热点题材☆ ◇688772 珠海冠宇 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、锂电池、苹果概念、智能穿戴、智能机器、无人机、新能源车、小米概念、消
费电子、数据中心、储能、固态电池、钠电池、飞行汽车、人形机器、低空经济、DeepSee
k
风格:融资融券、拟减持、基金减仓、高分红股、专项贷款
指数:上证治理、科创100、上证580
【2.主题投资】
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2026-06-10│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司多项电池负极材料专利能提升负极片的结构稳定性，使电池兼具优异的倍率性能和循环
性能。目前该技术已在AIDC备用电源、储能产品中得到实际应用，产品处于中试阶段，将为后续
规模化应用奠定基础。
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2025-09-10│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司紧跟钠离子研发动态，结合自有LFP启停电芯的成熟技术，已开发出第一代钠离子启停
电芯产品
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2025-06-18│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司已部署DeepSeek系列模型，当前主要用于公司办公交流软件，支持员工日常办公需要，
提升员工办公效率
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2025-06-17│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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在智能穿戴领域，公司主要为BOSE、Facebook、Google、华为、小米等供应电池，部分产品
间接给到歌尔声学进行组装。同时公司也与大疆、小米等建立了长期稳定的合作关系
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2025-06-16│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司在低空经济领域的布局主要聚焦于无人机电池和电动垂直起降飞行器（eVTOL）电池的
研发与应用。
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2025-06-16│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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公司与小米、苹果、 华为、荣耀、 OPPO、 vivo、联想、中兴等智能手机厂商的客户持续
开展着深度合作
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2025-05-19│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司已布局低空经济的相关业务，在行业无人机和消费类无人机电池业务方面
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2025-05-06│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司已陆续给多家头部厂商送样，软包电池凭借高能量密度、高倍率和长循环等性能优势获
得多家厂商的认可。
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2025-01-24│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司有供应扫地机器人电池，也有供应工业机器人电池
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2024-07-16│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司作为全球消费类电池主要供应商之一，根据 Techno Systems Research 统计报告，公
司2022 年笔记本电脑及平板电脑锂离子电池的市场占有率为 31.09%，全球排名第二
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2024-04-23│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司的产品已经广泛用于消费无人机、农业无人机以及工业无人机，在相关领域已有丰富的
经验积累。
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2023-02-09│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司开发了固态电池专用正极材料，有效解决了固态电池正极与电解质界面兼容性差的问题
，并运用该固态电解质膜和专用正极材料制备出了能量密度高达350Wh/kg的固态电池样品。
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2022-11-17│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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冠宇转债(118024)于2022-11-17上市
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2022-08-17│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司已经进入全球主流手机品牌供应链，成为华为、OPPO、小米、摩托罗拉、中兴等全球知
名手机企业的供应商。
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2022-06-08│储能 │关联度：☆☆
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公司拟建设高性能新型锂离子电池项目，预计项目总投资40亿元人民币。主要为储能电池。
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2022-06-07│新能源车 │关联度：☆☆
