热点题材☆ ◇603992 松霖科技 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸、养老概念、智能机器、智能家居、C2M概念、人形机器
风格:业绩预升、海外业务、私募重仓
指数:上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-24│养老概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司布局康养服务机器人系统，为B端客户提供助行、护理等综合解决方案；同时推出AI睡
眠枕、适老智能淋浴系统、适老智能马桶等产品，服务海内外康养场景。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与达闼公司发挥各自优势，联合研发与设计。目前公司机器人业务正处于初期阶段。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-21│人形机器人 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与达阀合作，探索人形机器人创新领域产业机会。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-09-13│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司位于福建省厦门市海沧区阳光西路298号，主营花洒、淋浴系统、龙头、软管、升降杆
及零配件等卫浴配件产品的研发、生产和销售
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-04│智能家居 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
目前，在花洒、龙头、淋浴系统等卫浴配件产品中应用较为成熟的智能化、电子化技术包括
电子触摸控制、电子定量控制、智能温控、液晶显示、无线遥控、红外感应等，这些技术的应用
使得消费者的使用更加便利，操作更加智能、友好，也为以智能卫浴配件产品为硬件入口打造智
能卫浴空间、智能厨房空间等智能家居体系提供了丰富的消费场景和技术路径。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-28│C2M概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司B2C业务执行松霖家战略，提供包含基装、硬装、软装及成品家具在内的全套服务及产
品，面对的是终端消费者，主要以毛坯房、精装房、二手房、中小空间Office、中小型旅馆为主
。该模式下公司提供的产品是C2M模式，是从工厂到客户，没有更多的中间环节，不存在中间商
、经销商等中间环节费，降低成本。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-24│宝能持股 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品持有598.00万股(占总股本比例
为：1.35%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司海外收入占比较高
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-03-25│外贸受益概念│关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务是厨房卫浴产品、家居产品及美容健康产品的研发、生产和销售以及整屋装修
、工程配套装修业务。公司境外收入占比达71.63%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-07│业绩预升 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为14000万元至18500万元，与上年同
期相比变动幅度为50.4%至98.74%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-03│海外业务 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31地区收入中:境外地区占比为79.36%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,私募重仓持有2856.45万股(9.01亿元)
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-25│智能家居标准大幅改进
──────┴───────────────────────────────────
物联网连接标准Matter1.0发布一年后，连接标准联盟(CSA)本周发布了Matter1.2标准，新
标准增加了对九种新型连接设备的支持，包括机器人扫地机、冰箱、洗衣机和洗碗机烟雾和一氧
化碳报警器等。该标准的目标是整合智能家居，让所有的设备都能相互通信。现在，家电制造商
可以在他们的设备中添加对Matter的支持，AppleHome、亚马逊Alexa、谷歌Home和三星SmartThi
ngs等生态系统可以开始支持新设备类型。
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-13│机构预计智能家居市场规模将在28年达到2000亿美元，复合年增长率接近8%
──────┴───────────────────────────────────
市场调研机构TechInsights最新报告预计，2023年，全球消费者在智能家居相关硬件、服务
和安装费方面的支出将复苏，达到1310亿美元，比2022年增长10%。该机构预测，未来五年智能
家居领域的支出将以近8%的复合年增长率增长，2028年将达到1910亿美元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-05│商务部将组织开展“家居焕新消费季”活动
──────┴───────────────────────────────────
商务部将组织开展“家居焕新消费季”活动。根据“2023消费提振年”总体安排，于2023年
9—12月在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动。广泛动员行业协会、家居卖场、家居
产品和家装企业、电商平台、金融机构、新闻媒体等各方积极参与，统筹城乡，线上线下联动，
丰富家居消费场景，提升家居消费供给，营造浓厚消费氛围。“家居焕新消费季”启动仪式将于
9月初举办，同时支持各地组织N场地方站活动。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-16│前7月全国规模以上建材家居卖场销售额同比上涨16.11%
──────┴───────────────────────────────────
中国建筑材料流通协会官微发文，7月全国建材家居景气指数（BHI）为117.68，环比上涨1.
