热点题材☆ ◇688677 海泰新光 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、社保重仓、股东减持、回购计划、养老金、拟减持、密集调研、海外业务、专
精特新
指数:科创200
【2.主题投资】
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2026-04-24│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户占营业收入比例为67.58%
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2021-10-12│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司坚持高端医用成像器械的自主研发与创新
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2021-02-26│转板A股 │关联度：☆☆☆
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海泰新光:【836412:2016-04-18至2018-10-31】于2021-02-26在上交所上市
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2026-07-24│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(60.24万股),回购期:2026-07-15至2026-10-14
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2026-07-10│密集调研 │关联度：☆☆☆
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近一个月有94家机构调研
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2026-07-04│股东减持 │关联度：☆☆☆
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公司股东近一个月内累计减持-67.20万股
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2026-05-30│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-05-30公告减持计划,拟减持215.78万股,占总股本1.80%
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金八零二组合持股比例占公司总股本的3.51%
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2026-04-25│海外业务 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:国外占比为75.56%
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有924.76万股(5.06亿元)
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-10-23│国家卫健委将大力推进医疗中心建设
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近日，国家卫健委在新闻发布会上表示，公立医院改革的各项举措正在积极推进。大力推进
国家医学中心、国家和省级区域医疗中心的建设，填补地方在肿瘤、儿科等重点疾病和重点专科
方面的短板和弱项。下一步，将切实落实对区域医疗中心的投入、价格、医保、薪酬分配等改革
政策，真正把国家区域医疗中心建成“医改试验田确保优质医疗资源能够引得进、留得住、用得
好。
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2023-09-26│22年我国医疗器械生产企业营业收入同比增长约20%
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由国家药监局指导编发的《2023医疗器械蓝皮书》显示，截至2022年底，我国医疗器械生产
企业总数达到32632家，营业收入约12400亿元，比上一年增长约20%，占全球医疗器械市场的大
约27%。《蓝皮书》显示，国家药监局鼓励医疗器械创新发展，不断提高审评质量与效率，医疗
器械审结任务按时限完成率保持在99%以上。2022年，共批准上市创新医疗器械55个。
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2023-09-07│微信刷掌支付正式登陆广东便利店，掌静脉识别应用场景扩大
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微信支付生活通宣布，微信刷掌正式登陆广东711便利店1500+门店，全国零售行业首发上线
