要点一: 所属板块 化学制品 江苏板块 融资融券 建筑节能 环氧丙烷 装配建筑 长江三角 太阳能 新材料
要点二: 经营范围 危险化学品经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:化工产品销售(不含许可类化工产品);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;塑料制品销售;五金产品批发;包装材料及制品销售;建筑材料销售;劳动保护用品销售;电工仪器仪表销售;机械设备销售;非金属矿及制品销售;工艺美术品及收藏品批发(象牙及其制品除外);针纺织品及原料销售;日用百货销售;电子产品销售;其他电子器件制造;货物进出口;进出口代理;经济贸易咨询;企业管理咨询;环保咨询服务;安全咨询服务;工程管理服务;专业设计服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
要点三: 主营业务 公司主要从事环氧丙烷衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚醚、异丙醇胺系列产品，以及环氧丙烷、过氧化二异丙苯、聚氨酯保温板的研发、生产和销售，属于化学原料及制品制造业，产品应用到节能环保等行业。报告期内，子公司泰兴基地环氧丙烷综合技术改造项目仍在进行中，装置停车没有自产的环氧丙烷及DCP产品等对外销售，聚氨酯聚醚系列产品和异丙醇胺系列产品实现的销售收入占主营业务收入的比重合计为99.90%。
要点四: 行业背景 （一）环氧丙烷行业及附属品。 中国环氧丙烷行业产能处于扩张期，新增产能释放加快，供应逐渐宽裕。另外，为提高抗风险性，行业内上下游产业链一体化率有不断提升趋势。截至2024年底，环氧丙烷总产能712万吨。共氧化法（乙苯共氧化法和异丁烷共氧化法）装置产能在行业已占主导地位，氯醇法工艺装置产能已退居第二位。从未来发展来看，环氧丙烷未来规划较多，且为规模化装置，氯醇法禁止新建且不达标即淘汰，预计新工艺占比尤其HPPO及PO/SM占比将继续提升。 2024年，中国环氧丙烷产量526万吨，消费量542万吨，较上年增长17.32%，其中进出口净额25.3万吨。PO产能利用率73.88%（来源：隆众资讯），前十位企业合计产能占总产能63.2%。下半年有新建项目竣工，未来五年，国内环氧丙烷行业继续释放产能，进口依存度进一步降低。因产品同质化、标准化程度高，未来环氧丙烷行业企业间的竞争压力将提升。 （二）环氧丙烷衍生品 1、硬泡组合聚醚 中国家电消费补贴政策及国外需求，刺激家电冰箱（柜）行业增长，从而支撑了中国聚氨酯硬泡消费量增长，2024年行业信息显示中国聚氨酯硬泡消费量约为245万吨，其中硬泡组合聚醚达103万吨，家电冰箱（柜）行业是主要应用领域，占比50%以上。另外，还应用于冷藏集装箱、冷库、汽车、管道、喷涂、家居和板材等领域，而在欧美发达国家消费与中国相反，建筑外保温领域是硬泡组合聚醚的主要消费领域。中国冰箱（柜）行业是硬泡组合聚醚最主要的应用领域，也是最高端的应用市场。 2、异丙醇胺。 近几年，化工品消费需求承压，多数化工品价格在低位运行，一定程度上压制了异丙醇胺销量增长；异丙醇胺系精细化工产品，具有环保特性，随着技术不断进步，社会各界对异丙醇胺经济性、环保性认识的进一步增强，且国家碳中和规划、节能减排政策实施力度不断加大，异丙醇胺诸多功效得到发现和利用，如电子清洗、农药中间体、新能源领域等，未来随着新技术、新用途开发，其市场应用将被进一步拓宽。从世界范围来看，异丙醇胺相对于同类产品乙醇胺来说更加环保，乙醇胺全球消费量大，年消费量超过200万吨，尽管异丙醇胺起步较晚，异丙醇胺由于其特性将会得到更多的重视与应用，在某些领域逐步替代乙醇胺应用市场。未来，异丙醇胺产业发展空间广阔。 （三）新兴行业—聚氨酯保温板材。 聚氨酯材料是世界公认的最好的保温材料，其保温性能优异，性价比高，欧美、日本部分发达国家建筑保温材料中约有50%采用聚氨酯保温材料，而国内目前还不到15%；EPS/XPS在欧美建筑节能保温材料中占有率＜10%，在中国占比却远远大于聚氨酯材料。根据住房和城乡建设部统计，建筑能耗占中国能源消费总量30%以上。2022年3月，住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，明确提出到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准。但由于建筑行业固有的因素，聚氨酯保温材料在建筑保温行业没有得到有效推广使用。
要点五: 核心竞争力 （一）积聚的制造资源优势 公司经营产品涉及四大产业，拥有较好的生产资源和产业基础。硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产基地位于南京江北新区新材料科技产业园内，园区基础设施配套齐全。生产基地生产装置、设备和厂房都为公司自建，并配置了功能完备的研发和检测中心。公司合法拥有土地，核心资产使用效率较高。 （二）积淀的技术创新优势 公司设立以来，始终坚持技术创新，增加研发投入，不断完善科技研发体系建设及机制运行，培养研发队伍，配置、更新研发设施，搭建产学研平台，加强基础课题和应用技术研究，开发新技术、新工艺、新产品，加快科技成果转化，建设创新型企业。公司建立了较为完善的自主研发体系，日益形成并拥有较强的技术研发基础，子公司聚氨酯公司、醇胺化学公司、新材料公司均是高新技术企业。泰兴化学公司生产装置采用异丙苯法新工艺，为国内该工艺首套工业化装置，现正在技术改造升级。截止2025年6月30日，公司尚有效的发明专利87件，尚有效的实用新型专利26件。 （三）打造的品牌与市场优势 公司实施品牌战略，形成了突出的市场竞争优势。公司从管理、市场、技术、服务等方面，多维度运营提升了“红宝丽”品牌价值。“红宝丽”商标已在美国、日本等60个国家和地区完成二十七件商标国际注册。在第1类聚醚商品上的“红宝丽及图”注册商标为中国驰名商标。公司将品牌优势、技术优势、服务能力转化为市场的竞争优势，提升了企业核心竞争力，促进企业可持续发展。
要点六: 子公司年产12万吨环氧丙烷项目试生产成功 2019年1月9日公告,公司全资子公司红宝丽集团泰兴化学有限公司年产12万吨环氧丙烷项目取得试生产许可,于2018年11月中旬进入试生产阶段。近日,项目试生产工作顺利,已打通流程,产出合格产品,产品品质也达到优级品。