要点一: 所属板块 有色金属 福建板块 2025中报预增 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 证金持股 沪股通 上证180_ 上证50_ 融资融券 机构重仓 基金重仓 HS300_ AH股 锂矿概念 贬值受益 一带一路 小金属概念 央国企改革 黄金概念 稀缺资源
要点二: 经营范围 矿产资源勘查;金矿采选;金冶炼;铜矿采选;铜冶炼;信息系统集成服务;信息技术咨询服务;珠宝首饰、工艺美术品、矿产品、机械设备、化工产品(不含危险化学品及易制毒化学品)的销售;水力发电;对采矿业、酒店业、建筑业的投资;对外贸易;普通货物道路运输活动;危险货物道路运输活动。铜矿金矿露天开采、铜矿地下开采;矿山工程技术、矿山机械、冶金专用设备研发;矿山机械、冶金专用设备制造;旅游饭店(仅限于分支机构)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
要点三: 主营业务 紫金矿业致力于打造“绿色高技术超一流国际矿业集团”,在全球范围内从事铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究,适度延伸冶炼加工及贸易金融等业务,拥有较完整的产业链。
要点四: 行业背景 报告期，全球地缘政治动荡加剧，“关税战”阴云笼罩；同时资源民族主义抬头，供应链冲击频现，金属矿业企业面临投资环境恶化，品位下降，成本上升等挑战。在百年未有之大变局背景下，各国央行货币超发，特别是不断增加的美元巨额债务，导致其信用削弱，全球央行增持以及避险需求激增，金价半年涨幅达27%，期间26次刷新历史高点；新能源及新一轮电气化增加铜的需求，铜价“深V”反弹，上半年国内表观需求增速突破10%，展现极强需求韧性，TC跌至 深度负值，矿端短缺矛盾深化；锌价总体平稳，锂交易供给过剩预期，价格表现相对疲弱。
要点五: 核心竞争力 （一）创新始终是公司的核心竞争力。公司坚持以“共同发展”为核心的紫金企业文化和以“创新”为核心竞争力的紫金竞争力体系，良好的体制机制、世界级的战略性矿产资源、全流程的自主技术与工程研发创新能力、绿色低碳矿业ESG体系、紫金特色的团队优势和共同发展的企业文化、中国巨大的矿产品需求市场共同构成紫金矿业的核心竞争力。 （二）报告期，公司核心竞争力在项目并购、资源整合中发挥重要作用。公司精准把握金价上行周期，以“百日冲刺”速度，完成横跨4大洲8个国家、多司法辖区的复杂重组工作，搭建起独立上市平台紫金黄金国际，并向联交所递交分拆上市申请；公司完成藏格矿业控制权的并购交割，实现平稳过渡，推动其市值不断上升，以本报告出具日收盘价51.53元/股测算，较收购价格已溢价约47%；公司在高金价背景下依然以合理的价格，完成加纳阿基姆金矿的并购交割及哈萨克斯坦Raygorodok金矿收购协议的签署。 （三）事实证明，依托公司强大的资源整合能力和“矿石流五环归一”的自主技术与管理体系，能够对被投企业实施深度赋能，通过“并购+技改扩产+运营优化”实现“资源增储+效益提升”的目标，这套成熟的并购、整合、运营模式成为紫金矿业核心竞争力的综合体现，即使在金属价格高企的背景下依然能发掘“价值洼地”，以合理的价格实现紫金的“市场溢价”，从而延伸覆盖更
要点六: 金山四博 本公司于2017年1月19日与加拿大四博公司(SprottInc.)签订协议,本公司以0.01美元/股的价格收购加拿大四博公司持有的金山四博资本管理有限公司(以下简称“金山四博”)30,900股股份。转让完成后,本公司持有金山四博90.9%权益。于本报告期,金山四博完成改组,四博-紫金矿业基金更名为紫金环球基金,基金规模约1亿美元。
