热点题材☆ ◇688080 映翰通 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、智能电网、物联网、云计算、智能机器、跨境电商、无人驾驶、人工智能、工业
互联、储能、数字孪生、边缘计算、机器视觉、车联网、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券、个人持股、高融资盘、专精特新、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2026-06-03│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司车载网关等产品为无人驾驶场景提供数据传输、边缘联网及车云协同能力，应用于无人
配送车等。
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2026-05-27│储能 │关联度：☆☆☆
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公司目前主要围绕能源基础设施及相关设备厂商提供产品与解决方案，例如为储能设备、发
电机组等相关厂商提供数据采集、通信联网及供电方案优化等配套服务。目前已形成部分客户小
批量采购
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2025-11-10│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司提供多行业物联网产品和解决方案。
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2025-09-30│机器视觉 │关联度：☆☆☆
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公司的AI边缘计算网关产品采用不同的芯片硬件方案，提供多种不同的算力组合，支持 Ten
sorRT、CUDNN、Caffe、TensorFlow等AI框架，通过机器视觉等技术实现缺陷检测、物体及场景
识别等功能
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2025-08-30│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司新研发并推出多款基于大语言模型（LLM）的智能Agent系统
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2025-08-25│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司建立了完善的境内外市场营销网络，目前已基本建立以中国、美洲区、欧洲区、亚太区
为中心及国内境外电商的全球销售体系
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2025-06-13│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司早在 2022年就布局参股公司攀雀智能研发建筑内装机器人，产品已完成研发并处于向
市场推广阶段
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2025-02-06│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司InHand AI 技术团队成功在 EC5000系列边缘计算机上完成 DeepSeek R1 蒸馏模型的本
地部署。这一成果验证了轻量级边缘设备（如 EC5000）在 AI 推理任务中的强大潜力。相较于
传统云端部署，边缘端计算无需依赖高算力服务器，可在低功耗环境下实现实时推理，为工业质
检、智慧交通、远程医疗等领域提供更灵活、安全、高效的AI 解决方案
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2024-12-26│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司推出集5G网络、Wi-Fi6、2.5Gbps以太网、PoE、云管理于一体的5GFWA02产品。
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2024-10-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发了一套基于人工智能的先进配电网人工智能算法引擎(ADAIA) ，实现了多项高
级数据分析功能，在IWOS产品中起到人工智能自动识别故障并定位的作用，取得了良好的应用效
果。
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2024-01-30│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司的主营产品包括工业无线路由器、无线数据终端、边缘计算网关、车载网关、边缘路由
器、工业以太网交换机等工业物联网通信产品
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆
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公司产品包含行业终端和行业应用云平台两大部分，其中行业终端均为基于工业物联网通信
产品的相关技术研发，行业应用云平台均基于设备云平台开发。
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2021-11-02│物联网 │关联度：☆☆☆☆
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从事工业物联网技术的研发和应用
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2021-11-02│智能电网 │关联度：☆☆☆
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“智能配电网状态监测系统产品”是公司针对中压配电网架空线路的故障定位和状态监测需
求开发的物联网整体解决方案产品。
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2021-11-01│边缘计算 │关联度：☆☆☆
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映翰通的主营产品包括工业无线路由器、无线数据终端、边缘计算网关、工业以太网交换机
等工业物联网通信产品，以及智能配电网状态监测系统产品、智能售货控制系统产品等物联网创
新解决方案产品。
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2021-11-01│工业互联 │关联度：☆☆☆
