最新提示☆ ◇601168 西部矿业 更新日期：2025-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│每股收益(元) │ 0.3400│ 1.2300│ 1.1500│ 0.6800│
│每股净资产(元) │ 7.5225│ 7.1716│ 7.0729│ 6.6073│
│加权净资产收益率(%) │ 4.6100│ 18.2300│ 17.0100│ 10.4500│
│实际流通A股(万股) │ 238300.00│ 238300.00│ 238300.00│ 238300.00│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 238300.00│ 238300.00│ 238300.00│ 238300.00│
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│●最新公告:2025-06-13 18:14 西部矿业（601168）：2024年年度权益分派实施公告(详见后) │
│●最新报道:2025-06-18 16:06 西部矿业(601168)2025年6月18日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-03-31 营业收入(万元):1654155.31 同比增(%):50.74；净利润(万元):80780.25 同比增(%):9.61 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2024-12-31 10派10元(含税) 股权登记日:2025-06-19 除权派息日:2025-06-20 │
│●分红:2024-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-05-30,公司股东户数117500,减少0.76% │
│●股东人数:截止2025-05-20,公司股东户数118400,减少1.42% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-06-16投资者互动:最新15条关于西部矿业公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●拟增减持: │
│●拟增持:2025-04-08公告，公司控股股东及其一致行动人2025-04-07至2025-07-06通过集中竞价拟增持小于等于529.00万股,占总│
│股本0.22% │
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【主营业务】
铜、铅、锌、铁等基本有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务。
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│每股经营现金流(元) │ 1.0970│ 3.4610│ 3.4050│ 2.1150│
│每股未分配利润(元) │ 3.7606│ 3.4216│ 3.3475│ 2.8810│
│每股资本公积(元) │ 2.0960│ 2.0960│ 2.0901│ 2.0901│
│营业收入(万元) │ 1654155.31│ 5002559.67│ 3672526.49│ 2497727.94│
│利润总额(万元) │ 179519.58│ 599239.91│ 530669.30│ 315842.75│
│归属母公司净利润(万) │ 80780.25│ 293154.62│ 273239.13│ 162065.38│
│净利润增长率(%) │ 9.61│ 5.10│ 24.33│ 7.55│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ ---│ 0.3400│
│2024 │ 1.2300│ 1.1500│ 0.6800│ 0.3100│
│2023 │ 1.1700│ 0.9200│ 0.6300│ 0.2900│
│2022 │ 1.4300│ 1.0000│ 0.6700│ 0.3200│
│2021 │ 1.2300│ 0.9500│ 0.5900│ 0.2000│
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【2.互动问答】
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│06-16 │问：贵司针对套保的回答是，期现结合为正，如果这个回答是对的话，那么又如何解释，2024年铜均价创历史新高│
