热点题材☆ ◇688222 成都先导 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:基因概念、智能医疗、人工智能、腾讯概念、CXO概念、创新药、AI医疗
风格:融资融券、外资背景、重组预案、拟增持、海外业务、专项贷款、私募重仓
指数:科创200、上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-02-10│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司携手腾讯AILab共同开发新的分子骨架跃迁算法，重视AI在化合物的潜力
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司一直以来都对AI在药物研发领域的进展保持高度关注。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-19│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与腾讯AI Lab的第一阶段合作案例的成果已经发表于ACS Omega，双方共同享有基于AI
技术的分子骨架跃迁系统，该算法有望加快药物研发领域中的小分子设计环节，从而减少人力以
及时间成本
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-16│智能医疗 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与腾讯 AI Lab的第一阶段合作案例的成果已经发表于ACS Omega，双方共同享有基于AI
技术的分子骨架跃迁系统。该算法有望加快药物研发领域中的小分子设计环节，从而减少人力以
及时间成本。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│基因概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
成都先导DEL领域相关服务主要为DEL库定制、DEL筛选以及基于DEL技术的新药定制开发等业
务
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-02│创新药 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
有创新药研发业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-22│CXO概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司设立至今一直围绕着DNA编码化合物库（DNAEncodedcompoundLibrary，简称DEL）技术
潜心研究与创造，专注于原创新药的早期链段研发——苗头化合物和先导化合物的发现
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-08-29│并购基金 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2024-08-29公告成立并购基金：成都蓉创先导股权投资基金合伙企业（有限合伙）（暂
定）。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-24│重组蛋白 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司能够提供一整套从靶基因到新药临床试验申请阶段的研发服务，覆盖范围包括重组蛋白
表达纯化、结构生物学、计算化学与药物化学、生物化学和生物物理学、细胞生物学、体内药理
学、药代动力学、药学研究等。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│基因测序 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
成都先导DEL领域相关服务主要为DEL库定制、DEL筛选以及基于DEL技术的新药定制开发等业
务
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-02│精准医疗 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
主要服务有DEL筛选服务、DEL库定制服务
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-05-27│专项贷款 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2025年5月23日公告，公司的控股股东一致行动人宁波聚智先导拟增持2,500万元至5,000万
