热点题材☆ ◇605208 永茂泰 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:一带一路、智能机器、新能源车、一体压铸、热管理、减速器、小米汽车、人形机器
风格:融资融券、业绩预升、近期新低
指数:无
【2.主题投资】
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2025-10-21│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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合作方与永茂泰共同推出极具性价比的具身智能机器人执行器及关节零部件
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2025-08-20│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司重点突出在机器人领域，已获得国内某知名机器人企业关于躯干、关节、上下肢、头部
等多款产品订单
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2025-04-23│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司在印度尼西亚设立子公司，是立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，创
新对外投资方式，积极参与国际产业链重塑的具体举措
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2024-04-02│小米汽车概念│关联度：☆☆
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公司部分汽车零部件通过上海大陆汽车制动系统、华域三电，间接配套小米
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2023-07-04│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司现有新能源汽车铝合金零部件产品包括电池包模组支架、隔断、前端板，电机端盖、减
速器壳体等产品。
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2022-06-30│一体压铸 │关联度：☆☆☆☆
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铝合金汽车零部件业务为永茂泰重点发展的业务，根据客户需求和产品订单情况，公司未来
也会承接中大型的压铸件产品。公司目前尚未直接供货给蔚来、小鹏和比亚迪
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2022-06-20│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司重点开发新能源汽车空调压缩机等产品
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司陆续开拓了博格华纳、联合电子、华域麦格纳等知名汽车零部件客户，在新能源汽车用
铝合金零部件领域取得了较大进展，新能源汽车模组支架、电池包前端板等新产品逐步实现量产
。
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2025-08-20│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司与拓普集团合作的宁波杭州湾铝液直供项目一期年产6.5万吨项目已于今年4月正式投产
，6月份开始满产运行。公司新开发的比亚迪、吉利、赛力斯等客户相关零部件项目快速量产，
此外成功落地墨西哥汽车零部件智能制造基地项目
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2023-11-27│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司汽车用铝合金客户主要为上汽集团旗下华域皮尔博格、华域科尔本及一汽铸造、苏州三
电、长安马自达等
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2026-07-27│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-07-27创新低：11.1元
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2026-07-15│业绩预升 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为7500万元至8600万元，与上年同期
相比变动幅度为279.37%至335.01%。
【3.事件驱动】
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2023-12-07│特斯拉低成本电动汽车项目已取得显著进展
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据行业媒体报道，马斯克近日在接受汽车工程师桑迪·门罗（SandyMunro）的采访时表示，
特斯拉的低成本电动汽车项目已取得显著进展，该车将以非常高的产量生产。马斯克透露，他每
周都会审查该车型生产线的计划，并认为这款车将代表的制造业革命将令人震惊。今年的9月，
媒体报道称，特斯拉已经采用一体化压铸技术实现快速铸型，相比传统方式，车身系统节省重量
