热点题材☆ ◇688545 兴福电子 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:芯片、磷概念、光刻机、先进封装、存储芯片
风格:融资融券、股东减持、高贝塔值、两年新股、近期弱势、大基金、主营变更
指数:科创国企、科创200、上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-27│先进封装 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已与相关方签署添鸿化学科技（上海）有限公司65%股权收购协议;当前，股权交割工作
正在有序推进中。本次收购完成后，公司将整合标的公司的优势资源，加速布局先进封装材料领
域
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-12-12│光刻机 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2025年12月10日公告，公司 拟以自有资金4626.78 万元（含税价）购买关联方湖北三峡实
验室的光刻胶用光引发剂制备专有技术及实验设备所有权
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-10-10│磷概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的主要产品是电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水、硅系列蚀刻液、金属系列蚀刻
液、清洗剂
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-23│存储芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司专门成立了半导体专用电子级化学品工程技术研究中心，致力于电子级磷酸、电子级硫
酸、金属蚀刻液、清洗剂以及先进存储芯片专用高选择性蚀刻液等超高纯电子化学品研发
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-22│芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是国内最早一批从事湿电子化学品业务的企业，产品包括超高纯电子级磷酸及高选择性
蚀刻液等
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-12-04│湖北国资改革│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司实际控制人为兴山县人民政府国有资产监督管理局
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-23│中芯国际概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是中芯国际、长江存储、华虹集团、长鑫存储、芯联集成、德州仪器（成都）、三安集
成、粤芯半导体、华润上华、武汉新芯、重庆万国、燕东微等中国大陆主要集成电路厂商电子级
磷酸的主要供应商，并实现了对台积电、SKHynix、Globalfoundries、联华电子、Entegris、Si
lterra等国际知名集成电路行业企业的供应
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-22│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业。公司的最终控制人为兴山县人民政府国有资产监督管理局
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-28│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-07-28,20日跌幅为：-45.75%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-28│高贝塔值 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-07-28,最新贝塔值为:3.39
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-07│股东减持 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司股东近一个月内累计减持-360.00万股
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-26│主营变更 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近一年内主营业务发生了变更。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-01-22│两年新股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2025-01-22上市，发行价：11.68元
