振华风光(688439)投资要点分析

要点一: 所属板块 半导体 贵州板块 专精特新 沪股通 上证380 融资融券 基金重仓 人形机器人 存储芯片 国产芯片 无人机 央国企改革 西部大开发 军工

要点二: 经营范围 法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营;法律、法规、国务院决定规定应当许可(审批)的,经审批机关批准后凭许可(审批)文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可(审批)的,市场主体自主选择经营。(半导体集成电路、分立器件研发、生产、经营及相关服务。)

要点三: 高可靠集成电路设计、封装、测试及销售 公司专注于高可靠集成电路设计、封装、测试及销售,主要产品包括信号链及电源管理器等系列产品。公司成立以来深耕于军用集成电路市场,通过不断研发创新,目前已拥有完善的芯片设计平台、SiP全流程设计平台和高可靠封装设计平台,具备陶瓷、金属、塑料等多种形式的高可靠封装能力,以及电性能测试、机械试验、环境试验、失效分析等完整的检测试验能力。公司始终围绕信号链和电源管理器等产品进行设计开发,持续进行产品迭代并不断扩展产品种类,现已形成信号链及电源管理器两大类别,主要应用于航空、航天、兵器、船舶、电子、核工业等高精尖领域,为机载、弹载、舰载、箭载、车载等武器装备提供配套,满足以上领域对配套产品全温区、长寿命、耐腐蚀、抗辐照、抗冲击等高可靠要求。

要点四: 计算机、通信和其他电子设备制造业 公司主营业务为高可靠集成电路设计、封装、测试及销售,是国内主要的高可靠集成电路供应商之一。根据《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司所处行业为制造业(C)-计算机、通信和其他电子设备制造业(C39);根据《国民经济行业分类与代码》(GB/T4754-2017),公司所处行业为制造业(C)-计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)-电子器件制造(C397)。公司所在行业属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中“新一代信息技术领域”之“半导体和集成电路”。从公司所面向的市场角度分析,公司产品以军品为主,产品应用于武器装备配套的航空、航天、兵器、船舶、电子、核工业等领域,所处行业亦可归为军工电子行业。

要点五: 研发优势 公司作为国内最早从事模拟集成电路研发和生产的厂商之一,多年来立足国产化的需求和创新,持续加大研发投入和技术体系革新,依托自主搭建的研发设计平台,积极拓宽产品谱系,在模拟、数模混合及系统集成等领域积累了大量的技术经验。在研发模式上,形成“五位一体”(贵阳、成都、西安、南京、上海)的异地协同研发方式,同时积极与复旦大学、哈尔滨工业大学、西安电子科技大学等高校进行合作,通过共建联合实验室以及项目合作等方式,进一步强化产学研科技创新和产业创新深度融合。

要点六: 制造能力优势 公司在GJB9001C质量管理体系的基础上,深化新时代质量管理体系建设,并且获得3级-认定,在高可靠元器件行业质量管理水平国内领先,公司高度重视产业链管理,以协同全产业链质量管理模式向行业推广应用,同时公司顺利通过IATF16949质量管理体系认证,标志着公司在汽车领域元器件产品的技术和质量管理标准获得行业认可。封装种类覆盖金属封装、陶瓷封装和塑料封装三大类,包括SOP、QFN、QFP、BGA等十多个类型一百多个品种,最高引出端数达2000PIN,最高工作频率可达20GHz,具备高密度、高可靠的单芯片封装,多芯片叠层封装和SiP系统级封装能力,可满足2000线以内CPU、FPGA、AD/DA、交换芯片等中高端集成电路和高密度系统级封装的代工需求。

要点七: 人才优势 公司高度重视人才团队建设,积极营造平等、互相帮助、互相成就的工作氛围,通过多措并举创新人才激励机制及优秀的企业文化,吸引人才、留住人才、凝聚人才,激励优秀人才与公司共同发展。公司拥有集成电路行业内优秀的技术、研发和管理团队,在模拟、混合集成电路的设计和产业化方面积累了丰富经验,并在“贵阳+成都”基础上,建立西安、南京、上海研发中心,为公司可持续发展提供有力保障。

要点八: 自愿锁定股份 实际控制人中国电子承诺:1)自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理本单位直接和间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购或提议公司回购该部分股份。2)公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末(如该日非交易日,则为该日后的第一个交易日)收盘价低于发行价,本单位承诺,持有的公司股票的锁定期限自动延长6个月。

要点九: 稳定股价措施 自本公司上市后三年内,当公司股票连续20个交易日收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产时,应当在5日内召开董事会、25日内召开股东大会,审议稳定股价具体方案,明确该等具体方案的实施期间,并在股东大会审议通过该等方案后的5个交易日内启动稳定股价具体方案的实施。当上述启动股价稳定措施的条件成就时,发行人、控股股东、董事和高级管理人员将及时采取以下部分或全部措施稳定公司股价:第一顺位为公司回购股份、第二顺位为公司控股股东增持股份、第三顺位为公司董事及高级管理人员增持。

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