超10%。另外，成本也有非常明显的优势，得益于优化的结构设计以及材料回收利用成果，车的
后底板总成系统采用一体压铸方式后，成本降低了40%。中信证券认为，自2022年以来，整车厂
与汽车零部件企业纷纷加码压铸设备，目前正逐步完成审核、量产准备工作，随着布局逐步完成
产能有望逐步释放，一体化压铸行业空间有望快速打开。后续随着搭载一体化压铸车型逐步上市
，车企成本下降之后，有望倒逼其他主机厂应用一体化压铸技术，带动其在下游车企与车身部件
中渗透率逐步提升。
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2023-09-25│丰田公开一体化压铸技术，有望催化行业加速发展
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据报道，在特斯拉宣布一体压铸技术取得新突破之后，全球销冠汽车公司丰田近日也公开了
其开发的车身一体压铸成型技术。丰田表示，该技术旨在进一步降低生产工序和成本，从而在难
以通过传统制造方式盈利的电动车领域提高利润。一体化压铸以更少的零部件、更低的组装成本
和简化的生产线大幅提升效率降低生产成本，并可以大幅减轻车辆重量，能更好的满足新能源汽
车的轻量化等方面需求。
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2023-07-13│第十七届上海国际压铸暨有色铸造展（CID2023）举办
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由中国机械工程学会铸造分会携手德国纽伦堡国际博览集团共同举办的第十七届上海国际压
铸暨有色铸造展（CID2023）于7月12日至14日在上海举办。本届展会以“迈向大压铸时代的协同
发展与创新”为主题，将“一体化压铸”元素融入本届展会，特设“未来已来”一体化压铸主题
馆。
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2023-07-07│丰田26年投放的电动车将采用一体化压铸技术
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丰田将在2026年投放市场的纯电动汽车上采用一体化压铸技术，以此提高纯电动汽车的成本
竞争力，从而扩大销售。丰田的纯电动汽车部门“BEVFactory”总裁加藤武郎就此表示：“零部
件和工序减少之后，还能有效利用（工厂的）土地。”另外，丰田还考虑把这项技术应用于纯电
动汽车以外的车型。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海永茂泰汽车科技股份有限公司（A股代码：605208）主要从事汽车用铸 │
│ │造铝合金和铝合金零部件的研发、生产和销售，经过多年的发展，已初步形│
│ │成以“铸造铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局。 │
│ │深耕铸造铝合金产业链近二十年，上海永茂泰已从汽车用高性能铸造铝合金│
│ │的生产和销售，发展成为以汽车用高性能铸造铝合金原料供应为基础，重点│
│ │向下游汽车用铝合金精密零部件铸造、加工和销售转型的综合性企业集团，│
│ │拥有上海青浦、安徽广德、山东烟台和四川成都四个生产基地、八家生产工│
│ │厂，2021年度，公司实现营业收入32.9亿元，全年实现净利润2.27亿元。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产│
│ │和销售，其中汽车用铸造再生铝合金包括铝合金锭、铝合金液，汽车零部件│
│ │包括燃油汽车零部件、新能源汽车零部件，同时公司开展废铝回收和铝灰渣│
│ │资源化利用业务，已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生│
│ │产、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，现主要有│
│ │上海、安徽、成都、重庆等生产基地。 │
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│经营模式 │1、汽车用铝合金业务 │
│ │公司以纯铝、废铝、硅、铜、镍等为主要原材料，通过熔炼、成分调整、精│
│ │炼等生产工序，生产各种牌号的铸造再生铝合金锭和铝合金液，主要用于燃│
│ │油汽车发动机缸体、缸盖、油底壳、支架、活塞、涡轮增压壳体、变速箱端│
│ │盖等，新能源汽车电池包组件、电机端盖、逆变器壳体、减速器壳体等，以│
│ │及汽车空调压缩机缸体、缸盖、支架、制动卡钳等铝合金铸件。 │
│ │（1）采购模式 │
│ │为保证采购行为的规范性，公司制定了《供方选择与评价管理规定》《采购│
│ │管理程序》等采购管理制度。在开发新供应商时，采购部门根据《供方调查│
│ │表》对供应商进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的供应商，再由采购│
│ │部门组织质保部、技术中心通过实地考察、样品检验等方式对供应商技术水│
│ │平与生产能力、产品的符合性及稳定性、交货周期、价格合理性、付款方式│
│ │等评定标准进行审核，通过审核后列入合格供应商。采购部门定期会同质保│
│ │部对供应商日常供货情况进行管理评估，确保所采购的物资供货及时、质量│
│ │合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │①生产模式概况 │
│ │公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式，即根据客户订单要求，制定│
│ │生产计划，安排规模化生产。 │
│ │②铝合金液生产模式 │
│ │与传统的铝合金锭销售的供货模式相比，铝合金液销售省去了客户二次重熔│
