热点题材☆ ◇688719 爱科赛博 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、燃料电池、新能源车、数据中心、储能、可控核变
风格:融资融券、回购计划、连续亏损、近期弱势、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2025-11-07│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司在国家重点研发计划“燃料电池测试技术及关键零组件研制”项目中负责大功率电子负
载装备研发。
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2025-04-25│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司电能质量控制设备主要包括通用电能质量控制设备、配网电能质量控制设备与定制电能
质量设备。
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2025-03-05│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司通用电能质量控制设备应用已覆盖数据中心、汽车制造、冶金、新材料、交通、建筑等
多个行业领域，是国内最具竞争力的品牌之一
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2024-06-28│储能 │关联度：☆☆☆
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公司为储能行业提供的多工位矩阵式测试解决方案，可同时满足高压电池包充放电测试、多
通道PCS测试、储能系统并网测试等
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2024-01-02│可控核聚变 │关联度：☆☆☆
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公司参与了兰州重离子加速器、中国散裂中子源、全超导托卡马克核聚变实验装置、国家同
步辐射实验室等国家重大科研基础设施建设项目
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2023-10-11│新能源车 │关联度：☆☆
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公司测试电源产品主要应用于新能源汽车领域。
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2023-09-28│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司积累了大批优质客户，包括华为、比亚迪、阳光电源、汇川技术、固德威等知名企业
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2023-09-28│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为6.3%
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2023-09-28│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司积累了大批优质客户，包括华为、比亚迪、阳光电源、汇川技术、固德威等知名企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-28│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,20日跌幅为：-41.58%
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2026-07-28│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-9.00%
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2026-07-28│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(44.94万股),回购期:2026-07-22至2027-07-21
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2026-04-21│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │西安爱科赛博电气股份有限公司成立于1996年，总部位于西安市高新区，是│
│ │一家专注于电力电子电能变换和控制领域的高新技术企业，主营电力电子变│
│ │换设备、交直流电源及新能源电能变换产品的研发、生产与销售，并提供电│