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工业物联网通信、智能配电网监测和智能售货控制系统
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2026-07-23│无人零售 │关联度：☆☆☆
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公司智能售货控制系统提供从设备控制、支付、运营管理到AI视觉识别的全栈解决方案，支
持无人零售商业闭环。
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2024-09-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司建立了完善的境内外市场营销网络，实现线下聚焦大客户、建立以区域管理为主的全球
销售体系，线上（京东、天猫、亚马逊、海外独立站）及渠道伙伴服务全球小客户
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2022-10-19│智能汽车 │关联度：☆☆☆
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公司产品包括车载网关、智能车联网系统，是智能汽车的基础配件之一。
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2020-02-12│转板A股 │关联度：☆☆☆
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映翰通:【430642:2014-02-18至2020-01-15】于2020-02-12在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年分红低于平均利润30%，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-28│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-07-28│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28公司AB股总市值为：24.02亿元
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2026-07-27│高融资盘 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-27,公司融资余额占流通市值比例为：12.98%
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2026-04-22│个人持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司十大流通股东全为自然人
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2023-12-13│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-10-25│工信部就《工业互联网安全分类分级管理办法》公开征求意见
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为加快建立健全工业互联网安全管理制度体系，深入实施工业互联网安全分类分级管理，工
信部公开征求对《工业互联网安全分类分级管理办法（公开征求意见稿）》的意见。意见稿指出
，工业互联网企业应当按照工业互联网安全定级相关标准规范，结合企业规模、业务范围、应用
工业互联网的程度、运营重要系统的程度、掌握重要数据的程度、对行业发展和产业链供应链安
全的重要程度以及发生网络安全事件的影响后果等要素，开展自主定级。工业互联网企业级别由
高到低分为三级、二级、一级。
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2023-10-25│工信部将推动物联网等新型基础设施建设
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10月20日至23日，2023世界物联网博览会在江苏省无锡市举行。工信部副部长表示，工信部
将落实全国新型工业化推进大会部署，制定出台相关政策措施，推动物联网等新型基础设施建设
，加快推进新型工业化。强化创新能力，聚焦感知、存储、计算、安全等重点环节，开展关键核
心技术攻关，加快突破一批核心技术和标志性产品。筑牢数字底座，加快算力中心、数据中心等
基础设施建设，深化物联网与工业互联网融合创新发展。
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2023-10-19│工信部将加快完善新阶段工业互联网政策体系
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2023全球工业互联网大会10月18日在辽宁省沈阳市开幕。工信部副部长表示，工信部将加快
完善新阶段工业互联网政策体系，一体化推进网络、标识、平台、数据、安全5大体系建设，促
进工业互联网与重点产业链深度融合应用，加力推动工业互联网高质量发展。鼓励企业加快新型
网络技术研发，创新标识解析应用场景，增强智能算力供给。加强软硬件协同攻关，加强通用人
工智能、元宇宙等前沿技术与工业互联网协同布局，推动技术落地应用和产品迭代升级。
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2023-10-11│2023全球工业互联网大会即将开幕
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2023全球工业互联网大会将于10月18日至20日在沈阳召开。本次大会将以“赋能新型工业化
·打造新质生产力”为主题，助力推进工业互联网创新发展，助力辽宁全面振兴新突破三年行动
首战告捷。开幕式上，工信部将发布《工业互联网创新发展报告（2023）》等最新成果。在大会
举办的创新成果展中，华为、航天云网等近110家企业参展，将全方位、多角度展示工业互联网
领域顶尖技术和创新成果。
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2023-09-18│第三批国家工业互联网大数据中心标准发布
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国家工业互联网研究院最近发布了第三批国家工业互联网大数据中心标准，包括《国家工业
互联网大数据中心体系产业链编码规范》和《国家工业互联网大数据中心体系企业资质库数据标
准与共享接口规范》等共计11份标准。这些标准的发布将实现国家中心与各区域分中心、行业分