04点，同比上涨1.66点。全国规模以上建材家居卖场7月销售额为1206.52亿元，环比下跌3.61%
，同比上涨7.91%；2023年1-7月累计销售额为8696.70亿元，同比上涨16.11%。全国建材家居市
场显韧性。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-31│三部门推动绿色智能家居产品进乡村
──────┴───────────────────────────────────
工业和信息化部、国家发展改革委、商务部印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年），
方案指出，推动照明电器行业与农业、文旅、教育、城市景观和乡村建设等领域融合应用。开展
“百企千县万村美丽家居”行动，推动绿色智能家居产品进乡村，营造美丽村居生活。举办家居
焕新季等活动，鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新活动。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-25│发改委等印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，智能家居获政策支持
──────┴───────────────────────────────────
近日，发改委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》。其中提到，打造电子产品
消费新场景。鼓励企业创新经营业态，提供主题空间打造、生活样板间展示、家电使用场景展示
等一站式、体验式、定制化的家庭场景解决方案，推广家庭安防、智慧厨房、智能睡眠、健康卫
浴、空气净化等应用场景。支持企业开展电子产品个性化设计、反向定制（C2M）、柔性化生产
。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-20│十三部门鼓励金融机构加强对家居消费的信贷支持
──────┴───────────────────────────────────
商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知，其中提出，加强政策支持。鼓励金
融机构在依法合规、风险可控前提下，加强对家居消费的信贷支持，合理确定贷款利率和还款期
限，优化审批流程，完善金融服务，推广线上即时办理。鼓励金融机构加强与家居生产企业、家
居卖场、家装企业等合作，为经营商户和供应链上下游企业提供融资支持。支持符合条件的家居
卖场等商业网点项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-11│促进家居消费政策文件即将印发
──────┴───────────────────────────────────
商务部新闻发言人在例行新闻发布会上透露，近期，商务部会同相关部门在深入调研基础上
，起草了促进家居消费政策文件，从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环
境等方面提出具体举措，该文件将于近日印发。中国政府高度重视扩大内需、促进消费工作。家
居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消
费增长和经济恢复。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-03│国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》
──────┴───────────────────────────────────
29日，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，家居消费涉及领域多
、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复
。要打好政策组合拳，促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建
设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促消费的合力。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │松霖科技是一家致力于机器人、大健康软硬件、智能厨卫等产品的研发与制│
│ │造，以技术创新、工业设计、精密制造作为各类别产品的底层共享平台，且│
│ │以服务于全球客户为目标的创新型公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要业务包括大健康软硬件、智能厨卫，以模式共享、制造共享、技术│