│ │铝合金锭的熔炼工序，可以减少客户对熔炼设备和人工的投入，避免铝合金│
│ │锭重熔造成的材料和能源损耗，并能有效防止由于铝合金锭重熔所造成的质│
│ │量波动，为铸造工序提供更可靠的原料，同时可以减少客户铝合金锭的采购│
│ │库存及对客户流动资金的占用，是较为先进的铸造行业铝原料供应方式。 │
│ │③铝合金受托加工业务模式 │
│ │报告期内，公司为铝合金业务客户提供了受托加工服务，具体模式主要为：│
│ │公司客户将生产过程中产生的料柄、浇冒口、废铸件、铝屑等返回料交付公│
│ │司，公司按照合同约定加工成一定重量和标准的铝合金液或铝合金锭交还客│
│ │户并向客户收取加工费。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司销售部门负责产品销售，公司产品均直接销售给下游用户。客户主要为│
│ │汽车零部件生产企业，公司产品凭借良好的品质，在市场享有较高美誉度，│
│ │拥有一批稳定的客户。 │
│ │2、汽车零部件业务 │
│ │公司主要通过压铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车零部件，主要产品为燃油│
│ │汽车发动机缸体、缸盖、油底壳、支架、涡轮增压壳体、变速箱端盖等，新│
│ │能源汽车电池包横梁构件、模组支架、电机端盖壳体、逆变器壳体盖板、减│
│ │速器壳体等，以及汽车空调压缩机缸体、缸盖、支架、制动卡钳、减震塔、│
│ │轮罩等铝合金铸件。 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司生产汽车零部件的主要原材料为纯铝、废铝、硅和铜等，采购模式和价│
│ │格确定方式与铝合金业务类似。除主要原材料采购外，公司还需要采购一些│
│ │密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司汽车零部件业务主要采取“以销定产”的生产模式，在获得客户订单后│
│ │，由制造管理部编制《月份生产任务书》，制订出合理的生产周期，经总经│
│ │理审批后，及时组织生产。在整个生产过程中，制造管理部、质保部、技术│
│ │中心、销售部等密切配合，实时对产品制造过程进行监督和反馈。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司销售采用直销模式，客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商。 │
│ │3、废铝回收业务、铝危废处置业务、危险品运输业务 │
│ │公司之子公司烟台通泰回收上汽通用东岳及其他周边企业的铝屑、铝屑压块│
│ │，子公司安徽铝业回收个人及单位废铝，公司及各子公司回收其他企业废铝│
│ │，作为公司原材料。 │
│ │公司之孙公司安徽环保于2022年11月取得安徽省生态环境厅颁发的《危险废│
│ │物经营许可证》。 │
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│行业地位 │公司是国内先进的铝合金生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、一体化的产业协同 │
│ │公司自1987年始创于浙江永康，2002年成立上海永茂泰，2003年成立上海零│
│ │部件，2022年取得危险品运输和铝危废处置资质，至今从事汽车用再生铝合│
│ │金业务已有30多年，从事汽车零部件业务已有20多年，是国内为数不多的具│
│ │备铝危废处置经营资质的企业。已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和│
│ │汽车零部件生产、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循│
│ │环，可以为客户提供从材料到零部件开发和生产、再到铝危废运输和处置的│
│ │全产业链整体解决方案，提升了公司在汽车产业链中的业务覆盖面和市场地│
│ │位，增强了与客户合作的紧密度和广度。同时，形成多元化业务格局，也有│
│ │利于公司抓住汽车产业链材料环节、零部件环节、危废运输和处置环节等不│
│ │同领域的更多发展机遇，有利于提升销量，降低整体经营风险，提升盈利能│
│ │力。 │
│ │2、较强的研发能力和技术实力 │
│ │公司生产的汽车用铝合金和汽车零部件主要用于汽车发动机、空调压缩机、│
│ │变速箱及新能源汽车电池、电机、电控等相关核心零部件，其需在严苛的工│
│ │作条件下进行长时间的稳定运行，对材料性能要求较高，且制造工艺复杂、│
│ │精密度高，需要具备较强的技术水平作为支撑。公司生产过程中产生的铝灰│
│ │渣属于危废，需要由具备危废处置技术和经营资质的主体进行处理。公司具│
│ │备与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，从铝合金新材料研发、模具│
│ │设计制造、铸造技术方案、机加工技术方案等专业角度提出改进建议。公司│
│ │具备铝危废处置相关技术和经营资质。 │
│ │3、优质的客户资源和长期稳定的合作关系 │
│ │公司在取得汽车零部件订单前，通常需要通过客户审核成为其合格供应商。│
│ │公司客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商，其在选择上游零部件配│
│ │套供应商过程中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商│
│ │体系存在较高的准入门槛，企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体│
│ │系认证，还需要通过客户对公司质量管理、技术水平等多环节的综合审核，│
│ │方可成为候选供应商。公司成为候选供应商后，与客户沟通新项目的开发内│