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子公司冠宇动力已被选为智己LS7车型12V锂电池供应商
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2021-12-07│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司笔记本电脑及平板电脑锂离子电池出货量全球排名第二，智能手机锂离子电池出货量全
球排名第五。
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2025-04-30│华为手机 │关联度：☆☆☆
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公司为华为供应的产品包括手机电池、笔记本电池等一系列产品
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2024-12-30│荣耀概念 │关联度：☆☆☆
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公司已向荣耀等终端客户直接供应PACK产品
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2023-03-04│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要为BOSE、Facebook、Google、华为、小米等供应智能穿戴领域的电池
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2022-10-31│科创板做市商│关联度：☆☆☆
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公司是经中国证监会批准，首批科创板做市商股票
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2026-06-30│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-30公告减持计划,拟减持2276.56万股,占总股本2.00%
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2026-04-22│基金减仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓1859.35万股(减仓-16053.81万股),减仓占流通股本比例为14.18%
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2026-03-31│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:71.15%
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2025-04-21│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月15日公告，珠海冠宇拟回购资金总额不低于人民币1亿元且不超过人民币2亿元，
资金来源为自有资金及专项贷款，贷款银行为中信银行，贷款资金不超过18,000万元
【3.事件驱动】
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2023-09-26│前8月我国锂离子电池出口额同比增长43%
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中国化学与物理电源行业协会发布的数据显示，2023年1-8月我国锂离子电池累积出口额为4
27.21亿美元，2022年同期为299.01亿美元，同比增长43%。其中，2023年8月锂离子电池出口额
为56.8亿美元，同比增长12.7%，环比增长13.6%；2023年8月锂离子电池出口数量为3.39亿个，
同比增长8.7%，环比增长3%。
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2023-08-21│上半年国内出口新能源乘用车电池装机增长超180%，锂电池迎出口增长空间
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GGII统计数据显示，2023年上半年，我国新能源汽车累计出口53.4万辆，同比增长163%。其
中，新能源乘用车出口49.9万辆，同比增长155%，占比超93%。带动乘用车动力电池配套出口装
机量26.16GWh，同比增长186%。
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2023-08-16│国际能源紧缺，我国锂电池出口迎增长
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今年以来，国际能源紧缺，电价上涨，市场对储能产品的需求大增，我国锂电池出口迎来了
爆发式增长。从福州海关了解到，今年上半年，福建省电动载人汽车、锂电池、太阳能电池“新
三样”产品出口表现强劲，其中锂电池出口最为抢眼，同比增长达110.7%。福建省锂电池的出口
涵盖了全球112个国家和地区，在欧盟、东盟等地区实现了两位数以上增长。在福建宁德，上半
年锂电池出口达334.3亿元，占同期福建省同类产品出口总值的58.6%。锂电池生产企业宁德时代
表示，今年上半年，海外市场收入同比增长了近2倍。
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2023-07-19│2023上半年中国锂电池出货量同比增长36%
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据GGII数据显示，2023上半年中国锂电池市场出货量为380GWh，同比增长36%。2023上半年
海外户用储能需求低迷，而电力储能、工商业储能受国内政策带动，同比保持高速增长，带动中
国储能电池出货量达到87GWh，同比增长67%。
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2023-06-28│5月磷酸铁锂动力电池装机量同比增87%
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GGII依据终端零售数据统计显示，2023年5月份方形动力电池装机量约25.6GWh，同比增长83
%；软包动力电池装机量约0.8GWh，同比下降24%；圆柱动力电池装机量约0.6GWh，同比增长179%
。从不同电池类型来看，5月份磷酸铁锂动力电池装机量约17.77GWh，同比增长87%，市场份额占