│ │共享为理念，聚焦产品的研发设计和智能制造，提升细分市场领域产品覆盖│
│ │率，致力于为全球各大专业的知名品牌商、大型连锁零售商、品牌电商等提│
│ │供具有“创意、设计、制造”高附加值的IDM硬件产品。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │IDM（InnovationDesignManufacturer，创新设计制造商）模式是对传统ODM│
│ │/OEM模式的深度升级和优化，二者存在本质区别。IDM模式由公司利用自有 │
│ │资源对区域市场状况及消费需求趋势进行分析研究，提出产品创新概念，形│
│ │成完整的产品策划方案，并由公司自行完成产品创意设计，研究开发产品相│
│ │关技术解决方案，最终向客户交付包含公司专利技术、创意设计等自主知识│
│ │产权的产品模型、技术模组或成型产品。IDM模式产品包括了公司发明专利 │
│ │、实用新型专利、外观设计专利等自主知识产权，包含了公司的技术创新和│
│ │设计创意。IDM模式是公司在与国际知名品牌客户长期稳定深入的合作实践 │
│ │中发展起来的，是符合行业特点和发展趋势、极具公司特色的一种“以创意│
│ │设计、技术创新引领市场销售”的经营模式，其核心基础在于公司强大的技│
│ │术创新实力和创意设计能力。 │
│ │（1）研发模式 │
│ │公司坚持以市场需求为研发导向，通过“专业化分工+聚焦式创新”的组织 │
│ │体系，聚焦多领域前沿技术攻关与跨品类产品创新，以底层技术突破驱动产│
│ │业升级，为各品类板块的发展构筑坚实技术基础。品类研发团队聚焦细分领│
│ │域，贴近市场和用户，提高新品研发的转化率；为提升研发协同效能，公司│
│ │同步设立AIoT研发中心，从事算法研究和AI应用、IoT场景搭建的研发，支 │
│ │撑各品类产品的升级迭代及多品类产品互动场景的实现。公司建立了囊括全│
│ │球各区域最新产品与设计的统一数据库，各研发部门均可利用大数据技术确│
│ │立新产品的研发方向。此外，知识产权部作为独立职能支撑部门，对全流程│
│ │研发成果实施专业化、全周期的权益保护与合规运营，通过专利布局、风险│
│ │管控与价值转化，确保创新成果的可持续商业价值，为研发活动保驾护航。│
│ │（2）采购模式 │
│ │公司制定完备的管理制度和标准体系，严格执行供应商引入和持续评价机制│
│ │，并与合格供应商签订框架式《基本供货合同》规范双方的权利及义务。 │
│ │公司采购主要包括原材料采购和零配件采购，对原材料设定安全库存量。采│
│ │购计划由营销中心接到客户产品订单后在SAP系统内生成的销售订单触发， │
│ │经物流部、质量部审核评估后，由系统将订单产品自动按物料清单对生产所│
│ │需的材料和零配件进一步分解，物流部计划课再综合考虑原材料和零配件的│
│ │库存情况、交货期限、生产状况等因素加以制定。 │
│ │公司供应链中心综合考虑规格型号、质量、价格、交货能力以及实际订单需│
│ │求等因素，在合格供应商名录中选取符合条件的供应商下达采购订单进行批│
│ │量采购。对于非标准零配件，因其在规格型号、适配产品等方面差异较大，│
│ │公司一般向供应商提供该类零配件的加工图纸，并规定生产期限，经检验合│
│ │格后确认采购。 │
│ │（3）生产模式 │
│ │公司主要采取以市场为导向、以销定产的“订单式”生产模式。公司面向的│
│ │客户市场，具有多批次、小批量的采购特点，不同客户以及同一客户不同批│
│ │次的订单对于产品的规格、型号、尺寸等方面的要求差异较大，需根据客户│
│ │的订单要求进行定制化生产，绝大部分产品属于非标准化产品。公司坚持自│
│ │主生产为主，辅以工序外协生产的生产方式，外协生产目的在于缓解部分产│
│ │能不足问题。 │
│ │（4）销售模式 │
│ │公司IDM业务的销售主要通过IDM模式与特定客户直接合作，该类客户主要是│
│ │国际知名/高端厨卫、家居、美容健康品牌商、大型连锁零售商以及品牌电 │
│ │商，不存在公司自主品牌产品销售的情形。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内规模领先的卫浴配件产品专业生产商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │IDM业务核心竞争力：智造为基、创新引领的健康智能硬件解决方案平台 │
│ │公司的核心竞争力源于其深度整合的IDM运营模式。该模式实现了对技术研 │
│ │发、产品创意设计、精密生产制造等全价值链关键环节的自主掌控，构建了│
│ │以研发创新能力为核心的完整运营体系。凭借多年积累的研发设计能力与ID│
│ │M运营经验，公司已形成一套成熟、可复制的业务流程，并将其贯彻于各大 │
│ │产品品类之中，有力支撑“单品类冠军”战略的推进。通过IDM模式，公司 │
│ │能够持续为客户提供技术领先、附加值更高的产品解决方案，并以此巩固长│
│ │期市场竞争优势与盈利能力。 │
│ │1、技术与产品创新体系 │