元，资金来源为自有资金及兴业银行提供的专项贷款，贷款额度不超过4,500万元
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-05-23│拟增持 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2025-05-23公告增持计划
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-28│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-12-31地区收入中:其他国家占比为84.27%
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-01│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司协议转让南京海纳医药科技股份有限公司65%股权
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31,私募重仓持有1348.95万股(2.09亿元)
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-04-16│外资背景 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司具有外资背景
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2024-12-26│上海：建设人工智能药物研发平台
──────┴───────────────────────────────────
上海市人民政府办公厅印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，建设
人工智能药物研发平台。建设小分子创新药物筛选和优化平台，实现基于靶点动态结构的先导化
合物发现、药效评估和老药新用等。建设大分子生物医药大模型干湿迭代设计平台，发展大模型
与低通量湿实验一体自动化技术，实现蛋白质粒构建、表达、纯化、性能检测等低通量湿实验的
全过程自动化，加速产品研发。AI在医药领域应用大致分为三个阶段，（1）AI影像识别（2）蛋
白结构识别（3）蛋白结构生成。目前已有众多公司布局AI辅助医疗，新药筛选以及创新药物研
发，同时以谷歌，Meta为代表的互联网巨头开始进入AI制药领域。民生证券周超泽研报认为，目
前以类“OpenAI”蛋白质深度学习语言模型正逐步改变蛋白药物早期研发过程，关注AI辅助医疗
行业公司和早期AI新药筛选公司。
──────┬───────────────────────────────────
2024-03-15│新质生产力细分方向之一，创新药领域是科技进步兑现重要领域
──────┴───────────────────────────────────
机构指出，全球创新药，是科技进步兑现的重要领域；中国创新药产业链，正在崛起；院内
诊疗全面恢复、国家对创新药的鼓励支持政策陆续出台以及中国药企国际化步伐的推进，行业整
体将迎来业绩与市场表现的同步向上。东海证券研报指出，近期全国两会对新一年的工作进行了
顶层规划，《政府工作报告》中有六个方面的工作任务直接涉及医疗健康领域。其中特别值得关
注的是，创新药与生命科学在报告中被提及，并纳入“新质生产力”范畴。作为未来发展的重点
产业，将会有更多配套政策措施的出台加速推动生物医药创新升级，进一步打开创新药的成长空
间，赛道未来发展潜力巨大，相关企业有望持续获益。市场空间方面，弗若斯特沙利文预计到20
26年，中国创新药市场规模将达到15308亿人民币，到2030年进一步增长至20584亿人民币。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-14│英伟达投资AI药物开发企业
──────┴───────────────────────────────────
当地时间7月12日美股收盘，RecursionPharmaceuticals暴涨超78%。Recursion是一家生物
科技公司，Recursion与英伟达合作并获得英伟达5000万美元投资。通过这笔投资，英伟达将获
得Recursion超过770万股A类普通股，相当于该公司约4%的股份。与此同时，Recursion宣布计划
加快其生物学和化学领域的AI基础模型的开发，与英伟达合作对其模型进行优化，并通过英伟达
云服务将其分发给生物科技公司。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-14│AI药物研发领域新突破，一天内可筛选超一亿种化合物
──────┴───────────────────────────────────
美国麻省理工学院和塔夫茨大学研究人员设计出一种基于大型语言模型（如ChatGPT）的人
