最新提示☆ ◇601872 招商轮船 更新日期：2025-12-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.4100│ 0.2600│ 0.1100│ 0.6300│
│每股净资产(元) │ 5.0500│ 5.0109│ 4.9899│ 4.9171│
│加权净资产收益率(%) │ 8.1100│ 5.2800│ 2.1400│ 13.2100│
│实际流通A股(万股) │ 807453.85│ 807453.85│ 814380.64│ 814380.64│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 807453.85│ 807453.85│ 814380.64│ 814380.64│
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│●最新公告:2025-12-20 00:00 招商轮船（601872）：2025年第三次临时股东会会议资料(详见后) │
│●最新报道:2025-12-16 09:34 招商轮船(601872)2025年12月16日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):1930993.47 同比增(%):0.07；净利润(万元):329988.80 同比增(%):-2.06 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 10派0.7元(含税) 股权登记日:2025-10-23 除权派息日:2025-10-24 │
│●分红:2024-12-31 10派1.56元(含税) 股权登记日:2025-06-18 除权派息日:2025-06-19 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-12-10,公司股东户数100942,增加13.17% │
│●股东人数:截止2025-11-28,公司股东户数89193,增加2.38% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-12-17投资者互动:最新1条关于招商轮船公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东大会:2025-12-29召开2025年12月29日召开3次临时股东会 │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘
【主营业务】
国际货物运输
【最新财报】
┌─────────────┬──────────┬──────────┬──────────┬──────────┐
│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 0.7190│ 0.4370│ 0.1700│ 1.0410│
│每股未分配利润(元) │ 2.3240│ 2.2510│ 2.2319│ 2.1256│
│每股资本公积(元) │ 1.4746│ 1.4746│ 1.5080│ 1.5080│
│营业收入(万元) │ 1930993.47│ 1258463.16│ 559517.45│ 2579927.94│
│利润总额(万元) │ 380836.10│ 247894.18│ 101873.61│ 595233.71│
│归属母公司净利润(万) │ 329988.80│ 212456.83│ 86544.08│ 510744.79│
│净利润增长率(%) │ -2.06│ -14.91│ -37.07│ 5.59│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
└─────────────┴──────────┴──────────┴──────────┴──────────┘
【近五年每股收益对比】
┌─────────┬───────────┬───────────┬───────────┬───────────┐
│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.4100│ 0.2600│ 0.1100│
│2024 │ 0.6300│ 0.4100│ 0.3100│ 0.1700│
│2023 │ 0.6000│ 0.4600│ 0.3400│ 0.1400│
│2022 │ 0.6100│ 0.4800│ 0.3600│ 0.1600│
│2021 │ 0.4800│ 0.3500│ 0.2100│ 0.0900│
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【2.互动问答】
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│12-17 │问：公司主要以美元记账， 请问未来美元贬值趋势下对公司经营有什么影响？ │
│ │ │
│ │答：公司油轮干散货船队目前收入和成本费用均主要为美元以及少量美元挂钩的港币，美元走势对公司经营、现金│
│ │流等无影响，对人民币报表折算有一定影响。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-12 │问：请问公司如何看待俄乌和谈、委内瑞拉局势等对邮轮市场的影响？明年运费还能涨吗？谢谢！ │
│ │ │
│ │答：谢谢您的关注。我们认为地缘扰动的确是影响航运市场、航运股投资者预期的重要因素，尤其是对投资者情绪│
│ │和预期的扰动。但是从油轮特别是VLCC油轮市场的供需基本面看，建议更多关注石油贸易格局/结构、VLCC油轮需 │
│ │求总量/结构、油轮运力供给结构等方面的变化和趋势。我们认为，结合各种地缘变化的情景分析，VLCC油轮市场 │
│ │明年的供需基本面有望维持强劲，我们希望以持续、优秀的业绩回报股东，也希望通过我们的努力工作，提升我们│