│ │公司拥有“国家级企业技术中心”资质，建立了以市场和客户需求为驱动、│
│ │研发与销售高效联动的创新机制。通过大数据技术洞察全球消费趋势，建立│
│ │研发技术平台，确保研发方向的前瞻性与精准性。截至报告期末，累计获得│
│ │国内外有效授权专利1361项，研发人员规模达878人，为智能厨卫、大健康 │
│ │软硬件等产品的持续迭代与品类拓展提供坚实支撑。 │
│ │2、卓越的工业设计能力 │
│ │公司设立了独立的创意设计中心，并建立了跨界整合设计机制，将卓越设计│
│ │深度融入产品定义。公司依靠优异的产品设计能力，在业内树立了良好的品│
│ │牌形象，先后被认定为“省级工业设计中心”“国家级工业设计中心”，并│
│ │赢得了社会各界的高度认可。由公司设计团队主持设计的花洒、龙头、智能│
│ │马桶、冲牙器等产品已先后多次获得了“IF设计奖”“红点奖”“IDEA”“│
│ │G-Mark”等国际工业设计领域的顶尖奖项，累计获得国内外各种设计奖项17│
│ │2项，强大的设计能力显著提升了产品附加值与品牌美誉度。 │
│ │3、柔性化智能制造与品质保障 │
│ │针对多品种、小批量的行业特点，通过集成CRM、PLM、MES等系统，以及自 │
│ │动化设备机台的开发和引进，打造高品质、高效率、柔性化、数字化、透明│
│ │化的智能制造能力，实现了规模化效益与个性化定制的平衡。公司获评“国│
│ │家绿色工厂”，并通过CNAS、IAPMO、CSA等国内外权威认证，具备卓越的品│
│ │质管控与绿色可持续制造能力。 │
│ │4、全球化市场网络与深度客户合作 │
│ │公司业务的客户群具有地域多元化特点，覆盖美国、欧洲、日本、澳洲等全│
│ │球50+的国家和地区，主要客户为全球范围内的综合性或各品类内的大型品 │
│ │牌商、连锁零售商和品牌电商。公司通过开放式沟通与深度服务，能实时洞│
│ │察并快速响应全球不同市场的技术趋势与消费需求，形成高客户黏性，持续│
│ │推动高附加值产品的联合创新与市场推广。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年公司实现营业收入262005.60万元，同比减少13.10%，营业成本17534│
│ │0.98万元，同比减少10.01%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │海鸥住工（002084）、路达工业、建霖家居 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：报告期内，公司开展了以自主品牌“松霖机器人”为核心的战略性业│
│营权 │务。 │
│ │专利：报告期内，公司新增专利申请218项，获授权专利249项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司拥有“国家级企业技术中心”资质，建立了以市场和客户需求为驱动、│
│ │研发与销售高效联动的创新机制。通过大数据技术洞察全球消费趋势，建立│
│ │研发技术平台，确保研发方向的前瞻性与精准性。 │
│ │公司设立了独立的创意设计中心，并建立了跨界整合设计机制，将卓越设计│
│ │深度融入产品定义。公司依靠优异的产品设计能力，在业内树立了良好的品│
│ │牌形象，先后被认定为“省级工业设计中心”“国家级工业设计中心”，并│
│ │赢得了社会各界的高度认可。由公司设计团队主持设计的花洒、龙头、智能│
│ │马桶、冲牙器等产品已先后多次获得了“IF设计奖”“红点奖”“IDEA”“│
│ │G-Mark”等国际工业设计领域的顶尖奖项，累计获得国内外各种设计奖项17│
│ │2项，强大的设计能力显著提升了产品附加值与品牌美誉度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │国际知名/高端厨卫、家居、美容健康品牌商、大型连锁零售商以及品牌电 │
│ │商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境外地区、境内地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │大健康软硬件、智能厨卫等品类发展的IDM业务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │IDM业务：大健康软硬件、IDM业务：智能厨卫 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │松霖科技2023年10月20日公告，公司拟在越南投资建设健康硬件生产基地项│
│ │目，项目拟由公司直接设立全资子公司实施，项目预计总投资金额不超5000│
│ │万美元。公司本次设立越南子公司，旨在扩大产能，越南产能主要是配套海│
│ │外品牌客户订单，增强在海外市场竞争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购倍杰特51%股权：松霖科技2021年5月6日公告，公司拟以现金形式28560│