工智能算法，这种称为ConPLex的新模型可将目标蛋白与潜在的药物分子相匹配，而无需执行计
算分子结构的密集型步骤。据介绍，使用这种方法，研究人员可在一天内筛选超过1亿种化合物
，比任何现有模型都要多得多。券商指出，从制药的流程看，AI技术已经渗透到多个环节，AI技
术的应用显著改善药物研发效率、减少研发成本和提高药物研发成功率，对新药研发具有重要意
义。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-02│上海推动生物大数据平台建设，AI药物研发有望率先实现重大突破
──────┴───────────────────────────────────
上海市科学技术委员会印发《上海市计算生物学创新发展行动计划（2023—2025年）》。其
中提出，到2025年，在多模态数据理论算法、蛋白质工程、AI药物研发等领域率先实现重大理论
突破。在医药研发行业，成功研发一款新药平均需要耗时超过10年、10亿美元。AI制药技术的加
入，则可以通过快速精准地确定靶点、筛选最佳化合物分子、预测药代动力学性质、大幅缩短药
物研发各环节周期，降低企业研发新药成本投入。根据智药邦的统计，2022年上半年，AI药物研
发领域共发生了52项投资活动，投资总金额超过180亿人民币，其中27%的投资活动金额过亿。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │成都先导聚焦小分子及核酸新药的发现与优化，依托DEL技术（包括DEL库的│
│ │设计、合成和筛选及拓展应用）、基于分子片段和三维结构信息的药物设计│
│ │（FBDD/SBDD）技术、基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）、靶向蛋白降解│
│ │平台相关技术（TPD）四大核心技术平台及公司其他关键新药研发能力（药 │
│ │物化学、计算科学/AI、体外体内生物学评价、药物代谢学，分析化学，药 │
│ │学研究等），打造新药发现与优化的国际领先的研发体系，通过新药研发服│
│ │务、不同阶段在研项目转让及远期的药物上市，为医药工业输出不同阶段的│
│ │新分子实体，以最终为全球未满足的临床需求提供创新药治疗方案，致力于│
│ │成为全球一流的创新型生物医药企业，贡献于更好的人类生命健康。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司的经营模式属于新药研发服务、新药在研项目权益转让及自主研发项目│
│ │推进至临床阶段乃至远期实现上市销售相结合的形式。相比传统的新药研发│
│ │企业项目数量少、投资回报周期长、研发投入风险大等特点，以及相对于常│
│ │规技术服务型企业劳动密集程度高、服务附加值低、缺乏长期增值空间等特│
│ │点，公司的业务模式具备为公司持续输出颇具潜力的创新药项目的能力，能│
│ │够创造高收益的长期价值。 │
│ │公司的药物发现与优化平台，一方面在为全球医药企业提供不同技术环节研│
│ │发服务的同时，还能提供针对各类靶点处于不同阶段的新分子实体。另一方│
│ │面，在不与客户产生利益冲突的情况下，公司可通过药物发现平台自主选择│
│ │高潜力、高价值的靶点进行药物发现，并利用自身的高效新药优化平台将发│
│ │现的苗头化合物推进到临床试验阶段。 │
│ │（1）新药研发服务 │
│ │基于公司药物发现与优化平台，公司可为全球医药企业提供指定生物靶点的│
│ │筛选并进行优化，客户有权选择有偿受让筛选过程产生的功能活性被验证的│
│ │先导化合物分子的IP，公司还有一定几率在客户针对该药物进行后续研发的│
│ │多个阶段陆续产生里程碑收入。除此之外，基于公司领先的DEL、FBDD/SBDD│
│ │技术，以及在计算机辅助药物设计或AI分子设计、蛋白表达纯化、结构生物│
│ │学、药物化学、生物化学和生物物理学、细胞生物学、体内药理学、药代动│
│ │力学、药学研究等环节的技术能力，公司可为客户提供新药发现和优化链条│
│ │上各类研发服务，如定制化DEL库设计及合成服务、某些指定化合物或核酸 │
│ │的合成与修饰服务以及相关生物学评价等。 │
│ │截至报告期末，公司已累积完成了110个项目（＞1,100个活性化合物实体分│
│ │子）的化合物知识产权转让。根据合同约定，当转让的小分子化合物未来在│
│ │药物研发达到某个关键性节点阶段（包括但不限于GLP毒理实验、临床I期、│
│ │临床II期、临床III期及药物上市等），后续公司可依据合同约定获得里程 │
│ │碑费，金额依据各个里程碑节点的不同从几百万元到几千万元不等。2024年│
│ │，公司达成了24个项目的化合物知识产权（IP）转让。 │
│ │（2）新药在研项目权益转让 │
│ │公司依靠国际领先的药物发现平台以及规模庞大的具有自主知识产权的小分│
│ │子化合物库，在与客户筛选项目不存在利益冲突的情况下，可以选择高潜力│
