也将同步拉开帷幕。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：请问在国内消费市场持续复苏、政策大力支持，且上证指数屡创新高的背景下，公司市值表现平平，这与管理│
│ │层的战略决策和经营能力是否直接相关？公司领导层是否认为自身应对此承担主要责任？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司非常重视市值管理工作，并持续聚焦主业，改善经营效率和盈利能力，以提高公司│
│ │质量为基础，增强信息披露质量和透明度，增进与投资者沟通互动，综合运用多种手段提升投资价值，促进上市公│
│ │司投资价值合理反映上市公司质量。海口海关公布数据显示，海南离岛免税9月和10月分别同比正增长3.42%和13.1│
│ │2%。离岛免税新政已于11月1日开始执行，进一步增加免税品类和扩大覆盖人群，海口海关统计数据显示，11月1-7│
│ │日，海口海关共监管海南省离岛免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.86%、3.37%，政 │
│ │策拉动效应初步显现。口岸免税店和市内免税店也将按照新政要求，积极推动国产品销售，进一步扩大免税店经营│
│ │品类，丰富旅客购物选择，并提供网上预定服务，持续提升旅客免税购物体验。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：中国中免市场的投资偏好是否集中在科技板块，对于内需板块的企业认可度是否较低？原因是什么？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司主要从事以免税为主的旅游零售业务。感谢您的关注！ │
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│12-08 │问：海南封关后岛内居民享受购买免税商品即买即提，市场预测将带来300到500亿的免税增量，公司认为这一增量│
│ │对自身业绩是否构成明确利好？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！离岛免税政策发布后已于11月1日正式执行，政策进一步覆盖离岛且离境旅客，以及有 │
│ │离岛记录的岛内居民。此外随着封关于12月18日正式启动，产业发展带来商务客流，旅游和产业相互促进，将进一│
│ │步为离岛免税带来更多机会。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：请问是否持有银行类公司的股权或者未来能否购买农行股票作为理财 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司未持有上述股权。感谢您的关注和建议！ │
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│12-08 │问：公司是否认为当前存在针对国内消费企业及公司自身的市场有明显压制行为？对于股价持续低迷且与市场预期│
│ │呈现的背离，公司是否已进行专业分析并明确核心原因 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！请您参考两组数据: 2025/01/02-2025/11/19，上证指数涨幅17.75%，中国中免（60188│
│ │8.SH）涨幅25.13%； 2024/09/18-2025/11/19，上证指数涨幅45.95%，中国中免（601888.SH）涨幅52.90%。 同期│
│ │涨跌幅对比更有助于判断。此外，股价波动通常和政策、行业景气度、资金流动等密切相关。股市有风险，投资需│
│ │谨慎，感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：请问与上海虹桥和浦东机场的免税租赁协议谈好了吗？香港机场的竞标工作推进到哪里了？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！上海机场集团浦东、虹桥国际机场口岸免税店项目已于11月17日公开招标公告，公司正│
│ │全力准备相关投标工作。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：贵公司属于海南自贸板块吗？海南封关，对公司是否有益？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！离岛免税政策调整后已于11月1日正式执行，政策进一步覆盖离岛且离境旅客，以及有 │
│ │离岛记录的岛内居民，同时政策还新增2个商品大类和优化调整3个商品细类。此外随着封关于12月18日正式启动，│
│ │产业发展带来商务客流，旅游和产业相互促进，将进一步为离岛免税带来更多机会。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：海南封关后岛内居民免税额度预计将有所提升，有观点认为这将带来新的消费增量，按照海南离岛人均近8000│
│ │元。那么，从目前已知的政策框架和市场预期来看，岛内居民免税额度带来的增量空间是否有可能超过千亿级别？│
│ │哪些因素将对这一增量空间产生关键影响？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！离岛免税政策调整公告第五条明确规定，一个自然年度内有离岛记录的岛内居民，在本│
│ │自然年度内可不限次数购买“即购即提”提货方式下的离岛免税商品。政策实施当年，离岛记录应发生在本公告执│
│ │行之日起（含当日）。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：中国中免把毛利润控制在百分之二十，净利润控制在百分之十到十五，我们看的是中免未来十年二十年增长空│
│ │间规模，慢慢挣钱，急什么，做好基本功和基本生态。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：我个人认为未来中国中免新的增长点，应该是有税业务和市内免税，特别是有税业务还有很大空间，在天猫抖│
│ │音京东这些平台把自己品类更丰富，买一张机票都是几百几千，消费量大还是有性价比。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司市内店将根据最新政策调整，优化经营品类，开展线上预定，因地制宜探索适合各│
│ │个城市的特色发展等。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-08 │问：公司股价这么低，业务也在政策的帮助下开始好转，公司是否有考虑回购股份 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！如有股份回购相关计划，公司会严格按照相关法规和监管要求履行信息披露义务。感谢│
│ │您的关注！ │
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【3.最新公告】
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2025-12-17 18:01│中国中免（601888）：关于全资子公司项目中标并签署合同的公告
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中国中免（601888）：关于全资子公司项目中标并签署合同的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-18/601888_20251218_5GEB.pdf
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2025-12-08 17:01│中国中免（601888）：2025年前三季度权益分派实施公告
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中国中免（601888）：2025年前三季度权益分派实施公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-09/601888_20251209_IXTS.pdf
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2025-12-01 16:49│中国中免（601888）：H股公告-月报表
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中国中免（601888）：H股公告-月报表。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-02/601888_20251202_H3Y8.pdf
【4.最新报道】
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2025-12-19 15:32│中国中免涨8.25%，中国银河一个月前给出“买入”评级
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中国中免今日涨8.25%，收报82.81元。中国银河研究员顾熹闽10月31日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母
净利分别为38.8亿、47.5亿、54.8亿元，对应PE为39X/32X/28X。研报指出，海南业务触底，市内免税政策优化有望带来新增量，公司
作为行业龙头将受益于政策支持。证券之星数据显示，该研报盈利预测准确度为35.91%，国信证券杨玉莹团队预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025121900017625.shtml
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2025-12-18 19:23│群益证券：给予中国中免持有评级，目标价82.0元
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群益证券给予中国中免持有评级，目标价82.0元。公司中标上海浦东机场T2及S2卫星厅、虹桥机场T1国际区域免税店，运营期5+3
年，中免持股51%。尽管浦东机场经营范围收缩致收入承压，但新合同提成比例下降至8%-24%，并引入销售激励机制，运营成本有望降
低。政策支持线上预订及国产商品入店，利好公司线上布局与品类拓展。离岛免税销售持续回暖，海南封关在即，支撑Q4及明年业绩。
维持2025-2027年净利润预测，对应PE分别为43、41、38倍，维持“区间操作”建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025121800030371.shtml
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2025-12-17 18:25│中国中免(601888)子公司签署免税店项目经营权转让合同 拟出资1.02亿元与上海机场设立免税合资公司
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中国中免子公司中标上海浦东及虹桥国际机场免税店项目，将分别经营T2航站楼及S2卫星厅、T1航站楼国际区域免税店，合同期限
5+3年，自2026年起。项目总面积约1.21万平方米，采用“月固定费用+销售额提成”模式。公司出资1.02亿元与上海机场设立合资公司
，持股51%，负责运营。项目有助于强化公司在核心机场的渠道优势，提升旅客购物体验，推动免税业务发展，预计将对公司未来业绩
产生积极影响。
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