│ │，铜产量同比增加4.65吨的情况下，净利润还低于2022年，甚至只跟2021年持平？请回答，假如2024年没做任何期│
│ │货套保的话，贵司2024年是不是可以增加8亿多的净利润？ │
│ │ │
│ │答：首先，公司期现结合策略的目的是平衡市场价格波动带来的风险，稳定利润水平，不进行投机交易。在铜价创│
│ │历史新高的情况下，虽然现货销售收入增加，但套保的作用是锁定部分销售价格，以防止价格剧烈波动对公司业绩│
│ │的负面影响。因此，套保可能在一定程度上限制了在价格高点时的潜在收益，但同时也保护了公司在价格下跌时的│
│ │稳定性。2024年净利润低于2022年的情形还需考虑资产减值、冶炼加工费影响等因素。至于假设未进行任何期货套│
│ │保的情景，虽然理论上可能在铜价高企时增加利润，但这也意味着公司将面临更大的市场风险敞口。在价格波动剧│
│ │烈的市场环境中，完全不进行套保可能导致更大的财务不确定性。 │
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│06-16 │问：贵司的机构持股比例从2024年6月30日最高的55.86%一直下降到2025年3月30日的44.67%，不到一年时间，机构│
│ │持股比例减少了11.19%，机构持有家数从2024年6月30日的604家，下降到2025年3月30日的127家，这个下降幅度很│
│ │惊人，给人的感觉是贵司已经被机构抛弃了，为何会出现这种情况，贵司有没有做过调研？贵司觉得还有哪些地方│
│ │需要进行改进的？ │
│ │ │
│ │答：机构投资者的持股比例和数量变化受多种因素影响，包括市场环境、投资策略调整、行业趋势以及个别机构的│
│ │投资组合再平衡等。这些变化并不一定反映公司基本面的变化。同时，我们也在积极与投资者沟通，了解他们的关│
│ │切和建议。公司将继续专注于提升核心竞争力，优化业务结构，确保稳健的财务表现。同时，我们也加强与投资者│
│ │的沟通，提升信息透明度，确保市场对公司战略和发展前景有清晰地了解。 │
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│06-16 │问：铜现货等于拿着铜的看涨期权，铜套保等于拿着铜的看跌期权，贵司套不套保取决贵司看涨铜还是看跌铜，那│
│ │请问贵司对于接下来的铜价是如何判断的？套保策略是否会做调整？50%套保比例是否合适？ │
│ │ │
│ │答：尽管全球经济复苏和绿色能源转型可能推动铜的需求增长，但市场仍面临诸多不确定性，如地缘政治风险、通│
│ │货膨胀压力以及货币政策变化等。因此，我们会根据市场变化和最新数据，持续评估铜价走势。在套保策略方面，│
│ │公司将根据市场情况和风险管理需求进行灵活调整。 │
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│06-16 │问：铜价暴涨，贵司的期货套保是否存在爆仓的风险？ │
│ │ │
│ │答：关于铜价波动对公司期货套期保值业务的影响，我们一直密切关注市场动态，并采取稳健的风险管理策略。公│
│ │司在进行期货套保操作时，严格遵循内部风险控制政策，确保在市场波动中维持合理的保证金水平，以降低爆仓风│
│ │险。目前，公司期货套保业务运行正常，并未出现爆仓风险。我们将继续加强市场监测和风险管理，确保公司财务│
│ │的稳健性和业务的可持续发展。 │
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│06-16 │问：贵司被上证180指数剔除出去了，这说明市值管理不到位，接下来是否有什么措施来提升市值？ │
│ │ │
│ │答：上证180指数每半年进行一次调整，与市值、成交量、流动性等因素相关。我们将继续努力，通过多种措施提 │
│ │升公司的市值，包括优化业务运营、提升盈利能力以及加强市场沟通等。 │
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│06-16 │问：贵司的市值这两年一直持续稳定下降，请问青海省国资委今年是否有对贵司的市值管理提出要求，有没有考核│
│ │贵司的市值管理？市值有没有跟管理层今年的奖金收入考核挂钩？ │
│ │ │
│ │答：2023年6月至今公司市值区间涨幅60%左右。 │
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│06-16 │问：大家对降低套保的呼声比较强烈，贵司二季度套保比例是否依然按50%控制，还是有所降低？ │
│ │ │
│ │答：公司根据市场价格波动情况调整保值比例。 │
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│06-16 │问：上周中国盐湖进驻贵司的办公楼，中国盐湖的牌子跟西部矿业的牌子挂在一起了，这是什么意思？贵司的盐湖│