│ │万元收购厦门倍杰特科技股份公司（简称“倍杰特公司”）51%股权。目标 │
│ │公司十五年来一直深耕于卫浴领域，专注于马桶盖板、水箱配件、花洒及智│
│ │能马桶等卫浴产品研发、生产、销售。目标公司2021年度、2022年度和2023│
│ │年度的当年承诺净利润分别为5000万元、5600万元、6400万元，合计1.7亿 │
│ │元。本次收购属于产业整合，将进一步丰富公司IDM品类产品线。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│(一)大健康产业 │
│ │近年来，公众健康意识显著提升，并逐步影响到其消费行为。与此同时人工│
│ │智能、大数据、物联网、5G等技术的突破，特别是大模型、人机交互、自然│
│ │语言识别等技术的深度融合，使多模态交互、场景环境深度感知、深层指令│
│ │理解、健康决策智能推荐、健康功能智慧远程升级等的实现成为可能。 │
│ │根据《中国睡眠研究报告2025》的数据，中国睡眠健康产业已从2016年的26│
│ │16.3亿元增长至2023年的4955.8亿元，同比增长8.6%。预计到2030年，市场│
│ │规模或将突破万亿元大关。根据GrowthMarketReports的数据，全球智能睡 │
│ │眠技术市场在2022年达到了150亿美元，并预计到2031年将增长至621亿美元│
│ │，复合年增长率达到17.4%。 │
│ │目前，全球个人护理家电行业处于较快的发展阶段，根据百谏方略（DIRese│
│ │arch）研究统计，全球线上美容及个人护理产品市场规模呈现稳步扩张的态│
│ │势，预计2030年将达到2073.1亿美元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为1│
│ │8.83%。受国外文化和消费习惯的影响，国内新生代消费理念和价值观念都 │
│ │在发生转变，尤其是在美容、口腔、头部等护理领域，推动了国内个人护理│
│ │产品市场的快速增长，中国市场正在逐渐成为国际美容及个人护理品牌商的│
│ │重要市场。 │
│ │(二)厨卫行业 │
│ │当前，厨卫产品与消费者生活品质的关联日益紧密，国民收入水平提升、消│
│ │费理念更新及存量市场换新需求共同驱动着行业发展，根据全球环保研究网│
│ │报告指出，2025年全球卫浴市场规模预计突破6000亿元，年复合增长率维持│
│ │在4.5%—5.5%区间。由于消费者在生活品质诉求、文化背景与审美偏好上存│
│ │在差异，市场需求呈现多元化特征，集中体现在对产品质量、功能设计、外│
│ │观风格及智能化水平的差异化追求。为响应这一趋势，厨卫产品正朝风格化│
│ │、个性化方向演进，并在交互体验与视觉呈现上持续创新。智能健康、绿色│
│ │环保已成为产品竞争力的核心要素，而通过横向集成相关功能构建一体化厨│
│ │卫空间解决方案，也逐渐成为行业发展的新方向。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│(一)大健康产业 │
│ │根据百谏方略（DIResearch）研究统计，全球口腔护理市场规模呈现稳步扩│
│ │张的态势，预计2030年将达到2919.5亿元，2023-2030年复合增长率（CAGR │
│ │）为2.79%。近年来，国内经济的发展及《中国防治慢性病中长期规划（201│
│ │7-2025）》《健康口腔行动方案（2019-2025）》等政策不断助推口腔护理 │
│ │行业的发展，国内大众口腔健康意识逐步提升，消费者对口腔健康意识的兴│
│ │起和不断增强，对口腔护理产品需求日趋多元化，带动了专业口腔护理产品│
│ │的普及，口腔清洁工具已经从牙刷升级到电动牙刷，再到冲牙器等产品，中│
│ │国消费者正在经历由浅层护理到深层护理的转变。 │
│ │根据statista的数据，美国脱毛相关产品用户约2780万，预计到2031年全球│
│ │脱毛市场价值将达到19亿美元，行业前景十分广阔。此外，部分美容仪厂商│
│ │将AI测肤算法嵌入到了美容仪中，来满足海外用户获得针对性护肤的愿望。│
│ │随着全球美容个护行业产品、技术的不断创新，产品形式、种类、功能日趋│
│ │丰富，客户需求被不断挖掘出来。并且，在快节奏的现代生活中，功能多样│
│ │且趋于小型化的口腔护理、面部护理、头部护理的市场需求不断增加，为整│
│ │个美容个护家用仪器市场提供增长动力。 │
│ │在饮水健康领域，产品正从“安全净化”向“健康赋能+场景解决方案”全 │
│ │面升级。根据全球环保研究网研究统计，全球饮水设备行业正处在一个结构│
│ │性变革的关键节点。截至2025年，行业市场规模预计将超过850亿美元，呈 │
│ │现出从传统硬件销售向“硬件+服务+解决方案”一体化模式转型的清晰路径│
│ │。这一转型的核心驱动力，在于全球范围内消费者健康意识的结构性提升、│