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-23│大基金持股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
国家集成电路基金二期持有公司2,500.00万股股份，占公司总股本的9.62%，为公司第二大
股东
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2025-08-20│二季度全球DRAM市场规模环比增长20%，机构称AI带动产业链探底回升
──────┴───────────────────────────────────
据媒体报道，AI驱动以HBM3E和高容量DDR5为代表的高价值DRAM需求持续增长，以及二季度
存储原厂EOL通知刺激传统DDR4/LPDDR4X价格与需求快速攀升的双重驱动下，2025年二季度全球D
RAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元，创历史季度新高。SK海力士继续刷新自己在DRAM市场
的优势，在2025年二季度以38.2%的市场份额再度蝉联第一，并扩大了与三星的差距。需求端迭
代滞后于原厂产能收缩，利基DRAM行情景气度有望持续。甬兴证券表示，存储芯片受益于供应端
推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │湖北兴福电子材料股份有限公司成立于2008年11月，注册资本2.6亿元，是 │
│ │一家专注于半导体用超高纯电子化学品领域研发、生产和销售的国家高新技│
│ │术企业。公司主要从事电子化学品的研发、生产和销售业务，主要产品包括│
│ │电子级磷酸、电子级硫酸等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、显影液、清洗│
│ │剂、再生剂、剥膜液等功能湿电子化学品，是国内最早一批从事湿电子化学│
│ │品业务的企业。经过十余年的持续投入、技术积累和市场开拓，公司成功开│
│ │发和量产了SEMIC36-1121最高等级G3等级的电子级磷酸，SEMI通用标准最高│
│ │等级G5等级的电子级硫酸以及蚀刻液、清洗剂、再生剂、显影液、剥膜液等│
│ │5大类共计37种功能湿电子化学品，并实现了对国内外集成电路行业主流客 │
│ │户的批量供应。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │报告期内，公司主要从事通用湿电子化学品及功能湿电子化学品的研发、生│
│ │产及销售，产品主要应用于集成电路领域电子元器件湿法工艺制程的蚀刻、│
│ │清洗等工艺环节，公司产品是集成电路产业发展不可或缺的关键性材料。报│
│ │告期内，公司主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用│
│ │湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂等功能湿电子化学品。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1.盈利模式 │
│ │公司建立了完善的采购、生产、销售、研发体系，拥有成熟稳定的盈利模式│
│ │。公司目前主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，在保证合理库存的│
│ │基础上，主要采取“以销定产、以产定购”的经营模式，通过向下游集成电│
│ │路、显示面板等领域客户销售电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水、功│
│ │能湿电子化学品等产品，并开展湿电子化学品回收综合利用业务以实现收入│
│ │和利润。除此之外，公司还为客户提供少量代工服务，并根据下游客户需求│
│ │从事少量化学品的贸易业务。 │
│ │2.研发模式 │
│ │公司的研发活动主要围绕集成电路、显示面板等行业客户对电子化学品的品│
│ │类、纯度及特殊功能等需求展开。主要包括两种类型：一是新产品研发，主│
│ │要包括通用湿电子化学品、高纯特气新品种及功能湿电子化学品新配方的研│
│ │究开发，不断丰富公司产品种类，满足下游客户的需求；二是工艺类研发，│
│ │主要通过在现有生产技术或工艺水平的基础上进行迭代升级，实现对现有产│
│ │品品质的提升，从而适应集成电路产业高速发展、快速迭代的市场环境，满│
│ │足集成电路先进制程对高品质电子化学品的配套需求。 │
│ │3.采购模式 │
│ │公司的物资采购一般采取招标、公开询比竞价、直接采购等多种方式进行，│
│ │具体采购方式按照具体采购内容、物资供应商数量等情况综合决定。公司采│
│ │购内容主要包括产品生产、项目建设、技术研发等企业经营管理过程中所需│
│ │的原材料、化工辅料、包装物、设备、备品备件及与项目建设相关的工程施│
│ │工、工程设备材料、技术服务等。公司搭建了完整的采购体系，制定了完善│
│ │的采购内部控制制度和程序，并设立了专门的责任部门负责不同物资的采购│
│ │工作。2025年9月上线SRM供应商管理系统，包含供应商生命周期管理（导入│