│ │气自动化系统集成服务。 │
│ │该公司于2023年6月通过科创板上市委审核，9月28日以股票代码688719正式│
│ │登陆科创板，募集资金14.43亿元。2024年注册资本增至11538.54万元，扩 │
│ │建西安研发创新总部及先进制造基地，构建智能微电网系统。现拥有220项 │
│ │专利，研发投入占营收超10%，产品覆盖光伏储能、航空航天、轨道交通等 │
│ │领域，客户包括华为、比亚迪等企业。其核心技术平台涵盖高密度功率变换│
│ │与智能控制，参与制定16项国家行业标准，承担多项国家重大科研项目。 │
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│产品业务 │公司主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，主要产品为│
│ │精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备，│
│ │在电力电子行业之“器件-设备-应用系统”的产业链中位居中段。公司深耕│
│ │电力电子领域，以电力电子变换和控制技术为基础，不断研发新技术、开发│
│ │新产品、拓展新应用领域，构建了高密度功率变换技术、高精度智能控制技│
│ │术和产品化支撑技术三大技术平台，打造了具有竞争力的软硬件产品平台，│
│ │支撑主营业务快速发展。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司依托在电力电子变换和控制领域多年的技术积累，已形成了精密测试电│
│ │源、特种电源和电能质量控制设备三大主营业务。公司通过科学合理使用原│
│ │材料供应商的电子元器件，通过自身的技术研发和产品设计准确把握用户需│
│ │求，采用先进的设计和生产工艺为下游客户提供电力电子变换和控制设备。│
│ │公司向客户提供的相关产品和技术服务的增值部分为公司的盈利来源。 │
│ │2、研发模式 │
│ │公司研发模式以自主研发为核心引擎，深化产学研协同创新，构建了“双轮│
│ │驱动、体系化支撑”的研发体系。在自主研发层面，公司实施产品开发与技│
│ │术开发的差异化战略：各事业部作为贴近市场的“敏捷先锋”，聚焦客户需│
│ │求，快速响应，负责新产品开发与解决方案设计，确保产品与市场的精准对│
│ │接；研发中心则作为“技术智库”，专注于底层技术攻关、产品平台架构设│
│ │计及前沿技术预研，为业务长远发展储备核心技术。公司全面推行并深化IP│
│ │D（集成产品开发）管理模式，通过跨部门矩阵式团队协作，实现从需求洞 │
│ │察、产品概念到产品上市的全流程高效协同与管控，显著提升研发效率与产│
│ │品质量。在产学研协同方面，公司与国内多所顶尖高校建立深度战略合作，│
│ │构建“先进电力电子装备研究中心+创新人才培养基地”的协同创新平台。 │
│ │双方围绕电力电子变换和控制技术，重点布局前瞻性技术预研与技术创新，│
│ │有效推动科研成果向产业应用的高效转化，持续巩固和增强公司在未来竞争│
│ │中的技术领先优势。这种“自主研发强根基、产学研协同拓边界”的研发模│
│ │式，既保障了现有业务的稳健增长，也为公司的长远发展筑牢了深厚的技术│
│ │护城河。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司采取“以产定采、安全库存”的采购模式，通过ERP和PLM信息化系统以│
│ │保证销售、研发和生产的联动，保证物料的及时性和齐套率。供应链中心计│
│ │划部负责编制年度生产计划，制定安全库存计划，对于年度计划中的关键物│
│ │料，公司会提前与供应商签订框架合同。根据ERP系统中的物料采购计划， │
│ │采购部门向相应的原材料供应商进行询价比价，综合考虑质量、价格、交货│
│ │期等因素后确定采购对象、下达采购订单。对于使用频繁的通用物料，根据│
│ │安全库存原则提前进行备货采购。 │
│ │公司对供应链管理实行供应商和物料的双认证。供应链中心的采购部负责供│
│ │应商开发和现有供应商的维护工作。对于新增供应商，采购部发起供应商准│
│ │入流程，由采购、质量、研发进行综合评估并判断是否需要对供应商进行现│
│ │场审核，评估或审核通过的供应商进行送样，研发对样品进行替代测试，测│
│ │试通过后列入《合格供方名录》。采购委员会每季度组织采购专家团对供应│
│ │商进行绩效评估，评估维度从及时交付率、成本竞争力、质量表现、研发配│
│ │合力度等方面开展，对供应商进行等级划分，根据评估结果展开新供应商准│
│ │入和不合格供应商的淘汰，并及时更新《合格供方名录》。 │
│ │4、生产模式 │
│ │公司产品有三种生产模式“MTS、ATO、MTO”的生产模式，依据产品的特点 │
│ │开展针对性的生产计划。 │
│ │5、销售模式 │
│ │直销模式下，公司精密测试电源业务及特种电源业务的下游主要客户通常具│
│ │有严格的供应商筛选标准（部分行业还具有特定资质要求），公司需要具备│
│ │部分行业的特定资质，通过客户一系列考察、审核流程后，才能通过其供应│