中心之间的底层数据库统一，数据级联与上下行机制统一，数据共享与开放标准统一，进一步促
进工业互联网数据资源的高效流动与共享交换，加速提升国家工业互联网大数据中心体系的聚数
、用数成效。
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2023-09-15│2023世界工业互联网产业大会举行
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2023世界工业互联网产业大会于9月14日至15日在青岛国际会议中心举行。本届大会以“数
字赋能工赋引领”为主题，设置主论坛、平行论坛、成果展等板块，展示工业互联网发展最新成
果的同时，为青岛工业互联网发展建言献策。
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2023-08-23│《物联网新型基础设施标准体系建设指南（2023版）》征求意见
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工信部科技司公开征求对《物联网新型基础设施标准体系建设指南（2023版）》（征求意见
稿）的意见。建设指南提出，到2025年，物联网新型基础设施标准体系基本建立。新制定国家标
准和行业标准30项以上，助推物联网新型基础设施建设的作用进一步凸显；支持社会团体自主制
定和发布团体标准，实施先进团体标准应用示范；参与制定国际标准10项以上，为推动物联网产
业全球化发展提供有力支撑。
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2023-08-08│机构预计27年亚太地区物联网支出将达到4350亿美元
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据IDC最新报告，预计2023年亚太地区在物联网上的支出将达到2775亿美元，同比增长11%；
到2027年将达到4350亿美元，2023年至2027年的复合年增长率（CAGR）为11.7%。
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2023-06-28│机构预计23年全球物联网(IoT)支出将达到8057亿美元，同比增长10.6%
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IDC报告显示，2023年全球物联网(IoT)支出预计将达到8057亿美元，比2022年增长10.6%。
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2023-05-29│机构预计物联网设备总出货量将在2030年超越180亿
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市场调查机构Omdia估计AIoT市场会成为下一个重要赛道。凭借着蜂窝物联网、Wi-Fi以及蓝
牙的新标准所提供的低延迟低功耗和低成本，智能设备必在各个领域逐渐普及化，特别是在车联
网、消费者电子产品、安防设备、医疗和工业商用机器人。Omdia预计，物联网设备总出货量将
在2030年超越180亿。
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2023-04-21│工业互联网顶层设计待完善，数据有望创造更大价值增量
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工业和信息化部总工程师、新闻发言人赵志国表示，下一步，将研究制定工业互联网高质量
发展指导意见，从产业供给、深度应用、集群发展等方面推动“5G+工业互联网”走深走实，进
一步完善顶层设计。实施新一轮工业互联网创新发展工程，加快工业互联网关键核心技术攻关和
产业化，突破制约规模应用技术瓶颈，提升安全防护能力。积极推动产业链供应链与工业互联网
紧密协同。
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2023-04-18│5G物联网时代又一爆款，RedCap已完成全国最大规模预商用验证
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中国联通近期在广东率先完成全国最大规模RedCap预商用验证，并对广州市160多个5G基站
进行RedCap网络规模开通以及连片组网场景化验证。RedCap是3GPP Rel-17提出的一种5G轻量级
用户终端类型，通过减少终端带宽、减少收发天线数量、降低调制阶数等方式，大幅降低了5G芯
片、模组和终端成本。券商表示，传统5G芯片成本高企，RedCap芯片和模组的推出对物联网5G应
用场景落地和拓展具有里程碑式的意义。继Cat.1之后，RedCap有望成为5G物联网时代又一爆款
品种。
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2023-04-17│22年全球物联网模块出货量达到5.05亿，前五供应商均来自中国
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TechInsights近期发布的研究报告指出，2022年，全球物联网模块和网关市场的出货量和收
入分别同比增长了6%和18%。2022年全球物联网模块出货量达到5.05亿。出货量排名前五位的供
应商是移远通信、广和通、日海智能、中国移动和美格智能，占全球物联网模块总出货量的64%
。
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2022-09-27│中国“取暖神器”出口爆单，机构估算热泵需求规模或近万亿元
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为了过冬，欧洲居民紧急备货取暖设备，中国厂商则掀起了生产热潮。业内专家表示，由于
来自俄罗斯的天然气供应变得不稳定，欧洲大陆陷入数十年来最大的能源危机。在此背景下，中
国的电暖器、电热毯和空气源热泵等取暖设备的出口今年出现了爆发式增长。今年上半年，中国
对保加利亚、波兰、意大利、西班牙的空气源热泵出口同比分别增长614%、373%、198%和71%。
券商人士表示，欧洲热泵渗透率上升趋势不会逆转。在能源安全和碳减排目标下，欧洲市场去天
然气化将是长期必然趋势，热泵需求规模超过4000万台，对应市场规模接近万亿元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │InHandNetworks（映翰通网络）成立于2001年，科创板上市企业。通过创新│
│ │的物联网技术，为客户提供更高效、更智能与可持续的解决方案，帮助客户│
│ │在数字时代释放更多潜能，实现加速增长。 │
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│产品业务 │公司主营业务为工业物联网技术的研发和应用，为客户提供工业物联网产品│