比进一步提升，达到66%；三元动力电池装机量约9.76GWh，同比增长13%。
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2023-05-31│2023年前4月我国锂电池出口额同比增长73.2%
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2023年1-4月我国锂离子电池累积出口额为212.4亿美元，2022年同期为122.6亿美元，同比
增长73.2%；2023年1-4月锂离子电池累积出口数量为11.3亿个，2022年同期为12.7亿个，同比减
少11%。据披露，按出口额排序，美国、德国、韩国为今年1-4月我国锂离子电池出口的前三大国
家。
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2023-05-11│2023年1-3月我国锂离子电池出口额同比增长79.9%
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据中国化学与物理电源行业协会消息，2023年1-3月我国锂离子电池累积出口额为159.69亿
美元，2022年同期为88.77亿美元，同比增长79.9%。
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2023-04-27│机构预计30年中国锂电池市场出货量有望达到4TWh以上
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高工产研锂电研究所（GGII）预计，在新能源汽车、锂电储能等细分市场需求共同驱动下，
2030年中国锂电池市场出货量有望达到4TWh以上，2022-2030年复合年均增长率超过26%。
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2022-12-22│前10个月全国锂电总产量超过580GWh，仍处于扩张阶段
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据工信部网站消息，2022年1月份至10月份，我国锂离子电池行业持续快速增长，根据行业
规范公告企业信息及研究机构测算，1月份至10月份全国锂电总产量超过580GWh。业内人士表示
，从工信部公布的数据可以看到，锂电总产量扩大的同时，材料环节产量也在加速扩张，在资本
端，锂电池产业链上市公司纷纷募资扩充产能，锂电产业仍处于扩张阶段。
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2022-03-22│“十四五”新型储能发展实施方案发布 万亿市场或将加速到来
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3月21日，国家发改委、国家能源局发布《“十四五”新型储能发展实施方案》。《方案》
提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件。新
型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，标准体系基本完善，产业
体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成
本降低30%以上；火电与核电机组抽汽蓄能等依托常规电源的新型储能技术、百兆瓦级压缩空气
储能技术实现工程化应用；兆瓦级飞轮储能等机械储能技术逐步成熟；氢储能、热（冷）储能等
长时间尺度储能技术取得突破。
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2021-11-30│日产汽车宣布全固态电池电动车计划
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日产汽车29日公布了2030年远景目标，计划在未来五年内投资2万亿日元，加速汽车产品线
的电气化等。同时，日产汽车还计划在2028财年推出搭载全固态电池的电动汽车，并将成本降至
75美元/kWh。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │COSMX成立于2007年，总部位于珠海。在珠海、重庆、浙江拥有三个主要生 │
│ │产基地，并在印度建立了工厂。COSMX是全球消费类锂离子电池的主要供应 │
│ │商之一，长期服务于PC、笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备│
│ │、电动工具、无人机等领域的全球知名客户。 │
│ │在动力电池领域，COSMX经过多年的积累，已被多家汽车制造商公认为合格 │
│ │供应商。目前，COSMX已进入电动摩托车、汽车启动电池、储能领域，并向B│
│ │EV和高压储能领域迈进。 │
│ │同时，公司拥有一批在电化学、材料科学、物理化学、机械与自动化、计算│
│ │与信息系统等领域优秀、专业的研发技术人员，积累了丰富的技术成果，为│
│ │公司的发展形成了有力支撑，并获得了多项行业和国家级荣誉奖项。 │
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│产品业务 │公司主要从事消费类电池的研发、生产及销售，拥有完善的研发、生产及销│
│ │售体系，是全球消费类电池主要供应商之一。公司主要产品为锂离子电池，│
│ │产品具有充电速度快、能量密度高、使用寿命长、安全可靠等优点，可满足│
│ │各类消费产品对电池的各项要求。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要从事消费类锂离子电池的研发、生产及销售，拥有完善的研发、生│
│ │产及销售体系，是全球消费类电池主要供应商之一，主要通过销售自主研发│
│ │、生产的消费类电池实现盈利，并逐步有重点地推进在动力及储能类电池领│
│ │域的布局。 │
│ │2、研发模式 │
│ │公司十分重视技术创新和理论研究，建立了独立自主的研发团队，坚持以自│
│ │主研发为主、合作研发为辅的研发策略，形成了以市场需求为导向、多部门│
│ │协同合作的研发模式。公司借鉴集成产品研发（IPD）的管理思想，构建了 │
│ │从理论模型到产品验证的快速高效研发流程。其中，基础研发从电池基础机│
│ │理及理论模型入手，结合技术及商品未来演进方向，对前端新材料、前沿技│
│ │术、理论技术持续攻关研究，提前布局开发面向未来产品需求的关键材料及│
│ │技术，并以不断深入的基础机理理解指导后续的平台及产品开发工作；平台│
│ │开发关注中长期技术平台战略目标的达成，在综合多个产品需求的基础上，│
│ │提前布局未来产品技术的开发，支撑未来产品战略，为产品设计提供高可靠│
│ │性、高性能、易扩展的设计体系；产品开发依据目标产品的应用场景、性能│
