要点一: 所属板块 煤炭行业 山西板块 反内卷概念 QFII重仓 煤化工
要点二: 经营范围 生产、销售焦炭、焦炭副产品、热轧H型钢、电力、矿渣细粉、碳素制品、化工产品(国家限制品外);煤炭洗选;石灰石开采、加工;石料、石粉及白云石轻烧、加工、经营;道路普通货物运输,货物运输代理服务,仓储服务,装卸搬运服务;新产品开发;批发零售矿产品(除国家专控品)、化工原料(除易燃易爆易腐蚀危险品)、普通机械、汽车(除小轿车)、日杂百货、农副产品(除国家专控品);自营和代理各类商品和技术的进出口业务,但国家限定经营或禁止经营的商品及技术除外;实业投资。
要点三: 主营业务 公司主要从事焦炭和型钢产品的生产与销售。焦化主要生产设备为国内先进的JN60-6A型焦炉，并有配套完善的化产回收和干熄焦装置，可年产优质冶金焦240万吨，及焦油、粗苯、硫铵、硫膏等化产品。同时，公司拥有120万吨大型H型钢生产线。其主轧设备及工艺技术引进德国西马克米尔公司，可生产腹板高度100mm—1008mm的各种规格H型钢。H型钢产品作为一种新兴建筑钢材品种，主要应用于陆地和海洋钻井平台、大型桥梁、高层建筑、大型电力和水利建设、环保工业厂房等重要领域。另外，公司通过资源综合利用配套建有80万吨矿渣细粉生产线，以及综合利用园区企业生产过程中产生的煤气、干熄焦余热及其他余热余压等资源进行发电，满足园区企业的生产运行所需。
要点四: 行业背景 2025年上半年中国钢铁行业运行呈现供需平衡下的结构性改善。上半年中钢协重点统计钢铁企业累计营业收入为29985亿元，同比下降5.79%；营业成本为28055亿元，同比下降6.83%；利润总额为592亿元，同比增长63.26%；平均利润率为1.97%，同比上升0.83个百分点。 根据中国钢铁工业协会相关统计数据及相关负责人表示，2025年上半年钢铁行业积极应对强供给、弱需求的挑战，加强行业自律，调整生产节奏，实现了粗钢产量稳中有降、经济效益同比改善、环保水平持续提升，行业总体运行情况好于预期。但同时也表示，钢铁行业进入以全面贯彻新发展理念、大力发展新质生产力、着力推动高质量发展为主题主线的深度调整期，转型任务繁重艰巨、风险隐患仍然较多，稳运行、谋发展面临不少新挑战、新任务。行业内企业需积极应对挑战，着力“强自律、防内卷，调结构、优布局，增效益、防风险，补短板、锻长板”，推动行业平稳健康发展。 焦炭市场方面，由于供强需弱矛盾依然明显，焦炭市场整体呈现弱势运行态势，以及成本端受原料下挫影响，焦炭价格持续性下跌。以山西准一级干熄焦出厂价格为例，据相关数据统计，截至6月30日，山西准一级干熄焦市场价收于1225元/吨，较1月初累计降460元/吨，降幅27.3%，比去年同期降845元/吨，降幅40.82%。预计下半年受需求带动及部分宏观政策落地等因素影响，焦炭价格有阶段性反弹修复行情，但整体或维持窄幅震荡趋势。
要点五: 核心竞争力 （一）循环经济优势：经过多年的不断探索和完善，公司以“物料平衡”为基础，以提高资源能源的利用率、转化率，减少污染物的排放，提高环境效益为目的，经过统筹规划，合理布局，通过“工艺衔接”的方式来延长和拓宽生产链条，公司所在工业园区内企业将洗煤、焦化、化工、发电、特钢、矿渣粉等行业科学有机地组合为一体，形成了独特的循环经济模式。公司是中国炼焦行业协会副会长单位，国家循环经济试点单位，山西省首批循环经济试点企业、清洁生产及资源节约与综合利用示范企业，国家第五批“绿色工厂”，山西省首批创建零碳（近零碳）产业示范区试点。由于循环经济产业链的运行，不仅实现了资源的综合利用和符合环境保护要求，而且使主要产品的生产成本在同行业中保持较低水平，大大提高了资源的产出效益。 （二）产品优势：公司目前的焦炭年生产能力为240万吨，炼焦采用的JN60-6A型焦炉在炭化室高度和装备水平上目前在我国均处于较先进水平，技术成熟可靠，同时配备的干熄焦等生产工艺也大大减少了环境污染，提高了产品品质。安泰型钢公司拥有年产120万吨大型H型钢生产能力，其轧钢工艺采用了国内外较为成熟可靠的先进工艺技术与设备，可生产多种H型钢产品规格，最大规格为腹板高度1008mm。公司生产的“安泰”牌冶金焦质量优异，曾连续多年被评为“山西省名牌产品”；“安泰”牌热轧H型钢荣获“山西精品”称号，并通过韩标、欧标系列产品认证，开发了能满足低温冲击性能的Q355C、Q355D、Q355E牌号产品。凭借多规格型号及过硬的质量，安泰型钢被优选应用于多个国家重点工程。 （三）资源优势：晋中煤炭资源丰富，运输便利，大规模发展焦化工业有着优越的比较成本优势和物质供给条件，能够给公司的焦炭生产提供稳定、充足的原料来源。另一方面，园区内有钢铁生产企业，可为公司提供稳定的型钢生产所需的钢坯原料，从而进一步节约采购和运输成本。
要点六: 为山西新泰钢铁有限公司提供担保 2023年3月18日公司对外公告,鉴于公司为新泰钢铁提供担保的部分主债权共计 25.03 亿元将陆续到期,新泰钢铁将在该等主债权到期前办理续贷手续,公司届时将继续为新泰钢铁提供担保,续保金额不超过 24.96 亿元。新泰钢铁成立于 2005 年 5 月,主要经营钢铁产品的生产与销售等,目前注册资本为 200,000 万元,法定代表人为武辉。截至 2022 年 12 月 31 日,新泰钢铁经审计的总资产为 111.07 亿元,净资产为 18.56 亿元,2022 年度实现营业收入142.68 亿元,净利润-3.90 亿元。鉴于公司控股股东通过其控制的山西安泰控股集团有限公司持有新泰钢铁100%的股权,故本次担保构成关联担保。