│ │、评估、绩效、异常处理等）、采购执行（寻比价、招标、物流价格管理、│
│ │合同、到货、财务单据等）。 │
│ │4.生产模式 │
│ │公司制定了完善、健全的安全生产内部控制体系，并严格依照《生产管理制│
│ │度》《生产运行控制程序》《安全管理制度》《环境保护管理制度》《质量│
│ │管理制度》等组织实施生产。 │
│ │公司在保证合理库存基础上，依照“以销定产”的原则，根据订单情况和现│
│ │有库存情况开展生产活动。每个月月底，经营部和生产部根据库存情况、销│
│ │售市场行情、装置能力、计划检修安排等拟定各产品的月度生产计划。月度│
│ │生产计划经审批之后由生产部组织生产单位按计划进行生产。各生产单位根│
│ │据产品生产工艺流程、设备状况、安全环节、产品质量要求等，编制了关键│
│ │岗位的岗位操作规程，岗位操作人员严格按照岗位操作规程和工艺指标进行│
│ │操作，确保生产连续平稳运行。 │
│ │5.销售模式 │
│ │公司主要采用直销的销售模式，少量通过经销商进行销售。公司的直销模式│
│ │分为非寄售模式和寄售模式，非寄售模式下，公司根据客户订单要求，将产│
│ │品交付至指定地点，客户或客户指定收货人签收后确认收入；寄售模式下，│
│ │公司按照客户要求将产品发往客户指定仓库，公司可以通过客户供应商系统│
│ │查看寄售产品收发情况，公司业务人员每月至少一次复核寄售产品库存情况│
│ │，同时公司每年组织财务人员、业务人员对寄售产品进行盘点，公司每月根│
│ │据客户对账系统中寄售产品的领用情况与客户对账并根据对账结果确认收入│
│ │。公司的经销模式为买断式经销，在将货物交付给经销商时确认控制权转移│
│ │。公司在客户选择方面主要以集成电路领域重点生产企业为主。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │公司是国内湿电子化学品主要生产企业之一，在行业内拥有一定的市场规模│
│ │和品牌影响力。 │
│ │国内现阶段可以生产集成电路用电子级磷酸的企业较少，公司电子级磷酸产│
│ │品在国内市场占有率较高，2021年、2022年、2023年公司集成电路前道工艺│
│ │晶圆制造用电子级磷酸（单酸）产品国内市场占有率分别为39.25%、55.79%│
│ │、69.69%。根据中国电子材料行业协会出具的文件，2021年至2023年公司电│
│ │子级磷酸产品在国内半导体领域市场占有率连续三年全国第一。目前，国内│
│ │存在数家可生产SEMIG5等级电子级硫酸的企业，2021年、2022年、2023年公│
│ │司集成电路前道工艺晶圆制造用电子级硫酸产品国内市场占有率分别为9.97│
│ │%、18.25%、31.22%，公司的电子级硫酸产品市场占有率在国内处于第一梯 │
│ │队。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1.技术和研发优势。 │
│ │公司拥有一支极具专业性且高效运作的研发团队，其主要致力于新产品研发│
│ │、工艺提升改进、先进电子材料的前瞻性储备研发等一系列技术研发工作。│
│ │在成熟完善的研发体系、专业精湛的技术研发团队以及充足研发投入的共同│
│ │保障下，公司始终保持着持续的技术创新态势，在通用湿电子化学品及功能│
│ │湿电子化学品方面，成功掌握了多项核心专利及专有技术，如原料逐级纯化│
│ │制备超高纯化学品关键技术、钛铝钼金属膜层选择性蚀刻技术，先进存储氮│
│ │化钛、钨膜层选择性蚀刻技术，先进封装厚胶剥离技术、金属体系界面蚀刻│
│ │/抑制、选择比调控技术、有机体系溶胶显影调控技术等。 │
│ │2.客户资源优势。 │
│ │湿电子化学品是集成电路、显示面板生产工艺中的关键耗材，具有专业性强│
│ │、技术要求高等特点，产品品质对下游产品质量和良率有着较大影响，因此│
│ │下游客户对供应商会有较为严格的审查程序，常采用认证采购模式，通过需│
│ │求对接、技术研讨、技术改进、小试生产、批量生产等客户验证环节后方可│
│ │成为下游客户合格供应商。由于产品认证周期较长、供应商转换成本较高，│
│ │为了保证高品质产品的稳定供应，下游客户一般会与通过认证的供应商建立│
│ │长期稳定的合作关系。近年来，公司凭借自身产品的优秀性能和稳定供应得│
│ │到了各大客户的认可，与各大客户建立了长期、稳定的合作关系，具有较高│
│ │的客户粘性。 │
│ │3.原材料采购与产业链延伸优势。 │
│ │黄磷为公司主要产品电子级磷酸的主要原材料，公司控股股东兴发集团是一│
│ │家以磷化工系列产品和精细化工产品开发、生产和销售为主业的上市公司，│
│ │兴发集团拥有丰富的磷矿资源储备及较强的基础化工原料供应保障能力，是│
│ │国内主要的黄磷生产企业。公司目前通过市场化原则向控股股东及其他供应│
│ │商采购黄磷，且以其他供应商为主，但若市场黄磷供应十分紧张时，控股股│
│ │东将成为公司原材料供应的保障。公司另一主要产品电子级硫酸的主要原材│
│ │料为液体三氧化硫，由于液体三氧化硫为危险化工品、长途运输成本较高、│
│ │生产企业较少，公司自建了液体三氧化硫生产线，液体三氧化硫内部化是公│
│ │司进一步完善产业链建设、降低生产经营风险的有力保障。 │
│ │4.行业经验优势。 │