│ │需求、使用模式等向客户及市场提供成熟完善的电池解决方案。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司采购内容主要包含原材料和设备，原材料主要包含正极材料、负极材料│
│ │、电解液、隔膜、电池保护板、铜箔、铝箔和铝塑膜等，设备主要是公司常│
│ │规生产所需设备。 │
│ │公司原材料采购主要根据生产计划进行。公司根据销售预测及订单、BOM、 │
│ │库存情况确认物料请购需求，并制定采购计划。根据原材料价格趋势情况，│
│ │选择提前锁单备货或者按需采购等不同策略。对于常用物料，采购部一般在│
│ │合格供应商名单中选择供应商，按照采购控制程序执行采购；对于新物料，│
│ │采购部在已有的合格供应商名单中寻找能供应该新物料的供应商，或者寻找│
│ │和开发新的物料供应商。公司依据供应商开发控制程序执行新供应商选择、│
│ │开发、审核程序，在进行样品测试、供应商审核、价格确认等工作后，最终│
│ │选择合适的供应商供货。此外，公司也存在少量由客户指定供应商的情况。│
│ │公司设备采购主要根据公司的投资计划进行。采购部接到批准的设备请购需│
│ │求，从设备已有合格供应商名单或新引入的供应商中选择优质供应商进行招│
│ │标或通过商业洽谈采购。 │
│ │4、生产模式 │
│ │公司主要根据客户订单和预测订单情况制定生产计划。在与客户就出货量和│
│ │出货时间达成意向后，公司根据客户的需求情况，综合考虑原材料交货期、│
│ │产能、库存等对整体需求进行测算，制定生产计划并组织生产，进行适量的│
│ │产品备货。在实际生产过程中，公司不断提高产线的自动化和信息化水平，│
│ │采用柔性化生产线，可以实现不同型号产品的快速切换，同时结合精益生产│
│ │体系，使公司生产管理更加灵活，能够快速响应客户需求，持续改善产品质│
│ │量、降低成本和缩短产品交货周期。 │
│ │公司存在将部分材料处理工序如隔膜涂覆委外加工的情况。隔膜涂覆等外协│
│ │工序并非公司核心生产工序，委外加工有利于降低生产成本，更好地发挥专│
│ │业化分工优势。 │
│ │5、销售模式 │
│ │公司所生产的锂离子电芯和PACK产品为电源系统的核心零配件，公司必须经│
│ │过终端客户严格的技术、品质、制造能力审核认证，才能进入其合格供应商│
│ │体系，并接受终端客户直接管理。公司主要终端客户为国内外笔记本电脑、│
│ │智能手机等消费电子领域，以及汽车、行业无人机、家庭储能等动力及储能│
│ │领域的大型品牌厂商。公司采取直接销售模式，根据终端客户对公司采购产│
│ │品的不同，向客户提供相应产品及售后服务。 │
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│行业地位 │全球头部的聚合物锂离子电池供应商 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司自成立以来，密切关注锂离子电池相关技术的发展，始终坚持自主创新│
│ │和自主研发，在锂离子电池制造领域积累了深厚的技术实力。在此基础上，│
│ │公司持续加大研发投入，成功实现了钢壳锂电池的技术开发，并在智能手机│
│ │领域形成量产；报告期内，公司成功量产25%高硅负极电池，由于掺硅比例 │
│ │的提升，该电池体积能量密度高达900Wh/L，处于行业领先水平；广东省准 │
│ │固态动力锂电池研发项目成功通过验收并实现装车示范，全固态电池实验线│
│ │建成投运，消费类半固态电池通过客户验证。公司高度重视对产品的研发投│
│ │入和自身研发综合实力的提升，经过多年的技术积累，公司掌握了“高温电│
│ │池技术”、“数码电池电解液技术”、“钢壳高能量密度电池技术”、“高│
│ │能量密度电池关键材料应用技术”、“高能量密度穿戴用电池”等核心技术│
│ │，为保持公司技术领先奠定了坚实的基础。 │
│ │2、团队优势 │
│ │公司在锂电池领域深耕多年，拥有一支专业背景突出、行业经验丰富的核心│
│ │管理团队，核心管理人员在锂离子电池行业从业多年，熟悉适合行业特征的│
│ │管理模式，能够较为准确地把握锂离子电池行业宏观走势、市场方向以及技│
│ │术路线，制定了适应市场变化及符合公司实际情况的发展战略，保证公司生│
│ │产经营的稳定持续发展。 │
│ │公司通过股权激励、员工持股平台、项目激励等多种激励方式保证团队成员│
│ │的稳定性；对团队多层次人才进行定制化培训，促进公司团队不断创新和成│
│ │长，综合提高公司人才和技术储备能力，使公司保持持续的竞争力。 │
│ │3、生产制造优势 │
│ │公司始终以智能制造为导向，在产线升级和新产线建设时持续推进自动化、│
│ │信息化、智能化，改善产品品质，提高产品制造良品率和人均效率以响应客│
│ │户需求，提升公司制造水平。公司电脑类聚合物锂离子电池被工信部、中国│
│ │工业经济联合会认定为“国家制造业单项冠军产品”，同时公司全资子公司│
│ │冠宇电源被广东省工业和信息化厅认定为“广东省制造业单项冠军企业”。│
│ │4、客户优势 │
│ │客户资源是企业实现高质量、可持续发展的关键因素。十多年来，公司深耕│
│ │锂离子电池制造行业，依托高效的技术创新能力、严格的生产制造管理体系│
│ │以及突出的产品质量，已成功进入多家全球知名企业的供应商体系，并与之│
│ │建立了长期稳定的合作关系。未来公司将积极维护与原有客户的合作关系，│
│ │进一步加深与客户的合作深度，并积极开拓新客户，维护和发展优质的新老│
│ │客户资源。 │
│ │5、质量优势 │
│ │公司始终高度重视产品质量管理，已通过多家知名品牌商严格的供应商资格│
│ │认证，与知名笔记本电脑和平板电脑厂商、智能手机、新能源汽车、储能系│
│ │统等厂商建立了长期稳定的合作关系。 │
│ │依靠优异的综合性能和安全可靠性，公司的锂离子电池产品不仅在客户的供│
│ │应商资格审核认证测试中表现稳居行业前列，在终端产品中更是表现突出，│
│ │在一致性、安全性、稳定性等多方面均处于行业先进水平，在下游客户中获│
│ │得了极高的认可度和美誉度。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入1,441,040.54万元，较上年同期上升24.86%；│
│ │实现归属于母公司所有者的净利润47,165.61万元，较上年同期上升9.60%。│
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│竞争对手 │新能源科技有限公司、三星SDI、LG Chem、深圳市比亚迪锂电池有限公司、│
│ │欣旺达电子股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、广州鹏辉能源科技│
│ │股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司拥有已授权有效国内专利2,663项，其中 │
│营权 │发明专利894项，实用新型专利1,737项，外观设计专利32项。 │
