热点题材☆ ◇688411 海博思创 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、充电桩、新能源车、数据中心、储能、固态电池、钠电池、DeepSeek
风格:融资融券、绩优股、两年新股、户数增加、百元股、专精特新、非周期股
指数:上证380、中盘成长、国证成长、环保50、内地低碳、新兴成指、科创100
【2.主题投资】
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2026-05-12│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司推进钠离子电池储能项目落地，与宁德时代达成深度战略合作，共同推动钠电商业化应
用。
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2026-02-24│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司亦为新能源工程机械和新能源汽车领域的客户提供动力电池系统产品。
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2025-03-24│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司有充储一体机产品HyperCube Pro II。
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2025-03-13│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司有“基于复合固态电解质的电动汽车用固态锂离子电池研制” 等多项课题研发。
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2025-03-05│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司的储能产品已具备数据中心场景的应用能力及相关应用经验，并正在进一步拓展国内外
相关应用市场
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2025-02-28│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司参股公司新源智储微信公众号2025年2月21日发布，AIOPS2000储能智慧运营平台正式接
入DeepSeek
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2025-02-11│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为电化学储能系统的研发、生产及销售，为传统发电、新能源发电、智能电网
、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品
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2025-01-27│储能 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化学储能系统的研
发、生产、销售。
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2026-06-15│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司已与宁德时代达成钠离子电池储能应用领域的深度战略合作，共同推动钠离子电池的技
术迭代与规模化商业化应用。
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2026-04-29│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长117.00%
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2025-06-13│华为数字能源│关联度：☆☆☆
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公司和华为数字能源在ICT、电力电子技术领域的优势，双方将共同探索光储融合解决方案
，围绕智慧储能、数字新能源等领域开展全方位合作
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2025-02-11│智能物流 │关联度：☆☆
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公司致力于在大同打造集“智能产线、智能仓储、智能物流”三位一体的智能化储能装备生
产基地，基于精益生产理念，打造全场景、全连接、全过程整体集成的储能装备智慧工厂
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2026-07-28│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28收盘价为：189.47元，近5个交易日最高价为：203元
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2026-07-28│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于其他电池（通达信研究行业）
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:1.98亿元，净资产收益率为：4.08%
