热点题材☆ ◇605188 国光连锁 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、预制菜
风格:近期弱势
指数:无
【2.主题投资】
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事连锁超市、百货商场的运营业务；持续推动电子商务的升级和维护，扩大“国
光微商城”的知名度，提高电子商务零售规模。
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2022-06-07│预制菜 │关联度：☆☆
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公司在互动平台称：公司旗下超市有售预制菜
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司持续推动电子商务的升级和维护，扩大“国光微商城”的知名度，提高电子商务零售规
模。
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2022-06-08│智能物流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司正筹建江西国光云创科技有限公司建设项目，用于智能化物流存储配送和生鲜食品加工
，项目建成后将大幅提升公司的仓储物流能力，提升智能化物流处理水平。
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2020-07-28│农超对接 │关联度：☆☆
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公司主要从事连锁超市、百货商场的运营业务
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2026-05-22│近期弱势 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-22,20日跌幅为：-22.77%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │江西国光商业连锁股份有限公司成立于2005年11月。总部位于江西省吉安市│
│ │，主营业务为连锁超市、百货商场的经营，门店分布于吉安市、赣州市和宜│
│ │春市。多年以来，公司通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，形成良│
│ │好的口碑和地区规模优势，已成为江西本土领先的连锁经营企业，先后荣获│
│ │国家农业部、商务部确定的首批全国“农超对接”的试点单位，全国“AAA │
│ │级物流企业”、“优秀民营企业”、服务业“龙头企业”等各项荣誉。公司│
│ │于2020年7月28日成功登陆上海证券交易所A股市场（股票代码：605188），│
│ │成为江西省零售行业首家上市企业。 │
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│产品业务 │公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江西│
│ │省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食│
│ │品为核心品类的零售企业。截至本报告期末，公司拥有门店46家，是江西省│
│ │商贸流通行业首家上市企业，江西本土领先的连锁经营企业。 │
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│经营模式 │公司确立超市、百货的连锁经营模式。公司以“诚信经营、造福邻里”为经│
│ │营宗旨，围绕以生鲜、食品为主的差异化经营模式，坚持以综合超市为核心│
│ │业态的直营连锁，推行“江西广度，赣南深度”的发展战略。 │
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│行业地位 │江西本土领先的连锁经营企业之一 │
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│核心竞争力 │1、区域密集布局，培育区域市场竞争力和品牌美誉度。 │
│ │公司深耕本地市场，在吉安市、赣州市、宜春市布局了40家门店，现有门店│
│ │位于所在区域的核心地段，门店区位辐射范围广、周边消费人群多、占据城│
│ │市交通有利位置等优势，形成了本地化竞争壁垒。公司诚信经营20多年，获│
│ │得一大批稳固的客户群体，随着公司持续深化“好品质、好价格、好生活”│
│ │经营理念，门店不断提升服务质量，形成了国光品牌美誉度。 │
│ │2、高比例自有物业优势。 │
│ │截至报告期末，公司及子公司拥有43.13万平方米商业门店物业（已开门店 │
│ │），其中自有商业门店物业占商业门店经营总面积的46%。高比例的自有物 │
│ │业，不仅能够确保经营稳定，还能抵御租金上涨风险，从而具备一定的成本│
│ │优势。 │
│ │3、本地化供应链优势。 │
│ │作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本地建立了丰富的采购渠道│
│ │，树立了良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作关系，具有较强的│
│ │议价能力，采购“破价”转型后商品采购简单、高效、阳光。同时，公司拥│
│ │有吉安、赣州配送中心，立体辐射所在门店区域，物流配送高效、响应迅速│
│ │。 │
│ │4、稳定的梯队人才培养。 │
│ │公司注重人才选拔和梯队建设，建立了人才培养体系，设立了绩效评谈、股│
│ │权激励考核和末位淘汰等机制，挖掘和培养了一批“业绩担当”和“责任担│
│ │当”型人才，推动员工个人成长与企业发展同频共振。 │
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│经营指标 │2025年，在全体员工的共同努力下，公司实现营业收入28.17亿元，同比增 │
