三德科技(300515)投资要点分析

要点一: 所属板块 仪器仪表 湖南板块 专精特新 创业板综 物联网

要点二: 经营范围 软件开发;智能化技术研发;工程和技术研究和试验发展;信息系统集成服务;信息技术咨询服务;通用仪器仪表、专用仪器仪表、干燥设备、电子和电工机械专用设备的制造;计算机、软件及辅助设备、通用机械设备的零售;电气安装;机电设备安装服务;销售本公司生产的产品(国家法律法规禁止经营的项目除外;涉及许可经营的产品需取得许可证后方可经营);自营和代理各类商品及技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司是从事分析仪器和无人化智能装备研发、生产、营销和技术服务的高科技企业,产品主要用于煤炭、焦炭、生物质、固危废、水泥黑生料等固态可燃物质的分析检测与智能化管理(其中以煤炭为样品对象的订单占比超过80%),现有分析仪器、无人化智能装备、运维等衍生技术服务3条业务线。

要点四: 分析仪器业 整体而言,我国仪器仪表制造行业起步较晚,技术水平与国外先进水平相比存在一定差距,但在不同细分领域有所区别。在公司所处的分析仪器细分领域,尽管欧美发达国家的同类产品在稳定性、准确度有一定竞争实力,然而在自动化程度、环境适应性等方面,公司分析仪器产品与国外同类产品相比表现更为突出,是行业内国产高端分析仪器的领先品牌。目前,随着工业物联网、智能机器人、数据云等通用技术及相关专用技术的应用,行业正在向数字化、智能化方向快速发展。

要点五: 核心竞争力 (一)技术和产品创新优势 公司高度重视技术产品创新和知识产权的积累与保护,近三年,研发投入占营收的比例均超过11%。公司建有湖南省企业技术中心、湖南省煤质分析与检测设备工程技术研究中心、湖南省工业设计中心(燃料智能化管控系统工业设计中心)三个省级技术平台。公司坚持以技术为基础形成的产品差异化构筑公司发展的“护城河”,持续、稳定的研发投入保证了公司自身的研发设计能力和在技术上的领先优势,并因此具备进入其他细分市场的能力,为公司可持续发展注入动力。 (二)营销服务网络与客户资源基础上的品牌优势 健全的营销服务网络、庞大而优质的客户群体、良好的品牌形象和用户口碑为公司持续发展奠定了坚实的市场基础,亦形成公司的核心竞争力。 (三)产品及项目交付能力优势 公司长兴园区制造基地占地58.46亩、建面约52000㎡,2023年投运后显著提升了公司产能,为公司产品特别是无人化智能装备规模上量、市场突破及产品制造提供良好的硬件环境与场地支撑,有助于为公司品牌形象、盈利能力、行业地位的提升和可持续发展奠定坚实基础。此外,通过数百个无人化智能装备订单项目的获取、交付、实施和服务,公司积累了宝贵经验、磨砺了团队,持续优化并不断完善相关机制,逐步完成标准仪器制造商向智能装备服务商的转型,能为客户提供包括立项、售前预案、蓝图设计、生产加工、现场调试、运维质保等在内的全生命周期一站式服务。 (四)经营模式和规模优势 在上述经营模式下,由于产品零部件通用程度较高,公司所在地外协加工市场发达、替代性强,充分适应了分析仪器产品“多品种、小批量”和无人化智能装备具有定制属性的特点,可有效降低生产要素投入,提高生产加工灵活性和资产利用效率,增强风险承受能力。此外,无人化智能装备在手订单充裕有助于基础模块或子系统的规模化生产,形成规模效应。为确保此生产方式下高性能和高质量产品的输出,公司与供应商形成了长期稳定的合作关系,并通过严格的供应商遴选与管理考核机制,将公司的质量控制目标与管理体系延伸至上游供应商,从源头完善产品质量控制。 (五)治理机制、管理及人才优势 公司视管理创新和改善为核心竞争力,通过组织、机制和文化的持续优化,打造适应业务发展的匹配能力,激发全员效能。公司中层及以上管理团队均在公司服务超过10年,具有高度协同力和凝聚力,拥有丰富的从业和管理经验。公司营销和技术团队核心骨干稳定,忠诚度高、行业经验丰富。经过数十年在细分领域的深耕与积累,公司已建立了一支稳定、高效、专业能力强的员工队伍,涵盖技术研发、项目实施、市场销售、运维、生产运营、品质管理、财务管理等各个方面。管理和人才变为发展优势,提高公司的竞争力和可持续发展能力。

要点六: 部分限制性股票回购注销完成 2022年12月28日公司对外公告,湖南三德科技股份有限公司(以下简称“公司”)2020年限制性股票激励计划中有3名对象离职,因上述人员不再符合激励资格,公司对以上3名激励对象已获授但尚未解除限售的合计21,000股限制性股进行回购注销,占回购前公司总股本的0.0102%,本次回购资金总额为115,866.30元。截至本公告披露之日,上述限制性股票已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成注销手续。本次限制性股票回购注销完成后,公司总股本由205,821,500股减至205,800,500股。

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