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2026-03-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2025-12-31变动74.29%
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2026-01-27│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-01-27上市，发行价：19.38元
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2025-02-11│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-07-27│储能1-7月招标量同比增超两倍，板块迎估值修复窗口
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国内新型储能招标热度从上半年延续至7月，1-7月累计招标量近380GWh，同比增长超两倍，
且4小时及以上时长储能已成绝对主流。持续超预期的前瞻性招标数据正强力修复此前市场对202
7年需求放缓的悲观预期，投资逻辑已从担忧需求转向确认未来一年装机增长的高确定性，为经
历深度回调的板块提供了估值修复的坚实基础。
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2026-06-26│十五五规划明确2030年新型储能装机3亿千瓦
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6月25日国家发改委、能源局正式印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》，首次明确
了到2030年新型储能装机达到3亿千瓦的宏伟目标，这一数字显著高于此前市场的任何预期，为
行业提供了前所未有的长期需求确定性。这一顶层设计的量化目标，叠加规划中对长时储能、容
量补偿机制和电力现货市场等商业模式的完善，意味着储能产业的发展逻辑已从政策驱动的“选
配”项，彻底转变为市场化需求驱动下具备内生盈利能力的“标配”项。
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2026-06-12│美国PJM批准数据中心加速并网通道，储能及电力设备迎确定性增量需求
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美国联邦能源监管委员会于6月10日批准了PJM电力市场的加速并网计划，为配套250MW以上
发电设施的数据中心开辟了绿色通道，以应对AI算力激增带来的电力严重紧缺。这一政策是解决
电网建设周期远长于数据中心建设周期错配问题的关键一步，其高容量门槛和快速投运要求，实
质上将长时储能从可选项变为了必选项，从而为储能及相关电力设备创造了确定性的增量需求。
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2026-04-28│宁德时代与海博思创签60GWh钠电订单
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4月27日，宁德时代与海博思创签署的3年60GWh储能钠电订单，标志着钠电池在储能领域从
概念和示范阶段正式迈入大规模商业化应用。这一全球最大规模的钠电订单彻底打消了市场对钠
电产业化路径和时间表的不确定性，投资逻辑已从“能否落地”转向“放量速度”，市场预期20
26年将成为规模化元年，2027年进入爆发式增长，全产业链的业绩兑现窗口已经打开。
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2025-09-03│固态电池产业催化密集，产业化进程正在加速
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下游布局来看，多家车企规划在2025年至2030年期间推出搭载全固态电池的动力汽车，多家
电池企业也在2025年规划了2GW以上的固态电池产能。根据GGII和中商产业研究院数据显示，202
4年中国固态电池出货量约7GWh，考虑到技术优化普及需要的时间，根据预测2027年中国固态电
池出货量将达到18GWh，2028年达到30GWh。兴业证券指出，目前初代全固态电池材料体系已定型
，材料性能和设备接近量产要求，预计今年下半年进入固态电池设备和材料企业定点的关键期。
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2025-02-18│八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》
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2月17日，工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》。其中提
出，到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业
创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。产业体系加速完善。新型储
能制造业规模和下游需求基本匹配，培育生态主导型企业3—5家。产业主体集中、区域集聚格局
基本形成，产业集群和生态体系不断完善。产业链供应链韧性显著增强，标准体系和市场机制更
加健全。产品性能显著增强。高安全、高可靠、高能效、长寿命、经济可行的新型储能产品和技