│ │公司拥有多年湿电子化学品研发和制造经验，一直紧跟集成电路、显示面板│
│ │等下游行业发展动态，与下游相关企业建立了良好的沟通和合作，积累了丰│
│ │富的行业经验。公司紧跟下游行业发展动态进行技术创新，为更好地把握集│
│ │成电路行业动态和市场需求、保障研发创新和产品创新落在实处，公司还专│
│ │门成立了半导体专用电子级化学品工程技术研究中心，致力于电子级磷酸、│
│ │电子级硫酸、电子级双氧水、电子级氨气、氨水、金属蚀刻液、清洗剂以及│
│ │先进存储芯片专用高选择性蚀刻液等超高纯电子化学品研发，为客户提供定│
│ │制化电子化学品解决方案。随着下游集成电路、显示面板等电子信息产业的│
│ │持续发展，市场需求也将不断变化，公司凭借丰富的行业经验，能够前瞻性│
│ │地开展相关技术研发和战略布局，具备抓住市场机遇的有利条件。 │
│ │5.团队人才优势。 │
│ │专业、稳定的人员团队是公司长期稳定发展的重要基础。公司核心管理层具│
│ │备多年湿电子化学品行业管理经验，公司人员在技术、管理、财务、生产、│
│ │业务销售等方面分工明确、各有所长，可以保障公司的健康、长期稳定发展│
│ │。同时，公司还通过员工持股、合理的岗位和薪酬设计等方式调动员工积极│
│ │性，为公司构建了富有凝聚力和战斗力的专业团队。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,474,981,301.76元，其中：主营业务收入1,38│
│ │8,248,722.38元，其他业务收入86,732,579.38元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │巴斯夫、陶氏杜邦、亚仕兰集团、霍尼韦尔、住友化学、关东化学、三菱化│
│ │学、Stella Chemifa、日本磷化工、日本RASA、东友精细化工有限公司、东│
│ │进世美肯科技有限公司、秀博瑞殷、台湾东应化股份有限公司、台湾联仕电│
│ │子化学材料股份有限公司、江化微、中巨芯、晶瑞电材、格林达、上海新阳│
│ │、润玛股份、达诺尔。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司已累计获得授权知识产权180项。其中累计授权 │
│营权 │专利177项，包含发明专利105项、实用新型专利70项、外观设计专利2项； │
│ │累计登记软件著作权3项。报告期内，公司新增授权知识产权48项，其中新 │
│ │增授权专利48项，包含授权发明专利25项、实用新型专利23项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司成立于2008年，是国内较早一批从事湿电子化学品业务的企业之一。经│
│ │过多年研发投入和技术积累，公司自主研发了多项用于集成电路晶圆制造的│
│ │电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水、高选择性蚀刻液等湿电子化学品│
│ │生产制备核心技术，产品可应用于28nm及以下先进制程，其中电子级磷酸已│
│ │经达到SEMIC36-1121最高标准G3等级，电子级硫酸、电子级双氧水已经达到│
│ │SEMI通用标准最高等级G5等级，功能湿电子化学品已经实现多家集成电路厂│
│ │商的稳定供应。 │
│ │2022年11月，经中国电子材料行业协会组织专家组鉴定，公司主要产品电子│
│ │级磷酸、电子级硫酸相关成果整体技术达到国际先进水平。公司已经通过中│
│ │芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团、台积电、SK海力士、英特格等境│
│ │内外知名集成电路厂商多种产品认证，在行业内具有一定的市场规模和较强│
│ │的品牌影响力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │集成电路、显示面板等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内外销售。公司主营业务收入主要源自于境内，内销收入主要来源于华东│
│ │地区、华中地区。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │通用湿电子化学品及功能湿电子化学品的研发、生产及销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │电子级磷酸、电子级双氧水、电子级硫酸 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │兴福电子2026年5月20日公告，公司股东国家集成电路基金二期计划公告日 │
│ │起15个交易日之后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持有 │
│ │的公司股份数量合计不超过720.00万股，即不超过公司总股本的2%。截至公│
│ │告日，国家集成电路基金二期持有公司股份2500.00万股，占公司股份总数6│
│ │.94%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目：兴福电子2025年12月10日公 │
