热点题材☆ ◇605068 明新旭腾 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、智能机器、新能源车、新材料、华为汽车、人形机器
风格:昨日涨停、破发行价、昨日连板、最近多板、昨日上榜、最近情绪、微盘精选、专项贷款
、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-10-22│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司与上海清宝引擎机器人共同设立旭清灵动（上海）具身智能科技，合资公司专注于灵巧
手的设计、制造与销售，这是人形机器人执行末端的关键部件
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2025-10-21│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司也在积极布局人形机器人战略赛道和业务拓展
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2025-07-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司紧跟全球新能源汽车销售的渗透率大势，目前已与小鹏、问界、理想等国内新能源汽车
品牌建立稳定合作，供货产品包括真皮、绒面超纤等，搭载多款主流车型，策略性扩大市场份额
，巩固行业领先地位
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2022-06-14│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司为华为阿维塔11提供真皮和超纤内饰材料。
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2022-04-25│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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明新转债(111004)于2022-04-25上市
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2021-10-28│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司是一家专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业，自设立以来一直
专注于汽车内饰新材料业务，经过不断的技术研究、新品开发和市场拓展，采用绿色生产技术，
生产出一系列符合安全环保要求且舒适美观的汽车内饰新材料，形成了从材料研究、工艺开发、
清洁生产到销售推广和终端应用的汽车内饰新材料一体化业务体系。
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-5200万元至-3500万元，与上年同
期相比变动幅度为-76.93%至-19.08%。
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2025-04-09│长安汽车概念│关联度：☆☆
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公司是长安E11和E12的汽车内饰材料供应商
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2022-06-13│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司积累了深厚的客户资源，公司已进入比亚迪、奇瑞、一汽轿车、广汽、一汽红旗等国内
主流整车制造企业供应商体系。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-28│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-07-28│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-28│昨日上榜 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-28上榜
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2026-07-28│最近多板 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28:2天2板
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2026-07-28│昨日连板 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28已连续涨停2天
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2026-07-28│昨日涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-28 09:38:30首次涨停，并持续封板到收盘