│ │、企业网络产品、数字配电网产品、智能售货控制系统产品等。 │
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│经营模式 │公司以产品的研发、设计、生产、销售为核心环节，构建了研发—供应链—│
│ │销售三位一体的经营模式。 │
│ │1、研发模式 │
│ │公司实行“需求型研发+前瞻型研发”相结合的双轮研发体系。需求型研发 │
│ │以客户和市场需求为导向，覆盖立项、设计、实施、验证、发布、结束六个│
│ │阶段，确保新需求快速转化为可交付产品；前瞻型研发面向行业技术趋势和│
│ │未来场景，布局AI、边缘计算、新一代通信等前沿方向，为中长期竞争力蓄│
│ │能。 │
│ │公司已设立北京、成都、嘉兴三大研发中心，并正在推进多伦多、弗吉尼亚│
│ │海外研发中心建设，初步形成“国内+海外”的全球化研发体系。研发团队 │
│ │重点引进与培养AI算法、机器学习、计算机视觉、大语言模型（LLM）等方 │
│ │向的复合型人才，为产品AI化持续提供人才支撑。 │
│ │2、供应链管理模式 │
│ │公司采购分为一般采购与外协加工两类，采用“销售合同+销售预测”相结 │
│ │合的定量采购方式。一般采购针对芯片、通信模块、壳体、连接器等原材料│
│ │，按订单式或备货式进行滚动采购；外协加工主要针对PCBA板焊接，由供应│
│ │商按公司提供的图纸、方案和原材料进行生产。公司建立了供应商准入、评│
│ │价、分级和动态优化的全流程管理体系。 │
│ │生产采用“自行生产为主、外协加工为辅”模式。公司以浙江嘉兴生产基地│
│ │为核心，具备一体化全流程生产能力；在海外，公司扩大加拿大生产制造中│
│ │心规模，自营工厂完成扩产并投入运行，形成“亚太—北美”双区域协同格│
│ │局，显著提升了全球供应链韧性和对北美市场的本地化响应能力。公司通过│
│ │全流程数字化管理与AI生产力工具的深度应用，持续提升生产效率与质量追│
│ │溯能力。 │
│ │3、销售与服务模式 │
│ │公司采用“区域管理为核心、电商平台为辅助”的全球化销售模式，以直销│
│ │为主、经销为辅。区域上划分为中国、美洲区、欧洲区、亚太区四大区域，│
│ │并在美国、加拿大、德国、泰国、新加坡等地设立子公司或分支机构，匹配│
│ │当地销售、技术支持与售后团队。线上渠道覆盖京东、天猫、亚马逊及海外│
│ │独立站。 │
│ │公司通过覆盖北京、上海、广州、成都等国内办事处和海外区域技术支持团│
│ │队，构建起覆盖全球的本地化技术服务网络，为重点客户与项目提供全流程│
│ │支持，并提供7×24小时客户服务响应机制。 │
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│行业地位 │工业物联网行业领先企业 │
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│核心竞争力 │公司以“技术+研发+产品+制造+品牌+营销”六位一体构建核心竞争力，并 │
│ │在报告期内围绕AI与全球化两条主线持续强化。 │
│ │1、聚焦人工智能与物联网技术的核心技术优势及其先进性 │
│ │公司长期深耕工业物联网领域，已形成人工智能、物联网技术、工业通信与│
│ │云计算四大核心技术路线。 │
│ │在人工智能领域，公司构建了“数据—算法—训练”闭环体系，自主研发了│
│ │配电网人工智能算法引擎（ADAIA，报告期内升级至ADAIA200版本，支持识 │
│ │别15类以上典型配电故障，故障分类识别准确率提升至80%以上，新增线路 │
│ │故障预测能力）、商品识别算法（V2.5版本，SKU覆盖20,000+）、车载AI算│
│ │法（V1.0.6版本，完整涵盖车道线、目标识别、FCW、LDW、DMS等ADAS能力 │
│ │）、边缘AI操作系统（支持多款NPU推理运行时与实时模型量化）等多款产 │
│ │品级算法与平台。（LoRaMesh）、通信终端电鸿化等多项核心技术。 │
│ │2、研发体系和研发人才优势 │
│ │公司打造了成熟稳定、技术复合的研发团队，已建立北京、成都、嘉兴三大│
│ │国内研发中心，并积极推进多伦多、弗吉尼亚海外研发中心建设。截至报告│
│ │期末，公司研发人员134人，占员工总数35.26%；研发投入70,168,573.78元│
│ │，占营业收入比例9.03%。研发管理上，公司实行“需求型+前瞻型”双轮研│
│ │发机制，以产品平台化、资源池化、流程敏捷化为抓手，提升研发响应速度│
│ │与交付质量，并加快推进AI能力在研发流程中的深度融合，推动研发团队向│
│ │“AI+项目能力”复合型结构升级。 │
│ │3、多产品跨行业深度整合优势 │
│ │公司业务覆盖感知层、传输层、应用层全技术链条，并在企业网络、工业与│
│ │楼宇IoT、数字能源、智慧商业、车载与交通五大业务板块之间形成技术复 │
│ │用、平台共享、行业洞察互相赋能的协同格局。“核心技术+行业知识”的 │
│ │双重积累，使公司能够针对电力、工控、交通、零售等不同垂直领域快速打│
│ │磨差异化解决方案，并通过AI融合应用能力的叠加，持续拓展跨行业场景。│
│ │4、产品优势：高可靠工业级设计与“云+端+AI”融合 │
│ │公司产品采用工业级硬件设计，能够在-40℃至85℃极端温度、高湿度、强 │
│ │电磁干扰环境下稳定运行，具备低功耗、高可靠性与多重安全防护机制。核│
│ │心产品通过EN18031、E-Mark、ITxPT、IATF16949等多项国内外权威认证。 │
│ │5、自主制造体系与全球供应链优势 │
│ │公司以浙江嘉兴为核心生产基地，配备一体化全流程生产线及完善的配套设│
│ │施，关键制造环节自主可控。报告期内，公司扩大加拿大生产制造中心规模│
│ │，自营工厂完成建设并投入运行，形成“亚太—北美”双区域协同布局，有│
│ │效提升北美市场本地化供应能力与响应速度，增强了公司应对地缘政治和贸│
│ │易政策变化的韧性。公司持续推进智能制造体系升级，将AI生产力工具应用│
│ │于供应链管理、生产设备、工艺流程全链路，并于报告期内通过IATF16949 │
│ │汽车质量体系认证，夯实全球高端市场准入能力。 │
│ │6、客户基础与品牌优势 │
│ │公司深耕工业物联网领域二十余年，在智能电力、智能制造、智能零售、智│
│ │慧城市等领域积累了一大批国内外优质客户。产品市场覆盖中国、美国、德│
│ │国、英国、意大利等全球主要工业国家，客户及合作伙伴包括国家电网、南│
│ │方电网、通用电气、施耐德电气、飞利浦、罗克韦尔、迈瑞医疗、格力电器│
│ │、农夫山泉、可口可乐、百事可乐等世界知名企业。公司已建立起“产品可│
│ │靠、技术先进、经营诚信”的市场认知度和良好的国际品牌形象。 │
│ │7、全球营销网络与本地化服务优势 │
│ │公司已构建覆盖中国、美洲区、欧洲区、亚太区的四大区域化运营网络，并│
│ │通过美国、加拿大、德国、新加坡等地的海外子公司及分支机构实现本地化│
