热点题材☆ ◇688502 茂莱光学 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、智能穿戴、基因概念、无人驾驶、芯片、光刻机、机器视觉
风格:融资融券、高市净率、高市盈率、百元股、专精特新
指数:科创100、上证580
【2.主题投资】
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2025-12-10│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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茂莱转债(118061)于2025-12-10上市
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司为精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、
设计、制造及销售。
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2025-03-21│智能穿戴 │关联度：☆☆
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公司的 AR/VR 光学测试模组及光学检测设备产品主要用于对 AR/VR可穿戴设备产品进行光
学参数及性能测试
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2024-11-08│基因概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要为基因测序仪提供高通量荧光显微成像系统，公司的光学系统在大幅度提升显微成
像宽阔度的同时，成像效果更为清晰且自动对焦速度快，对提高基因测序效率起到了重要作用
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2023-03-17│光刻机 │关联度：☆☆☆☆
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公司是国产光刻设备龙头上海微电子供应商。
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2023-03-10│机器视觉 │关联度：☆☆☆
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公司的精密光学镜头包括显微物镜、机器视觉镜头、成像镜头和监测镜头系列产品
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2023-03-10│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司有无人驾驶激光雷达镜头产品。
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2025-11-19│眼科医疗 │关联度：☆☆☆
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公司产品眼科扫频OCT光学模组，应用于医院眼科检查中的光学相干断层扫描（OCT），可提
高检查效率，降低漏诊概率。
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2024-11-08│基因测序 │关联度：☆☆☆
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公司主要为基因测序仪提供高通量荧光显微成像系统，公司的光学系统在大幅度提升显微成
像宽阔度的同时，成像效果更为清晰且自动对焦速度快，对提高基因测序效率起到了重要作用
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2023-03-09│转板A股 │关联度：☆☆☆
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茂莱光学:【833673:2015-09-30至2017-08-18】于2023-03-09在上交所上市
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2026-07-28│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,公司市净率(MRQ)为：17.35
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2026-07-28│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28收盘价为：392元，近5个交易日最高价为：458元
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2026-07-28│高市盈率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-28,公司市盈率(TTM)为：1113.91
