热点题材☆ ◇688448 磁谷科技 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:数据中心
风格:融资融券、高市盈率、承诺不减
指数:无
【2.主题投资】
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2026-04-22│数据中心 │关联度：☆☆☆
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目前公司磁悬浮冷水机组已有产品在数据中心相关客户端验证中。
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2025-05-08│磁悬浮压缩机│关联度：☆☆☆
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公司主营业务为磁悬浮流体机械及磁悬浮轴承、高速电机、高速驱动等核心部件
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2022-12-13│磁悬浮 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务磁悬浮流体机械及磁悬浮轴承,高速电机,高速驱动等核心部件的研发,生产,销
售。
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2022-10-17│污水处理 │关联度：☆☆☆
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公司磁悬浮离心式鼓风机在污水处理领域的应用占比较高
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2022-09-21│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为11.00%
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2026-07-28│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28,公司市盈率(TTM)为：508.14
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2026-03-24│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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实际控制人,控股股东公告在2027-03-23之前，承诺不减持。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │南京磁谷科技股份有限公司创立于2006年，是中国第一家（2013年11月18日│
│ │产品通过省经信委新产品新技术鉴定）以磁悬浮轴承为核心关键技术，研制│
│ │大功率高速驱动设备以及高速高效一体化流体机械设备并产业化的科技型企│
│ │业。 │
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│产品业务 │公司主营业务为磁悬浮流体机械及磁悬浮轴承、高速电机、高速驱动等核心│
│ │部件的研发、生产、销售，主要产品为磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮空气压│
│ │缩机、磁悬浮真空泵等磁悬浮空气产品，磁悬浮冷水机组、磁悬浮膨胀发电│
│ │机组(ORC)等磁悬浮特殊介质产品，具有传动无机械接触、高速高效、节能 │
│ │等技术优势，可广泛应用于污水处理、化工、纺织、印染、食品、医药、造│
│ │纸、电子等行业。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要原材料基本采用“以销定采”的采购模式，同时根据对上游市场供│
│ │求判断进行适量备货。公司根据年度销售计划制定生产、备货计划并实施采│
│ │购，然后根据月度销售计划进行动态调整采购。公司磁悬浮离心式鼓风机、│
│ │磁悬浮空气压缩机、磁悬浮冷水机组及相关产品的主要原材料包括电子电气│
│ │元器件、机柜、变频器、叶轮等。公司在业务开展的过程中建立了较为成熟│
│ │的内部沟通及外部对接机制，在充分分析自身订单及潜在订单的前提下，对│
│ │于备货周期不同的原材料采取差异化的备货时间表，以保证原材料能够持续│
│ │满足生产需求。 │
│ │对于供应商管理，公司成立了专门的评估小组定期对供应商进行考评，考评│