│ │告，公司拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目。电子级磷酸主要应 │
│ │用在晶圆制造的刻蚀工艺环节，随着半导体技术的发展，先进存储芯片用的│
│ │高选择性蚀刻液需要的磷酸大幅增长，促使着全球电子级磷酸需求量近几年│
│ │持续攀升。项目为公司主营业务范围，预计建设期13个月，预计开工时间为│
│ │2025年12月15日。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│湿电子化学品又称超净高纯试剂，主要包含酸类、碱类、氧化剂、有机溶剂│
│ │类和蚀刻液、电镀液及其添加剂、清洗剂、显影液和剥离液等产品，是超大│
│ │规模集成电路、新型显示、太阳能电池等制造工艺过程中不可缺少的关键基│
│ │础化工材料，主要应用于清洗、刻蚀、电镀和表面处理等环节。湿电子化学│
│ │品上游是基础化工产品，下游是电子信息产业，其应用领域主要包括集成电│
│ │路、显示面板和太阳能光伏等行业。 │
│ │从全球市场来看，2024年，全球半导体领域的需求逐渐复苏，但复苏步伐不│
│ │均衡。人工智能芯片和高带宽存储器是目前需求最高的设备，这导致了这些│
│ │领域的投资和产能扩张。SIA最新统计报告显示，2024年全球半导体市场销 │
│ │售额创历史新高，达6276亿美元，同比增长19.1%。 │
│ │根据中国电子材料行业协会《2025版湿化学品产业研究报告》，2024年，在│
│ │集成电路、新型显示、光伏太阳能电池三个应用市场使用的湿电子化学品市│
│ │场规模分别达到70.9亿美元、138.7亿元、75.8亿元。 │
│ │从国内市场来看，近年来，国家加大了对半导体行业的扶持力度，出台了一│
│ │系列政策，包括税收优惠、资金扶持、人才培养等，以促进半导体行业发展│
│ │。“十四五”规划中，半导体行业被列为重点发展领域，“中国制造2025”│
│ │，明确提出提升半导体产业自主创新能力，减少对外依赖。在政策支持、企│
│ │业自身攻关、资金助力等多重因素作用下，中国半导体行业取得了诸多可喜│
│ │成绩，目前已成为全球最大的半导体消费市场，芯片制造和封装测试领域的│
│ │产能大幅增加，产品技术创新能力显著提升，企业竞争力明显增强，产业高│
│ │质量发展稳步推进。 │
│ │根据中国电子材料行业协会《2025版湿化学品产业研究报告》，2024年中国│
│ │半导体材料市场规模达958.6亿元，其中晶圆制造材料市场规模496.4亿元，│
│ │封装材料市场规模462.2亿元；综合前道晶圆制造与后道封装领域来看，202│
│ │4年中国集成电路用湿化学品总体市场规模达到79.3亿元，同比增长10%。20│
│ │24年中国集成电路前道晶圆制造用湿化学品市场需求达到118.85万吨，同比│
│ │增长31%，预计2026年市场需求将增长至158万吨；2024年中国集成电路后道│
│ │封装用湿化学品市场需求达到6.5万吨，同比增长18.2%，预计2026年将进一│
│ │步增长至8.1万吨；综合前道晶圆制造与后道封装领域来看，2024年中国集 │
│ │成电路用湿化学品总体市场需求达到125.35万吨，预计2026年将进一步增长│
│ │至166.1万吨。 │
│ │根据中国电子材料行业协会《2025版湿化学品产业研究报告》，2024年中国│
│ │TFT-LCD用湿化学品市场规模44.8亿元，同比下降1.3%，预计2026年将增长 │
│ │至46.8亿元；2024年，中国TFT-LCD用湿化学品市场需求67.8万吨，同比增 │
│ │长11%，预计到2026年市场需求将增长至74.8万吨。2024年，中国OLED用湿 │
│ │化学品市场规模30.4亿元，预计2025年中国OLED用湿化学品市场规模将达到│
│ │39.7亿元；2024年，中国OLED用湿化学品市场需求35万吨，预计2026年中国│
│ │OLED用湿化学品市场需求将达到48.3万吨。综合TFT-LCD与OLED领域来看，2│
│ │024年中国新型显示用湿化学品市场规模75.2亿元，预计2026年将增长至86.│
│ │5亿元；2024年中国新型显示用湿化学品市场需求102.8万吨，预计2026年将│
│ │增长至123.1万吨。 │
│ │尽管国内湿化学品近年来取得了长足进步，但高速发展的同时，也存在着部│
│ │分瓶颈。湿化学品行业投资大，产品获认证过程繁琐，周期长，生产商需具│
│ │有雄厚的资金实力和研发能力，还需配备高素质从业人员。国产湿化学品在│
│ │性能、规模等方面，与国外相比尚有较大差距。缺乏在多个品种均拥有较高│
│ │市占率的龙头企业，产品相对较单一，部分企业尽管品种较多，但拳头产品│
│ │有限，特别是在集成电路先进制程用产品上差距明显。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│湿电子化学品是集成电路、显示面板、太阳能光伏等电子信息产业不可缺少│
│ │的关键材料，其纯度与性能直接决定下游产品的良率和可靠性。近年来，随│
│ │着集成电路制程持续微缩、第三代半导体快速崛起以及国产替代进程加速，│
│ │湿电子化学品行业在新技术、新产业、新业态、新模式方面迎来较大发展。│
│ │（1）新技术 │