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2026-07-28│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28公司AB股总市值为：27.61亿元
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2026-07-28│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-22.57%
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2025-03-10│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司实际控制人之一致行动人浙江德创企业管理有限公司计划增持公司股份，增持金额不低
于2500万元，不超过5000万元，资金来源为专项贷款和自有资金，贷款银行为中国民生股份有限
公司嘉兴分行，贷款额度不超过4000万元
【3.事件驱动】
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2023-10-16│华为汽车产业链利好频传，12月将发布问界M9
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华为汽车产业链利好频传，问界新M7上市订单火爆，单日大定量达到7000台。券商指出，M7
大定累计超5万台，按照三个月交期来看，月度销量有望超1.5万，远高于之前预期的6000台。华
为在智能化方面秉持平台+生态的战略，加入智选车企（北汽+赛力斯+长安+奇瑞+江淮等）不断
增加，有望打造全新商业模式。
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2023-07-28│大众计划向小鹏投资7亿美元
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大众汽车计划向小鹏汽车投资7亿美元，并与小鹏合作开发基于大众MEB平台的两款车型，新
车型将搭载小鹏XPILOT软件，于2026年上市。交易完成后大众将持有小鹏约4.99%的股权。业内
认为，此次合作是大众汽车与小鹏汽车的双赢。大众汽车此前已经在电动化方面进行了数百亿欧
元的投资，受限于智能座舱和高阶智驾的能力，大众汽车在华电动车业务销量表现不及预期，与
小鹏汽车的合作能够弥补大众汽车的能力短板。另一方面，小鹏汽车一直被认为是中国车企中高
阶辅助驾驶能力的“天花板”。自成立以来，小鹏汽车一直以开发和量产完全自动驾驶汽车为方
向。截至今年7月初，小鹏汽车高速NGP累计行驶里程达到3160万公里，用户渗透率达到84.32%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │明新旭腾新材料股份有限公司是一家专注于汽车内饰材料研发、清洁生产和│
│ │销售的高新技术企业。公司成立于2005年，公司总部位于浙江嘉兴，2020年│
│ │11月23日于上海证券交易所主板上市，代码605068。随着业务的不断发展，│
│ │相继建立了明新皮业欧洲创新中心，中国北方阜新工厂，江苏徐州新沂工厂│
│ │三大研发和生产基地。 │
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│产品业务 │公司是一家专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业，│
│ │自设立以来一直专注于汽车内饰新材料业务，经过不断的技术研究、新品开│
│ │发和市场拓展，采用绿色生产技术，生产出一系列符合安全环保要求且舒适│
│ │美观的汽车内饰新材料，形成了从材料研究、工艺开发、清洁生产到销售推│
│ │广和终端应用的汽车内饰新材料一体化业务体系。公司产品包括真皮、绒面│
│ │超纤革、超纤革、PU和PVC等汽车内饰材料。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）皮料采购 │
│ │公司主要采用以销定产的模式，皮料采购主要依据承接的订单及生产安排来│
│ │制定采购计划。市场部定期向物料部发出未来期间的滚动销售预测，其中包│
│ │含客户信息、归属项目、需求数量等信息。物料部根据产品的物料清单确定│
│ │所需原料皮的数量，并结合仓库存量、车间剩余量、在途存货数量、生产周│
│ │期等信息，计算出需要追加采购的皮料数量，由采购员执行采购。由于皮料│
│ │的价格随市场行情波动，采购部根据掌握的市场信息，结合近期皮料价格波│
│ │动趋势，向供应商进行询价。双方达成一致后即签订采购合同，开始安排供│
│ │货。公司目前采购的皮料主要为美国进口，也有部分来自澳洲和国产的皮源│
│ │。由于海外采购受到船期、出关及到港清关等因素的影响，采购周期相对较│
│ │长，因此一般需要提前3-4个月开始安排采购计划，以保证生产活动得到充 │
│ │足的皮料供应。 │
│ │（2）基布和化料采购 │
│ │基布和化料采购的计划主要由销售预测结合库存、在途量预测得出采购预测│
│ │，每月滚动性提供未来3个月的采购预测给到供应商提前备货，每月集中下 │