术供给能力持续增强，新型储能系统能量转化效率显著提高。热滥用和过充电不起火、不爆炸，
全生命周期安全水平加快提升。应用领域持续拓展。新型储能产品与技术多元化水平进一步提高
，更好满足电力、工业、能源、交通、建筑、通信、农业等多领域应用需求，为推动能源革命、
实现碳达峰碳中和提供坚实物质保障。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北京海博思创科技股份有限公司（简称“海博思创”，股票代码：688411）│
│ │是行业领先的储能系统解决方案与技术服务供应商，专注于储能系统的研发│
│ │、生产、销售和服务，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户│
│ │及智能微网等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，及│
│ │储能系统一站式整体解决方案。 │
│ │公司是国家级高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家企业技术│
│ │中心、北京市“独角兽”企业、北京市企业技术中心、北京市隐形冠军企业│
│ │、北京市民营企业百强。公司拥有国内领先的CMA和CNAS认证的电池及电池 │
│ │系统测试实验室，获准成立了电化学储能系统博士后工作站，并牵头成立了│
│ │北京市未来电化学储能系统集成技术创新中心。公司拥有自主知识产权的电│
│ │池建模、电池管理、系统集成、系统验证、智能运维等核心技术，通过先进│
│ │技术手段有效提高系统安全性、延长电池使用寿命、降低系统运维成本、提│
│ │高能源利用效率，确保资产价值。 │
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│产品业务 │公司是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化│
│ │学储能系统的研发、生产、销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终│
│ │端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提│
│ │供储能系统一站式整体解决方案。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，从系统研发、测试验证、生│
│ │产制造到工程实施等多个维度进行核心能力的建设，为客户提供安全且性能│
│ │优异的储能系统产品。公司以行业需求为基础，通过专利技术和工艺应用，│
│ │实现产品的研发、生产、销售，同时根据客户的个性化需求，提供全场景解│
│ │决方案，报告期内主要通过销售储能系统产品获取收入和利润。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司依托以产定购、以销定产的运营模式，制定柔性化、精细化的原材料采│
│ │购策略。公司设置供应链中心，联合技术、质量等相关部门，综合评估技术│
│ │需求与物料资源，统筹开展供应商开发、实地考察、商务洽谈等工作，择优│
│ │遴选合格供应商开展采购合作。 │
│ │在供应商管理方面，公司建立严格的准入标准与全流程管理体系，由供应链│
│ │中心的供应商管理岗负责搭建与维护《合格供应商名录》，对供应商进行全│
│ │维度管理，深化供需合作，积极构建长期稳定的战略合作伙伴关系。 │
│ │结合生产计划、库存动态等数据，公司科学制定采购计划并向合格供应商下│
│ │达采购指令，保障物料供应及时、稳定、连续。采购物料到货后，由质量部│
│ │门牵头完成质量检验并出具检验报告，检验合格后方可办理入库。 │
│ │公司定期对供应商进行考核评价，建立动态化的合格供应商库，执行严格的│
│ │准入与退出机制，在巩固稳定合作的基础上持续拓展优质供应商资源，为原│
│ │材料供应的安全、可靠提供坚实保障。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司运营中心根据销售订单、产品季节性交付周期和未来销售预测等信息，│
│ │提前制定生产计划，智能制造中心按照生产计划和生产指令进行领料、生产│
│ │、组装、测试、包装、入库等工序完成生产。质量中心严格执行过程检验的│
│ │制度流程，对原材料、半成品和产成品进行质量检验。公司相关核心技术贯│
│ │穿零部件、电池系统和储能系统生产的全过程，大幅度提升了公司在生产和│
│ │内控方面的效率和质量。 │
│ │报告期内，公司产品以自主生产为主，其中储能系统产品以自动化产线生产│
│ │为主，配有AGV（无人搬运车）、机械手及CCD自动识别系统、半自动工位配│
│ │置助力臂等工具以减轻工人劳动强度，并辅助智能软件系统提高生产效率。│
│ │4、销售模式 │
│ │公司的储能系统产品主要采取直销模式。该模式有助于公司直接、及时和客│
│ │观了解市场的需求变化，有利于公司的客户管理，确保技术和产品研发的及│
│ │时优化。公司获取客户的方式主要包括参加行业展会、行业内客户介绍、参│
│ │与招投标、主动拜访等。公司通过国内销售中心、各区域公司、海博国际等│
│ │相关部门及时与客户进行接洽，通过解决方案中心为客户制定专业解决方案│
│ │，最终通过公开招投标、竞争性谈判和商务谈判等流程与客户确认意向、签│
│ │订合同。 │
│ │公司产品采取自主定价模式进行销售。公司根据成本、各区域同类或类似产│
│ │品的销售情况设定指导价格，具体价格则需根据签订逐笔订单时的市场行情│
│ │等综合因素进行确定。 │
│ │5、研发模式 │
│ │公司坚持自主研发的研发模式，以技术开发为基础，以成果转化和产品开发│
│ │为重点。公司组建了研发中心、实验测试中心、大数据中心、未来技术中心│