│ │商认证或进入其合格供应商名录，时间周期为数月或1-2年不等，合作关系 │
│ │建立后通常较为稳定，具有一定的客户资源壁垒；经销模式下，公司精密测│
│ │试电源业务所选择的经销商通常为终端客户的合格供应商，有助于借助成熟│
│ │的市场渠道对公司产品进行推广。 │
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│行业地位 │（1）精密测试电源 │
│ │在测试电源领域，公司产品的输出精度、动态响应时间及功率密度等关键指│
│ │标达到AMETEK等国际一线品牌的水平，具备与外资品牌竞争的实力。2022年│
│ │，经中国电源学会鉴定，公司“面向源荷储多场景特性模拟的宽范围高性能│
│ │可重构测试电源关键技术”拥有自主知识产权，整体达到国际先进水平。 │
│ │（2）特种电源 │
│ │特种电源是公司最早的核心产品，公司参与的“大功率特种电源的多时间尺│
│ │度精确控制技术及其系列产品开发”项目获得2015年度“国家科技进步二等│
│ │奖”。经过多年发展，公司已在特种电源市场中积累了较高的知名度，是国│
│ │内多领域、规模化的特种电源生产企业。 │
│ │（3）电能质量控制设备 │
│ │本公司是国内较早从事有源电能质量控制设备的企业之一，公司参与的“供│
│ │用电系统谐波的有源抑制技术及应用”项目荣获2011年度“国家科技进步二│
│ │等奖”。公司是低压有源电力滤波器和静止无功发生器行业标准的主起草单│
│ │位、陕西省电能质量工程中心、中国电源学会电能质量专委会秘书处、亚洲│
│ │电能质量联盟中国合作组核心成员，在业界具有较高的行业影响力。 │
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│核心竞争力 │1、掌握电力电子变换和控制领域先进的关键核心技术 │
│ │公司多年来始终坚持自主研发路线，持续进行科技创新和实践探索，并凭借│
│ │在电力电子变换和控制领域的科技创新成果获得了诸多荣誉奖项。凭借特种│
│ │电源关键技术“大功率特种电源的多时间尺度精确控制技术及其系列产品开│
│ │发”，公司荣获2015年度“国家科技进步二等奖”；凭借电能质量控制关键│
│ │技术“供用电系统谐波的有源抑制技术及应用”，公司荣获2011年度“国家│
│ │科技进步二等奖”。 │
│ │2、公司具备突出的、持续推进科技创新的技术研发能力 │
│ │A.优秀的技术研发团队 │
│ │目前已建立了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识│
│ │较强的技术研发团队，截至报告期末，公司共有研发人员479名，占员工总 │
│ │数的40.66%，拥有核心技术人员9名，多数为国内电力电子变换和控制领域 │
│ │的资深专家。 │
│ │B.领先的研发基础设施 │
│ │公司的研发基础设施与实验能力，为其持续推进科技创新提供了坚实基础。│
│ │目前，公司拥有总面积达5000平方米的各类研发实验室及试验站，涵盖配电│
│ │网变流器设备及系统试验站、大功率电源试验站、中小功率电源试验室、环│
│ │境可靠性试验室及电磁兼容试验室等多个专业测试场所。 │
│ │C.成熟的科技创新机制 │
│ │成熟的科技创新机制是公司持续推进科技创新的驱动力。公司从2011年开始│
│ │就引入了IPD研发管理模式，实施全流程全要素的研发流程管理和研发项目 │
│ │管理，按照依托核心技术、面向应用研发的总体思路，强调新技术、新产品│
│ │、工程技术并重，产品开发和技术平台研发并重，积累了丰富的研发管理经│
│ │验，能够准确把握市场需求，更快地响应市场变化，为自主创新注入了可持│
│ │续发展动力。 │
│ │3、公司打造了适用于多应用领域并能快速开发出新产品的软硬件产品平台 │
│ │随着公司持续的研发新技术、开发新产品、拓展下游应用领域，公司的软硬│
│ │件产品平台逐步完善，公司已经构建了众多型号的精密测试电源、特种电源│
│ │和电能质量控制设备产品体系，已广泛应用于光伏储能、电动汽车、航空航│
│ │天、轨道交通、科研试验、电力配网、特种装备等诸多行业领域，并在持续│
│ │拓展新的应用领域。 │
│ │4、公司在主要产品应用领域积累了大批优质客户 │
│ │公司深耕电力电子领域，通过不断研发新技术、开发新产品、拓展下游应用│
│ │领域，积累了大批优质客户，包括H公司、B公司、Y公司、特变电工、中兴 │
│ │通讯、汇川技术、固德威等知名企业，中国科学院、上海电器科学研究所、│
│ │南德认证、莱茵认证等科研及检测认证机构，以及中航集团、航空工业集团│
│ │、中国航天科技集团、国家铁路集团、中国铁建、中国中铁、国家电网、南│
│ │方电网等大型央企下属企业。 │
│ │5、公司培养了一批专业、稳定、积极的优秀人才 │
│ │公司成立以来，始终坚持把人才队伍建设作为企业工作的重心，建立了行之│
│ │有效的人才培养和激励机制。公司通过内部任职资格体系培养提升、在职研│
│ │究生培养、国内外研修进修、在职培训等多种方式，支持技术骨干继续深造│
