热点题材☆ ◇603798 康普顿 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、燃料电池、军民融合、氢能源
风格:拟减持
指数:无
【2.主题投资】
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2025-08-20│军民融合 │关联度：☆☆☆
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康普顿通过GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证。武器装备质量管理体系认证，是中
华人民共和国国家军用标准
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2025-05-12│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司润滑油、防冻液产品已通过国(G)军(J)标(B)9001C-2017武器装备质量管理体系认证，
公司柴机油产品已通过MTU CAT2军方认证
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2023-12-05│燃料电池 │关联度：☆☆☆☆
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公司的石墨双极板燃料电池电堆全自动生产线产能可达5000台/年
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2022-09-01│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司于本年度11月份成立了控股子公司青岛氢启新能源科技有限公司。公司在氢能源领域将
围绕燃料电池核心部件的研发与生产，携手国内顶尖专家院校，致力于打造国内氢能产业链龙头
企业。
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2026-04-24│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有273.57万股(占总股本比例为：1.07%)
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2022-04-07│车用尿素 │关联度：☆☆☆☆
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公司已全面启动车用尿素的销售，现青岛当地的设备产能可达60000吨/年。
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2020-10-09│富勒烯 │关联度：☆☆
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公司与青岛科技大学合作拥有《一种含羧基化富勒烯的有机型发动机冷却液及其制备方法》
的发明专利
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2026-05-22│拟减持 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-05-22公告减持计划,拟减持256.44万股,占总股本1.00%
【3.事件驱动】
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2023-09-19│韩国车用尿素交易额暴增1700%，韩国车用尿素限购
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根据韩国知名线上交易平台最新统计，刚过去的一周，车用尿素的交易额和销量较此前一周
分别暴增17倍和13倍，个别网站甚至因抢购导致服务器瘫痪。随着市场上尿素变得抢手，价格也
出现了暴涨，部分产品的售价更是最高较以往暴涨五至六倍。韩国零售业界为了避免恶意囤货、
哄抬价格开始进行限购措施，部分线下大型超市近期每人限买一瓶尿素。韩国政府也紧急宣布还
有两个月的尿素储备。车用尿素溶液为除去尾气中氮氧化物所用SCR技术的必要添加剂，随着对
于机动车及其他相关机械的尾气排放的要求提高，车用尿素等化工产品的市场空间也将进一步打
开。
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2018-08-27│润滑油行业迎来涨价潮 国内相关公司有望受益
