热点题材☆ ◇688005 容百科技 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、新能源车、钴金属、储能、固态电池、钠电池、电池回收、低空经济
风格:融资融券、微利股、低安全分
指数:上证380、科创材料、科创100
【2.主题投资】
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2025-10-09│储能 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事三元材料、磷酸铁锂材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、
生产和销售，产品主要用于锂/钠电池的制造，并主要应用于电动汽车、电动二轮车、储能设备
及电子产品等领域
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2025-08-30│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司产品在低空经济这一新兴领域实现了批量化出货，终端客户覆盖了国内外多家头部飞行
器企业。
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2024-04-02│动力电池回收│关联度：☆☆☆
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公司与格林美共同构建基于镍钴资源开采一动力电池回收三元前驱体制造一三元材料制造"
产业链的战略合作体系，在动力电池回收、海外镍资源冶炼、前驱体产品供销等领域建立长期紧
密合作关系。
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2022-10-19│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球三元正极龙头
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2021-11-01│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司有全固态电池正极材料项目在研发，已开发出多款适用于固态电池的高镍三元正极材料
，所制备的适用于固态电池的高镍三元正极材料及固态电解质达到国际领先水平，具备规模量产
能力，且所制备固态电池达到国内主流水准;21年4月披露，公司的主要产品8系及以上的高镍正
极材料、2020年上半年所推出的Ni90及以上的多晶和单晶系列的超高镍产品，可用于固液电池;
公司与国内主要固态电池厂商均保持研发合作，为部分厂家持续供应Ni90及以上的超高镍产品
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2021-10-20│钴金属 │关联度：☆
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公司有一种技术金属回收技术，采用无机酸溶解，除杂提纯，共沉淀方法回收正极材料中镍
钴锰元素
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品高镍三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池
等领域。
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2021-08-10│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司自主开发适用于全固态电池的改性高镍、超高镍正极材料以及固态电解质方面，已取得
多项专利技术储备，并保持与国内领先固态电池企业的技术合作。
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2026-04-10│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户占营业收入比例为55.12%
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2025-01-07│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司是宁德时代三元正极粉料第一供应商，双方将在电池和材料领域的战略、市场、商务、
技术、产品开发、供应链等开展全面深度合作，达成战略伙伴关系
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2026-07-31│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为49
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2026-05-15│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:1343.86万元，净资产收益率为：0.15%
【3.事件驱动】
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2026-03-24│锂电产业链3月排产明显回升 多个环节量价齐升可期
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自2025年11月以来，截至2026年3月23日碳酸锂期货价格已累计涨逾70%，今年以来已累计涨
逾19%。作为新能源产业链核心原材料，碳酸锂市场供需格局持续优化，价格上行趋势已清晰显
现，为A股锂电板块盈利修复提供了重要支撑。媒体报道，3月锂电产业链排产已全面回暖，叠加
节后“以旧换新”政策落地和新车发布，全年锂电池需求向好。
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2023-10-13│《钠离子电池通用规范》公示征求意见
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中国化学与物理电源行业协会近日发布通知，就《钠离子电池通用规范》协会团体标准在网
上进行公示并征求意见，时间为10月8日-11月7日。在公开征求意见结束之后，编制组预计将在1
1月左右正式发布上述《规范》并开始实施。
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2023-10-12│9月份我国新能源汽车产销量再创新高
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中国汽车工业协会发布的数据显示，9月份，我国新能源汽车产销量再创新高。数据显示，9
月份，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率
达到31.6%。而1至9月份，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%
和37.5%，市场占有率达到29.8%。
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2023-09-20│磷酸锰铁锂爆发“前夜”，A股产业链密集扩产
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动力电池“江湖”又掀波澜，磷酸锰铁锂再次激发产业热潮。磷酸锰铁锂成“兵家必争”之
技：宁德时代推出M3P电池，比亚迪产品有望明年上半年装车，容百科技、湖南裕能、德方纳米
扩产热情最高。券商表示，特斯拉Model3改款将成为锰铁锂爆发增长催化剂。磷酸锰铁锂量产装
车在即，预计明年大规模放量，有望大规模渗透动力铁锂和中镍三元领域。测算锰铁锂2025年渗
透率5-10%，电池需求近130GWh，对应正极需求超20万吨，市场规模近150亿元，2030年渗透率超
30%，电池需求超1500GWh，对应正极需求超260万吨，市场规模超1500亿元。
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2023-09-05│特斯拉焕新版Model3将搭载磷酸锰铁锂电池，预计于第四季度交付
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特斯拉Model3迎来了6年来的首次更新，Model3焕新版在中国市场开启预售。上海超级工厂
的新产线调试此前已基本完成，将承担Model3焕新版产能爬升重任，预计于今年第四季度交付。
针对新能源化和智能化，特斯拉进行了一系列重大变革，新型磷酸锰铁锂电池有望搭载在后续推
出的高性能版新车上。