。据介绍，该支付方式目前需要到店在微信刷掌支付设备上开通服务，用户暂时无法自行绑定。
开通之后，用户只需将手掌放在带有圆环标志的专用设备上，即可完成支付，类似于扫描付款码
，并且不需要携带手机等设备。
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2023-08-29│《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023－2025年）》审议通过
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国务院常务会议审议通过《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023－2025年）》。会议强
调，医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量发展
全局。要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅
料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板。
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2023-06-28│支付宝申请手机刷掌支付专利，掌静脉识别迎来高速发展期
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支付宝（杭州）信息技术有限公司申请的“基于手掌的支付处理方法及装置”专利公布。专
利显示，在获取到用户通过手掌支付渠道进行自助订单支付的支付核身请求后，根据用户终端调
用后置摄像头採集的手掌图像的手掌类型在用户的基准手掌图像中确定目标手掌图像，并基于手
掌图像和目标手掌图像对用户进行支付核身。刷掌支付专利用户终端包括手机、平板电脑、电子
书阅读器、基于VR进行信息交互的设备、车载终端等。
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2023-05-11│2023深圳国际高性能医疗器械展将于6月举办
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2023深圳国际高性能医疗器械展将于2023年6月8日-10日在深圳会展中心（福田）举办，现
场将设立“8+1+1”十大展区，集中展示深圳及全球高端医疗器械产业集群“创新+高端”的发展
亮点和成果，并以本届展会为起点，持续构建深圳高端医疗器械创新生态，树立起深圳继电子信
息、互联网之后，又一新的产业名片。
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2023-04-18│卫健委将进一步推进区域医疗中心建设，医疗设备市场将继续扩容
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近日，国家卫健委举行发布会，介绍优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局有关情况。国家
卫健委医政司副司长李大川介绍，将进一步推进国家医学中心和区域医疗中心建设，引领行业发
展。通过一系列举措，推动医疗服务重心下移、资源下沉，更好满足人民群众看病就医需求。业
内人士认为，基层医疗设备市场将继续扩容。随着技术壁垒不断突破，产品性能不断提升，国内
医疗设备企业有望实现中国医疗装备国产替换及高端制造的需求。
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2023-04-11│医疗装备产业技术基础服务平台落户上海
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近日，在工业和信息化部等有关部门支持下，“医疗装备产业技术基础服务平台”落户上海
。该平台将强化创新支撑，助力中国医疗装备在原始创新、核心部件、新材料、创新成果转化等
领域取得突破，加快实现高水平科技的自立自强。医疗装备是医疗卫生服务体系建设的重要支撑
和基本保障。当前，加快医疗装备关键技术与创新产品的成果转化，实现中国医疗装备国产替换
及高端制造的需求，已成为业界关注的焦点。
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2023-03-02│支付宝研发新支付方式，生物识别行业有望受益
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据行业媒体Tech星球28日消息，支付宝正在研发“掌纹支付”功能，或将成为未来支付宝的
一种全新支付方式。据悉，目前支付宝除了内部研发掌纹支付功能外，还预研了多个掌纹支付原
型设备，用于线下支付场景，用户只需将手掌置于设备的掌纹识别区，即可完成支付。券商认为
，生物识别应用并不局限于手机的日常支付解锁，中长期来看，5G、云计算、大数据、IoT、区
块链等行业的快速发展，以及对安全性和便捷性的高要求，将带动生物识别行业有望迎来穿越周