│ │单按需求分批到货，公司目前采购的基布主要来自于国内供应商，化料大部│
│ │分由外资供应商在国内建立仓库负责运输和清关，少部分为海外进口。由于│
│ │海外采购受到船期、出关及到港清关等因素的影响，海外采购周期相对较长│
│ │，因此一般需要提前3-4个月开始安排采购计划，以保证生产活动得到充足 │
│ │的化料供应。 │
│ │进口物资采购过程中，主要采用CIF模式，货物到港后运输和报关费用由公 │
│ │司承担。公司一般在每年年初与化料供应商进行价格谈判，签订供货协议。│
│ │部分化料已实现集团内部采购。 │
│ │（3）五金备件采购 │
│ │公司生产活动中使用的五金备件主要包括车间消耗品、劳保用品等。五金备│
│ │件由需求部门直接提出需求，物料部门负责统计和提出采购申请，采购部门│
│ │执行采购活动。公司对供应商采取定期考核体系，通过原料合格率、交货稳│
│ │定性、工艺技术先进程度、售后服务响应能力及价格优惠力度等指标，对供│
│ │应商进行综合评估。通过考核的供应商将进入合格供应商名录，与公司建立│
│ │长期稳定的供货关系。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司目前的生产模式为按照客户订单组织生产。市场部根据全年销售订单预│
│ │测情况作出年度销售计划，并进一步细分为月度计划。物料部门根据销售部│
│ │门的预测结果来制定本部门的年度生产计划，并细分至每月、每周和每日。│
│ │由于客户会根据汽车市场销售情况、自身的生产进度等因素对订单数量进行│
│ │调整，市场部负责将这些变动反馈至物料部门，并由物料部门及时做出相应│
│ │调整。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售活动由市场部负责，指派专门的业务员负责大客户维护、新客户│
│ │开发等。市场部业务员每周会收到客户未来10-12周的生产计划，并以此对 │
│ │销售量进行预测和管理。双方就供货量、供货时间和交货地点等信息沟通一│
│ │致后，市场部将订单信息转达至物料部，供其组织生产活动和物流运输。 │
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│行业地位 │较有竞争力的中高端汽车内饰皮革厂商 │
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│核心竞争力 │（一）多元化、多品类的产品矩阵 │
│ │近年来，公司深度践行可持续发展战略，以汽车内饰为核心进行品类多元化│
│ │拓展，凭借涵盖真皮加工制造与高分子复合材料制造的全产业链优势，构建│
│ │起“MINGXIN”真皮、“MENORCA”水性超纤、“VERSTAR”超纤革、“HURON│
│ │GO”水性PU革、“EIVISA”环保PVC五大自主材料品牌矩阵，并形成多品类 │
│ │、多档次、系列化的汽车内饰软装材料结构体系。 │
│ │（二）上下游产业链的深度协同 │
│ │公司通过构建多领域产业链协同体系，形成独特的竞争优势： │
│ │汽车内饰真皮领域的全链协同 │
│ │高分子复合材料领域的上游协同 │
│ │稳定的全链条开发能力逐步成为公司竞争力所在。随着新能源车市场多维度│
│ │竞争的持续深化，内饰材料的需求也越来越多元。公司基于自身从上游原材│
│ │料到面料设计成型的一体化能力，可以更加贴近客户需求，为客户提供一站│
│ │式服务，节省客户综合成本。 │
│ │（三）技术研发和成果转化优势 │
│ │公司深耕汽车行业近二十年，凭借完善的设计研发体系，在汽车内饰新材料│
│ │领域构筑起显著领先优势。 │
│ │（1）研发平台建设 │
│ │（2）产学研合作 │
│ │（3）人才队伍建设 │
│ │（4）技术突破 │
│ │新产品、新工艺研发的多点突破，进一步提升了公司的技术创新能力，为公│
│ │司高质量发展提供了坚实的科技支撑。 │
│ │（四）精细化的运营优势 │
│ │公司通过多年智能化、数字化、精益生产方面的持续投入与努力，已经建立│
│ │起现代化、规范化、体系化的运营系统和团队，能够实现对各工序环节的精│
│ │确管控并持续优化，成为业界精细化运营的标杆企业之一。同时，公司积极│
│ │加大对制造基地的投入，拥有设备精良、具备世界一流水准的生产设施，以│
│ │“属地化”策略快速响应客户需求，加快推进产品在当地的生产装配，形成│
│ │较强的高端制造能力，为产品的快速交付和售后服务提供可靠保障。同时公│
│ │司大力推行“灯塔工厂”标准，以关键制造环节智能化为核心，以端到端数│
│ │据流为基础、以网络互联为支撑，有效缩短产品研制周期、降低运营成本、│
│ │提高生产效率、提升产品质量、降低资源能源消耗。遵从IATF16949的行业 │
│ │体系标准，设立了责任追溯和技改验证机制，质量问题可追溯到每一道工序│
│ │和对应的供应商，实现源头把控，使得质量问题能够更及时、有效、快速地│
│ │得到解决。 │
│ │（五）可持续的环境保护优势 │
│ │根据《皮革行业“十五五”高质量发展指导意见》，坚持可持续发展，提高│
│ │绿色制造水平，是皮革行业未来发展的主要任务之一。公司坚持“为地球减│
│ │负”，通过水性工艺、生物基材料、废弃资源升级再造等创新技术，覆盖从│
│ │原料到生产的全链条环保设计，实现低碳、无毒、可循环的绿色材料解决方│