│ │容，方案获得客户认可后进行报价，中标或与客户协商一致后，双方签署项│
│ │目合同。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设备配置、样件│
│ │试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要1-2年的周期，而从PPAP至项目 │
│ │达产，则通常需要1年左右的爬坡期。客户一旦选定供应商，合作关系往往 │
│ │也将保持长期稳定。此外，公司铝合金产品主要用于生产汽车发动机等相关│
│ │核心零部件，为了保证产品性能，最终客户通常需要对核心零部件的铝合金│
│ │供应商进行审核，铝合金供应商一旦选定，就不会轻易更改。公司与主要客│
│ │户均有多年合作历史，并且签订了年度协议或长期合作协议。 │
│ │4、完善的质量管理体系 │
│ │公司以“务实求精、持续改进、为顾客提供满意的产品和服务”作为公司质│
│ │量管理的方针，坚持走质量效益型的发展道路，坚持精细化生产管理，建立│
│ │了一套科学、严密、高效的质量管理体系，产品符合相关技术标准，产品质│
│ │量获得了客户的高度认可，公司与客户建立了顺畅的沟通渠道，在行业中树│
│ │立了良好的品牌形象。公司之全资子公司上海零部件、安徽零部件、安徽新│
│ │能源、安徽铝业、四川铝业均通过了IATF16949:2016汽车行业质量管理体系│
│ │认证，严格按照质量控制标准实施质量控制，持续保持质量体系的有效运行│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入58.46亿元，较上年同期增长42.61%；全年铝 │
│ │合金业务销售额43.80亿元，较上年同期增长46.78%；全年汽车零部件业务 │
│ │销售额13.76亿元，较上年同期增长34.95%。 │
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│竞争对手 │（1）再生铝行业 │
│ │①怡球金属资源再生（中国）股份有限公司②新格集团③天津立中合金集团│
│ │有限公司④重庆顺博铝合金股份有限公司 │
│ │（2）汽车零部件行业 │
│ │①广东鸿图科技股份有限公司②南京泉峰汽车精密技术股份有限公司③广东│
│ │文灿压铸股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司及控股子公司拥有有效授权专利166项， │
│营权 │其中发明专利41项、实用新型专利125项。 │
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│核心风险 │随着公司业务的进一步发展，公司需要投入更多的生产设备、研发资金及营│
│ │运资金，融资能力有限将成为制约公司发展的重要因素 │
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│投资逻辑 │在汽车用铸造再生铝合金领域，公司处于行业第一梯队，为国内规模较大、│
│ │管理和技术先进的铝合金生产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属│
│ │分会副会长单位，中国再生资源产业技术创新战略联盟理事单位。在汽车零│
│ │部件领域，公司是中国铸造协会压铸分会副理事长单位，上海市压铸技术协│
│ │会理事长单位，第四届中国铸造行业排头兵企业、第四届中国铸造行业综合│
│ │百强企业。 │
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│消费群体 │知名汽车整车厂或汽车零部件厂商 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │铝合金锭、铝合金液、铝合金加工、汽车零部件 │
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│增持减持 │永茂泰2025年5月27日公告，公司股东磊昶投资拟自公告日起15个交易日后 │
│ │的3个月内，以集中竞价交易方式减持不超过262.63万股、以大宗交易方式 │
│ │减持不超过435.85万股，合计不超过698.48万股，约占公司总股本的2.117%│
│ │；宏芝投资拟以集中竞价交易方式减持不超过67.31万股、以大宗交易方式 │
│ │减持不超过111.70万股，合计不超过179.01万股，约占公司总股本的0.543%│
│ │。截至公告日，磊昶投资持有公司1396.98万股，占公司总股本的4.23%；宏│
│ │芝投资持有公司358.02万股，占公司总股本的1.09%。 │
│ │永茂泰2026年5月9日公告，公司股东江苏磊昶计划公告日起15个交易日后的│
│ │3个月内，以集中竞价交易方式减持不超过251.62万股、以大宗交易方式减 │
│ │持不超过435.15万股，合计不超过686.77万股，约占公司总股本的2.08%； │
│ │徐州宏芝拟以集中竞价交易方式减持不超过78.32万股、以大宗交易方式减 │
│ │持不超过135.44万股，合计不超过213.76万股，约占公司总股本的0.65%。 │
│ │截至公告日，江苏磊昶持有公司711.46万股，占公司总股本的2.16%；徐州 │
│ │宏芝持有公司218.70万股，占公司总股本的0.66%。 │
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│项目投资 │投建年产20万吨硅铝合金及深加工项目：永茂泰2022年7月30日公告，公司 │
│ │与云南省文山壮族苗族自治州砚山县政府就公司在砚山县投资建设年产20万│
│ │吨硅铝合金及深加工项目签订《项目合作协议》，预计总投资约5亿元左右 │
│ │。项目将主要采用原生铝，主要面向新能源汽车市场，产品主要为多种中高│
