最新提示☆ ◇601827 三峰环境 更新日期：2025-12-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.6600│ 0.4100│ 0.2400│ 0.7000│
│每股净资产(元) │ 7.1157│ 6.8582│ 6.9395│ 6.6871│
│加权净资产收益率(%) │ 9.5000│ 5.8800│ 3.5900│ 10.8300│
│实际流通A股(万股) │ 167193.33│ 167193.33│ 167193.33│ 167193.33│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 167193.33│ 167193.33│ 167193.33│ 167193.33│
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│●最新公告:2025-10-30 00:00 三峰环境（601827）：2025年第三季度报告(详见后) │
│●最新报道:2025-12-10 20:00 三峰环境(601827)2025年12月10日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):415459.52 同比增(%):-8.04；净利润(万元):110404.66 同比增(%):9.31 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派2.45元(含税) 股权登记日:2025-08-08 除权派息日:2025-08-11 │
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│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数28666,减少1.56% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数29121,减少4.13% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-11-21投资者互动:最新3条关于三峰环境公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●拟增减持: │
│●拟增持:2025-05-23公告，控股股东2025-05-23至2026-05-22通过集中竞价,大宗交易拟增持小于等于30000.00万元 │
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【主营业务】
垃圾焚烧项目投资、工程建造、核心设备研发制造以及运营管理服务
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 1.0990│ 0.5390│ 0.3190│ 1.2280│
│每股未分配利润(元) │ 3.4261│ 3.1713│ 3.2556│ 3.0108│
│每股资本公积(元) │ 2.3847│ 2.3836│ 2.3831│ 2.3801│
│营业收入(万元) │ 415459.52│ 284651.15│ 155485.59│ 599085.83│
│利润总额(万元) │ 133131.68│ 81730.74│ 49024.84│ 138609.67│
│归属母公司净利润(万) │ 110404.66│ 67800.24│ 40931.47│ 116813.13│
│净利润增长率(%) │ 9.31│ 1.76│ 4.93│ 0.20│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.6600│ 0.4100│ 0.2400│
│2024 │ 0.7000│ 0.6000│ 0.4000│ 0.2300│
│2023 │ 0.6900│ 0.5900│ 0.3800│ 0.2100│
│2022 │ 0.6800│ 0.5100│ 0.3500│ 0.1800│
│2021 │ 0.7400│ 0.6500│ 0.4500│ 0.3200│
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【2.互动问答】
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│11-21 │问：请问11月10日的股东人数多少，谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，烦请将您的姓名、联系方式以及持有公司股票的证明（例如手机软件截图）发到公司邮箱│
│ │zqb@cseg.cn,我们会邮件回复您，感谢您的关注和支持。 │
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│11-21 │问：你好，请问公司在年报中公布的垃圾总处理量是垃圾入厂量还是入炉量？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好。公司在年报中披露的垃圾总处理量为入厂量。感谢您的关注和支持。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-21 │问：三季报中销售现金高于利润表中营业收入，近几年中第一次，现金突增是因为当期电费，垃圾处理费付款及时│