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2023-09-04│日本团队开发全固态电池制造方法，可降低大规模生产成本
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日本的科学家团队开发出了一种制造全固态电池的新方法，可以降低大规模生产成本。该方
法由东京工业大学的研究小组开发，可以让电池材料在制造过程中暴露在空气中，固体电解质无
需特殊设备即可用作涂层，从而减少对昂贵设备的需求。
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2023-08-10│Model3改款车型开始试生产，磷酸锰铁锂迎发展机遇
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据报道，特斯拉的改款Model3已经开始试生产，预计将在9月份开始批量供货，并在10月份
开始交付。相较于之前的预期，这一进度有所提前。据了解，这款新车将采用宁德时代提供的66
kWh新型M3P电池，M3P电池或以磷酸锰铁锂纯用为主，随着改款Model3提前试产，磷酸锰铁锂有
望加速放量。
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2023-08-01│三部门提出大力发展钠离子电池产品
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工信部、发改委、商务部印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知，其中提出，
围绕提高电池能量密度、降低热失控等方面，加快铅蓄电池、锂离子电池、原电池等领域关键技
术及材料研究应用。大力发展高安全性锂离子电池、铅炭电池、钠离子电池等产品，扩大在新能
源汽车、储能、通信等领域应用。搭建产业供需合作平台，推动电池行业与电动自行车等下游行
业加强技术、产品、服务等方面对接，促进融通发展。
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2023-07-26│日本团队研发出高导电性的固态电解质
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日本东京工业大学等机构参与团队近期在美国《科学》杂志上发表论文，他们研发出一种高
导电性的固态电解质“锂超离子导体”，并成功用这种新型电解质使全固态锂电池特性有了显著
提升。东京工业大学近日发布公报表示，以这种新材料作为固态电解质，研究人员制成了膜厚度
达1毫米的钴酸锂正极，这种电极单位面积的容量可提升至迄今全固态电池最大值的1.8倍。
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2023-07-18│全国首批17家钠离子电池企业通过测评
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近日，全国首批钠离子电池测评结果公布，共有17家企业通过测评参评电池的平均能量密度
为104.1Wh/kg，最高的四家在120至130Wh/kg。虽然相比于磷酸铁鲤电池150Wh/kg的能量密度仍
存在一些差距，但已数倍于铅酸电池约30Wh/kg的能量密度。钠电池在过充电、低温放电性能方
面的测评表现则优于鲤电池。发布现场嘉宾还表示，测评结果没公布的一项是对针刺实验进行了
摸底，钠离子电池通过率接近60%，而鲤离子电池大部分都无法通过。
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2023-07-11│丰田公司固态电池技术获重大突破，有效提高电池耐久性
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世界第二大汽车制造商丰田公司周二表示，已经在电池技术上取得了重大突破，能够将电池
的重量、体积和成本减半，这可能为电动汽车的进步带来巨大的推动力。据了解该公司已经开发
出了提高电池耐久性的方法，并相信现在可以制造出续航里程为1200公里的固态电池，充电时间
为10分钟或更短。
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2023-07-07│新型固态电解质开发成功，固态电池迎发展机遇
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据中国科学技术大学消息，该校马骋教授开发出一种新型固态电解质，其综合性能与目前最
先进的硫化物、氯化物固态电解质相近，但成本不到后者的4%，适合进行产业化应用。
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2023-07-03│三星SDI今年将生产全固态电池样机
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日前，三星SDI社长透露，“今年，我们已经完成了全固态电池中试线的建设，准备在下半
年生产样机。”他还指出，“我们正在为下一代电池产品的开发和量产做准备，包括完成直径46
毫米圆柱形电池的‘M线’。”
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2023-06-30│《钠离子蓄电池通用规范》研讨会举行
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近日，《钠离子蓄电池通用规范》团队标准工作组第二次（草案）研讨会举行，相比第一稿
增加了储能、启停和电动汽车三个应用场景的相关技术指标。据主办方介绍，目前已有30余家钠
电池企业、单位咨询报名，近20家企业送样测评。
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2023-04-19│宁德时代钠离子电池首发落地奇瑞车型
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4月16日，宁德时代宣布公司的钠离子电池将首发落地奇瑞车型。同时，奇端将联合宁德时
代推出电池品牌“ENER-Q”，就钠离子电池、磷酸铁锂电池、AB电池、M3P等多种构型电池展开
合作。券商指出，钠离子电池材料成本低于锂离子电池材料成本的30%以上。即使当碳酸锂价格
跌至10万元/吨时，钠离子电池相对磷酸铁锂电池仍有15%左右的成本优势。
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2023-03-20│正极材料新型技术路线，充分释放全固态电池潜力
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近日，中国科学技术大学马骋教授提出了一种关于全固态电池正极材料的新型技术路线，可
以大幅提升复合物正极中的活性物质载量，从而更充分地发挥出全固态锂电池在能量密度上的潜
力。研究成果发表于国际著名学术期刊《自然-通讯》。此次研究中，马骋课题组采用非常规的
材料设计思路，选择氯化物，而非氧化物，构筑了一种全固态锂电池的新型正极材料——氯化钛
锂。目前国内的各大企业积极创新，不断推进固态电池的产业化发展。氯化物正极材料的发现，
或将推动固态电池的发展。
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2023-02-16│固态电池领军企业新品将正式下线，行业商业化转折点渐近
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总投资100亿元的15GWh清陶能源动力固态电池储能产业基地正式签约落地成都市郫都区，首
条生产线设计产能1GWh，目前正在调试，预计近期首批半固态电池将在郫都工厂正式下线。机构
人士分析指出，2022-2023年会有一批领先的半固态电池企业逐渐发布车规级电池，2022年蔚来
发布ET7、东风发布E70、岚图发布追风等搭载半固态电池的车型，预计半固态电池的商业化转折
点会在2024-2025年，2030年全固态电池实现商业化应用。
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2023-02-09│固态电池又有新进展，材料体系创新有望加速
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目前，全固态电池还有离子电导率低导致性能变差、成本高昂等缺点有待解决，而半固态电
池由于高安全性、长寿命与良好的经济性，成为液态电池向全固态电池过渡的路线。业内多家厂
商都采取了半固态电池方案。车企中，2022年蔚来发布ET7、东风发布E70、岚图发布追风等搭载
半固态电池的车型，上汽智己、广汽埃安、高合等也都在积极与固态电池生产商合作，共同推进
半固态电池的上车进程；主流电池厂中，宁德时代、中创新航、蜂巢能源、国轩高科、孚能科技
、清陶能源等均有相关产品，且多公司预计其产品将在2023年批量交付。券商表示，半固态有望