│ │运营。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入77698.28万元，较上年同期增长27.01%；归属于│
│ │母公司所有者的净利润14902.62万元，较上年同期增长14.73%；归属于上市│
│ │公司股东的扣除非经常性损益的净利润14347.78万元，较上年同期增长17.0│
│ │1%。其中，海外营业收入43807.86万元，同比增长59.66%，海外收入占比由│
│ │上年的44.85%提升至56.38%，海外已成为公司最重要的增长引擎。 │
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│竞争对手 │汉威科技、瑞斯康达、东土科技、星网锐捷、深圳宏电、赫斯曼、Digi │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司累计取得各类知识产权273项，包括发明专利50 │
│营权 │项、实用新型专利24项、外观设计专利35项、软件著作权163项、其他1项。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │（一）税收优惠依赖的风险；（二）公司主营业务产品应用领域涉及行业较│
│ │多；（三）公司不同系统解决方案产品市场协同性较低；（四）公司毛利率│
│ │较高；（五）应收账款周转率逐年下滑；（六）资产模式发生较大变化；（│
│ │七）智能售货控制系统产品收入下滑的风险；（八）生产经营用房均为租赁│
│ │的风险；（九）客户集中度较高的风险；（十）技术更新换代的风险。 │
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│投资逻辑 │公司产品采用工业级硬件设计，能够在-40℃至85℃极端温度、高湿度、强 │
│ │电磁干扰环境下稳定运行，具备低功耗、高可靠性与多重安全防护机制。核│
│ │心产品通过EN18031、E-Mark、ITxPT、IATF16949等多项国内外权威认证。 │
│ │公司以浙江嘉兴为核心生产基地，配备一体化全流程生产线及完善的配套设│
│ │施，关键制造环节自主可控。报告期内，公司扩大加拿大生产制造中心规模│
│ │，自营工厂完成建设并投入运行，形成“亚太—北美”双区域协同布局，有│
│ │效提升北美市场本地化供应能力与响应速度，增强了公司应对地缘政治和贸│
│ │易政策变化的韧性。 │
│ │公司深耕工业物联网领域二十余年，在智能电力、智能制造、智能零售、智│
│ │慧城市等领域积累了一大批国内外优质客户。产品市场覆盖中国、美国、德│
│ │国、英国、意大利等全球主要工业国家，客户及合作伙伴包括国家电网、南│
│ │方电网、通用电气、施耐德电气、飞利浦、罗克韦尔、迈瑞医疗、格力电器│
│ │、农夫山泉、可口可乐、百事可乐等世界知名企业。公司已建立起“产品可│
│ │靠、技术先进、经营诚信”的市场认知度和良好的国际品牌形象。 │
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│消费群体 │电力、工业制造、城市公共设施、零售、交通、医疗、环保等行业；国家电│
│ │网、南方电网、通用电气、施耐德电气、飞利浦、罗克韦尔、迈瑞医疗、格│
│ │力电器、农夫山泉、可口可乐、百事可乐等国内外知名企业 │
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│主营业务 │工业物联网技术的研发和应用 │
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│主要产品 │工业物联网产品、企业网络产品、数字配电网产品、智能售货控制系统产品│
│ │、技术服务及其他 │
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│增持减持 │映翰通2024年9月14日公告，公司股东南山阿斯特拟自公告日起3个交易日后│
│ │的3个月内，通过证券交易所集中竞价交易、大宗交易方式减持其所持有公 │
│ │司股份数量合计不超过220.80万股，即不超过公司总股本的3%。截至公告日│
│ │，南山阿斯特持有公司股份258.16万股，占公司总股本的比例为3.51%。 │
│ │映翰通2024年10月23日公告，公司股东德丰杰计划公告日起3个交易日后的3│
│ │个月内，通过证券交易所集中竞价交易方式减持其所持有公司股份数量合计│
│ │不超过147.2030万股（若此期间公司有送股、资本公积金转增股本等股份变│
│ │动事项，应对该数量进行相应调整），即不超过公司总股本的2%。截至公告│
│ │日，德丰杰持有公司股份310.1101万股，占公司总股本的比例为4.21%。 │
│ │映翰通2025年4月26日公告，公司股东姚立生、飞图开元拟自公告日起15个 │
│ │交易日后的3个月内，通过证券交易所集中竞价交易、大宗交易方式减持其 │
│ │所持有公司股份数量合计不超过221.5554万股，即不超过公司总股本的3%。│
│ │截至公告日，姚立生持有公司股份294.2618万股，占公司总股本的比例为3.│
│ │98%；飞图开元持有公司股份110.04万股，占公司总股本的比例为1.5%。 │
│ │映翰通2025年7月10日公告，公司股东德丰杰计划公告日起3个交易日后的3 │
│ │个月内，通过证券交易所集中竞价交易方式减持其所持有公司股份数量合计│
│ │不超过162.9071万股，即不超过公司总股本的2.21%；股东南山阿斯特减持 │
│ │其所持有公司股份数量合计不超过37.5795万股，即不超过公司总股本的0.5│
│ │1%。截至公告日，德丰杰持有公司股份162.9071万股，占公司总股本的比例│
│ │为2.21%。南山阿斯特持有公司股份37.5795万股，占公司总股本的比例为0.│
│ │51%。 │
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│行业竞争格局│（1）新技术不断涌现，加速各行业向数字化、智能化、低碳化转型 │
│ │当前，以云计算、大数据、物联网、人工智能为代表的新一代信息技术广泛│
│ │渗透，在持续催生新兴产业的同时不断激发传统产业的发展活力，5G作为连│
│ │接物联网、大数据、云计算、人工智能、区块链和工业互联网的纽带，开拓│
│ │了社会治理和经济发展的新业态，成为数字经济的新引擎，5G与人工智能、│
│ │物联网、云计算、大数据、边缘计算等技术深度融合，加快了应用的深入与│
│ │扩展，为数字化、智能化转型创新机，为信息化、工业化融合开新局。 │
│ │（2）数字化经济催生行业发展的新形态、打造增长新动力 │
│ │我国深入实施数字经济发展战略，数字技术向各行业领域的渗透扩散，加速│
│ │了产业要素裂变聚合，推动生产力组织方式日益走向平台化、共享化、智能│
│ │化，对经济运行的生产、流通、分配、消费各环节产生深刻影响。 │
│ │产业数字化是数字经济发展的显著特征和重要内容，也是推动数字经济高质│
│ │量发展的有效途径。我国多行业的数字化转型仍处于起步期，整体水平仍有│