│ │各类投资者的持股体验。具体请参考公司本周一挂网的投资者关系记录以及之前的相关信息披露。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-12 │问：请问截止2025年12月10日的股东人数是多少？谢谢 │
│ │ │
│ │答：截止12月10日收盘，公司股东户数为100,942户。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-12 │问：董秘，您好！请问截止2025年12月10日股东人数有多少？ │
│ │ │
│ │答：截止12月10日收盘，公司股东户数为100,942户。谢谢！ │
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│12-12 │问：请问截止2025年12月10日公司股东人数是多少？ │
│ │ │
│ │答：截止12月10日收盘，公司股东户数为100,942户。谢谢！ │
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│12-08 │问：公司12月2号跟5号市值大跌，请问公司是否存在突发的利空消息未公布？最近的业务订单量不及预期吗 │
│ │ │
│ │答：公司生产经营投资活动一切正常，具体请参考前面同类问题的回复，以及近期的相关公告和投资者关系活动记│
│ │录等。谢谢！ │
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│12-08 │问：股价连续大跳水，请问公司是有什么不利消息隐瞒信息？后续怎么做好市值管理，维护股价？ │
│ │ │
│ │答：公司生产经营投资活动一切正常，具体请参考前面同类问题的回复，以及近期的相关公告和投资者关系活动记│
│ │录等。谢谢！ │
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│12-02 │问：股价波动这么大，公司和邮轮市是不是出了什么问题？ │
│ │ │
│ │答：最近两个交易日公司股价剧烈波动、成交量放大，公司管理层高度关注，董事今天中午也专门向我们董办团队│
│ │询问情况。我们查询了近期航运市场、公司各船队以及境内外券商研究机构的最新研报、社交媒体舆情等多方面信│
│ │息，确认：1、公司目前生产经营投资活动一切正常，油轮、散货、集装箱、LNG等船队近期经营形势稳定向好；2.│
│ │今年三季度以来，VLCC油轮市场受跨洋长距离贸易增加（巴西、西非、美湾等出口增加）、油轮需求结构改善/合 │
│ │规油轮市场份额回升、中东OPEC国家出口增加等积极因素带动以及有效运力供给持续紧张等，近几个月运费创出多│
│ │年新高并持续在高位波动；根据我们掌握的相关数据，我们预计未来油轮市场供需矛盾仍将比较突出，有利于公司│
│ │油轮船队来年取得比较好的业绩。公司管理团队将继续努力做好生产经营和投资管理，力争持续以优良的业绩回报│
│ │广大投资者的关注和厚爱，希望长期投资者伴随公司一起成长。 值得补充的是，原油及油轮市场受地缘、国际政 │
│ │治等因素影响比较大，现货运费市场经常出现剧烈波动，资本市场受多种因素影响股价也随时可能发生剧烈波动，│
│ │敬请广大投资者注意投资风险、做好风险控制、谨慎进行投资决策。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-01 │问：请问截止2025年11月28日的股东人数是多少？谢谢 │
│ │ │
│ │答：您好，截止2025年11月28日，公司股东户数为89,193户。 │
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│11-21 │问：请问董秘，截止11月20日 股东人数多少？谢谢 │
│ │ │
│ │答：感谢您的关注，截止2025年11月20日，公司股东户数为87,117户。 │
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【3.最新公告】
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2025-12-20 00:00│招商轮船（601872）：2025年第三次临时股东会会议资料
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招商轮船（601872）：2025年第三次临时股东会会议资料。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-20/601872_20251220_TXDA.pdf
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2025-12-08 17:42│招商轮船（601872）：关于9300标准车位甲醇双燃料动力滚装船新船交付的公告
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招商轮船（601872）：关于9300标准车位甲醇双燃料动力滚装船新船交付的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-09/601872_20251209_4YZR.pdf
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2025-12-05 17:36│招商轮船（601872）：关于2026年度日常关联交易预计情况的公告
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招商轮船（601872）：关于2026年度日常关联交易预计情况的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-06/601872_20251206_BIU1.pdf
【4.最新报道】
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2025-12-16 09:34│招商轮船(601872)2025年12月16日投资者关系活动主要内容