推动新型添加剂、复合涂层隔膜、凝胶态电解质、高性能正负极等关键材料体系的创新。
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2023-02-07│蔚来150度半固态电池将于今年上半年推出
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在蔚来(NIO)媒体沟通会上，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪表示，今年将进一步扩建换
电站的规模，比此前宣布的400座更多。此外，150度的半固态电池将于今年上半年推出。
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2023-02-06│2月新能源车有望实现大幅增长
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2月3日，乘联会预计2月新能源车市会出现开门红，实现同比和环比较大幅度增长。乘联会
表示，在新能源车国家补贴退出后，1月全国新能源乘用车市场如期迅速进入冰点，随后逐步回
暖。由于春节前销售时间仅有20天，新能源车市仍未全面回暖。但随着近期碳酸锂降价趋势明显
，部分厂商1月产销主动减速，实现春节前的顺势休整，待2月的开门红。
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2023-02-03│1月新车交付承压，官方四方面再促汽车消费
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2月2日，商务部徐兴锋表示，下一步将继续会同相关部门，多措并举，着眼全产业链，突出
关键点，继续稳定和扩大汽车消费，重点抓好以下四个方面：一是稳定新车消费。二是支持新能
源汽车消费。三是继续扩大二手车流通。四是畅通汽车报废更新。要引导各地在牌照、充电、通
行等各个方面，进一步优化新能源汽车使用环境，让大家使用起来没有忧虑。券商分析，从长期
来看，预计新能源汽车补贴退坡带来的影响有限，未来行业电动化、智能化景气向上趋势不变。
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2023-01-12│动力电池需求超预期增长，多家三元正极材料企业业绩大幅预增
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受新能源电动车需求拉动，下游动力电池企业需求大幅增长等影响，包括容百科技、长远锂
科、振华新材在内的数家三元正极材料企业的2022年业绩被普遍看好。据GGII研究数据显示，三
元材料投资稳步增长，预计2022年产值规模仍超铁锂材料。其中，三元正极材料行业出货量有望
接近70万吨，市场规模有望超过2000亿元，主要原因是新能源汽车市场增长超预期带动三元动力
电池需求增长，带动上游三元材料企业需求增加。
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2023-01-06│多家锂电正极材料业绩预喜，三元前驱体市场前景广阔
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近日，长远锂科、帕瓦股份、容百科技等三家锂电正极材料上市公司披露2022年业绩预告，
盈利均实现大幅增长。根据公告，三家公司报告期内均实现产能与产品出货量的大幅提升，目前
正积极布局锂电材料领域的新产品和新技术。
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2023-01-03│钠电池进展顺利，2023年市场空间或在5.9GWh
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2023年被视为钠电池的元年，而据财联社记者近日从电池厂及正极材料厂获悉，钠电池送样
测试进展顺利。有数据显示，2023年钠电池的市场空间或在5.9GWh。从钠电池产业链获悉的信息
显示，钠电池开始放量预计在明年下半年，其中“A0级车企推进的欲望很强、还有两轮车”。
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2022-12-27│钠电池产业化进程加速，应用场景可能会逐渐扩大
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近日，多家企业密集发布钠离子电池量产的最新进展。12月22日，蜂巢能源透露，第一代钠
离子电池原型样件已经完成开发，能量密度达到110Wh/kg;第二代钠离子电池产品正在开发中，
预计2023年一季度完成设计定型，能量密度为135Wh/kg;2023年第四季度计划完成160Wh/kg的钠
离子电池开发，预计循环寿命超过2000次。分析人士表示，钠电池产业化进展清晰，与锂电池产
业互补，随着入局企业增多，应用场景不断扩充，钠电池正进一步加速其产业化进程。
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2022-11-24│钠离子电池开启规模化应用在即 多家公司明年正式量产
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此前发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》，提出目标到2025年，可再生
能源年发电量达3.3万亿千瓦时左右，加强可再生能源前沿技术和核心技术装备攻关。涉及的技
术中，除去超大型海上风电机组、高海拔大功率风电机组、新一代高效低成本光伏电池、绿氢制
备等技术之外，多项高能量密度储能技术也被囊括其中，包括钠离子电池、液态金属电池、固态
锂离子电池、金属空气电池、锂硫电池。
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2022-08-10│特斯拉4680电池大规模生产在即
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特斯拉(TSLA.US)日前宣布，将在2022年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。有媒
体从多家企业了解到，亿纬锂能、松下、LG新能源已布局4680圆柱电池并快速推进量产，同时将
带动雅化集团、石大胜华、天赐材料等产业链企业所生产的相关原材料需求放量增长。
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2022-08-10│连续下跌后，电解钴价格出现反弹
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上海钢联8月9日发布的数据显示，电解钴价格上涨4.2万元/吨至35.5万元/吨，是连续多日
下跌后的首次上涨，硫酸钴、氯化钴等钴化合物价格小幅上涨。
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2022-07-20│国产硫系全固态电芯诞生，或成为新一代电池技术
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近日，蜂巢能源全固态电池实验室研发出国内首批20Ah级硫系全固态原型电芯。该系列电芯
能量密度达350-400Wh/kg，现已顺利通过针刺、200℃热箱等实验。一旦量产应用，电动车可实
现续航里程1000公里以上。据了解，固态电池在能量密度、充电速率、安全性、循环寿命以及电
芯热管理上都优于液态锂电池，被看作是下一代先进电池技术。
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2022-07-07│上汽清陶合力推动固态电池技术量产落地
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据上汽集团官微消息，7月6日，上汽集团创新研究开发总院与清陶（昆山）能源发展股份有
限公司在昆山签订协议，正式成立“固态电池联合实验室”，作为上汽集团前瞻布局固态电池技
术的策源地和关键新型能源动力技术底座的研发平台，将聚焦千公里以上长续航固态动力电池量
产应用、固态动力电池4C快充技术、高安全长寿命固态动力电池开发、高效率固态动力电池集成
技术开发等攻坚项目，携手提升中国新能源汽车“三电”核心竞争力。按照规划，双方合作研发
的千公里以上长续航固态动力电池，将于明年率先在上汽自主品牌新款车型上实现落地应用。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │宁波容百新能源科技股份有限公司（简称“容百科技”，股票代码：688005│
│ │）是一家高科技新能源材料行业的跨国型集团公司，专业从事锂电池正极材│
│ │料的研发、生产和销售，由中韩两支均拥有二十余年锂电池正极材料行业成│