│ │等技术研发部门，其中研发中心主要承担制定公司产品、技术规划、技术定│
│ │义、研发和发布等相关工作；实验测试中心主要承担公司产品研发的验证与│
│ │认证，检测检验机构资质能力的维护，为产品研发提供基础性的技术支撑等│
│ │工作；大数据中心主要负责数据及人工智能前沿技术研究与应用，建设与运│
│ │维数据平台及数据中心，保障数据安全与质量，开展模型、算法与数据分析│
│ │技术的研发与优化；未来技术中心主要承担新型电池系统产品及应用的研究│
│ │工作。公司研发分工明确，为公司产品高效、快速研发提供坚实基础。 │
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│行业地位 │公司专注于储能系统领域十余年，经历了储能行业从示范应用期到产业规模│
│ │化发展的全过程。报告期内凭借技术创新以及优质的产品和服务，公司在储│
│ │能系统领域建立了突出的行业市场地位优势。根据CNESA统计，公司在2023 │
│ │年中国储能系统集成商出货量排行榜中位列第二名（公司出货量数据未包含│
│ │销售给新源智储的出货量），在2022年度、2021年度国内市场储能系统出货│
│ │量排行榜中公司排名首位。根据国际知名咨询机构伍德麦肯兹发布的《全球│
│ │电池储能系统集成商排名》，2023年全球排名前五的电池储能系统集成商分│
│ │别是Telsa、阳光电源、中车株洲所、Fluence和海博思创，公司位列第五名│
│ │。 │
│ │公司产品在共享储能电站、光伏电站和风力发电等多个场景实现了产业化和│
│ │商业化，在国内发电及输配电储能应用场景具有较强的竞争力。公司凭借自│
│ │身的技术积累优势和丰富的产品运营优势，积累了十分丰富的产品应用经验│
│ │和产品数据，截至2023年12月末，公司以储能设备提供商的角色已完成和正│
│ │在参与多个大型储能项目，其中包括数个单体超500MWh的大型储能项目、数│
│ │十个单体超200MWh的储能项目，应用场景涵盖共享储能电站项目、光伏电站│
│ │项目和风力发电项目。公司深耕储能系统领域，是中关村储能产业技术联盟│
│ │第三届常务理事会副理事长单位、第八届国际光储充大会2021年度副理事长│
│ │单位。公司曾荣获2023年度储能技术创新典范TOP10、2022储能技术创新典 │
│ │范TOP10、2021年度中国储能产业最具影响力企业奖、SNEC十大亮点评选兆 │
│ │瓦级翡翠奖、第八届国际光储充大会2021年度最具影响力企业奖等行业荣誉│
│ │。 │
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│核心竞争力 │1、技术与研发创新：构建全栈自研的技术护城河 │
│ │公司打通底层技术与上层场景的协同壁垒，实现从技术研发、产品落地到场│
│ │景适配的全链路自主可控。“深度研发+深度应用”的战略闭环，既是抵御 │
│ │行业竞争的技术护城河，更是驱动公司技术升级、产品持续迭代的核心动力│
│ │，为解决储能领域安全、效率、寿命等关键难题奠定了底层基础。 │
│ │（1）前瞻性的技术平台布局：公司发布了面向未来的“智储解决方案平台 │
│ │”，并创新性地提出以电网、人工智能、感知、芯片为核心的“四大技术基│
│ │因”。以此为基础，公司推出了“电力电子技术平台”，聚焦高效率、高过│
│ │载、高适应性三大核心，以满足新型电力系统对储能变流技术的极致要求。│
│ │（2）核心技术成果与智能化突破：公司拥有全栈自研能力，自主掌握电池 │
│ │管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、热管理系统及云平台等核心技术│
│ │，实现软硬件深度融合。公司构建了“站控级AI+设备级AI”的双引擎智能 │
│ │解决方案，通过人工智能与大数据技术，实现对储能电站从全局优化到设备│
│ │精细管控的全生命周期管理，显著提升运维效率、安全性与资产价值。公司│
│ │创新集成“电、热、力、气、声、烟”六维感知网络，构建“事前-事中-事│
│ │后”全域主动安全防护体系，能够精准预警风险，最大限度保障系统安全。│
│ │（3）深度的产学研协同创新：公司设立博士后工作站，牵头成立北京市未 │
│ │来电化学储能系统集成技术创新中心，与清华大学、浙江大学等高校建立联│
│ │合研究中心，参与全国高校绿色能源区域技术转移转化中心（北京），形成│
│ │开放协同的创新生态。同时，公司与华为数字能源、宁德时代、范式智能等│
│ │产业链龙头建立战略合作，在零碳能源、智能制造、场景融合、人工智能等│
│ │领域协同发力，推动储能与矿山、油田、数据中心等多场景深度融合，实现│
│ │产业价值倍增。 │
│ │2、打造全生命周期服务闭环：从“交付终点”到“价值共生” │
│ │公司依托前瞻性布局的数据采集、建模分析与人工智能技术，系统构建起覆│
│ │盖“项目前端规划-设备集成交付-智能运维保障-电力交易-场景价值创造”│
│ │多个环节的储能全生命周期服务闭环。其中，电力交易作为核心价值兑现的│
│ │关键，公司依托多维时空智能电力交易技术，面对多元化市场场景，通过打│
│ │通“设备、电网物理”与“市场交易模式”通路，做好价值收益的技术托底│
│ │。通过五大环节的全链条智能化，实现储能资产“更安全、更高效、更长寿│
│ │命、更高收益”的价值最优。 │
│ │3、全球化交付与工程化能力：筑高效协同的全球工程体系，立稳定可靠的 │
│ │交付底座 │
│ │公司已形成以北京房山、广东珠海、甘肃酒泉、山西大同、内蒙古包头五大│
│ │智能制造基地为核心的生产制造网络，具备辐射全国、服务全球的大规模、│
│ │高效率交付能力，构筑了坚实的供应链与制造护城河。交付项目覆盖高海拔│
│ │、极寒、风沙、高盐雾等全谱系严苛环境，形成了覆盖“环境适应性设计—│