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2023-03-03│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-07-28│国产浸没式DUV光刻机启动小批量生产
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昨夜（7月27日晚）上海一国资背景企业启动国产浸没式DUV光刻机量产的消息，是本次事件
的核心边际变化，意味着今年内首批设备将交付中芯国际等头部晶圆厂。这一进展从根本上动摇
了市场对于国内晶圆厂扩产受限于光刻设备供应的底层判断，标志着产业链最关键的“卡脖子”
环节实现从0到1的突破，投资逻辑将从担忧外部制裁的压制，全面转向国内设备及材料供应链加
速国产化替代的巨大市场空间。
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2025-04-15│全球晶圆厂设备开支保持强劲，光刻机领域需求持续提升
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兴业证券分析指出，全球晶圆厂设备开支保持强劲，光刻机需求持续提升。ASML预计到2030
年，全球半导体销售额将超过1万亿美元，2025-2030年CAGR达9%；2025年-2027年，全球300mm晶
圆厂设备支出预计分别1232亿美元/1362亿美元/1408亿美元，同比分别增长24%/11%/3%，光刻机
是半导体设备中市场占比最大品类，市场占比达24%。伴随先进逻辑和存储芯片制程持续迭代，E
UV光刻机占比持续提升。光刻机作为芯片制造光刻环节的核心设备，目前全球前道光刻机被ASML
、尼康、佳能垄断，实现光刻机的国产化势在必行，具有重大战略意义。
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2023-10-13│速腾聚创激光雷达加速出货，激光雷达或迎爆发式增长
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近日，RoboSense速腾聚创宣布2023年8月车载激光雷达单月销售量突破2万台。从6月车载激
光雷达单月销量近1万台，RoboSense速腾聚创仅用了2个月的时间，在8月单月销量翻番、实现了
车载激光雷达单月销量超过去年全年总销量一半的优异成绩。
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2023-09-25│英伟达与安森美达成合作，旨在提升自动驾驶汽车的机器视觉性能
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近日，安森美宣布，其Hyperlux图像传感器系列产品现已引入NVIDIADRIVE平台，可大大增
强自动驾驶汽车的视觉能力并提高安全性。有了这强大的技术组合，自动驾驶系统就能充分利用
Hyperlux传感器的优势，可在任何光照条件下以出色的图像质量捕获到更多细节。早期无人驾驶
车辆主要应用激光雷达传感器，近些年来计算机视觉发展迅速，低成本的视觉传感系统在无人驾
驶领域也得到广泛的应用，视觉SLAM技术更是将研究推向了一个新的高度，成为无人驾驶领域重
要的研究方向。券商认为，在智能化、轻量化的发展趋势下，叠加本土产品性能提升带来的国产
化提升，国内汽车行业对机器视觉的需求有望持续提升。
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2023-09-14│机构预计到28年全球汽车激光雷达市场达44.77亿美元
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Yole Intelligence预计到2028年全球汽车激光雷达（LiDAR）市场将从2022年的3.17亿美元
增长到44.77亿美元，此外，YoleIntelligence也观察到，汽车激光雷达的收入重心逐渐从无人
驾驶出租车转移至乘用车和轻型商用车辆。
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2023-08-04│国产28nm光刻机预计今年年底交付
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据报道，上海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底向市场交付国产
的第一台SSA/800-10W光刻机设备。
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2023-07-03│进入空间传感时代的眼睛，3D成像和传感市场将翻倍增长
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据Yole Intelligence报告显示，2022年3D成像和传感市场的收入达到82亿美元。预计到202
8年总体3D成像和传感市场将翻倍增长至172亿美元。苹果于6月6日在WWDC大会上正式发布其MR设
备Apple Vision Pro，并首次提出空间计算（spatial computing）概念。3D传感器是MR设备获
取3D内容的核心传感器，亦是进入空间传感时代的眼睛。Yole报告指出，3D传感的重点正在从移
动领域转向汽车和工业领域应用，朝向更大的市场多元化。
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2023-04-03│商务部部长会见荷兰阿斯麦公司全球总裁，光刻机产业链或受关注
