梅雁吉祥(600868)投资要点分析

要点一: 所属板块 电力行业 广东板块 低价股 沪股通 融资融券 绿色电力 职业教育 氢能源 小金属概念 粤港自贸

要点二: 经营范围 电力生产业;房地产开发与经营;制造业;以自有资金从事投资活动;商业物资供销业的批发、零售;合同能源管理;建设工程施工;测绘服务;地理遥感信息服务;土地整治服务;信息系统集成服务;城市规划设计;规划设计管理、国土空间规划编制、数据处理和存储支持服务;技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;供电业务;发电业务、输电业务、供(配)电业务。

要点三: 主营业务 公司主营业务为水力发电业务和测绘地理信息业务。

要点四: 行业背景 (一)水力发电。水电电力为可再生清洁能源,水电企业的运营模式中收入取决于电价和发电量,成本则主要体现在固定资产折旧和人工成本。水力发电受到降雨量变化的制约,发电收入与天气变化因素关联度大。公司电站属于小水电,所发电量不受限额全部上网售电。电量销售方面根据现行《广东省小水电管理办法》,电网企业应该全额收购小水电站上网电量,小水电上网电价实行最低保护价政策,逐步实现同网同价。 (二)地理信息产业(测绘地理信息服务业) 地理信息产业已被列入国家战略性新兴产业,属于高新技术服务业。测绘地理信息产业是综合性高技术产业,是采用测绘地理信息技术对测绘地理信息资源进行生产、开发、应用、服务、经营的全部活动,以及涉及这些活动的各种设备、技术、服务、产品的企业集合体。按照技术特征进行划分,测绘地理信息产业主要包括测量业、地图出版业、导航定位业、遥感业、地理信息系统业等五大产业分支,每个产业市场又包括技术市场、产品市场、信息市场和劳务市场等。

要点五: 核心竞争力 (一)公司以前瞻性的战略眼光布局清洁能源领域,现有的水电、地理测绘信息、飞轮储能应用、沼气发电等多元业务领域紧密贴合国家大力发展新质生产力的发展趋势;公司在水电的稳定运行、地理测绘信息的大数据应用、沼气发电的转化技术以及储能技术的应用等方面取得了一系列的成果,且在对应领域具有丰富经验和专业知识的复合型人才队伍,各业务之间相互促进、协同发展形成的集群效应,进一步提升了公司的综合竞争力。 (二)公司水力发电业务的现金流优势。公司自 2006 以来努力发展水力发电清洁能源业务,目前在梅州地区拥有 7 座发电站,装机容量合计 15 万千瓦,年设计发电量 4.7 亿度。水力发电业务历经十多年的规范运营,盈利模式成熟,为公司提供了稳定的现金流。 (三)公司具备矿产资源和采矿许可。公司全资子公司梅州市梅雁矿业有限公司主要从事锑银矿的采、选联合,其拥有嵩溪锑银矿矿山以及相配套的选矿厂和尾矿库。公司选矿厂、尾矿库按国家相关要求持续开展运营维护,目前各项许可证照齐备,可为矿山的生产提供相应的配套和保障。公司矿山采矿许可证经中华人民共和国自然资源部核准,有效期自 2022 年 5 月至 2032 年 5月。

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