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│投资逻辑 │1、公司自成立以来，密切关注锂离子电池相关技术的发展，始终坚持自主 │
│ │创新和自主研发，在锂离子电池制造领域积累了深厚的技术实力。在此基础│
│ │上，公司持续加大研发投入，成功实现了钢壳锂电池的技术开发，并在智能│
│ │手机领域形成量产；报告期内，公司成功量产25%高硅负极电池，由于掺硅 │
│ │比例的提升，该电池体积能量密度高达900Wh/L，处于行业领先水平；广东 │
│ │省准固态动力锂电池研发项目成功通过验收并实现装车示范，全固态电池实│
│ │验线建成投运，消费类半固态电池通过客户验证。公司高度重视对产品的研│
│ │发投入和自身研发综合实力的提升，经过多年的技术积累，公司掌握了“高│
│ │温电池技术”、“数码电池电解液技术”、“钢壳高能量密度电池技术”、│
│ │“高能量密度电池关键材料应用技术”、“高能量密度穿戴用电池”等核心│
│ │技术，为保持公司技术领先奠定了坚实的基础。 │
│ │2、公司拥有一支具有竞争力、行业经验丰富、掌握着锂离子电池核心技术 │
│ │的专业技术研发团队。截至2025年12月31日，公司研发团队共有研发人员45│
│ │11人。此外，在坚持自主研发的同时，公司与哈尔滨工业大学、华南理工大│
│ │学、武汉大学、南方科技大学、北京航空航天大学、华南师范大学等国内外│
│ │知名科研院所开展合作研发，实现科研资源的高效整合。 │
│ │3、公司始终以智能制造为导向，在产线升级和新产线建设时持续推进自动 │
│ │化、信息化、智能化，改善产品品质，提高产品制造良品率和人均效率以响│
│ │应客户需求，提升公司制造水平。公司电脑类聚合物锂离子电池被工信部、│
│ │中国工业经济联合会认定为“国家制造业单项冠军产品”，同时公司全资子│
│ │公司冠宇电源被广东省工业和信息化厅认定为“广东省制造业单项冠军企业│
│ │”。此外，公司产品种类齐全，产品应用范围包括笔记本电脑、平板电脑、│
│ │智能手机、可穿戴设备、无人机、智能清洁电器、电动工具、汽车低压系统│
│ │、行业无人机、电动摩托车、家用储能等，产品类别覆盖电芯、PACK、模组│
│ │和电池系统；公司拥有覆盖锂离子电池完整产业链的生产制造能力，已经实│
│ │现了全产业链发展布局，能够为客户提供一站式服务。2025年，公司被工信│
│ │部以及国家标准化管理委员会评为“第二批智能制造标准应用试点”，被广│
│ │东省制造业协会等多组织联合评为“2025年广东省制造业企业500强”第50 │
│ │位。 │
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│消费群体 │笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、消费类无人机、智能清│
│ │洁电器、电动工具等领域；汽车低压系统、行业无人机、电动摩托等领域；│
│ │家用储能、通讯备电、工商业储能等领域 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │消费类锂离子电池的研发、生产及销售 │
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│主要产品 │锂离子电池 │
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│增持减持 │珠海冠宇2024年12月5日公告，公司股东浙银汇嘉及其一致行动人汇嘉股权 │
│ │拟自公告日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易和大宗交易方式减 │
│ │持其所持有的公司股份合计不超过2254.5725万股,即不超过公司总股本的2%│
│ │。截至公告日，浙银汇嘉、汇嘉股权分别持有公司股份8963.69万股（占公 │
│ │司总股本的7.95%），和258.4881万股（占公司总股本的0.23%），合计持股│
│ │9222.1781万股（占公司总股本的8.18%）。 │
│ │珠海冠宇2025年12月25日公告，公司股东宁波汇锦诚拟自公告日起15个交易│
│ │日后的3个月内通过集中竞价交易和大宗交易方式减持其所持有的公司股份 │
│ │合计不超过2264.1377万股，即不超过公司总股本的2%；珠海冷泉减持其所 │
│ │持有的公司股份合计不超过1132.0688万股，即不超过公司总股本的1%。截 │
│ │至公告日，宁波汇锦诚持有公司股份8963.69万股（占公司总股本的7.918% │
│ │）。珠海冷泉持有公司股份3751.13万股（占公司总股本的3.3135%）。 │
│ │珠海冠宇2026年6月30日公告，公司股东宁波汇锦诚计划自公告日起15个交 │
│ │易日后的3个月内通过集中竞价交易和大宗交易方式减持其所持有的公司股 │
│ │份合计不超过2276.5592万股，即不超过公司总股本的2%。截至公告日，宁 │
│ │波汇锦诚持有公司股份7835.4828万股，占公司当前总股本的6.88%。 │
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│项目投资 │新建锂离子动力电池项目：珠海冠宇2021年11月19日公告，公司全资子公司│
│ │浙江冠宇计划在浙江省嘉兴市海盐县百步经济开发区新建锂离子动力电池项│
│ │目，总投资额不超过400,000万元。项目规划建设年产10GWh锂离子动力电池│
│ │，产业定位为锂离子电池制造业。预计建设期为36个月（2022年-2025年） │
│ │。本次投资为公司未来发展带来积极影响。 │
│ │投建高性能新型锂离子电池项目：珠海冠宇2022年3月1日公告，公司全资子│
│ │公司浙江冠宇拟通过在重庆市万盛经济技术开发区内依法投资设立项目公司│
│ │投资建设高性能新型锂离子电池项目，项目预计总投资40亿元。项目计划于│
│ │2022年开工建设，2025年建成投产。 │
│ │珠海冠宇2023年5月23日公告，公司控股子公司浙江冠宇拟在四川省德阳市 │
│ │设立项目公司投资建设动力电池生产项目，一期总投资额不超103亿元。一 │
│ │期项目规划建设十条动力及储能电池生产线，包括生产厂房，办公楼，研究│
│ │院，食堂宿舍以及配套设施，达产后产能达25GWh。项目预计建设期为42个 │
│ │月。 │
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│行业竞争格局│在消费类电池领域，全球消费锂离子电池市场集中度较高，包括公司在内的│
│ │少数消费锂离子电池厂商占据了行业内大部分的市场份额。前述厂商经过多│
│ │年的技术和生产经验的积累，依托其强大的研发能力和优质可靠的产品质量│
│ │，与下游客户形成了较为稳定的合作关系，占据了较为稳定的市场份额。相│
│ │比于日本和韩国，我国锂离子电池行业起步较晚，但在国家产业政策大力支│