│ │长4.8%，客流量同比增长4.6%，实现归属于上市公司股东的净利润1,565.31│
│ │万元，同比增长486.22%。2025年营业毛利额同比增加882.63万元，同比增 │
│ │长1.47%，营业收入的增量未能带来毛利额同比例增长，主要原因系公司适 │
│ │当提高了商品性价比，回馈让利给了广大消费者。 │
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│竞争对手 │华润万家、大润发、沃尔玛、步步高、天虹股份和坚强超市 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司诚信经营20多年，获得一大批稳固的客户群体，随着公司持续深│
│营权 │化“好品质、好价格、好生活”经营理念，门店不断提升服务质量，形成了│
│ │国光品牌美誉度。 │
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│投资逻辑 │公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江西│
│ │省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食│
│ │品为核心品类的零售企业。截至本报告期末，公司拥有门店40家，是江西省│
│ │商贸流通行业首家上市企业，江西本土领先的连锁经营企业。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │吉安、赣州、其他城市 │
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│主营业务 │连锁超市、百货商场的运营业务 │
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│主要产品 │超市、百货 │
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│项目投资 │投建云智科技运营中心项目：国光连锁2021年5月12日公告，公司拟在江西 │
│ │省吉安市吉州区投资建设“江西国光云智科技运营中心项目”。项目投资规│
│ │模约5亿元。项目内容为冷链、物流、加工、电子商务及智慧仓储五个板块 │
│ │。 │
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│行业竞争格局│2025年我国持续发力扩大内需，随着提振消费专项行动落地见效，消费市场│
│ │规模稳步扩大、结构持续优化，新的消费热点不断涌现。在提振消费各项政│
│ │策措施共同作用下，消费市场稳定增长，供给体系日益完善，消费结构优化│
│ │升级。 │
│ │2026年，尽管面临压力和挑战，但支撑消费继续增长的积极因素仍然较多，│
│ │消费市场有望平稳增长。随着提振消费政策深入实施，居民消费能力不断增│
│ │强，消费多元化场景创新发展，消费市场扩容提质态势将持续巩固。 │
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│行业发展趋势│2025年我国持续发力扩大内需，随着提振消费专项行动落地见效，消费市场│
│ │规模稳步扩大、结构持续优化，新的消费热点不断涌现。在提振消费各项政│
│ │策措施共同作用下，消费市场稳定增长，供给体系日益完善，消费结构优化│
│ │升级。 │
│ │2026年，尽管面临压力和挑战，但支撑消费继续增长的积极因素仍然较多，│
│ │消费市场有望平稳增长。随着提振消费政策深入实施，居民消费能力不断增│
│ │强，消费多元化场景创新发展，消费市场扩容提质态势将持续巩固。 │
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│行业政策法规│《存货跌价准备计提规定》、《存货管理制度》、《仓库与存货内部控制》│
│ │、《商品损耗控制处罚规定》 │
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│公司发展战略│公司坚持以综合超市为核心业态的直营连锁，以购物中心为发展方向和盈利│
│ │补充，继续推行“江西广度，赣南深度”的发展战略。公司坚定维护消费者│
│ │信任，树立商品品质价值观，努力打造国光文化品牌，为满足消费者品质需│
│ │求和促进国内商业市场的繁荣发展做出应有贡献。 │
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│公司日常经营│1、2025年，公司聚焦零售主业，深耕本地市场，持续深化“好品质、好价 │
│ │格、好生活”经营理念，持续推进采购“破价”转型，实施“性价比”和“│
│ │质价比”商品双轨运营，公司各部门协同把门店“单品王”策略做好做强。│
│ │2、2025年营业毛利额同比增加882.63万元，同比增长1.47%，营业收入的增│
│ │量未能带来毛利额同比例增长，主要原因系公司适当提高了商品性价比，回│
│ │馈让利给了广大消费者。 │
│ │3、2025年期间费用同比减少1233.63万元，同比下降2.09%，主要原因是一 │
│ │方面关闭了效益不达预期的门店，销售费用-折旧和长期待摊费用同比减少 │
│ │较多；另一方面优化业务流程、精简管理人员，管理费用-职工薪酬同比减 │
│ │少，以及经营策略改革，加强商品策略管理，管理费用-存货盘亏同比减少 │
│ │。 │
│ │4、2025年计提信用减值损失618.03万元，同比增加555.66万元，主要系公 │
│ │司按照金融工具减值的测试方法及会计处理规定，针对全资子公司赣州国光│
│ │实业有限公司诉被告江西起点城建投资有限公司“中央公园店租赁合同纠纷│
│ │”案，对预计无法收回的应收款单项计提了坏账准备650.97万元。 │
│ │5、2025年，公司优化关闭了6家效益未达预期的门店（主要是社区门店，减│
│ │少经营面积6892.66平方米），经营门店类型更加聚焦。 │
│ │6、瑞金商业综合体项目建设稳步推进，项目工程主体已完工，目前正在开 │