期的成长。
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2023-01-15│2023年医疗器械产品需求有望进一步提升
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近期新冠诊疗方案第十版发布，工作重心从“防感染、动态清零”转到“保健康、防重症”
，从风险地区和人员管控转到健康服务与管理。其中，提升医院的诊疗能力，将生命体征监测特
别是静息和活动后的指氧饱和度监测指标等加入重症早期预警指标，提升新冠治疗药物储备和IC
U床位等都将是后续疫情防控的重点工作。券商认为，新版诊疗方案将静息和活动后的指氧饱和
度监测指标等加入重症早期预警指标，家用场景下血氧仪等器械产品需求有望进一步提升。未来
随新冠患者治疗效率持续提升，院内常规诊疗量有望加速恢复，常规检测以及择期术式需求也有
望迎来反弹。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │海泰新光是成立于2003年的中外合资企业，主要从事医用内窥镜器械和光学│
│ │产品的研发、生产和销售。公司致力于探索光学技术与医学、工业及激光、│
│ │生物识别等多领域的融合创新，建立了“光学、精密机械、电子、数字图像│
│ │”四大技术平台，具备从系统设计、光机设计到光学加工、光学镀膜、精密│
│ │机械封装再到部件装配和系统集成的完备产业链，为医疗、生物识别、精密│
│ │光学等领域提供优质的产品和服务。 │
│ │在医疗领域，海泰新光与多家世界顶尖医疗器械制造商以及国内医疗机构密│
│ │切协作，开发和制造高性能的医疗器械产品，为外科手术提供内窥镜、光源│
│ │、摄像系统等核心部件以及手术外视系统、内窥镜系统等整机系统，为临床│
│ │医学提供全套光学成像解决方案。 │
│ │在生物识别领域，海泰新光专注于指纹识别和掌静脉识别技术的开发和应用│
│ │，产品覆盖掌纹、指纹、掌静脉采集/识别设备、数据管理平台及应用平台 │
│ │，为医疗、金融、军工、公安、教育及交通等行业提供基于生物识别的身份│
│ │信息管理方案。 │
│ │在精密光学领域，海泰新光为医学、生命科学、工业激光等行业提供配套的│
│ │光学器件和部件，产品包括牙科内视镜，显微镜和PCR分析用光源模组、荧 │
│ │光滤光片，美容机滤光片，以及高能激光扫描镜等。 │
│ │海泰新光在青岛、淄博、美国硅谷、美国里诺和泰国建有研发和制造基地，│
│ │多地协同，共同创造，服务世界各地的用户。 │
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│产品业务 │公司主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、制造、销售和服务，致力│
│ │于光学技术和数字图像技术的创新应用，为临床医学、精密光学等领域提供│
│ │优质的、有开创性的产品和服务。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要通过自主研发产品的产业化实现盈利。随着光学行业和医用内窥镜│
│ │行业规模的快速增长，公司依靠产品技术和质量优势取得的收入持续增加。│
│ │2、研发模式 │
│ │（1）结构清晰的研发系统 │
│ │公司研发系统由研发中心和事业部/子公司研发部共同构成。在报告期内， │
│ │研发中心根据相关技术和产品适用的行业微调了组织管理结构，研发中心下│
│ │设前沿技术、应用技术、硬件技术、软件技术、测评技术和数智技术等研发│
│ │部门，负责对前沿技术、行业应用、产品研发以及产品标准进行探索，研究│
│ │和开发新一代产品；事业部/子公司负责本组织业务范围内的设计转换、产 │
│ │品开发和生产实现。 │
│ │（2）层次分明的项目机制 │
│ │公司将研发项目分为三个层级，以达到“转化一代、研发一代、储备一代”│
│ │的目标。目前，“转化一代”项目涵盖了多款类型的医用内窥镜产品和光学│
│ │产品，有望在不久后为公司带来新的业务增长。“研发一代”项目中的医用│
│ │内窥镜产品包括持续研发的下一代内窥镜摄像系统、应用于各科室的手术器│
│ │械及周边配套设备等；在研光学产品包括多款微小光学元器件及组件、工业│
│ │检测镜头、照明光源等。“储备一代”包括新一代加工和镀膜技术、多光谱│
│ │窄带成像技术、自动调焦技术、机器人技术和“AI+光学“技术的研究。 │
│ │（3）产学研医一体化 │
│ │在坚持自主创新的基础上，公司积极深化与科研院所、高等院校、医疗机构│
│ │及产业单位的多方合作，构建覆盖医疗光学、激光光学、工业检测等多领域│
│ │的产学研用一体化创新研发体系。一是全面对标国际医疗企业，搭建专业化│
│ │技术与临床培训平台，围绕临床诊疗、技术研发、人才培养开展深度合作，│
│ │推动高端医疗光学产品落地应用。二是聚焦关键技术突破，加强与高校、医│
│ │院及产业伙伴的联合攻关，发展机器人、AI+光学等新技术的应用。 │
│ │3、采购模式 │
│ │（1）一般采购模式 │
│ │公司依据总经理办公会批准的年度预算制作库存计划，分管总监审核并由总│
