天士力(600535)投资要点分析

要点一: 所属板块 中药 天津板块 标准普尔 MSCI中国 沪股通 中证500 央视50_ 融资融券 创新药 肝炎概念 工业大麻 华为概念 独角兽 单抗概念 病毒防治 中药概念 生物疫苗

要点二: 经营范围 许可项目:药品生产;道路货物运输(网络货运);道路货物运输(不含危险货物);药品零售【分支机构经营】;药品批发【分支机构经营】;餐饮服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:医学研究和试验发展;总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运输(除网络货运和危险货物);技术进出口;货物进出口;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广【分支机构经营】;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训)【分支机构经营】;会议及展览服务;单位后勤管理服务;住房租赁;园林绿化工程施工;游览景区管理;物业管理。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 主营业务为药品的研发、生产和销售。公司坚持以研发创新为核心驱动力,致力于成为中国医药市场领先者,围绕疾病发生发展的各个病理生理环节,以临床需求为导向,打造优质大品种,并进行产品组合布局,全面提升在医药市场的行业竞争力。

要点四: 行业背景 天士力所处行业为医药制造业,主营业务为药品的研发、生产和销售。公司坚持以研发创新为核心驱动力,致力于成为中国医药市场领先者,围绕疾病发生发展的各个病理生理环节,以临床需求为导向,打造优质大品种,并进行产品组合布局,全面提升在医药市场的行业竞争力。

要点五: 核心竞争力 (一)以临床需求为导向的全生命周期创新研发 公司秉承“没有围墙的研究院”理念,加强对外合作,全面整合先进技术资源。以全国重点实验室创新引领,提升高价值创新中药立项和高效研发能力,巩固创新中药龙头地位;持续强化产学研医融合创新,聚焦小核酸、CGT等新技术、新产品开发,实现跨越发展。同时,公司拥有从临床前研究到临床研究的完整体系,形成了一支高学历、专业化的人才团队。构建覆盖创新药全生命周期的新品研发转化关键技术体系,形成了四大核心研发能力:成药性验证及非临床研究能力、学术研究组织(ARO)模式的临床转化能力、国际注册申报能力、整合式研发(IPD)项目管理能力。 (二)庞大的终端市场和营销网络优势 公司采取立足城市、辐射乡村、区域管理、重点突破的营销战略,下设29个大区,584个办事处,设立医疗事业部、OTC与终端事业部、医学市场及品牌管理中心,积极响应国家分级诊疗政策,持续加强终端渠道下沉,多年来形成了覆盖全国各级市场的强大营销网络;成为华润成员企业后,公司将与华润开展持续的业务融合,借助华润三九健康消费品(CHC)和处方药(RX)领域优势,进一步扩展终端市场和营销网络。公司持续深化产品科学内涵,通过传递品牌核心价值和产品临床价值,推动核心产品深度开发,聚焦全方位健康管理,全面提升各级终端产品覆盖。报告期内,公司不断强化全渠道产品学术品牌推广,与中华医学会心血管病分会、中国卒中学会、中国医师协会等合作搭建学术平台,积极推动核心产品进入相关疾病治疗领域用药指南和专家共识,复方丹参滴丸等6个产品进入12项指南和共识,与华润三九协同赋能,在营销领域整合线上线下渠道资源,着力构建以产品价值为驱动的营销推广模式。 (三)智能制造和国际化的标准体系 公司不断提升工艺、质量标准、生产过程的数字化,将数字化技术贯穿用于药品全生命周期,进一步提升生产效率、降低生产成本,形成以现代中药为核心的智能制造科技体系。公司以数字化带动和支撑工业化、以工业化促进数字化,将信息技术、大数据运筹应用技术与中药先进制造技术进行有效融合,开发了现代中药在线工艺分析技术平台,创新运用国际领先的现代中药过程控制技术,建立了中药生产过程一致性评价方法,推进中药先进制造技术与数字化技术融合,自主研发的第五代高速滴丸机创新融合高速射流、高频振动分散与气液介质双冷凝技术,实现生产效率与产值能耗双优化,为中药制药装备智能化升级提供示范。结合国际市场的需求和标准,公司优化原材料种植、加工、提取、制剂、流通等各个产业环节,按照国际标准管理,将现有产业链进行全面优化升级,满足公司国际化发展需求,形成了全产业链均具国际标准的竞争优势。同时注重产业链各环节之间的衔接与协作,关注公司与客户以及外界合作伙伴的协同,将标准控制由制剂向提取和药材种植环节延伸,实现了流程对接、质量可控和可追溯,从产业链标准一体化的角度解决目前产业链各环节的标准控制一致性问题。 (四)立体网状知识产权保护体系 公司构建了包括核心专利、外围专利、防御专利、竞争专利的立体网状知识产权保护体系。公司科学制定和实施知识产权战略,将知识产权运用与企业的研发、生产、销售、投融资等经营活动紧密结合,由单一产业向全产业链纵向专利保护转变,由国内为主向国际化专利保护转变,由侧重新药保护向现有产品保护期限延伸和新药共同保护转变。截至报告期末,公司及主要子公司拥有专利1084件,其中发明专利967件。公司主要产品复方丹参滴丸拥有专利162件,养血清脑颗粒拥有专利50件。报告期内,公司及主要子公司专利申请及授权分别为23件及22件,其中发明专利新申请及授权分别为13件和19件。

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