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2018年8月26日据怀新资讯报道，据报道，近期润滑油行业迎来涨价潮。2018年以来，以美
孚、嘉实多、壳牌为代表的主流润滑油品牌相继发布涨价通知。业内认为，上游原油价格持续高
位的传导及添加剂成本、包装、运输成本的上升是推动润滑剂价格上扬的主因。综合看，下半年
润滑油产品价格将保持稳中走强态势。国内相关公司受益于高端进口替代及产品价格的走高，望
从行业洗牌中加速转型与成长。康普顿是国内优质民营润滑油公司；龙蟠科技是国内领先的润滑
油供应商。
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2018-03-01│润滑油巨头报价涨不停
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据怀新资讯报道，据媒体报道，伴随着国际油价劲升至半个月高位，康普顿、美国突破（TO
P1）、SK润滑油近日相继发文宣布涨价4%－9%，部分高端全合成润滑油型号涨幅达23%左右。这
是继春节前长城、龙蟠宣布涨价后的又一波涨价风潮。多种交叉因素显示国内润滑油市场的涨价
潮即将来临。龙蟠科技是国内润滑油行业的龙头企业，润滑油产能6万吨。康普顿在汽车中高级
别润滑油的AM市场拥有较强的综合实力。
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2017-05-16│沙特俄罗斯均支持延长原油减产协议
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据媒体15日报道，沙特阿拉伯、俄罗斯能源部长当日发表联合声明指出，两方认为先前的原
油减产协议奏效，库存下降。沙特能源部长法利赫表示，减产协议需要延长，协议到期日应在20
18年第一季度。俄罗斯能源部长诺瓦克也指出，俄罗斯认为石油协议参与方执行情况良好，俄方
认为协议非常有效，原油市场企稳，波动性减弱。
瑞银分析师表示，该机构继续看涨油价，建议投资者利用目前油价疲势建立多头仓位。目前
已看到石油市场出现供不应求的情况，库存减少的速度将在未来数周内加快。预计欧佩克将在5
月25日会议上决定延长减产协议，强劲的季节性需求将令石油库存减少的速度加快。预期油价将
在2017年第三季度达到60美元/桶。
去年底，欧佩克和11个非欧佩克产油国达成原油减产协议。按照协议，从今年1月起的六个
月内，欧佩克日均减产120万桶原油，非欧佩克产油国日均减产55.8万桶原油。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │青岛康普顿科技股份有限公司2016年4月在上交所挂牌上市（股票代码60379│
│ │8），成为我国润滑油行业首家A股主板上市公司，是LUBTOP评定的中国润滑│
│ │油十强企业之一。历经三十余年砥砺奋进，康普顿已经形成了以汽车和工业│
│ │化学品为传统优势匹配氢能源的创新发展，即“汽车和工业化学品+燃料电 │
│ │池系统”协同发展的全新产业格局。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主营业务为车辆、工业设备提供润滑油、汽车化学品和汽车│
│ │尾气处理液的研发、生产与销售，主要产品包括车用润滑油、工业润滑油、│
│ │汽车尾气处理液、汽车化学品及汽车养护品。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司按照采购控制程序的相关制度，向经公司审核批准的供应商进行采购。│
│ │在采购数量上，公司按照“滚动用量分析”来确定采购计划，大宗战略原材│
│ │料采购部门发起“滚动用量分析”。若原材料价格发生波动，公司会根据波│
│ │动趋势实时调整采购量。 │
│ │基础油采购：公司采取以产定购的采购模式确定计划采购量，安排到货时间│
│ │。 │
│ │添加剂采购：公司从全球四大添加剂供应商采购，签订年度采购合同确定采│
│ │购品种和数量，多策并举保障市场需求。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取以销定产的生产模式，由经销商根据需求按月度向公司下订单，公│
│ │司再依据订单进行生产。可以保证实时满足不同订单的需求，提高订单交付│
│ │的反应速度，又可以使库存始终处于合理可控的范围。产品生产周期一般为│
│ │1天至3天。 │
│ │3、销售模式 │
│ │区域经销商经销制为公司核心销售模式，旨在充分发挥经销商本地化资源与│
│ │终端渠道优势，实现产品全国快速覆盖，降低渠道建设成本，提升市场响应│
│ │效率。 │