│ │经理审批。请购部门工作人员根据库存计划提出采购申请。 │
│ │生产物资采购需经过询价、比价、定价过程，报价单及供应商资质文件报送│
│ │运营管理中心，经审核后确定采购价格和供应商，签订合同。采购合同需明│
│ │确采购产品技术要求、数量、价格、交付时间等信息。 │
│ │生产物资签收后，由质量部门完成质量检验，事业部/子公司安排专业人员 │
│ │处理采购质量异常，质量检验合格后入库。 │
│ │公司实行供应商分级管理，将符合质量管理要求的供应商按照供应产品的重│
│ │要性和年度采购金额划分为I级、II级，按照一定频率对供应商进行持续供 │
│ │货评价，并反馈供应商进行改进或予以保持。 │
│ │（2）外协采购模式 │
│ │公司存在外协采购的情况，主要包括光学原材料的切割、研磨和抛光，机械│
│ │零件的切割和粗加工等。该部分基础工艺技术含量较低，不属于公司的核心│
│ │加工工序。外协采购的流程一般为公司提供原材料、图纸、验收准则、技术│
│ │规格等相关资料，外协供应商根据公司要求加工及组装产品，公司向其支付│
│ │加工费。 │
│ │4、生产模式 │
│ │公司主要以订单发货计划为基础制定生产计划，同时根据客户的预期需求和│
│ │市场需求情况储备部分库存。公司主要客户通过总括订单或订单预测确定所│
│ │需产品的预估总量，制造部门根据预估制定全年生产计划并明确产品库存基│
│ │准数量，日常生产过程中，制造部门根据客户的单笔订单制定生产计划，各│
│ │部门根据生产计划做好相应生产条件的保障、准备工作。 │
│ │5、销售模式 │
│ │公司在报告期内主要采用直销的销售模式，包括ODM、OEM和自主品牌三种业│
│ │务类型。随着公司自主品牌整机产品在国内市场的推广，报告期内出现少量│
│ │经销模式的业务。 │
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│行业地位 │医用内窥镜在行业中具有竞争优势 │
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│核心竞争力 │1、产业链集合优势 │
│ │公司围绕核心光学技术和微创应用技术逐渐外延积累了光学、精密机械、电│
│ │子和数字图像的复合技术，形成了光学元器件、镜头、模组、内窥镜、光源│
│ │系统、摄像系统等多层次产品的设计开发、工艺实现、生产制造和质量检验│
│ │的垂直整合能力；可为客户提供从核心部件、关键设备到系统集成的完整解│
│ │决方案，为公司从核心零部件到整机系统的长期并行发展战略提供技术基础│
│ │。 │
│ │2、前沿技术创新与应用优势 │
│ │作为高新技术企业，公司建立了完善的研发管理制度和激励制度，建立了多│
│ │层次的研究开发组织体系，并拥有高素质、国际化、多学科交叉的技术人才│
│ │团队。公司研发团队中共有研发人员144名，占公司人数的13.46%，主要核 │
│ │心人员均具有在相关行业拥有丰富的经验。同时，公司核心管理团队具有丰│
│ │富的光学、医疗器械行业经验和全球化视野，制定了符合公司情况和行业发│
│ │展趋势的企业发展战略，为新产品研发提供了强劲的动力。 │
│ │公司多年来在光学产品领域和医用内窥镜器械领域技术上不断开拓创新，在│
│ │该领域实现了多项核心技术，获得国内外发明专利68项，先后承担了多项国│
│ │家及省市重点科技项目。凭借多年深耕医用成像器械领域的经验积累，公司│
│ │建立了光、机、电等多学科综合自主研发和生产能力，可迅速响应市场需求│
│ │和技术变化。 │
│ │此外，公司密切关注产业动态，积极顺应技术发展趋势，高度重视技术创新│
│ │和产品的更新迭代，始终走在科技创新前沿。公司已掌握多项行业领先的核│
│ │心技术，具有快速匹配客户需求的创新能力和科技成果转化能力。 │
│ │综上，光学是与临床应用创新率先结合的技术基础，而公司已掌握现代光学│
│ │技术平台所涉及的光学设计、制造、集成和检验等多项核心技术，可迅速而│
│ │且紧密地结合行业应用，开展技术和产品创新，以最快的速度解决临床难点│
│ │。 │
│ │3、质量管理优势 │
│ │公司建立之初，就将质量控制能力作为公司的核心竞争力之一大力建设。公│
│ │司以“持续提升产品性能，严格控制产品风险，切实保证产品质量，充分满│
│ │足顾客需求”为质量方针，在2005年已建立ISO9001质量管理体系并且严格 │
│ │按照管理体系的要求进行质量管理，这为公司在光学行业带来了良好的口碑│
│ │和优质的国际客户资源，包括多家国际一流的医疗器械公司。医疗器械的质│
│ │量安全性直接关系患者的生命和健康。针对医疗器械的生产和质量管理，公│
│ │司建立了子公司奥美克医疗，采用更加严格的ISO13485医疗器械质量管理体│
│ │系，并结合中国、美国、欧盟等国家和地区的医疗器械质量管理要求，持续│
│ │改进质量管理体系。目前，公司医用内窥镜产品已经通过了中国NMPA、美国│
│ │FDA、欧盟CE、韩国MFDS和巴西INMETRO的现场审核，质量管理能力已经能够│
│ │满足全球主流国家和地区对医疗器械的质量管理要求，为公司开发国际市场│