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商务部部长王文涛近日会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克，双方还就阿斯麦在华发展等议
题进行了交流。光刻机作为半导体设备三大件之一，是人类文明智慧的结晶，被誉为“半导体工
业皇冠上的明珠”。根据全球半导体设备市场规模估算，2021年全球光刻机市场规模为181亿美
元，预计2022年将达到201亿美元。全球光刻机前三大厂商的市场份额占比达90%以上，根据前三
大厂商的销售数据显示，2015-2021年,全球光刻机销售量总体增长，2021年达478台。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │茂莱光学作为国际前沿的精密光学综合解决方案引领者，专注于精密光学器│
│ │件、高端光学镜头和先进光学系统的研发创新、设计优化及精益制造，为全│
│ │球生命科学及医疗领域、无人驾驶、生物识别、AR/VR 检测设备等多元应用│
│ │领域提供强有力的支持。公司凭借全面且卓越的 “光、机、电、算” 一体│
│ │化系统研发设计能力，以及先进的光学薄膜技术、精密光学制造技术、高精│
│ │度主动装调技术，结合尖端的定制化检测设备及其配套系统开发技术，不断│
│ │突破技术边界，致力于成为全球顶尖的高端光学科技创新应用标杆企业，持│
│ │续为各行业的光学需求提供高品质、定制化解决方案，推动全球光学产业向│
│ │更高精度、更广泛应用领域迈进。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括精密光学器件、光学镜头和光学系统。精密光学器件是对│
│ │光学材料进行冷加工、抛光、镀膜、胶合等工序后得到的单个器件；光学镜│
│ │头是以光学器件为基础，根据预设功能进行装配、测量、包装等工序生产而│
│ │成的光学组件；公司的光学系统产品分为光学模组和光学检测设备，光学模│
│ │组是多个独立光学镜头与器件、机械材料和电子材料的混合组装，光学检测│
│ │设备在硬件模组的基础上进一步集成了算法开发、软件架构及代码编写。 │
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│经营模式 │1.盈利模式 │
│ │公司主要通过向全球领先的高科技企业及关键技术领域的科研院所销售精密│
│ │光学器件、光学镜头和光学系统实现收入。公司在光学方案设计、制造工艺│
│ │及装调检测等方面积累了丰富经验，在客户项目前期研发阶段即可介入并提│
│ │供技术协助从而获得订单，根据客户应用场景和需求进行研发、生产并交付│
│ │。 │
│ │与目前国内同行业公司主要采用的以生产、销售标准化产品为主的模式不同│
│ │，公司根据客户差异化的需求，定制化开发光学产品，在研发实力不断提升│
│ │、创新能力持续增强的同时，进一步巩固和深化了与客户之间的紧密合作，│
│ │实现了相辅相成的业务关系。 │
│ │2.采购模式 │
│ │（1）供应商开发管理 │
│ │公司设有严格的合格供应商开发、管理、评价、考核体系和制度，并建有合│
│ │格供应商名录。针对初次合作的供应商，公司综合考察供应商的经营资格、│
│ │资质证书、研发和设计能力、质量管控能力及生产能力等，并由供应商向公│
│ │司提供样件，经质量部及技术部相关物料工程师对供应商及样件进行审核。│
│ │通过样品审核和新供应商导入审核后，供应商转入合格供应商名录。为保证│
│ │采购质量，公司定期对现有合格供应商进行评审，按照评审结果，对不符合│
│ │标准的供应商采取停供、限期整改等措施。公司与主要供应商建立了长期良│
│ │好的合作关系，以保证所需材料的质量及供货及时性和稳定性。 │
│ │（2）执行采购 │
│ │公司以内部采购管理制度为基础，根据在手销售订单及销售预测情况，综合│
│ │考虑各类产品的生产周期、供应商供货周期制定排产计划，并结合生产计划│
│ │、材料库存结余情况及不同原材料的采购周期制定采购计划，向供应商下达│
│ │采购订单。同时，采购部门亦会参考当年的市场预测情况和计划部门协商，│
│ │提前进行适度预投备料，确保产品及时生产交货。 │
│ │3.生产模式 │
│ │公司产品以定制化为主，在“以销定产”的原则上，结合对市场、客户情况│
│ │的预判等综合考量后制定生产方案。公司主要通过对接客户的管理系统或由│
│ │客户下发正式订单，获得客户需求数据，综合考虑市场因素、预计价格、项│
│ │目进度等做相应排产安排。对于需求较大或较为关键的产品，公司会考虑相│
│ │应产品的临时需求，以设定标准安全库存及保留一定的产能富余的方式，满│
│ │足客户的需求波动，确保供货的连续性以及应对客户的应急需求。 │
│ │4.销售模式 │
│ │公司产品采取直销模式，由公司销售部负责跟踪现有客户的产品需求，主要│
│ │通过与客户直接进行商务洽谈的方式获取销售订单。由于客户需求较为多样│
│ │化，产品需个性化定制、精度要求高，在项目前期需要配备专业团队与客户│
│ │就产品设计方案进行充分、深入沟通并开展相关技术研发工作，确保方案的│
│ │可实现性，从而形成产品最终的设计方案并组织生产、销售工作。同时，公│
│ │司通过积极参加各类全国性及全球性光学行业展会、光学行业协会来推广公│
│ │司产品优势和技术实力，树立专业、国际化的企业形象，并及时向研发部门│
