热点题材☆ ◇605500 森林包装 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:业绩预降、破发行价、小盘非融、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-07-07│外卖概念 │关联度：☆☆☆
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公司的产业链主要是以废纸利用、热电联产、原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱的生产，实现资源
循环利用，公司的包装产品服务于淘宝等快递业务的需求
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司地处浙江省台州市温岭市。公司主要从事包装用纸及其制品研发、生产、销售。主要产
品原纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码印刷纸箱等。
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2021-11-01│环保包装 │关联度：☆☆☆
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主要产品有绿色包装
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-07-31│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31公司AB股总市值为：27.23亿元
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2026-07-31│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-20.84%
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2026-07-14│业绩预降 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为800万元至1200万元，与上年同期相
比变动幅度为-74.3%至-61.46%。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │森林包装集团股份有限公司（以下简称“公司”，股票代码605500）成立于│
│ │1998年，注册地址位于温岭市大溪镇大洋城工业区，注册资本4.144亿元， │
│ │下属8家子公司，占地面积近1000亩，在职员工1700多人。2022年，公司营 │
│ │业收入近30亿元，缴纳税款上亿元，连续多年位列温岭市重点工业企业前三│
│ │、台州市纳税企业五十强。 │
│ │公司是一家从事包装用纸及其制品研发、生产、销售的高新技术企业，主营│
│ │业务系原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱的研发、生产及销售，产品广泛应用于包│
│ │装物制造及工业品、消费品包装。公司拥有年产近2亿平方米纸箱和50万吨 │
│ │原纸的生产能力，已服务浙江制造企业近万家，是国内纸制品包装行业二十│
│ │强，是中国包装联合会副会长单位。 │
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│产品业务 │公司于多年的持续经营下，现发展成集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿│
│ │色包装为一体的集团制企业。为经济发展提供制造及工业品、消费品、运输│
│ │包装容器。主要产品包括牛皮箱板纸、瓦楞原纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶│
│ │印纸箱、数码纸箱、精品礼盒、纸管等。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司在选择供应商时，会综合考虑供应商产品质量、产品价格水平、供货能│
│ │力、交货及时性、整体服务水平等因素。 │
│ │（1）包装 │
│ │公司采用统分结合的采购模式，对于使用量较大、运输路程较远、普遍使用│
│ │的原材料，公司将根据需求及市场行情集中采购。各子公司分别设立采购部│
│ │，根据经审批的采购申请，自主采购生产经营所需的原材料。各采购部根据│
│ │采购申请，综合考虑日均用量、供应商生产计划、公司库存等情况，制定采│
│ │购方案，审批通过后确定采购价格，与供应商签订采购合同。 │
│ │（2）造纸 │
│ │在维持当前生产效率的前提下，森林造纸设备运行稳定，年末可根据当年生│