要点七: 金皇矿业 本公司境外全资子公司JinHuangMiningCompanyLimited(金皇矿业有限公司,以下简称“金皇矿业”)于2017年度累计出售其所持PretiumResourcesInc.(普瑞提姆资源有限公司,以下简称“普瑞提姆公司”)股票6,482,860股,实现投资收益约人民币2.21亿元。截止2017年底,金皇矿业仍持有普瑞提姆公司股票2,696,131股。普瑞提姆公司为一家在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市的公司,金皇矿业持有的普瑞提姆公司股票主要为2015年通过参与其增发的方式购入。
要点八: 拟逾95亿元现金要约收购Nevsun股份 2018年9月5日公告,公司将通过境外全资子公司金山香港设立的子公司,以每股6加元的价格,向Nevsun全部已发行股份302,592,672股及其他在要约结束前发行的Nevsun股份发出现金要约收购。该交易价格较Nevsun股票前一交易日收盘价溢价21%。本次要约收购交易金额约为1,839,016,284加元(不含紫金环球基金持有的股份),约合人民币95.3亿元;约合13.9亿美元。Nevsun为一家以铜、锌、金为主的矿产资源勘查、开发公司,合计在塞尔维亚、厄立特里亚、马其顿拥有27个探矿权。Nevsun旗下项目资源量大,项目开采条件好,且项目地处一带一路进入欧洲沿线的重要战略位置,并购该项目符合公司国际化、项目大型化、资产证券化的既定发展战略。
要点九: 拟3.5亿美元投资塞尔维亚国有铜业公司 2018年9月17日公告,公司与塞尔维亚签署协议,公司作为战略合作伙伴,拟3年内累计投资3.5亿美元(约合人民币23.98亿元),对塞尔维亚RTBBOR集团进行增资扩股,增资完成后,公司将持有其63%股权。RTBBOR集团将在6年内投入约12.6亿美元(含上述3.5亿美元增资款)用于旗下4个矿山和1个冶炼厂技改扩建或新建等。RTBBOR集团是塞尔维亚国有铜业公司,拥有该国唯一在产的铜矿及冶炼厂,其旗下项目资源量大,均为斑岩型铜金类型矿床,矿体厚大易于大规模开发;且其旗下矿山位于著名的欧亚成矿带上,成矿远景好,找矿潜力大,外围整合前景广阔。
要点十: 拟募资不超过80亿元收购Nevsun100%股权 2019年1月1日公告,公司拟公开增发A股股票不超过34亿股,募集资金将不超过80亿元,用于收购Nevsun公司100%股权。Nevsun公司系一家以铜、锌、金为主的矿产资源勘查、开发公司,并在加拿大多伦多证券交易所和美国纽约证券交易所两地上市。Nevsun旗下拥有塞尔维亚未开采矿山Timok铜金矿项目(上带资源为高品位铜金矿,拥有100%权益;下带资源为大型斑岩型铜矿,目前拥有60.4%权益,最终权益可能稀释至46%),以及非洲厄立特里亚在产矿山Bisha铜锌矿项目(目前拥有60%权益);并在塞尔维亚、厄立特里亚、马其顿合计拥有27个探矿权。公司表示,收购Nevsun取得Timok铜金矿上带矿和Bisha铜锌矿的控制权,将显著增加公司优质资源储量。收购完成后,公司将新增铜资源储量(按权益)约825.30万吨,占公司现有铜资源储量的26.22%;新增金资源储量(按权益)约241.80吨,占公司现有金资源储量的18.32%;新增锌资源储量(按权益)约187.70万吨,占公司现有锌资源储量的23.97%。因此,本次收购有助于公司持续增加资源储量,提升公司核心竞争力和国际行业地位。
要点十一: 在塞尔维亚国有铜业公司引进战投的公开投标中排名第一 2018年9月2日公告,公司参与塞尔维亚RTBBOR集团引进战略投资者的公开投标,并在投标中排名第一。2018年8月31日,塞尔维亚政府向公司发出正式确认函和谈判邀请,公司将与塞尔维亚政府等交易相关方就商务合同开展谈判。公司拟对目标公司增资3.5亿美元以取得目标公司63%股份。根据公司提交的目标公司业务开发计划,未来6年内,目标公司拟累计投入约14.6亿美元的资金。