│ │持、锂离子技术不断进步以及下游应用市场快速发展的背景下，我国锂离子│
│ │电池产业发展迅速。 │
│ │在汽车低压电池领域，随着汽车电动化和智能化转型，低压电池锂电替代铅│
│ │酸大势所趋，汽车低压锂电池行业规模将快速增长。出于性能、消费者体验│
│ │、品牌形象等综合考虑，比亚迪、特斯拉作为全球新能源车销量领先的车企│
│ │，已全系搭载低压锂电池，包括奔驰、宝马、大众、理想、小鹏、蔚来在内│
│ │的整车厂也陆续进入量产车型搭载低压锂电池或产品开发定型的各个阶段，│
│ │新能源车搭载低压锂电池的趋势已然明确。此外，随着新能源汽车整体需求│
│ │增长及相关政策的大力支持，动力类高压电池市场发展前景广阔。在储能类│
│ │电池领域，储能作为支撑可再生能源发展的关键技术，市场需求旺盛，家庭│
│ │储能、通讯备电、电网侧储能、发电侧储能和工商业用户侧储能等均呈现快│
│ │速发展趋势，行业将迎来巨大发展机遇。 │
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│行业发展趋势│（1）消费类电池领域 │
│ │国务院出台的《“十四五”数字经济发展规划》指出，发展数字经济、推动│
│ │数产融合是引领我国消费转型升级的重要动力。作为数字经济的重要组成部│
│ │分，我国消费电子产业正处于创新发展的关键时刻。未来随着5G、物联网、│
│ │人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，将会加│
│ │速产品更新换代，催生新的产品形态，推动消费电子行业保持增长态势，预│
│ │计全球消费电子行业将稳步增长。 │
│ │（2）动力及储能类电池领域 │
│ │1）汽车低压锂电池 │
│ │随着汽车电气化及智能化进程加速，智能座舱域、智能驾驶域的功能日渐丰│
│ │富，车辆对于汽车低压电池的性能要求也日益增高，铅酸电池在汽车中的使│
│ │用寿命大幅度缩短，影响了消费者的日常使用，也制约了汽车向更高程度智│
│ │能化的进步。相较而言，锂电池持续大倍率放电的能力更强、循环性能更好│
│ │、能量密度更高，在亏电时稳定性更好，并且不含铅，相对更加环保。电动│
│ │车企业和部分燃油车企业已陆续将低压电池从铅酸路线切换为锂电路线。 │
│ │2）储能电池 │
│ │2022年初，国家发改委、能源局正式印发《“十四五”新型储能发展实施方│
│ │案》，进一步明确我国储能行业发展目标：“到2025年新型储能由商业化初│
│ │期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件”，“到2030年新型储│
│ │能全面市场化发展”。储能市场在“双碳”背景下政策持续利好，随着2021│
│ │年全国两会上将碳达峰、碳中和“30·60”目标列为我国“十四五”污染防│
│ │治攻坚战的主攻目标，以光伏、风电为代表的可再生能源战略地位凸显，储│
│ │能作为支撑可再生能源发展的关键技术，市场需求旺盛，电网侧、发电侧和│
│ │用户侧储能均呈现快速发展趋势，行业迎来巨大发展机遇。根据中国汽车动│
│ │力电池产业创新联盟发布的数据，2025年我国储能电池销量499.6GWh，同比│
│ │增长101.3%。 │
│ │3）新能源汽车动力电池 │
│ │新能源汽车作为战略性新兴产业之一，肩负着引领汽车产业转型升级的重任│
│ │。据中国汽车工业协会统计分析，2025年国内汽车产销同比继续呈现增长。│
│ │其中新能源汽车成为最大亮点，全年销量1649万辆，同比增长28.2%，市场 │
│ │占有率提升至47.9%，各企业陆续推出多款适合消费者需求的车型，再加上 │
│ │充换电基础设施的不断完善，新能源汽车得到长足发展。汽车电动化趋势进│
│ │一步明确，动力类电池市场发展前景广阔，根据中国汽车动力电池产业创新│
│ │联盟发布的数据，2025年我国动力电池装车量769.7GWh，同比增长40.4%。 │
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│行业政策法规│《“十四五”数字经济发展规划》、《“十四五”新型储能发展实施方案》│
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│公司发展战略│面对锂离子电池应用场景持续拓宽、市场需求蓬勃增长的行业浪潮，公司将│
│ │坚持“守正创新”的发展路径，即在巩固并扩大消费类电池的基本盘优势的│
│ │同时，依托现有技术积淀，精准切入汽车低压电池、无人机电池等高倍率电│
│ │池细分赛道。公司将采取“梯次布局、重点突破”的策略：集中资源和技术│
│ │优势，优先发展能快速创造利润增长点的汽车低压电池及无人机电池业务，│
│ │积极探索高倍率电池的创新应用场景，并视市场机遇及公司发展实际情况审│
│ │慎把握汽车高压动力电池和储能电池等业务的机会，确保发展节奏稳健、风│
│ │险可控。 │
│ │1、消费类电池：巩固领先地位，构建多元化产品矩阵 │
│ │消费类电池为公司的核心基石，当前正面临行业集中度持续提升、“强者恒│
│ │强”市场格局。作为占据市场主要份额的头部企业之一，公司将持续发挥规│
│ │模与技术先发优势，在抢占市场份额的同时，以创新驱动产品迭代，保持技│
│ │术领先性与制造柔性，灵活响应市场多元化需求。 │
│ │未来，公司在消费类电池领域的投资布局仍主要集中于笔记本及平板电脑电│
│ │池、智能手机电池，公司首次公开发行以及向不特定对象发行可转换公司债│
│ │券募集的资金也主要投向于前述领域。募投项目的实施有利于进一步提升核│
│ │心产品的市场渗透率与客户黏性，为深度挖掘潜在客户奠定基础。 │
│ │同时，在AI广泛应用于智能穿戴设备等终端产品并推动产业加速迭代背景下│
│ │，公司将适度加大对无人机、智能穿戴设备、智能清洁电器及电动工具电池│
│ │等新兴应用领域的投资力度，逐步丰富消费类电池产品矩阵，保持公司在新│
│ │一轮消费电子创新周期中的竞争优势，积极把握技术和产品升级带来的市场│
│ │机遇。 │
│ │2、动力及储能类电池：锁定差异化赛道，打造第二增长曲线 │
│ │动力及储能类电池生产是公司锚定的重要战略增长极。目前，该板块已初步│
│ │构建起覆盖汽车低压电池、行业无人机电池、家庭储能电池及电动摩托车电│
│ │池的产品体系，客户矩阵涵盖上汽、智己、GM、捷豹路虎、理想、奇瑞、广│
│ │汽、吉利、Stellantis、奔驰、蔚来、大疆等。尽管当前产能规模有限，但│
│ │已具备良好的发展基础与成长空间。 │
│ │在汽车电动化和智能化转型的大浪潮下，低压锂电池替代铅酸电池是大势所│
│ │趋。公司将聚焦汽车低压锂离子电池赛道，通过差异化路线避开行业同质化│
│ │竞争，巩固并扩大与全球领先的无人机制造商大疆的合作关系，探索高倍率│
│ │电池的其他应用场景；并视市场机遇及公司发展实际情况审慎把握汽车高压│
│ │动力电池和储能电池等业务的机会。 │