│ │业务跟中国盐湖要进行整合吗？你们两家的业务要进行重组了吗？ │
│ │ │
│ │答：公司目前未收到关于与中国盐湖重组整合的通知，请您以公司公告为准。 │
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│06-16 │问：啥时候分红？ │
│ │ │
│ │答：公司正在筹备分红工作，请您届时关注公告。 │
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│06-16 │问：铜价上涨，贵司套保就会亏钱吗？ │
│ │ │
│ │答：若现货市场方向与套期保值方向相反，则套期保值出现亏损，而现货盈利。 │
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│06-16 │问：贵司套保比例是如何确定的？ │
│ │ │
│ │答：公司根据有色金属价格的波动，结合经营目标进行期货或期权保值，实施策略由公司期货委员会每月决策后操│
│ │作。 │
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│06-16 │问：贵司自有矿有做套保吗？ │
│ │ │
│ │答：公司自有矿产品不进行套期保值。 │
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│06-16 │问：我建议贵司要采用回购注销股份的措施来做市值管理，假如一年拿10亿出来回购注销股份，每年可以注销约50│
│ │00万股，那么通过7~8年时间，贵司的总股份将从23.83亿降低到20亿股，筹码会大幅集中，则股价有望长期稳定在│
│ │20元以上。而如果采用的是分红，筹码并没有变的更加集中，对市值管理并没有太大的好处，所以建议制定分配方│
│ │案的时候，可以考虑一部分用于回购注销股份，一部分用于分红，这样是相对合理的。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！感谢您的建议。 │
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│06-16 │问：董秘你好，不少投资者比较关心公司套保亏损的问题（因为套保亏损抵消了玉龙增产盈利），贵司做出了你们│
│ │认为合理的解释“现货盈利套保亏损”。我想问一下贵司财务负责人及董事长，在铜供求趋紧、铜价坚挺的大趋势│
│ │下，如果2024年及2025年1季度没做套保或套保金额较小，是否公司去年及今年1季度的净利润维持不变？务必请财│
│ │务专业人士测算一下，然后告诉投资者结果好吗？ │
│ │ │
│ │答：公司在制定套保策略时，主要目标是管理价格波动风险，确保财务的稳定性，而不是单纯追求短期利润最大化│
│ │。我们认识到，在铜价上涨的市场环境下，套保可能会限制部分潜在收益，但同时也为公司提供了在价格下跌时的│
│ │保护。 │
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│06-16 │问：请问张永利退休了吗？王海丰一个人兼任上市公司和集团公司的董事长，工作繁杂是否能够胜任？是否还能够│
│ │保持上市公司的独立性？ │
│ │ │
│ │答：控股股东原董事长张永利先生已届法定退休年龄，现由王海丰先生任控股股东及公司董事长。公司与控股股东│
│ │在机构、业务、财务、资产等方面保持独立，王海丰先生具备丰富的管理经验及专业能力，能够胜任相关职务，并│
│ │将继续确保公司的独立性和规范运作。 │
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│06-06 │问：您好，请问截至5月30日公司的股东人数是多少？谢谢！ │
│ │ │
│ │答：截至2025年5月30日，公司股东总户数为11.75万户。 │
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│06-06 │问：董秘您好，请问截止到5月31日公司股东人数是多少？ │
│ │ │
│ │答：截至2025年5月30日，公司股东总户数为11.75万户。 │
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│05-30 │问：期货套保完全是错误的，假如铜价上涨的时候，做期货套保，那么就会发生套保亏损，业绩就会低于市场预期│
│ │，股价就会下跌，就像现在。假如铜价下跌的时候，市场情绪会恐慌，所有铜股都会下跌，西部矿业也难以幸免，│
│ │即使套保是赚钱的，但是也是要等到业绩报告的时候才能反映出来，在没出业绩报告之前，股价是跟随着市场情绪│