│ │功创业经验的团队共同打造,公司于2019年7月22日登陆上交所科创板，成为│
│ │科创板首批25家上市公司之一。公司创始人白厚善先生为华南锂电论坛（国│
│ │际）“十大风云人物”，中国化学与物理电源行业协会理事，第五届中国电│
│ │池行业年度人物，中国电动汽车百人会理事。旗下成员包括：湖北容百锂电│
│ │材料有限公司、贵州容百锂电材料有限公司、北京容百新能源科技有限公司│
│ │、宁波容百锂电贸易有限公司、JS株式会社、韩国EMT株式会社六家控股子 │
│ │公司，合营韩国TMR株式会社。公司已同宁德时代、比亚迪、LG化学、天津 │
│ │力神、孚能科技等客户建立了长期合作关系，为该等国内外主流动力电池厂│
│ │商的前沿高能量密度产品，配套提供产品性能稳定、制备技术成熟的三元正│
│ │极材料，产品技术处于国际领先水平。公司是国内首家实现NCM811大批量产│
│ │的正极材料生产企业。作为国家级高新技术企业，公司一直注重产品研发及│
│ │科技创新。公司科研实力雄厚，研发团队拥有多名行业资深技术专家、海内│
│ │外知名高校院所博士。硕士及以上学历科研人员300余名。建立省级科研中 │
│ │心及博士后工作站，承担火炬计划、星火计划、国家863计划等多项国家级 │
│ │科研项目。公司入选投中网“2017年核心竞争力产业最佳企业榜单”，跻身│
│ │清科集团“2018中国最具投资价值企业50强”，入围科学技术部火炬中心与│
│ │长城战略咨询等联合发布的中国“独角兽”榜单。 │
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│产品业务 │公司主要从事多元材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、│
│ │生产和销售，产品主要用于锂/钠电池的制造，并主要应用于电动汽车、电 │
│ │动二轮车、储能设备及电子产品等领域，核心产品包括NCM811系列、NCA系 │
│ │列、NCMA系列、Ni90及以上超高镍系列的正极材料，纯用系列及掺混系列的│
│ │磷酸锰铁锂正极材料，层状氧化物和聚阴离子系列的钠电正极材料和三元前│
│ │驱体。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司坚持“前沿技术研究、在研产品开发、在产持续优化”的研发策略，构│
│ │建以客户为中心的研发体系。公司前沿及基础技术研发覆盖从上游矿山、城│
│ │市矿山到电池关键材料到终端电池包及电池应用、回收的全产业链。在研发│
│ │过程中，一方面着力推进IPD流程建设，融入人工智能应用，搭建内部AI大 │
│ │模型；另一方面加强对接社会创新系统，实现研发全球化。公司推动下属中│
│ │央研究院与工程制造事业部深度整合，转型为科技孵化平台，加速前沿技术│
│ │的产业化孵化。在产业孵化中，公司向客户提供材料样品及使用建议，协助│
│ │电池体系定型。新材料方面，公司聚焦固态电池材料及新型正极材料开发，│
│ │已具备全固态电池用正极材料批量供货能力，硫化物电解质中试线快速推进│
│ │，富锂锰基、尖晶石镍锰正极材料配合头部客户持续开发。2025年，公司自│
│ │主研发孵化钠电材料成功产业化，并与宁德时代签署合作协议。 │
│ │在知识产权方面，公司进行全球、全产业链布局，并构建了全球知识产权保│
│ │护体系。在人才培养方面，公司通过完善的研发体系以及四级合伙人制吸引│
│ │核心人才，并借助内部培训体系培养提升核心人才技术领导力，支撑业务扩│
│ │张。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司设立容百通商平台化组织，负责打造集“资源开发投资、贸易、营销、│
│ │全循环供应链”于一体的全球性运营业务。通过整合全球资源和全球资本经│
│ │营全球业务，实现从上游资源到终端市场的全链条贯通与协同。下设容百商│
│ │社统筹负责全球大宗原料和设备供应链开发、战略采购和加工经营等新一体│
│ │化供应链的建设。在采购模式方面，对于镍、钴、锰、锂、磷等主要大宗原│
│ │材料，一方面与上游各环节多家国内外核心供应商保持长期战略合作关系，│
│ │保障原材料稳定供应和成本竞争力；另一方面积极推进资源项目的投资和开│
│ │发，持续提升多元化正极材料供应链长期竞争力，同时强化战略采购和精细│
│ │化运营应对原材料大幅波动。在供应商管理方面，公司通过推进招标流程规│
│ │范化、供应商评价体系化等方式，保证采购过程合规，原材料品质可靠稳定│
│ │。同时拟设立综合能源服务公司，为公司全球园区与供应链的能源需求提供│
│ │综合解决方案，并探索全球能源供应链管理及相关项目投资与开发运营业务│
│ │。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司以销定产，根据客户订单及需求预测制定生产计划，优化产线布局，动│
│ │态调整生产节奏，在保证交付与品质的前提下控制库存、降低成本。 │
│ │公司定位为正极材料整体解决方案提供者，在全产业链推进新技术、新工艺│
│ │的量产研究，通过技术与知识产权输出强化产业链合作。推进黑灯工厂建设│
│ │，聚焦工艺优化、装备大型化与数智化，构建零碳运营体系，重视清洁能源│
│ │，从极限制造走向极限经营。同时着力制造业本土化，通过合资融入当地社│
│ │会，海外工厂实施本地化运营，与社区建立良好关系，适应当地政治、经济│
│ │、法律与文化体系。 │
│ │公司已建成湖北鄂州、湖北仙桃、贵州遵义、浙江宁波、韩国忠州五大生产│
│ │基地及多处办事处，欧洲基地在2026年将完成建设，投入生产运营，公司能│
│ │够实现产品开发、制造和物流的快速响应，并为战略客户提供定制化生产，│
│ │保障产品的稳定供应与高性能。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司采用直销模式，核心客户覆盖国内外主流电池厂和整车企业。针对电池│
│ │材料体系复杂、客户需求多样的特点，公司建立“铁三角”跨部门项目协同│
│ │机制，由销售、研发、采购、工程等团队共同响应客户需求，提供全流程技│
│ │术方案，实现与客户的深度绑定。 │
│ │公司构建了常态化的市场研究体系，持续跟踪全球新能源政策变化和行业趋│
│ │势，指导客户开发与销售策略。在客户拓展上，公司聚焦战略级客户，通过│
│ │长期供货协议、优先产能保障、联合研发等方式建立稳定合作关系。 │
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│行业地位 │以发展成为全球领先的新能源材料企业为经营目标 │
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│核心竞争力 │1、科技创新引领核心技术优势 │
│ │在自主创新方面，公司在三元正极材料及其前驱体的制造领域，通过持续的│
│ │研发投入与技术探索，形成并掌握了多项国际领先、工艺成熟的关键核心技│
│ │术，并具有权属清晰的自主知识产权。 │
│ │在持续扩大三元材料竞争优势的同时，公司积极布局磷酸锰铁锂、钠电及磷│
│ │酸铁锂等正极材料。 │
│ │2、科技创新能力突出的研发体系和多层次技术储备优势 │
│ │公司整合中韩跨国研发团队与资源，通过自主研发和技术合作，积极开发新│
│ │产品并推动现有产品品质提升。公司实行“前沿技术研究、在研产品开发、│
│ │在产持续优化”的研发策略，除对量产产品进行不断优化升级之外，还开展│
│ │了多项前沿新产品开发项目。此外，公司在富锂锰基、尖晶石镍锰酸锂等新│
│ │材料开发领域不断取得技术突破，为未来技术路线竞争储备了核心能力。 │
│ │3、先发布局、深入合作的客户资源优势 │
│ │正极材料是锂电池的关键核心材料，锂电池生产厂商对供应商均实行严格的│
│ │认证机制，通常送样到量产耗时数年时间。公司持续推出多代高镍产品，率│
│ │先通过国内外多家主流锂电池厂商的认证程序，并实现首家量产，在行业内│
│ │形成了明显的先发优势和良好的市场口碑。同时，公司与国内外主流锂电池│
│ │厂商建立长期服务、配套开发的合作关系，通过进入国际主流车企供应链，│
│ │更加准确地把握新能源汽车动力电池的技术趋势和商业需求。在全球化战略│
│ │指引下，已成功导入日韩、欧美头部电池厂及车厂的供应体系。 │
│ │4、持续迭代创新的工程技术和管理优势 │
│ │公司建立了工程事业部和设备公司，规划在工程技术创新、工程装备创新、│
│ │工程管理整合等方面持续提升工程技术和装备领域壁垒。 │
│ │5、掌握绿色经济核心技术的产业布局优势 │
│ │公司深耕锂离子电池正极材料领域，掌握三元镍钴锰酸锂、磷酸铁锂、磷酸│
│ │锰铁锂及对应前驱体的一体化核心技术，并同步布局废旧锂电池材料回收再│
│ │利用业务，构建起动力电池“生产-回收-再生”的完整闭环，形成显著的竞│
│ │争优势，持续践行环境友好型生产理念。 │
│ │6、多产品布局、多应用场景覆盖的产品优势 │