│ │打下了良好的基础。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入60,261.14万元，同比增长36.08%，主营业务持 │
│ │续保持医用内窥镜器械和光学产品两类业务。 │
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│竞争对手 │德国卡尔史托斯、日本奥林巴斯、美国史赛克、开立医疗、天松医疗、沈阳│
│ │沈大 │
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│品牌/专利/经│专利：公司多年来在光学产品领域和医用内窥镜器械领域技术上不断开拓创│
│营权 │新，在该领域实现了多项核心技术，获得国内外发明专利68项，先后承担了│
│ │多项国家及省市重点科技项目。报告期内，公司新增专利申请45项，新增授│
│ │权专利28项。报告期内，有1件发明、1件实用新型放弃专利权，2件外观设 │
│ │计失效，相应的累计申请数及获得数均为扣减后的数据。 │
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│投资逻辑 │依托国际市场积累的技术与产品经验，公司近年逐步布局国内自有品牌内窥│
│ │镜产品的开发、注册与销售，实现从核心部件供应商向自有品牌整机厂商的│
│ │延伸。在内窥镜产品领域，公司已从荧光腹腔镜逐步扩展至白光腹腔镜、胸│
│ │腔镜、关节镜、宫腔镜、3D腹腔镜等全系列产品，应用场景从普外科逐步覆│
│ │盖至妇科、头颈外和神经外科等多个临床科室，同时积极推进内窥镜系统和│
│ │配套器械及周边设备的开发、注册与产业化，完善产品矩阵。 │
│ │目前，公司医用内窥镜产品已经通过了中国NMPA、美国FDA、欧盟CE、韩国M│
│ │FDS和巴西INMETRO的现场审核，质量管理能力已经能够满足全球主流国家和│
│ │地区对医疗器械的质量管理要求，为公司开发国际市场打下了良好的基础。│
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│消费群体 │临床外科、分析诊断、工业及激光等领域 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │光学类产品（包括光学元器件、光电模组和光学整机设备）的研发、制造、│
│ │销售和服务 │
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│主要产品 │医用内窥镜器械、光学产品 │
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│增持减持 │海泰新光2025年2月6日公告，公司股东普奥达、杰莱特和马敏拟自公告日起│
│ │满15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式合计减持股份不超过120│
│ │.6140万股，不超过公司总股本的1%。截止公告日，普奥达持有公司股份152│
│ │8.80万股，占公司总股本的12.6751%；杰莱特持有公司股份127.40万股，占│
│ │公司总股本的1.0563%；马敏持有公司股份100.80万股，占公司总股本的0.8│
│ │357%。 │
│ │海泰新光2025年10月24日公告，公司控股股东、实际控制人ZHENGANMIN先生│
│ │计划公告日起15个交易日后的3个月内减持股份不超过327.80万股，占公司 │
│ │总股本的比例不超过2.7345%。截止公告日，ZHENGANMIN先生直接持有公司 │
│ │股份1470.00万股，占公司总股本的12.2626%。 │
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│行业竞争格局│（1）医疗内窥镜行业 │
│ │随着内窥镜微创技术的普及和内窥镜工艺技术的提高，医用内窥镜的应用已│
│ │覆盖消化内科、呼吸科、普外科、耳鼻喉科、骨科、泌尿外科、妇科等科室│
│ │，成为不可或缺的医用诊断和手术设备，也是全球医疗器械行业中增长较快│
│ │的产品之一。以腹腔镜为主的硬管内窥镜已成为微创外科手术的代表，与传│
│ │统外科手术相比，微创外科手术结合了医学影像系统与高科技医疗器械，操│
│ │作更加人性化，患者创伤小，术后恢复快，手术风险低，特别是在胸外科、│
│ │心血管外科等复杂外科技术领域尤其显现出微创外科的技术优势。 │
│ │海外发达国家的内窥镜应用基础广泛，而中国医用内窥镜市场仍处于快速发│
│ │展阶段。受中国分级诊疗体系的建立、微创手术的发展、医师培训体系的逐│
│ │步完善等因素的推动，中国医用内窥镜市场规模将以高于全球的增速快速扩│
│ │大。据沙利文的数据，中国医用硬镜市场2025年和2030年将分别达到102亿 │
│ │元和151亿元，2025年至2030年的复合年增长率为8.1%。 │
│ │我国内窥镜微创医疗器械的发展已有30多年历史，随着医疗技术的进步，已│
│ │逐渐从最初的完全依赖进口、模仿改制向学习创新、深度合作方向发展，行│
│ │业的发展之路充满了机遇和挑战。 │
│ │（2）光学产品行业 │
│ │光学产品产业链的上游为光学原材料生产企业，主要包括光学玻璃、光学塑│