│ │公司按省、市、县行政区域划分专属经销区域，每个区域设置1—2家核心经│
│ │销商，负责区域内销售、终端拓展、客户维护及品牌推广；核心经销商可合│
│ │规发展二级分销商，覆盖县域及乡镇下沉市场，形成“核心经销商+二级分 │
│ │销商+终端门店”的三级渠道体系，实现全国范围内高效覆盖与稳定服务。 │
│ │针对大型物流车队、工业企业、主机厂配套及连锁汽修终端等大客户，公司│
│ │采用B2B直供模式，直接对接终端需求，精简流通环节，提升合作黏性与服 │
│ │务质量，保障盈利水平，实现供需双赢。 │
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│行业地位 │国内最早采用自动化生产的润滑油企业之一 │
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│核心竞争力 │（一）品牌竞争力 │
│ │康普顿作为国内润滑油行业首家主板上市公司，历经三十七年行业深耕，树│
│ │立了“技术驱动、品质可靠、高端专业”的品牌形象，旗下拥有COPTON?（ │
│ │康普顿?）、Roab?（路邦?）两大核心品牌。其中康普顿品牌以185.65亿元 │
│ │品牌价值蝉联《中国500最具价值品牌》，并入选LubTop润滑油十大品牌， │
│ │行业头部地位稳固。 │
│ │公司品牌差异化优势突出，纳米陶瓷机油为核心标杆产品，曾创下5050公里│
│ │无机油行驶大世界基尼斯纪录，荣获国家技术发明奖，形成区别于同行业的│
│ │独特竞争壁垒。 │
│ │（二）产品竞争力 │
│ │公司自成立以来坚持高端化、差异化发展路线，高度重视研发创新。公司研│
│ │发中心总投资超5000万元，拥有国家CNAS认可实验室，配备百余套专业分析│
│ │检测设备，组建由行业资深专家、高级工程师构成的研发团队；同时深化产│
│ │学研合作，构建“产学研用”一体化研发体系，为产品创新提供技术支撑。│
│ │公司坚持严苛质量标准，秉持“符合国家标准但未达到康普顿企业标准的产│
│ │品，均视为不合格产品”的品质理念，优先选用进口优质基础油与添加剂，│
│ │依托完善的供应链体系、先进智能制造平台及全流程质量管控机制，实现产│
│ │品全生命周期质量管控，打造高性能精品。多年积累的市场口碑，使公司能│
│ │够有效抵御行业低价竞争冲击，产品竞争力持续巩固。 │
│ │同时，公司紧跟市场趋势与用户需求变化，推动产品快速迭代升级，精准适│
│ │配市场动态需求，与合作伙伴实现共赢发展。对品质与商业模式的长期坚持│
│ │，是公司深耕高端市场、实现稳健发展的重要基础。 │
│ │（三）渠道竞争力 │
│ │公司以区域经销商经销制为核心营销模式，构建“厂家—经销商—终端门店│
│ │”三级高效流通体系，营销网络覆盖全国31个省、自治区、直辖市，深度下│
│ │沉至三四线城市及县域市场，形成“核心经销商+二级分销商+终端门店”的│
│ │全域覆盖格局。目前，与公司合作年限25年以上的资深经销商占比接近20% │
│ │，厂商合作关系稳定；经销商团队中已有30多位“康二代”接班并持续增加│
│ │，新一代经营者对品牌的坚定信心，构成公司难以复制的渠道优势。此外，│
│ │公司全国“骑士荟”门店网络持续扩张，渠道服务能力进一步提升，保障产│
│ │品高效触达终端消费者。 │
│ │（四）供应链竞争力 │
│ │在原料采购成本大幅增加的情况下，继续与世界四大添加剂公司进行战略合│
│ │作，保证原材料稳定供应。基础油采购在保证品质的基础上，开发多种油源│
│ │，保证采购价格竞争力。同时紧盯行业、判断行情适时调整采购策略，公司│
│ │集中采购的大宗物资全部由招标委员会统一招标、竞价。积极协调运力，保│
│ │证客户供应。高效运行采购、生产、物流体系，保证客户订单及时交付，保│
│ │持全年95%以上交付率，提高存货周转，保证客户满意。 │
│ │（五）研发创新竞争力 │
│ │技术创新是企业核心竞争力的关键支撑，公司将技术研发置于战略核心，加│
│ │大研发投入、引进先进生产检测设备，搭建专业研发平台，持续提升科技实│
│ │力与创新能力。 │
│ │产品研发方面，公司聚焦市场需求与行业前沿，成功开发上市速达CK-45W30│
│ │柴机油、锐能系列柴机油、纳米金盾C规等市场领先产品，产品性能优异、 │
│ │适配多元场景，投放市场后获得良好反馈，有效巩固了行业领先地位。 │
│ │（六）氢能领域竞争力 │
│ │青岛创启新能催化科技有限公司已建成吨级催化剂生产线，实现从原料处理│
│ │、配方合成到成品检测的全流程自主可控，是国内少数具备规模化供应能力│
│ │的氢能催化剂（六）氢能领域竞争力 │
│ │（七）管理团队竞争力 │