│ │案。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入148,316.25万元，比上年同期增长25.76%；归属于│
│ │上市公司股东的净利润1,481.09万元，同比扭亏为盈；归属于上市公司股东│
│ │的扣除非经常性损益的净利润。 │
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│竞争对手 │1、德国柏德皮革（Bader leather） │
│ │2、美国杰仕地皮革（GST Autoleather） │
│ │3、美国鹰革公司（Eagle Ottawa） │
│ │4、Boxmark（博世革斯马克） │
│ │5、美多绿汽车皮革（广州）有限公司 │
│ │6、海宁森德皮革有限公司 │
│ │7、四川振静股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司已经构建起覆盖全场景的自主材料品牌矩阵，形成以“MINGXIN │
│营权 │”（真皮）、“MENORCA”（水性绒面超纤材料）、“VERSTAR”（水性超纤│
│ │革）、“HURONGO”（水性合成革）、。“EIVISA”（水性合成革）为核心 │
│ │的五大品牌体系，构建起从高端定制到主流应用的全品类、全梯度产品矩阵│
│ │，可满足全球客户在豪华车、新能源汽车、传统乘用车等不同细分市场的多│
│ │元化材料需求。 │
│ │专利：在技术成果与标准制定上，截至报告期末，公司累计主持及参与制定│
│ │国家及行业标准45项（其中国家标准2项、行业标准15项、团体标准28项） │
│ │，拥有有效授权专利292项（发明专利19项、实用新型专利273项）；。 │
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│核心风险 │1、直接客户集中度较高 │
│ │ 公司2017至2019年前五大客户销售额占总营收的82.02%、82.06%和88.3│
│ │8%，处于较高水平。 │
│ │ 其中第一大客户长春富维安道拓汽车饰件系统有限公司销售收入占总营│
│ │收比例达到59.50%、44.15%和51.72%，处于相当高的水平，公司面临着大客│
│ │户依赖程度较高的风险。 │
│ │ │
│ │2、整车厂客户集中度较高 │
│ │ 虽然公司已成功为T-ROC（德国大众）、RT Minivan（美国Chrysler） │
│ │、宝来、速腾、奥迪Q3、奥迪Q5L、探岳、探歌、传祺、高尔夫嘉旅、帝豪 │
│ │、博越、VV5（长城）、秦（比亚迪）、昂科拉、科帕奇等国内外多种主流 │
│ │车型批量供货，并已成为主流整车制造企业多款新车型定点供应商，但是这│
│ │么多客户品牌中，一汽大众车型占销售额比例很高，2019年达到了91.06%。│
│ │因此，公司的营收存在过于依赖一汽大众销量的风险。 │
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│投资逻辑 │人才队伍建设方面，公司拥有国内同业一流的技术团队。报告期内，研究院│
│ │核心技术人员1人获评“江苏省徐州市劳动模范”，充分体现员工综合能力 │
│ │获权威认可。在技术成果与标准制定上，截至报告期末，公司累计主持及参│
│ │与制定国家及行业标准45项（其中国家标准2项、行业标准15项、团体标准2│
│ │8项），拥有有效授权专利292项（发明专利19项、实用新型专利273项）。 │
│ │研发平台建设方面，公司构建了多层次、高规格的创新载体，包括国家级平│
│ │台“中国轻工业汽车内饰新材料工程技术研究中心”，省级平台“浙江省企│
│ │业研究院”、“浙江省高新技术企业研发中心”、“浙江省企业技术中心”│
│ │、“浙江省省级院士专家工作站”及“浙江省博士创新站”，并建立了市级│
│ │平台“嘉兴市外国专家工作站”，形成覆盖国家、省、市三级的研发支撑体│
│ │系。 │
│ │作为行业头部企业，公司已打造从毛皮屠宰厂直采、涂饰加工、裁片及深加│
│ │工到副产品开发利用的一体化产业链。 │
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│消费群体 │汽车内座椅、扶手、头枕、方向盘、仪表盘、门板、顶棚等场景 │
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│消费市场 │境内-华北地区、境内-华东地区、境内-西南地区、境内-华南地区、境内- │
│ │华中地区、境内-东北地区、境外 │
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│主营业务 │汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售 │
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│主要产品 │天然皮革、人造革及合成革 │
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│增持减持 │明新旭腾2026年4月7日公告，公司股东明新资产计划公告日起15个交易日后│
│ │的3个月内（2026年4月28日-2026年7月27日）通过大宗交易方式减持所持有│