│ │反馈新的技术或产品需求，助力获取新客户订单。公司通过多年的海外市场│
│ │拓展，客户群体遍布世界主要发达国家和地区，与北美、欧洲、中东及其他│
│ │亚洲地区的客户建立了稳定良好的业务关系。 │
│ │5.定制化的研发模式 │
│ │公司通过多年的积累，在国内外市场上树立了良好的品牌形象，积累了一批│
│ │长期合作、稳定优质的客户群体，深度绑定彼此的合作关系。公司一般在客│
│ │户提出产品概念的阶段就开始介入，提供技术协助，与客户密切沟通，从而│
│ │清晰地了解客户产品需求，并能够在各个阶段快速提供光学方面的意见，同│
│ │时可根据客户差异化的需求开发定制化的光学产品，该种模式既保证了项目│
│ │的成功率，也增强了客户黏性。 │
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│行业地位 │国内领先的工业级精密光学供应商 │
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│核心竞争力 │1、快速响应客户需求，提供高度定制化的服务 │
│ │公司主要为客户提供定制化的精密光学产品，通常在客户提出产品概念的阶│
│ │段就开始介入，与客户密切沟通以清晰地了解客户产品需求，并提供技术协│
│ │助，在客户产品开发的各阶段提供光学方面的意见和建议，建立了相辅相成│
│ │的业务合作关系。公司深耕光学领域二十余年，凭借较强的研发制造能力、│
│ │优异的产品质量、先进的服务理念，积累了一批长期合作、稳定优质的客户│
│ │群体。 │
│ │公司凭借对客户需求的快速响应和为其提供深度定制化的产品，与客户建立│
│ │了密切的合作关系，极大增强了客户黏性。 │
│ │2、拥有精密光学设计和光机电算一体化的光学综合解决方案能力 │
│ │公司能够满足客户从方案设计、测试验证设计到调试设计等一体化的服务需│
│ │求，可将光学成像系统、激光或LED照明光源模块、运动控制、数字相机器 │
│ │件进行系统组合，实现主动照明、自动对焦取像、控制扫描、数字存储等多│
│ │功能一体化的光机电算光学系统模块。 │
│ │3、具有研发优势，为国家新兴战略行业发展提供技术支持 │
│ │公司在长期发展中一直重视研发能力的提升，始终把技术创新作为公司提高│
│ │核心竞争力的重要举措，能够与全球领先的高科技企业及关键技术领域的科│
│ │研院所合作并同步参与光学产品的前期研发。同时为推动国内光学事业的发│
│ │展，支持高校建立全方位的人才培养体系，公司和南京航空航天大学组建了│
│ │“茂莱-南航智能光学测试和成像技术联合实验室”，达成科研合作关系， │
│ │共同推动光学技术赋能智能测试和成像领域进步。 │
│ │2023年，公司获得了“2023年度江苏省博士后创新实践基地”“2023年南京│
│ │市创新产品应用示范推荐目录”的荣誉称号。2024年，公司被全国博士后管│
│ │委会办公室授予“2024年度国家级博士后科研工作站”的资质；2025年，公│
│ │司成功通过国家级专精特新小巨人企业复核，上述资质与荣誉的取得，是对│
│ │公司技术创新能力、研发投入成效及人才培养体系的充分认可，有助于公司│
│ │持续引进和集聚高端技术人才，完善人才梯队建设，推动技术创新迭代升级│
│ │，为公司高质量可持续发展提供坚实支撑。 │
│ │公司在光学行业深耕多年，组建了由核心技术人员牵头的专业研发团队，经│
│ │过长期的市场深耕和技术积淀，在光学加工工艺方面积累了独到的理解和丰│
│ │富的专属技术诀窍。目前公司已掌握了精密光学镀膜技术、高面形超光滑抛│
│ │光技术、高精度光学胶合技术、光学镜头及系统设计技术、低应力高精度装│
│ │配技术五大核心技术。 │
│ │4、全球化布局、完善的营销服务及运营管理体系，支撑持续增长 │
│ │茂莱光学总部位于南京，主要从事光学器件、光学镜头、光学系统的设计、│
│ │研发和制造。同时公司积极在海外布局，在泰国成立了生产基地，主要从事│
│ │光学元器件的加工，光学镜头及模组的装配和测试；在美国成立了研发中心│
│ │，为美国及欧洲客户提供光学校准技术服务、技术问题诊断等；在英国设立│
│ │了子公司，专注于先进制造产业。公司积极进行全球化布局，有利于更好地│
│ │服务海内外客户，更加灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整以及国际贸│
│ │易格局的变化。公司的销售网络覆盖欧洲、北美、中东等国家和地区，以完│
│ │善的运营管理体系和营销服务体系支撑企业持续增长。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入69,100.51万元，较上年同期增加37.42%；实现 │
│ │归属于上市公司股东的净利润为4,633.03万元，较上年同期增加30.43%；归│
│ │属于上市公司股东的扣非净利润为3,766.50万元，较上年同期增加32.48%。│
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│竞争对手 │Newport、Jenoptik、福光股份、永新光学、福特科、蓝特光学、腾景科技 │
│ │、福州高意光学有限公司、北京创思工贸有限公司、北极光电（深圳）有限│
│ │公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司新申请发明专利13项，实用新型专利9项；获得发明 │
