圣邦股份(300661)投资要点分析

要点一: 所属板块 半导体 北京板块 专精特新 富时罗素 深证100R 创业板综 MSCI中国 深股通 创业成份 融资融券 深成500 HS300_ 半导体概念 无线耳机 超清视频 国产芯片 OLED 人工智能 LED

要点二: 经营范围 研发、委托生产集成电路产品、电子产品、软件;销售自产产品;集成电路产品、电子产品、软件的批发;提供技术开发、技术转让、技术咨询、技术培训;技术进出口、货物进出口。(上述经营范围不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按国家有关规定办理申请。)(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 主营业务 公司是专注于高性能、高品质模拟集成电路研究、开发与销售的高新技术企业。产品全面覆盖信号链和电源管理两大领域,其中信号链类模拟芯片包括各类运算放大器、仪表放大器、比较器、SAR模数转换器(SARADC)、Δ-Σ模数转换器(Δ-ΣADC)、Pipeline模数转换器(PipelineADC)、数模转换器(DAC)、模拟前端(AFE)、音频功率放大器、AudioDAC、视频缓冲器、线路驱动器、模拟开关、温度传感器、磁传感器、电平转换芯片、接口电路、电压基准芯片、小逻辑芯片等;电源管理类模拟芯片包括LDO、系统监测电路、DC/DC降压转换器、DC/DC升压转换器、DC/DC升降压转换器、背光及闪光灯LED驱动器、AMOLED电源芯片、PMU、负载开关、过压保护、ESD/TVS、电池充放电管理芯片、电池保护芯片、马达驱动芯片、MOSFET驱动芯片、MOSFET等。同时,公司在信号链和电源管理两大领域的众多品类中不断推出车规级新产品。

要点四: 行业背景 集成电路自1958年诞生以来,带动了全球半导体产业以及各相关行业,特别是电子信息产业的快速发展。近年来,在5G通讯、物联网、智能家居、智能制造、大数据、新能源、电动车、机器人、人工智能等新兴应用的推动下,市场对集成电路的总体需求呈现持续增长势态,2021-2022年甚至还出现因产能不足而导致的全球芯片缺货现象。然而自2022年下半年以来,全球宏观经济趋于下行,半导体销量整体放缓;进入2023年,全球宏观经济持续疲软,半导体市场需求低迷,仅部分细分领域如新能源汽车等呈现增长,导致2023年全球半导体市场规模下滑。据美国半导体产业协会(SIA)2024年2月发布的数据显示,2023年全球半导体销售总额为5,268亿美元,相较2022年创记录的历史新高5,741亿美元下降了8.2%,为近三年来最低,也是自2019年后首次出现下滑。2024年全球整体经济开始复苏,但依旧面临下行压力,复苏较为微弱,半导体行业也较2023年有所恢复。2025年上半年,中国经济在复杂多变的国内外环境下保持了一定的增长。根据国家统计局于2025年7月16日发布的初步核算数据,2025年上半年我国国内生产总值(GDP)达到660,536亿元,按不变价格计算,同比增长5.3%。中国集成电路产业也实现了缓慢增长,芯片出口同比有所增加。据中国海关总署于2025年7月14日发布的统计数据,2025年1-6月中国集成电路出口数量为1,677.7亿个,比上年同期增长287.1亿个,同比增长20.6%;出口金额为90,473.3百万美元,较上年同期增长14,364.4百万美元,同比增长18.9%。

