要点一: 所属板块 化学制品 江苏板块 专精特新 创业板综 融资融券
要点二: 经营范围 特种聚醚、聚醚多元醇、聚合物多元醇产品的研发、生产及销售,化工产品(危险化学品除外)的购销,自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
要点三: 主营业务 公司为国内专业的聚醚多元醇（简称“聚醚”）系列产品规模化生产企业，主营业务为聚醚产品的研发、生产与销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处聚醚行业属于C制造业-2614有机化学原料制造业。
要点四: 行业背景 聚醚行业细分领域众多，下游客户数量及类型繁杂，不同细分产品领域的竞争焦点与需求痛点存在一定差异。近年来，随着聚醚多元醇产能持续扩张，作为原料导向型产品，其行业发展格局不断演变，市场竞争日趋激烈。企业经营业绩与原材料价格波动及应对机制、细分产品与客户结构、产品转型升级能力等因素密切相关。根据卓创资讯出具的《2025中国软泡聚醚行业半年度深度报告》显示，2025年上半年国内聚醚多元醇产能CR3（前三名企业集中度）达38.66%，CR5（前五名企业集中度）达46.61%，市场份额向头部企业集中的趋势显著。受2024年行业整体利润率下降影响，2025年上半年业内多数企业挺价意愿强烈，头部企业凭借产能与市场份额优势，在市场中保持较高议价能力，且能在面对市场波动时迅速采取行动，引导整体市场价格走向。此外，虽近年全球聚醚产能持续扩张，但高端产品占比不高。头部企业依托较强技术实力，正通过装置柔性化改造、产品高端化升级等方式重塑盈利模式。2025年7月，科思创（Covestro AG）因不可抗力事件关闭了德国多尔马根化工园区的聚醚多元醇产能，欧洲聚醚市场出现供应缺口，预计可为亚洲聚醚企业带来一定商机。总体而言，国内聚醚行业仍将呈现“总量过剩、结构优化”的格局，企业需聚焦高端化、绿色化转型，同时通过全球化布局分散风险，方能在激烈竞争中实现突围。
要点五: 核心竞争力 （一）技术创新竞争力不断增强 自成立以来，公司始终对科技创新高度重视。长华研究院设立7个研究所，分别是催化剂研究所、离子液体研究所、聚醚合成研究所、特种化学品研究所、消费品材料研究所、交通工具材料研究所及CASE材料研究所，坚持以需求为导向，以品质成本最优化为原则，关注催化剂、新材料、新产品和新技术的研究开发工作，形成了专业配置合理、紧密跟踪行业动态、快速响应市场需求的创新体系，培养造就了一支高素质的人才队伍，综合实力不断壮大，科技创新能力不断增强。截至本报告披露日，公司取得专利证书63项。另外，公司的核心技术包括催化剂技术、功能新材料技术、新产品结构设计、工艺配方技术以及在日常生产过程中积累的生产工艺技术和环保节能技术。公司的催化剂技术、产品结构设计技术、生产工艺技术和环保节能技术主要用于制备具有稳定性高、气味低、VOC低、固含量高粘度低、残留单体量低等特点的POP产品，制备具有低气味、低VOC等特点的软泡用PPG以及制备可满足客户特殊应用需求的特种聚醚。 （二）重视安全环保 公司对安全生产及环境友好的重视和实践，有效降低了安全环保因素对公司日常生产经营的影响，增强了公司的可持续经营能力和稳定充足的供应能力，形成了一定的竞争力。 （三）打造“长华”品牌，产品口碑持续传播 公司长期稳定的、高质量的产品供货能力已赢得汽车、软体家居等核心行业头部企业的高度信赖，逐步构建起极具辨识度的品牌优势与深厚的行业影响力。在汽车领域，公司与众多知名整车厂商及配套供应商建立了深度合作，产品性能与可靠性赢得市场广泛认可；在家居行业，长华化学依托较强的创新材料解决方案的能力，树立了行业品质标杆。这些在成熟领域的成功实践，不仅持续强化着“长华”品牌在客户群体中的口碑效应，更积累了宝贵的技术经验、供应链管理能力与品牌运营智慧。为公司进一步拓展新兴领域提供了坚实的品牌背书——当“长华”进入新赛道时，其在传统领域沉淀的“可靠、创新、高品质”标签将成为重要的信任基础。随着业务边界的不断延伸，“长华”品牌的影响力与价值可实现跨越式提升与更广泛的市场传播。 （四）持续提升产品质量，增强产品竞争力 公司主要生产设备采购自国内外知名品牌企业，实现生产环境与信息系统实时对接，确保了较高的生产效率和稳定的产品质量。经过长期发展，公司建立了稳定科学的管理体系，出厂管控严格。公司通过了国内质量管理体系GB/T19001、GB/T24001、GB/T45001、IATF16949体系认证，国外REACH法规（EC）产品注册。 （五）规模及地域优势 由于聚醚的运输成本较高，聚醚企业需要尽量靠近下游客户，华东地区为我国汽车、软体家具和鞋服衣帽的产能主要分布区之一，公司的产能布局可以有效覆盖我国主要的汽车内饰、软体家居等生产企业。另外，公司全资子公司长华化学科技（连云港）有限公司在国家级化工园区连云港徐圩新区拥有土地使用权659亩，“二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目”一期正在有序建设中，尚有较大土地资源供未来新项目建设。该化工园区水陆空都交通便利，且有完整的原料及能源配套企业或设施，因此从规模及地域方面来看，公司未来有较好的发展空间及优势。
要点六: 自愿锁定股份 公司控股股东长顺集团承诺:“(1)自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本企业直接或者间接持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。(2)本企业所持发行人股票在锁定期满后两年内减持的,减持价格不低于发行价。(3)发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末股票收盘价低于发行价,本企业所持发行人股票的锁定期限将自动延长 6 个月。若发行人股票在此期间发生除权、除息的,发行价格将作相应调整。(4)本企业将遵守中国证监会、深圳证券交易所关于股份锁定的其他相关规定。”
要点七: 信息系统建设、研发中心项目等 根据本公司第二届董事会第八次会议以及 2021 年第二次临时股东大会决议,本公司拟公开发行 3,505.00 万股人民币普通股,本次发行所募集的资金扣除发行费用后,拟投资于以下项目:信息系统建设、研发中心项目、营销网络建设、补充流动资金、偿还银行贷款。若公司公开发行新股实际募集资金净额不能满足以上募集资金投资项目的资金需求,则不足部分将由公司自有资金或银行贷款补足。若本次实际募集资金净额超出上述项目的资金需要,超出部分将全部用于与公司主营业务相关的项目及营运资金。本次公司公开发行新股募集资金到位前,根据项目进度情况,本公司可以自筹资金对募集资金投资项目进行先期投入,待募集资金到位后再以募集资金置换先期投入的自筹资金。