│ │公共及商业领域对安全高效饮水解决方案的刚性需求，以及智能化、IoT智 │
│ │能控制技术的深度渗透。预计在2026至2030年间，行业年复合增长率将维持│
│ │在5.8%左右，到2030年整体市场容量有望突破1150亿美元。市场的增长不仅│
│ │体现在规模上，更体现在价值重构与产业链的重新整合上。而根据百谏方略│
│ │（DIResearch）的深入调查研究，2025年全球苏打水机市场规模将达到12.6│
│ │3亿美元，预计2032年达到18.64亿美元，年均复合增长率（CAGR）为5.72% │
│ │（2025-2032）。 │
│ │(二)厨卫行业 │
│ │根据FortuneBusinessInsights最新行业报告，全球水龙头市场在卫生意识 │
│ │提升与技术变革的双重驱动下，正经历显著的智能化与场景化转型。2025年│
│ │行业整体市场规模预计约为254.7亿美元，其中，以非接触感应、物联网（I│
│ │oT）集成为代表的智能水龙头细分市场增长尤为迅速，2025年其市场规模已│
│ │达到24.4亿美元。从应用场景看，住宅市场受益于消费升级与全屋智能趋势│
│ │，而商业、医疗与酒店等公共空间对卫生、温度控制、节水及无接触使用的│
│ │强需求，共同推动了智能产品的普及。预计2026年至2034年间，全球水龙头│
│ │行业整体将以约8.11%的复合年增长率持续扩张，市场规模在2034年有望达 │
│ │到约513.7亿美元，展现出技术驱动、场景渗透、智能引领的明确发展趋势 │
│ │。 │
│ │根据《2025-2030年全球及中国智能马桶行业市场现状调研及发展前景分析 │
│ │报告》显示，智能马桶市场增长显著，2023年全球规模已突破100亿美元， │
│ │预计2030年将超250亿美元，年复合增长率保持在12%以上。智能马桶市场趋│
│ │势反映了向人工智能自动化、卫生精度和环境可持续性的强劲转变，呈现技│
│ │术高端化、智能生态化、绿色合规化、市场下沉化趋势，即热式、无水压、│
│ │抗菌功能成为标配，AI健康监测与全屋智能联动加速落地，节水与能效合规│
│ │要求持续提升。随着消费者优先考虑现代浴室的卫生、用水效率和集成智能│
│ │家居功能，对智能马桶的需求正在迅速增加。不断发展的城市化、更高的可│
│ │支配收入以及对智能家居集成的日益关注进一步支持了市场扩张。总体而言│
│ │，市场反映出向现代化和可持续浴室解决方案的明显转变。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中国防治慢性病中长期规划（2017-2025）》、《健康口腔行动方案（201│
│ │9-2025）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│核心战略 │
│ │公司坚守“创新、设计、智造”的核心定位，以IDM业务为稳固基石与核心 │
│ │盈利支柱，以机器人业务为战略新引擎与长期增长极。两大业务将立足各自│
│ │赛道，聚焦自身核心优势独立发展，同时坚持内生增长与外延扩张相结合的│
│ │发展路径：对内持续强化自主研发，筑牢技术根基、完善产品矩阵；对外积│
│ │极通过投资与合作整合资源，快速补齐技术短板、拓宽应用场景边界。公司│
│ │致力于将自身在精密制造、AI算法与全球供应链方面的深厚积累，转化为差│
│ │异化的系统性竞争优势，通过为全球客户提供高价值的智能硬件与机器人系│
│ │统解决方案，助力其实现场景升级与效率飞跃，最终成为全球领先的智能硬│
│ │件与机器人系统解决方案提供商。 │
│ │分业务战略 │
│ │（1）IDM业务：巩固智能厨卫核心地位，推进高端化、健康化、智能化升级│
│ │，丰富大健康软硬件产品品类，深化全球头部客户合作，聚焦IDM核心模式 │
│ │，强化全链条自研自制优势，提升盈利水平，夯实公司核心经营基本盘。 │
│ │（2）机器人业务：聚焦B端医养、后勤场景，依托自身研发及外部合作推进│
│ │技术迭代，完善产品矩阵、推进市场落地，培育长期增长潜力，立足自身赛│
│ │道稳步发力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│(一)IDM业务：深化技术创新与全球布局，拓展新机遇 │
│ │1、大健康软硬件业务 │
│ │大健康软硬件作为公司第二增长曲线，通过AI深度赋能，布局睡眠健康、皮│
│ │肤与毛发健康、口腔健康、运动康复及塑形、饮品健康、陪伴等多元场景，│
│ │产品涵盖AI深度赋能的智能枕、智能床垫、美容仪、脱毛仪、健发仪、健康│
│ │检测冲牙器、电动牙刷、智能瑜伽垫、智能止鼾枕、睡眠监测仪、苏打水机│
│ │、私密仪等丰富品类。2025年，公司在该领域持续深耕，取得了技术、产品│
│ │及合规层面的多重突破。 │
│ │在技术研发与产品迭代方面，公司持续加大对研发人才、专业生产及实验设│
│ │备的投入，依托AI识别、智能监测、精准调控等领域的核心专利技术，完成│