│ │料等。目前上述原材料市场中生产企业较多，供应量充足，处于充分竞争状│
│ │态。 │
│ │产业链的中游为光学器件及组件制造企业，包括光学器件和组件等生产厂商│
│ │，其采用上游原、辅材料制造镜片、滤光片等光学器件或生产镜头等光学组│
│ │件。该部分器件为下游应用光学产品的主要原材料，与光电技术紧密结合，│
│ │具有核心技术门槛。 │
│ │产业链的下游为各类终端光学产品生产厂商，采用中游的光学器件和组件等│
│ │进行光学整机设备产品的生产，应用场景与领域广泛，包括体外诊断、医疗│
│ │美容、工业激光和生物识别等。下游产业链细分领域的多样化及市场规模增│
│ │长带动了光学产品行业的发展。 │
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│行业发展趋势│（1）内窥镜行业的发展趋势 │
│ │当前，医用内窥镜行业正加速迭代升级，逐步迈向智能、微创与一体化的全│
│ │新发展阶段，呈现四大明确发展趋势，共同推动内窥镜从传统单一成像工具│
│ │，向智能化、微创化、系统化的临床综合诊疗平台演进，大幅提升临床诊疗│
│ │效率，切实改善患者就医体验与诊疗获益。 │
│ │①成像复合化，多模态技术深度融合赋能精准诊疗。荧光成像、窄带成像、│
│ │声光成像等多种成像模态的融合应用成为主流，通过互补的成像优势，清晰│
│ │呈现病灶边界、血管分布等关键信息，有效提升病灶识别的精准度，助力临│
│ │床实现早期诊断与精准治疗，降低误诊、漏诊风险。 │
│ │②镜体细径化，微创特性持续升级拓展应用场景。通过光学设计优化与精密│
│ │制造技术提升，内窥镜镜体直径不断缩小，在有效减轻患者检查与治疗过程│
│ │中的痛苦、降低术后并发症发生率的同时，进一步拓展了内窥镜的应用范围│
│ │，可适配更多精细部位的诊疗操作，满足不同临床场景的需求。 │
│ │③解决方案一体化，全流程覆盖临床诊疗需求。行业发展不再局限于单一内│
│ │窥镜产品供给，而是围绕外科诊疗全流程，构建“精准诊断-微创治疗-智能│
│ │康复”的一体化临床解决方案，实现诊疗各环节的无缝衔接，提升诊疗流程│
│ │的连贯性与高效性，适配精准医疗发展需求。 │
│ │④智能技术赋能，机器人和AI与内窥镜深度融合重构诊疗模式。深度学习等│
│ │人工智能技术逐步导入内窥镜领域，一方面通过算法优化图像质量，解决传│
│ │统成像中问题；另一方面实现病灶智能识别、手术路径导航等功能，辅助医│
│ │护人员提升操作效率与准确性，推动内窥镜诊疗向智能化、精准化方向迈进│
│ │。 │
│ │（2）光学行业的发展趋势 │
│ │光学行业作为兼具基础性与高专业性的领域，其发展深度绑定各细分行业应│
│ │用需求，下游应用的迭代升级持续推动光学行业向高端化、多元化、精细化│
│ │方向稳步迈进。 │
│ │①光机电一体化集成服务。随着下游行业技术升级与需求升级，客户对光学│
│ │产品的需求已从传统单一元器件采购逐步转向模块化、系统化的综合解决方│
│ │案。对于具备全链条核心能力的精密光学企业而言，凭借成熟的光学设计、│
│ │光学加工、光学镀膜、精密机械加工、电子系统集成及算法开发等综合实力│
│ │，可向下游客户提供一站式光机电一体化模组服务，有效缩短客户产品研发│
│ │周期、降低系统集成难度与成本，提升客户产品市场化效率，这种服务模式│
│ │已成为光学行业高质量发展的重要方向。 │
│ │②光学下游应用场景持续多元化。光学元器件下游应用已形成多点开花的良│
│ │好格局，各细分领域的需求增长为行业发展注入持续动力。在医疗领域，随│
│ │着高端医疗影像设备及体外诊断仪器国产化政策的推进，精密光学元器件作│
│ │为核心零部件，进口替代进程持续加快，需求持续释放；在工业领域，激光│
│ │加工技术的普及、工业自动化水平的提升以及光信息互联的广泛应用，不断│
│ │拓宽光学元器件的应用场景，持续释放增量需求，推动光学行业持续扩容。│
│ │③下游应用对光学产品的要求持续升级。伴随下游医疗、工业等核心领域的│
│ │技术迭代，市场对光学产品的性能、精度、可靠性等要求不断提高。医疗领│
│ │域中，高端医疗影像设备、体外诊断仪器对光学元器件的成像精度、稳定性│
│ │、生物相容性要求持续提升，以适配精准诊疗的临床需求；工业领域中，激│
│ │光加工、机器视觉、光信息互联等应用场景，对光学元器件集成化、微小化│
│ │、耐磨损性、抗干扰性以及指标要求提出更高标准。下游需求升级的同时，│
│ │也倒逼光学企业加大技术研发投入，推动光学制造、光学镀膜等核心技术持│
│ │续突破。 │
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│行业政策法规│《“十三五”卫生与健康规划》、《政府采购进口产品审核指导标准》 │
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│公司发展战略│公司秉持“以科技创新关怀人类健康，引领品质生活”的愿景，自成立以来│
│ │，始终坚持以国内外市场需求为导向、以技术创新为核心，致力于行业内新│
│ │产品和新应用的研究开发。 │
│ │1、以光学为基础，发展多行业应用 │