│ │产销售情况，制定下一年度的废纸采购总量及采购计划，并细化到月度。森│
│ │林造纸结合计划、生产需求、市场行情等多方面因素进行采购，并保留一定│
│ │的安全库存量。 │
│ │2、生产模式 │
│ │瓦楞纸板、瓦楞纸箱等产品采用以销定产的生产模式，生产部门根据订货单│
│ │安排生产计划、进行生产调度、管理和控制，及时处理订单在执行过程中存│
│ │在的问题，确保生产计划顺利完成。生产部门根据生产任务，组织、控制及│
│ │协调生产过程中的各种具体活动和资源，以达到对成本的控制以及产品数量│
│ │、质量等方面的考核，同时不断优化生产工艺，提高劳动生产率。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品采用直销、内销为主，贸易商销售、外销为辅的销售模式。 │
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│行业地位 │连续获得中国包装印刷企业百强 │
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│核心竞争力 │（一）公司所属地域区位优势 │
│ │1、区域内产品需求旺盛 │
│ │公司集纸包装制品和包装原纸生产为一体的企业集团，位于浙江省南部，经│
│ │济发达、商贸繁荣，轻工业较为发达，包装需求量大，为公司的发展提供广│
│ │阔的空间。公司现行的营销政策主要是就近销售，节约运输成本，增强与客│
│ │户面对面沟通便利，亦利于建立牢固的客户关系、稳定的销售渠道。 │
│ │2、区域内原材料供应充足 │
│ │公司地处浙江省南部，制造业密集并具有旺盛的市场需求，为我国主要的制│
│ │造业基地和出口基地，也是电子商务业、快递业最为发达的区域，区域内包│
│ │装纸的需求旺盛，废纸产生量大，充分保障了公司的原材料供应。公司采购│
│ │量稳定，商业信誉良好，与区域内废纸供应商建立了良好的合作关系，为公│
│ │司提供了稳定的废纸采购渠道。 │
│ │3、运输优势 │
│ │浙江地区经济发达，交通便利，为设备、人才、技术和市场需求的交流营造│
│ │良好的沟通环境，周边配套完整，可为公司提供全面的配套服务，有效提升│
│ │生产效率。由于公司热电联产使用的原煤以及进口的物资主要依靠水运，公│
│ │司所处地区濒临宁波港、台州港，水陆交通运输便捷，具有一定的运输成本│
│ │优势。 │
│ │(二)技术研发开拓能力的优势 │
│ │公司经过多年投入对新技术、新产品、新工艺的研发积累，形成多项印刷、│
│ │包装核心技术，建立完整的产品设计、研制、生产控制流程和产品质量追溯│
│ │体系。报告期公司技术研发费近8,477.87万元，占营业收入的3.04%以上。 │
│ │拥有专利技术180件，其中发明专利35件，实用新型专利145件，有效支撑起│
│ │公司的技术拓展能力。同时将持续加大研发的投入，保证技术工艺水平保持│
│ │着行业领先水平。 │
│ │（三）完整的产业链优势 │
│ │公司集包装用纸及其制品完整产业链于一体，涉及废纸利用、热电联产、瓦│
│ │楞纸板、瓦楞纸箱、涂布白板纸的生产、销售等多个环节。 │
│ │1、向上延伸产业链，提高成本控制能力 │
│ │①公司产业上端有废纸收购网络，及时、准确、全面的掌握废纸和原纸的市│
│ │场信息，有利于公司适时调整原材料和产品的定价策略，从而控制生产成本│
│ │，有效应对原材料价格波动，增强盈利的稳定性。 │
│ │②公司采用热电联产方式，进一步控制成本。包装纸的制造过程中需耗费大│
│ │量的电力和蒸汽，如果电力和蒸汽全部对外采购，增加的能源成本将降低公│
│ │司的盈利能力。子公司森林造纸自建电厂，将发电过程中产生的热蒸汽传输│
│ │至造纸车间及温岭森林、联合纸业，降低了生产的能源成本，提高了公司的│
│ │盈利能力。 │
│ │2、向下延伸产业链，提高持续盈利能力 │
│ │森林包装、温岭森林、临海森林（以下简称“包装厂”）主营业务系瓦楞纸│
│ │板、瓦楞纸箱的生产及销售，生产所用的涂布白板纸、瓦楞原纸、牛皮箱板│
│ │纸来自于森林造纸、联合纸业及其他优质原纸供应商。一方面，包装厂使用│
│ │自产原纸，熟悉原材料属性，利于生产工艺控制，同时实时反馈意见，便于│
│ │提升原纸产品质量；另一方面，将产业链向下游发展，一定程度上可以规避│
│ │单一产业发展的市场风险，进一步提升持续盈利能力。包装厂产品生产过程│
│ │中产生的废纸又可作为生产原纸的材料，实现资源循环利用，增大了盈利空│
│ │间。 │
│ │（四）信息化集成优势 │
│ │公司运用“互联网+包装印刷”理念，通过“快印包”在线设计销售平台， │
│ │满足客户个性化、小批量需求，加大资源整合力度，进一步拓宽市场深度与│
│ │广度，为客户提供便捷的整体包装服务。 │
│ │（五）品牌优势 │