│ │展内部装修，百货业态招商工作正在按计划推进，各项工作有序开展。 │
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│公司经营计划│近些年，中国传统零售业面临深刻调整，一方面消费者对购物的便利性和性│
│ │价比要求日益提高，并伴随消费行为变迁，已形成线上+线下融合的购物习 │
│ │惯；另一方面为满足消费者需求变迁，即时零售实现了快速崛起，加剧了对│
│ │传统零售业的冲击。 │
│ │2026年，在零售变革的浪潮中，我们将回归商业本质，拥抱变革，追逐阈值│
│ │，坚守内核，重点做好以下工作，开启国光2.0新篇章。 │
│ │1、企业发展观念转型，践行企业核心价值观 │
│ │（1）摒弃传统“欲望驱动经济”理念，全面向“责任驱动经济”转型，将 │
│ │社会责任与企业发展深度绑定，以“责任”为核心驱动力，重塑企业发展内│
│ │核。始终坚守并践行“尊重顾客、尊重团队、尊重企业”的核心价值观，把│
│ │尊重理念贯穿于企业经营的每一个环节。 │
│ │（2）面对顾客，以真诚服务回应需求，以责任担当保障权益；面对团队， │
│ │搭建共赢平台，凝聚团队力量；面对企业，坚守发展初心，维护企业品牌与│
│ │长远发展。 │
│ │2、坚守商品品质功能定位，做好商品精细化管理 │
│ │（1）坚守“品质”为商品的首要功能定位，将品质视为企业的生命线，持 │
│ │续深化“好品质、好价格、好生活”的经营理念，实施“性价比商品”与“│
│ │质价比商品”双轨运营，助推企业业绩实现稳健、可持续增长。 │
│ │（2）建立相对科学的商品兴衰管理体系，做好商品精细化管理，坚定不移 │
│ │的执行“单品王”策略，通过构建重点商品表统一营运与采购对商品的一致│
│ │性，从而提升商品运营效率，实现资源的高效配置。 │
│ │3、打造二元型人才体系，强化团队协同发展 │
│ │构建“追求阈值、坚守内核”的二元型人才兴盛系统，树立科学的人才培养│
│ │理念，既鼓励员工突破自我、追求更高阈值，不断提升专业能力，又引导员│
│ │工坚守企业核心价值观，提升个人综合素养。通过系统化培训，塑造一批“│
│ │眼里有光、脚下有路、心中有梦”的国光人。通过提高人事的一致性，从而│
│ │提升团队整体协作能力，打造一支凝聚力强、战斗力足的人才队伍。 │
│ │4、健全企业激励机制，激发员工活力 │
│ │进一步健全企业激励体制，创新设立门店分红与采购分红双轨激励机制，针│
│ │对一线门店与采购部门的工作特性，制定差异化分红方案，充分激发各岗位│
│ │员工的工作积极性与主动性。常态化开展绩效评谈工作和执行末位淘汰机制│
│ │，通过一系列机制落地，在企业内部形成竞争与激励并存的交叉势能，营造│
│ │公平、高效、积极的体制环境。 │
│ │5、推进重点项目建设，赋能老区民生发展 │
│ │全力推进瑞金国光商业综合体项目建设工作，力争2026年下半年正式开业。│
│ │瑞金市作为革命老区，该项目的开业将填补当地现代化商业综合体的空白，│
│ │通过引入丰富的业态，为老区的百姓带来更加便捷、多元、现代化的消费体│
│ │验，增添城市活力，助力老区民生改善与商业经济发展。 │
│ │6、强化内控管理体系，保障企业规范运营 │
│ │（1）持续强化企业内部控制管理，严格规范公司治理，强化监督力度，确 │
│ │保企业各项经营活动合法合规、规范运作。 │
│ │（2）防范经营和管理风险，优化制度与流程，简化冗余环节，提高各部门 │
│ │工作效率与资源利用效率，降低运营成本，推动企业实现健康可持续发展。│
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动风险：若未来经济放缓或者不达预期，将会影响居民消费 │
│ │信心，进而抑制居民消费需求，从而对行业和公司的发展带来不利影响。 │
│ │2、行业竞争风险：随着移动互联网技术的快速发展，以及消费者观念变革 │
│ │，前置仓、线上即时零售对传统零售企业冲击越来越大，另线下其他传统零│
│ │售企业的入局加剧了行业竞争，如果公司未能跟上零售新业态的发展步伐，│
│ │无法及时调整商品结构提供更符合消费者需求的商品，则门店对消费者的吸│
│ │引力将会减弱，进而会对未来的经营业绩产生不利影响。 │
│ │3、新项目拓展风险：公司新区域拓展、新开门店，有一定的培育期，且存 │
│ │在业绩不达预期的风险；新项目建设存在建设周期，同时需增加资本性支出│
│ │，这些都会对公司经营业绩和现金流产生一定影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金方式、股票方式或者现 │
│ │金与股票相结合的方式分配股利，在具备现金分红的条件下，优先采用现金│
│ │分红的利润分配方式。公司现金分配的具体条件和比例：公司当年度实现盈│
│ │利，在依法弥补亏损、提取法定公积金、任意公积金后有可分配利润的，则│
│ │公司应当进行现金分红，在满足以下条件的情况下，公司每年以现金方式分│
│ │配的利润不少于当年度实现的可分配利润的20%，且最近三年以现金方式累 │
│ │计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│股权激励 │国光连锁2024年5月7日发布股票期权激励计划，公司拟授予1600万份股票期│
│ │权，其中首次向142名激励对象授予1383万份，行权价格为5.95元/股；预留│
│ │217万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分两期行权，行权 │
│ │比例分别为50%、50%。主要行权条件为：满足以下两个条件之一：（1）以2│
│ │023年净利润为基数，公司2024年-2025年净利润增长率分别不低于50%、100│
│ │%；（2）以2023年营业收入为基数，公司2024年-2025年营业收入增长率不 │
│ │低于7%、15%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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