│ │内容包括：品质、价格、服务、资质等。根据考评的结果对供应商进行分级│
│ │管理，给予不同的采购政策，并定期对供应商实现优胜劣汰。 │
│ │2、生产模式 │
│ │（1）生产流程 │
│ │公司生产模式主要为“以销定产”，即根据市场订单需求和与客户沟通的项│
│ │目供货计划来综合制定生产计划，并据此确定原材料采购需求和具体的生产│
│ │作业计划。对于通用性较强的产品，公司会根据订单情况安排备货，及时调│
│ │整库存水平，保证发货的及时性。 │
│ │公司主要产品由主机、电控和其他附属设备组成，主机、电控单独装配完成│
│ │后，再和其他附属设备装配成整机，在实验室完成测试后检验合格入库。同│
│ │时，工艺部和各生产部门根据产品工艺特点，加强工艺方法的试验，总结经│
│ │验，持续进行工艺创新和质量提升。 │
│ │（2）委托加工情况 │
│ │公司将线束、电路板、部分机加工等部分非核心生产工序委托第三方厂商加│
│ │工。公司向委托加工厂商提供主要原材料、技术图纸，由其完成相关部件的│
│ │代加工。 │
│ │报告期内，公司对委托加工厂商的资质、质量、交期和定价等因素进行综合│
│ │评估遴选和年度考核，就产品质量保证签署了相关协议，与主要外协厂商订│
│ │立了长期供货框架协议，保持稳定的合作关系。公司收到外协加工产品先送│
│ │至质量部按照规定标准进行检验，合格后验收入库。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）主要销售模式 │
│ │公司致力于成为行业内的优质供应商，为客户提供节能高效的磁悬浮流体设│
│ │备产品。公司以客户为中心，公司采取“直销为主、经销为辅”相结合的销│
│ │售模式，主要通过参与招投标和竞争性谈判的方式获取订单。 │
│ │（2）定价模式 │
│ │公司产品的定价模式为在生产成本、包装及运输费用的基础上，综合考虑市│
│ │场供求情况以及客户订单量、项目情况等因素，最终确定销售价格。 │
│ │（3）结算方式 │
│ │公司主要采用根据项目进度分阶段收款的结算方式，包括签订合同时收取部│
│ │分预收款（一般为货款的30%）、发货或到货后收取部分货款（一般为货款 │
│ │的30%）、验收合格后收取部分货款（一般为货款的30%）以及剩下货款作为│
│ │质保金（一般为货款的10%）。 │
│ │公司与客户签订的合同中一般约定有质保期，设备整机质保期一般为验收合│
│ │格后一年或两年或自发货之日起18个月。产品质保期主要以行业惯例为主，│
│ │在行业常规质保期的基础上通过与客户协商或根据客户招标要求而有所差异│
│ │。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司始终坚持技术创新发展路线，建立了独立的研发和技术体系，公司的产│
│ │品研发需经过产品概念确定、项目立项、产品设计、首轮样机制作、二轮样│
│ │机制作、小批量样机试制、产品转移及量产、项目总结等流程。同时，根据│
│ │组织架构及业务流程的需要，公司完善了内部控制管理制度，制定了《研发│
│ │管理制度》、《新产品研发项目管理制度》、《技术预研发项目管理制度》│
│ │、《产品升级研发项目管理制度》等相关制度文件，在项目立项、过程管控│
│ │、项目结项等关键节点均制定了完善的审批程序。 │
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│行业地位 │公司是磁悬浮轴承技术方面实现量产的少数企业之一。 │
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│核心竞争力 │1、技术与创新优势 │
│ │公司成立以来，专注于磁悬浮流体机械及磁悬浮轴承、高速电机、高速驱动│
│ │等核心部件的技术研发和产品创新。以技术创新为基础，公司通过持续的创│
│ │新研发和技术积累，现已形成完整的核心技术和产品体系。2024年，公司通│
│ │过国家级专精特新“小巨人”企业复核，公司“CG/A200200kW磁悬浮空气压│
│ │缩机”入选《2024年江苏省首台（套）重大装备名单》；2025年，公司“CG│
│ │/B37-CG/B600”磁悬浮鼓风机产品通过机械设备欧盟CE认证，再次体现了公│
│ │司的科技创新实力。 │
│ │2、产品性能优势 │
│ │公司基于现有五大核心技术，经过多年的产品开发及升级更新，形成了包括│
│ │磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮空气压缩机、磁悬浮冷水机组、磁悬浮真空泵│
│ │等较为完善的产品体系，能够满足各类用户差异化的需求，并广泛应用于污│
│ │水处理、化工、纺织、印染、食品、医药、造纸、电子等多个行业。 │