│ │的公司股份合计不超过324.3969万股，占公司总股本的比例不超过2%。截至│
│ │公告日，明新资产持有公司无限售条件流通股2500.00万股，占公司总股本 │
│ │的15.41%。 │
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│项目投资 │投建高档无铬鞣牛皮汽车革工业4.0建设项目：明新旭腾2021年9月15日公告│
│ │，公司全资子公司旭腾科技与江苏新沂经济开发区管理委员会签订《年产50│
│ │万张高档无铬鞣牛皮汽车革工业4建设项目投资协议》。项目总投资3.98亿 │
│ │元，建设无铬鞣制、复鞣染色自动化绿色制革生产线，生产高档无铬鞣牛皮│
│ │革，产品主要应用于中高端汽车内饰皮革等。项目计划投产时间2023年12月│
│ │。 │
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│对外投资 │拟与上海清宝共同投资设立具身智能科技公司：明新旭腾2025年10月21日公│
│ │告，公司与上海清宝引擎机器人有限公司（简称“上海清宝”）拟在上海共│
│ │同投资设立旭清灵动（上海）具身智能科技有限公司（简称“合资公司”，│
│ │暂定名），注册资本1,200万元，其中公司以现金出资780万元，持有合资公│
│ │司65%股权，上海清宝以知识产权出资420万元，持有合资公司35%股权。 │
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│行业竞争格局│2025年，全球汽车产业在变革的浪潮中迈向新高度，电动化与智能化深度融│
│ │合，重塑着行业格局。根据MarkLines发布的数据，2025年中国车企全球销 │
│ │量约2700万辆，终结了日本（2025年约2500万辆）长达25年的销量冠军地位│
│ │。当美国特朗普政府放宽燃油经济性标准，欧洲“禁燃令”也因为市场疲软│
│ │而被迫调整，中国自主品牌新能源车不仅在国内市场占据主导，更在全球范│
│ │围实现了“换道超车”，以绝对优势领跑全球市场。然而与此同时，中国车│
│ │企也在高歌猛进之中加速“内卷”，新车型密集发布之下是性能与价格竞争│
│ │的暗涌，整车降价的压力也在持续向供应商端传导，对供应商的应变管理能│
│ │力提出了新的挑战。 │
│ │汽车内饰材料行业的格局和趋势体现在以下几个方面： │
│ │1、降成本和重品质给供应链带来双重挑战 │
│ │2025年，新能源汽车加速“内卷”，车型价格持续下降，并向供应链持续传│
│ │导。作为主机厂指定的Tier2供应商，内饰材料企业更加面临着层层加码的 │
│ │价格压力。2026年年初以来，能源价格的快速抬升也给内饰材料行业带来更│
│ │大的成本压力，考验着企业的抗风险能力。一面是行业持续降本的需求，一│
│ │面是行业对功能和品质更加严苛的要求，内饰材料参与者们面临着更加严峻│
│ │的挑战。 │
│ │2、新材料与技术创新加速 │
│ │新能源汽车的轻量化需求倒逼材料革新，内饰织物平均克重较传统车型下降│
│ │15%-20%。以超纤、水性PU、无溶剂PVC为代表的环保合成革成为市场主导。│
│ │创新材料如Enhance超柔PVC、EPIC全水性PU以及100%可回收的生物基产品已│
│ │获得主机厂认可并逐步导入量产。此外，竹纤维、生物基聚酰胺（如PA56，│
│ │生物基含量高达47%）等植物基材料的应用，正在重塑内饰材料的构成，材 │
│ │料端和工艺端的新需求也倒逼内饰企业加速创新。 │
│ │3、智能化与舒适性体验升级 │
│ │智能座舱的普及率在2025年显著提升，前装智能座舱搭载率超过75%，心电 │
│ │监测功能、自适应调节座椅等逐步受到整车厂的关注，并已经适配部分车型│
│ │。智能化内饰组件如智能表面材料（集成触控、显示功能）日益普及，通过│
│ │压感导电膜等新兴技术，部分传统物理按键被替代，并支持手势识别、力反│
│ │馈等人机交互功能。同时，追求人体工程学设计、个性化色彩纹理搭配成为│
│ │提升满意度的重要手段，小批量、多品种的定制化生产成为趋势。以上种种│
│ │也催生了功能皮革的新需求，成为内饰材料供应商竞争的新方向。 │
│ │4、供应链变革与协同模式深化 │
│ │面对激烈的市场竞争，车型开发周期已从传统的4-6年急剧压缩至半年甚至 │
│ │更短，这对供应链企业的响应速度提出了极致要求。协同开发模式已成为行│
│ │业主流，要求零部件企业从车型设计之初就参与整车厂的开发设计。供应链│
│ │管理趋向精细化与全球化，头部企业通过重构体系将原材料到成品的交付周│
│ │期从2-3周缩短至2-3天。企业在应对激烈市场竞争的同时，正通过科技创新│
│ │和产业链协同，在成本、环保与用户体验的多重约束下加速价值重构。 │
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│行业发展趋势│1、降成本和重品质给供应链带来双重挑战 │
│ │2025年，新能源汽车加速“内卷”，车型价格持续下降，并向供应链持续传│
│ │导。作为主机厂指定的Tier2供应商，内饰材料企业更加面临着层层加码的 │
│ │价格压力。2026年年初以来，能源价格的快速抬升也给内饰材料行业带来更│
│ │大的成本压力，考验着企业的抗风险能力。一面是行业持续降本的需求，一│
│ │面是行业对功能和品质更加严苛的要求，内饰材料参与者们面临着更加严峻│