要点五: 核心竞争力 (一)坚持自主创新的技术研发策略,强化知识产权积累 公司经过多年的研发投入和技术积累,在高性能模拟集成电路产品的开发上积累了丰富的经验,形成了一批自主核心技术。公司一直坚持自主创新的技术研发策略,知识产权实力稳步增强,产品综合性能指标达到国际同类产品的先进水平,可广泛应用于工业控制、汽车电子、通讯设备、医疗仪器和消费类电子等应用领域。 (二)产品性能优越、贴近市场更新换代更快 公司专注于模拟芯片的研究开发,并积累了一系列具有国际先进水平的核心技术与产品,产品的综合性能指标达到国际同类产品的先进水平,部分关键技术指标达到国际领先水平,多品类产品实现进口替代,并逐渐创新及引领需求。例如,公司推出了业界超低功耗的运算放大器和比较器、高精度电流检测放大器、60nA超低功耗DC/DC降压转换器、高精度低噪声的仪表放大器、小封装大电流高抗干扰性的LDO、高效锂电池充电器、电池保护芯片、24位高精度ADC、多通道AMOLED显示屏电源芯片、高精度电压基准电路、高精度温度传感器、微功耗高精度电流传感器、高灵敏度磁传感器、多系列车规芯片等一批高性能模拟芯片产品。另外,模拟芯片具有通用性强、多样化、齐套化、生命周期长、应用范围广等特点。目前公司自主研发的可供销售产品5,900余款,涵盖34个产品类别,可满足客户的多元化需求。同时,公司持续密切关注市场的发展变化尤其是新兴领域的应用,提前布局、积累相关技术,目前已在汽车电子、人工智能、机器人、新能源、智能制造、新一代手机通讯、物联网、智能家居、可穿戴设备和无人机等领域取得了一定的成绩,后续将继续发挥产品性能及市场迅速反应的优势,与客户紧密合作,以求准确及时地把握住商机、进一步拓展市场份额。 (三)先进的质量管理体系及生产流程,确保产品的优越性能 公司按业界最严格标准建立了完备的品质保证体系,秉承“技术先进、质量可靠、客户满意、持续改进”的品质管理方针,对每一款产品的质量进行严格把关,一方面选择具有高可靠性、高良率的晶圆代工厂和封测厂作为供应商,另一方面对每一款新产品进行全套高标准的测试,在不断丰富产品线的同时保证了产品的质量。另外,公司新产品的开发逐步呈现出多功能化、高端化、复杂化趋势,更多的新产品采用更先进的模拟集成电路制程和封装形式,如具有更低导通电阻的新一代高压BCD工艺、90nm模拟及混合信号工艺、WLCSP封装等。公司对芯片产品的可靠性、抗干扰性、生产的良率及稳定性等指标一向有严格的要求,各项指标达到国内外同行业的一流水平,具备较强的市场竞争力。公司将持续按照ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证和ISO26262功能安全管理体系认证的要求,将内部管理与国际准则对接,为后续持续发展和持续优化提供更强有力支撑。 (四)巩固上下游资源,汇聚行业优秀人才 公司的技术研发团队、生产管理团队和市场销售团队的核心成员均由国际资深专家组成,拥有在国际著名半导体公司多年的工作和管理经验,是公司的核心竞争力之一。公司一贯重视人才队伍建设和储备。报告期内,公司通过多种途径积极引进人才,研发团队、市场销售团队等都得到显著增长,特别是一些资深研发人员的加入,使得公司整体研发实力得到提升,产品线得以拓展,产品的技术含量进一步提高。公司股权激励计划的顺利实施,激发了员工的积极性与活力,增加了公司凝聚力,助推公司持续快速发展。公司在核心团队的带领下,倡导“以人为本、勤奋创新、团队精神、勇于承担”的企业文化,持续培养与企业文化和价值观高度一致的优秀模拟芯片研发、生产与销售人才,为公司未来的快速发展打下坚实基础。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 电源管理类模拟芯片开发及产业化项目 本项目投资规模为18,523.21万元,拟由上市募集资金承担。本项目拟实施电源管理类模拟芯片的开发及产业化,主要集中研究和开发电源管理类系列芯片。

要点八: 信号链类模拟芯片开发及产业化项目 本项目投资规模为19,056.42万元,拟由上市募集资金承担。本项目拟实施信号链类模拟芯片开发及产业化,主要集中研究和开发信号链类系列芯片。

要点九: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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