│ │公司产品的关键核心部件之一的磁悬浮轴承，与其他滚动轴承、滑动轴承相│
│ │比，不存在机械接触，转子转速高，具有能耗低、噪声小、寿命长、无需润│
│ │滑、无油污染等优点，特别适用于高速、真空、超净等特殊环境中。同时通│
│ │过内置变频器，可实现根据工况需求进行转速调整，为用户节约更多的电能│
│ │，并根据用户使用需求，通过调节转速实现压力和流量的变化，达到显著的│
│ │节能减排效果。 │
│ │公司磁悬浮离心式鼓风机比传统鼓风机节能约25%-30%，磁悬浮空气压缩机 │
│ │比传统空压机节能约20%，磁悬浮冷水机组比传统冷水机组节能约30%-50%，│
│ │磁悬浮真空泵比传统水环真空泵可节能40%以上，各类产品在能耗、运行效 │
│ │率方面均具有较强的性能优势。 │
│ │3、自主研发优势 │
│ │公司始终坚持自主研发的技术发展路径，目前公司所掌握的核心技术均系公│
│ │司研发团队多年自主研发的成果，具有完全自主知识产权。公司的研发能力│
│ │被行业所认可，经江苏省科技厅、工信厅、发改委及南京市发改委批准，公│
│ │司先后设立了“江苏省磁悬浮工程技术研究中心”、“江苏省省级企业技术│
│ │中心”、“南京市工程研究中心”及“江苏省研究生工作站”等研发创新平│
│ │台，具有完善的科技创新设施设备，可有效支撑公司核心技术的持续创新。│
│ │公司在独立自主研发的基础上，持续加强对外联合开发和技术引进消化吸收│
│ │再创新，公司与南京航空航天大学、东南大学等国内知名高校建立了良好的│
│ │产学研合作关系，为加快科技成果转化打下坚实的基础。 │
│ │4、品牌和市场优势 │
│ │公司凭借具有较强竞争力的产品及优秀的销售团队不断开拓下游市场，逐步│
│ │树立了国产高端磁悬浮通用流体设备的品牌地位，建立了完善的销售、技术│
│ │和服务网络，在下游应用领域积累了较为丰富的市场与客户资源。公司拥有│
│ │严格的产品质量控制体系，为客户提供优质的产品，提供设计、定制、调试│
│ │、安装一体化服务，能快速响应市场需求，具有较强的市场竞争力。和国外│
│ │品牌相比，公司具有明显的性价比优势，逐步实现进口替代。 │
│ │公司为中国建筑、中国石化、京东方、安琪酵母、牧原股份、金光集团等公│
│ │司的供应商，优质的客户资源对公司的技术创新、品牌影响力和盈利水平等│
│ │具有重要影响，为公司后续业务的持续拓展奠定了坚实的基础。 │
│ │5、快速服务优势 │
│ │公司产品主要应用于污水处理、食品、医药、印染、造纸、纺织等行业，具│
│ │有设备运行时间长、不间断运转等特点，下游客户对设备的质量、性能及稳│
│ │定性要求较高，一旦停机会造成一定的经济损失，同时客户对设备的调试、│
│ │维保等服务要求较高。在产品性能、价格水平相当的情况下，相比国内外同│
│ │行厂商，公司分布在全国各地的专业技术服务团队能够为客户提供更为迅速│
│ │、及时的技术支持与服务，满足就近及时响应客户的需求，从而形成了一定│
│ │的竞争优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入36,820.72万元，同比下降23.05%；实现归属于 │
│ │母公司所有者的净利润995.24万元，同比下降80.68%。 │
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│竞争对手 │金通灵、山东章鼓、陕鼓动力、亿昇科技、格尼斯、天瑞重工、格瑞拓、华│
│ │东风机、鑫磊股份、SULZER（ABS HST）、Turbo MAX、Neuros、Aerzen、Ga│
│ │rdner Denver、Atlas Copco、Howden。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司获得授权32项知识产权项目（其中发明专利16项），│
│营权 │同时新增知识产权项目申请20项（其中发明专利8项）。截至2025年12月31 │
│ │日，公司累计取得发明专利107项，实用新型专利221项，外观设计专利1项 │
│ │，软件著作权34项。 │
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│投资逻辑 │2000年以前，国内鼓风机市场主要由罗茨鼓风机和传统离心鼓风机生产厂商│
│ │占据，经历了技术引进、消化吸收、自主创新和进口替代的发展历程。随着│
│ │国外磁悬浮技术的成熟，国内开始引进国外的磁悬浮离心式鼓风机，但尚不│
│ │具备自主研发生产能力。2009年，公司研制出国内首台磁悬浮离心式鼓风机│
│ │并成功应用，填补了国内空白，替代进口。经十余年的持续努力，公司完成│
│ │了磁悬浮离心式鼓风机的系列化，并向其他磁悬浮流体设备产品延伸发展。│