│ │仿真分析—实地验证”的闭环工程实践经验。截至目前，公司业务足迹已遍│
│ │布全球20余个国家。在重点市场，公司正加速构建本地化服务网络，设立专│
│ │业服务团队，为客户提供全周期的售后服务。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,161,198.55万元，较上年同期增长40.42%；实│
│ │现归属于母公司所有者的净利润95,119.96万元，较上年同期增长46.83%； │
│ │实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润87,837.67万元，较 │
│ │上年同期增长39.85%。 │
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│竞争对手 │上海派能能源科技股份有限公司、沃太能源股份有限公司、浙江南都电源动│
│ │力股份有限公司、阳光电源股份有限公司、南方电网电力科技股份有限公司│
│ │。 │
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│品牌/专利/经│品牌：增量空间，实现从“产品出海”到“品牌出海”的升级。平，向运维│
│营权 │服务等高附加值环节拓展，通过“研发+品牌”与“场景+运维”的战略，将│
│ │技术与。 │
│ │专利：公司已累计获得授权知识产权604项。其中累计授权专利241项，包含│
│ │发明专利112项、实用新型专利99项、外观设计专利30项；累计登记软件著 │
│ │作权255项。报告期内，公司新增授权知识产权166项，其中新增授权专利73│
│ │项，包含授权发明专利37项、实用新型专利25项、外观设计专利11项。 │
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│投资逻辑 │公司是国家级高新技术企业、国家专精特新小巨人企业、国家企业技术中心│
│ │，北京市隐形冠军企业，北京市民营企业百强。公司拥有国内领先的CMA和C│
│ │NAS认证的电池及电池系统测试实验室，获准成立了电化学储能系统博士后 │
│ │工作站，深度参与全国高校绿色能源区域技术转移转化中心（北京）建设，│
│ │并牵头成立了北京市未来电化学储能系统集成技术创新中心。公司拥有自主│
│ │知识产权的电池建模、电池管理、系统集成、系统验证、智能运维等核心技│
│ │术，通过先进技术手段有效提高系统安全性、延长电池使用寿命、降低系统│
│ │运维成本、提高能源利用效率，确保资产价值。 │
│ │公司的竞争优势已从硬件产品延伸至覆盖“电池数字化建模-电池管理-系统│
│ │集成-智能运维-电力交易”的全栈技术能力。基于丰富的项目经验与海量的│
│ │数据，公司构建了电池全生命周期智能运维能力，标志着公司已成功从“设│
│ │备与解决方案提供商”向“综合能源服务商”转型，为客户提供涵盖产品、│
│ │交付、运维和资产增值服务的整体解决方案。 │
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│消费群体 │传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户及智能微网等领域 │
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│消费市场 │境内外销售，境内销售为主，主要集中在西北地区、华北地区、华中地区及│
│ │华东地区。 │
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│主营业务 │储能系统的研发、生产和销售，其中储能系统产品为核心产品 │
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│主要产品 │储能产品 │
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│项目投资 │全资子公司拟20亿元投建智能绿色储能工厂项目：海博思创2025年12月24日│
│ │公告，公司全资子公司北京海博思创智造科技有限公司拟开展“海博思创智│
│ │能绿色储能工厂项目”，项目投资总额预计20亿元，拟选址于北京市房山区│
│ │北京高端制造业基地。项目建设周期约为36个月，预计2028年12月竣工验收│
│ │并投产。 │
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│行业竞争格局│（1）市场领先地位稳固 │
│ │公司作为行业领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于储│
│ │能系统的研发、生产、销售和服务，为传统发电、新能源发电、智能电网、│
│ │终端电力用户及智能微网等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能│
│ │系统产品及储能系统一站式整体解决方案。 │
│ │公司是国家级高新技术企业、国家专精特新小巨人企业、国家企业技术中心│
│ │，北京市隐形冠军企业，北京市民营企业百强。公司拥有国内领先的CMA和C│
│ │NAS认证的电池及电池系统测试实验室，获准成立了电化学储能系统博士后 │
│ │工作站，深度参与全国高校绿色能源区域技术转移转化中心（北京）建设，│
│ │并牵头成立了北京市未来电化学储能系统集成技术创新中心。公司拥有自主│
│ │知识产权的电池建模、电池管理、系统集成、系统验证、智能运维等核心技│
│ │术，通过先进技术手段有效提高系统安全性、延长电池使用寿命、降低系统│
│ │运维成本、提高能源利用效率，确保资产价值。 │
│ │根据中国电力企业联合会（简称“中电联”）统计，截至2025年年底，国内│