│ │、高价值的靶点进行自主新药发现，利用自身核心技术优势将筛选出的化合│
│ │物分子优化并向后推进至确定性更高的阶段后进行转让，客户受让后可直接│
│ │申报临床或进入临床试验阶段。 │
│ │（3）业务模式中的知识产权保护机制——靶点排他与分子结构排他原则 │
│ │药物结构相关的知识产权系创新药的核心IP，为确保公司新药研发项目与客│
│ │户筛选项目之间不存在利益冲突，成都先导在业务模式中严格遵守靶点排他│
│ │和分子结构排他原则。公司药物发现平台中的化合物结构原始权属归公司所│
│ │有，在筛选服务的模式中发现了有效的苗头化合物或自主研发的新药推进到│
│ │一定程度后，公司通过与客户签署授权及转让协议，将化合物结构相关的知│
│ │识产权或开发及商业化权益转让给客户。 │
│ │（4）远期规划的新药品种上市销售 │
│ │成都先导拥有自己的核心技术和研发能力，以及新药项目研发核心的知识产│
│ │权，公司不断有自己知识产权的可成药的新分子实体产生，除了在不同阶段│
│ │的对外转让，在一些特殊治疗领域，公司会将自研项目持续往后推进至临床│
│ │后期，在更远期的时间，可能有自己的药物上市或通过上市许可人制度（MA│
│ │H）实现药物项目的上市销售。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │四川省先导化合物筛选工程技术研究中心 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（1）核心技术优势 │
│ │①DEL技术的开发与工业应用 │
│ │公司自创立始终致力于核心技术——DNA编码化合物库（DEL）技术的开发、│
│ │应用和升级。DEL技术是早期药物发现领域的创新性热点方向之一。经过十 │
│ │余年的发展，公司极大地推动了DEL技术的发展与工业化应用，目前已成为D│
│ │EL技术领域的领先者之一。 │
│ │目前，公司DNA编码化合物库小分子数量突破12,000亿，是全球目前已知的 │
│ │最大的实体小分子化合物库。 │
│ │公司的DNA编码化合物库具有较好的设计质量和合成质量，在设计上采用数 │
│ │千个不同类型的分子骨架结构作为母核，与数万种试剂相组合，采用特殊的│
│ │合成反应在DEL合成过程构建母核结构，能够覆盖已经成药的小分子和已知 │
│ │生物活性分子所含有的大部分结构，并进行了深度扩展，使得小分子结构数│
│ │量规模巨大。先导库的分子在兼顾分子多样性的同时，在设计上对分子属性│
│ │也进行了优化，从而使“先导库”分子具有较好的成药性。 │
│ │公司经过多年的摸索，建立了核酸合成、DEL合成、分析和分离的全流程控 │
│ │制，在不断优化合成技术的同时，建立了一套完整的质量控制的流程和方法│
│ │，确保DEL的合成质量。公司使用“先导库”累积筛选上百个生物靶点，筛 │
│ │选结果又反过来可以对库的设计和合成形成有力的支持和反馈，促使整个DE│
│ │L设计和合成技术的提升。 │
│ │并且，成都先导在过去几年中发表了近40篇DEL领域的原创科学论文，推动D│
│ │EL技术创新与发展。截至报告期末，成都先导2次荣获美国化学会（America│
│ │nChemicalSociety）下设的化学文摘社（ChemicalAbstractService，CAS）│
│ │颁发的“CASREGISTRY?INNOVATOR”证书，共计91个新颖化合物被赋予独有 │
│ │的“CASRegistryNumber?”。这是对成都先导所发表的学术文献中的分子结│
│ │构的新颖性以及合成方法的创造性的认可。 │
│ │（2）公司人才优势 │
│ │药物发现研发服务由于专业门槛高，相关专业领域人才是公司提供研发服务│
│ │水平的关键。公司聚焦早期小分子新药研发，拥有实力雄厚的研发团队，是│
│ │DEL细分领域团队规模最大的研发服务公司之一。截至报告期末，公司拥有 │
│ │研发人员406人，其中本科及以上学历占比97.54%，包括79名博士、131名硕│
│ │士，公司核心技术人员和骨干成员均来自知名制药公司研发团队，拥有数十│
│ │年创新药物研发及合作服务经验。 │
│ │（3）药物发现领域内先发性优势 │
│ │公司是国内乃至全亚洲最早规模化从事DEL技术研发及应用的公司。药物筛 │
│ │选是药物研发过程中最早期的阶段，近年来逐渐成为药物发现的瓶颈，具有│
│ │高技术壁垒和高附加值的特点，而DEL技术作为药物筛选领域内最前沿的技 │
│ │术手段之一，探索和一定程度上解决了药物中非常重要的问题——苗头/先 │
│ │导化合物的发现，公司在DEL技术上的先发性优势也是得以切入药物筛选这 │
│ │一领域至关重要的竞争手段。 │
│ │（4）灵活、透明的客户合作模式 │
│ │相对于DEL技术领域内其他公司相对固定的业务合作模式，公司聚焦客户的 │
│ │实际需求，对外提供多种形式的合作，包括各类新药研发服务和各个阶段的│
│ │新药在研项目权益转让，合作模式灵活；因此，公司与客户通常合作周期长│