│ │目前公司已成功推出磁悬浮空气压缩机、磁悬浮冷水机组、磁悬浮真空泵、│
│ │磁悬浮膨胀发电机组(ORC)等系列产品，形成了完整的产品体系，是国内具 │
│ │有较高知名度的国产磁悬浮流体设备民族品牌。 │
│ │公司是磁悬浮轴承技术及其他耦合技术方面取得重大突破并实现量产的少数│
│ │企业之一，在高技术门槛的行业内形成了较为先进的核心竞争力。公司研发│
│ │的磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮空气压缩机等系列产品，技术先进，产品系│
│ │列丰富，下游应用领域广泛。目前，公司产品已覆盖全国所有省市，在江苏│
│ │、浙江、山东、四川、广东、新疆等三千多个项目中得到了成功应用。公司│
│ │CG/B37、CG/B50、CG/B75、CG/B105、CG/B150、CG/B220、CG/B300、CG/B35│
│ │0、CG/B400系列产品先后入选工信部《节能机电设备（产品）推荐目录（第│
│ │六批）》《国家工业节能技术装备推荐目录》《“能效之星”产品目录》《│
│ │国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2025年版）》。公司为│
│ │中国循环经济协会理事单位、江苏省环境保护产业协会第六届理事会理事单│
│ │位、江苏省循环经济协会理事单位、南京节能环保产业协会理事单位，积极│
│ │推动行业发展。 │
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│消费群体 │污水处理、化工、纺织、印染、食品、医药、造纸、电子等行业 │
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│消费市场 │华东、华北、西北、华中、华南、东北、西南、中国港澳台、国际 │
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│主营业务 │为磁悬浮流体机械及磁悬浮轴承、高速电机、高速驱动等核心部件的研发、│
│ │生产、销售 │
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│主要产品 │磁悬浮空气产品、磁悬浮特殊介质产品、合同能源管理 │
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│增持减持 │磁谷科技2025年6月30日公告，公司股东宝利丰因拟自公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易的方式减持其持有的公司股份不超 │
│ │过214.9569万股，即不超过公司总股本的3%。截止公告日，宝利丰持有公司│
│ │股份809.25万股，占公司总股本的11.29%。 │
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│行业竞争格局│自20世纪90年代中期，国外开始研究高速磁悬浮电机，相继出现了永磁同步│
│ │型磁悬浮电机、开关磁阻型磁悬浮电机、感应型磁悬浮电机等各种类型，主│
│ │要应用于离心压缩机。进入21世纪，随着制造工艺技术的进步、控制理论与│
│ │智能信息技术的发展，磁悬浮轴承技术趋于成熟，产品的性能也得到了优化│
│ │和提高。国内虽然起步较晚，发展至今也取得了一些达到国际先进水平的研│
│ │究成果，并涌现出了一批具有市场地位的磁悬浮轴承制造企业。 │
│ │目前，经历了起步、成长两个阶段，我国空气压缩机行业已进入稳定发展阶│
│ │段。同时，随着用气品质和节能降耗的要求提升以及技术进步，现代空气压│
│ │缩机产品正朝着小型化、轻量化、机电一体化的方向发展，各种低能耗、无│
│ │油化的产品逐渐成亮点。在前期发展过程中注重技术积累的企业在竞争中的│
│ │优势逐步显现，永磁变频螺杆式空气压缩机、两级压缩螺杆式空气压缩机、│
│ │无油螺杆式空气压缩机、磁悬浮离心式空气压缩机等提倡节能减耗、绿色环│
│ │保的机型，在市场竞争中脱颖而出。 │
│ │我国制冷压缩机制造业经历了初期仿制、外资品牌占据优势地位、国产品牌│
│ │消化吸收再创新自行设计制造、逐渐实现外资品牌替代的发展历程。目前除│
│ │涡旋压缩机市场仍呈现外资品牌主导市场的格局，其他细分市场均已基本完│
│ │成了国产替代，国外品牌厂商仅在部分高端应用领域占有一定优势。 │
│ │随着国内高速电机技术的发展和技术突破，行业内出现了高速磁悬浮电机直│
│ │驱透平真空泵。经市场验证，此类真空泵产品单机功率密度高，整机效率高│
│ │，在造纸行业、冶金行业、铸造、食品包装等中低真空工艺应用，可替代传│
│ │统水环泵、液环泵、多级低速离心泵、单级高速透平泵。 │