│ │了智能止鼾枕、盆底肌修复仪、便携脱毛仪等多品类产品的迭代与功能升级│
│ │。凭借前沿技术与创新产品，公司在美与健康细分领域已崭露头角。在专业│
│ │展会中，公司展示的美容仪搭载雾化电穿孔导入、DIY面膜、舒敏、声波抗 │
│ │衰等技术，可针对不同场景与肤质提供高效智能的皮肤护理方案；脱毛仪具│
│ │备激光扫描、双重冷却、冰点快闪、光感智控等技术，能实现快速脱毛并缓│
│ │解皮肤泛红发热问题；健发仪拥有快速造型与水离子养发技术，可改善干枯│
│ │毛躁发质，其中雾化电穿孔导入技术能促进头发对精华液的吸收，纳晶微针│
│ │技术则带来高效渗透体验。 │
│ │2、智能厨卫业务 │
│ │在全球化供应链布局与可持续发展方面，公司立足全球化发展需求，积极应│
│ │对全球经贸环境动荡、产业链重构等外部挑战，以多元化、韧性化供应链建│
│ │设为核心战略，构筑行业比较优势。报告期内，公司首个海外生产基地（越│
│ │南基地）于上半年顺利投产，下半年稳步进入产能爬坡阶段，订单交付态势│
│ │良好，二期产能正按计划加紧推进建设，预计2026年上半年正式投入运营。│
│ │作为公司全球化布局的关键支点，越南基地与国内生产基地形成高效协同的│
│ │供应体系，核心战略意义凸显：在外部环境复杂动荡的背景下，能够为海外│
│ │核心大客户提供稳定、坚实、可信赖的供应链保障，有效规避各类贸易壁垒│
│ │与供应链风险，大幅提升交付韧性与抗风险能力，进而在行业内形成差异化│
│ │的供应链比较优势，为智能厨卫业务的全球化拓展筑牢根基。 │
│ │(二)机器人业务：1.0启幕，持续发展与迭代 │
│ │报告期内，公司机器人业务完成了系统性战略布局，推动该业务从能力建设│
│ │阶段迈向战略拓展新阶段,2025年也成为公司机器人业务元年。公司通过设 │
│ │立全资运营平台、整合威迪思公司核心运动控制技术、建成集研发测试与展│
│ │示于一体的机器人产业基地及研究院，并构建了“机器人协同组织系统”研│
│ │发与运营体系，同时启幕机器人1.0展厅，用于产品展示及技术交流，全面 │
│ │彰显公司机器人业务的技术积淀与产品布局规划。依托公司在AI算法、智能│
│ │硬件及精密制造领域的深厚积累，已在运动控制、多模态融合算法及智能交│
│ │互等关键技术方向实现重要进展，形成了面向医养护理、后勤服务等场景的│
│ │系列解决方案原型，同步推出涵盖医养护理机器人、后勤服务机器人等核心│
│ │产品系列，覆盖助行、清洁、理疗、配送、巡检等多元场景。 │
│ │(三)基础能力建设：强化共享平台，筑牢发展根基 │
│ │公司坚持以技术专利化、产品场景化、生态协同化为路径，持续深耕海外高│
│ │端B端市场，全球合规能力与核心技术竞争力进一步增强，为业务长期健康 │
│ │发展奠定坚实基础。报告期内，公司新增专利申请218项，获授权专利249项│
│ │。AIoT研发中心持续加强智能算法、环境感知与人机交互等底层技术储备，│
│ │赋能各业务板块。产学研合作进一步深化，与多所高校共建研发平台。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│围绕公司“IDM业务”与“SOLEX机器人组织系统”两大战略支柱协同并进的│
│ │发展布局，结合行业趋势与经营实际，公司将紧密围绕“技术研发、产品迭│
│ │代、市场拓展、协同赋能”四大关键抓手，驱动业务持续发展。公司经营计│
│ │划聚焦四大关键路径：在IDM业务层面，持续巩固智能厨卫的基石地位，并 │
│ │加速发展大健康软硬件第二增长曲线，通过强化智能检测、AI算法、智能控│
│ │制、节水等底层技术创新实现产品持续迭代；在机器人业务层面，重点推进│
│ │“松霖机器人”在医养与后勤场景的标杆项目落地，打造具有竞争力的机器│
│ │人协同组织解决方案；同时深度发挥公司在客户渠道、制造、供应链及AI技│
│ │术等方面的协同优势，推动两大业务在技术、资源与市场方面的战略协同，│
│ │最终实现IDM基本盘稳健增长与机器人新引擎突破发展的战略目标。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、原材料价格波动 │
│ │原材料价格的波动将使公司产品原材料成本出现不确定性，进而影响公司的│
│ │盈利能力。公司原材料主要是塑料米、铜锌合金、五金零配件、橡胶零配件│
│ │等，塑料米、橡胶零配件属于石油化工行业的下游产品，铜锌合金、五金零│
│ │配件属于金属铜冶炼加工行业的下游产品，其价格主要受国际原油价格、铜│
│ │价以及供求关系等因素的影响。报告期内，受上游原材料价格波动及供需关│
│ │系影响，公司主要原材料的价格均出现不同程度的波动，在原材料价格上涨│
│ │的情况下，若公司无法及时将成本上涨传导至下游，将导致公司毛利率下降│
│ │。 │
│ │2、汇率波动风险 │
│ │近年来汇率呈现一定的波动性。公司主要出口地为北美、欧洲等地区，主要│
│ │结算货币为美元。 │