│ │还是往期欠款补发？补发的话，过去提留是否有冲回？这种现金状态是暂时的还是可持续？可否对未来补贴发放展│
│ │望一下？垃圾处理费往期付款状态有改善吗 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好。现金增加一方面是由于报告期内公司部分工程建造业务到达收款节点使得现金流入增多；│
│ │另一方面是由于本年度收到的应收可再生能源补贴高于上一年度。收到相关应收账款后，公司根据会计政策冲回了│
│ │计提的坏账准备。长期来看，相信随着经济发展的不断向好提升和公司的持续稳定经营，应收补贴、应收处置费等│
│ │应收账款状况可能将得到持续改善。感谢您的关注和支持。 │
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【3.最新公告】
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2025-10-30 00:00│三峰环境（601827）：2025年第三季度报告
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三峰环境（601827）：2025年第三季度报告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-10-30/601827_20251030_YFGM.pdf
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2025-10-30 00:00│三峰环境（601827）：第三届董事会第九次会议决议公告
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三峰环境（601827）：第三届董事会第九次会议决议公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-10-30/601827_20251030_53KS.pdf
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2025-10-30 00:00│三峰环境（601827）：关于使用自有资金进行现金管理的公告
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三峰环境（601827）：关于使用自有资金进行现金管理的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-10-30/601827_20251030_QXW9.pdf
【4.最新报道】
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2025-12-10 20:00│三峰环境(601827)2025年12月10日投资者关系活动主要内容
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一、公司海外市场的整体布局情况如何？重点拓展区域及核心竞争优势是什么？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司是国内最早开展垃圾焚烧专用设备出口业务的企业之一，在2010 年左右就完成了首单设备
出口业务。公司早期海外业务以设备出口为主，随着海外市场需求的不断增长和市场拓展的逐渐深入，公司已在东南亚等“一带一路”
倡议沿线地区取得了多项海外工程项目和运营服务项目，海外垃圾焚烧业务已成为公司主营业务的重要组成部分。目前，东南亚地区是
公司海外市场拓展的重点，印尼、越南、泰国等国家人口密度较大、经济发展水平较高、当地社会稳定、风险较低，存在旺盛的固废处
理市场需求，同时也是目前竞争最为激烈的市场区域之一。公司凭借自身优势已经在越南、泰国等国取得了多个海外工程项目。公司的
核心竞争优势主要在于具有行业领先的垃圾焚烧全产业链技术和稳定高效的设备工艺，公司建造的垃圾焚烧发电厂运营稳定性和经济效
益行业顶尖，公司也具备全产业链服务能力，可提供从设计、设备集成到安装调试的一站式服务。公司海外项目运营经验丰富，在泰国
普吉项目、澳门项目运营中积累了成熟稳健的海外运营管理经验和能力。
二、公司海外业务的收入展望如何？将设备销售与EPC业务合并披露的原因是什么？
答：董事会秘书、副总经理钱静：如上所述，公司是国内最早开展垃圾焚烧专用设备出口业务的企业之一，设备出口业务曾是公司
海外业务的核心组成部分。随着国内垃圾焚烧业务的全面出海，“一带一路”倡议沿线地区的市场开发工作逐渐深入，海外业务的复杂
性和规模快速增长，单纯设备出口业务占比已大幅下降，不再是主流业务。目前公司海外业务重心已是垃圾焚烧发电项目的全产业链服
务，包括设计、核心设备制造、安装及建造等，主要以 EPC/EP 等模式开展，同时海外投资及运营管理服务业务也是公司未来海外市场
拓展的重点。因此，公司在定期报告中将上述业务统一为工程建造业务，有利于统一核算和准确披露。目前来看，海外业务是公司主营