│ │，以使得公司技术研发团队在业内具有持续竞争力，培养了一批专业、稳定│
│ │、积极的优秀人才。 │
│ │6、公司具有行业地位突出、市场认可度高的品牌形象 │
│ │在精密测试电源方面，公司产品的输出精度、动态响应时间及功率密度等关│
│ │键指标达到AMETEK等国际一线品牌的水平，是行业内少数掌握交流源载一体│
│ │相关技术的企业之一，已成为光伏储能领域和新能源汽车领域头部企业的测│
│ │试电源供应商；在特种电源方面，曾服务了国内外多个大型机场及航空公司│
│ │，承担多项国家重大科研基础设施项目和重点特种装备工程，在航空航天、│
│ │轨道交通、科研试验、特种装备等领域均具备较强的行业影响力。 │
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│经营指标 │2025年内，公司实现营业收入9.03亿元，较上年同期减少3.48%；实现归属 │
│ │于上市公司股东的净利润-4493.71万元，较上年同期减少166.06%。 │
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│竞争对手 │致茂电子、艾德克斯、阿美特克、EA、科威尔、艾诺仪器、沃森电源、英杰│
│ │电气、新雷能、威海广泰、盛弘股份、新风光、英博电气。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司累计取得专利217项，其中发明专利69项，实用 │
│营权 │新型专利99项、外观设计专利49项，另外累计取得软件著作权116项。 │
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│投资逻辑 │1、精密测试电源 │
│ │在测试电源领域，公司产品的输出精度、动态响应时间及功率密度等关键指│
│ │标达到AMETEK等国际一线品牌的水平，具备与外资品牌竞争的实力。 │
│ │2、特种电源 │
│ │特种电源是公司最早的核心产品，公司参与的“大功率特种电源的多时间尺│
│ │度精确控制技术及其系列产品开发”项目获得2015年度“国家科技进步二等│
│ │奖”。经过多年发展，公司已在特种电源市场中积累了较高的知名度，是国│
│ │内多领域、规模化的特种电源生产企业。 │
│ │3、电能质量控制设备 │
│ │公司是国内较早从事有源电能质量控制设备的企业之一，公司参与的“供用│
│ │电系统谐波的有源抑制技术及应用”项目荣获2011年度“国家科技进步二等│
│ │奖”。 │
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│消费群体 │光伏储能、电动汽车、航空航天、轨道交通、科研试验、电力配网、特种装│
│ │备等领域 │
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│消费市场 │境内外销售。公司产品销售以内销为主，外销收入占比极小，公司产品销售│
│ │主要集中在华东、华北、华南、西北等地区。 │
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│主营业务 │电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备等电力电子变换和控制设备 │
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│增持减持 │爱科赛博2024年10月16日公告，公司股东达晨创通、达晨创鸿拟自公告日起│
│ │15个交易日后的3个月内通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的贵 │
│ │公司股份合计不超过230.7708万股，即不超过公司总股本的2%。截至公告日│
│ │，达晨创通持有公司股份数798.84万股，占公司股份总数的6.923%；达晨创│
│ │鸿目前持有公司股份数198.10万股，占公司股份总数的1.717%。 │
│ │爱科赛博2024年12月23日公告，公司股东集成电路基金拟自公告日起15个交│
│ │易日后的3个月内，通过集中竞价的方式减持其所持有的贵公司股份不超过1│
│ │15.3854万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，集成电路基金持有 │
│ │公司股份数587.16万股，占公司股份总数的5.09%。 │
│ │爱科赛博2025年3月8日公告，公司股东现达晨创通及达晨创鸿拟自公告日起│
│ │15个交易日后的3个月内通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的贵 │
│ │公司股份合计不超过230.7708万股，即不超过公司总股本的2%。截至公告日│
│ │，达晨创通持有公司股份股份数654.3033万股，占公司股份总数的5.671%；│
│ │达晨创鸿目前持有公司股份数161.1799万股，占公司股份总数的1.397%。 │