│ │随着集成电路持续向2nm及以下先进制程、更高集成度演进，湿电子化学品 │
│ │技术实现跨越式突破，2026年行业攻克极限纯化壁垒，依托低温等离子体辅│
│ │助提纯、MOFs选择性吸附等新工艺，将金属杂质含量控制在亚ppt级，配方 │
│ │型化学品领域则突破全链条PFAS-free环保配方、多功能一体化清洗蚀刻复 │
│ │合配方及废液深度净化循环利用技术，废液循环利用率提升至85%以上。 │
│ │（2）新产业 │
│ │随着人工智能、量子科技、先进医疗、新能源等未来产业发展，催生了湿电│
│ │子化学品多元增量需求。一是第三代半导体制造领域，主要为适配碳化硅（│
│ │SiC）、氮化镓（GaN）等材料应用的高纯蚀刻液、清洗剂、抛光液等。二是│
│ │先进封装领域，主要为支撑2.5D/3D、Chiplet、TSV、HBM等先进封装技术发│
│ │展的剥离液、电镀液、键合配套试剂等。三是新能源领域，主要为适配光伏│
│ │（含钙钛矿）、氢能等新能源电池应用的蚀刻液、树脂分散液、高纯电解液│
│ │等。四是柔性显示面板领域，主要为适配柔性AMOLED、折叠屏专用低腐蚀蚀│
│ │刻液、显影液等。五是生物电子与医疗芯片领域，主要为适配植入式医疗传│
│ │感器、医疗芯片用生物兼容清洗剂、剥离液等。六是量子计算与光子芯片领│
│ │域，主要为适配硅光芯片、量子比特器件专用高纯蚀刻与功能材料。七是航│
│ │空航天军工领域，主要为适配高可靠元器件、宇航级芯片、军用雷达与制导│
│ │系统的抗辐照高纯试剂、高稳定性蚀刻液、精密清洗液。当前公司正在积极│
│ │关注新产业的发展趋势，并在第三代半导体制造、先进封装等领域逐步探索│
│ │，以适应未来产业的发展。 │
│ │（3）新业态 │
│ │随着国内产业链的整合与升级，集成电路用湿电子化学品行业逐渐形成了一│
│ │定的规模效应，同时，集成电路产业区域化布局正在加速，如长三角、珠三│
│ │角、成渝等产业集群日趋成熟。 │
│ │（4）新模式 │
│ │在政策与市场双轮驱动下，行业形成两大主流新模式。一是产学研用深度协│
│ │同模式，联合高校、科研机构与下游客户，建立“市场出题、联合攻关、成│
│ │果快转”机制，快速切入客户研发与量产环节，提供定制化产品与工艺解决│
│ │方案；二是闭环循环经济模式，依据《生态环境法典》《固体废物综合治理│
│ │行动计划》要求，对制程废酸、废液开展高效回收—精制—再利用，实现降│
│ │本、减排、合规三重效益，“无废园区”“点对点定向利用”成为行业标配│
│ │。 │
│ │（5）未来发展趋势 │
│ │2026年是“十五五”规划发展的开局之年，新一轮科技革命和产业变革深入│
│ │发展，人工智能、虚拟现实、元宇宙、量子信息等新兴市场正成为引领产业│
│ │创新的重要阵地，有望继续保持爆发式增长，进一步促进电子化学品行业技│
│ │术不断突破，加速与先进制造的融合。随着电子信息制造业新技术、新热点│
│ │的加速涌现，碳达峰碳中和目标稳步推进，电子化学品行业作为新质生产力│
│ │的关键，产品不断向高端化、智能化、绿色化发展。未来，湿电子化学品行│
│ │业将呈现原子级精准调控、全链绿色低碳、数智化定制协同发展的格局。技│
│ │术演进方面，向亚ppt级超纯控制、原子层蚀刻清洗、分子定向设计、无PFA│
│ │S生物基配方升级，原位循环再生、纳米缺陷精准抑制成为核心壁垒；产业 │
│ │趋势方面，材料-设备-晶圆厂协同绑定加深，行业并购与产能集群化提速，│
│ │国产替代向EUV配套、第三代半导体全品类延伸；下游客户需求转向制程深 │
│ │度适配的专属方案，覆盖定制研发、批次稳供、废液资源化、良率提升的全│
│ │链条服务成为竞争核心。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《生态环境法典》、《固体废物综合治理行动计划》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司自成立以来，始终专注于湿电子化学品的研发、生产与销售。依托研发│
│ │及销售团队十余年的技术沉淀与市场拓展经验，公司已发展成为国内湿电子│
│ │化学品行业的头部企业。公司以“成为世界一流的电子材料企业”为目标，│
│ │坚持科技创新驱动，围绕客户需求与自身优势，持续丰富产品种类、提升产│
│ │品品质，凭借优质的产品与专业的服务，为全球半导体客户提供湿电子化学│
│ │品整体解决方案。未来，公司将以宜昌基地为核心，做大、做强、做优电子│
│ │化学品产业，积极践行“走出去”发展战略，推进在京津冀、长三角、珠三│
│ │角、韩国、中国台湾等半导体集聚区的区域化产业布局，提升客户服务响应│
│ │效率，抢占国际市场份额，力争将公司打造为以湿电子化学品为核心的国际│
│ │化半导体材料平台型企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│报告期内，公司市场开拓取得积极进展。 │
│ │核心产品销量增长强劲，电子级磷酸、电子级双氧水持续放量，电子级硫酸│
│ │在先进制程客户中的开发力度不断加大，功能湿电子化学品品类不断丰富，│
│ │业绩中枢保持稳健增长，2025年集成电路领域销售收入占主营业务收入比例│
│ │达到89.87%，集成电路领域销售收入中通用湿电子化学品销量达到15.92万 │