│ │作为浙南地区有竞争力的包装纸及其制品生产厂商，公司深耕原纸、包装产│
│ │品市场，在区域范围内拥有良好的口碑及市场认可度，具有一定的品牌美誉│
│ │度，客户基础较好。凭借多年的品牌积淀，公司成为知名企业的优质供应商│
│ │，公司客户涉及机械电气设备制造、电子信息产品制造、汽车及汽车零配件│
│ │制造、机电设备制造等行业，公司客户资源良好。 │
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│经营指标 │2025年1-12月份公司营业收入279,211.38万元，同比增幅18.18%；实现归属│
│ │于上市公司股东的净利润6,123.47万元，归属于上市公司股东的扣除非经常│
│ │性损益的净利润5,810.29万元，同比增幅分别为-68.34%和-68.57%。 │
│ │2025年，公司营业收入279,211.38万元，营业成本262,035.75万元，较去年│
│ │同期分别增长18.18%和28.85%。 │
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│竞争对手 │1、原纸 │
│ │（1）浙江景兴纸业股份有限公司（2）浙江山鹰纸业有限公司（3）平湖荣 │
│ │成环保科技有限公司（4）浙江荣晟环保纸业股份有限公司 │
│ │2、瓦楞纸箱包装 │
│ │（1）浙江巨鼎包装有限公司（2）浙江大胜达包装股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：作为浙南地区有竞争力的包装纸及其制品生产厂商，公司深耕原纸、│
│营权 │包装产品市场，在区域范围内拥有良好的口碑及市场认可度，具有一定的品│
│ │牌美誉度，客户基础较好。凭借多年的品牌积淀，公司成为知名企业的优质│
│ │供应商，公司客户涉及机械电气设备制造、电子信息产品制造、汽车及汽车│
│ │零配件制造、机电设备制造等行业，公司客户资源良好。 │
│ │专利：拥有专利技术180件，其中发明专利35件，实用新型专利145件，有效│
│ │支撑起公司的技术拓展能力。 │
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│核心风险 │（1）原材料供求矛盾仍较突出 │
│ │（2）企业规模小，竞争力偏弱，行业集中度低 │
│ │（3）技术装备进口依赖性大 │
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│投资逻辑 │公司经过多年的励精图治，现发展成集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿│
│ │色包装为一体的集团制企业，具有ISO9001、ISO14001体系认证、劳氏/GMI │
│ │认证、FSC认证等资格。 │
│ │报告期公司技术研发费近8477.87万元，占营业收入的3.04%以上。拥有专利│
│ │技术180件，其中发明专利35件，实用新型专利145件，有效支撑起公司的技│
│ │术拓展能力。同时将持续加大研发的投入，保证技术工艺水平保持着行业领│
│ │先水平。 │
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│消费群体 │包装物制造及工业品、消费品包装、机械电气设备制造、电子信息产品制造│
│ │、汽车及汽车零配件制造、机电设备制造等行业 │
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│消费市场 │国内销售、出口境外 │
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│主营业务 │包装原纸、纸包装制品研发和制造行业 │
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│主要产品 │牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白板纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码纸│
│ │箱、精品礼盒、纸管、快递文件封 │
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│行业竞争格局│包装印刷行业的格局： │
│ │包装印刷行业在经历多年的高速增长后，正逐步迈入结构优化与技术升级的│
│ │关键时期。当前，我国的该行业市场规模位居全球前列，区域布局趋向集中│
│ │，技术创新步伐加快，但是也面临着中小企业占比高、行业集中度低、高端│
│ │创新能力不足等挑战。在全球经济格局不断变化的背景下，中国包装印刷行│
│ │业需要找准自身定位，突破发展瓶颈，方能在竞争中占据有利地位。 │