│ │报告期内，公司围绕管理团队建设，重点从思想、机制、赋能三个核心维度│
│ │协同发力，多措并举持续提升团队战斗力与核心竞争力。 │
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│经营指标 │2025年实现营业收入95115.01万元。归属于上市公司股东的净利润5103.46 │
│ │万元，较同期增长-6.60%。截至2025年末，公司总资产为141720.07万元， │
│ │同比增长2.41%；归属于上市公司股东的净资产为119535.52万元，同比增长│
│ │5.30%。 │
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│竞争对手 │壳牌集团、埃克森美孚、BP嘉实多、3M中国有限公司、中国石油润滑油公司│
│ │、中国石化润滑油公司、广东德联集团股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：2025年，公司持续深化品牌价值运营工作，品牌行业影响力与市场认│
│营权 │可度实现稳步提升，报告期内斩获多项行业重要荣誉：2月，在润滑油行业 │
│ │年度总评榜中斩获LubTop2024“润滑油十大品牌”等四项行业大奖；3月， │
│ │获评“2025中国制造·消费者信赖品牌”；6月，以185.65亿元品牌价值再 │
│ │度入选《中国500最具价值品牌》榜单。 │
│ │专利：报告期内，公司聚焦核心领域申报6项实用新型专利，其中4项已受理│
│ │，彰显了公司的创新实力，为后续技术转化和市场拓展奠定了坚实的知识产│
│ │权基础。 │
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│核心风险 │原材料价格波动风险、税收优惠政策变化的风险、市场竞争加剧风险、公司│
│ │组织管理实施风险、安全生产风险。 │
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│投资逻辑 │乘用车润滑油是公司核心业务板块，也是公司拓展民用消费市场、树立品牌│
│ │口碑的重要载体。2025年国内乘用车润滑油市场呈现需求结构调整、消费分│
│ │级加剧的特征，行业竞争格局持续优化，头部本土品牌凭借技术、渠道与品│
│ │牌优势加速提升市场地位。 │
│ │公司在车用润滑油市场位居本土品牌第一梯队，纳米陶瓷机油销量位居全国│
│ │前列；依托独家纳米技术形成差异化性能优势，产品定价相较外资品牌更具│
│ │竞争力；线下渠道覆盖范围广、终端网点密集、服务响应高效；品牌口碑积│
│ │淀深厚，客户满意度及复购率处于行业前列。 │
│ │2025年，国内汽车化学品市场规模约300亿元，同比保持增长，涵盖尾气处 │
│ │理液、防冻液、汽车养护品、制动液等品类，市场呈现结构性分化增长。其│
│ │中尾气处理液需求稳定增长；新能源专用液冷防冻液需求快速释放，主要驱│
│ │动力来自新能源汽车销量增长及液冷散热系统普及。 │
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│消费群体 │中石化、中石油、中化石油、中海油、潍柴、顺丰、跨越、安能、京东、江│
│ │西高速石化、安徽高速石化等 │
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│消费市场 │华东地区、华中地区、西南地区、东北地区、华北地区、西北地区、华南地│
│ │区 │
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│主营业务 │车辆、工业设备提供润滑油、汽车化学品和汽车尾气处理液的研发、生产与│
│ │销售 │
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│主要产品 │车用润滑油、工业润滑油、防冻液、尾气处理液 │
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│增持减持 │康普顿2026年5月22日公告，公司控股股东路邦化工计划公告日起15个交易 │
│ │日后的3个月内通过集中竞价交易方式减持股东数量不超过256.44万股,即不│
│ │超过公司股份总数的1%。截至公告日，路邦化工持有公司股份6665.4090万 │
│ │股,占公司总股本的25.99%。 │
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│行业竞争格局│全球润滑油市场正处于结构性调整阶段，在成本压力与需求结构变化双重影│