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│行业竞争格局│（1.1）精密测试电源 │
│ │随着新能源行业快速发展，开始出现较多对大功率测试电源的需求。由于通│
│ │用测试电源通常功率较低而无法满足上述测试需求，市场上出现两类解决方│
│ │案：通过串并联技术将功率较低的通用测试电源扩容以覆盖更高功率；采用│
│ │大功率变换器方案按照测试电源要求专门研制。后一类大功率测试电源体积│
│ │较大，主要应用于新能源及其上下游相关配套领域，因此也被称作专用测试│
│ │电源或大功率测试电源。由于大功率测试电源早期的定制特征，在通用测试│
│ │电源领域占据主导地位的国外和中国台湾地区厂商，其价格、服务、市场响│
│ │应速度都不具备竞争优势。国内具备较好的技术基础和定制化能力的电源厂│
│ │商，通过研发大功率测试电源切入新能源领域，并逐步开发通用测试电源产│
│ │品，形成对传统测试电源厂商的差异化竞争。目前，公司已经形成了较为完│
│ │整的测试电源产品线，形成对外资及台资品牌的替代趋势。 │
│ │（1.2）特种电源 │
│ │特种电源市场涉及诸多领域，整体容量较大，但单一领域市场规模相对有限│
│ │，要求电源生产商需具备较强的技术实力、产品定制能力以及快速及时的售│
│ │后服务。国外电源生产企业受制于成本、服务响应的短板，在民航保障、轨│
│ │道交通、加速器、光伏、特种装备及部分工业领域已退出国内市场，由国内│
│ │企业占据主导地位；其中，加速器细分市场医用粒子治疗领域，重离子治疗│
│ │和质子治疗已经全国产化且经认证，批准进入临床治疗。但在一些高端特种│
│ │电源领域，如航空航天、精密医疗仪器设备、先进半导体工艺装备、特种工│
│ │业涂层设备等前沿领域，国外电源产品具有先发优势，积累了大量工程应用│
│ │经验，仍占据主导地位。 │
│ │（1.3）电能质量控制设备 │
│ │现代电力网中，随着大功率冲击性用电设备和非线性电力电子设备大量使用│
│ │、分布式间歇式电源接入，使得电压和频率波动、谐波、无功、暂降等电能│
│ │质量问题越来越突出。谐波治理和无功补偿是电能质量控制最主要的两个细│
│ │分领域，采用电力电子技术的有源电能质量控制技术和设备是电能质量控制│
│ │设备的发展方向。同时，新出现的有源调压设备在处理电压波动、低电压、│
│ │高电压、电压暂降等稳态、暂态电压质量问题中也开始显现出优势。中低压│
│ │电能质量控制设备应用领域极为广阔，涵盖了轨道交通、数据中心、石油煤│
│ │矿、建筑楼宇、工业制造等用电系统，公共配电网系统，以及特种装备独立│
│ │电力系统。 │
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│行业发展趋势│（1.1）精密测试电源 │
│ │未来随着进口替代战略的持续推进和规模效应的提升，市场有望向以公司为│
│ │代表的内资头部企业集中，同时头部企业之间的竞争可能存在加剧的风险。│
│ │（1.2）特种电源 │
│ │可控核聚变已进入工程验证与商业化探索并行的阶段。国际热核聚变实验堆│
│ │（ITER）和中国紧凑型聚变实验装置BEST正在建设，中国环流三号HL-3正在│
│ │升级。目前全球数十家商业公司依托磁约束（托卡马克，仿星器，场反位形│
│ │FRC），惯性约束，磁惯性约束，混合堆Z箍缩（ZFFR）等多条技术路线正加│
│ │速研发，目标在本世纪30年代并网发电，但距实际商用仍存在工程与材料挑│
│ │战。 │
│ │（1.3）电能质量控制设备 │
│ │从目前来看，中国电能质量监测、治理的推动主要由供电部门来发起，全国│
│ │各地的供电系统成为电能质量监测、治理的积极推动者。近年来，随着电能│
│ │质量问题的不断加剧以及造成的损失增加，我国电能质量总体市场在各方面│
│ │的推动下呈稳步增长的趋势。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国电力法》《电能质量管理办法（暂行）》 │
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│公司发展战略│公司将持续顺应国家产业转型升级发展趋势，服务国家“双碳”、自主可控│
│ │、国产替代及产业升级等战略，专注新能源和高端装备赛道、专注重点应用│
│ │领域和战略客户群体，依靠持续研发创新，增强核心竞争力，支撑公司业绩│
│ │规模突破和可持续发展。 │
│ │公司将持续坚持“聚焦、转型、突破”的战略方针：聚焦精密电源、电能质│
│ │量产品等核心产品，在重点应用领域形成核心竞争力，提高市场占有率和行│
│ │业地位；坚持业务模式转型升级，由“项目”型转向“产品+平台”型，持 │
│ │续完善支撑业务持续发展的技术平台和产品平台；持续优化基础业务、加快│
│ │拓展增量业务、创新布局潜在业务，各板块、各区域业务协同发展，突破业│
│ │绩规模，实现快速优质发展。 │
│ │公司将持续坚持研发创新，以关键核心技术和行业应用解决方案为双引擎，│
│ │形成核心竞争能力，依靠技术和市场支撑可持续发展。在现有业务的基础上│