│ │的挑战。 │
│ │2、新材料与技术创新加速 │
│ │新能源汽车的轻量化需求倒逼材料革新，内饰织物平均克重较传统车型下降│
│ │15%-20%。以超纤、水性PU、无溶剂PVC为代表的环保合成革成为市场主导。│
│ │创新材料如Enhance超柔PVC、EPIC全水性PU以及100%可回收的生物基产品已│
│ │获得主机厂认可并逐步导入量产。此外，竹纤维、生物基聚酰胺（如PA56，│
│ │生物基含量高达47%）等植物基材料的应用，正在重塑内饰材料的构成，材 │
│ │料端和工艺端的新需求也倒逼内饰企业加速创新。 │
│ │3、智能化与舒适性体验升级 │
│ │智能座舱的普及率在2025年显著提升，前装智能座舱搭载率超过75%，心电 │
│ │监测功能、自适应调节座椅等逐步受到整车厂的关注，并已经适配部分车型│
│ │。智能化内饰组件如智能表面材料（集成触控、显示功能）日益普及，通过│
│ │压感导电膜等新兴技术，部分传统物理按键被替代，并支持手势识别、力反│
│ │馈等人机交互功能。同时，追求人体工程学设计、个性化色彩纹理搭配成为│
│ │提升满意度的重要手段，小批量、多品种的定制化生产成为趋势。以上种种│
│ │也催生了功能皮革的新需求，成为内饰材料供应商竞争的新方向。 │
│ │4、供应链变革与协同模式深化 │
│ │面对激烈的市场竞争，车型开发周期已从传统的4-6年急剧压缩至半年甚至 │
│ │更短，这对供应链企业的响应速度提出了极致要求。协同开发模式已成为行│
│ │业主流，要求零部件企业从车型设计之初就参与整车厂的开发设计。供应链│
│ │管理趋向精细化与全球化，头部企业通过重构体系将原材料到成品的交付周│
│ │期从2-3周缩短至2-3天。企业在应对激烈市场竞争的同时，正通过科技创新│
│ │和产业链协同，在成本、环保与用户体验的多重约束下加速价值重构。 │
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│行业政策法规│《关于实施绿色消费推进行动的通知》、《皮革行业“十五五”高质量发展│
│ │指导意见》 │
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│公司发展战略│公司秉承“新材料赋能美好生活”的企业愿景，坚持以客户为中心，致力于│
│ │成为“为汽车内饰材料提供一站式综合解决方案”的平台供应商，并在夯实│
│ │汽车新材料主业核心竞争力的同时，加速拓展高附加值、高技术壁垒的战略│
│ │性新兴领域，构建传统优势与创新增长协同发力的“双轮驱动”发展格局，│
│ │不断优化客户和产品结构，品牌深耕向上，为实现公司中长期发展目标奠定│
│ │坚实基础。 │
│ │1、构建多元化一站式材料平台，积极应对市场竞争 │
│ │经过过去20年的研发和生产，特别是经过上市5年来的新品开发和产能建设 │
│ │，公司已经构建起覆盖全场景的自主材料品牌矩阵，形成以“MINGXIN”（ │
│ │真皮）、“MENORCA”（水性绒面超纤材料）、“VERSTAR”（水性超纤革）│
│ │、“HURONGO”（水性合成革）、 │
│ │“EIVISA”（水性合成革）为核心的五大品牌体系，构建起从高端定制到主│
│ │流应用的全品类、全梯度产品矩阵，可满足全球客户在豪华车、新能源汽车│
│ │、传统乘用车等不同细分市场的多元化材料需求。在此汽车行业竞争日趋加│
│ │剧的时代背景下，公司会迎难而上，积极应对，通过品牌矩阵优势与内部核│
│ │心能力的深度融合，致力于为客户提供从材料选型、工艺优化到成本控制的│
│ │全栈解决方案，凭借快速迭代的产品开发能力和全球化交付网络，有效提升│
│ │在中高端市场的份额获取能力，全面参与市场竞争。 │
│ │2、通过产业链延伸，提升公司成本控制和工艺优化能力 │
│ │公司将核心化工原料自主研发能力视为构建技术壁垒的关键支撑。米尔化工│
│ │工厂的正式投产，标志着公司在上游产业布局的重大突破，公司通过产业链│
│ │的上游延伸，整合核心化工材料的研发与生产能力，强化公司内部成本控制│
│ │和工艺优化能力，逐步实现高性能树脂等关键原材料的自主供应。 │
│ │当前，米尔化工主要在真皮、PU、超纤等内饰材料生产环节，向集团内部兄│
│ │弟公司提供部分上游化料。未来来看，依托米尔化工在环保型树脂及功能型│
│ │涂料领域的研发积累，公司可向客户提供涵盖汽车内饰胶黏剂、特殊功能涂│
│ │层等在内的全系列化工材料解决方案。此外，米尔化工已经具备一定的水性│
│ │涂料生产能力，未来可通过B端或者C端渠道，拓展水性涂料业务，以形成新│
│ │的营收增长点。 │
│ │3、持续推动海外产能建设，形成全球化供应体系 │
│ │面对逆全球化发展趋势，以及中美经贸关系复杂多变的外部环境，公司持续│
│ │投入，加快形成北美（墨西哥）生产能力。尽管2023年迄今，公司在北美的│
│ │产能建设依然处于投入阶段，给公司整体经营成本带来额外的压力，但是过│
│ │去3年，公司在北美持续开拓客户，配合北美多家主机厂进行产品开发，部 │
│ │分已经接近落地阶段。未来随着北美基地逐步投入生产，有望缓解持续资本│
│ │和费用投入的压力，公司全球化供应的优势有望凸显，为公司全球化的战略│
│ │布局奠定基础。 │
│ │4、开拓柔性材料新赛道，技术驱动布局第二曲线 │
│ │报告期内，基于公司可持续发展战略，结合机器人、AI领域的发展新趋势，│