│ │（1）全球市场：区域分化与需求转型同时存在 │
│ │全球包装印刷市场呈现出显著的区域差异。亚洲以42.9%的销售额位居全球 │
│ │首位，成为全球包装印刷产业的核心区域；北美和西欧的销售额占比分别为│
│ │22.9%和18.7%，是重要的消费市场。 │
│ │中国作为全球最大的包装印刷产品生产国和消费国，在全球市场中占据着举│
│ │足轻重的地位。而部分国家对进口的依赖度较高，如法国国内市场仅能满足│
│ │三分之一的需求，俄罗斯60%的需求依赖进口。 │
│ │在当前的经济环境下，欧美国家的包装印刷行业面临着供应链中断、生产成│
│ │本上升等困境，行业发展受到一定阻碍。在美洲市场，个性化定制和数字印│
│ │刷成为发展趋势，这一趋势推动着行业技术的不断革新。据预测，到2026年│
│ │，全球印刷标签市场规模将达到670亿美元，市场潜力巨大。 │
│ │（2）国内市场：规模持续扩张与结构不断升级同步推进 │
│ │我国包装印刷行业已形成完整的工业体系，发展态势良好。在区域布局上，│
│ │珠三角、长三角、京津冀地区是行业发展的核心区域，五大经济带贡献了百│
│ │强企业超60%的收入，产业集聚效应明显。然而，我国包装印刷行业的集中 │
│ │度仍然较低，前两大企业的市场占有率仅为4.5%，与美欧等国家存在较大差│
│ │距，行业整合空间广阔。 │
│ │（3）包装印刷行业核心问题：“散、低、弱”制约产业升级 │
│ │①企业规模小且分布分散，集中度提升空间广阔 │
│ │中小企业在行业中占比超过66%，这些企业的产品多集中在中低端领域，市 │
│ │场竞争主要依靠成本优势，而非技术实力。由于行业进入门槛较低，大量小│
│ │批量订单依赖小型设备生产，导致规模化企业难以发挥优势。 │
│ │②技术创新能力不足，高端市场竞争力薄弱 │
│ │行业内高能级科研平台和专业人才相对匮乏，数字化、智能化设计理念普及│
│ │程度不高。高端包装材料和设备大多依赖进口，生物基油墨、智能印刷设备│
│ │等核心技术尚未取得突破。在中低端市场，同质化竞争十分激烈；而在高端│
│ │市场主要由外资企业占据主导地位，行业“低”端化特征明显，高端竞争力│
│ │“弱”。 │
│ │③品牌建设相对滞后，全球化发展能力欠缺 │
│ │国内包装印刷企业缺乏具有国际影响力的知名品牌。在全球快消品50强企业│
│ │中，仅有5家中国企业，并且在包装环节上大多依附于制造业。企业合作模 │
│ │式仍以单纯“提供产品”为主，缺乏“方案+产品”一体化服务能力，难以 │
│ │参与国际产业链的高端竞争，全球化发展能力有待提升。 │
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│行业发展趋势│包装印刷行业发展趋势： │
│ │在当前的市场格局下，包装印刷行业将面临技术与需求双轮驱动行业变革。│
│ │（1）智能化与数字化：生产模式迎来颠覆性变革 │
│ │随着工业4.0技术的发展，包装印刷行业正朝着智能化方向转型。云计算、 │
│ │物联网与数字印刷技术深度融合，实现了从订单接收、生产安排到产品交付│
│ │的全流程自动化。瓦楞纸喷墨印刷、可变数据标签等数字化应用快速普及。│
│ │预计到2023年，行业自动化渗透率将大幅提升，智能设备与软件的集成应用│
│ │将使生产周期缩短30%以上，生产效率得到显著提高。 │
│ │（2）绿色化与可持续：政策引导和消费需求下的必然选择 │
│ │在“双碳”目标的要求下，包装印刷行业开始向低碳材料应用和可回收设计│
│ │方向转型。生物基油墨、纸基包装解决方案发展迅速。预计到2026年，减量│
│ │化设计（如使用低克重高强度纸张）和循环经济模式（如完善包装废弃物回│
│ │收体系）将成为企业提升竞争力的关键因素，绿色可持续发展成为行业共识│
│ │。 │
│ │（3）集中化与品牌化：行业格局面临重塑机遇 │
│ │在“中国品牌日”等政策推动下，企业加快品牌培育步伐，从传统“制造”│
│ │模式向“智造+品牌”模式转型。预计到2025年，包装行业前十大企业的市 │
│ │场占有率将突破10%，行业集中度不断提升，品牌影响力逐步增强。 │
│ │（4）个性化与服务化：消费升级催生市场细分 │
│ │电商和新零售的发展，促使包装需求向个性化、场景化方向转变，小批量定│
│ │制化订单占比逐渐提高。企业开始从单一的产品生产商向“包装方案解决商│
│ │”转型，通过“云印刷”平台整合设计、生产、物流等资源，满足客户即时│
│ │、差异化的需求。数字印刷技术的应用，个性化和服务化成为行业新的增长│
│ │点。 │
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│行业政策法规│《关于进一步加强塑料污染治理的意见》 │
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│公司发展战略│公司将致力于成为集废纸回收、生态造纸、绿色包装及印刷为一体的全产业│