│ │端应用领域高性能铝合金，包括免热处理高延伸率铝合金、高屈服高延伸铝│
│ │合金、高热导率铝合金等。 │
│ │拟5000万美元投建轻量化汽车零部件精密加工生产线项目：永茂泰2025年4 │
│ │月19日公告，公司拟通过全资子公司安徽零部件在新加坡设立全资子公司，│
│ │并通过新加坡子公司在印度尼西亚投资建设轻量化汽车零部件精密加工生产│
│ │线项目。项目预计总投资5000万美元，建成后将具备年产约500万件涡轮增 │
│ │压器壳体生产能力。 │
│ │拟4.5亿元投建墨西哥汽车零部件智能制造基地项目：永茂泰2025年7月2日 │
│ │公告，公司拟由全资子公司安徽永茂泰汽车零部件有限公司之全资子公司YO│
│ │NGMAOTAIPTE.LTD.（永茂泰（新加坡）有限公司）、YONGMAOTAIAUTOMOTIVE│
│ │TECHNOLOGYPTE.LTD.（简称“新加坡汽车科技”）共同投资约4.5亿元（最 │
│ │终以主管部门备案金额为准）建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目。对│
│ │外投资建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目是公司按照中长期发展战略│
│ │做出的安排，项目高度契合公司发展战略及客户需求，有利于推进公司国际│
│ │化进程，有利于进一步提升公司的盈利能力和可持续发展能力。 │
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│行业竞争格局│1、汽车产业从高速发展进入高质量发展新阶段 │
│ │近年来，随着经济持续发展和居民生活水平提升，汽车已从奢侈品转变为生│
│ │活必需品，汽车行业也成长为全球最大的制造业之一。作为世界最大的汽车│
│ │市场，中国在经历多年高速增长后，年销量已稳定在3000万辆以上的高位，│
│ │中国汽车工业协会预测2026年我国汽车市场总销量为3,475万辆，同比增长 │
│ │仅为1%。这一数据表明，我国汽车行业正告别高速扩张期，迈入“高销量、│
│ │低增长”为特征的高质量发展新阶段。 │
│ │2、轻量化是汽车高质量发展阶段的战略选择 │
│ │汽车产业迈入高质量发展阶段，其核心是从过去粗放式的“数量扩张”，全│
│ │面转向精细化的“质量与效益提升”。而汽车轻量化，正是贯穿这一转型过│
│ │程中最具代表性、最不可或缺的技术抓手。 │
│ │法规层面，全球碳中和目标与汽车能耗标准持续加严，强制车企通过减重实│
│ │现节能降耗；成本层面，动力电池成本仍占新能源车总成本的30%-40%，减 │
│ │重可在不增加电池容量的前提下提升续航，有效控制整车成本；用户层面，│
│ │消费需求从基础代步升级为品质体验，对续航、操控、安全的期待持续提升│
│ │，轻量化成为满足需求的核心路径。因此，轻量化并非简单的“减重”，而│
│ │是通过材料创新与工艺升级，实现“提续航、降能耗、保安全、促环保”的│
│ │多重价值闭环，成为兼顾产业发展与用户需求的关键突破口。 │
│ │3、铝合金是汽车轻量化材料的核心主力 │
│ │在各种汽车材料中，铝的密度仅为钢的34%、铜的30%，且成本较低，添加合│
│ │金元素后的铝合金强度大幅提高，且塑性优良，可加工成复杂形状，同时铝│
│ │合金是可无限次回收而不损失性能的少数材料之一，使用再生铝生产汽车零│
│ │部件，相比原铝可节能95%、减排90%以上，这完美契合了高质量发展中的“│
│ │绿色”和“可持续”要求，因此，铝合金不仅是当前减重效果与综合成本最│
│ │优的解决方案，更是连接“产业升级”与“绿色循环”的关键材料桥梁。 │
│ │根据汽车工程学会编制的《汽车轻量化技术路线图》，对于车用材料，短期│
│ │以完善高强度钢应用体系为重点，中期以形成轻质合金应用体系为方向，远│
│ │期形成多材料混合应用体系为目标，其中铝在轻质合金应用中居于主体地位│
│ │，汽车零部件“以铝代钢”，铝用量逐年增加。当前汽车发动机、传动、热│
│ │管理系统及车轮毂的铝制零部件较为成熟，近年来随着免热材料及一体化压│
│ │铸的推广应用，车身、底盘、刹车系统等零部件铝渗透率快速提高，未来随│
│ │着铝合金材料更多潜能被发掘，汽车零部件铝渗透率有望进一步提高。根据│
│ │中国汽车工程学会《节能与新能源汽车技术路线图》，目标2030年我国汽车│
│ │单车用铝量达到350kg，相较于2014年减重达到40%，国际铝业协会预测，20│
│ │30年中国汽车行业用铝量将达1070万吨，年复合增长率为9%。 │
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│行业发展趋势│1、汽车产业从高速发展进入高质量发展新阶段 │
│ │2026年是中国汽车产业从“规模扩张”转向“高质量发展”的关键之年，这│
│ │一转变并非简单的口号，而是由政策引导、市场演变和技术驱动共同塑造的│
│ │系统性升级。2026年我国政府工作报告将整治“内卷式”竞争的表述从“综│
│ │合整治”升级为“深入整治”，并配套出台《汽车行业价格行为合规指南》│
│ │，明确禁止低于成本价的倾销行为。这标志着反内卷已从行业自律上升为国│
│ │家战略，旨在通过制度引导，净化市场环境，让竞争回归技术、品质与品牌│
│ │的本源。2026年的补贴方式从过去的定额补贴，优化为按新车销售价格定比│
│ │例补贴。这一调整不仅稳定了终端价格体系，更有效引导了消费向高品质、│
│ │高价值车型升级。在政策、市场、技术和全球化的多重力量驱动下，中国汽│
│ │车产业正彻底告别以价换量的粗放模式，全面转向技术创新、品质升级和生│
│ │态优化的价值竞争新赛道。在此形势下，部分掌握核心技术、具备规模优势│
│ │、全产业链整合、全球化运营的科技型车企，有望获取、并巩固市场地位；│
│ │而部分缺乏核心竞争力、资金链断裂的车企也逐渐被市场所淘汰。随着旧市│