│ │，向上游关键模块组件和下游行业解决方案延伸：上游聚焦“高精度智能控│
│ │制、高密度功率变换”关键技术，持续提升技术和平台产品竞争优势，实现│
│ │技术驱动发展；下游聚焦行业应用解决方案，不断拓展行业深度和宽度，基│
│ │于平台快速形成专用产品和系统解决方案，成为重点应用领域的专家，培养│
│ │具备较高市场价值的战略客户群，实现市场拉动发展。 │
│ │公司将持续提升运营水平、优化管理体系，推进平台型业务模式的持续创新│
│ │，建立适应业务特点和发展需求的运营体系，坚持“人才”战略和“行动”│
│ │落地，持续积累，坚守第一性，坚持长期主义，实现可持续发展，成为国内│
│ │一流、国际知名的先进电力电子设备供应商。 │
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│公司日常经营│（一）持续加大研发投入，推动核心产品创新迭代 │
│ │报告期内，公司在产品打造和技术创新上保持着高水平的研发投入，通过持│
│ │续和较大规模的研发投入，不断完善公司的研发体系，以保持高水平的技术│
│ │创新能力。2025年，公司研发投入17660.55万元，较上年同期增长24.45%，│
│ │研发投入占营业收入的比例为19.56%；公司持续在关键技术领域加大研发投│
│ │入，形成了大量自主知识产权。截至报告期末，公司累计取得专利217项， │
│ │其中发明专利69项，实用新型专利99项、外观设计专利49项，另外累计取得│
│ │软件著作权116项。 │
│ │（二）品牌荣誉成果丰硕，行业认可度持续提升 │
│ │报告期内，公司锚定“创新驱动”核心战略，凭借卓越的研发实力与技术积│
│ │淀，斩获多项重磅荣誉，品牌影响力与行业认可度实现双重跃升。公司技术│
│ │成果屡获权威肯定，其中“新能源大功率电能变换装备关键测评技术及应用│
│ │”“支撑新型源荷接入的配电网柔性控制关键技术及应用”双双荣获上海科│
│ │技进步二等奖；“城市配电系统电能质量多层级优化关键技术及其应用”斩│
│ │获广东电力科学技术一等奖；“支撑优质供电的电力电子装备低成本功能拓│
│ │展与灵活调控技术及应用”荣获中国电源学会科技进步二等奖。另有新型配│
│ │电系统、储能装备领域技术成果荣获电力行业及地方电网科技进步一等奖等│
│ │多个奖项。 │
│ │此外，公司凭借综合实力与行业口碑，荣获“国家级专精特新小巨人”“陕│
│ │西省绿色工厂”“陕西工业精品”“2025西安民营企业100强”等荣誉。前 │
│ │述荣誉的取得，既是对公司技术创新能力、产品核心竞争力及综合经营实力│
│ │的高度认可，也进一步夯实了公司在相关领域的行业地位，为公司持续引领│
│ │技术创新、拓展市场空间注入强劲动力。 │
│ │（三）持续完善公司治理，推动公司高质量发展 │
│ │2025年公司持续优化健全公司治理架构，完善公司内部管理机制，确保合规│
│ │运营，保障中小投资者权益。报告期内，公司根据《公司法》《关于新<公 │
│ │司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》《上海证券交易所科创板股票上 │
│ │市规则》等有关法律法规和规范性文件的规定，并结合公司实际情况，公司│
│ │将不再设置监事会与监事，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事│
│ │会的职权，更新修订了《公司章程》及《股东会议事规则》《董事会议事规│
│ │则》《独立董事工作制度》《关联交易管理制度》等多项公司制度，进一步│
│ │规范了公司治理结构，以防范各类风险，提高公司运营的规范性和决策的科│
│ │学性。 │
│ │（四）推出股权激励计划，建立长效激励机制 │
│ │为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动│
│ │核心团队的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合│
│ │在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的│
│ │实现，在充分保障股东利益的前提下，按照激励与约束对等的原则，公司实│
│ │施了2025年限制性股票激励计划，向95名员工授予425.19万股限制性股票。│
│ │进一步激发了核心员工的积极性和创造性，有效实现了公司利益和核心团队│
│ │、个人利益相结合。 │
│ │报告期内，公司推出第一期员工持股计划，参加人员为公司技术及业务骨干│
│ │人员。我们构建全方位、一体化人力资源管理体系，将组织战略与个人目标│
│ │关联，将价值创造与价值分配链接，将培养资源向奋斗者倾斜，实现组织与│
│ │人同步发展。 │
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│公司经营计划│1、深化技术开发与创新 │
│ │公司将进一步加大研发投入，利用募集资金建设研发中心，拓展研发团队，│
│ │深化产学研合作，积极跟踪技术发展方向，加快关键技术产品化和产业应用│