│ │已投运电站装机量排名中，海博思创位居第一。根据标普全球能源（S&PGlo│
│ │balEnergy）统计，海博思创在2024年全球电池储能系统集成商新增储能装 │
│ │机排名中位居前三。同样来自该机构截至2025年7月的数据显示，在以累计 │
│ │装机和签约项目规模总和统计的排名中，海博思创位列中国大陆市场第一。│
│ │（2）从“设备与解决方案提供商”向“综合能源服务商”的战略升级 │
│ │报告期内，公司把握行业从“政策驱动”向“市场驱动”转型的趋势，率先│
│ │推动战略升级。 │
│ │通过技术与商业模式创新，驱动多场景能源生态重构。 │
│ │公司的竞争优势已从硬件产品延伸至覆盖“电池数字化建模-电池管理-系统│
│ │集成-智能运维-电力交易”的全栈技术能力。基于丰富的项目经验与海量的│
│ │数据，公司构建了电池全生命周期智能运维能力，标志着公司已成功从“设│
│ │备与解决方案提供商”向“综合能源服务商”转型，为客户提供涵盖产品、│
│ │交付、运维和资产增值服务的整体解决方案。 │
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│行业发展趋势│2025年1月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价 │
│ │市场化改革，促进新能源高质量发展的通知》（简称“136号文”），该文 │
│ │件明确提出，不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前│
│ │置条件。同年8月，国家发改委、国家能源局联合发布《新型储能规模化建 │
│ │设专项行动方案（2025-2027年）》，该方案提出，到2027年全国新型储能 │
│ │装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。2026年1月，│
│ │国家发改委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》│
│ │（简称“114号文”），文件指出各地可根据当地煤电容量电价标准，结合 │
│ │放电时长和顶峰能力贡献等因素，建立电网侧独立新型储能容量电价机制，│
│ │行业正从政策驱动向市场驱动的高质量发展阶段过渡。 │
│ │2026年，储能行业进入由全球性电力需求、新技术场景等因素共同驱动的市│
│ │场化高增长新周期。行业的核心增长逻辑正发生根本性转变，从过去依赖政│
│ │策强制配储，转向由电力市场改革、经济性提升和新兴刚性需求共同驱动的│
│ │市场化新阶段。同时，头部集中度提升，具备技术、品牌、全生命周期服务│
│ │能力的集成商企业获得进一步的竞争优势。 │
│ │在中国，随着电力现货市场进一步完善，独立储能收益模式清晰；在美国，│
│ │人工智能数据中心（AIDC）的爆发性电力需求，催生了储能作为关键基础设│
│ │施的新增量；欧洲及新兴市场则分别受高比例可再生能源并网和能源转型的│
│ │需求推动。 │
│ │由此可见，新型储能正从电力系统的“配角”转向支撑能源转型的“主力军│
│ │”，储能行业进入以技术深度、场景广度与商业成熟度为核心驱动的新阶段│
│ │，在政策支持、市场需求与技术创新的共同驱动下，行业增长潜力具有可持│
│ │续性。 │
│ │总体而言，储能行业已进入一个由全球性电力需求、清晰商业模式与多元技│
│ │术场景共振驱动的增长新周期，同时也面临着“技术深度”、“运维精度”│
│ │、“场景理解力”以及“全球化资源整合能力”的综合挑战。 │
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│行业政策法规│《关于完善发电侧容量电价机制的通知》、《关键原材料法案》、《电化学│
│ │储能系统储能变流器技术要求》、《通胀削减法案》、《关于深化新能源上│
│ │网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《关于推进“人工智能│
│ │+”能源高质量发展的实施意见》、《构网型电化学储能电站储能变流器并 │
│ │网技术规范构网认证测试》 │
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│公司发展战略│公司全力提升全球化水平，构建“国内根基稳固，海外多点突破”的全球化│
│ │发展格局。以国 │
│ │内市场的领先优势和全价值链条服务能力为根基，以技术价值和服务模式为│
│ │壁垒，战略性布局海 │
│ │外市场，全面建设全球本地化服务及交付能力。 │
│ │公司围绕储能全生命周期价值链，搭建“开发-投资-建设-运维-电力交易”│
│ │一体化体系，对 │
│ │储能产业上下游领域进行持续探索与长期规划，快速实现价值链闭环，进一│
│ │步提升公司的产业整 │
│ │合能力，共建合作创新的生态，助力储能产业全面发展。 │
│ │公司坚定推进“储能+X”战略，探索储能高价值应用场景，将储能解决方案│
│ │应用于算电协 │
│ │同、独立储能电站、充电场站、数据中心、油田、矿山、通讯基站等多元场│
│ │景，持续拓展储能应 │
│ │用边界，挖掘各类应用场景的市场潜力，特别是与人工智能带来的庞大算力│
│ │需求结合，将算电协 │
│ │同作为重要的新应用场景拓展突破口之一，推出定制化储能解决方案，开辟│
│ │全新增长极。 │
│ │公司持续加强人工智能技术在储能系统全链条中的应用，从研发、生产、测│
│ │试、交付、运 │
│ │维、电力交易等各个环节，提升储能的数智化水平，推动公司在新一代储能│
│ │前沿技术领域保持领 │
│ │先地位，推动产品快速迭代，为全球储能市场及客户提供全面解决方案，为│
│ │电力系统提供可靠支 │
│ │撑，为行业持续创造价值。 │