│ │公司实现了多产品布局，覆盖三元、磷酸锰铁锂、钠电及磷酸铁锂等正极材│
│ │料，是行业内少数实现市场全覆盖的正极材料综合生产商，全面覆盖动力电│
│ │池与储能两大市场。 │
│ │7、独特的并购整合及产融结合优势 │
│ │公司由拥有二十余年锂电产业成功经验的中韩团队共同组建，已形成成熟的│
│ │并购整合工具体系，积累了丰富的跨文化、跨地区企业整合经验。公司以“│
│ │科技+实业+投资”为核心定位，致力于打造产业经营投资集团，通过“产业│
│ │+投资+并购”的复合商业模式，构建协同化的产业生态。公司在工艺装备提│
│ │升、产品线拓展及全球化布局等方面积累了扎实的并购整合经验。 │
│ │8、国际化布局的领先优势 │
│ │公司是中国首家在海外建设高镍正极材料生产项目的正极材料企业。面对美│
│ │国《大而美法案》政策限制，公司积极主动应对，正推进韩国子公司股权架│
│ │构调整，引入海外财务投资人并搭建全球合伙人架构，以盘活韩国资产，回│
│ │笼资金，并确保公司能够长期分享北美市场发展。 │
│ │目前，依托欧洲波兰项目，公司已与多家欧洲电池客户持续推进合作谅解备│
│ │忘录的签署，国际化客户矩阵已具规模。 │
│ │9、组织创新优势与人才培养优势 │
│ │公司积极应对外部市场变动，承接集团战略落地，多年来持续进行组织变革│
│ │与创新，结合本行业业务发展特点，开展并萃取出系统化、工程化的组织变│
│ │革理论、工具与方法，并在实践中不断迭代，当前已具备及时响应外界市场│
│ │变化、持续提升组织效率的组织创新能力。 │
│ │在人才建设方面，公司高度重视国际化人才的引进与培养，已构建起一支具│
│ │备全球化视野、跨文化管理能力的高素质团队。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入122.67亿元，同比下降18.69%；归属于上市公司│
│ │股东的净利润为-1.87亿元，同比下降163.34%；属于上市公司股东的扣除非│
│ │经常性损益后的净利润为-2.17亿元，同比下降188.96%；经营活动产生的现│
│ │金净流入为11.35亿元。 │
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│竞争对手 │当升科技、长远锂科、振华新材、厦门钨业、杉杉能源 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司完成412项专利申请，获得175项专利授权。公司现有│
│营权 │专利累计申请总量达1618项，国内外专利累计授权数量达755项。报告期内 │
│ │，公司新增授权专利175项。其中，国内外发明专利89项，国内实用新型专 │
│ │利86项。 │
│ │截至2025年底，公司累计专利申请总量达1439件（其中发明专利780件）， │
│ │累计授权专利755件，PCT国际阶段申请达100件，已进入国家阶段30族，布 │
│ │局覆盖中国、美国、欧洲、日韩等全球主要市场，研发人员专利申报量同比│
│ │增长19%，创新活力持续释放。 │
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│核心风险 │（1）行业出现结构性产能过剩 │
│ │（2）下游锂电池行业洗牌加剧 │
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│投资逻辑 │2025年，全球正极材料行业竞争格局持续演变，公司已全面覆盖三元、磷酸│
│ │锰铁锂、钠电及磷酸铁锂全技术路线，成功从三元材料龙头向平台化正极材│
│ │料产业解决方案提供者转型，具备多路线协同、全市场覆盖，以及可为客户│
│ │提供定制化解决方案的独特综合优势。 │
│ │报告期内，公司三元材料处于产品升级换代期，正加速推进新一代中镍高电│
│ │压及高镍产品迭代，海外布局稳步落地，其中韩国忠州基地应《大而美法案│
│ │》要求切换合格供货主体，完成后可盘活韩国产能，回笼资金，并长期分享│
│ │北美市场增长红利。针对欧洲市场，波兰工厂2.5万吨/年三元正极项目预计│
│ │2026年下半年完成建设，并进入产品调试及客户认证阶段，将增强欧洲本地│
│ │化供应能力。 │
│ │公司战略性新兴业务取得突破性进展，磷酸铁锂与钠电成为新的增长引擎。│
│ │磷酸铁锂方面，公司以低成本、高性能的全新生产工艺切入该赛道，在大客│
│ │户导入及产能并购方面取得重大进展，与此同时，公司率先启动海外市场开│
│ │拓，依托波兰现有布局基础进行产线建设，为欧洲车企及电池客户提供本地│
│ │化供应方案，进一步巩固公司全球化的先发优势。钠电方面，公司于2025年│
│ │11月与宁德时代签署战略合作协议，宁德时代将公司作为其钠电正极粉料第│
│ │一供应商。磷酸锰铁锂业务连续满产满销，自三季度起实现单季度盈利，多│
│ │领域客户进展超预期，动力电池市场出货规模保持行业第一。 │
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│消费群体 │新能源汽车、储能电池、电动二轮车及消费类电子产品等领域 │
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│消费市场 │国内地区、国外地区 │
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│主营业务 │三元、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂及钠电等锂电正极材料的研发、生产与销售 │
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│主要产品 │NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列、中镍高电压系列等正极材 │
│ │料，磷酸铁锂正极材料，纯用系列及掺混系列的磷酸锰铁锂正极材料和层状│
│ │氧化物和聚阴离子系列的钠电正极材料等 │
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│项目投资 │投建湖北新能源技术研究院及华中区域总部项目：容百科技2022年12月29日│
│ │公告，公司拟以不超18亿元在武汉市汉阳区投资建设湖北新能源技术研究院│
│ │及华中区域总部。同时，武汉市汉阳投资发展集团有限公司全资控股子公司│
│ │武汉御云守道科技有限公司与公司关联方湖北容百电池三角壹号股权投资基│
│ │金合伙企业（有限合伙）（简称“容百电池三角基金”）签署认购协议，作│
│ │为有限合伙人（LP）认缴出资10亿元。一期主要建设综合检测中心，拟建设│
│ │多条小试线、电化学检测平台及配套设施，预计于2024年底建成；二期以开│
│ │拓二次电池新产业为主，拟建设5条覆盖多种新材料、新电化学体系的小试 │
│ │线及配套设施，预计2026年底建成；三期拟建创新孵化基地及配套设施（包│
│ │含钠离子电池、固态电池等），预计2029年底建成。公司与汉阳区政府在湖│
│ │北新能源技术研究院、华中区域总部及电池三角基金的合作，标志着公司“│
│ │新一体化”战略在湖北省展开深化布局。 │
│ │容百科技2023年7月24日公告，公司收到韩国政府新万金开发厅签发的《202│
│ │3年度第6次新万金国家产业园入驻审核委员会审核结果通知》，同意公司在│
│ │韩国新万金国家产业园区投资建设年产8万吨三元前驱体及配套硫酸盐生产 │
│ │基地。 │
│ │容百科技2023年8月21日公告，公司拟使用自有及自筹资金不超过人民币199│
│ │309万元向韩国全资子公司JS株式会社增资在韩国扩建4万吨高镍三元正极材│
│ │料项目；拟通过控股子公司天津斯科兰德科技有限公司在韩国设立子公司建│
│ │设年产2万吨磷酸锰铁锂正极材料项目，投资金额不超过人民币64200.51万 │
│ │元。预计主体建设均2024年底完成，2025年上半年试车生产。 │
│ │拟42.98亿元投建磷酸铁锂前驱体及正极材料产能：容百科技2026年4月16日│
│ │公告，公司拟投资共计约42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能。 │
│ │其中，利用贵州新仁新能源科技有限公司（简称“贵州新仁”）的厂房及公│
│ │辅设施，以及毕节高新技术产业开发区原力帆厂区已有的厂房（约24.3万平│
│ │方米），分别新建年产52万吨湿法磷酸铁锂前驱体产能及34万吨火法磷酸铁│
│ │锂正极材料产能。项目将进一步扩大公司在磷酸铁锂领域的规模化生产能力│
│ │，满足客户需求预期。 │
│ │拟投建仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目：容百科技2026年7月31日 │
│ │公告，公司拟投资建设仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目，进一步巩│
│ │固并扩大在钠电正极材料领域的先发优势。该项目将由公司并表范围内子公│