─────────┴─────────────────────────────────────────────────
一、核心业务表现与 2026 年预期
1、业务构成：以油轮（含 VLCC）、干散货、集运、LNG、滚装为核心业务组合。2025 年四季度油运业务预计增长显著，贡献主要
业绩弹性；LNG 受运力增长及合营公司业绩影响有望好于上年；干散货、集运有望去年基本持平；滚装船因运力交付高峰运价下跌，但
依托新船及欧洲高质量货源，盈利力争稳定。
2、旺季判断：“旺季临近结束”观点可能是基于过去两年四季度油轮运费表现得出来的，国庆、圣诞、春节假期市场活跃度通常
会下降，但一季度通常仍然是油运的旺季。
二、油运运价上涨原因与供需格局
1、运价上涨驱动：8 月起巴西、美湾、西非长航线货源增长，美印贸易谈判影响印度原油进口预期，叠加欧美对俄限制显效、运
输效率下降，非合规市场需求向合规市场转移，且中东出货量逐步增加（中东欧佩克增产落地），合规市场运力供不应求矛盾日见突出
。
2、2026 年供需展望：虽 2026 全年（集中在下半年）预计交付30 多艘 VLCC，但预计难以弥补老旧船舶效率下降及受西方限制的
船舶运力退出合规市场，合规市场供需紧张格局预计持续，运价中枢有望高于 2025 年。
3、把握合规市场需求结构性增长趋势。
三、关键风险场景影响
1、俄乌和谈：从各种情景分析看，大概率可能增加长航线需求利好 VLCC；需求结构调整，非合规市场有望将进一步向合规市场转
化。
2、委内瑞拉局势发展：从各种情景分析看，大概率委石油出口亚洲萎缩，加速向合规市场转化，影响全球原油运输流向。
四、其他业务与公司运营
1、干散货：西芒杜项目发运对 VLOC 市场（长约为主）无显著影响，未来增量取决于项目出货量、节奏及对澳矿、巴西货源、国
产低品位矿等替代情况，预计运价中枢未来两年有望逐步复苏。
2、船舶资本开支：十五五新造船计划以更新现有船队为主（含全球首艘甲醇双燃料 VLCC，预计年内交付），目前无大规模扩张或
更新计划；油轮、干散货期租船舶占比均不超 20%，以现货运营为主，2026 年期租价格（如 VLCC 一年期评估值）已经创出多年新高
。
3、分红与回购：根据股东会批准的股东回报规划，常规分红 2026年预计按净利润 40%执行，未来是否继续推进回购公司财务状况
和市场确定。公司持续提升股东回报、重视股东持股体验的承诺是坚定的。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025121618010012038757741.pdf
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2025-12-08 18:11│招商轮船(601872)2025年12月8日投资者关系活动主要内容
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问题 1: 近期俄罗斯相关限制及乌克兰袭击运俄油船舶事件对行业的影响如何？
答：近期对俄罗斯原油出口的影响主要来自西方各种限制，黑海事件短期导致 CPC（里海管道联盟）管道出口量下降、保费暴涨俄
罗斯相关保费已涨到船货总价的 1%（按 VLCC 计算的话保费达 300 万美金），西方限制影响具有持续性。11 月 ESPO（东西伯利亚管
道）混合油出口量为 95 万桶/天，较 10 月减少 2 万桶/天；中国对该混合油的进口量跌至 69 万桶/天，为一年半最低，主营炼厂因
风险暂停采购，个别地炼加大敏感油采购。印度部分买家转向西非、巴西、中东采购，中国进口的 ESPO 混合油占比从 80%降至 72%。
价格方面，ESPO 混合油对迪拜原油的折扣扩大至 13 美元/桶（2022 年中以来最大折扣），乌拉尔原油折价达到 26 美元附近，对短
期市场结构影响较大。
问题 2: 公司新造 1+1 艘动力定位穿梭油轮的背景情况是什么？
答：本次新造船订单的背景是全球深海油田（尤其是巴西盐下深海油田为代表）的长期需求。巴西盐下油田等深海整装油田属于
传统原油，产量大、持续性好（几十年增量基本不受油价波动影响），全球海洋油市场对该类船型有稳定需求。 动力定位穿梭油轮船
型通常为 Suezmax 型和 Aframax 船型，配备动力定位系统可在无锚泊情况下通过推进器保持恶劣海况下的作业，用于海上油田与陆地
终端间的原油运输。公司上周五董事会决议（详见公告）授权投资并签订长期期租合同，预计回报稳定，属于优质项目，项目落地后有
望进一步增厚公司长期固定盈利安全垫。
问题 3: 公司 VLCC 船队跑期租和现货市场的比例是多少？目前期租租金水平在历史上处于什么水平？
答：根据公司智慧经营系统和大数据系统的数据，全球十大 VLCC运营商中，近几年仅 DHT 的一年及以上期租比例曾高于 20%；大
部分船东期租比例高时约 15%，低时仅 5%-8%。长期期租市场门槛较高，当前VLCC期租报价方面，Clarksons最近统计为 58000美元/天
，但实际一年期以上期租成交最新评估值已经达到 6 万以上。未来一段时间 VLCC 期租成交预计会增加。
问题 4: 未来两年 VLCC 运价中枢如何判断？
答：今年市场运费主要是四季度较高，26 年运价中枢有望高于25 年，2027 年是否高于 26 年存在一定不确定性，但从目前供需
格局看没有理由悲观。
问题 5: 2025 年冬季 VLCC 运价高位持续强劲的核心驱动因素是供给端约束还是需求端提升？
答：本轮运价高位持续的核心因素更多还是需求驱动，油轮需求强于市场预期；预计 2028 年下半年之前 VLCC 新增供给或不能满
足合规市场需求。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025120817220561392910149.pdf
─────────┬─────────────────────────────────────────────────
2025-12-01 15:35│招商轮船涨9.65%，华源证券四周前给出“买入”评级
─────────┴─────────────────────────────────────────────────