│ │链企业，为各行业客户提供整体包装设计、包装储运、销售环节增值服务，│
│ │提升客户产品价值。公司将以市场和用户需求为导向，优化管理机制，激励│
│ │团队和个人成长创新，实现用户、员工、股东共赢发展。 │
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│公司日常经营│报告期，制造业经历在复杂多变的国内外环境中，美国对华输出产品加征高│
│ │额的关税，欧美经济放缓、新兴市场需求疲软，国际环境仍处于急剧多变状│
│ │态、地缘政治冲突的持续发酵以及全球经济复苏停滞的多重背景下。货物出│
│ │口业务出现多变的不确定状态，加上国内需求动能不足，对制造业的经营造│
│ │成空前的困难。公司主营业务为浙江中南部地区的制造业提供包装服务，且│
│ │下游客户的外贸产品占比较大。因此公司也面临新挑战。 │
│ │2025年1-12月份公司营业收入279211.38万元，同比增幅18.18%；实现归属 │
│ │于上市公司股东的净利润6123.47万元，归属于上市公司股东的扣除非经常 │
│ │性损益的净利润5810.29万元，同比增幅分别为-68.34%和-68.57%。报告期 │
│ │业绩下滑的主要原因：2025年4月公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级 │
│ │项目”部分产能初始投产设备需要调试磨合，数码喷墨纸是公司首次量产的│
│ │新产品，工艺上与原箱板纸有较大的区别，工艺需要逐步熟悉至优化。报告│
│ │期该项目亏损12729.80万元，公司作为该项目的控股主体承担损益-8399.68│
│ │万元。同时受经济环境的不确定及市场竞争态势的加剧等多重因素的影响，│
│ │行业内的主要产品售价有所下降，导致该利润水平有一定程度的下滑。 │
│ │尽管上半年经历产品出口的客户需求明显减少等不利影响，公司的地域等多│
│ │方面优势有效地体现支撑发展韧性。主要体现在公司的终端产品各类纸箱产│
│ │品结构仍在优化中。 │
│ │报告期，瓦楞纸板类是纸包装中间品销售量有所下降，但是具有核心产品各│
│ │类纸箱产品产量均得到有效的增长。尤其是快递文件封等新业务的合作，开│
│ │启了公司涉消费类包装的发展路径。 │
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│公司经营计划│纸制品以其资源可再生,废弃物易回收、可降解等优点,被认为是最有发展潜│
│ │力的绿色包装，在“双碳”目标推动环保政策持续加码，限塑禁塑政策落地│
│ │实施，为纸包装替代塑料包装提供了广阔空间；数字经济与工业互联网深度│
│ │融合，为行业数字化、智能化转型提供技术支撑；下游消费升级与电商行业│
│ │持续发展，带动个性化、小批量、短交期的包装需求增长；全球纸包装市场│
│ │稳步扩容，也带动包装原纸业务的发展。 │
│ │一、包装印刷业务 │
│ │（一）推动绿色制造转型，构建循环生产体系 │
│ │公司将推广水性油墨、UV油墨、大豆基油墨等环保印刷材料，逐步减少VOCs│
│ │油墨与胶黏剂；优化产品结构提升再生纸产品强度。优化数码印刷技术及应│
│ │用提升外观质量；研发推广无覆膜、单一材质可回收结构及生物基涂层材料│
│ │，推动“以纸代塑”在食品、医药、电商等领域的应用，助力天然绿色包装│
│ │材料替代升级。 │
│ │（二）加快数字智能升级，提升生产效率 │
│ │公司将充分利用ERP、MES等数字化管理系统，打通订单、生产、库存、财务│
│ │、物流等全链路，实现生产过程可视化、数据化、可追溯；搭建共享数字化│
│ │资源，降低数字化转型成本；推广云印刷模式，实现客户线上订单提交、设│
│ │计确认、进度查询，提升服务效率。 │
│ │（三）加大科技研发投入，推进产品功能升级 │
│ │公司强化技术创新支撑，依托多年来形成的自主研发平台，开展与高校、科│
│ │研机构合作，开展数字印刷、智能包装、环保材料等领域的技术研发，突破│
│ │核心技术瓶颈；加大研发投入，培育一批具有自主知识产权的核心技术与产│
│ │品；推动行业专利技术转化，提升产品整体技术水平，关注制版、印刷、模│
│ │切、印后成型等环节的技术升级趋势。 │
│ │（四）升级服务模式，推动协同发展 │
│ │公司将推行一体化服务，引导从单纯的印刷加工向“设计-材料-生产-物流-│
│ │回收-再生”全链路一体化服务转型，为客户提供定制化包装解决方案；完 │
│ │善物流配送体系，与物流企业建立长期合作，推行准时制生产，为核心客户│
│ │提供库存代管理服务，降低客户库存成本。 │
│ │二、造纸业务： │
│ │（一）巩固提升产品品质，培育高附加值 │
│ │公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”第一期部分产能自2025年4 │