│营权 │专利14项（其中包含1项境外发明专利），实用新型专利9项。截至2025年12│
│ │月31日，公司累计获得发明专利88项，实用新型专利119项，外观设计专利1│
│ │项，软件著作权10项。 │
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│投资逻辑 │公司深耕精密光学行业二十余载，拥有较强的研发实力与成熟精湛的制造工│
│ │艺，并通过不断引进全球高端光学制造、检测设备，保证公司产品可实现较│
│ │优的技术性能，满足客户的定制化、差异化的产品需求。 │
│ │公司在发展过程中一直注重技术创新，并不断结合客户需求和行业趋势提升│
│ │科研能力，核心技术涉及核心设备、关键工艺、精密和复杂系统的设计、生│
│ │产和装调检测等多个环节，目前已形成包括3D数字化光学模块设计与制造技│
│ │术、高通量集成电路测试设备光学技术、高分辨率荧光显微系统技术、人眼│
│ │仿生光学系统技术、星载航天光学设计与制造技术、光刻机曝光物镜超精密│
│ │光学元件加工技术等在内的九大关键核心技术，且均已成功实现产业化。公│
│ │司的精密光学产品亦是多个前沿科技应用领域不可或缺的组成部分，为半导│
│ │体、生命科学等领域的国家重大战略项目及前瞻性技术实施提供重要支撑。│
│ │随着科技的不断进步和市场需求的持续增长，公司将继续发挥其在精密光学│
│ │领域的优势，为更多领域的科技创新和发展做出更大的贡献。 │
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│消费群体 │半导体、工业加工和测量、生命科学、AR/VR检测、生物识别、无人驾驶等 │
│ │高科技应用领域 │
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│消费市场 │境内收入、境外收入-北美、境外收入-亚洲（中东区域）、境外收入-欧洲 │
│ │、境外收入-亚洲（不含中东区域）、境外收入-大洋洲 │
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│主营业务 │精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售 │
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│主要产品 │精密光学器件、光学镜头、光学系统 │
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│行业竞争格局│根据《“十四五”国家信息化规划》，到2025年，数字中国建设取得决定性│
│ │进展，信息化发展水平大幅跃升。数字基础设施体系更加完备，数字技术创│
│ │新体系基本形成，数字经济发展质量效益达到世界领先水平，数字化发展环│
│ │境日臻完善：精密光学技术与产品面向科技前沿，作为重大技术装备的核心│
│ │配套部件，在“生物医疗”、“人工智能”、“载人航天与探月工程”等国│
│ │家科技重大专项中，光学系统都起到了关键性作用，为国家科技战略发展提│
│ │供了重要支撑；因此，生物医疗、人工智能、载人航天与探月工程等领域的│
│ │快速发展将会促进精密光学产业接力发展。 │
│ │（1）精密光学行业概览 │
│ │根据中国光学光电子行业协会报告，光学产业链较长且涉及行业范围广泛。│
│ │光学的上游主要为光学原材料制造，参与者主要为生产光学玻璃的材料企业│
│ │。光学材料产业是整个光学产业的基础组成部分，已处于市场成熟阶段；中│
│ │游为光学元件及其组件，是将光学玻璃通过加工、镀膜等工艺，生产成光学│
│ │元件及镜头等产品的环节，可分为传统光学元件及组件、精密光学元件及组│
│ │件；下游行业则主要包括消费电子、仪器仪表、半导体制造、车载镜头、激│
│ │光器、光通信等行业，是光学元件的最终应用领域。 │
│ │国内半导体设备行业在下游快速发展的推动下保持快速增长的趋势，对工业│
│ │级精密光学产品的需求有望扩大。此外，在元宇宙、大数据、AI等技术概念│
│ │的驱动下，加之人们生活与消费理念的持续升级，无人驾驶以及AR/VR等领 │
│ │域呈现爆发式发展的趋势，为工业级精密光学产品带来广阔的空间。根据《│
│ │FortuneBusinessInsights》的报告，2023年全球光子学市场规模约为9205.│
│ │6亿美元，2024年约为9835.1亿美元，预计到2032年将增长到约16426.1亿美│
│ │元，2024-2032年期间的复合年均增长率约为6.7%。 │
│ │随着光电子技术的逐步发展，科研成果逐渐转化落地应用：当前，我国精密│
│ │光学行业的高端技术领域相较于国际领先水平还有一定距离。未来，在政策│
│ │、市场、技术等合力的作用下，中国精密光学行业将持续稳步增长。 │
│ │（2）精密光学行业下游应用领域发展情况 │
│ │随着现代科学技术的发展，精密光学逐渐向高精度发展，其应用范围也正变│
│ │得日益广泛。传统光学主要应用于传统照相机、望远镜、显微镜等传统光学│
│ │产品；消费级精密光学作为智能手机、安防监控摄像机、车载摄像机等产品│
│ │的核心部件，成为影响终端产品应用效果的重要因素；而工业级精密光学则│
│ │主要应用于工业测量、激光雷达、航空航天、生命科学、半导体、AR/VR检 │
│ │测等国家重点发展的战略新兴领域，行业空间得到不断释放。根据弗若斯特│