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│公司日常经营│1、守正创新，不断拓展增量空间，把握AI浪潮下端侧的业务机会 │
│ │报告期内，在行业周期波动与外部环境承压的背景下，公司持续优化产品设│
│ │计、提升核心性能，产品技术始终紧跟行业前沿，为未来竞争储备充足动能│
│ │。多种AI开源模型的问世，带动了传统笔记本电脑和手机厂商对本地大模型│
│ │的部署热潮，同时催生出AI眼镜、AI手表、AI玩具等创新性的硬件载体，也│
│ │对终端产品的功耗、续航、散热等提出更高的要求。公司将积极把握AI浪潮│
│ │下端侧的业务机会，不断提升电池性能，以满足客户日益提升的产品需求。│
│ │2、审时度势，聚焦高倍率场景，动力类核心业务占比大幅提升 │
│ │报告期内，公司主营动力及储能类业务的子公司浙江冠宇实现总营业收入为│
│ │22.65亿元，同比增长130.70%，其中汽车低压锂电池和行业无人机电池合计│
│ │占收入比例为81.58%。面对行业竞争加剧和产能充裕的情况，为了更好地适│
│ │应市场的快速变化，公司适时调整动力和储能电池项目的建设进度，严格控│
│ │制产能释放节奏。报告期内，浙江年产10GWh锂离子动力电池二期项目、德 │
│ │阳一期25GWh动力电池生产项目建设进度有所延缓，重庆年产15GWh高性能新│
│ │型锂离子电池项目调整为主要用于生产消费类电池产品且投资额维持不变。│
│ │该调整旨在确保产能的合理规划和利用，避免过度投资导致资源浪费，并有│
│ │助于公司更加灵活地应对市场需求的变化，保持健康的财务状况和发展势头│
│ │。后续公司将根据市场需求，综合评估项目的实施条件后再决定是否恢复建│
│ │设。 │
│ │3、锐意革新，深化核心实力，赋能企业长效发展 │
│ │在市场竞争日趋激烈、产能充裕的背景下，市场需求将进一步向具备高质量│
│ │产品、强大技术实力及可靠交付能力的企业倾斜。公司始终秉承以技术、创│
│ │新构建产品核心竞争力的理念，坚持以自主研发为主，合作研发为辅，坚持│
│ │创新驱动发展，持续加大研发投入，为产品量产和市场开拓奠定坚实基础。│
│ │报告期内，公司研发投入185775.70万元，占营业收入的12.89%，研发投入 │
│ │同比增加27.38%。截至2025年12月31日，公司拥有已授权有效国内专利2663│
│ │项，其中发明专利894项，实用新型专利1737项，外观设计专利32项。在坚 │
│ │持自主研发的同时，公司与众多国内外知名科研院所开展合作研发，实现科│
│ │研资源的高效整合。 │
│ │报告期内，公司高硅碳负极电池设计方案实现客户批量应用；钢壳锂电池技│
│ │术在智能手机领域形成量产；广东省准固态动力锂电池研发项目成功通过验│
│ │收并实现装车示范；全固态电池实验线建成投运；消费类半固态电池实现规│
│ │模化量产。 │
│ │4、行稳致远，优化人才激励机制和资本结构，助力公司持续健康发展 │
│ │为进一步提高控股子公司浙江冠宇的资本实力和竞争力，报告期内浙江冠宇│
│ │继续增资扩股并引入外部投资者。该次增资扩股后，珠海冠宇持股比例为59│
│ │.07%，进一步增强浙江冠宇的资本实力和抗风险能力，也将为动力类业务发│
│ │展增添新的动能。 │
│ │报告期内，公司实施股票期权和限制性股票激励计划，向符合条件的137名 │
│ │激励对象授予1743.3090万份股票期权，向符合条件的797名激励对象授予13│
│ │29.6970万股第二类限制性股票。 │
│ │通过股权激励、员工持股平台、项目激励等多种激励方式，公司建立了长效│
│ │的利益共享机制，助力吸引和留住高素质人才，充分调动员工的工作积极性│
│ │和创造力，增强公司凝聚力，提高公司的核心竞争力，促进公司的长期可持│
│ │续发展。 │
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│公司经营计划│1、深化市场布局，巩固市场地位 │
│ │公司将持续深耕消费电池领域，紧跟市场需求变化，加大对笔记本电脑、手│
│ │机等核心应用领域的投入，以进一步提升市场占有率；集中现有资源和技术│
│ │优势大力发展汽车低压电池和工业无人机电池业务，积极探索高倍率电池的│
│ │其他应用场景，并视市场机会及公司发展实际情况审慎把握储能及汽车高压│
│ │动力电池等业务的机会，与高端客户建立起长期稳定的合作关系，提升品牌│
│ │影响力。 │
│ │从业务深度上，公司将不断丰富产品体系，提高产品性能，满足多元化的客│
│ │户需求；从业务规模上，公司将顺应行业发展趋势，通过加大研发与生产投│
│ │入，实现产品性能、产量与销量的同步提升，驱动企业持续增长。 │
│ │2、强化创新驱动，构筑技术壁垒 │
│ │公司将继续加大研发投入，建立高标准的研发中心，持续优化研发人才梯队│
│ │建设和资源配置。优化产品开发管理流程，坚持以客户需求为核心导向，确│
│ │保技术创新源于市场、服务于市场，提升研发成果的转化效率和核心竞争力│
│ │。同时，加强专利和知识产权保护工作，构建更完善、更具前瞻性的研发保│
│ │护体系，为长期技术领先奠定坚实基础。 │
│ │3、推进智能制造，实现降本增效 │
│ │公司将持续推进技术创新与生产工艺的深度融合，不断提升制程控制能力和│
│ │工艺水平，提高产品从开发到交付的全流程效率，实现效益最大化。通过加│
│ │大自动化、智能化设备的投入和产线布局的持续优化，降低人力成本，提升│
│ │生产柔性与稳定性。此外，通过构建柔性化、多样化的制造平台，增强生产│
│ │制造技术的适应性与领先性，以满足市场个性化、定制化的需求，从而巩固│
│ │和扩大品牌影响力与市场份额。 │
│ │4、整合供应链资源，构建协同生态 │
│ │企业竞争力已不仅是单体企业的竞争，更是供应链体系的竞争。为此，公司│
│ │对内要求持续优化流程，提高对原材料的把控能力和检测能力，强化生产计│
│ │划与采购计划的协调联动；对外致力于与供应商构建共生共荣的伙伴关系，│
│ │特别是与关键供应商建立战略层面的深度合作。通过内外并举，在保障产品│
│ │品质的同时，实现成本控制和交付周期的持续优化，推动与上下游伙伴的协│
│ │同发展，共同提升整个产业链的竞争力。 │
│ │5、优化管理体系，打造人才高地 │
│ │公司将积极对标行业标杆，系统梳理并优化内部业务流程，构建更规范、更│
│ │高效的运营管理体系，持续提升整体管理效能。在人才建设方面，公司将不│
│ │断完善招聘、培训、薪酬及绩效管理体系，以吸引和留住行业优秀人才。通│
│ │过不断优化人才结构，提升员工队伍的综合素质与专业技能，激发组织活力│
│ │与创造力，为企业的可持续发展提供强有力的人才支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │（1）原材料价格后续若出现大幅上涨，将导致公司生产成本上升、经营利 │
│ │润收缩；（2）消费电子行业需求面临不确定性，若终端需求不及预期，将 │