│ │待提升。要强化先行企业数字化引领，引导行业龙头企业依托工业互联网平│
│ │台，加快系统整合和数据链打通，推动全过程、全环节、全链条业务协同和│
│ │流程再造，全面提升研发、设计、生产、管理和服务的综合集成能力和智能│
│ │化水平。此外，还要完善数字化转型支撑服务生态，释放大型平台企业技术│
│ │、数据、服务等资源优势，打造多层次数字化转型促进中心，培育一批数字│
│ │化转型服务机构，以数字化服务创新带动更广范围、更高水平、更深层次数│
│ │字化转型发展。 │
│ │新兴业态的场景建设正在兴起，以线上线下交互、多元化服务供给为特征的│
│ │场景创新持续演进，正在探索效益更好、价值更高、可持续的商业化途径，│
│ │赋能新兴业态快速成长。 │
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│行业发展趋势│企业网络：云管理与边缘智能化成为新一代企业网络的主要方向。SD-WAN、│
│ │SASE、5GFWA、Wi-Fi7、AI运维Agent正在重塑企业分支与中小企业的网络架│
│ │构。面向连锁门店、多分支企业与运营商市场的“云管理+AI运维”方案将 │
│ │成为产品竞争的主战场；北美、欧洲、中东对一站式轻量化方案的需求持续│
│ │强劲，为中国品牌出海提供窗口。 │
│ │工业与楼宇IoT：边缘AI、工业大模型、工业协议统一与5GR16/R17的融合持│
│ │续推进。2025年全球AI边缘网关出货同比增长约42%，边缘侧“控—网—算 │
│ │一体化”成为产业升级的主要抓手。预测性维护、数字孪生、能耗管理等高│
│ │价值应用将驱动工业物联网通信产品由通用型向行业专用型转型。 │
│ │数字能源：国家电网“十五五”投资规模约4万亿元，配电网占比首次达45%│
│ │（约2,700亿元），且智能化改造全面提速，配电自动化覆盖率目标超过95%│
│ │、智能终端覆盖率目标达到90%，AI与边缘计算的嵌入推动配电网由“被动 │
│ │供电”向“主动调节”转型，南方电网同步推进电鸿化与数字化升级，数字│
│ │配电网业务具备规模化增长的发展条件。此外，AI数据中心带来的分布式能│
│ │源需求和海外新能源并网分析需求将为公司打开第二增长曲线。 │
│ │智慧商业：AI开门柜、Grab&Go模式加速落地，智能机型在无人零售市场占 │
│ │比将由2022年的约35%提升至2026年的约72%；北美、东南亚等海外市场为AI│
│ │开门柜整机方案提供了更大的单点价值空间。软件、算法与SaaS服务收费将│
│ │逐步成为智慧商业板块的重要收入来源。 │
│ │车载与交通：2025年全球车载网关市场规模约276.9亿元，2025—2032年CAG│
│ │R约7.1%；智能交通系统市场CAGR约6.64%。商用车队数字化、欧盟eCall等 │
│ │法规驱动、5G与AI在高阶驾驶辅助中的融合，将共同推动车载网关+车载AI+│
│ │车队管理云平台的一体化产品需求。 │
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│行业政策法规│《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》 │
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│公司发展战略│总体战略定位：成为工业物联网引领者 │
│ │公司以“坚持技术创新，服务全球市场，创造科技价值”为总体战略目标，│
│ │立足“AI+物联网”的技术深度融合，聚焦工业物联网的产业化落地，打造 │
│ │一家以技术为内核、以全球市场为半径的高质量国际化科技公司。 │
│ │围绕这一定位，公司未来将推进三条核心战略主线： │
│ │1、产品AI化——以AI重塑产品与平台 │
│ │在端侧，加快AI模型的端侧部署与规模化复制，深化计算机视觉、机器学习│
│ │在车联网、智能零售、电力运检等场景的产品化应用；在云端，加快生成式│
│ │AI与业务系统的融合，布局基于智能Agent的云平台产品形态，把“自然语 │
│ │言+数据+工具”的Agent能力作为SaaS平台的新一代交互与分析底座；在“ │
│ │端—边—云”协同上，以AIHub为枢纽，构建“算力+模型+场景算法”的一 │
│ │体化能力。 │
│ │2、管理数字化——以AI重塑内部运营 │
│ │全面推广AI生产力工具，在研发、销售、HR、测试、供应链、生产等关键环│
│ │节实现“工具辅助—流程嵌入—系统赋能”的三级演进。重点发展企业级智│
│ │能Agent体系，将AI深度嵌入业务流程，实现从经验驱动向数据与智能驱动 │
│ │的组织升级，打造“人类归纳，智能体执行”的新型工程模式。 │
│ │3、业务全球化——以区域协同与本地化深耕拓展海外 │
│ │依托已建成的“中国+美洲区+欧洲区+亚太区”四大区域运营体系，在巩固 │
│ │北美、欧洲成熟市场的同时，重点深耕南美、中东、东南亚等新兴市场。推│
│ │进“亚太—北美”双区域供应链协同，强化本地销售、技术支持与售后的本│
│ │地化团队建设，增强对地缘政治与贸易政策变化的韧性。 │
│ │4、未来拟重点布局的新业务与新产品方向 │
│ │（1）AI数据中心带动的数字电网建设与海外智能电网出海：AI数据中心的 │
│ │快速扩张将带来配电侧负荷的结构性变化和分布式能源并网需求激增，公司│
│ │IWOS与ADAIA具备独特技术卡位，应加快海外（尤其是北美、中东、东南亚 │
│ │）智能电网的产品适配与业务拓展； │
│ │（2）分支机构数字化与工业数字化的一体化平台化产品：将小星云管家、D│
│ │SA、InVIM等能力打通，形成面向连锁/分支/工业的"一体化数字化底座"， │
│ │以SaaS与订阅模式提升经常性收入占比； │
│ │（3）边缘AI应用：以EC系列AI边缘计算机为硬件底座，以AIHub为模型管理│
│ │中枢，沿智能视觉、工业视觉、车载视觉、配电AI四个方向打造可复制的行│
│ │业化解决方案； │
│ │（4）AI生产力工具：在内部Agent体系成熟的基础上，探索将部分通用Agen│
│ │t能力产品化、对外输出，形成新的商业闭环； │
│ │（5）具身智能机器人技术（前瞻布局）：以制造领域为切入点，聚焦3D视 │
│ │觉、灵巧执行器、自主学习等底层技术，面向工业柔性制造场景开展前瞻性│
│ │技术研发。 │
│ │（上述新业务与产品布局尚存在实施与落地不及预期的风险，敬请投资者审│
│ │慎决策，注意投资风险。） │
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│公司日常经营│1）企业网络：产品涵盖云管理边缘路由器（ER系列）、交换机（ES系列） │
│ │、无线AP（EAP系列）、5G路由器（FWA/ODU/CR系列）与小星云管家云平台 │
│ │。 │
│ │报告期内，公司围绕“一站式、云协同、轻部署”方案持续迭代新产品：推│
│ │出ER815、ER615边缘路由器，支持Wi-Fi6、OSPF/BGP动态路由与多链路负载│