│ │若美元等结算货币的汇率出现大幅波动，或公司在办理远期结汇、外汇期权│
│ │业务时未严格执行相关内控制度，可能导致公司的大额汇兑损失、净利润率│
│ │下降，从而影响公司的盈利能力。 │
│ │3、全球宏观经济波动风险 │
│ │报告期内，公司产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区以及印度、│
│ │巴西、俄罗斯等新兴市场国家。近年来，全球宏观经济环境不确定性加剧，│
│ │地缘政治、国际贸易政策等因素可能对上述主要市场的经济活动和消费者信│
│ │心产生持续影响。若未来全球或主要目标市场经济增长放缓、居民人均可支│
│ │配收入下降、消费意愿减弱，可能导致当地消费者减少或推迟在厨卫产品、│
│ │AI美容与健康产品等非必需消费品上的支出，从而对公司出口业务的订单规│
│ │模、销售价格及盈利水平造成直接压力。此外，经济波动亦可能加剧国际贸│
│ │易与结算风险，对公司的海外营收增长及财务状况带来挑战。 │
│ │4、国际贸易摩擦风险 │
│ │公司产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区，受国际贸易摩擦加剧│
│ │及关税调整的影响，公司会承受一定程度的风险。如果未来国家间的贸易摩│
│ │擦升级加剧，境外国家未来就公司及其下游客户出口的产品加征关税或出台│
│ │相关不利政策，公司有可能面临降低采购价格以转嫁部分成本或者海外客户│
│ │需求减少、外迁等风险，从而可能对公司经营业绩、盈利水平和市场开拓产│
│ │生不利影响。目前公司正在通过强化越南生产基地制造能力，以及持续提升│
│ │产品竞争力来应对由此产生的不利影响。 │
│ │5、地缘政治冲突及国际航运风险 │
│ │当前，国际地缘政治冲突持续演变，对公司生产经营构成多方面的不确定性│
│ │风险：一方面，冲突局势导致全球能源、原材料等大宗商品价格波动加剧，│
│ │推高公司采购与物流成本；另一方面，红海等关键航道通行风险上升，直接│
│ │影响中东供应链效率，可能造成交货延迟与运费、保险费等费用上涨。同时│
│ │，地缘紧张可能抑制主要出口市场经济活力与消费信心，对公司海外业务拓│
│ │展带来挑战。为此，公司正积极构建多元化供应链体系，拓展替代采购渠道│
│ │，优化物流方案与库存管理，并加强市场动态监测，以灵活调整经营策略，│
│ │努力降低外部环境波动带来的潜在冲击。 │
│ │6、新业务开展相关风险 │
│ │新业务所涉及的市场需求可能会随着时间、环境等因素而变化，造成新业务│
│ │的产品或服务难以满足市场需求，也会面对新的竞争对手，这些竞争对手可│
│ │能占据较多的市场份额及资源优势，此外模仿创新产品的现象时有发生等，│
│ │这些都会导致新业务的盈利水平未达到预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司采用现金、股票、现金与股票相结合 │
│ │或者法律许可的其他方式分配股利。凡具备现金分红条件的，应优先采用现│
│ │金分红方式进行利润分配，其中，现金股利政策目标为差异化的以固定股利│
│ │支付率为原则的现金分红政策。在公司满足现金分红条件且保证公司能够持│
│ │续经营和长期发展的前提下，如无本公司章程规定的重大投资计划或重大资│
│ │金支出安排，公司应优先采取现金方式分配利润，且以现金方式分配的利润│
│ │应不少于当年实现的可供分配利润的80%。在公司经营状况良好，且董事会 │
│ │认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，公司可│
│ │以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利│
│ │润。公司在确定以股票股利方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股│
│ │票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适│
│ │应，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │松霖科技2023年12月1日发布限制性股票激励计划，公司拟授予880万股限制│
│ │性股票，其中首次向127名激励对象授予742万股，授予价格为8.89元/股； │
│ │预留138万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满14个月后分三期解 │
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2022年净利润为 │
│ │基数，2024年-2026年净利润增长率分别不低于80%、120%、160%。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|