│ │司负责实施，预计总投资约47.23亿元，其中，固定资产投资40.00亿元，运│
│ │营资金投入7.23亿元。本项目规划总产能为年产30万吨，拟采用分期建设、│
│ │分步投产的方式推进，其中一期5万吨、二期10万吨、三期15万吨。该项目 │
│ │是公司推进平台化战略的重要举措。公司在巩固三元正极材料核心业务的同│
│ │时，持续布局钠电、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等多元正极材料体系。本项目实│
│ │施后，公司正极材料产品矩阵及规模交付能力有望进一步完善，有利于降低│
│ │对单一产品及单一技术路线的依赖。建设项目期预计24个月。 │
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│股权收购 │收购凤谷节能70%股权：容百科技2021年12月10日公告，公司拟投资4170万 │
│ │元收购凤谷节能70%的股权，此次收购是公司在锂电正极材料装备领域进行 │
│ │并购整合的第一步。凤谷节能成功研制出国内首创、国际领先的首台（套）│
│ │大型陶瓷回转窑并率先实现量产，可以有效提升生产质量、降低综合制造成│
│ │本，具有高效、降低异物率、无污染、节能等优势。收购完成后，双方将共│
│ │同推动产品的大规模应用，并在此过程中持续推进该装备和相关技术的完善│
│ │。 │
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│行业竞争格局│据EVTank、GGII及SNEResearch等权威机构数据，2025年中国锂电池总出货 │
│ │量达1888.6GWh，同比增长55.5%，其中储能电池以76.2%的增速成为行业增 │
│ │长第一引擎，动力电池保持51.2%的稳健增长，行业需求结构呈现“储能引 │
│ │领、动力支撑”的差异化特征。从全球看，中国新能源乘用车渗透率已突破│
│ │53%，进入成熟发展阶段，而欧洲（22.7%）、美国（10%）仍处早期，随着 │
│ │地缘政治影响减弱及碳排放政策落地，海外市场具备巨大增量潜力，2025年│
│ │中国动力电池企业海外装车量已达218GWh、市场份额47.2%，标志着中国锂 │
│ │电企业已从简单出口产品，转向在海外建厂、配套当地客户、融入当地供应│
│ │链的深度合作模式。 │
│ │在正极材料领域，三元材料形成中高镍与高镍并行格局：6系中镍高电压产 │
│ │品受热销车型带动持续增长，5系份额因高钴价冲击下滑；高镍路线因与固 │
│ │态电池、低空经济、人形机器人等新兴场景高度契合，应用前景广阔。磷酸│
│ │铁锂材料出货量达394.4万吨，同比增长62.5%，占正极材料总出货量79.1% │
│ │，高压实密度成为核心竞争力，行业竞争从“拼总量”转向“拼结构、拼技│
│ │术”，随着中国电池企业欧洲LFP工厂陆续投产，海外供应链本土化将加速 │
│ │推进。此外，钠电凭借资源与成本优势，在动力和储能领域加速落地，2025│
│ │年成为商业化关键节点；磷酸锰铁锂能量密度较铁锂提升15%-20%，纯用与 │
│ │掺混双场景拓展，有望成为升级迭代产品。 │
│ │新能源行业的格局变化与正极材料紧密相关。“能源奇点”提前到来，当光│
│ │伏与储能综合成本低于火电，叠加AI赋能智能电网，正推动储能市场爆发式│
│ │增长。这一趋势直接重塑了正极材料的需求结构：储能成为核心增长引擎，│
│ │将带动磷酸铁锂和钠电正极材料需求激增。行业正从动力电池单一驱动转向│
│ │“动力+储能”双轮驱动，技术路线日益多元化，竞争已从产能规模升级为 │
│ │技术、成本、全球化的综合能力比拼。公司从三元材料龙头向平台型材料产│
│ │业集团转型，全面覆盖三元、磷酸铁锂、钠电、磷酸锰铁锂等产品，正是对│
│ │这一趋势的精准把握。 │
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│行业发展趋势│（1）固态电池：半固态进入规模化应用，全固态量产时间表趋于明确 │
│ │半固态电池方面，技术成熟度显著提升，已不再局限于高端车型配套，开始│
│ │向主流市场渗透。年内实现规模化装车应用，多家车企推出搭载半固态电池│
│ │的量产车型，覆盖中高端至高端多个价格区间。半固态电池在能量密度、安│
│ │全性与成本之间取得较好平衡，成为液态电池向全固态过渡的理想方案。当│
│ │前半固态电芯能量密度普遍达到300–350Wh/kg，可满足中高端车型续航需 │
│ │求。 │
│ │全固态电池方面，全球主流电池企业与整车企业基本形成共识，量产时间表│
│ │普遍指向2027–2028年。硫化物电解质路线凭借极高的离子电导率，成为主│
│ │流厂商共同选择的技术方向。多家企业已完成全固态电池中试产线建设，并│
│ │成功制备Ah级全固态软包电池，能量密度表现优异。正极材料以高镍三元及│
│ │富锂锰基正极为主流研发方向，负极材料以硅碳负极为主。 │
│ │根据行业研究机构EVTank分析，固态电池产业化进程加速将带动上游正极材│
│ │料向高能量密度方向升级。公司作为全技术路线覆盖的正极材料综合供应商│
│ │，高镍及超高镍多产品序列研发技术行业领先，可适配固态电池体系，在全│
│ │固态电池正极材料领域占据先发优势。 │
│ │（2）磷酸铁锂：技术迭代驱动竞争升级 │
│ │技术迭代方面，高压实密度、高倍率、长循环等性能指标已成为磷酸铁锂材│
│ │料行业的核心竞争力。随着市场对铁锂电芯体积能量密度要求的持续提升，│
│ │材料压实密度的上限不断被突破。同时，快速补能需求推动了材料倍率性能│
│ │的升级，而储能等应用场景对长循环寿命提出更高要求。未来动储一体化的│
│ │发展趋势，进一步要求磷酸铁锂材料同时具备高压实、高倍率、长循环等多│
│ │重优势。因此，企业需在现有工艺基础上进行技术升级，对前驱体制备、烧│
│ │结工艺、元素掺杂、碳包覆及颗粒级配等环节提出更高要求，存在显著技术│
│ │壁垒。 │
│ │竞争格局方面，行业正从“规模扩张”向“结构优化”转变。一体化布局成│
│ │为头部企业降本共识，“资源-前驱体-正极材料-循环回收”的全产业链布 │
│ │局逐步成型。 │
│ │从全球市场看，磷酸铁锂供应链高度集中于中国，超过90%的出货来自中国 │
│ │企业。随着国内电池企业在欧洲、东南亚等地的磷酸铁锂电芯工厂陆续投产│
│ │，海外磷酸铁锂供应链本土化进程将加速推进，磷酸铁锂正朝着更高比能量│
│ │、更高比功率、更高能效和更低成本的“全能”方向发展，系统创新成为产│
│ │业进化的必由之路。 │
│ │（3）钠电池：进入商业化元年 │
│ │技术突破方面，头部企业量产产品能量密度突破170Wh/kg；低温性能优势持│
│ │续巩固，在零下30-40摄氏度极端环境下仍能保持较高可用电量，有效解决 │
│ │北方地区动力电池使用痛点。 │
│ │成本方面，随着核心主材进入万吨级量产规模，部分企业电芯成本已降至0.│
│ │45元/Wh以内，开始具备与锂电池在特定应用场景竞争的经济性。 │
│ │应用场景方面，钠电池不再局限于“锂电替代”逻辑，在低速电动车、电动│
│ │两轮车、家庭储能、通信基站备电等领域快速渗透，同时在大型储能领域，│
│ │“锂钠混储”方案开始探索应用，利用钠电池高功率特性应对瞬时功率波动│
│ │。 │
│ │根据EVTank数据，2025年全球钠离子电池出货量较上年实现翻倍增长。行业│
│ │普遍认为，随着技术持续进步和成本进一步下降，钠电池将在储能、两轮车│
│ │、低速电动车等领域形成规模化应用，到2030年有望形成百吉瓦时级产业规│
│ │模。 │
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│行业政策法规│《国内税收法典》、《欧盟新电池法》、《大而美法案》 │
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│公司发展战略│公司坚持“发展新能源产业、改善人类生存环境、开创公司和员工的美好未│
│ │来、回报社会”的发展使命，以“建立具有一流创新能力以及高度商业文明│
│ │的新能源产业集群”为愿景。2021年，公司推出“做最强者，同最强者合作│
│ │，相生相融”的“新一体化”战略，涵盖专业化、一体化、平台化、生态化│
│ │、数智化、全球化、组织化七大方向。在此基础上，2022年提出正极市场全│
│ │覆盖战略，目标成为覆盖高镍、磷酸锰铁锂、钠电、磷酸铁锂等多产品的平│
│ │台化综合供应商。2023年明确“全球化”为阶段性重心，加速韩欧美布局。│
│ │2024年全球化取得实质进展，韩国基地首期2万吨达产、二期投产在即，完 │
│ │成波兰工厂收购及北美子公司注册。 │
│ │2025年，公司加速向平台化材料产业集团转型。三元材料方面，遵义基地中│
│ │镍高电压产线完成了技术改造，并已通过核心客户的审核。磷酸锰铁锂，通│
│ │过并购整合实现销量翻番，实现动力市场装车应用。钠电业务领域，公司与│