│ │均衡；推出ES620企业级云管理交换机与ES220非网管交换机；发布面向运营│
│ │商市场的FWA12、CPE02、CR602等5G路由器以及ODU12户外终端，提供融合5G│
│ │与Wi-Fi7的高性能接入方案。多款产品通过EN18031认证并获得北美运营商 │
│ │认证。 │
│ │2）工业与楼宇IoT：产品涵盖工业无线路由器（IR系列）、工业以太网交换│
│ │机、边缘计算网关、AI边缘计算机（EC900/3000/5000系列）、无线数据终 │
│ │端（DTU系列）、LoRaWAN网关、DSA工业协议软件、InVIM智能视频分析软件│
│ │与设备云平台。 │
│ │在产品与技术方面，公司推出新一代高性能5G工业路由器IR925系列，支持5│
│ │GR16、Wi-Fi6、TPM硬件安全、2.5G网口；发布EC900/3000/5000系列AI边缘│
│ │计算机，全面支持NVIDIA、Intel、Rockchip等主流算力平台，覆盖1TOPS至│
│ │100TOPS算力需求；发布AIHub平台，支持通用OCR识别、人脸检测、车牌识 │
│ │别等多种AI应用；发布DSA3.3，新增DL/T698协议与TLSv1.3加密MQTT支持；│
│ │发布InNVR网络视频录像软件和InVIM智能视频分析软件；发布面向海外智能│
│ │配电抄表场景的新一代DTU500系列终端。IR302、IR305、IR315、IR615、IR│
│ │624、IR925通过EN18031认证。 │
│ │3）数字能源：产品涵盖智能配电网状态监测系统（IWOS）——架空型/电缆│
│ │型暂态录波故障指示器、接地保护装置、录波子系统、ADAIA算法引擎、IWO│
│ │S云平台。在产品与技术方面，公司完成暂态录波型故障指示器（架空型）L│
│ │oRaMesh通信能力与太阳能补能型采集单元的升级，突破偏远山区LTE盲区与│
│ │低负荷线路取电瓶颈；暂态录波型故障指示器（电缆型）新增全过程录波能│
│ │力；研制新一代接地保护装置，与断路器/负荷开关配合实现接地故障的精 │
│ │准识别与快速隔离；ADAIA200算法升级至识别15类以上典型配电故障，故障│
│ │识别准确率提升至80%以上，新增线路故障预测能力；录波子系统完成双源 │
│ │协同接入架构升级；故障指示器通信终端通过电鸿化第三方认证，响应南方│
│ │电网2025年配电领域电鸿化要求。 │
│ │4）智慧商业：产品涵盖智能售货控制系统终端、AI智能开门柜整机与智能 │
│ │套件、InVending云平台、商品识别算法、羚羊购小程序。 │
│ │在产品与技术方面，公司完成AI视觉算法从QualcommSNPE到新一代QNNSDK的│
│ │推理框架升级，适配AE510工控机的DSP硬件加速，推理效率与识别精度同步│
│ │提升；引入模型加密机制保护核心算法资产；正式发布由北美著名品牌冰柜│
│ │柜机与公司AI智能套件集成的美国版整机方案，完成全链路消费者数据脱敏│
│ │；InVending平台完成北美版部署并与国内ERP系统打通，开放第三方运营平│
│ │台接入。 │
│ │5）车载与交通：产品涵盖车载网关（VG710/VG814/VG824/VG710-M）、移动│
│ │数据终端（MDT600）、商用车一体化安全方案（InVisionADASSolution）。│
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│公司经营计划│1、主要经营目标 │
│ │2026年，公司总体经营目标是：营业收入与归母净利润保持稳健增长，持续│
│ │提升海外收入占比与AI相关产品及解决方案收入占比，不断优化运营效率与│
│ │人均效能。（本经营计划不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资│
│ │风险。） │
│ │2、主要经营计划 │
│ │（1）坚持技术创新驱动，夯实核心竞争力基础。继续加大研发投入，推动 │
│ │硬件、软件、云平台、算法的协同设计与标准化建设；以“人类领航，智能│
│ │体驱动”的模式重构研发体系，将AI深度融入设计、开发、测试、验证全流│
│ │程；加快打造具备AI能力的复合型工程师团队，将工程师多年经验沉淀为可│
│ │复用的“技能（Skills）”。 │
│ │（2）完善五大板块产品商业布局，推进规模化商用。在巩固成熟产品线的 │
│ │同时，加快IR925、EC系列、VG824、ER815/615、ES系列、AI智能开门柜美 │
│ │国版整机等新产品的商业化推进；推动AI原生路由器、端侧AI边缘计算机、│
│ │车载视算一体机、多源数据驱动的配网智能运维系统等在研项目向市场化转│
│ │化。 │
│ │（3）推进营销体系数字化转型，构建“平台+AI”新型增长模式。打造统一│
│ │的数字化营销与交易平台，覆盖产品展示、在线选型、询价报价、自助下单│
│ │、交付跟踪与服务支持；融合AI市场情报、AI内容生产、AI销售辅助与AI客│
│ │服，实现“小团队服务全球客户”的高效运营模式，提升线上成交占比与客│
│ │户全生命周期价值。 │
│ │（4）深化AI与数字化融合，构建高效敏捷的智能运营体系。依托数字化平 │
│ │台与数据体系优化业务流程与资源配置；以企业级Agent体系推动跨部门自 │
│ │动化与智能化协同，强化供应链响应能力与经营决策科学性；推动流程标准│
│ │化与运营透明化，增强整体运行的稳定性与可控性。 │
│ │（5）继续强化全球化布局与供应链韧性。持续完善“亚太—北美”双区域 │
│ │供应链协同，稳步推进海外本地化团队建设；在巩固北美、欧洲成熟市场的│
│ │同时，加大对南美、中东、东南亚等新兴市场的投入；完善对全球政策环境│
│ │与地缘风险的前瞻研判和合规机制。 │
│ │（6）完善治理与内控体系，保障高质量发展。持续健全信息披露、投资者 │
│ │关系、内部审计、合规管理与关联交易管理体系；强化对海外子公司和境外│
│ │资产的合规管控。 │
│ │结合上述经营安排，维持公司当前业务并完成在建投资项目（主要包括加拿│
│ │大工厂扩产、海外研发中心建设、企业数字化与AI相关投入）所需资金主要│
│ │来源于公司自有资金与经营活动现金流，公司整体资金状况稳健且流动性良│
│ │好。 │
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│公司资金需求│本年管理层持有该定期存款意图为灵活安排资金，根据资金需求状况随时进│
│ │行资金支取。 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、技术迭代加速与AI融合落地不及预期的风险 │
│ │AI与工业物联网融合推动行业技术体系加速演进，产品与解决方案需持续适│
│ │配多样化算力平台与复杂场景。若公司在AI融合、边缘智能、数据价值挖掘│
│ │等关键方向投入不足，或未能及时把握技术演进与行业需求变化，可能导致│
│ │产品竞争力下降、研发投入无法有效转化为商业价值。 │
│ │2、核心技术人员流失的风险 │