│ │海泰新光深耕光学行业二十余年，不仅在光学系统设计、光学加工、光学镀│
│ │膜、光学系统集成与检测等方面所积累深厚，而且成功实现了光学与医疗的│
│ │跨领域整合，使公司形成了“光学+医疗”的独特竞争优势。新一轮科技革 │
│ │命和产业变革为光学行业释放了出巨大的发展空间，公司将延续光学+的路 │
│ │径，一方面，做深医用内窥镜产品，围绕核心产品的应用场景，扩展产品线│
│ │，提供更多临床解决方案；另一方面，夯实公司在精密光学领域的技术和产│
│ │品基础，抓住AI算力对光学产品需求激增的机会，充分利用公司光学全产业│
│ │链的优势积极探索将公司的核心技术与行业应用充分结合，提供更完善的光│
│ │学方案，快速扩大光学业务份额。 │
│ │2、坚持国内国外双循环 │
│ │在市场策略方面，公司正在逐步完善国内外产业布局，实现国内、国外市场│
│ │同步发展。持续升级国外业务，通过国外市场多维度检验创新成果，促进技│
│ │术发展。在巩固和深挖国际业务的同时大力发展国内市场，做好自主品牌渠│
│ │道建设和营销布局，进一步提升公司的国内市场和品牌影响力。 │
│ │3、调整优化产能结构，打造供应链优势 │
│ │根据市场需求和行业趋势，进一步调整扩大生产基地产能，以满足国内、国│
│ │外不同行业客户的产品需求并提供便捷、优质的服务。完善淄博、泰国和美│
│ │国工厂产线建设，形成总部、泰国子公司、美国子公司之间的产业协同链条│
│ │，以此助推海泰新光在全球供应链变革中赢得竞争力。 │
│ │4、加强人才培养，提高企业凝聚力 │
│ │目前，公司已组建了一支集光学、精密机械、自动化控制、电子、图像处理│
│ │以及计算机软件等技术于一体的综合性研发团队。未来，公司将持续进行技│
│ │术人才的引进与培养，通过专业化的人才管理机制，进一步提高人力资源的│
│ │综合素质和专业水平，为公司的发展创新提供根本保证。同时，公司将进一│
│ │步完善内部激励机制，建立具有行业竞争力的薪酬体系，增强员工凝聚力及│
│ │稳定性。 │
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│公司日常经营│2025年，在董事会的领导下，公司管理层严格按照相关法律法规和内控制度│
│ │规范管理，全体员工团结努力、真抓实干。在美国对等关税的压力下，公司│
│ │管理层及时调整国内外产能布局、确保美国市场供应顺畅，也保障了公司业│
│ │绩的稳步上升，基本完成各项年度任务目标：（1）泰国子公司已建成内窥 │
│ │镜生产线和光源模组生产线，绝大部分销往美国市场的产品已经在泰国公司│
│ │生产发货，降低了对等关税对公司业务的影响；（2）分析诊断整机设备实 │
│ │现在泰国公司生产，开启了公司在分析诊断类整机产品上的业务；（3）启 │
│ │动了泰国子公司和美国子公司二期生产产线的建设，包括光学加工、镀膜、│
│ │维修车间、整机装配、GMP车间等，在此基础上，公司会进一步优化产业布 │
│ │局；（4）在淄博子公司建设了GMP生产车间和经济型内窥镜生产线，为公司│
│ │扩展耗材类产品（包括一次性内窥镜等产品）和门诊用内窥镜产品提供了生│
│ │产条件；（5）与德国手术器械公司合资设立的手术器械公司完成初步建设 │
│ │，已经实现小批量生产出货；（6）与美国大客户之间的下一代内窥镜系统 │
│ │及配套产品的合作项目进展顺利；（7）加大了市场投入，围绕重点科室进 │
│ │行品牌建设和市场推广活动，同时进一步完善了全国营销网络。 │
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│公司经营计划│公司在2026年将持续深化医用内窥镜业务，同时大力拓展光学业务： │
│ │1、全力推进和美国客户之间的合作项目，进一步夯实和扩大公司在美国内 │
│ │窥镜市场的业务； │
│ │2、进一步推进国内自主品牌整机市场的推广和营销网络建设，加强公司在 │
│ │内窥镜领域的品牌影响力； │
│ │3、推进泰国子公司和美国子公司二期产线建设，进一步优化产业布局； │
│ │4、提升泰国子公司和美国子公司的运营管理能力，提高生产和管理效率； │
│ │5、推出口腔光学影像产品，启动美国市场拓展工作； │
│ │6、推出一次性内窥镜产品，形成“一次性内窥镜+激光”方案并进入美国泌│
│ │尿市场； │
│ │7、加强妇科和头颈外科等重点科室的配套产品研发，完善重点科室的产品 │
│ │布局； │
│ │8、加强机械臂/机器人/AI+光学的技术研究，为公司进一步拓展数智化产品│
│ │打下基础； │
│ │9、积极应对AI算力对光学产品的需求激增，调整和扩大算力光器件生产能 │
│ │力，扩大算力光器件业务； │
│ │10、加强研发项目管理，在技术和产品上支撑公司业务的发展。(四)其他 │
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│公司资金需求│1.内窥镜医疗器械生产基地建设项目 │
│ │2.研发及实验中心建设项目 │
│ │3.青岛内窥镜系统生产基地建设项目 │
│ │4.营销网络及信息化建设项目 │