│ │宁德时代签署战略合作协议，确立为“钠电正极粉料第一供应商”。磷酸铁│
│ │锂业务板块，依托连续式并购，以低成本、高性能的全新生产工艺切入该赛│
│ │道，在大客户导入及产能并购方面取得重大进展。固态电池及新材料方面，│
│ │全固态正极材料实现吨级出货，硫化物电解质中试线启动建设。 │
│ │2026年，公司将继续深化“新一体化”战略，围绕“全球化、平台化、生态│
│ │化”三大方向推进各项工作。全球化方面，加速欧洲波兰基地建设与投产，│
│ │推动北美基地建设落地，进一步完善韩国基地循环产业链布局，持续提升海│
│ │外市场占有率。平台化方面，推进磷酸锰铁锂规模化应用，加速钠电材料量│
│ │产交付，实现磷酸铁锂业务稳定运营，巩固高镍三元技术领先优势，完善覆│
│ │盖全市场的正极材料产品矩阵。生态化方面，从单一正极材料生产制造企业│
│ │，升级为电池材料产业整体解决方案提供者，构建“技术多元、循环回收、│
│ │绿色制造、全球协同”的全产业链生态。 │
│ │通过上述发展战略的有效实施，公司将持续提升全球竞争能力，稳步推进实│
│ │现“全球正极材料行业第一”的战略目标。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）新型高镍材料开发完成，中镍产线完成改造 │
│ │报告期内，受海外市场环境变影响，公司三元正极材料出货约10万吨，同比│
│ │有所下滑，但高镍正极出货仍保持行业领先地位。在此背景下，公司紧扣市│
│ │场变化趋势积极推进产品结构优化升级。 │
│ │（二）通过收自研及投资并购，以全新工艺切入磷酸铁锂赛道 │
│ │报告期内，公司通过连续并购和自主研发，以全新“一步法”工艺，进军磷│
│ │酸铁锂行业。公司通过并购贵州新仁，拥有年产6万吨/年产能，且现有厂房│
│ │及公辅设施可支持公司快速扩展至30万吨/年产能。 │
│ │（三）钠电正极技术行业领先，与宁德时代签订长期合作协议 │
│ │报告期内，公司自研孵化的钠电正极材料实现快速商业化布局，在技术研发│
│ │、客户开拓、产能布局等方面均实现较大进展。 │
│ │产品研发方面，公司聚阴离子钠电正极已实现稳定量产，在循环寿命、极片│
│ │压实及能量密度等关键指标上保持行业领先，可广泛应用于动力、储能、启│
│ │停及小动力市场。客户开发方面，公司于2025年11月与宁德时代签署长期合│
│ │作协议，根据协议约定，在公司钠电正极材料的技术、质量、成本、交付及│
│ │服务等方面满足客户要求的前提下，宁德时代向公司每年采购不低于其总采│
│ │购量的60%。产能建设方面，公司已完成湖北仙桃首期6000吨/年产能建设，│
│ │并已开始积极推动国内外其他基地的规划布局的可研论证工作。 │
│ │（四）磷酸锰铁锂满产满销，多领域实现突破 │
│ │报告期内，公司磷酸锰铁锂产品保持满产满销状态，销量较2024年翻番，连│
│ │续三年实现翻倍增长，EV领域市占率第一。盈利水平持续改善，并于2025年│
│ │第四季度实现盈利。受益于行业政策和公司产品性能突破瓶颈，公司磷酸磷│
│ │酸锰铁锂产品已全面覆盖BEV、PHEV、商用车、电动工具、3C数码、高端电 │
│ │摩等领域。2025年，商用车市场成功量产突破，乘用车纯用方案获客户认可│
│ │。 │
│ │（五）固态正极及电解质等前沿产品行业领先 │
│ │固态电池领域，公司围绕正极材料、固态电解质双线并行推进，在多家固态│
│ │电池头部企业位列第一供应商。同时公司是业内最早一批针对全固态电池开│
│ │发高能量密度富锂锰基材料的企业，在全固态领域已实现单批次吨级以上持│
│ │续出货； │
│ │在固态电解质方面，公司硫化物电解质材料粒度及离子电导率性能处于行业│
│ │领先水平，目前正在推进中试线建设，部分量产设备完成带料验证，预计将│
│ │于2026年年中建成，2026年下半年投产。 │
│ │（六）构建绿色循环体系，打造产业生态经营者 │
│ │报告期内，公司持续推进生态化供应链战略，在北美及欧洲布局绿色循环产│
│ │业链。公司通过入股美国回收企业，获取具有市场竞争力的NCM及LFP回收技│
│ │术，形成核心资源回收能力。针对铁锂回收难题，公司结合美国回收企业提│
│ │纯技术和“一步法”铁锂正极技术，将传统的长流程高成本铁锂回收工艺优│
│ │化成绿色经济的循环一体化铁锂再生技术。公司通过循环产业的布局，成为│
│ │产业生态经营者。 │
│ │（七）持续加强组织建设，构建全球顶尖人才团队 │
│ │2025年，公司根据业务发展及战略规划，调整了符合公司业务规模和经营管│
│ │理需要的组织架构，适应平台型材料企业的组织转型基本完成，将产业的前│
│ │驱体材料、循环回收业务与正极材料整合，在公司整体平台上已经形成三元│
│ │、钠电、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂四大材料产业，作为日常经营主体，是解决│
│ │方案中心、产品中心、运营中心，具有完整的日常经营权限，对经营结果负│
│ │责；同时构建容百通商、前沿科技子集团，作为材料产业整体解决方案的价│
│ │值链组织者、以及实现技术引领、驱动产业升级、孵化未来增长的超级科技│
│ │平台；公司的投资经营能力已经积累成为常态化能力，通过战略研究、组织│
│ │构建、流程优化、机制完善、财务预算、风险控制职能建设，推动集团未来│
│ │产业开发规划的制定与实施。 │
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│公司经营计划│（一）优化三元正极产品结构，聚焦高精尖高端路线 │
│ │2026年，公司将继续巩固高镍及超高镍产品技术优势的同时，亦同步开发迭│
│ │代中镍高电压产品。其中，新型高镍产品即将进入量产阶段，预计2026年下│
│ │半年实现千吨级出货；同时高镍及超高镍产品将持续支持固态电池关键客户│
│ │批量试生产，以及加强在低空经济和人形机器人领域的推广；中镍高电压产│
│ │品，公司将加快中镍产线改造及产品的稳定量产，预计2026年二季度实现陆│
│ │续出货，后续将继续推进中镍产线的改造，提升产能规模，匹配中镍高电压│
│ │产品的快速起量。 │
│ │（二）依托铁锂技术优势与政策支持，加速产能建设与产品开发 │
│ │2026年，公司将充分发挥在磷酸铁锂正极材料上的技术优势，并依托政府产│
│ │业政策支持，加快产能建设，以满足国内外动力及储能客户不断增长的需求│
│ │。同时，公司将持续推进产品迭代，开发压实密度更高的新一代产品，提升│
│ │性能与市场竞争力。通过产品竞争力和可快速扩产的综合优势，公司有望在│
│ │铁锂领域取得领先地位。 │
│ │（三）加快钠电材料产业化布局，打造战略增长引擎 │
│ │2026年，公司将全面推进钠电正极材料产业化应用，聚焦储能、启停及低速│
│ │动力等核心场景。公司聚阴离子钠电产品已具备行业领先性能，将在循环寿│
│ │命、倍率能力及压实密度等关键指标持续迭代，确保产品在多终端应用中保│
│ │持竞争优势。公司还将同步推进钠电负极硬碳、电解质等配套材料研发，优│
│ │化产线兼容设计，打造完整产业链优势。 │
│ │（四）磷酸锰铁锂在商用车领域正式量产使用，并实现盈利 │
│ │2026年，公司将继续坚持创新研发，把握市场需求，提升盈利水平。终端应│
│ │用方面，公司将保障磷酸锰铁锂产品在商用车项目正式量产，及推动纯用方│
│ │案在乘用车项目上车。产品性能方面，公司将确保容量、压实密度等技术指│
│ │标达到预期水平，并探索应用于储能领域的产品。产能方面，公司预计新增│
│ │动力专属产线量产，满足动力客户交付需求。 │
│ │（五）持续践行“新一体化”，构建全球循环与供应链优势 │
│ │2026年，公司将持续推进“新一体化”战略，构建覆盖原料采购、生产制造│
│ │到终端交付的全球化产业链。公司将进一步深化与全球资源供应商的战略合│
│ │作关系，积极推进锂磷镍钴等资源项目资本合作和项目开发落地，保障全球│
│ │原料安全与成本优势，打造具有国际竞争力的供应链体系。 │
│ │（六）建全球化高效组织，聚全球顶尖人才 │
│ │2026年，公司将聚焦组织建设，旨在打造适应全球化的高效组织，持续提升│
│ │组织力。同时公司将实施全球化人才招募策略，通过拓展多元招聘渠道，面│
│ │向全球广泛吸纳优秀人才。工作地点布局于中国各大关键区域以及韩国、波│
│ │兰、北美等海外地区，广纳海内外青年才俊，注入新鲜血液。 │
│ │在人才培养体系建设上，公司将深化与国内外知名高校、科研机构的合作，│
│ │吸引高端核心人才加盟。同时，在内部推行全方位培训计划与导师带徒机制│
│ │，着重培养各领域的专业人才，提升团队整体专业素养与创新能力。 │
│ │为营造有利于人才发展的优质环境，公司将进一步优化激励机制，提供具有│
│ │竞争力的薪酬福利体系，包括特级项目奖、中长期激励等，确保人才价值得│
│ │到充分体现。此外，着力打造鼓励创新的企业文化，激发团队的无限创造力│
│ │，为公司在全球市场的竞争中提供坚实的人才保障。 │
│ │（七）强化集团风险管控与体系建设 │
│ │2026年，公司将以专业化视角构建全面的风险管理体系，将风险管理和内控│