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│行业发展趋势│1、鼓风机行业 │
│ │当前，国内鼓风机龙头企业都在加大研发投入，壮大科研团队，不断开发新│
│ │产品，国内鼓风机企业与国外品牌在技术上的差距将进一步缩小，国内鼓风│
│ │机企业将进一步占据国内鼓风机市场份额，同时立足国内市场，走出国门，│
│ │开发国际市场。未来，随着污水处理、大气污染治理等行业的发展，将进一│
│ │步推动鼓风机需求增长，中国鼓风机行业仍有较大的发展空间。 │
│ │随着国内制造高端化、智能化、绿色化的发展趋势，部分风机企业开始瞄准│
│ │制约各行业发展的节能降耗痛点问题。未来单级高速鼓风机将向高、中、低│
│ │各种压比的全系列产品目标发展，满足不同行业领域的需求。以高效、可靠│
│ │、无油、宽覆盖为目标，以系列化、模块化、标准化为抓手，提高产品综合│
│ │性能。未来将会大力推动节能型鼓风机的研制和应用，节能效果显著的磁悬│
│ │浮离心式鼓风机将有越来越大的发展空间。 │
│ │2、空气压缩机行业 │
│ │节能型空气压缩机由于产品生产技术工艺要求较高，目前行业内生产企业相│
│ │对较少，并且节能空气压缩机与传统空气压缩机相比，所体现的能耗优势和│
│ │效率优势明显，部分企业的产品达到国家一级能效，开始逐步替代传统空气│
│ │压缩机产品。随着行业不断成熟，以及应用工况更加严苛、复杂化，压缩机│
│ │的研发生产以及选型更加细分，专业化更强，离心式、无油螺杆机成为主流│
│ │，磁悬浮技术和永磁变频是未来的方向。 │
│ │3、制冷压缩机行业 │
│ │磁悬浮制冷压缩机，凭借无油运转以及高效节能等优势，已经得到了全行业│
│ │的重视，成为目前制冷压缩机领域中最热门的机型之一。从发展而言，磁悬│
│ │浮制冷压缩机市场表现出以下几个特点：一是技术更新速度加快，类型多样│
│ │化。目前，市场上主流品牌加大了磁悬浮产品线的延伸，功能、型谱日益健│
│ │全；二是应用日益成熟，价格更具优势。虽然相较螺杆压缩机，磁悬浮机组│
│ │单价依然较高，但考虑到全生命周期运营费用，众多项目用户已开始优先选│
│ │择磁悬浮制冷压缩机产品，进一步提升了产品的市场空间。 │
│ │4、真空泵行业 │
│ │近年来，我国真空泵行业发展形势整体良好，随着业内企业不断加强对产品│
│ │和技术的研发，真空泵的性能和使用寿命也在不断提高。造纸、化工、机械│
│ │制造、电子、冶金、制药、食品、半导体、光伏等行业，对真空泵的需求量│
│ │逐年增加，使得真空泵市场规模不断增长。上述需求主要体现在两个方面：│
│ │一方面国产替代加速，现阶段在半导体，光伏行业以及传统工业生产系统中│
│ │，仍以进口真空泵为主，未来几年国产真空泵替代比例将逐步提高。另一方│
│ │面区域格局变化，在高能耗产业往东南亚地区转移的大趋势下，造纸、气体│
│ │制造等真空泵需求产业也同步向印度尼西亚、越南等国家转移，国产真空泵│
│ │往东南亚市场转移和推广的力度也会随之加大。 │
│ │未来，随着产品应用领域的扩展及技术的不断进步，真空泵的产品性能也将│
│ │进一步改善，如提高真空泵的能耗水平及可靠性，降低振动、噪声等，从而│
│ │更好地满足客户的需求。磁悬浮高速透平真空泵，以节能，高效，稳定性的│
│ │优势，对部分传统真空泵领域的应用进行替代，为客户提供节能收益。 │
│ │5、ORC发电系统行业 │
│ │未来，ORC系统可能会被应用到更多的领域，例如地热发电、生物质能发电 │
│ │、海洋温差发电等，在现有工业余热利用等应用领域中，ORC低温余热发电 │
│ │系统的市场份额也将继续增加。同时，随着物联网、大数据和人工智能等技│
│ │术的发展，ORC低温余热发电系统的智能化、数字化将成为一种趋势。通过 │
│ │智能化技术，可以实现系统的实时监控、优化运行和能源调度，提高系统的│
│ │运行效率和稳定性，同时也可以降低运维成本。 │
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│行业政策法规│《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》、《高耗能行业重│
│ │点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》、《2024-2025年节能降 │
│ │碳行动方案》等 │
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│公司发展战略│公司将充分利用创立十多年来在磁悬浮技术开发与应用领域积累的丰富经验│
│ │、用户口碑与品牌优势，打造磁悬浮系列产品，积极响应国家“碳达峰、碳│