招商轮船今日上涨9.65%，收报9.66元。华源证券四日前发布研报，基于公司2025年三季度业绩同比大幅增长，维持“买入”评级
，其团队近三年盈利预测准确率达79.94%。研报指出油轮与散货船市场呈现共振上行趋势，看好公司长期盈利潜力。申万宏源邹杰伟团
队为该股预测准确率最高的分析师团队。
https://stock.stockstar.com/RB2025120100012803.shtml
【5.最新异动】
●交易日期:2025-12-02 信息类型:跌幅偏离值达7%的证券
涨跌幅(%):-9.94 成交量(万股):24121.15 成交额(万元):215751.94
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ 6060.95│ ---│
│平安证券股份有限公司上海分公司 │ 4234.48│ ---│
│平安证券股份有限公司天津分公司 │ 4193.97│ ---│
│机构专用 │ 3614.10│ ---│
│中信建投证券股份有限公司杭州市民街证券营业部 │ 3040.55│ ---│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ ---│ 21809.99│
│开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 │ ---│ 9830.02│
│瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 │ ---│ 6995.60│
│机构专用 │ ---│ 6929.77│
│机构专用 │ ---│ 6683.32│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
●交易日期:2025-11-04 信息类型:跌幅偏离值达7%的证券
涨跌幅(%):-9.54 成交量(万股):19849.66 成交额(万元):170743.27
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│机构专用 │ 12978.86│ ---│
│沪股通专用 │ 12040.30│ ---│
│诚通证券股份有限公司北京魏公村证券营业部 │ 3969.44│ ---│
│中信证券股份有限公司上海分公司 │ 3685.38│ ---│
│瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 │ 2264.29│ ---│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ ---│ 15658.61│
│机构专用 │ ---│ 7132.89│
│中信证券股份有限公司西安朱雀大街证券营业部 │ ---│ 6809.12│
│机构专用 │ ---│ 5302.54│
│瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 │ ---│ 4390.70│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-12-19 │ 138706.56│ 6952.86│ 501.92│ 1.96│ 139208.48│
│2025-12-18 │ 137618.86│ 4451.33│ 555.98│ 3.52│ 138174.84│
│2025-12-17 │ 140696.33│ 4991.67│ 535.76│ 3.64│ 141232.09│
│2025-12-16 │ 141977.96│ 4051.70│ 489.23│ 6.60│ 142467.19│
│2025-12-15 │ 143891.30│ 7499.82│ 476.86│ 4.92│ 144368.16│
│2025-12-12 │ 145814.81│ 5847.82│ 437.60│ 0.82│ 146252.42│
│2025-12-11 │ 149097.54│ 6479.56│ 434.60│ 1.34│ 149532.14│
│2025-12-10 │ 146445.51│ 5928.45│ 428.26│ 2.14│ 146873.78│
│2025-12-09 │ 147055.35│ 7455.07│ 478.99│ 0.52│ 147534.34│
│2025-12-08 │ 146062.26│ 6778.29│ 486.14│ 9.03│ 146548.40│
│2025-12-05 │ 145860.21│ 18735.02│ 474.41│ 1.73│ 146334.62│
│2025-12-04 │ 143948.08│ 11742.95│ 609.96│ 9.99│ 144558.04│
│2025-12-03 │ 144248.70│ 11803.71│ 567.56│ 11.56│ 144816.26│
│2025-12-02 │ 146732.64│ 36603.93│ 542.97│ 6.86│ 147275.61│
│2025-12-01 │ 128595.24│ 19864.55│ 629.93│ 7.71│ 129225.17│
│2025-11-28 │ 136545.25│ 8540.12│ 558.29│ 3.06│ 137103.54│
│2025-11-27 │ 136617.35│ 5591.90│ 725.30│ 1.45│ 137342.66│
│2025-11-26 │ 137565.99│ 8447.27│ 729.20│ 19.42│ 138295.18│
│2025-11-25 │ 137660.15│ 11125.16│ 597.82│ 5.12│ 138257.97│
│2025-11-24 │ 143202.36│ 24119.63│ 625.06│ 3.10│ 143827.41│
│2025-11-21 │ 134651.14│ 12818.08│
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