│ │下跌。所以，无论铜价涨跌，只要套保，股价下跌概率就几乎是100%，故强烈要求公司停止套保。 │
│ │ │
│ │答：套期保值的主要目的是降低原材料价格波动对公司经营业绩的影响，而不是为了投机获利。套期保值在某些市│
│ │场条件下可能导致短期的财务损失，但其长期目标是稳定公司的现金流和盈利能力。在铜价上涨时，套期保值可能│
│ │会导致账面上的亏损，但这并不代表公司整体的经营状况恶化。相反，套期保值帮助公司在铜价下跌时减少潜在的│
│ │损失。公司相信，稳定的财务表现对公司长期发展和股东价值的提升是有益的。 │
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│05-30 │问：贵司说套保策略是为了锁定加工费，保证合理利润，但是在加工冶炼环节没有利润的情况，你就提前套保锁定│
│ │了，导致加工冶炼亏钱，套保也亏钱，这个双亏的策略难道你们这些高管都没发现问题吗？其实很简单，就是套保│
│ │的铜价定太低了，没把加工冶炼成本考虑够，最终导致了两个环节都亏钱，否则不至于出现双亏局面，铜价是上涨│
│ │的，你冶炼环节都没挣钱的情况下那么早套保干么?公司高管都没好好考虑这个问题吗？ │
│ │ │
│ │答：套期保值的主要目的是管理和控制价格波动带来的风险。公司在进行套期保值时，会严格遵循公司制定的风险│
│ │管理政策和流程，确保在可控范围内进行操作。 │
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│05-30 │问：央行发布2025年第一季度中国货币政策执行报告。其中提到，近年来，我国金融总量指标保持平稳较快增长，│
│ │但物价回升速度明显低于金融总量增速。增强政策合力，促进经济供需平衡、物价合理回升。价格调控思路上，也│
│ │要从以前的管高价转向管低价，由此可见铜价大概率还是会继续上涨，这是政策支持的，通过物价上涨走出通缩，│
│ │因此如果做铜期货套保大概率会亏损。建议贵司领导层应该转变思路，不应该如此看空铜,回到看多的轨道上来。 │
│ │ │
│ │答：公司对铜价的长期前景持乐观态度，认为在全球经济复苏和绿色能源转型的推动下，铜的需求将持续增长。然│
│ │而，铜价的短期波动仍然取决于多种市场因素，包括政策变化、供需动态和宏观经济环境。公司在制定套期保值策│
│ │略时，会综合考虑市场趋势、政策变化和风险管理需求。公司的目标是通过有效的风险管理来降低价格波动对公司│
│ │经营的影响，而不是进行投机。公司将继续密切关注市场动态，确保公司的策略能够灵活应对市场变化。 │
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│05-30 │问：贵司年报或各季度报告为何没有单独披露营销公司的业绩情况,营销公司套保亏那么多钱都没有显示在年报和 │
│ │季报，这么重大的消息不应该隐匿起来吧？要公之于众。 │
│ │ │
│ │答：期货亏损金额尚未达到公司重大事项的标准，有关套保情况已在定期报告的财务报表中予以披露，请您查阅。│
│ │近期公司已通过业绩说明会、互动平台等公开渠道对该事项充分进行了说明及解释。 │
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│05-30 │问：如果铜价上升，期货套保就会亏损，那么请问贵司这一两年套保亏了10亿，是不是因为对铜价判断错误了？未│
│ │来贵司对铜价是怎么判断的？ │
│ │ │
│ │答：期货套保业务，主要由于公司冶炼原料采购模式为市场价格结算，为了防止金属价格波动对公司业绩造成影响│
│ │，公司对外购原料部分进行了保值，保值比率在 50%左右。在价格上行的情况下，期货端亏损，现货端盈利，整体│
│ │期现结合为正数。 │
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│05-30 │问：请问贵司期货套保是按月交割的，没有跨月份，还是会视情况移仓换月的操作？一季度套保亏损的2.2亿，二 │
│ │季度有没有可能赚回来？ │
│ │ │
│ │答：一季度公司在期货端2.2亿元的亏损是已确认的亏损。 │
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│05-30 │问：贵司2024年矿产铜产量17.8万吨，其中玉龙铜矿产量15.9万吨，获各琦铜矿产量1.5万吨，2024年公司冶炼铜 │
│ │产量26.4万吨，其中青海铜业生产冶炼铜17.8万吨，西部铜材生产冶炼铜8.1吨，那么请问贵司2024年套保的铜保 │
│ │值数量，是针对冶炼铜产量26.4万吨，还是扣除自有矿产铜产量17.8万吨后，仅算外购原材料部分的冶炼铜产量8.│