│ │中和”的战略决策，持续为国家推进节能降耗发力，为循环经济和节能环保│
│ │事业作贡献。 │
│ │未来，公司将稳步扩大产品生产规模，持续加大研发创新投入。为了满足不│
│ │同行业客户对节能环保的需求，公司将立足于现有产品优势，进一步拓展以│
│ │磁悬浮技术为核心的流体机械的多元化应用，为用户提供节能高效的系统解│
│ │决方案，提高公司市场地位和影响力，使公司成为市场领先的磁悬浮系列产│
│ │品的提供商之一。 │
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│公司日常经营│（一）总体业绩有所承压，磁悬浮空压机保持稳健增长 │
│ │报告期内，公司实现营业收入36820.72万元，同比下降23.05%；实现归属于│
│ │母公司所有者的净利润995.24万元，同比下降80.68%；实现归属于母公司所│
│ │有者的扣除非经常性损益的净利润624.13万元，同比下降85.66%。报告期公│
│ │司业绩承压，一方面受市场环境及行业竞争加剧等因素影响，磁悬浮鼓风机│
│ │、真空泵销售下降，公司营业收入及主营业务毛利率较去年同期有所下降；│
│ │另一方面，为保持竞争优势，公司在产品研发、市场开拓、人才建设等方面│
│ │持续保持投入，相关期间费用较同期有所增长，并且报告期内公司收到的政│
│ │府补助较去年同期有所减少。 │
│ │报告期内，磁悬浮空压机产品保持持续增长，公司积极推进磁悬浮空压机、│
│ │磁悬浮冷水机组等磁悬浮压缩机系列产品的市场开拓，持续丰富产品型号，│
│ │围绕客户需求进行产品综合性能的优化提升，推出满足行业用户需求的磁悬│
│ │浮压缩机解决方案。 │
│ │（二）保持研发投入强度，强化研发创新优势 │
│ │报告期内，公司继续秉承创新驱动发展的经营理念，不断加大科技创新投入│
│ │力度，积极推进技术创新和产品的迭代与升级，持续提升自主创新能力。报│
│ │告期内，公司研发费用为4997.99万元，同比增长13.94%，占营业收入比例1│
│ │3.57%，一贯保持了高研发投入水平。报告期内，公司新增知识产权32项（ │
│ │其中发明专利16项），截至报告期末，公司累计取得发明专利107项，实用 │
│ │新型专利221项，软件著作权34项。 │
│ │（三）深化营销能力建设，筑牢品牌价值根基 │
│ │报告期内，公司持续推动营销体系升级，通过市场开拓机制优化、专业化销│
│ │售团队扩容、技术服务体系升级等举措，进一步强化营销能力布局。业务拓│
│ │展方面，公司充分发挥直销与经销协同联动优势，不断提升营销渠道覆盖广│
│ │度与深度，同时大力推进海外市场推广，持续完善海外业务团队建设，稳步│
│ │构建东南亚、中东等新兴市场业务基础，为公司产品全球化业务开拓打好根│
│ │基。 │
│ │（四）推进募投项目建设，着力提升产能及生产效率 │
│ │2025年6月，公司募投项目“高效智能一体化磁悬浮流体设备生产建设项目 │
│ │”顺利建设完成并实现投产，募投项目新厂区配备先进的生产车间、实验室│
│ │及智能化立体仓库等设施，将进一步提升公司规模化、工业化的生产能力。│
│ │报告期内，公司各类产品产量超1600台套，公司整体产能利用率处于较高水│
│ │平。同时，公司新增和改建了五轴加工中心、热处理设备及冷水机组测试平│
│ │台等生产及测试设备，一方面构建了自主可控的叶轮生产加工能力，为各类│
│ │产品的叶轮自产自供提供保障，另一方面进一步增强了公司磁悬浮冷水机组│
│ │、热泵机组的生产测试能力。 │
│ │（五）加强人力资源投入，推进事业部体系建设 │
│ │截至报告期末，公司员工总数418人，较上年度期末增长6%，其中技术研发 │
│ │人员89人，占公司总人数的21%。为进一步开发新产品，拓展新业务，公司 │
│ │围绕“强化业务聚焦、提升协同效能”核心目标推进组织能力升级。一方面│
│ │聚焦新技术研发、新产品迭代及新业务开展加大人力资源投入力度，为业务│
│ │创新提供人才保障，另一方面通过组织架构优化，正式建立四大事业部，打│
│ │造契合战略落地需求的组织载体。 │
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│公司经营计划│（一）集中关键资源，培育新的利润增长点 │
│ │2026年，公司将紧密围绕年度经营目标，集中技术、人才与资金等关键资源│
│ │，聚焦于磁悬浮流体机械的核心主业，在稳固磁悬浮鼓风机、空压机市场的│
│ │基础上，重点推进磁悬浮冷水机组、真空泵、膨胀发电机组(ORC)等新产品 │
│ │的市场开拓，资源将优先向高毛利、高增长潜力的产品线倾斜，持续优化现│
│ │有产品结构，积极培育和打造新的利润增长引擎。 │
│ │同时，公司将推动高端化、差异化产品的市场渗透，以技术创新驱动产品竞│