│ │公司也积极融入新赛道新产业，探索柔性材料在机器人领域的应用。截至报│
│ │告期末，以明新智达（浙江）科技有限公司为主体，公司已经形成织物、PU│
│ │等柔性材料在机器人柔性皮肤领域应用的个别案例，并以明新智源（浙江）│
│ │新材料科技有限公司为主体，积极探索柔性（电子）皮肤的解决方案。但是│
│ │由于行业本身在技术标准、方案设计等方面也还在探索阶段，公司新业务距│
│ │离大规模量产、给公司整体贡献盈利还有一定的距离。此外，公司积极响应│
│ │汽车客户的需求，投入研发力量探索导电皮革、压感皮革等各类功能皮革的│
│ │技术方案，截至目前仍处于技术开发阶段，技术本身以及未来量产的可行性│
│ │还有较大不确定性。 │
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│公司日常经营│（一）公司总体经营情况 │
│ │报告期公司实现营业收入148316.25万元，比上年同期增长25.76%；归属于 │
│ │上市公司股东的净利润1481.09万元，同比扭亏为盈；归属于上市公司股东 │
│ │的扣除非经常性损益的净利润-14277.10万元，上年同期为-19451.02万元。│
│ │截至2025年12月31日，归属于上市公司股东的净资产17.04亿元，比上年末 │
│ │增加2.09%；总资产39.38亿元，比上年同期增长11.40%。 │
│ │（二）公司经营管理情况 │
│ │报告期内，新能源汽车行业竞争不断加剧，并对供应链形成传导效应。作为│
│ │产业链核心环节的参与者，公司也面临着下游客户价格调整带来的毛利率的│
│ │压力，盈利空间被进一步挤压。不仅如此，公司前期投入的固定资产转固带│
│ │来的折旧摊销增加，以及海外布局的持续加码，都对短期业绩产生了较为显│
│ │著的影响。 │
│ │1、汽车内饰业务稳健发展，营收规模持续增长 │
│ │报告期内，公司积极参与客户项目开发，不断拓展客户和产品矩阵，营业收│
│ │入延续增长势头，较上年同期实现稳步提升。在核心客户合作方面，公司的│
│ │产品已供应到一汽大众、上汽通用、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、奔驰、宝│
│ │马、奥迪、赛力斯、长安、吉利、奇瑞、零跑等主流主机厂的部分车型上，│
│ │配套合作还在持续深化。公司在传统燃油车、合资品牌内饰供应链的份额保│
│ │持稳定，海外客户开拓取得突破，在新能源汽车内饰配套领域渗透率同比提│
│ │升，支撑公司营收保持稳健增长。 │
│ │2、一站式汽车内饰材料综合解决方案优势凸显 │
│ │经过多年的研发布局，公司一方面深耕现有市场，持续强化环保真皮、水性│
│ │绒面超纤、水性超纤革等中高端内饰材料的核心竞争力，通过提升客户黏性│
│ │与市场渗透力，稳步扩大现有业务份额；另一方面，公司抢抓行业新机遇，│
│ │把握新能源、轻量化、智能化发展趋势，积极布局新领域，推出水性PU革、│
│ │环保PVC等创新材料，构建覆盖高、中、低全品类的一站式“产品超市”。 │
│ │尽管这一站式汽车内饰材料业务布局的过程，给公司带来了固定资产折旧增│
│ │加、研发投入增加等经营压力，但是从中长期来看，还是增强了公司在新市│
│ │场、新客户、新产品领域的拓展能力，推动公司综合竞价优势持续提升，为│
│ │业务增长注入多元动能。 │
│ │3、把握产业新趋势，开拓柔性（电子）皮肤/功能皮革等新业务 │
│ │报告期内，恰逢人形机器人浪潮迭起之际，部分汽车客户也积极向机器人赛│
│ │道拓展，公司结合自身已有的技术和工艺优势，设立独立公司主体，积极成│
│ │为人形机器人新产业的一环。经过报告期内的持续探索，公司目前已经形成│
│ │柔性（电子）皮肤和功能皮革两大技术主线，一方面公司针对人形机器人安│
│ │全、美观的需求，基于公司已有的PU/超纤/织物等柔性材料的工艺积累，开│
│ │拓人形机器人柔性包覆新材料、新工艺；另一方面，针对汽车智能座舱和人│
│ │形机器人在压力、温度感知的新需求，公司基于自身在皮革领域的技术深耕│
│ │，进一步开发具有导电/压感特征的功能性皮革。截至目前，公司上述新业 │
│ │务处于内部研发或者配合客户开发阶段，并未形成规模收入，且行业未来应│
│ │用趋势亦存在不确定性，请投资者务必关注投资风险。 │
│ │4、深化ESG治理，驱动可持续发展升级 │
│ │作为有责任感的上市公司，明新旭腾始终以绿色低碳高质量发展为引领，将│
│ │ESG深度融入公司发展战略，通过构建健全的治理架构与落地机制，全面推 │
│ │进可持续发展。 │
│ │5、内外合力筑信心，持股计划凝聚发展动能 │
│ │报告期内，公司通过“员工持股+股东增持”的双向举措，强化发展共识与 │
│ │团队凝聚力。 │
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│公司经营计划│面对新能源汽车产业“内卷”持续，产品降价持续，国际局势跌宕持续的外│
│ │部环境，公司唯有加强修炼内功，不断创新和提升品质，有效控制成本，才│
│ │能在激烈的竞争中生存下来。 │
│ │1、强化内部生产运营管控，切实提质增效 │
│ │（1）开展流程重塑工作，优化集团生产运营管理流程，提升集团事务内部 │
│ │流转效率，同时在确保合规经营的前提下，精简不必要的内部手续，实现集│
│ │团内部高效运营； │