│ │沙利文发布的《全球及中国精密光学元组件市场研究报告》，2018年至2022│
│ │年，全球医疗与生命科学、工业检测、望远与观瞄、半导体及航天航空等领│
│ │域的精密光学元组件市场规模从102.6亿元增长至174.8亿元，年复合增长率│
│ │为14.2%；未来在医疗与生命科学、工业检测、半导体、航空航天等领域需 │
│ │求增加的推动下，预计2023年至2027年，该等领域精密光学元组件市场规模│
│ │将从198.0亿元增加至306.9亿元，年复合增长率为11.6%。 │
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│行业发展趋势│随着高性能计算芯片复杂度提升、汽车与工业电子需求逐步复苏，叠加云计│
│ │算与AI算力快速发展，全球半导体制造产能持续扩张，前端与后端设备市场│
│ │增长动力进一步增强。面对全球供应链调整及国际贸易环境变化，国内半导│
│ │体设备国产化重要性日益凸显，产业链协同不断深化。凭借本土化服务、快│
│ │速响应及供应链稳定性优势，国内半导体设备厂商市场份额有望持续提升。│
│ │基因测序仪，是测定DNA片段的碱基顺序、种类和定量的仪器。灼识咨询的 │
│ │数据显示，2017年至2032年，全球基因测序技术在科研应用场景的市场规模│
│ │从17.4亿美元预计增至35.06亿美元，2025年至2027年复合年增长率约为3.7│
│ │%，2027年至2032年复合年增长率约为9.3%。受益于个性化医疗的普及、技 │
│ │术进步以及政府支持等因素，北美在2023年占据了最大的市场份额，这一趋│
│ │势预计在未来几年仍将持续。亚太地区预计在预测期间将以最快的增长速度│
│ │领先，这主要得益于几个关键因素：人口老龄化的加剧、医疗保健支出的持│
│ │续增长，以及公众对基因检测重要性认识的显著提高。随着基因测序技术的│
│ │不断突破、个性化医疗需求的持续释放以及消费者健康管理意识的提升，全│
│ │球基因测序仪市场实现稳步扩容，技术国产化与产品智能化趋势日益明显。│
│ │我国基因测序产业受益于支持政策集中出台、公共卫生防控意识升级、国民│
│ │卫生支出的持续增加，市场有较大的潜力和发展空间。 │
│ │口内扫描仪也称电子印模扫描仪，应用小型探入式光学扫描头，直接在患者│
│ │口腔内获取牙齿、牙龈、黏膜等软硬组织表面三维形貌及彩色纹理信息。St│
│ │raitsResearch发布的报告显示，2023年全球口内扫描仪市场估值约为6.36 │
│ │亿美元，预计至2032年将增长至11.9亿美元，2023-2032年期间复合年均增 │
│ │长率（CAGR）约为7.2%；其中，预计到2028年，全球口内扫描仪市场规模将│
│ │达到10亿美元，2023-2028年复合年均增长率为11.0%。口内扫描仪在医院和│
│ │诊所中的应用广泛，可用于各种牙科治疗和诊断，提高了工作效率和治疗效│
│ │果。而工业级精密光学产品作为提供可视化、检测以及分析等功能载体的重│
│ │要工具，在生命科学应用领域的市场有望进一步扩大。 │
│ │全球AR/VR市场正经历扩张期，呈现出多元化应用场景和快速增长的市场规 │
│ │模，主要市场参与者包括Google、Microsoft、Sony、Meta（Facebook）、S│
│ │amsung和HTC等公司。CINNORESEARCH数据显示，2025年国内消费级AR终端销│
│ │量48.4万台，同比大幅增长71%，预计2030年消费级出货量将突破500万台，│
│ │占据终端市场主导地位。AR/VR旺盛的市场需求将带动对AR/VR检测设备的需│
│ │求，为相关领域的工业级精密光学产品孕育广阔的市场空间。 │
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│行业政策法规│《“十四五”国家信息化规划》 │
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│公司发展战略│公司所在的细分行业为精密光学行业，精密光学产品作为视觉成像系统或其│
│ │核心部件，是多个前沿科技应用领域不可或缺的组成部分，亦是高精尖技术│
│ │和装备的核心配套部件，是国家重大战略项目及前瞻性技术实施的关键。我│
│ │国的高端光学技术起步较晚，凭借近十几年的积累与进步，中国精密光学市│
│ │场快速发展。根据中国光学光电子行业协会统计，目前我国大型精密光学企│
│ │业聚焦于不同应用领域差异化竞争，并在各细分领域市场集中度较高。同时│
│ │，由于消费级精密光学商业应用成熟，除消费级光学元件及镜头竞争较为激│
│ │烈外，应用于高端装备制造、前沿科学研究、专业设备等领域的精密光学制│
│ │造商，在各自技术优势的细分应用领域差异化竞争。 │
│ │公司将始终专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的设计、研发、制造│
│ │及销售，通过持续不断的技术研发创新，本土与国际市场的开拓，精益运营│
│ │管理创新和国际化人才团队建设，进一步打造公司核心竞争能力和竞争优势│
│ │，提升公司品牌及国际化形象，保持精密光学行业地位和公司的可持续发展│
│ │，实现客户价值、员工成长和科技进步的公司使命，实现成为高端光学科技│
│ │创新应用企业的愿景。 │
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│公司日常经营│1、聚焦主营业务，深耕重点领域 │