│ │争力不断提升，进一步深化从单一设备提供商向综合产品解决方案型企业的│
│ │转型升级，提升公司解决方案业务能力。公司将深入研究各新兴领域的特点│
│ │和需求，开发针对性的产品和解决方案，助推公司节能解决方案在各行业的│
│ │落地及应用。 │
│ │（二）加强研发创新投入，保持技术领先 │
│ │2026年，公司将贯彻创新驱动发展的理念，继续保持高研发投入强度，充分│
│ │利用现有的技术储备及研发平台优势，积极进行磁悬浮轴承控制系统、高速│
│ │高效磁悬浮电机、专用变频驱动等核心技术的迭代精进，并有序推进基础研│
│ │究相关项目的储备与立项，推进公司关键技术突破和研发成果转化，增强公│
│ │司原始创新能力，巩固和保持公司在技术创新方面的领先地位。 │
│ │（三）完善营销渠道建设，加大市场开拓力度 │
│ │2026年，公司将继续秉承“客户至上”的经营方针，加大营销渠道建设力度│
│ │，以市场洞察、产品研发、客户服务为立足点，进一步扩大全国营销网络及│
│ │服务体系建设，通过扩充自有营销队伍、完善渠道体系建设、加大品牌推广│
│ │投入等方式，扩大市场覆盖度和市场渗透率，树立公司品牌的影响力。 │
│ │同时，公司将在巩固东南亚、中东等新兴市场的业务基础上，逐步扩充和完│
│ │善海外业务团队，深入了解当地市场需求和文化差异，提供更贴合当地客户│
│ │的产品和服务。公司将通过积极参加国外展会、与当地经销商合作等方式不│
│ │断加强海外市场营销力度，以提升产品在国际市场的知名度和竞争力。 │
│ │（四）深挖降本增效潜力，精益生产量质并重 │
│ │2026年，公司将全面推行精益化管理，系统性挖掘降本增效潜力。公司将积│
│ │极推进募投生产建设项目投产后的产能爬坡，充分发挥规模化生产优势，合│
│ │理调度和制定双厂区排产计划，提高产线生产效率，以规模效应降低产品生│
│ │产成本。同时，公司将继续贯彻执行全面预算管理体系，加强各类费用使用│
│ │过程监督及考核管理，切实压降各类不必要开支，将成本控制贯穿于公司产│
│ │供销研各个环节，强化资产盈利能力、提高资金使用效率。 │
│ │质量管理方面，公司各工厂继续严格遵守ISO9000质量管理体系管理要求， │
│ │制定清晰可量化的质量方针和目标，强化全员质量管控意识，加强生产过程│
│ │控制，不断提升质量管理水平。同时，公司将加强企业信息化建设，通过ER│
│ │P、MES、SRM、PDM等专业信息化系统和工具，强化各部门、各厂区之间的协│
│ │同，提升公司运营管理效率。 │
│ │（五）推进管理变革，实现系统成长 │
│ │2026年将是公司变革发展的关键一年，公司将深入推行事业部制转型，通过│
│ │科学有效的管理变革举措，树立全员“经营者思维”，推动各业务单元从成│
│ │本中心向责任利润中心转化。公司将构建以价值创造为导向的激励与考核机│
│ │制，将经营结果与团队、个人利益挂钩，激发组织活力，以管理变革驱动公│
│ │司实现高质量、可持续的系统成长。 │
│ │（六）持续完善公司治理，提升规范运作水平 │
│ │2026年公司将严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票│
│ │上市规则》等有关法律法规、规范性文件的要求，密切关注相关监管政策变│
│ │动情况，持续推进公司治理制度体系建设，保障公司治理制度及时地推陈出│
│ │新，增强风险管控能力，从而形成更符合监管机构要求以及公司实际经营情│
│ │况的公司治理体系。 │
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│公司资金需求│充分考虑到公司目前处于快速发展期，研发项目、人力资源投入及经营规模│
│ │不断扩大，资金需求较大，为更好的维护全部股东的长远利益，保障公司的│
│ │可持续发展和资金需求，公司2022年度拟不派发现金红利，不送红股，不以│
│ │资本公积转增股本和其他形式的分配，剩余未分配利润滚存至下一年度。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │2025年度公司实现归属于上市公司股东的净利润995.24万元，同比下降80.6│
│ │8%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润624.13万元，同比下│
│ │降85.66%。公司净利润的下降主要受以下因素影响：1）报告期内，受市场 │
│ │环境及行业竞争加剧等因素影响，磁悬浮鼓风机、真空泵销售下降，导致公│
│ │司营业收入、主营业务毛利率较去年同期有所下降；2）为保持竞争优势， │
│ │报告期内公司在产品研发、市场开拓、人才建设等方面持续保持投入，导致│