│ │合规体系嵌入业务全流程，做到“事前、事中、事后”的业务全过程有效预│
│ │防与控制。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │若后续宏观经济、国际政策、原材料价格、市场竞争等出现重大不利变化，│
│ │公司未在研发技术实力、客户开拓、产品布局保持竞争优势，将可能存在业│
│ │绩下滑或亏损的风险。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、技术路线与市场需求匹配风险 │
│ │公司过往长期以高镍8系及以上超高镍产品为核心技术路线，在本轮以性价 │
│ │比为核心导向的市场周期中，公司产品结构与市场主流需求存在响应滞后风│
│ │险。 │
│ │2、新产品导入与量产交付风险 │
│ │若新产品开发进度不及预期、成本控制未能达到行业领先水平，或产能爬坡│
│ │受阻，可能导致公司在磷酸铁锂市场拓展受阻，影响整体战略目标的实现。│
│ │3、核心技术流失风险 │
│ │，行业竞争所带来的核心技术泄密、技术人员流失可能会对公司的持续经营│
│ │带来不利影响，同时，如果未来电池及正极材料的核心技术出现突破性进展│
│ │，而公司因研发人员问题、技术储备问题等导致不能保持行业领先的新技术│
│ │和新产品开发水平，将对公司的市场地位和核心竞争力产生不利影响。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、原材料供应及价格波动的风险 │
│ │由于宏观经济形势变化、突发性事件也会导致原材料供应及价格产生较大波│
│ │动，对公司稳健经营产生不利影响。 │
│ │2、产能利用率不足的风险 │
│ │若公司产品结构与市场需求错配，可能面临现有产能不适配，导致产能利用│
│ │率下滑的风险。 │
│ │3、海外经营风险 │
│ │后续正常经营仍有赖于海外融资，存在无法按期完成的风险。 │
│ │(四)财务风险 │
│ │1、毛利率下降风险 │
│ │，若未来出现市场竞争持续加剧、市场需求放缓、产品售价及原材料采购价│
│ │格不利变化等负面事件，则公司毛利率存在下降的风险。 │
│ │2、外汇风险 │
│ │随着公司业务中外币结算规模逐步扩大，国内外政治、经济环境的变化可能│
│ │使公司面临汇率波动风险。 │
│ │3、商誉减值风险 │
│ │若未来宏观经济环境、行业政策或市场需求发生不利变化，被收购标的经营│
│ │业绩未达预期，或技术路线迭代导致资产价值下降，可能面临商誉减值风险│
│ │，进而对公司当期损益产生不利影响。 │
│ │4、资本支出与投资回报风险 │
│ │若相关投资未能按期产生预期回报，或融资渠道受限、资金周转不畅，可能│
│ │导致现金流承压，进而对公司经营稳定性产生不利影响。 │
│ │(五)行业风险 │
│ │1、下游行业需求波动风险 │
│ │新能源汽车及储能市场需求可能出现较大波动，进而影响动力及储能锂电池│
│ │厂商对正极材料的需求，对公司的生产经营造成不利影响。 │
│ │2、行业技术路线变动的风险 │
│ │固态电池、钠电池等下一代电池技术竞相突破，产业化进程全面提速，但未│
│ │来十年内固态电池仍不会对液态锂电池成熟产业链造成实质性替代冲击。 │
│ │(六)宏观环境风险 │
│ │公司正在加速落地全球化战略，在不断开拓国际客户的同时，也在积极推进│
│ │海外产能的建设。然而，境外业务面临复杂的国际经营环境，可能会面临多│
│ │种风险。 │
│ │(七)其他重大风险 │
│ │1、知识产权保护风险 │
│ │公司作为全球高镍三元正极材料领域的领先企业，在全球化扩张与技术迭代│
│ │过程中，面临着日益复杂的知识产权风险，主要集中于海外专利纠纷、前沿│
│ │技术布局以及全球政策环境变化三个方面。 │
│ │2、信息安全风险 │
│ │在全球新能源产业竞争格局深化与地缘政治环境日趋复杂的背景下，信息安│
│ │全合规已成为企业全球化发展的核心之一，公司高度重视数据资产保护与全│
│ │球信息安全合规。 │
│ │3、环保安全风险 │
│ │容百科技面临的主要环安合规风险包括：海外环保安全相关法规要求复杂且│
│ │动态变化。此外，项目环评审批流程长、标准严，容易因管理方式不匹配而│
│ │产生执行偏差，增加突发环境事件及供应链传导风险。 │
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│战略合作 │容百科技2022年1月7日公告，公司与宁德时代新能源科技股份有限公司（简│
│ │称“宁德时代”）于近日签订《战略合作协议》，双方将在电池和材料领域│
│ │的战略、市场、商务、技术、产品开发、供应链等开展全面深度合作；宁德│
│ │时代预计在2022年向公司采购高镍三元正极材料数量约为10万吨，2023年至│
│ │2025年底将公司作为其三元正极粉料第一供应商，并向公司采购不低于一定│
│ │比例的高镍三元正极材料。协议得到充分履行，预计将对公司2022年至2025│
│ │年度经营业绩产生重大影响。 │
│ │容百科技2022年2月28日公告，公司与格林美近日签订了《战略合作协议》 │
│ │。根据协议约定，容百科技与格林美将共同构建基于“镍钴资源开采—动力│
│ │电池回收—三元前驱体制造—三元材料制造”产业链的战略合作体系，在动│
│ │力电池回收、海外镍资源冶炼、前驱体产品供销等领域建立长期紧密合作关│
│ │系。协议的履行，预计对公司2022年至2026年度经营业绩产生积极的影响。│
│ │容百科技2022年4月27日公告，公司与卫蓝新能源于近日签订《战略合作协 │
│ │议》，双方将在全/半固态电池和材料领域的战略、技术、产品开发、供应 │
│ │链等开展全面深度合作。协议有效期内，在同等商务条件下，卫蓝新能源将│
│ │容百科技作为其高镍三元正极材料第一供应商；2022-2025年，卫蓝新能源 │
│ │将向容百科技采购固态锂电正极材料产品不低于30,000吨。如协议得到充分│
│ │履行，公司将实现销量规模的大幅增长，预计将对公司2022至2025年度经营│
│ │业绩产生积极影响。 │
│ │容百科技2024年2月2日公告，公司与LGEnergySolution,Ltd.（简称“LGES │
│ │”）于近日签署《联合研究与开发协议》。双方将建立不定期高层互访机制│
│ │，就LMFP、无前驱体正极材料和中镍高电压等正极材料进行合作开发。双方│
│ │后续还将与LGES在高镍三元材料以及其他前沿技术领域展开全方位合作，共│
│ │同推动新能源产业发展。协议自协议生效之日起三年内有效。 │
│ │容百科技2024年3月27日公告，公司与SKOnCo.,Ltd.于近日签署《合作备忘 │
│ │录》。双方将充分发挥各自优势，围绕三元和磷酸锰铁锂正极领域，开展全│
│ │面深度的合作，包括但不限于技术合作、产品开发和产品销售等。公司表示│
│ │，SKOn是全球领先的动力电池制造商之一，容百科技是三元正极全球市占率│
│ │连续三年保持第一的正极材料企业。协议自协议生效之日起两年内有效。 │
│ │与宁德时代签署合作协议后者将公司作为其钠电正极粉料第一供应商：容百│
│ │科技2025年11月17日公告，公司与宁德时代于近日签署《合作协议》。根据│
│ │协议约定，宁德时代将容百科技作为其钠电正极粉料第一供应商。在公司钠│
│ │电正极材料的技术、质量、成本、交付及服务等方面满足客户要求的前提下│
│ │，宁德时代承诺向公司每年采购不低于其总采购量的60%，当年采购量达到5│
│ │0万吨及以上，公司将通过降本给予对方更优惠的价格。协议自签署日起生 │
│ │效，有效期至2029年12月31日。协议到期前3个月，双方如无异议，自动续 │
│ │约。协议的签订标志着国际头部客户对公司相关产品开发技术实力和市场地│
│ │位的认可，亦表明公司钠电正极材料产品在动力、储能、数码等领域将得到│
│ │全方位推广应用。自签署日起生效，有效期至2029年12月31日。协议到期前│
│ │3个月，双方如无异议，自动续约。 │
│ │与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议预计销售金额超1200亿元：│
│ │容百科技2026年1月14日公告，公司与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料 │
│ │采购合作协议》。协议约定，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合│
│ │计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售 │
│ │金额超1200亿元。协议的履行，预计将对公司未来经营业绩产生积极且重要│
│ │影响，并进一步增强公司经营的稳定性与抗周期能力。协议的合作期限自20│
│ │26年1月1日起至2030年12月31日止。 │
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