│ │；研究开发向上游关键模块组件延伸，持续提升在“高精度智能控制、高密│
│ │度功率变换”关键技术领域的竞争优势，形成持续迭代的模块化产品平台；│
│ │按照重点领域组建相应的应用开发团队，加强从市场需求到应用产品研发的│
│ │结合，把握下游行业信息动态，加强与下游企业的技术合作，成为行业领域│
│ │专家，提升公司应用研发的能力，支撑业务拓展；在现有自主核心技术的基│
│ │础上，不断进行技术创新和产品迭代升级，全面提升公司的技术创新和产业│
│ │应用实力。 │
│ │2、扩大核心产品产能 │
│ │为了顺应下游行业的发展，进一步满足市场需求，公司将利用募集资金分别│
│ │在西安和苏州建设特种电源产业化建设项目、精密测试电源扩建项目，同步│
│ │建设有竞争力自主可控的供应链体系，创新生产模式，建立适应公司业务特│
│ │点和发展需求的运营体系。新建和扩建项目达产后将增强公司核心产品生产│
│ │和供应能力，显著提升公司生产工艺与技术水平，提升公司产品的市场竞争│
│ │力。 │
│ │3、重点行业客户领域发挥技术型营销和服务优势，形成差异化应用与解决 │
│ │方案 │
│ │首先，在技术型营销方面，公司将深入挖掘重点行业客户的需求和痛点，运│
│ │用先进的电力电子技术，提供具有针对性的解决方案。我们的技术团队将紧│
│ │密配合销售团队，共同开展市场调研和客户需求分析，确保我们的产品和服│
│ │务能够满足客户的实际需求。 │
│ │4、持续开拓新的应用领域 │
│ │电源产品下游应用领域分布广泛，公司将持续优化基础业务、加快拓展增量│
│ │业务、创新投入布局业务，在持续优化现有精密测试电源产品、电能质量控│
│ │制产品、特种电源产品的基础上，拓展和布局自动化测试系统、先进制造用│
│ │高端工业特种电源、分布式新能源接入的配电网新型电力电子设备等业务，│
│ │依托成熟的模块化产品平台，开展独立的模块化产品业务，拓展市场空间。│
│ │5、加强全球布局，切入国际市场 │
│ │公司测试电源产品作为业界的佼佼者，在性能与价格方面在全球范围内均具│
│ │备显著优势。公司设立香港子公司，作为支撑海外市场拓展运营基地，持续│
│ │加大资源投入开发海外代理商，初步建立海外销售网络。另一方面，协助我│
│ │们现有的客户出海建设海外研发生产制造基地，提供电源设备和保障。我们│
│ │凭借在新能源发电和新能源汽车领域出色的产品和客户基础，为下游客户的│
│ │海外分支机构产线及研发中心建设提供有力支持。 │
│ │6、优化公司管理体系，促进各业务协同发展 │
│ │公司将积极优化公司管理体系，全面提升内部管理水平，通过战略管控提高│
│ │公司统筹规划和资源协调能力，确保公司总体战略方针、政策在公司范围内│
│ │的贯彻落实；完善公司治理结构，促进公司的机制创新和管理升级，在建立│
│ │规范化、制度化的管理基础上，优化公司管理效率，建立优秀的企业文化；│
│ │建立基于战略管控的集团管理信息化架构，构建决策支撑系统、综合管理系│
│ │统、ERP系统、人力资源管理系统等信息系统，提高决策分析、数据共享、 │
│ │业务协同的有效性，实现数据智能化管理和分析，促进公司管控科学化、系│
│ │统化、协同化。 │
│ │7、加强对优秀人才的培养和引进 │
│ │对标同行业企业，持续加强薪资福利政策的激励力度，保持对核心骨干和人│
│ │才吸引力，保证基层团队薪资竞争力。加强集团领军人才培养及储备，高管│
│ │团队年轻化、专业化，有效引领集团发展。完成各专业类别骨干团队梳理，│
│ │内部培养和外部引进结合，保证骨干人员储备。基于未来战略发展规划目标│
│ │，各专业方向落实团队能力规划，落实资源能力配置及职业发展通道，打造│
│ │专业化人才梯队。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务，满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │报告期内，订单规模同比增长，但合同集中于下半年后期签订，导致订单增│
│ │长与当期业绩实现存在不同步。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、技术与产品研发风险 │
│ │公司未能对市场的发展趋势做出正确判断，将面临不能适应市场需求而导致│
│ │盈利降低甚至亏损。 │
│ │2、技术研发人员流失风险 │
│ │若未来不能采取有效方法管理增长的技术团队，可能会导致核心技术人员流│
│ │失。 │
│ │3、核心技术泄密的风险 │
│ │如果公司的知识产权受到侵害，将对公司产品的品牌形象和竞争力造成不利│
│ │影响。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、下游应用领域市场开拓风险 │
│ │若新的应用领域开拓效果不佳，将会造成公司在技术研发、产品开发、市场│
│ │拓展等方面投入的浪费。 │
│ │2、销售季节性波动风险 │
│ │如果不能通过拓展下游应用领域、扩大业务规模、推行标准化模块化架构、│
│ │提升资金管理和生产管理水平等方式有效应对季节性带来的经营压力，则会│
