最新提示☆ ◇300125 *ST聆达 更新日期：2025-12-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ -0.4780│ -0.3917│ -0.1006│ -3.5500│
│每股净资产(元) │ -2.4865│ -2.4002│ -2.1091│ -2.0085│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ ---│ ---│ 0.0000│
│实际流通A股(万股) │ 26542.84│ 26542.84│ 26544.21│ 26544.21│
│限售流通A股(万股) │ 217.16│ 217.16│ 215.79│ 215.79│
│总股本(万股) │ 26760.00│ 26760.00│ 26760.00│ 26760.00│
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│●最新公告:2025-12-19 20:12 *ST聆达（300125）：关于公司股价向下除权的风险提示公告(详见后) │
│●最新报道:2025-12-19 20:15 *ST聆达(300125)：公司及子公司重整计划获得法院裁定批准(详见后) │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):8909.23 同比增(%):83.47；净利润(万元):-12791.70 同比增(%):77.54 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-12-03 10转增15股 │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-12-10,公司股东户数10470,增加0.27% │
│●股东人数:截止2025-11-28,公司股东户数10442,增加1.85% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-12-11投资者互动:最新1条关于*ST聆达公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
高效光伏太阳能电池片业务;光伏发电业务;电力工程施工业务
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ -0.0870│ -0.1020│ -0.0200│ -0.0370│
│每股未分配利润(元) │ -6.0352│ -5.9490│ -5.6578│ -5.5572│
│每股资本公积(元) │ 2.5223│ 2.5223│ 2.5223│ 2.5223│
│营业收入(万元) │ 8909.23│ 5992.99│ 285.72│ 6115.13│
│利润总额(万元) │ -12814.76│ -10478.01│ -2714.27│ -94921.39│
│归属母公司净利润(万) │ -12791.70│ -10482.77│ -2692.13│ -94951.25│
│净利润增长率(%) │ 77.54│ 37.56│ 37.19│ -262.42│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
┌─────────┬───────────┬───────────┬───────────┬───────────┐
│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ -0.4780│ -0.3917│ -0.1006│
│2024 │ -3.5500│ -2.1287│ -0.6274│ -0.1602│
│2023 │ -0.9900│ 0.0316│ -0.0122│ -0.0300│
│2022 │ -0.0600│ -0.1294│ -0.1597│ -0.1038│
│2021 │ -0.2700│ -0.1460│ -0.0038│ 0.0104│
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【2.互动问答】
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│12-11 │问：请及时回复12月10日之股东人数。感谢！ │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年12月10日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10470户，感谢您的关注。 │
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│12-02 │问：请及时回复11月28日之股东人数。感谢！ │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年11月28日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10442户，感谢您的关注。 │
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│12-01 │问：请及时回复11月28日之股东人数。感谢！ │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年11月28日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10442户，感谢您的关注。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-24 │问：请及时回复11月20日之股东人数。感谢！ │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年11月20日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10252户，感谢您的关注。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-24 │问：请及时回复11月20日之股东人数。感谢！ │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年11月20日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10252户，感谢您的关注。 │