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│公司日常经营│面对储能行业从“政策哺育”向“市场求生”的关键转型，公司管理层紧密│
│ │围绕“打通储能全生命周期价值”的核心战略，主动应对变革，深化业务转│
│ │型，在巩固国内市场领先地位的同时，加速全球化布局与智能化升级，实现│
│ │了经营业绩的稳健增长与综合竞争力的持续强化。 │
│ │报告期内，公司实现营业收入1161198.55万元，较上年同期增长40.42%；实│
│ │现归属于母公司所有者的净利润95119.96万元，较上年同期增长46.83%；实│
│ │现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润87837.67万元，较上年│
│ │同期增长39.85%。 │
│ │公司于2025年1月27日成功登陆上海交易所科创板，积极把握全球能源结构 │
│ │转型与储能市场规模化发展的历史性机遇，在储能行业竞争逻辑重塑的背景│
│ │下，公司坚持以价值创造为导向，通过提供高附加值的系统解决方案与全生│
│ │命周期服务，实现了营业收入与净利润的稳健增长。公司坚持技术创新与市│
│ │场驱动，通过深耕国内业务、拓展国际业务、持续技术创新、推动战略升级│
│ │等措施，实现了经营业绩的跨越式增长，核心竞争力与品牌影响力迈上新台│
│ │阶。 │
│ │1、国内业务：深化“制造+服务”综合能力，提升储能资产全生命周期的价│
│ │值 │
│ │作为公司发展的压舱石，国内业务在报告期内实现了高质量发展。面对国内│
│ │储能产业从“政策驱动”全面转向“市场驱动”的关键节点，在激烈的市场│
│ │竞争下，公司推出“制造+服务”的方案，为客户提升储能资产全生命周期 │
│ │内的价值，从而有效增加客户粘性。 │
│ │2、国际业务：全球化战略取得里程碑式突破 │
│ │2025年是公司海外业务的“规模化元年”，公司已在欧洲、北美、亚太等地│
│ │区完成销售和服务网络的部署。一方面，公司凭借自主研发的先进储能技术│
│ │和产品，满足不同地区的多样化需求；另一方面，通过在海外设立分支机构│
│ │和服务网点，深入了解当地市场政策、文化和用户需求，采用“技术输出+ │
│ │本地化服务”的双轮驱动模式，实现快速响应和高效服务。公司成功将市场│
│ │版图从欧洲、北美拓展至东南亚、非洲等新兴市场，实现了从产品销售到提│
│ │供长期运维服务的升级。 │
│ │2025年，公司已在海外市场参与多个电网侧储能项目及工商业储能项目，打│
│ │造了多个典型案例。其中，瑞典斯德哥尔摩储能项目与德国瓦尔特斯豪森项│
│ │目的成功投运，为公司在欧洲市场的拓展积累了宝贵经验。公司与LEAG清洁│
│ │能源有限公司正式签署协议，双方将在德国联合打造一座规模达1.6GWh的大│
│ │型储能项目，协助推动欧洲能源的转型步伐；公司与美国知名独立发电商(I│
│ │PP)在内的多家企业达成储能项目合作，为位于美国的储能电站项目提供储 │
│ │能系统解决方案，同时配套长期质保服务与全周期售后服务，项目规模超过│
│ │420MWh。 │
│ │3、技术与产品创新：驱动发展的双引擎 │
│ │公司始终将研发创新置于核心地位，通过AI与数字化驱动全生命周期管理，│
│ │引领行业智能化升级。公司打造的“海博云”人工智能大数据平台，已贯穿│
│ │储能项目的规划、设计、运维及电力交易等各环节。通过AI模型进行全景化│
│ │收益测算、智能选型、控制策略优化及故障预测，为客户提供从收益预测到│
│ │智能运维的一体化数字智能解决方案，极大地提升了储能电站的安全性和经│
│ │济回报。 │
│ │4、战略升级：打通储能全生命周期价值 │
│ │公司以技术创新为根基，以场景落地为核心，坚定推进“打通储能全生命周│
│ │期价值”的战略，覆盖储能项目的规划、设计、运维等多个环节，确保储能│
│ │系统在全生命周期内，持续保持高效的运行与稳定的性能。 │
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│公司经营计划│展望2026年，公司将坚持“国内外市场并重，进一步拓宽应用场景”的战略│
│ │。 │
│ │以“全球化+本地化”为策略。公司将加速推进海外重点区域的本地化团队 │
│ │与服务体系建 │
│ │立，以高质量的产品和全链条的服务能力快速切入欧洲、北美、亚太等高价│
│ │值市场，强化全球供 │
│ │应链的韧性与精益化管理，并通过本地化服务和生态合作建立长期竞争优势│
│ │，以打开海外市场的 │
│ │增量空间，实现从“产品出海”到“品牌出海”的升级。 │
│ │以“技术创新+价值延伸”为导向。公司将持续加强投入研发资源，建立技 │
│ │术标准体系，持 │
│ │续攻关电力交易、电力电子、人工智能、固态电池应用等前沿技术，深化AI│
│ │大模型在能源预测 │
│ │与交易策略中的应用。其中，在电力交易领域，公司依托核心技术深度参与│
│ │电力现货市场交易， │
│ │打造稳健且能快速迭代的技术平台与数据闭环体系，为灵活适配不同区域市│
│ │场规则、集成多种技 │
│ │术路线以及参与新兴交易品种提供了坚实支撑。在价值管理层面，公司将AI│
│ │智能应用到储能电 │
│ │站的项目规划、产品设计、安全预警、故障预测、运维等全生命周期价值链│
│ │，通过精准化数字建 │
│ │模与AI大数据平台，实现从研发、制造到交付、运维的全链条优化，提升储│
│ │能资产的收益。 │
│ │以“场景突破+精益运维”为竞争壁垒。公司深入挖掘算电协同、独立储能 │
│ │、源网荷储一体 │
│ │化、光储融合、零碳园区、数据算力中心、油田、矿山等多元化应用场景的│
│ │商业价值，全面升级 │
│ │“储能+X”方案。公司将算电协同应用场景作为重要的战略方向之一，推动│
│ │开展算电协同试点 │