│ │月投产以来，主要生产产品为涂布白板纸，这是公司新的业务体系。从装备│
│ │的运行状况、技术工艺、成品的品质均有提升空间。公司拟对其工艺技术进│
│ │行优化，巩固“A”白板纸合格率的基础上，稳步推进“AA”、“AAA”涂布│
│ │白板纸和高档次牛卡纸等产品的量产，提升产品附加值。尽快实现项目的投│
│ │资质效。 │
│ │（二）加大营销力度，建立市场保障 │
│ │公司的新投产能体系涂布白板纸和牛卡纸等与箱板纸、瓦楞纸销售区域不同│
│ │，主要供给跨省际业务需求。因此公司将培育新的市场需求，搭建交流平台│
│ │，促进客户间的合作与交流，提升产品影响力；加强产品质量管理，有序地│
│ │开展市场竞争；关注下游制造业升级需求，及时调整产品结构与服务模式，│
│ │提升市场适配能力。提升产品知名度与美誉度，增强市场竞争力；抓住行业│
│ │提价周期机遇，优化产品结构，提升盈利水平。 │
│ │（三）实施装备技术改造，加速产业升级 │
│ │公司将加快实施“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”，该项目拟投资32│
│ │500.00万元，在现有能耗和排污总量可控的状况下，实施淘汰落后装备，改│
│ │造重建项目。本项目的形成将极大提高企业的资源循环利用水平，不仅顺应│
│ │了国家造纸工业结构调整、加速产业升级的趋势，也是企业向生产规模化、│
│ │技术集成化、生产清洁化、资源节约化发展的现实需求，是实施公司循环经│
│ │济战略的重要举措，具有显著的社会效益、环保效益与经济效益。 │
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│公司资金需求│公司本次募集资金拟投资项目的投资总额88957.00万元 │
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│可能面对风险│公司是集废纸利用、热电联产、原纸生产、瓦楞纸板和瓦楞纸箱制造于一体│
│ │的产业，经营过程中可能面对诸多风险挑战。 │
│ │1、经济环境变化的风险 │
│ │公司的主营业务为包装原纸、纸包装制品，主要销售市场为温州、台州等浙│
│ │江南部的客户群体，其中工业包装占比较大，客户群中相当部分用于出口货│
│ │物的包装。近来，国际环境动荡和冲突不断，中美贸易摩擦的加剧，可能会│
│ │影响客户对包装的需求，对公司产品的业务发展造成一定影响。 │
│ │2、产能过剩的风险 │
│ │“绿色环保数码喷墨印刷纸包装智能工厂”的达产和“年产60万吨数码喷墨│
│ │纸产业升级”项目即将投产。公司的造纸和制包装制品两大产业的产能大幅│
│ │上升。如果消费市场未能同步或稍快增长，该行业将存在一定的产能过剩的│
│ │风险，将会对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │纸包装进入门槛较低，且下游行业较广，行业内处于底端的中小型纸箱厂众│
│ │多，形成了极度分散的行业格局。从瓦楞纸箱行业的厂商构成来看，“小、│
│ │散、乱”局面长期存在，行业集中度低，无序竞争现象时有发生。特别是低│
│ │端瓦楞纸箱厂商产品同质化严重，市场价格竞争激烈。如果公司不能有效提│
│ │升自身竞争能力，将导致未来盈利能力的下降。 │
│ │原纸业务，浙江北部的竞争对手也在实施增产计划，可能会向公司销售区域│
│ │内销售原纸。同时台州本地仍然存在“低、小、散”的造纸企业，可能会构│
│ │成竞争风险。 │
│ │4、材料价格波动风险 │
│ │公司的主要原纸、包装两个产业的原材料占总成本份额较大，如原纸的主要│
│ │原料是废纸，占生产总成本的75%左右；纸包装主要原材料是原纸，占生产 │
│ │总成本的70%以上，公司原纸自供率约1/3，大部分依赖外部采购。因此，废│
│ │纸、原纸的价格波动将对公司的主营业务成本及经营业绩产生较大影响，且│
│ │影响原纸的价格主要因素还是废纸。废纸的主要供应商为个人稳定性较弱，│
│ │如果未来废纸收购价格大幅波动，公司的产品价格未能及时调整或调整力度│
│ │不够，增加的成本未能及时向下游转移，将对生产经营产生不利影响。 │
│ │5、产品价格波动风险 │
│ │一般来说，随着主要原材料废纸价格的变动，公司主要产品价格亦随之变动│
│ │。公司在日常经营中会根据原材料价格变化适时调整产品价格，但价格调整│
│ │时间和调整幅度不一定能完全与原材料价格波动同步；此外，如果主要产品│
│ │市场供需环境发生波动，亦将对公司产品价格构成压力，并将影响公司的经│
│ │营业绩。 │
│ │公司管理层，时刻关注着上述各项风险，并分别建立应对风险的预案予以预│
│ │防。 │
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