│ │物联网与AI行业技术更新快、人才流动性高。随着市场竞争加剧和公司规模│
│ │扩展，若公司不能持续吸引到业务快速发展所需的AI、算法、5G、嵌入式、│
│ │云平台等方向的复合型人才，或核心骨干流失，将对公司技术竞争力和经营│
│ │发展造成不利影响。 │
│ │3、新技术、新产品研发失败的风险 │
│ │为保持行业领先优势，公司需要不断开展新技术、新产品的创新研发，研发│
│ │费用占营业收入比重较高。若公司对未来市场发展趋势预测偏差或研发推进│
│ │不达预期，可能面临研发失败的风险。 │
│ │4、核心技术泄密的风险 │
│ │公司虽已与核心管理人员和核心技术人员签署保密及禁止同业竞争协议，但│
│ │行业内人才竞争激烈，仍可能因人员流失、专利保护不力等原因导致核心技│
│ │术泄密风险。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、市场竞争加剧的风险 │
│ │随着AI技术门槛逐步降低与生态开放，行业竞争主体持续增加。若公司未能│
│ │及时适应技术融合趋势、拓展高价值应用场景或强化行业解决方案能力，可│
│ │能面临市场份额波动与业绩增长承压的风险。 │
│ │2、原材料采购的风险 │
│ │公司主要原材料为通信模块、芯片、贴片模块、连接器、壳体等，直接材料│
│ │占公司营业成本的比重较高。若芯片、模块等关键原材料市场价格出现剧烈│
│ │波动，或受贸易摩擦、AI需求爆发、产能短缺等因素影响出现封锁、禁售、│
│ │限售、断供等极端情形，将对公司生产成本和经营业绩造成不利影响。 │
│ │3、国际市场经营风险 │
│ │公司在北美、欧洲、亚太等地区均有市场布局，若业务所在国家或地区的政│
│ │治经济形势、产业政策、法律法规、关税政策、出口管制等发生不利变化，│
│ │或全球主要经济体推进力度和持续时间不及预期，可能对公司海外业务和盈│
│ │利能力产生一定影响。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、汇率波动风险 │
│ │公司海外营业收入占比超过50%，以多币种外币结算，人民币兑美元、欧元 │
│ │等主要货币的汇率波动将对公司经营成果和财务费用产生影响。 │
│ │2、毛利率波动风险 │
│ │公司综合毛利率受生产成本、产品售价、产品结构等因素影响。若下游需求│
│ │变化、技术迭代节奏、产品结构调整或成本控制未达预期，可能导致公司综│
│ │合毛利率出现波动。 │
│ │3、应收账款坏账风险 │
│ │虽然公司主要客户资信状况良好，应收账款周转率较高，但随着业务规模扩│
│ │大，应收账款绝对金额可能逐步增加。若部分客户经营出现问题导致公司无│
│ │法及时回收货款，将增加公司的经营风险。 │
│ │(四)行业风险 │
│ │1、下游行业需求波动风险 │
│ │公司下游应用领域涵盖智能电力、智能制造、智慧城市、智能零售、智能交│
│ │通等多个行业，不同领域的数字化升级节奏存在差异。若宏观经济波动、产│
│ │业政策调整或AI与工业物联网融合落地进度不及预期，可能导致部分下游行│
│ │业投资放缓，影响整体市场需求。 │
│ │2、产业政策与行业标准变化的风险 │
│ │公司产品涉及电力、车载、工业、网络安全等多个行业的标准与认证，若相│
│ │关法律法规、行业标准或认证要求发生重大调整，可能增加公司合规成本和│
│ │产品适配周期。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │全球经济增长分化，通胀与利率环境波动持续，叠加地缘政治冲突、贸易保│
│ │护主义抬头及全球产业链重构，国际经贸环境不确定性上升。 │
│ │(六)其他重大风险 │
│ │截至报告期末，公司不存在其他可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发│
│ │展产生重大不利影响的风险因素。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票相 │
│ │结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。公司分配股利时，优先采用│
│ │现金分红的方式，具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。│
│ │在公司未分配利润为正、报告期净利润为正，以及满足公司正常生产经营的│
│ │资金需求且足额预留法定公积金的情况下，如无重大投资计划或重大现金支│
│ │出等事项发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不│
│ │少于当年实现的可分配利润的百分之十。 │
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│股权激励 │映翰通2021年7月20日发布限制性股票激励计划，公司拟授予59.7万股限制 │
│ │性股票，其中首次向110名激励对象授予48.06万股，授予价格为23.56元/股│
│ │；预留11.64万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期 │
│ │解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2020年营业收 │
│ │入为业绩基数，2021年至2023年营业收入相对于2020年增长率目标值分别不│
│ │低于30%、75%、145%；智能云管理网络方案、智能零售机器AI方案、数字能│
│ │源管理方案（除智能配电网状态监测系统产品（IWOS）外）、智能配电网电│
│ │缆线路监测设备分别形成产业化，相关产品于2022年度、2023年度实现销售│
│ │额分别不低于2000万元、4000万元。 │
│ │映翰通2023年3月15日发布限制性股票激励计划，公司拟向23名激励对象授 │
│ │予59.6万股限制性股票，授予价格为25.65元/股。本次授予的限制性股票自│
│ │授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁 │
│ │条件为：以2022年营业收入为基数，2023年-2025年公司营业收入增长率分 │
│ │别不低于20%、44%、73%。 │
│ │映翰通2025年4月22日发布限制性股票激励计划，公司拟向38名激励对象授 │
│ │予39.5万股限制性股票，授予价格为24元/股。本次授予的限制性股票自授 │
│ │予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为50%、30%、20%。主要解锁条 │
│ │件为：以2024年营业收入为业绩基数，2025-2027年营业收入增长率分别不 │
│ │低于15%、32.25%、52.09%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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