德宏股份(603701)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 浙江板块 专精特新 储能 新能源车 央国企改革 稀土永磁 节能环保

要点二: 经营范围 汽车电机及配件、真空泵、储能及配套产品、汽车电子装置、电气机械、智能设备的研发、制造、销售,货物和技术的进出口,实业投资,自有房屋出租。

要点三: 主营业务 公司主要业务为车用交流发电机和电子真空泵的研发、生产、销售及相关技术服务。

要点四: 行业背景 车用交流发电机行业已形成市场化的竞争格局,各企业面向市场自主经营,行业主要通过政府部门的宏观调控并结合行业协会自律进行管理。作为产业链上游,汽车交流发电机生产厂商主要为车用发动机厂和汽车整车厂配套。车用发动机厂所属的内燃机行业及汽车整车厂所属的汽车行业的整体发展情况直接影响车用交流发电机行业的发展水平。

要点五: 核心竞争力 (一)公司拥有先发优势及客户资源优势; 公司的主要业务为车用交流发电机的研发、生产、销售和相关技术服务,经过多年的经营和发展,公司在商用车配套发电机市场形成综合优势,在规模、技术上均处于国内同行业领先地位。 (二)公司具有独特的研发设计能力以及对市场需求的快速反应能力; 公司一贯高度重视自主研发和技术创新,公司2006年被科学技术部火炬高技术产业开发中心认定为国家火炬计划重点高新技术企业,2007年被评定为浙江省高新技术企业,2008年公司经过重新评审,依照《高新技术企业认定管理办法》被浙江省四部门联合认定为高新技术企业,并在2011年10月14日通过高新技术企业复审。2014年、2017年、2020年、2023年,公司均再次被重新认定为高新技术企业。公司的企业技术中心2002年被浙江省经贸委认定为省级技术中心,2007年被认定为省级高新技术研发中心,2009年被认定为省级优秀企业技术中心。2012年12月,公司与中国工程院院士饶芳权及其团队建立了院士专家工作站。2014年,公司被浙江省科学技术厅评定为浙江省企业研究院;2017年,被评定为浙江省优秀企业研究院;2018年,被评定为浙江省高技能人才(劳模)创新工作室;2019年,被评定为浙江省省级工业设计中心;2021年,被评为国家级工业产品绿色设计示范企业、浙江省专精特新企业;2022年,被评定为国家级专精特新“小巨人”企业。 (三)公司拥有成本控制优势; 公司大规模、高效率的产品生产能力,为进一步维护、开发大型客户提供了生产保障;随着技术和工艺改进、规模效应显现,成本优势也日益凸显,多种产品综合性能接近国际知名品牌,具有很强的性价比优势,赢得了良好的市场口碑。公司强大的配套能力以及精细化的成本控制有效保证了利润空间。 (四)公司的“申湖”商标在国内车用交流发电机特别是商用车配套发电机市场享有很高的声誉和知名度; 作为中国较早从事车用交流发电机研发、生产的企业之一,公司在车用交流发电机行业特别是商用车配套市场享有较高的声誉和知名度。公司“申湖”商标为浙江省著名商标。 (五)公司已形成“油电共进、商乘并举”的产品业务格局。 在2022年收购普来恩中力的控制权后,公司电子真空泵团队和产品具有了为国内主流新能源汽车配套的丰富经验和经历,产品市占率迅速提升,已成为国内电子真空泵产品的重要供应商之一。公司已形成“油电共进、商乘并举”的产品业务格局,切实提升了公司的市场竞争力与可持续发展能力。

要点六: 拟参与认购森阳科技定增 涉足稀土永磁产业 2018年10月15日公告,拟以自有资金4725万元认购江西森阳科技股份有限公司定向发行的股票450万股;认购完成后,公司将持有其11.25%的股份。江西森阳科技股份有限公司为新三板公司,是一家专业生产高性能钕铁硼稀土永磁材料及应用器件的高新技术企业,主营业务为高性能钕铁硼永磁材料毛坯及成品、VCM(音圈马达)研发、生产和销售。其2014年到2017年营业收入的复合增长率为24.62%。2017年公司产品正式进入新能源汽车领域,目前已实现了对比亚迪、华域汽车等客户的批量销售,2017年较2016年营业收入的增长率为52.42%。

要点七: 成为一汽吉林发电机供应商 2018年10月24日公告,德宏股份于近日收到一汽吉林汽车有限公司的供应商提名信,德宏股份被确定为一汽吉林R7项目、R9项目发电机的供应商,后续将立即开展产品开发工作,签订试制协议等。一汽吉林是一汽集团旗下的自主乘用车平台之一,本次通过一汽吉林严格的开发管理、质量审核成为配套供应商,是公司首次成为乘用车整车厂的产品供应商,是公司开拓乘用车市场的新突破。

X
密码登录 免费注册