│ │（2）加强精益管理，以BOM清单为基本抓手，对供应链进行全程优化，系统│
│ │性整合内外部资源，提升库存周转效率和应收账款周转效率，构建“降本、│
│ │增效、提质”的内生增长体系； │
│ │（3）加强客户关系管理，充分吸取“上海国利”诉讼事项的经验教训，从 │
│ │客户合同签署环节开始提升管控能力，同步加强应收账款催收工作，确保公│
│ │司资金安全。 │
│ │2、强化研发体系，创新驱动成本优化，提升产品竞争力 │
│ │（1）汽车内饰材料层面，公司主推“水性环保”，前期主要面临成本偏高 │
│ │的弱点，公司将从植鞣真皮、水性超纤、水性PU等多维度同步发力，一面优│
│ │化环保工艺，一面降低工艺成本，最终实现“环保工艺的品质”+“传统工 │
│ │艺的价格”，形成明新特色的竞争优势； │
│ │（2）原材料层面，米尔化工经过持续研发积累，自研化料的内部应用比例 │
│ │不断提高，部分环节可以逐步实现进口替代，化料的自研自制将有效降低公│
│ │司的生产成本，并提升整体产品性能的稳定性； │
│ │（3）新业务层面，公司积极开发具有导电、压感能力的功能性皮革，同时 │
│ │也在推进PU、超纤等柔性材料在机器人等新兴领域的应用，通过新赛道的开│
│ │拓不断提升公司的综合竞争力。 │
│ │3、以服务客户为导向，优化组织架构和人才管理体系，提升服务效率 │
│ │（1）以流程重塑为切入点，公司将对整体组织架构进行优化，特别是从产 │
│ │品导入、供应链跟踪、质量跟踪等多维度给客户提供全流程的服务，提高客│
│ │户满意度；同时以重点项目为切入点，成立专项团队提升决策效率，实施扁│
│ │平化管理改革； │
│ │（2）从高级管理人员开始，强化实施全员绩效考核，高级管理人员的绩效 │
│ │薪酬占比将升至50%以上，经理及以上职级员工绩效薪酬比例将提升至30%，│
│ │同时公司也将适时筹划，通过股权激励、员工持股计划等方式，进一步优化│
│ │员工薪酬体系，最大化体现“奋斗者价值”。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动的风险 │
│ │汽车行业受宏观经济的影响较大，全球及国内经济的周期性波动、产业结构│
│ │调整、市场竞争格局、国际政治环境等因素都将对汽车生产和消费带来影响│
│ │。尽管下游汽车产业发展比较成熟，且公司的主要客户均系全球知名的大型│
│ │跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂，但全球经济和国内宏观经济的波动│
│ │，乃至产业政策以及整车企业新车推出计划的变化，都有可能影响下游客户│
│ │对公司产品的需求量，或对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。 │
│ │2、原材料采购成本波动风险 │
│ │公司主要原材料是皮料、化料等，原材料价格波动将对公司的制造成本带来│
│ │直接影响，同时价格上涨导致公司原材料采购占用较多流动资金，从而加大│
│ │公司运营资金压力。近期原油等大宗商品价格的快速上行，已经对公司部分│
│ │原材料的价格产生了负面影响，公司将加强采购管理和供应链管理工作，持│
│ │续跟踪价格走势，建立战略合作伙伴，或者采取有效的金融手段，规避原材│
│ │料价格波动过大对公司带来的经营风险。 │
│ │3、汇率波动风险 │
│ │公司生产所需原皮大部分来源于进口，采用美元、欧元等外币结算，并以人│
│ │民币购汇后支付。同时，外销业务主要以美元和欧元结算，若未来人民币与│
│ │相应外币之间汇率波动，原皮采购价格、外销业务收入及相应的应收款项将│
│ │随之波动，使公司的经营业绩受到一定的影响。 │
│ │4、全球地缘政治因素导致供需变化的风险 │
│ │近年来全球地缘政治的不确定性加剧，部分地区局势持续紧张，从关税政策│
│ │、贸易政策乃至大宗商品价格、海运周期都难以预判，中美持续的博弈也加│
│ │剧了全球市场的不稳定。这些不确定性风险一方面会对公司的海外市场带来│
│ │一定影响，另一方面也可能直接影响到公司的生产成本和原材料供应，带来│
│ │经营风险。 │
│ │5、新业务市场、技术不确定性的风险 │
│ │公司正积极开拓第二增长曲线，拥抱机器人、智能座舱等新赛道。新业务的│
│ │技术路线较多，开发周期较长，尚未形成行业标准，但是竞争已经日趋激烈│
│ │。公司既有选错技术路线的风险，也有在新赛道的行业竞争当中处于不利地│
│ │位的风险。与此同时机器人等新兴产业尚未实现大规模应用，行业本身的发│
│ │展如果不达预期，也会影响公司相关业务的持续推进。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可采取现金、股票或者现金股票相结│
│ │合的方式分配股利。当公司当年可供分配利润为正数，且无重大投资计划或│
│ │重大现金支付发生时，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可│
│ │供分配利润的百分之二十。公司经营状况良好，公司可以在满足上述现金分│
│ │红后，提出股票股利分配预案。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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