业务的重要组成部分，未来有望实现海外业务收入和利润的持续增长。
三、公司针对印尼明年开标的项目有何规划？竞争要素包括哪些？印尼项目的盈利水平和投资成本与国内相比有何差异？
答：董事会秘书、副总经理钱静：在当地政府的全力支持和推动下，印尼已推出33个垃圾焚烧项目的全面整体规划，其中第一批已
有7个城市启动。为此，公司将持续发挥自身在固废领域的专业优势，为印尼客户提供优质高效的垃圾焚烧等固废处理装备产品和专业
服务，助力当地生态环境持续改善和生产生活水平的进一步提升。相信凭借公司先进的技术工艺和行业顶尖的运营管理能力，可以有效
保障当地项目的长期稳定高效运营。在投资成本方面，海外项目受当地产业链配套因素影响，相对国内较高。未来随着印尼当地经济的
持续发展和产业规模的持续扩大，具有一定的产业链本地化预期和可行性。
四、公司针对国内可再生能源补贴退坡风险有哪些具体应对措施？这些措施的实施周期和预期效果如何？
答：董事会秘书、副总经理钱静：从长期来看，补贴政策的逐步退出对于行业的健康发展是正常且有利的。对于这一点公司早已有
了深入的认识并提前予以布局应对，具体核心方向包括三大方面：一是逐步扩张垃圾焚烧供热业务规模，目前公司不具有补贴资格的垃
圾焚烧项目均在开展或计划开展垃圾焚烧供热业务，近年来公司的蒸汽销售量也保持了较高增速，未来长期来看随着非竞争性配置项目
的合理运行时间的逐步到期，垃圾焚烧供热业务将系统化持续深入推进，通过供热改善项目盈利能力；二是开展综合资源循环利用业务
，以垃圾焚烧发电厂为能源中心，拓展污泥、餐厨、工业垃圾等多种固废协同处置，以及炉渣销售、飞灰资源化等业务；三是通过进一
步深入的技术工艺改进，提升垃圾焚烧厂的整体效率，提升发电、供热以及资源循环供给的效益。这些措施综合起来将形成平稳过渡期
，预计可在未来补贴集中到期时有效弥补补贴退坡带来的收入损失。
五、公司垃圾焚烧设备的自制范围包括哪些？炉排炉产品的生产模式及市场地位如何？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司垃圾焚烧核心设备的生产基地位于重庆，产能达60台/套每年，是全球领先的炉排炉组装基
地。公司垃圾焚烧炉排炉等核心设备的国内出货量处于行业顶尖水平，向第三方客户的销售占比稳居行业第一梯队。截至目前，在公司
已销售的约 23 万吨/日规模的垃圾焚烧炉排炉产品中，除约4.5万吨/日的设备产品自用外，其余约19万吨/日规模的产品均为对第三方
客户销售，相对同行企业大部分以自产自用为主的业务模式差异较为明显。
六、公司无形资产的摊销方式是怎样的？是否区分机器设备和建筑的摊销年限？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司所有特许经营权形成的无形资产根据会计准则均按照对应项目的特许经营期进行统一摊销。
七、公司对应收款项（含国补）的减值准备计提方式是怎样的？与同行相比有何特点？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司对应收账款统一采用账龄法计提减值准备，计提比例严格，具体为：对应收账款按账龄划分
，分别按 5%、10%、20%、50%、80% 的比例计提，超期后全额计提，该政策适用于所有应收款，包括国补和垃圾处置费等。公司的财务
处理方式谨慎，所有应收款对象均执行统一会计政策，减值计提力度较大，充分反映了公司对回款风险的重视。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/78907601827.pdf
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2025-11-03 20:00│三峰环境(601827)2025年11月3日投资者关系活动主要内容
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一、请问截至今年第三季度公司各主要业务板块的营业收入和毛利情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：2025年前三季度，公司实现营业收入约41.55亿元，其中工程建造业务收入约10.59亿元，实现毛
利约3.05亿元；项目运营业务收入约30.42亿元。实现毛利约13.6亿元。
二、公司前三季度实现的利润指标同比有较好的提升，请问利润改善的主要原因是什么？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司正按发展战略规划逐步推进落实国际国内“双轮驱动”战略，在“一带一路”倡议沿线国家
和地区开拓新市场、新业务，相关国际项目收入提升，工程建造业务的毛利率上升，这是今年前三季度利润改善的主要原因。
三、公司目前国际业务的主要业务模式和最新进展怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司根据国际市场业务发展情况不断调整改善自身业务模式、提升业务能力，使得公司提供的产
品和服务能够很好地满足国际市场客户的各项定制化需求。目前公司的国际业务模式以工程EP业务为主，在这种业务模式下公司充分发
挥自身的科研创新、技术研发和全产业链服务能力，为客户提供项目设计、设备制造、安装、调试以及辅助运营管理等一系列服务，有