│ │场格局被打破，新的品牌叙事和消费价值观正在重塑汽车市场的发展。 │
│ │2、轻量化是汽车高质量发展阶段的战略选择 │
│ │法规层面，全球碳中和目标与汽车能耗标准持续加严，强制车企通过减重实│
│ │现节能降耗；成本层面，动力电池成本仍占新能源车总成本的30%-40%，减 │
│ │重可在不增加电池容量的前提下提升续航，有效控制整车成本；用户层面，│
│ │消费需求从基础代步升级为品质体验，对续航、操控、安全的期待持续提升│
│ │，轻量化成为满足需求的核心路径。因此，轻量化并非简单的“减重”，而│
│ │是通过材料创新与工艺升级，实现“提续航、降能耗、保安全、促环保”的│
│ │多重价值闭环，成为兼顾产业发展与用户需求的关键突破口。 │
│ │3、铝合金是汽车轻量化材料的核心主力 │
│ │根据汽车工程学会编制的《汽车轻量化技术路线图》，对于车用材料，短期│
│ │以完善高强度钢应用体系为重点，中期以形成轻质合金应用体系为方向，远│
│ │期形成多材料混合应用体系为目标，其中铝在轻质合金应用中居于主体地位│
│ │，汽车零部件“以铝代钢”，铝用量逐年增加。当前汽车发动机、传动、热│
│ │管理系统及车轮毂的铝制零部件较为成熟，近年来随着免热材料及一体化压│
│ │铸的推广应用，车身、底盘、刹车系统等零部件铝渗透率快速提高，未来随│
│ │着铝合金材料更多潜能被发掘，汽车零部件铝渗透率有望进一步提高。根据│
│ │中国汽车工程学会《节能与新能源汽车技术路线图》，目标2030年我国汽车│
│ │单车用铝量达到350kg，相较于2014年减重达到40%，国际铝业协会预测，20│
│ │30年中国汽车行业用铝量将达1070万吨，年复合增长率为9%。 │
│ │综上所述，在汽车产业大发展和汽车轻量化发展趋势的背景下，公司所从事│
│ │汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件业务，具有广阔的市场前景。公司所布│
│ │局的从废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产到铝危废运输和│
│ │资源化利用的上下游一体化全产业链符合国家发展战略，具有较强的竞争优│
│ │势。未来公司将不断顺应时代潮流、抢抓产业发展机遇，充分发挥自身优势│
│ │，努力“成为行业最优秀的世界级公司”。 │
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│行业政策法规│《汽车行业价格行为合规指南》 │
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│公司发展战略│未来公司将重点研发、开拓新能源汽车、机器人零部件轻量化、高强度、高│
│ │韧性、自强化型铝、镁合金新材料、新工艺、新产品、新客户、新市场，持│
│ │续加大国际市场开发力度；重点开发新能源汽车电池包、电机、减速箱、电│
│ │控、车身、底盘等的铝部件；持续发展新能源汽车用铝合金和再生铝合金业│
│ │务；积极扩大铝液直供业务；实现废铝、铝屑、铝灰资源化综合利用，形成│
│ │绿色、可持续、高质量发展；同时高度关注其他行业铝合金的应用，利用自│
│ │身优势开拓产品线宽度。 │
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│公司日常经营│1、战略转型机器人零部件，抢抓行业新机遇，产业布局进一步深化 │
│ │2025年以来，机器人行业呈现蓬勃发展的态势，供给侧正在迅速繁荣，量产│
│ │节奏趋于收敛，产业链上下游企业面临重大机遇。在此关键时期，公司精准│
│ │把握行业脉搏，成立机器人零部件事业部，依托汽车零部件领域深厚的技术│
│ │积淀、严苛的质量体系、高效的管理模式及显著的成本优势，积极参与机器│
│ │人零部件产品的同步研发，迅速与多家机器人主机厂及零部件供应商开展合│
│ │作。 │
│ │2、布局战略金属镁合金，抢占轻量化赛道，产品结构进一步优化 │
│ │2025年，公司成立了镁合金事业部和镁业技术研究院，为客户提供从镁材料│
│ │研发到产品研发的全套解决方案，具备与客户同步正向开发能力；同时在安│
│ │徽和重庆两大基地建设镁合金零部件生产制造产线，布局从压铸、机加到表│
│ │面处理的全工艺流程，引入高压压铸和半固态压铸两大工艺技术，为客户提│
│ │供全制程产品。报告期内，公司在镁合金零部件领域的客户开发和项目推进│
│ │取得积极进展，已成功获得国内知名汽车厂商在汽车、摩托车动力系统、内│
│ │外饰系统、车身及座椅系统等多领域的产品定点，电驱、支架等核心产品完│
│ │成试制并逐步量产，为公司新业务拓展和产品结构优化奠定了基础。 │
│ │3、铝合金规模创新高，零部件量利双提升，基本盘进一步稳固 │
│ │公司与拓普集团合作的宁波杭州湾铝液直供项目一期项目顺利满产，二期项│
│ │目正加速建设中，建成后将具备年产18万吨铝液产能。2025年公司共销售铝│
│ │合金产品约32.59万吨（含自用），同比增长约39.20%，其中铝合金液销量 │
│ │在公司铝合金业务中占比提升至69.37%。 │
│ │在汽车零部件方面，公司通过精准发力新能源赛道，公司加速与比亚迪、吉│
│ │利、赛力斯等头部车企合作项目的进程；通过巩固并开拓博格华纳、博马、│
│ │盖瑞特等国际知名客户，公司产品矩阵与客户版图持续升级，抵御市场波动│
│ │、捕捉全球机遇的综合实力迈上新台阶。在摩托车零部件方面，公司在高端│
│ │摩托车领域持续发力，为相关战略客户提供高品质零部件，得到了客户高度│
│ │认可。2025年公司共销售零部件产品约2993.37万件，同比增长约16.56%， │
│ │其中新能源汽车零部件收入同比增长约142.81%，零部件国际客户收入同比 │
│ │增长约18.64%。2025年公司零部件综合毛利率也比去年同期提高了2.51个百│
