要点一: 所属板块 电力行业 云南板块 中特估 标准普尔 MSCI中国 沪股通 上证180_ 融资融券 HS300_ 绿色电力 央国企改革 水利建设 风能 西部大开发 太阳能 新能源
要点二: 经营范围 国内外电力等能源资源的开发、建设、生产、经营和产品销售;电力等能源工程的投资、咨询、检修、维护及管理服务;对相关延伸产业的投资、开发、建设、生产、经营和产品销售;物资采购、销售及进出口业务。
要点三: 主营业务 公司主营业务为水力和新能源发电项目的开发、建设、运营与管理。
要点四: 行业背景 根据中国电力企业联合会发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2025年上半年国民经济运行总体平稳，稳中有进。全国全社会用电量累计达4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%，一、二季度全社会用电量同比分别增长2.5%、4.9%，总体呈现回升态势，东、中、西部和东北地区全社会用电量同比分别增长4.4%、3.8%、2.8%和3.1%，东部地区用电量增速相对领先。整体而言，2025年上半年电力供应整体充足，供需总体平衡。截至2025年6月底，全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，风电和太阳能发电装机分别达5.73亿千瓦和11亿千瓦，分别同比增长22.7%、54.2%，合计装机规模超过火电，风电和太阳能发电合计新增装机2.64亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到89.9%。新能源发电量保持快速增长，占总发电量的比重超四分之一。在“双碳”目标背景下，煤炭消费面临结构性调整，氢能、储能等新兴技术需实现规模化应用，支撑高比例可再生能源并网消纳，倒逼能源生产端向智能化、低碳化方向深度变革。
要点五: 核心竞争力 （一）澜沧江流域梯级电能和调度优势。 2025年上半年，公司持续开展澜沧江流域梯级水电联合优化调度，积极推进多能互补一体化基地建设。以小湾、糯扎渡为核心的澜沧江梯级水电站群拥有整个南方区域最强中长期调节能力，持续向社会奉献稳定的清洁能源，是南方电网“西电东送”和“云电外送”的中坚力量，在保障系统电力有序供应、加快能源低碳转型上发挥着重要作用。公司充分发挥在来水预测和梯级联合调度方面的技术和管理优势，利用主力水库的蓄丰补枯和洪水资源化利用等手段，确保了系统电力安全的稳定供应，实现了公司发电量同比增长，有利支撑了云南省绿色能源产业的持续发展，为国家能源保障供应发挥重要作用。 （二）电力营销优势。 公司坚持清洁能源开发、践行绿色发展理念、持续打造水电核心优势，在云南省内装机规模第一，成为云南打造绿色经济强省的骨干企业、澜沧江—湄公河次区域最大清洁电力运营商。
要点六: 投资建设托巴水电站项目 2019年6月19日公告,公司所属托巴水电站位于云南省迪庆州维西傈僳族自治县境内。建设托巴水电站,符合国家“西部大开发”和“西电东送”的战略部署,也符合国家大气污染治理战略。托巴水电站项目已于2017年4月获得国家发展和改革委员会核准批复,核准文件要求视市场条件适时开发建设。经近两年持续优化设计后,项目动态总投资为200.29亿元人民币。公司现开展了沿江公路、业主营地、征地移民、开关站建设等托巴水电站项目前期相关工作。托巴水电站建成投产后,公司装机容量增加,产能将进一步扩大,有利于提升公司市场竞争力。
要点七: 拟49亿元挂牌转让金中水电23%股权 2018年10月14日公告,拟公开挂牌转让所持有的云南华电金沙江中游水电开发有限公司23%股权,挂牌价格不低于经国资监管机构或其授权机关备案的评估值48.92亿元。
要点八: 自愿锁定股份 自发行人股票在上海证券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本公司截至发行人股票上市之日直接和间接持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。
要点九: 苗尾水电站 本项目总投资177.94亿元,拟使用募集资金171,030.66万元,其余建设资金拟通过自筹资金解决。项目位于云南省大理州云龙县境内,距昆明市公路里程约544公里,为一等大(1)型工程,电站开发任务以发电为主,兼顾灌溉供水。电站装机容量140万千瓦(4×35.00万千瓦),多年平均年发电量59.99亿千瓦时,总库容7.22亿立方米,调节库容1.59亿立方米,最大坝高139.8米。建成后,供电云南电网。
要点十: 乌弄龙水电站 本项目总投资为121.32亿元,拟使用募集资金141,972.28万元,其余建设资金拟通过自筹资金解决。项目位于云南省迪庆州维西县境内,距维西县城约125公里,是澜沧江古水至苗尾河段开发的第二级水电站,为二等大(2)型工程。电站开发任务以发电为主,装机容量99万千瓦(4×24.75万千瓦),多年平均年发电量41.16亿千瓦时,总库容2.84亿立方米,调节库容0.36亿立方米,最大坝高137.5米。建成后,供电云南电网。
要点十一: 里底水电站 本项目总投资为54.56亿元,拟使用募集资金64,823.78万元,其余建设资金拟通过自筹资金解决。项目位于云南省迪庆州维西县境内,距丽江市公路里程约377公里,上接乌弄龙水电站,下邻托巴水电站,是澜沧江古水至苗尾河段水电规划的第三个梯级,为二等大(2)型工程。电站开发任务以发电为主,装机容量42万千瓦(3×14万千瓦),多年平均年发电量17.53亿千瓦时,总库容0.745亿立方米,调节库容0.14亿立方米,最大坝高75米。建成后,供电云南电网。
要点十二: 苗尾水电站4台机组全部投产发电 2018年6月3日公告,公司所属苗尾水电站4号机组(35万千瓦)于2018年6月1日顺利完成72小时满负荷试运行后正式进入商业运行。至此,苗尾水电站4台机组全部投产发电。苗尾水电站属于公司IPO募集资金投资项目,电站装机容量140万千瓦(4×35万千瓦),设计多年平均发电量59.99亿千瓦时。苗尾水电站机组的全部投产扩大了公司清洁能源规模。