│ │相关期间费用较去年同期有所增长；3）报告期内公司收到的政府补助较去 │
│ │年同期有所减少。 │
│ │公司业绩受多方面因素影响，若后续宏观经济环境出现重大不利变化、行业│
│ │竞争加剧、公司市场拓展不及预期、研发投入短期内未能产生预期效益、经│
│ │营费用持续增加，将可能对公司经营业绩产生不利影响。虽然公司在报告期│
│ │内的净利润表现不及预期，但公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标未│
│ │发生重大不利变化，与行业趋势一致，公司持续经营能力不存在重大风险。│
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、技术升级和研发失败的风险 │
│ │若公司未来研发的新技术不符合行业趋势和市场需求，或研发成果与研发进│
│ │度未达预期，则会给公司的生产经营造成不利影响。 │
│ │2、技术产业化失败的风险 │
│ │因新产品与磁悬浮离心式鼓风机相同，均具有较高的技术含量，因此其售价│
│ │较高，从而导致市场推广存在一定不确定性，公司可能面临研发成果不能实│
│ │现产业化转化的风险。 │
│ │3、知识产权保护受到侵害的风险 │
│ │如果出现专利申请失败、核心秘密泄露、知识产权遭到第三方侵害盗用等情│
│ │形，则可能导致公司出现用户流失、竞争力减弱，进而导致经济利益受到损│
│ │害的风险。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、新客户开拓不力或新产品推广未达预期的风险 │
│ │公司存在新客户开拓不力，不能持续获取订单或新产品推广未达预期从而影│
│ │响公司未来经营业绩的风险。 │
│ │2、公司经营季节性波动的风险 │
│ │2025年度，公司第四季度营业收入占当期营业收入的比例为35.15%,占比较 │
│ │高，具有一定季节性。公司收入存在季节性的主要原因为公司以经客户试运│
│ │行验收取得其书面验收合格文件作为收入确认时点，验收周期整体较长；同│
│ │时，公司鼓风机产品主要应用于污水处理领域，多属于市政类项目，该类项│
│ │目通常于上年度的下半年至本年度上半年执行采购前预算、审批等流程，于│
│ │下半年完成项目验收，故收入确认主要发生于三、四季度。但公司员工工资│
│ │、期间费用等各项费用在年度内均衡发生，因此可能会造成公司中期报告（│
│ │尤其一季度报告）出现盈利较低或亏损的情形，公司经营业绩存在季节性波│
│ │动风险。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │报告期内，公司原材料成本占主营业务成本比例为77.96%。公司生产所需的│
│ │主要原材料包括电子电气元器件、叶轮、铸件、冷水机、机柜、变频器等，│
│ │这些主要原材料采购价格出现波动会给公司的成本控制带来一定压力，如果│
│ │未来主要原材料价格发生大幅波动，可能对公司的经营业绩带来不利影响。│
│ │(四)财务风险 │
│ │1、毛利率变动的风险 │
│ │如未来市场竞争继续加剧或其他影响毛利率变动的因素发生波动，公司将面│
│ │临毛利率波动或降低的风险。 │
│ │2、应收账款收回的风险 │
│ │若客户不能按照约定及时对产品进行验收，或完成安装验收后公司不能及时│
│ │取得验收文件，将对公司的生产经营造成不利影响。 │
│ │(五)行业风险 │
│ │公司经营存在磁悬浮离心式鼓风机未能进一步替代传统鼓风机或替代进程较│
│ │慢的风险，进而可能影响公司经营业绩。 │
│ │(六)宏观环境风险 │
│ │如果未来国家节能环保产业政策及相关监管要求发生不利变化或执行力度未│
│ │达预期，将导致行业发展速度减缓，对公司开展生产经营活动造成不利影响│
│ │。 │
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│股权激励 │磁谷科技2023年8月14日发布限制性股票激励计划，公司拟授予160万股限制│
│ │性股票，其中首次向49名激励对象授予146.9万股，授予价格为15.47元/股 │
│ │；预留13.1万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解│
│ │锁，解锁比例分别为30%、40%、30%。主要解锁条件为：需满足下列两个条 │
│ │件之一：1、以2022年营业收入为基数，2023年-2025年营业收入增长率分别│
│ │不低于18%、35%、60%；2、以2022年净利润为基数，2023年-2025年净利润 │
│ │增长率分别不低于10%、18%、25%。 │
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