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│11-24 │问：所有重整股走势最差，为什么受理重整，三天市值就没了三分之一请问最新股东人数是多少 │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年11月20日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10252户，感谢您的关注。 │
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│11-24 │问：请及时回复11月20日之股东人数。感谢！ │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年11月20日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10252户，感谢您的关注。 │
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│11-24 │问：董秘您好！截止今天聆达股东人数是多少呢 │
│ │ │
│ │答：投资者您好，截至2025年11月20日公司在中国证券登记结算有限责任公司登记在册的股东户数（合并普通账户│
│ │和融资融券信用账户）为10252户，感谢您的关注。 │
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【3.最新公告】
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2025-12-19 20:12│*ST聆达（300125）：关于公司股价向下除权的风险提示公告
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*ST聆达（300125）：关于公司股价向下除权的风险提示公告。公告详情请查看附件。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-12-19/88caadac-ddd4-48b9-94e8-96dc9943339f.PDF
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2025-12-19 20:12│*ST聆达（300125）：调整资本公积金转增股本除权参考价格计算公式的专项意见
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深圳证券交易所：
2025 年 11 月 18 日，聆达集团股份有限公司（以下简称“聆达股份”或“公司”）收到安徽省六安市中级人民法院（以下简称
“六安中院”）送达的（2024）皖 15 破申 127 号《民事裁定书》和（2025）皖 15 破 1 号《决定书》，裁定受理债权人对公司的重
整申请，并指定聆达集团股份有限公司清算组担任聆达股份管理人（以下简称“管理人”）。
2025 年 3 月 28 日，公司披露了《关于与预重整投资人签署<重整投资协议>的公告》（公告编号：2025-021）；2025 年 10 月
29 日，公司披露了《关于部分财务投资人退出及新增财务投资人暨签署重整投资协议的公告》（公告编号：2025-103）；2025 年 12
月 2 日，公司披露了《关于与产业投资人签订补充协议暨部分财务投资人解除协议及新增财务投资人暨签署重整投资协议的公告》（
公告编号：2025-116）。聆达股份、临时管理人分别与重整产业投资人金寨金微半导体材料有限公司、浙江众凌科技有限公司及财务投
资人云南国际信托有限公司（代表云南信托-金瑞 512 号单一资金信托）、武汉佰数千识企业管理合伙企业（有限合伙）、海南凌科云
启管理咨询合伙企业（有限合伙）、海南星帆智航投资合伙企业（有限合伙）、长沙昕和企业管理合伙企业（有限合伙）、北京盈澄信
息咨询服务中心（有限合伙）、淄博荣港企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、成都吉瑞璟昌企业管理合伙企业（有限合伙）分别签署
了《重整投资协议》。
2025 年 12 月 18 日，聆达股份重整案出资人组会议召开，表决通过了《聆达股份重整计划（草案）之出资人权益调整方案》。
2025 年 12 月 19 日，聆达股份重整案第一次债权人会议召开，表决通过了《聆达集团股份有限公司重整计划（草案）》（以下
简称“《重整计划》”）。
根据《聆达集团股份有限公司重整计划（草案）》，聆达股份现有总股本为267,599,995 股，其中应予回购注销的限制性股票合计
2,100,000 股，聆达股份资本公积为 674,980,525.32 元。以聆达股份扣除上述限制性股票后的 265,499,995股为基数，按照每 10
股转增 15 股实施资本公积转增，共计可转增 398,249,992股股票，转增完成后聆达股份总股本为 663,749,987 股，最终转增的准确
股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的数量为准。
前述转增的 398,249,992 股股票不再向现有股东分配，按照如下方案对出资人权益进行调整：
1、转增股票中的 302,868,048 股股票由重整投资人有条件受让，其中产业投资人以 3.10 元/股受让 132,750,000 股，投资对价
为 411,525,000.00 元。财务投资人以 3.50 元/股受让 57,000,000 股，以 3.87 元/股受让 81,418,048 股，以 4.20 元/股受让 31
,700,000 股，财务投资人共计受让 170,118,048 股，投资总对价为647,727,845.76 元。重整投资人支付转增股票受让对价合计 1,05
9,252,845.76 元。重整投资人支付的股票受让对价将用于根据重整计划的规定清偿债务、支付破产费用及补充公司流动资金。
2、转增股票中的 95,381,944 股股票将通过以股抵债的方式，用于清偿聆达股份及金寨嘉悦的债务。如清偿普通债权后有剩余的