│ │吨，同比增长48.07%，销售收入100514.05万元，同比增长38.45%，功能湿 │
│ │电子化学品销量达到1.00万吨，同比增长15.2%，销售收入22812.07万元， │
│ │同比增长16.86%。 │
│ │加速国际化业务拓展，着力构建海外供应体系，重点围绕新加坡、韩国、中│
│ │国台湾等市场，强化客户服务能力，不断丰富产品出口种类，2025年实现出│
│ │口创汇2589.08万美元，同比增长13.78%。与下游客户建立长期合作伙伴关 │
│ │系，得到国内外客户广泛认可，2025年荣获长江存储最佳协同奖、战略供应│
│ │商奖以及长鑫科技集团供应商质量奖、华润微电子最佳协同供应商奖等客户│
│ │荣誉共计7项。 │
│ │报告期内，公司科技创新成果不断涌现。 │
│ │公司坚持以“技术引领未来”为战略导向，着力构建技术创新体系，2025年│
│ │累计投入研发费用9291.33万元，占销售收入6.30%，在研发平台及队伍搭建│
│ │、创新成果转化以及前沿技术攻关等方面取得了重要进展。 │
│ │报告期内，公司产业布局进一步完善。 │
│ │目前公司正在加快推进上海兴福4万吨/年超高纯电子化学品项目、4万吨/年│
│ │电子级磷酸项目、35吨/年超高纯电子级磷烷等项目，上述项目建成后将进 │
│ │一步丰富公司产品多元化布局，夯实公司湿电子化学品业务优势地位，增加│
│ │新的利润增长点。 │
│ │未来公司仍将以宜昌基地为核心，做大、做强、做优电子化学品产业，积极│
│ │践行“走出去”发展战略，推动公司在京津冀、长三角、珠三角、韩国、中│
│ │国台湾等半导体集聚区的区域化产业布局，提高客户服务响应能力，抢占国│
│ │际市场份额，力争将公司打造为以湿电子化学品为主的国际化半导体材料平│
│ │台型企业。 │
│ │报告期内，公司品牌影响持续深化。 │
│ │公司深度参与产业生态建设，构建“标准引领+过程管控+品牌赋能”三位一│
│ │体体系，持续提升质量竞争力与品牌价值。截至报告期末，顺利通过安世半│
│ │导体、光通信、东莞光茂等40家客户现场审核，积极参与行业展会论坛，精│
│ │准把握行业动态、倾听客户需求，扩大品牌曝光度。 │
│ │报告期内，公司规范治理水平持续提升。 │
│ │一是根据《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规的相关规定，依法合│
│ │规完成董事会换届并取消监事会，配套新增制度6项，修订完善制度36项， │
│ │通过制度创新实现管理效能的提升与风险的有效防控，为公司高质量发展筑│
│ │牢治理体系保障。二是公司不断加强信息化建设，持续优化NCC、OA、WMS、│
│ │LIMS等信息系统并深化应用，开展SRM系统、商旅平台等系统建设，并进一 │
│ │步强化信息安全、数据安全，公司管理信息化水平不断提高。三是围绕经营│
│ │质量提升、加快发展新质生产力、提升投资者回报、依法合规信息披露等方│
│ │面，持续深化科改示范企业改革，积极研究推进上市公司提质增效重回报专│
│ │项行动，着力构建ESG治理体系，探索可持续高质量发展道路，进一步提升 │
│ │公司规范治理水平。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1.吸引高端人才，为公司发展提供人才保障 │
│ │未来公司将以公司研发中心为平台，大力引进具有电子化学品产业背景的高│
│ │精尖复合型技术人才，优化人才结构，提高人员素质，逐步建立一支层次合│
│ │理、人员精干的技术研发梯队，全面增强公司自主研发创新实力；通过建立│
│ │合理的人才储备和完善的内部培训体系，提高专业技术人员的研发和技术服│
│ │务能力，从而进一步强化与巩固公司在电子化学品领域的客户综合服务能力│
│ │及产品创新能力。 │
│ │2.提升产能，进一步巩固现有产品优势地位 │
│ │提升公司现有产品电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水及功能湿电子化│
│ │学品等产品的生产能力，充分发挥公司在湿电子化学品领域的技术先进优势│
│ │，进一步增加产能规模，提升市场占有率，巩固现有主要产品的优势地位；│
│ │同时，新建生产线的过程中，将充分借鉴原有生产经验，夯实基础，补齐短│
│ │板，进一步提升自动化水平，提高生产效率，增强产品质量稳定性。 │
│ │3.坚定不移走技术创新路线，加大新产品的研发力度 │
│ │公司未来将进一步加大研发投入，确保公司的技术研发实力和技术创新能力│
│ │在同行业中持续保持先进水平，积极抢抓芯片国产化战略机遇，加大高端人│
│ │才的引进力度，坚定不移走技术创新路线，从源头上增强核心竞争力，围绕│
│ │芯片顶尖制造技术及客户需求，不断推动产品技术升级、品质提升，定制化│
│ │开发配方型产品，同时，积极布局电子级特气、电子级前驱体等其他半导体│
│ │用相关电子化学品及材料，丰富公司产品品类，成为下游企业的综合服务商│
│ │。 │
│ │4.加快产业布局，进一步提升客户服务能力 │
│ │后续将结合市场发展情况，建立起以华中区域为中心，华东、华北、华南相│
│ │配套的全国产业布局，产品及服务全面覆盖半导体产业集聚地，为客户带来│
│ │更高效、更优质、更稳定的服务。未来公司还将坚定不移进一步推动“走出│