│ │2025年，公司在发展过程中，秉承“光学科技，成就创新”的企业使命，坚│
│ │持“谦逊为本，客户至上”的服务宗旨，以技术升级为研发工作重心，持续│
│ │深耕光学科技领域，积极响应客户需求，以精进务实的态度推动企业高质量│
│ │发展。 │
│ │2、深化行业布局，强化市场开拓 │
│ │报告期内，公司在发展过程中，始终把“谦逊为本，客户至上”作为服务客│
│ │户的宗旨、把技术升级作为研发工作的重心，积极响应客户需求。 │
│ │3、加大研发投入，持续科技创新 │
│ │2025年，公司持续加码全球人才引育与研产布局建设，围绕超精密光学加工│
│ │检测、镀膜、光学设计及系统架构算法等核心领域，引进行业优秀技术人才│
│ │，进一步充实研发实力与技术储备。公司始终坚持以科技创新推动产业创新│
│ │的理念，提高研发竞争优势，不断打造企业发展的研发新动能新优势。 │
│ │4、规范募集资金使用，完成首发募投项目建设 │
│ │报告期内，公司严格遵守《上市公司募集资金监管规则》及其他相关法律法│
│ │规，同时依照公司内部《募集资金管理制度》的规定，实行募集资金的专户│
│ │存储，确保资金管理的规范性和透明度。公司对募集资金的管理和使用进行│
│ │了严格的规范，以符合监管要求和公司政策。 │
│ │5、建设企业文化，赋能人才发展 │
│ │公司深度融合文化建设与人才发展，通过主题文化节等系列活动，强化全员│
│ │文化认同，构建起“文化赋能+人才成长”的双向驱动模式。在专业人才领 │
│ │域，深化落地工程师评审项目，为员工铺设从助理工程师到技术专家的清晰│
│ │晋升通道，并通过荣誉认证、专项表彰激发创新活力；在管理人才培育上，│
│ │分层推进领导力提升计划，针对高管及核心管理人员开展“高绩效团队打造│
│ │”专项培训，选拔骨干中层参与MDP系列课程，培育具备战略前瞻性的管理 │
│ │储备力量。 │
│ │6、加强内控体系建设，规范公司治理 │
│ │报告期内，公司根据国家相关法律法规和监管规定，综合外部环境和公司自│
│ │身情况，进一步健全和完善内部控制制度和公司治理结构，完善投资决策程│
│ │序，合理运用各种融资工具和渠道控制资金成本，提高资金使用效率，全面│
│ │有效地控制公司经营和管理风险。 │
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│公司经营计划│1.持续加强产品和技术研发 │
│ │为顺应行业发展趋势、巩固技术领先地位，公司不断加大在精密光学元件、│
│ │超精密加工技术与装备领域的研发投入。公司将聚焦高精度加工方法与装备│
│ │、高性能基础部件，以及超精密光学加工中的测量方法与装备等前沿领域，│
│ │持续攻克关键核心技术。同时，公司也将持续发力精密光学镜片、特种光栅│
│ │等关键零部件的研发，不断提升自主创新能力，以技术突破驱动产品升级。│
│ │在产业发展布局上，公司积极融入国家和地方光电光学产业发展战略，主动│
│ │参与各类产业项目，积极争取政策与资金支持，以产业协同创新推动技术迭│
│ │代升级，为行业发展注入强劲动力。 │
│ │随着制造能力的不断提升，超精密光学器件的检测技术问题已经逐渐成为限│
│ │制制造技术发展的瓶颈。高精度轮廓检测和干涉检测设备几乎全部依赖进口│
│ │，因而迫切需要通过自主研发或者技术引进等方式降低依赖性。公司未来会│
│ │努力朝着创建自主品牌、研发自主技术方向发展，提升核心竞争力。 │
│ │2.强化内部管理，提升经营效益 │
│ │公司将定期进行内控审计，以降本增效为核心，完善精细化管理，加强对公│
│ │司各部门的管理以及指标考核，同时对每一位管理层人员都设置考核机制和│
│ │职责目标，从研发、运营、销售、采购等角度出发，提升整体效能。强化成│
│ │本意识，严格控制各项费用支出，加大科技投入，用技术创新、工艺革新提│
│ │高生产效率，节约生产成本，提升整体经营管理效率；持续优化管理制度和│
│ │业务流程，加强管理，提升经营效益。 │
│ │3.积极发展新业务，拓展新市场 │
│ │公司首次公开发行股票募投项目已全部按计划建成投产。未来，公司将充分│
│ │依托新研发平台，集中力量开展新产品与新技术研发，持续提升产品产能，│
│ │优化生产工艺流程，更好地满足市场及客户需求，不断增强综合竞争力与市│
│ │场占有率。同时，公司将按规划稳步推进可转债募投项目“超精密光学生产│
│ │加工项目”与“超精密光学技术研发中心项目”建设，推动深紫外光学器件│
│ │、深紫外物镜镜头实现商业化稳定量产。 │
│ │4.加快完善全球化布局 │
│ │公司在全球范围内设立了子公司及生产基地，不断完善公司全球布局，以满│
│ │足境外客户的产品需求并提供便捷、优质的服务。目前，公司已在泰国设立│
│ │了工厂，在美国设立了研发中心，在英国设立了子公司，有助于降低国际贸│
│ │易摩擦对出口产品的不确定性影响，并有助于海外业务拓展，扩大产品国际│
│ │影响力。公司会持续布局，努力打造国内外双循环，降低国际形势对公司业│
│ │务的不确定性。 │
│ │5.不断提升公司规范运作和治理水平 │
│ │董事会将持续发挥在公司治理中的核心作用，扎实做好董事会日常工作，严│
│ │格按照《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等相关规定，│
│ │召集股东会、召开董事会，规范运作并高效执行股东会及董事会决议；充分│
│ │发挥独立董事的作用，发挥专门委员会的专业优势和职能作用，为董事会决│
│ │策提供更多的依据，提高董事会决策效率。 │