，处置后所得资金用于补充聆达股份流动资金。
重整投资人、债权人最终受让的转增股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的数量为准。
一、拟对除权价格参考计算公式进行调整的合规性
根据《深圳证券交易所交易规则》（以下简称“《规则》”）第 4.4.2 条的规定：“除权（息）参考价格计算公式为：除权（息
）参考价=[（前收盘价-现金红利）＋配股价格×股份变动比例]/（1＋股份变动比例）。
证券发行人认为有必要调整上述计算公式时，可以向本所提出调整申请并说明理由。经本所同意的，证券发行人应当向市场公布该
次除权（息）适用的除权（息）参考价计算公式。”
广发证券股份有限公司（以下简称“本财务顾问”）作为财务顾问，对上述问题经审慎研究后认为，聆达股份本次重整实施资本公
积金转增股本，需对除权参考价格的计算公式进行调整，具体情况说明如下：
二、拟对除权价格参考计算公式进行调整的内容
本次拟将除权参考价格计算公式调整为：
除权（息）参考价格=（（前收盘价－现金红利）×转增前总股本＋转增股份抵偿债务金额＋重整投资人受让转增股份支付的现金
）÷（转增前总股本＋抵偿债务的转增股份数＋重整投资人受让的转增股份数）
如果股权登记日公司股票收盘价高于本次重整公司资本公积金转增股本的平均价，公司股票按照前述调整后的除权（息）参考价于
股权登记日次一交易日调整开盘参考价，股权登记日次一交易日证券买卖，按上述开盘参考价格作为计算涨跌幅度的基准；如果股权登
记日公司股票收盘价格低于或等于本次重整公司资本公积金转增股本的平均价，公司股权登记日次一交易日的股票开盘参考价无需调整
。
综合计算下，本次重整聆达股份资本公积金转增股本的平均价=（转增股票抵偿债务金额＋重整投资人受让转增股份支付的现金）
÷（抵偿债务的转增股份数＋重整投资人受让的转增股份数）。
前述转增股票不向原股东进行分配，全部在聆达股份进入破产重整后，在管理人的监督下按照重整计划进行分配和处置，具体如下
：
1、转增股票中的 95,381,944 股股票将通过以股抵债的方式，用于清偿聆达股份及金寨嘉悦的债务，本次重整按 10.28 元/股的
价格确定抵债价格。
2、转增股票中的 302,868,048 股股票由重整投资人有条件受让，重整投资人支付转增股票受让对价合计 1,059,252,845.76 元。
本次重整不涉及现金红利，聆达股份资本公积金转增股本的平均价格为（95,381,944×10.28＋1,059,252,845.76）÷（95,381,94
4＋302,868,048）=5.12 元/股。如果股权登记日公司股票收盘价高于 5.12 元/股，公司股票按照前述计算公式于股权登记日次一交易
日调整开盘参考价，股权登记日次一交易日股票买卖，按上述开盘参考价格作为计算涨跌幅度的基准；如果股权登记日公司股票收盘价
格低于或等于 5.12 元/股，公司股权登记日次一交易日的股票开盘参考价无需调整。
三、拟对除权价格参考计算公式进行调整的合理性
（一）股票价格进行除权的基本原理和市场实践
除权是指上市公司总股本增加，但每股股票所代表的企业实际价值有所减少时，需要在该事实发生之后从股票价格中剔除这部分因
素，而发生的对股票价格进行调整的行为。上市公司总股本增加时，对股票价格进行除权主要有以下两种情况：
1、股本增加但所有者权益未发生变化的资本公积金转增股本或送股
当上市公司股本增加且所有者权益没有相应变化时，每股股票代表的企业实际价值（按每股净资产计算）减少，为促使公开市场在
公允的基准上反映公司股票价格，需要通过除权对股票价格进行向下调整。
2、价格明显低于市场价格的上市公司配股
当上市公司配股时，上市公司原有股东通常以明显低于市场参考价的价格进行认购，为了体现公允的交易价格基准，从而需通过除
权向下调整股票价格。
此外，除配股之外的增发行为，如上市公司进行向特定对象发行股票、向不特定对象发行股票等事项时，一般情况下每股净资产将
相应增加，实践中不通过除权对股票价格进行调整。
（二）聆达股份本次资本公积金转增股本的特定情况
本次资本公积金转增股本是聆达股份重整计划的重要组成内容，与一般情形下的上市公司资本公积金转增股本存在明显差异。
1、本次资本公积金转增股本不同于一般意义上为了分红而单纯增发股票的行为。本次资本公积金转增股本是经过法院裁定批准后
执行的，转增股本不向原股东分配，全部用于清偿债务和引入重整投资人。本次转增后，公司在总股本扩大的同时，所有者权益大幅增
加，而原股东所持股票数量未发生变化，每股股票所代表的企业实际价值（以每股净资产计算）较重整前显著提升。这与通常情况下的
资本公积金转增股本转增前后公司所有者权益不变，需要通过除权对股票价格进行调整的一般情形存在本质区别。
2、根据《聆达集团股份有限公司重整计划（草案）》，本次资本公积金转增的股本用于抵偿公司债务和引入重整投资人，重整投
资人受让股份以现金为支付对价，债权人以债权为支付对价。因此，本次资本公积金转增股本从实施效果上来看并非配股或通常情况下
的资本公积金转增股本。
但如果因本次重整公司资本公积金转增股权登记日的股票收盘价高于公司资本公积金转增股本的平均价，仍需考虑其影响。因此，
拟通过调整除权参考价格计算公式的方式进行差异化处理：公式的分子主要引入了重整投资人受让转增股份支付的现金和转增股份抵偿
债务的金额，公式的分母主要引入了重整投资人受让的转增股份数量和用于抵偿债务的转增股份数量。综合考虑分子、分母因素，除权
后，对公司股票价格将形成一定的向下调整影响。
四、专项意见
综上所述，本财务顾问认为：本次资本公积金转增股本属于聆达股份整体重整方案的一部分，与一般情形下的上市公司资本公积金
转增股本或配股存在明显差异，原除权参考价格计算公式不符合聆达股份本次重整资本公积金转增股本的实际情况。
因此，聆达股份需要根据本次重整计划中资本公积金转增股本的实际情况调整除权参考价格的计算公式，拟调整后的除权参考价格
计算公式具有合理性。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-12-19/24a77a05-a0ac-44b5-b933-d98462a171c1.PDF
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2025-12-19 20:12│*ST聆达（300125）：关于重整计划资本公积金转增股本除权事项的公告