│ │分点。 │
│ │4、落子重庆进军西南，扬帆海外布局全球，发展空间进一步拓展 │
│ │2025年7月，公司决定在墨西哥投资建设汽车零部件智能制造基地项目，海 │
│ │外产能布局从“规划图”逐步转为“实景图”，未来随着项目的有序推进，│
│ │将为公司全球客户订单响应与市场份额拓展提供坚实保障。8月，公司通过 │
│ │与相关合作方签订重庆永茂泰合资及资产收购协议，快速切入西南区域汽车│
│ │及机器人零部件赛道，进一步拓展了公司国内零部件的业务版图。 │
│ │5、持续加大研发投入，加快科技成果转化，发展后劲进一步增强 │
│ │报告期内，公司研发投入1.39亿元，同比增长38.18%。截至2025年12月31日│
│ │，公司及控股子公司拥有有效授权专利166项，其中发明专利41项、实用新 │
│ │型专利125项。 │
│ │报告期内，公司围绕机器人关键零部件、镁合金及铝合金新材料、汽车零部│
│ │件轻量化等方向持续推进研发创新。公司成立了“永茂泰机器人技术研究院│
│ │”，通过搭建先进研发平台及人才队伍，为公司机器人零部件业务的持续增│
│ │长提供源源不断的技术动力，推动公司在机器人零部件产业的布局向更深层│
│ │次发展。公司还成立“镁业技术研究院”，锚定未来市场需求，持续加大镁│
│ │合金领域产品研发，为未来市场需求的快速释放垫底技术基础。 │
│ │6、深耕精细管理，筑牢制造根基，管理水平进一步提高 │
│ │7、坚持绿色制造，践行低碳循环，可持续发展能力进一步增强 │
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│公司经营计划│1、加快机器人零部件业务拓展，锚定机器人零部件量产进度 │
│ │机器人正处在从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻，2026年或将成为量│
│ │产落地与场景验证的关键窗口。汽车和机器人两大产业在传动装置、动力装│
│ │置、控制装置、能源装置等硬件领域都有共通性，公司已深耕汽车零部件硬│
│ │件领域多年，具有较强的技术优势和客户优势，因此公司将继续聚焦机器人│
│ │零部件领域战略布局，积极参与机器人零部件产品的同步研发，加快机器人│
│ │客户拓展和产品矩阵完善，锚定机器人零部件量产进度，抢占机器人零部件│
│ │行业发展新机遇，力求在机器人零部件这一战略性新赛道上实现突破性进展│
│ │，成功打造驱动公司未来发展的又一增量级。 │
│ │2、加快镁合金产品布局，助力新质生产力发展 │
│ │未来新质生产力行业发展将有效提振镁合金需求弹性释放，2026年，镁合金│
│ │事业部进一步引入镁行业优秀人才，加快镁合金产品布局，紧抓镁合金市场│
│ │机遇，依托安徽、重庆基地产能，加速汽车、摩托车动力驱动系统、内外饰│
│ │系统、车身及座椅系统定点项目的量产交付。未来，公司将积极拓展在汽车│
│ │、摩托车、机器人、低空经济、储能材料等新质生产力领域的镁合金应用场│
│ │景，实现新赛道业务的规模化突破，为业绩增长注入新动能，为新质生产力│
│ │贡献永茂泰力量。 │
│ │3、放大铝液直供优势，深耕核心材料业务 │
│ │2026年，公司铝合金板块将以铝液直供为核心抓手，全面放大在成本控制、│
│ │节能降耗的优势，深度绑定战略客户，加速新客户、新项目的开拓，同时依│
│ │托技术革新与流程再造，降低铝耗、能耗及废品率，全方位降低综合生产成│
│ │本；以标准化作业流程与过程质量追溯体系，保障铝合金产品质量的稳定性│
│ │，筑牢公司在铝合金领域的成本壁垒与质量护城河，持续提升铝合金业务的│
│ │市场份额。 │
│ │4、聚焦主流客户，加速全球化业务拓展 │
│ │2026年，公司零部件板块将本着聚焦“主流市场、主流客户、主流产品”的│
│ │发展理念，全面深化与头部车企及核心Tier1供应商的战略协同，聚焦新能 │
│ │源领域及高端摩托车领域主流客户需求，深化合作关系，积极拓展新客户与│
│ │新项目，并通过深度参与新产品的同步研发，不断提升单车配套价值，巩固│
│ │市场地位，提升市场份额。加速构建“国内+海外”双循环供应体系，重点 │
│ │突破欧洲及北美高端客户，提升海外业务营收占比，在全球化浪潮中抢占更│
│ │多增量空间，全面提升企业的核心竞争力。 │
│ │5、统筹重点项目建设，增强企业发展后劲 │
│ │2026年，公司将秉持“稳健高效”的项目建设原则，统筹推进重庆、宁波、│
│ │安徽及墨西哥等国内外重点项目的建设进程。公司将实施严格的项目全周期│
│ │管理，通过科学调度资源与精细化管控，确保各关键节点按期高质量达成。│
│ │此外，在加快新投产项目产能爬坡与良品率提升的同时，公司将致力于实现│
│ │产能与订单的精准匹配，确保新增产能能够及时、高效地响应下游客户需求│
│ │，为公司的业务扩张提供坚实、可靠的产能保障。 │
│ │6、持续加大研发投入，大幅提升创新能力 │
│ │2026年，公司将坚定不移地实施“技术领先”发展战略，以科技创新支撑公│
│ │司高质量发展。首先，强化战略顶层设计，明确研发方向，前瞻布局前沿领│
│ │域，打造技术壁垒；其次，持续完善研发组织架构，引育高端人才，强化激│
│ │励措施，充分发挥永茂泰“机器人技术研究院”和“镁业技术研究院”的战│
│ │略价值；最后，以市场需求为导向，保障资金投入，强化产业链协同。 │
│ │7、深化精益管理机制，全面降本提质增效 │
│ │2026年，公司将持续优化精益管理机制，以管理促发展，向管理要效益。公│
│ │司将构建以“业务为本质、以财务为中心、以数据为依据”的精准管理体系│
│ │，通过精准预测、实时监控与动态调整，真正让财务数据转化为经营决策的│
│ │有力支撑。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家 │
│ │商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、市场风险 │
