天成自控(603085)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车 汽车零部件 车身附件及饰件 浙江板块 2026中报预增 融资融券 低空经济 飞行汽车(eVTOL) 大飞机 新能源车 婴童概念

要点二: 经营范围 车辆、飞机、铁路机车、船舶座椅及内饰件、紧固件,汽车配件、电工仪器仪表、纺织制成品、塑料制品、橡胶制品制造、销售、设计、研发、技术咨询、技术服务,儿童座椅的设计、研发、生产、销售。货物和技术的进出口。货运;普通货运(凭有效许可证经营)。实际以在公司登记机关登记为准。

要点三: 乘用车座椅 乘用车座椅产品主要为新能源汽车及传统燃油车提供座椅总成,包括各类轿车、SUV等乘用车的前后排座椅总成和其核心零部件(调角器、滑轨、调高泵等)。

要点四: 工程机械和商用车座椅 工程机械与商用车座椅产品主要包括挖掘机座椅、装载机座椅、叉车座椅、重卡座椅和大中客车座椅。

要点五: 航空座椅 航空座椅产品主要为全球各地的航空公司提供民航飞机旅客座椅。同时公司基于民航的工业基础和技术优势,逐步开拓低空领域的eVTOL航空座椅。

要点六: 乘用车座椅行业 乘用车座椅主要是为乘用车制造企业提供轿车和SUV等乘用车前后排座椅总成,其市场状况与乘用车市场高度相关。中国汽车产销量已连续多年居全球第一,中国乘用车座椅市场也是全球最大的市场。

要点七: 工程机械与商用车座椅行业 工程机械与商用车座椅主机配套市场直接受当期下游主机的生产和销售状况影响,周期波动的相关性较强。在国内市场,公司在工程机械与商用车座椅行业占据较大的份额,产品已成功配套于卡特彼勒、三一重工、徐工、柳工等工程机械行业内标杆企业以及东风、中国重汽、一汽、北汽福田、福田戴姆勒、陕汽等商用车企业。在国外市场,公司工程机械、商用车产品具有性价比优势且品种多、服务能力强,受到当地经销商和终端消费者的认可,并直接配套国际一流主机厂。而且公司产品配套于全球知名的工程机械制造商卡特彼勒,成功进入其全球采购体系,彰显了国际客户对公司产品质量和品牌的认可度,体现了公司的国际竞争力。

要点八: 航空座椅行业 公司的英国子公司AcroAircraftSeatingLimited是目前全球知名的航空座椅供应商之一,是全球两大飞机制造商波音和空客的合格供应商。公司产品已经获得欧洲航空安全局(EASA)和美国航空管理局(FAA)的适航证。同时公司基于民航的工业基础和技术优势,逐步开拓低空领域的eVTOL航空座椅及其配件市场。

要点九: 研发与技术优势 三十年来,公司专注于座椅,通过座椅研发与制造技术的积累,公司产品覆盖了工程机械座椅、商用车座椅、乘用车座椅、航空座椅,在碳纤维复合材料、铝合金骨架、气囊减振等领域掌握了多项关键技术,总体技术实力居行业领先水平,是国家高新技术企业。

要点十: 产品及服务优势 安全性、轻量化是公司座椅产品的突出特点,尤其是碳纤维整体设计带来了产品显著的轻量化,在产品投放市场之后,受到客户广泛认可。在工程机械商用车座椅和乘用车座椅市场,公司具有丰富的产品线,既可以满足不同客户的不同需求又能满足同一客户的多层次需求,有利于巩固和开拓与主要客户的业务合作。

要点十一: 成本控制优势 公司拥有汽车座椅相关的完整产业链,除了建有座椅总装、冲压、焊接、海绵发泡、面套缝纫等工厂外,公司还拥有座椅滑轨、调角器、调高泵等核心部件以及座椅电机、通风加热、座椅生产用各种模具等研发设计与生产制造工艺,在汽车座椅及其零部件的品质保证、成本控制等方面具有行业领先水平,形成了公司的突出竞争优势之一。

要点十二: 客户资源优势 经过多年的积累,公司在全球范围内已经拥有一批优质、稳定的客户资源。

要点十三: 全球资源整合优势 公司在航空座椅领域,拥有英国航空座椅的技术研发优势和中国采购、中国制造的成本优势,同时与中国商飞以及中国各航空公司客户具有就近服务的区位优势。公司目前在国内浙江、上海、河南、江苏、福建、山东、湖北、广西、安徽设有子公司,在英国有2家子公司,泰国1家子公司,拥有遍及全球的客户网络及供应链体系。在产品研发、技术协同、供应商选择、成本控制、市场开拓、客户服务等方面可以在全球范围内调动、整合各项资源,为公司创造价值。

要点十四: 税收优惠 根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《关于浙江省2017年第一批高新技术企业备案的复函》(国科火字〔2017〕201号),本公司通过高新技术企业复审,享受企业所得税税收优惠政策,按15%的税率计缴,资格有效期3年,自2017年1月1日至2019年12月31日。

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