│ │去”战略，积极进行全球化产业布局，设立海外营销平台和分子公司，及时│
│ │为海外客户提供产品和服务，同时利用海外营销平台积极招募全球行业内顶│
│ │尖人才，为公司全球布局提供坚实基础。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│3万吨/年电子级磷酸项目（新建）、4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海│
│ │）、2万吨/年电子级氨水联产1万吨/年电子级氨气项目、电子化学品研发中│
│ │心建设项目。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1.研发与技术人才短缺或流失的风险 │
│ │湿电子化学材料行业属于技术密集型产业，其新产品的研发和新工艺的提升│
│ │均离不开具有扎实理论知识和丰富实践经验的研发与技术人才。 │
│ │2.核心技术泄密的风险 │
│ │经过多年积累，公司已拥有了多项核心技术，均已应用于公司主要产品的生│
│ │产过程，对公司的生产经营和市场竞争力至关重要。如果因管理不善、工作│
│ │疏漏等原因导致公司核心技术泄密，将会对公司未来的生产经营产生不利影│
│ │响。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1.客户认证风险 │
│ │湿电子化学品的品质高低直接影响到下游客户电子产品的成品率、电性能和│
│ │可靠性，因此，电子工业对湿电子化学品原料、纯化方法、容器、储运环节│
│ │和测试应用都有较为严格的要求。 │
│ │2.质量控制风险 │
│ │公司生产的湿电子化学品是微电子、光电子湿法工艺制程中不可缺少的关键│
│ │性材料，客户通常会对产品的颗粒控制、金属和非金属等杂质含量及产品稳│
│ │定性等技术指标提出非常严苛的要求，公司产品的质量稳定性将直接影响客│
│ │户的信赖度。 │
│ │3.安全生产风险 │
│ │公司部分湿电子化学品属于危险化学品范畴，国家对危险化学品的生产、储│
│ │存、使用和运输都制定了相关法律法规，并通过质量技术监督管理、安全生│
│ │产监督管理、运输管理等相关部门进行监管。 │
│ │4.环境保护风险 │
│ │公司生产过程中会产生废水、废气和固体废物，公司已根据环境保护相关法│
│ │律法规的规定，制定了严格的环保制度，积极履行环保职责，完善环保措施│
│ │。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1.应收账款回收风险 │
│ │未来随着公司营业收入持续增长，公司应收账款余额可能进一步增加，如未│
│ │来市场环境或主要客户信用状况发生不利变化，公司可能面临应收账款逾期│
│ │或不能收回的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │2.固定资产投资风险 │
│ │公司为扩大生产规模，提升产能与产量，不断增加厂房建设和生产线投入，│
│ │但固定资产投资见效需要较长时间，同时未来市场环境、技术发展等方面可│
│ │能会发生不可预测的变化，若公司营收规模的增长无法消化大额固定资产投│
│ │资带来的新增折旧，公司将面临业绩下降的风险。 │
│ │3.毛利率下滑的风险 │
│ │2025年度，公司主营业务毛利率为31.57%。如果未来细分市场竞争格局发生│
│ │变化，主要竞争对手采取比较激进的价格策略导致市场竞争日趋激烈；或原│
│ │材料价格出现较大波动、公司未能持续保持较好的技术研发、成本控制和客│
│ │户服务能力等，公司将面临毛利率下滑的风险，进而对公司经营业绩产生不│
│ │利影响。 │
│ │4.存货滞销及跌价风险 │
│ │为了保证对客户的持续供货能力，公司通常会储备一定数量的安全库存，截│
│ │至2025年12月31日，公司存货账面价值为20029.49万元。随着公司经营规模│
│ │的不断扩大，存货金额存在进一步增加的可能性。 │
│ │(四)行业风险 │
│ │1.下游市场需求波动导致毛利率及经营业绩下滑的风险 │
│ │公司专注于湿电子化学品行业，主要从事通用湿电子化学品及功能湿电子化│
│ │学品的研发、生产及销售，产品广泛应用于集成电路、显示面板等领域电子│
│ │元器件湿法工艺制程的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜等工艺环节。 │
│ │2.原材料价格波动风险 │
│ │由于黄磷、硫磺分别系公司磷酸、硫酸产品的主要原材料，因此，黄磷、硫│
│ │磺价格的大幅波动会造成公司磷酸、硫酸相关产品成本大幅波动，同时影响│
│ │相关产品毛利率和净利率水平。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │近年来，国际环境复杂多变，贸易摩擦不断，部分国家通过贸易保护手段，│
│ │试图制约中国相关产业的发展，针对半导体设备、材料、技术等相关领域的│
│ │出口颁布了一系列针对中国的贸易保护政策，限制中国公司获取半导体行业│
│ │相关的材料、技术和服务。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|