│ │，合作形式也更加深入。 │
│ │（5）提供服务与自主创新相结合的商业模式 │
│ │不同于常规CRO类企业，由于公司拥有自主知识产权的DNA编码化合物库，具│
│ │备药物核心知识产权——药物结构知识产权，公司针对高潜力、高价值的靶│
│ │点，可选择性的进行自主药物筛选，并通过灵活的合作模式展开后续开发和│
│ │共享药物开发成果带来的收益。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2024年，公司实现营业收入42,698.69万元，同比增长14.99%；实现归属于 │
│ │母公司所有者的净利润5,135.71万元，同比增长26.13%；实现归属于母公司│
│ │所有者的扣除非经常性损益的净利润5,743.72万元，同比增长1,563.94%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │药明康德、康龙化成、睿智化学、美迪西、药石科技、维亚生物、Nuevolut│
│ │ion、X-Chem │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：2024年，成都先导共获得32项授权发明专利，提交27项新发明专利申│
│营权 │请，在行业核心期刊发表8篇科学论文及5篇同行评议论文，体现了公司在技│
│ │术创新与学术贡献方面的实力。截至报告期末，公司累计已取得138项发明 │
│ │专利及13项软件著作授权，并有300余项境内外发明专利正在申请中。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1.科创板上市进度不及预期；2.DEL技术商业化时间较短的风险；3.新药研 │
│ │发失败的风险；4.竞争对手进入市场导致竞争加剧；5.依赖单一技术的风险│
│ │等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司是目前药物发现领域内少数同时拥有国际领先的DEL技术与FBDD/SBDD技│
│ │术的成长性生物技术公司之一，同时，公司还拥有基于寡核苷酸的药物研发│
│ │平台（OBT）以及靶向蛋白降解相关技术平台（TPD）两个新兴技术平台，以│
│ │及正在建设中的DEL+AI+自动化的DMTA（设计-合成-测试-分析）分子优化能│
│ │力平台，与其他生物技术公司及药物发现领域CRO公司形成了明显的差异化 │
│ │竞争优势和技术壁垒。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │国际著名制药公司、生物技术公司、化学公司、基金会以及科研机构 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │国内、其他国家 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │成都先导2025年3月3日公告，公司股东东方佳钰计划公告日起15个交易日之│
│ │后的3个月内，通过集中竞价交易或大宗交易的方式减持其所持有的公司股 │
│ │份不超过481.75万股，拟减持股份占公司总股本的比例约为1.2%；深圳钧天│
│ │减持公司股份合计不超过217.5352万股，占公司总股本的比例约为0.54%； │
│ │股东华博器械减持其所持有的公司股份不超过200.00万股，占公司总股本的│
│ │比例约为0.5%。截至公告日，东方佳钰持有公司股份2485.1371万股，占公 │
│ │司总股本的6.2%；深圳钧天持有公司股份1410.2516万股，占公司总股本的3│
│ │.52%；华博器械持有公司股份4677.0579万股，占公司总股本的11.67%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│世界人口总量的增长、社会老龄化程度的提高、人们保健意识的增强以及疾│
│ │病谱的改变，使得人类对生命健康事业愈发重视。同时，全球城市化进程的│
│ │加快，各国医疗保障体制的不断完善等因素推动了全球医药行业的发展，进│
│ │而带动了全球药品市场的发展。根据2024年7月最新的Frost&Sullivan报告 │
│ │预测，全球医药行业研发投入将由2023年的2,606亿美元增长至2028年的3,5│
│ │92亿美元，复合年增长率6.6%。 │
│ │全球医药研发服务行业，尤其是具有全球新药研发生产服务能力的平台型公│
│ │司，有望受益于全球新药研发投入的持续增长和外包率的不断提升。根据Fr│
│ │ost&Sullivan报告预测，全球医药研发投入外包比例将由2023年的49.2%提 │
│ │升至2028年的58.2%。同时报告预测，全球医药研发外包服务的市场（不包 │
│ │括大分子CDMO）规模将由2023年的1,369亿美元增长到2028年的2,388亿美元│
