博俊科技(300926)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 江苏板块 2025三季报预增 2025中报预增 专精特新 创业板综 深股通 融资融券 转债标的 华为汽车 新能源车 特斯拉

要点二: 经营范围 汽车用精密模具及高精密零部件等相关产品的研发、生产、销售;模具制造;冲压零部件、金属材料、五金交电、电子产品、塑料制品的销售;激光拼焊汽车转向支架、落料件、汽车天窗用包塑件、汽车门锁用包塑件的生产、销售,并提供售后技术支持和服务;道路普通货物运输(按许可证核定内容经营);从事货物及技术的进出口业务。(前述经营项目中法律、行政法规规定前置许可经营、限制经营、禁止经营的除外)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司是汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业,主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司注重技术研发与创新,已掌握模具设计与制造、冲压、焊接、注塑、热成型、激光切割、一体化压铸及装配等关键生产工艺和技术。公司具有较强的精密模具开发、制造与销售能力,零部件产品种类丰富,覆盖了面向一级汽车零部件供应商的精密零部件业务(包括框架类、传动类、其他类产品)和面向整车厂商的车身模块化等。

要点四: 行业背景 我国汽车零部件行业兴起于二十世纪五十年代。在起步阶段,汽车零部件制造企业技术水平较为薄弱,对整车厂商的依赖性较强。随着我国经济的高速发展和居民收入水平的提高,汽车消费市场迅速扩张,为我国汽车零部件行业的快速发展奠定了基础。配套产业政策的相继出台,为我国汽车零部件行业的发展壮大创造了良好的外部环境。同时,中国汽配市场的巨大潜力和较为低廉的劳动力成本吸引了国际汽车零部件企业在中国投资设厂,进一步推动了我国汽车零部件制造业的发展壮大。经过多年的积累和发展,汽车零部件企业不断改进生产工艺、降低生产成本、提高产品质量,在技术水平和生产管理水平上得到了很大程度的提高,形成了一批颇具实力的零部件制造企业。我国部分零部件制造企业已经进入了整车厂全球采购体系,具有较强的市场竞争力。随着我国汽车市场规模扩大和全球化采购迅速增长,我国汽车零部件产业供应体系逐步完善,形成了全球规模最大、品类齐全、配套完整的产业体系,我国已深度融入全球供应链体系,成为重要的生产和供应基地。中国汽车工业已由高速增长逐步转向高质量发展。汽车零部件产业作为汽车工业发展的根基,成为助力中国自主汽车产业做大做强做优的坚实支撑。

要点五: 核心竞争力 (一)技术研发和模具开发优势 公司拥有经验丰富的专业技术团队,以国内外先进的冲压工艺、焊接技术工艺、注塑工艺、热成型工艺、激光切割工艺为基础,结合自身的技术积累,通过自主研发设计,形成了公司自有的冲压工艺、焊接工艺、嵌件注塑、热成型工艺、激光切割工艺等核心技术,具有较强的技术研发优势。 (二)生产管理和成本控制优势 公司零部件产品具有种类多、批量大、应用标准各异等特点,生产管理难度较大。公司多年来致力于精密零部件和精密模具的研发、生产,积累了丰富的开发、生产和管理经验,具有较高的生产和管理效率。公司实施精细化管理模式,将管理责任具体化、明确化,不断精进生产管理系统和改善管理流程,提高生产人员的工作效率、产品合格率,有效地控制生产成本,保证公司的成本优势,为公司的长期持续发展奠定了坚实的基础。 (三)生产线流畅和工序覆盖面广 公司已成熟运用冲压、焊接、热成型、激光切割、数控加工、嵌件注塑、组装等多道关键工序的工艺技术,搭建起更为流畅的一体化生产线,可充分满足客户对产品的个性化需求;并结合汽车行业发展趋势,对轻量化材料的应用进行大量分析与研究,同时已导入热成型、一体化压铸等先进工艺技术,适应市场轻量化需求,这为公司业务发展带来了更多的机会。 (四)质量控制和试验检测优势 公司通过了IATF16949:2016等国际质量体系的认证,主要客户为整车厂商和大型汽车零部件一级供应商,包括理想汽车、赛力斯、吉利、长安、比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车、长安福特、蒂森克虏伯、麦格纳、福益、耐世特、凯毅德、安波福、伟巴斯特、科德等。公司严格实施以产品质量控制为导向、以过程质量控制为手段的质量控制制度,在原材料采购、模具设计、产品制造、全检包装、出货等各个环节实施相应的质量控制手段,最大程度地确保产品质量的合格与稳定。 (五)市场开拓和客户资源优势 公司主要客户为整车厂商和大型汽车零部件一级供应商,包括理想汽车、赛力斯、吉利、长安、比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车、长安福特、蒂森克虏伯、麦格纳、福益、耐世特、凯毅德、安波福、伟巴斯特、科德等,具有很高的国内外知名度、产品开发实力和市场开拓能力。公司与上述客户建立了紧密的合作关系,通过客户的全球采购平台,为整车厂商各个车型配套。此外,公司在多年的生产经营中,积累了丰富的市场开拓经验。公司在国际市场开拓方面取得了一定的成果,产品远销北美、欧洲、南美、东南亚等地。 (六)区位布局和快速响应优势 目前公司的主要生产基地位于江苏省昆山市和常州市以及重庆市,位于六大汽车产业集群的长三角产业集群和西南汽车产业集群,能够实现与客户的近距离对接,积极快速地响应客户的需求,2024年建设了常州博俊二期生产基地,以扩充白车身业务产能和一体化压铸能力,为客户提供高效、优质的配套服务。此外,公司在成都建设的生产基地,产品定位高压铸铝、一体化压铸产品,配套西南汽车产业集群;在河北燕郊筹建了汽车零部件生产基地配套京津冀汽车产业集群;公司在广东肇庆建设了广东博俊汽车零部件生产项目配套珠三角汽车产业集群。 (七)生产设计信息化、规范化、协同化优势 在冲压、模具设计、焊接工艺、注塑、热成型等环节,公司精准运用CAE、CAD、CAM等计算机辅助分析软件进行预先模拟分析,采集数据,分析数据,并严格按照生产流程和规范协同多个部门进行高效高质的生产。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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