│ │5.补充流动资金 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │医用成像器械领域内技术的研发及成果转化与光学、临床医学、人体工程学│
│ │、精密机械、系统软件等技术的发展息息相关，行业参与者需精准、及时地│
│ │掌握市场需求和行业技术发展趋势，不断进行新技术及新产品的自主创新研│
│ │发，才能持续保持核心竞争力。就研发和技术创新而言，客观上存在着研发│
│ │投入大、未来研发成果不确定等风险。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1.国内市场拓展存在不确定性的风险 │
│ │目前，国内医用内窥镜市场处于从进口品牌向国产品牌过渡的阶段，国产品│
│ │牌混杂、市场混乱、低价竞争，可能需要较长的时间才能重塑市场秩序。未│
│ │来公司加大整机系统产品在国内的推广，会面临品牌和营销投入回报周期长│
│ │、短期利润降低的情况。 │
│ │2.公司经营规模扩大带来的管理风险 │
│ │随着投资项目的实施，公司的业务和资产规模会进一步扩大，员工人数也将│
│ │相应增加。尤其是泰国公司，涉及到所在国的法律法规、文化习俗与公司内│
│ │部的经营管理、企业文化的磨合。这将对公司的合规控制、经营管理、内部│
│ │控制、财务规范等提出更高的要求。 │
│ │(三)行业风险 │
│ │医疗器械行业是国民经济的重要组成部分，直接关系人们的生命健康及安全│
│ │，我国对该行业实行严格监管，并设置国家药品监督管理局负责医疗器械的│
│ │监督管理工作。因此医疗器械行业的发展受国家医疗卫生政策及战略规划的│
│ │影响较大。近年来，我国颁布的一系列法律法规及行业政策有利于医疗器械│
│ │领域创新技术的开发、升级及应用，加速产品推广，加强资本支持。未来，│
│ │如果相关政策红利出现变化或取消，将对公司的经营及业务造成不利影响。│
│ │(四)宏观环境风险 │
│ │1.国际贸易环境多变对公司海外销售可能影响较大的风险 │
│ │公司产品对外出口占比较高，近年来国际政治经济形势复杂多变，贸易整体│
│ │环境和政策的变化存在不确定性，可能会对公司向境外客户的供货带来不利│
│ │影响，从而影响公司的经营发展。 │
│ │2.汇率波动的风险 │
│ │公司部分产品销售、原材料的采购以外币进行结算。随着公司未来海外销售│
│ │和采购的规模不断扩大，若人民币汇率发生较大变化，将会引起以外币计价│
│ │的公司产品售价或原材料采购价格的波动，外汇收支相应会产生汇兑损益，│
│ │进而会对公司的经营业绩产生影响。 │
│ │3.美国加征关税带来的风险 │
│ │公司大客户位于美国，对其销售额占公司营业收入的比例接近60%。从2025 │
│ │年年初开始，美国政府几次对进口美国的产品宣布加征关税，4月初宣布对 │
│ │所有贸易伙伴征收“对等关税”。多轮关税叠加可能对公司向美国客户供货│
│ │产生不利影响。 │
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│股权激励 │海泰新光2022年8月24日发布限制性股票激励计划，公司拟授予127万股限制│
│ │性股票，其中第一类激励对象方面，公司拟向82名第一类激励对象授予66.9│
│ │万股限制性股票，授予价格为42.87元/股。本次授予的限制性股票自授予日│
│ │起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为 │
│ │：以2021年营业收入为基数，2022年至2024年营业收入目标增长率分别不低│
│ │于40%、70%、110%；或以2021年净利润为基数，2022年至2024年净利润目标│
│ │增长率分别不低于40%、70%、110%。其中第二类激励对象方面，公司拟向41│
│ │名第二类激励对象授予60.1万股限制性股票，授予价格为42.87元/股。本次│
│ │授予的限制性股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为20%、4│
│ │0%、40%。主要解锁条件为：以2021年营业收入为基数，2022年至2024年营 │
│ │业收入目标增长率分别不低于40%、70%、110%；或以2021年净利润为基数，│
│ │2022年至2024年净利润目标增长率分别不低于40%、70%、110%。 │
│ │海泰新光2025年10月24日发布限制性股票激励计划，公司拟授予100万股限 │
│ │制性股票，其中首次向15名激励对象授予80万股，授予价格为25元/股；预 │
│ │留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解│
│ │锁比例分别为40%/30%/30%。主要解锁条件为：2025年至2027年度营业收入 │
│ │较2024年度的增长率分别不低于35%/50%/90%；2025年至2027年度净利润较2│
│ │024年度的增长率分别不低于35%/50%/90%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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