│ │按照国家证券监管部门有关要求，公司会持续对董事、高级管理人员进行履│
│ │职、法律法规宣传等培训，不断强化各级管理人员合规意识与风险责任意识│
│ │，逐步提升依法履职意识，进而提升公司规范运作水平。同时公司会做好ES│
│ │G建设，将社会责任工作与企业改革发展各项工作有机结合，以负责任的理 │
│ │念和方式开展风险防范、产品创新、员工培育、绿色发展、供应链管理、公│
│ │益慈善等日常工作，让社会责任成为企业发展的重要力量，提升企业综合竞│
│ │争力。 │
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│公司资金需求│高端精密光学产品生产项目、高端精密光学产品研发项目、补充流动资金。│
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1.定制化研发未能匹配客户需求的风险 │
│ │公司根据客户提出的精密光学技术指标要求进行定制化的开发、设计，生产│
│ │定制化的光学产品，开发出满足客户技术要求的光学产品是从行业竞争中胜│
│ │出的关键。 │
│ │2.技术升级迭代风险 │
│ │精密光学行业为技术密集型行业，客户对光学产品的性能指标不断提出更高│
│ │的要求，行业内技术升级迭代较快。 │
│ │3.研发人员及核心技术流失风险 │
│ │核心研发人员和核心技术均是公司核心竞争力的重要载体。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1.公司工业级精密光学产品市场规模相对较小的风险 │
│ │2.市场竞争加剧的风险 │
│ │3.拓展新客户的风险 │
│ │4.业绩下滑风险 │
│ │5.海外投资风险 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1.收入波动风险 │
│ │公司的经营模式为“多品种、小批量、定制化”，客户及订单分布较广，受│
│ │客户项目预算、需求定制、研发生产及交付验收节奏的影响，各季度收入占│
│ │比呈现出一定的波动，存在不规律的波动风险。 │
│ │2.汇率波动风险 │
│ │公司境外销售占比较高，销售区域主要集中在北美、欧洲、中东及其他亚洲│
│ │地区，公司境外销售主要使用美元等外币结算，受美元等外币兑人民币的汇│
│ │率波动影响较大。 │
│ │3.研发费用上升导致的净利润率下降风险 │
│ │随着公司产品持续研发和技术不断更新，公司的研发费用也相应增长。 │
│ │4.存货跌价风险 │
│ │公司期末存货主要系根据客户订单安排生产及发货所需的各种原材料、在产│
│ │品和产成品，同时也会根据客户订单计划等因素提前采购部分原材料，或为│
│ │保证及时交付而提前进行一定的备货。 │
│ │(四)行业风险 │
│ │公司所在的细分行业为精密光学行业，精密光学产品作为视觉成像系统或其│
│ │核心部件，是多个前沿科技应用领域不可或缺的组成部分，亦是高精尖技术│
│ │和装备的核心配套部件，是国家重大战略项目及前瞻性技术实施的关键。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │当前国际政治经济环境变化，国际贸易摩擦不断升级，进而影响终端市场的│
│ │消费能力以及产业链上下游投资发展意愿。公司客户遍布全球，国际形势的│
│ │变化会对客户关税产生影响，进而影响下游客户的合作意愿。 │
│ │(六)其他重大风险 │
│ │1.募集资金投资项目实施风险 │
│ │2.固定资产折旧影响业绩的风险 │
│ │3.可转债相关风险 │
│ │（1）可转债的本息兑付风险 │
│ │（2）可转债在转股期内未能转股的风险 │
│ │（3）资信风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金与│
│ │股票相结合或者法律、法规允许的其他方式。公司最近三年以现金方式累计│
│ │分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司在经营情况 │
│ │良好并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有│
│ │利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下提出股票│
│ │股利分配预案。 │
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│股权激励 │茂莱光学2026年1月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向192名激励对象│
│ │授予24.8093万股限制性股票，授予价格为204.5元/股。本次授予的限制性 │
│ │股票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%/50%。主要解锁条│
│ │件为：公司需满足下列两个条件之一：1.以2024年营业收入为基数，2026年│
│ │-2027年营业收入增长率分别不低于50%/70%；2.2026年-2027年净利润不低 │
│ │于7000万元/8000万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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