│ │对公司的盈利能力造成不利影响，存在一定的季节性波动风险。 │
│ │3、实际控制人持股比例较低的风险 │
│ │如果发生公司被收购等情况造成本公司控制权发生变化，可能会给本公司生│
│ │产经营和未来发展带来风险。 │
│ │4、内控制度不能有效实施的风险 │
│ │若公司有关内部控制制度不能有效地贯彻和实施，将直接影响公司生产经营│
│ │活动的正常进行和业绩的稳定性。 │
│ │5、规模扩张导致的管理风险 │
│ │如果公司的组织结构和管理制度未能随着公司规模的扩大及时进行调整与完│
│ │善，管理水平未能随规模扩张而进一步提升，将使公司一定程度上面临规模│
│ │扩张导致的管理风险。 │
│ │6、募集资金投资项目的风险 │
│ │尽管上述募集资金投资项目经过充分和审慎的可行性分析，但仍存在因市场│
│ │环境发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期、无│
│ │法实施或无法实现预期收益的风险，从而增加公司经营的不确定性。 │
│ │7、经销商依赖与渠道管理风险 │
│ │若未来公司与经销商合作出现波动，或渠道管理体系未能与业务发展相匹配│
│ │，可能对公司市场拓展及经营业绩产生一定影响。 │
│ │(四)财务风险 │
│ │1、应收账款管理风险 │
│ │若公司不能采取有效措施加强应收账款的管理，将对公司的资金使用和经营│
│ │业绩造成不利影响。 │
│ │2、经营现金流量风险 │
│ │如果未来销售回款与资金支出的时期存在不一致，可能导致经营现金流为负│
│ │，公司在营运资金周转上会面临一定的压力。 │
│ │3、净资产收益率和每股收益被摊薄的风险 │
│ │短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长，公司短期内存在净资产收│
│ │益率和每股收益被摊薄的风险。 │
│ │4、主营业务毛利率波动的风险 │
│ │随着公司产品的更新换代、新产品的不断研发、人工成本上涨以及募集资金│
│ │投资项目的实施，公司毛利率在未来期间可能会随着产品结构、产品成本的│
│ │变化而波动。 │
│ │(五)行业风险 │
│ │1、市场空间不及预期的风险 │
│ │若宏观经济形势下行、行业竞争加剧、行业政策发生变化导致市场发展空间│
│ │不及预期，会对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、部分原材料进口依赖及价格上涨的风险 │
│ │面对2026年全球半导体产业链受贸易战的不利影响，以及AI领域和新能源相│
│ │关行业的快速发展和增长的需求，进口IC芯片及功率器件的价格上涨和交期│
│ │进一步拉长的局面，公司会加大进口器件国产化替代的力度，同时对战略物│
│ │资进行储备，以降低贸易环境对供应链的影响，保障公司供应安全可控。 │
│ │(六)宏观环境风险 │
│ │1、行业政策变动的风险 │
│ │公司近年来经营业绩稳定增长。但如果未来宏观经济环境下行、公司下游行│
│ │业的产业政策出现重大变化、行业竞争加剧或融资成本大幅提升，公司的生│
│ │产经营环境将发生重大变化，进而可能对公司业绩造成不利影响。 │
│ │2、税收优惠的风险 │
│ │未来如果国家相关税收优惠政策发生变化或者公司税收优惠资格不被核准，│
│ │将会对本公司经营业绩产生不利影响。 │
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│股权激励 │爱科赛博2024年4月27日发布限制性股票激励计划，公司拟授予196.12万股 │
│ │限制性股票，其中首次向不超过69名激励对象授予156.896万股，授予价格 │
│ │为29.53元/股；预留39.224万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满│
│ │一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、40%、30%。主要解锁条件为：202│
│ │4-2026年营业收入分别不低于11亿元、15亿元、20亿元。净利润分别不低于│
│ │1.52亿元、2.1亿元、2.80亿元。 │
│ │爱科赛博2025年9月30日发布限制性股票激励计划，公司拟向不超过95名激 │
│ │励对象授予425.19万股限制性股票，授予价格为20.37元/股。本次授予的限│
│ │制性股票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%/50%。主要解│
│ │锁条件为：目标值：2025年公司产品综合毛利率不低于33%，且新增发明专 │
│ │利申请数量不少于35件。2026年公司产品综合毛利率不低于38%，且新增发 │
│ │明专利申请数量不少于45件。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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