│ │项目，并逐步打通从发电侧到人工智能数据中心（AIDC）等新型用能场景应│
│ │用侧的全链条服务 │
│ │能力，积极构建“算随电走”与“电随算调”的双向协同模式。公司将持续│
│ │强化全生命周期服务 │
│ │能力，依托标准化的技术、高效的交付体系和可靠的数据平台，全面提升运│
│ │维效率与质量管控水 │
│ │平，向运维服务等高附加值环节拓展，通过“研发+品牌”与“场景+运维”│
│ │的战略，将技术与 │
│ │产品作为基石，将生产制造作为入口，结合资产的运维，实现技术带来的高│
│ │毛利附加值。同时， │
│ │公司基于丰富的运维经验积累了海量的场景数据，可以促进产品设计优化、│
│ │迭代算法模型等，使 │
│ │得公司的解决方案始终贴近市场前沿。 │
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│公司资金需求│年产2GWh储能系统生产建设项目、储能系统研发及产业化项目、数字智能化│
│ │实验室建设项目、营销及售后服务网络建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、技术和产品迭代的风险 │
│ │电化学储能行业涉及多个技术领域和学科，随着行业技术水平不断提高，新│
│ │技术和新产品的更迭速度较快，公司只有通过不断进行技术升级和创新，才│
│ │能紧跟行业发展趋势，持续推出适应市场需求的新产品，保持长期竞争力。│
│ │公司主要依靠核心技术开展生产经营，并围绕核心技术及储能系统等主营产│
│ │品进行研发投入。在储能行业竞争逐渐加剧背景下，公司需持续提升储能产│
│ │品性能，在竞争中取得优势，提升市场竞争力。 │
│ │2、核心人才流失与技术保密风险 │
│ │储能系统集成的核心竞争力高度依赖复合型技术团队的智力资本，涉及多个│
│ │学科和领域的人才，包括电化学、电力电子、热管理、大数据、人工智能等│
│ │技术工程师、具备百兆瓦时项目实战经验的交付工程师、掌握电价预测与交│
│ │易策略算法的算法工程师等。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、供应链风险 │
│ │公司主要产品为电化学储能系统产品，对外采购的主要原材料为电芯、结构│
│ │件、电气件、PCS及升压变流舱和电子件等。公司采购价格受电芯上游原材 │
│ │料碳酸锂等价格波动的影响，若未来原材料价格持续高位运行或继续上行，│
│ │公司将面临毛利率及盈利能力波动的风险。另外，尽管储能电芯已实现高度│
│ │国产化，但BMS主控芯片等部分高端元器件仍对进口品牌存在一定依赖，在 │
│ │地缘政治、文化冲突等极端情景下，存在供应中断或交期延长的潜在风险。│
│ │2、全球化市场竞争风险 │
│ │2026年初，中国拟取消动力与储能电池出口退税，原有的企业出口依靠退税│
│ │补贴维持海外价格竞争力的模式将难以为继。同时，国内价格战向海外蔓延│
│ │。海外市场曾是高毛利“净土”，但随着中国企业扎堆出海，恶性低价竞争│
│ │已有外溢迹象。若海外市场重演国内价格战的状况，储能系统集成商的全球│
│ │化布局可能陷入“增收不增利”的困境，这对企业的资本实力、跨国管理能│
│ │力、合规风控能力提出极高要求。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、毛利率下滑风险 │
│ │作为行业领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，公司的储能系│
│ │统等核心产品市场优势明显，但随着电化学储能行业快速发展，众多厂商纷│
│ │纷切入储能系统领域，市场竞争激烈。同时，上游供应商价格上涨，若未来│
│ │国内储能系统市场价格仍持续下行，公司的储能系统产品也将面临毛利率随│
│ │之下降的风险。公司通过持续加大海外储能系统业务拓展，已获取多项海外│
│ │业务订单和框架合同，公司目前的海外储能系统的销售毛利率相对较高，随│
│ │着公司海外业务收入的增加，将一定程度抵御公司整体平均毛利率的下滑风│
│ │险。 │
│ │2、国际化经营的财务风险 │
│ │2025年公司海外业务实现规模化突破，海外业务在贡献更高毛利的同时，也│
│ │带来汇率波动风险、税务合规风险、跨境资金调度风险。 │
│ │(四)行业风险 │
│ │1、国内产业政策变化风险 │
│ │2026年1月，国家发改委、国家能源局发布114号文，首次将电网侧独立储能│
│ │纳入容量电价机制。但容量收益并非“建成即得”，而是与可用率、响应性│
│ │能、顶峰能力等考核指标挂钩，收益兑现高度依赖系统长期可靠性、响应一│
│ │致性与运维精细度，这对公司产品质量及全生命周期服务能力构成全面考验│
│ │1、国内产业政策变化风险 │
│ │2、海外市场与贸易风险 │
│ │全球储能市场的政策环境正趋于严峻，欧美市场正加速构建本土储能产业链│
│ │保护壁垒。美国《通胀削减法案》本土化补贴细则趋严，欧盟《关键原材料│
│ │法案》及碳边境调节机制对进口电池碳足迹提出更严苛要求。若未来主要海│
│ │外市场针对中国储能系统加征额外关税、设置本土化采购比例门槛，公司海│
│ │外业务拓展将面临成本压力与准入障碍。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │公司所处行业与国家宏观经济政策以及产业政策有着密切联系，国民经济发│
│ │展的周期波动、国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造│
│ │成影响。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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