助于实现公司全业务链条的出海拓展。
公司专门组建了专业的国际事业部，统筹全公司范围内的国际业务拓展，同时我们在泰国、越南等目前主要的海外市场区域设立了
办事处，以办事处作为支点进一步推动公司在所属地区的业务开展。9月份公司与澳门特别行政区正式签署关于澳门垃圾焚化中心和澳
门特殊和危险废物处理站营运及保养服务的合同，是公司国际市场拓展的关键里程碑，有利于公司在 “一带一路” 倡议沿线、葡语国
家及粤港澳大湾区等地区的进一步市场拓展。
未来，随着公司国际业务规模的持续增长，公司也将在做好项目尽调和风险管控的前提下，适时推进优质国际项目投资。
四、请问公司在印尼的市场拓展情况如何？
答：董事会秘书、副总经理钱静：东南亚地区是目前垃圾焚烧等固废市场拓展的重点和热点区域，而印尼是东南亚人口最多、经济
发展速度快、社会健康稳定、潜在市场需求最大的国家。公司目前正积极参与和助推印尼的垃圾焚烧等环保固废产业发展，上周五公司
收到通知，已成功入选印尼主权基金Danantara公布的印尼环境友好型废弃物转化能源项目选定供应商名单。公司将持续发挥自身在固
废领域的专业优势，为当地客户提供优质高效的垃圾焚烧等固废处理装备产品和专业服务，助力当地生态环境持续改善和生产生活水平
的进一步提升。
五、除EP业务外，公司是否还考虑其他国际市场业务模式？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司拥有行业领先的垃圾焚烧全产业链服务能力，涵盖技术研发创新、设备制造、工程建设和运
营管理服务等各领域。基于自身特长，公司在国际市场上根据不同地区市场特点分别采取了不同的业务模式，包括系统设计服务、成套
设备销售、设计—建造—运营（DBO）以及国际项目投资等多种业务模式，全面满足国际市场客户的不同需求。
六、除大力拓展国际项目，实现自身技术和服务输出之外，公司是否有考虑在国内通过并购等方式实现外延扩张？
答：董事会秘书、副总经理钱静：并购确是公司考虑的另一种经营发展和投资扩张的方式，过去几年来公司也一直在梳理市场项目
、开展尽职调查，已经积累了规模较大的潜在并购项目清单。公司实施投资并购采取审慎原则，对并购标的的自身素质、交易估值和潜
在风险有一定的要求，在满足相关要求的前提下，公司将会实施对垃圾焚烧等固废项目的投资并购。
七、请问截至第三季度公司应收账款整体情况如何？各分项的情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：截至第三季度末，公司应收账款净额约24.5亿元，占流动资产比例为28.65%，同比有所下降。同
时，公司本年度应收可再生能源补贴等欠款回收情况较好，截至10月底已收到应收可再生能源补贴约3.6亿元，前三季度计提坏账准备
带来的信用减值损失同比明显下降。相信随着经济发展的不断向好提升和公司的持续稳定经营，应收补贴、应收处置费等应收账款状况
可能将得到持续改善。
八、公司垃圾焚烧供热业务的拓展情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司投资的垃圾焚烧发电项目大部分都具备供应蒸汽/热电联产潜力，公司下辖的能源介质事业
部专门负责垃圾焚烧供热业务的开发和拓展。近年来公司对旗下项目持续实施垃圾焚烧供热改造，推动供热业务拓展，蒸汽供应量持续
提升。截至今年第三季度末，公司共销售蒸汽80.54万吨，同比增长15.49%；预计全年蒸汽销售量将超过百万吨。通过实施垃圾焚烧供
热，有效提升了旗下部分项目的运营效益。预计未来工业用蒸汽的市场需求将持续增长，同时，各类垃圾焚烧综合供能业务，例如绿电
直连等，也具备良好的发展前景，公司将持续探索、紧密跟踪，不断挖掘垃圾焚烧厂作为清洁能源动力中心和SEG工厂的综合能源供应
潜力。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76193601827.pdf
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2025-10-31 07:21│东吴证券：给予三峰环境买入评级
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三峰环境2025年前三季度营收41.55亿元，归母净利润11.04亿元，同比增9.31%，Q3单季净利润同比增长23.94%，主要受益于毛利
率提升、回款加速致信用减值冲回0.39亿元。期间费用率微升，但财务费用同比下降14%。经营性现金流同比增16.71%，资本开支下降
，自由现金流达14.76亿元，同比增长29.72%。运营端处理量、发电量持续增长，供热业务同比增15.5%，技术优势推动海外项目落地。
公司“运营+设备”一体化布局清晰，现金流充裕，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100010713.shtml
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】 暂无数据
【8.风险提示】
【违规稽查】 暂无数据
【交易所问询】 暂无数据
【交易所监管】 暂无数据
【特别处理】 暂无数据
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