│ │，复合年增长率约11.8%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│①药品审批门槛进一步提高 │
│ │根据国家各项新药审批政策来看，提高仿制药审批标准、优化临床试验申请│
│ │的审评审批、实行同品种集中审评、严格审查药品的安全性和有效性、加快│
│ │临床急需等药品的审批、严惩临床试验数据造假行为等十条政策加大了对药│
│ │品企业的新药审评难度。仿制药按原研药质量和疗效一致的原则受理和审评│
│ │审批，对已经受理的仿制药注册申请，实行分类处理，这些政策将大幅提高│
│ │药品申报门槛，提高了对产品疗效的要求，产业规模将继续保持较快的增长│
│ │势头。 │
│ │②研发投入增加促进产业升级 │
│ │中国医药研发行业起步较晚，发展初期技术能力不足，研发投入较少，但近│
│ │年来取得了较快发展，具有较大提升空间。随着中国药企研发实力的提升和│
│ │政府对药品审评制度的改革，MAH制度的推行以及医保用药目录对创新药实 │
│ │行动态调整等一系列有利于研发环境政策的实施，国内医药企业的研发投入│
│ │会持续增加，创新药物在药品市场中的占比也会逐步提高，为企业带来更多│
│ │的利润，形成“研发—生产—销售”相互促进的良性循环，推动医药产业的│
│ │转型升级。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《生物安全法案》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│成都先导聚焦小分子及核酸新药的发现与优化，依托DEL技术（包括DEL库的│
│ │设计、合成和筛选及拓展应用）、基于分子片段和三维结构信息的药物设计│
│ │（FBDD/SBDD）技术、基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）、靶向蛋白降解│
│ │平台相关技术（TPD）四大核心技术平台及公司其他关键新药研发能力（药 │
│ │化、计算科学/AI数据分析与分子设计、生物评价、药学研究等），打造新 │
│ │药发现与优化的国际领先的研发体系，通过新药研发服务、不同阶段在研项│
│ │目转让及远期的药物上市等多元化的合作形式，为医药工业输出不同阶段的│
│ │新分子实体，以最终为全球未满足的临床需求提供创新药治疗方案，致力于│
│ │成为全球一流的创新型生物医药企业，贡献于更好的人类生命健康。 │
│ │公司将以研发和创新为驱动、以业务链条为支撑、以新药上市为目标，继续│
│ │巩固在新药发现与创制领域的优势地位。公司将完善技术发展，延伸业务优│
│ │势，加快新药项目转化，成为植根中国、放眼全球的创新药物“种子库”和│
│ │新药创制“新引擎”。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│DEL板块（包括DEL库的设计、合成和筛选及拓展应用）：作为公司的基石业│
│ │务，实现收入19927.80万元，同比增长8.55%，持续巩固行业领先地位。公 │
│ │司通过灵活多元的定制库与筛选服务模式，满足不同客户的差异化需求。20│
│ │24年，公司与辉瑞、阿斯利康、百时美施贵宝、强生、默沙东、罗氏等国际│
│ │药企共同组建全球首个DNA编码化合物库（DEL）联盟。该联盟旨在通过创新│
│ │合作模式共享资源，高效构建更具价值与多样性的DEL库，加速药物发现进 │
│ │程。 │
│ │DEL联盟汇聚各方优势资源，将持续构建更具价值、更加多样化的DEL库，并│
│ │有效促进DEL技术的创新迭代，同时加速药物创新，最终惠及全球广大患者 │
│ │。 │
│ │FBDD/SBDD板块（基于分子片段和三维结构信息的药物设计）：实现收入120│
│ │22.04万元，同比增长30.99%，得益于英国子公司Vernalis里程碑收入的确 │
│ │认，印证公司全球化研发布局的协同效应。 │
│ │OBT板块（基于寡核苷酸的药物研发平台）：实现收入4803.40万元，同比收│
│ │入增加39.72%，主要系在巩固核苷单体合成与寡聚核酸合成等核心业务的同│
│ │时，递送分子商业化项目实现从技术验证到收入转化的突破。小核酸一站式│
│ │项目商业转化与核酸CDMO交付能力获客户认可，标志着公司在核酸药物产业│
│ │链的关键环节形成差异化竞争优势。其中，公司在八个月时间内完成了核酸│
│ │CDMO项目从项目启动到收到药物临床试验通知书，充分体现了核酸CDMO的效│
│ │率和质量。 │
│ │TPD板块（靶向蛋白降解平台相关技术）：通过PROTAC平台项目合作深化与 │
│ │分子胶（MolecularGlue）技术的商业化落地，实现收入1820.16万元。报告│
│ │期内，TRIM21完成分子胶机制验证，以独特的降解机制展示了特异性肿瘤细│
│ │胞杀伤作用；公司自研E3配体亦实现在2个项目上的商业转化。该板块在靶 │
│ │向蛋
|