│ │导致公司产能利用率和毛利率下降；（3）汇率面临不确定性，若美元兑人 │
│ │民币汇率保持平稳或下降，公司汇兑收益较上年将显著降低甚至出现汇兑损│
│ │失；（4）叠加行业需求增速放缓、企业竞争加剧，公司动力及储能类业务 │
│ │亏损可能进一步扩大。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1.技术研发相关风险 │
│ │公司在研发上的资金投入将会对公司财务状况和经营成果带来负面的影响。│
│ │2.核心技术人员流失和技术秘密泄露风险 │
│ │核心技术人员的流失和技术秘密的泄露，将对公司的产品竞争力和持续创新│
│ │能力产生不利影响，进而对公司业绩产生负面影响。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、原材料价格剧烈波动及价格传导滞后的风险 │
│ │未来如原材料价格出现大幅波动，若公司不能及时采取措施将原材料上涨的│
│ │压力向下游传导或者传导时间存在滞后或者未能通过产品升级、技术迭代、│
│ │工艺创新、规模效应等来抵消原材料价格上涨的压力，又或者在原材料价格│
│ │下跌趋势中未能够做好存货管理，公司的毛利率、盈利能力、经营业绩等将│
│ │受到不利影响。 │
│ │2、跨境经营的风险 │
│ │跨境经营可能使公司面临多重风险。 │
│ │3、法律风险 │
│ │（1）存在未决诉讼及潜在赔偿义务的风险 │
│ │2015年，深圳市新宁现代物流有限公司仓库发生火灾，导致相关方存放的货│
│ │物发生毁损和灭失。除公司已作为参与方涉及的相关诉讼之外，公司还可能│
│ │存在履行其他潜在赔偿义务的风险。 │
│ │由于新宁火灾相关案件结果具有不确定性，如公司未来实际承担的赔偿金额│
│ │超过已计提的预计负债余额，将会对公司经营业绩产生负面影响。 │
│ │（2）知识产权涉诉风险 │
│ │若未来因诉讼事项等因素导致公司与下游客户之间销售量减少，也将会对公│
│ │司的经营业绩造成一定不利影响。 │
│ │(四)财务风险 │
│ │1、汇率波动风险 │
│ │如在未来期间汇率发生较大变动或不能及时结算，且公司不能采取有效措施│
│ │，则公司经营能力、盈利能力将受到不利影响。 │
│ │2、外销收入占比较高，出口退税率下降等税收优惠政策变化的风险 │
│ │未来出口退税率将会下调及取消，若公司无法将增加的成本通过合理调整出│
│ │口产品售价逐步向下游传导，将直接增加公司出口业务的综合成本，进而对│
│ │公司盈利能力产生不利影响。 │
│ │3、固定资产发生减值的风险 │
│ │如发生技术升级迭代或技术路线变化等情形，公司固定资产可能会发生减值│
│ │，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、应收账款回收的风险 │
│ │由于应收账款金额较大，如果经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难│
│ │，公司将面临应收账款回收困难的风险。 │
│ │5、存货金额较大及存货跌价的风险 │
│ │如未来原材料价格波动，或产品市场价格下跌，公司存货将面临减值风险，│
│ │从而对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │(五)行业风险 │
│ │1、下游市场增速放缓及公司主营业务收入增速放缓甚至下滑的风险 │
│ │若未来笔记本电脑、智能手机、新兴可穿戴消费市场需求不及预期，则可能│
│ │导致公司主营业务收入下降，进而对公司的盈利能力造成不利影响。 │
│ │2.公司动力及储能类电池业务持续亏损的风险 │
│ │公司目前动力及储能类电池产品整体生产规模较小，短期较难产生规模效应│
│ │。由于项目投资金额较大，建设周期较长，产生经济效益需要一定的时间，│
│ │在投产初期，新增折旧摊销将对公司的经营业绩造成一定不利影响。 │
│ │(六)宏观环境风险 │
│ │国际贸易争端可能致使公司部分终端客户被限制开展相关业务，公司订单获│
│ │取受上述情况影响，将面临不确定性风险；同时，如果宏观经济发展较差，│
│ │会抑制公司销售增长，进而导致公司经营业绩受到不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司利润分配可以采取现金、股票或者两 │
│ │者相结合的方式。具备现金分红条件的，公司原则上优先采用现金分红的利│
│ │润分配方式，其中，现金股利政策目标为剩余股利；在公司有重大投资计划│
│ │或者重大现金支出等事项发生时，公司可以采取股票方式分配股利。如无重│
│ │大投资计划或者重大现金支出等事项发生，以现金方式分配的利润不少于当│
│ │年实现的可分配利润的百分之十。同时，公司近三年以现金方式累计分配利│
│ │润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司在经营情况良│
│ │好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有│
│ │利于公司全体股东整体利益时，公司可以采取股票方式分配股利。 │
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│股权激励 │珠海冠宇2023年4月9日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2247.88万股 │
│ │限制性股票，其中首次向957名激励对象授予2127.22万股，授予价格为9.05│
│ │元/股；预留120.66万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后 │
│ │分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2023-2025│
│ │年三个会计年度，公司营业收入分别不低于125亿元、145亿元、165亿元。 │
│ │珠海冠宇2025年8月8日发布股票期权和限制性股票激励计划，1）股票期权 │
│ │：公司拟授予1899.909万份股票期权，其中首次向138名激励对象授予1749.│
│ │909万份，行权价格为14.76元/股；预留150万份。2）限制性股票：公司拟 │
│ │授予1481.097万股限制性股票，其中首次向798名激励对象授予1331.097万 │
│ │股，授予价格为9元/股；预留150万股。首次授予的股票期权/限制性股票自│
│ │首次授予日起满一年后分三期行权/解锁，行权/解锁比例分别为30%/30%/40│
│ │%。主要行权/解锁条件为：2026-2028年度公司营业收入分别不低于170亿元│
│ │/190亿元/210亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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