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*ST聆达（300125）：关于重整计划资本公积金转增股本除权事项的公告。公告详情请查看附件。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-12-19/7ec24746-fc5d-4a75-a86a-512e16eadc2f.PDF
【4.最新报道】
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2025-12-19 20:15│*ST聆达(300125)：公司及子公司重整计划获得法院裁定批准
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格隆汇12月19日丨*ST聆达(300125.SZ)公布，公司及全资子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司（简称：金寨嘉悦）分别收到六安市
中级人民法院（简称：六安中院）送达的《民事裁定书》，六安中院裁定批准《聆达集团股份有限公司重整计划》《金寨嘉悦新能源科
技有限公司重整计划》，并终止公司及子公司金寨嘉悦重整程序。
https://www.gelonghui.com/news/5138265
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2025-11-18 19:03│*ST聆达(300125)子公司拟实施光伏电站技改项目
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*ST聆达子公司神光新能源拟投资不超过9000万元实施50MWp光伏电站技改项目，计划更换全部光伏组件，采用79,380块625W单晶硅
组件，并更新102台500KW逆变器，建设工期190天。项目旨在提升电站发电效率与运营效益，已获董事会通过，将提交2025年第三次临
时股东大会审议。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1370644.html
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2025-10-18 06:02│*ST聆达（300125）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升
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*ST聆达2025年三季报显示，营业总收入8909.23万元，同比增83.47%，单季增长更达111.37%，但归母净利润仍亏损1.28亿元，同
比收窄77.54%。毛利率-5.08%，净利率-143.16%，虽同比改善，但持续亏损。三费占比56.51%，同比大幅下降，但现金流恶化，每股经
营性现金流-0.09元，同比减737.02%。流动比率仅0.15，有息资产负债率高达91.08%，货币资金覆盖流动负债不足7.1%，债务与现金流
风险突出。
https://stock.stockstar.com/RB2025101800004084.shtml
【5.最新异动】
●交易日期:2025-12-04 信息类型:有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅达到15%的前五只证券
涨跌幅(%):-16.94 成交量(万股):2820.73 成交额(万元):21114.18
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│机构专用 │ 564.97│ 98.89│
│中国银河证券股份有限公司青田龙津路证券营业部 │ 441.67│ 0.00│
│财通证券股份有限公司余姚南雷路证券营业部 │ 376.46│ 0.00│
│长江证券股份有限公司成都天府三街证券营业部 │ 374.38│ 0.00│
│中国银河证券股份有限公司成都建设路证券营业部 │ 360.92│ 0.00│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│兴业证券股份有限公司台州分公司 │ 0.00│ 410.42│
│华泰证券股份有限公司北京东三环北路证券营业部 │ 0.00│ 369.41│
│东吴证券股份有限公司苏州滨河路证券营业部 │ 4.09│ 353.62│
│华泰证券股份有限公司成都人民南路证券营业部 │ 1.48│ 301.74│
│金融街证券股份有限公司上海陕西北路证券营业部 │ 63.84│ 295.35│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
●交易日期:2025-08-27 信息类型:有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%的前五只证券
涨跌幅(%):19.94 成交量(万股):1185.47 成交额(万元):9760.58
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│江海证券有限公司哈尔滨松花江街证券营业部 │ 418.00│ 0.00│
│财通证券股份有限公司杭州市心北路证券营业部 │ 417.93│ 0.00│
│机构专用 │ 294.36│ 36.68│
│东海证券股份有限公司南京分公司 │ 250.80│ 1.58│
│国信证券股份有限公司河南分公司 │ 250.72│ 0.00│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│信达证券股份有限公司常州金水岸证券营业部 │ 0.00│ 299.01│
│华林证券股份有限公司绍兴金柯桥大道证券营业部 │ 0.00│ 206.69│
│长江证券股份有限公司湖北自贸区分公司 │ 0.00│ 197.00│
│国金证券股份有限公司合肥科学大道证券营业部 │ 0.00│ 196.63│
│华金证券股份有限公司安徽分公司 │ 0.00│ 179.77│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】 暂无数
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