│ │6万吨？ │
│ │ │
│ │答：公司套期保值业务主要是为了防止冶炼端原材料金属价格波动对公司业绩造成影响，公司对外购原料部分进行│
│ │了保值，保值比率在 50%左右。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-30 │问：贵司冶炼企业一季度和二季度预计冶炼将大幅减亏，那么今年之内有望扭亏吗？ │
│ │ │
│ │答：公司一直在积极采取措施以改善经营状况，公司通过优化原料结构、提升工艺技术等多方面的努力，力求提高│
│ │生产效率和降低成本。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-30 │问：贵司看好下半年的铜价，包括铜陵有色、紫金矿业、洛阳钼业等各大铜企都看好下半年的铜价，看好铜价上涨│
│ │是否意味着贵司也会相应降低套保的比例，减少因铜价上涨带来的套保投资亏损。 │
│ │ │
│ │答：公司在制定套期保值策略时，会综合考虑市场趋势、价格波动风险以及公司自身的生产和销售计划。套期保值│
│ │的主要目的是对冲价格波动带来的风险，确保公司经营的稳定性。公司会根据市场环境的变化，动态调整套保策略│
│ │，以平衡风险管理和收益最大化之间的关系。如果市场对铜价的预期发生变化，公司会审慎评估套保比例的调整，│
│ │以确保公司的财务稳健性和盈利能力。同时，公司也会密切关注市场动态，及时与投资者沟通公司的策略调整和风│
│ │险管理措施。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-30 │问：董事长您好，玉龙铜业三期3000万吨扩产项目正在办理，有望增厚公司铜产量。可公司持股58%（紫金持股22%│
│ │，其他持股20%），持股比例并不高，公司权益铜产量也受限于持股比例。玉龙盈利能力这么强，公司是否打算增 │
│ │加或提升持股比例从而提升权益铜产量，l来增厚公司业绩？这比收购其他铜矿更能事半功倍。 │
│ │ │
│ │答：目前，公司尚未有明确的计划增加玉龙铜业的持股比例，但公司会持续关注市场动态和项目进展，适时评估各│
│ │种可能的战略选择。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-30 │问：套保一年多亏10亿，针对套保事项目前市场争议很大，建议贵司应与市场加强沟通，比如公司授权开展套保业│
│ │务，明知在市场有争议的情况下，贵司回复公司从事期货和衍生品套期保值业务未达到股东会审议标准，就直接通│
│ │过了《西部矿业关于开展期货和衍生品套期保值业务的可行性分析报告》，这样的结果是大家对贵司的股票不买账│
│ │，不愿意投资贵司，导致贵司这一年多来的股价表现一直低于金属行业板块，尤其是被紫金矿业拉开了差距。 │
│ │ │
│ │答：有关亏损10亿元的说法与事实不符，请您以公司披露的信息为依据。公司在开展套期保值业务时，始终遵循严│
│ │格的风险管理政策和程序。根据《上海证券交易所股票上市规则》及其配套指引、本公司《公司章程》及《股东会│
│ │议事规则》相关规定，公司从事期货和衍生品套期保值业务未达到股东会审议标准。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-30 │问：从年报看，国新投资有限公司进入贵司十大股东，我还以为国新投资通过可交换债换股准备长期投资贵司，但│
│ │从一季度报告看，国新投资有限公司已经从十大股东里面消失，请问国新投资是否已经清仓贵司股份，也就是说可│
│ │交换债转股已经全部减持完了吗？ │
│ │ │
│ │答：控股股东西矿集团发行可交换债券的对象是专业投资者，与国新投资无关联。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-30 │问：请问一下，玉龙铜矿的2024年净利润是54.11亿元，按西部矿业持有的58%计算的权益利润为31.38亿元，与西 │
│ │部矿业的归母净利润29.32亿元的差额是-2.06亿元。是不是公司青海本部业务2024年亏损了2亿元？ │
│ │ │
│ │答：归母净利润不仅仅包括玉龙铜矿的贡献，还涉及公司其他业务板块和分子公司的表现、财务费用、管理费用、│
│ │税收以及其他非经常性损益等多方面的因素。因此，简单地将玉龙铜业的权益利润与公司的归母净利润进行对比，│
│ │可能无法全面反映公司整体的财务状况。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-30 │问：看了一下公司这几年的股利的支付率总是变化，后面三年会固定下来吗？ │
│ │
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