│ │新能源汽车的发展，使得汽车发动机系统被电池、电机、电控取代，导致发│
│ │动机相关零部件和铝合金材料需求逐渐呈萎缩趋势、降价压力传导影响也加│
│ │大，而三电系统相关零部件和铝合金材料需求快速增长，同时新能源汽车产│
│ │业链技术、设备产线、客户等与传统燃油车也存在较大差异，企业转型新能│
│ │源需要调整技术团队和产品开发路线、新增投资建设新能源设备产线、开拓│
│ │新能源车客户，由于汽车行业存在上下游企业供货资格认证等严格程序，上│
│ │下游紧密绑定，新客户开发存在壁垒，企业转型新能源又受到传统燃油车客│
│ │户转型速度的影响，企业存在错失新能源汽车快速发展机遇、传统燃油车业│
│ │务下降，整体产销量和收入、盈利能力下降的风险。 │
│ │2、客户集中度较高的风险 │
│ │铝合金液厂内直供项目及汽车零部件产能利用率受客户生产经营状况的影响│
│ │较大，若皮尔博格或者其他主要客户因自身经营业务变化，需求下降、价格│
│ │下降或者与公司合作关系发生重大不利变化，将导致公司产能利用率下降，│
│ │产销量及销售收入、毛利率下降，将对公司的经营业绩产生较大不利影响。│
│ │3、原材料及产品价格波动风险 │
│ │公司主要原材料的采购价格与产品的销售价格均受大宗金属市场价格波动的│
│ │影响，其波动趋势又受到国际政治经济局势、货币政策、供需关系、国家政│
│ │策等多方面因素影响，波动趋势存在较大的不确定性，价格波动幅度及波动│
│ │时间存在差异，日常经营中存在因大宗商品市场价格大幅波动导致的公司采│
│ │购成本上升、产品价格下跌等生产经营风险，可能对盈利水平产生较大影响│
│ │。 │
│ │公司贸易配合采购，根据工厂生产需求及生产计划，降低、优化采购单价，│
│ │同时加速公司存货周转，降低存货跌价等风险，但贸易本身存在价格波动风│
│ │险，以及上下游违约等风险，可能给公司带来损失。另外，汽车行业价格战│
│ │愈演愈烈，降价促销成为常态，降价压力势必向产业链上游传导，将导致公│
│ │司毛利率下降，存在盈利下降的风险。 │
│ │4、资金风险 │
│ │公司通过为子公司及子公司之间提供连带责任保证担保、信用贷款等方式向│
│ │银行融资，截至2025年12月31日，公司总负债271430.50万元，资产负债率5│
│ │4.81%，公司担保余额123571.00万元。如果在未来经营过程中，公司盈利能│
│ │力和现金流发生重大不利变化，不能及时偿还融资款项，可能导致债权人行│
│ │使抵押权处置相应资产，或要求公司及子公司承担担保责任，进而影响公司│
│ │的正常生产经营。 │
│ │5、套期保值业务风险 │
│ │公司锁定期货价格后，其后续价格可能发生与公司预判价格趋势相反方向的│
│ │波动，可能导致采购锁定价格高于最终市场价或销售锁定价格低于最终市场│
│ │价，另外，期货和现货基差也可能因市场波动而拉大，导致公司未达到套期│
│ │保值目的，存在给公司主业经营造成损失的风险；如持仓期货大幅亏损，可│
│ │能存在因公司资金划拨延迟、不能及时补充保证金而被强行平仓带来损失；│
│ │如交易品种流动性降低，公司无法及时以预定价格成交，导致交易结果与预│
│ │定方案偏差较大，从而带来损失；公司到期如拟进行实物交割，存在因交易│
│ │对手方不履行合约而给公司带来的损失；套期保值业务专业性强、复杂度高│
│ │，如业务和内控流程执行偏差、员工违反职业道德、发生信息和交易系统故│
│ │障及其他外部事件导致操作不当、操作失败，可能导致部分交易品种、规模│
│ │、期限与需管理的风险敞口不匹配，从而导致部分交易不符合套期保值要求│
│ │或者造成损失的风险；期货品种所在行业监管政策，以及期货或套期保值监│
│ │管规则发生重大变化，或对相关监管规则、公司内控流程执行不到位，可能│
│ │导致期货市场发生大幅波动或公司套期保值业务出现违规风险。 │
│ │6、汇率、利率波动风险及开展外汇衍生品交易业务风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可采取现金、现金和股票相结合的利│
│ │润分配方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。在满足现金分红条件│
│ │的前提下，若公司无重大投资计划或重大现金支出发生，则单一年度以现金│
│ │方式分配的利润（包括中期已分配的现金红利）不少于当年度实现的合并报│
│ │表归属于上市公司股东净利润的10%，最近三年以现金方式累计分配的利润 │
│ │不少于该三年年均实现的合并报表归属于上市公司股东净利润的30%。 │
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│战略合作 │永茂泰2022年9月14日公告，公司与凤阳爱尔思轻合金精密成型有限公司（ │
│ │简称“爱尔思”）就爱尔思授权永茂泰对非热处理自强化铝硅合金及其制备│
│ │工艺加工和销售及使用签订《合作协议》。合作期限：从2022年9月13日至2│
│ │024年9月12日，合作期满前3个月双方进行协商合作事宜。 │
│ │与国内某头部人形机器人企业签订战略合作框架协议：永茂泰2025年10月18│
│ │日公告，公司与国内某头部人形机器人企业签订《战略合作框架协议》，双│
│ │方将在具身智能机器人执行器及关节零部件领域进行深入合作探索，共同推│
│ │出极具性价比的具身智能机器人执行器及关节零部件并旨在共同制定全球具│
│ │身智能机器人执行器及关节零部件行业标准，持续推动通用化、标准化具身│
│ │智能机器人执行器及关节零部件的研发及应用落地。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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