│ │响下，行业转型压力显著加大。供给端，优质基础油供应趋紧，叠加关税等│
│ │政策因素影响，进口添加剂采购成本上升，行业整体生产成本承压；需求端│
│ │，新能源汽车快速普及重塑润滑油需求结构，传统内燃机油需求增速回落至│
│ │3%以下，工业润滑油在风电、氢能等新兴领域带动下增速稳步提升。同时，│
│ │新能源汽车渗透率持续提升推动润滑油技术加速迭代，低黏度、长寿命合成│
│ │油需求快速增长，混合动力车型专用润滑油市场迎来高速发展。 │
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│行业发展趋势│1.发动机冷却液市场：2025年保持稳健增长，同时伴随技术升级，传统产品│
│ │与新型解决方案并行发展以适配多元化需求。随着环保要求提升及相关法规│
│ │趋严，冷却液产品标准持续升级；行业成本结构有所调整，基础原材料价格│
│ │回落但环保成本上升，高端产品溢价能力逐步显现。电动汽车技术迭代推动│
│ │液冷散热系统成为主流，高性能专用冷却液需求显著增长。 │
│ │2.汽车养护品市场：2025年整体增长承压，在消费结构变化及新能源产业发│
│ │展影响下呈现明显分化，传统燃油车养护品类需求收缩，新兴领域机遇显现│
│ │。汽车尾气处理液受政策刚性驱动，需求持续扩大，监管趋严推动行业向高│
│ │品质、规范化方向发展。我国作为全球最大柴油车市场，已形成完整的尾气│
│ │处理液产业链，本土企业竞争力持续增强，依托原料供应优势，行业整体向│
│ │高质量发展阶段迈进，具备供应链与品质优势的企业有望进一步提升市场份│
│ │额。 │
│ │3.氢能产业方面：2025年在国家“双碳”战略指引下稳步发展，全国超过30│
│ │个省市区出台专项支持政策，产业制度体系不断完善，基础设施逐步健全，│
│ │中长期发展空间广阔。 │
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│行业政策法规│《产业结构调整指导目录》、《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术│
│ │目录》 │
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│公司发展战略│当前润滑油行业处于需求结构重构、技术迭代加速、渠道优化升级、行业集│
│ │中度持续提升的变革阶段，公司既面临传统内燃机油市场需求下滑的挑战，│
│ │也迎来新能源、高端化升级带来的发展机遇。行业发展逻辑已由规模扩张转│
│ │向质量提升，技术创新、渠道升级与产品结构优化成为企业可持续发展的关│
│ │键，也为公司依托核心竞争力实现高质量发展提供了清晰方向。 │
│ │2026年，公司将坚持“守正创新、聚焦主业、主动出击、做大规模、厂商协│
│ │同”的经营方针，积极应对行业变化，精准把握市场机遇。 │
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│公司日常经营│（一）品牌运营：深耕价值建设，提升品牌综合影响力 │
│ │2025年，公司持续深化品牌价值运营工作，品牌行业影响力与市场认可度实│
│ │现稳步提升，报告期内斩获多项行业重要荣誉：2月，在润滑油行业年度总 │
│ │评榜中斩获LubTop2024“润滑油十大品牌”等四项行业大奖；3月，获评“2│
│ │025中国制造·消费者信赖品牌”；6月，以185.65亿元品牌价值再度入选《│
│ │中国500最具价值品牌》榜单，较上年提升10.2%，充分彰显公司综合实力与│
│ │产品品质的行业认可度。 │
│ │（二）产品布局：聚焦核心赛道，构建多元产品发展格局 │
│ │公司聚焦车辆及工业设备润滑养护核心领域，坚定实施“高端化、场景化、│
│ │差异化”产品战略，持续强化核心产品矩阵，完善汽车化学品产品体系，加│
│ │快新能源汽车专用润滑产品研发落地，布局氢能燃料电池核心部件领域，形│
│ │成“传统润滑化学品+新能源创新品类”协同发展的产品格局，产品全面覆 │
│ │盖乘用车、商用车、工业设备、新能源汽车全场景应用需求。 │
│ │1.车用润滑油：纳米陶瓷机油保持行业领先地位，获人民日报相关报道并获│
│ │评“康普顿纳米机油全国销量领先”；APISQ级别汽油机油率先推向市场并 │
│ │通过官方认证，抢占行业技术升级先机；柴油机油板块完成迭代升级，全新│
│ │锐能系列产品凭借优异性能实现快速市场渗透与全终端覆盖。 │
│ │2.工业润滑油：深耕工业润滑油细分领域，精准匹配各行业润滑需求，为风│
│ │电、瓦斯发电等高端工业场景打造定制化润滑解决方案，成功进入瓦斯发电│
│ │行业龙头主机厂胜动机械供应体系；依托CNAS国家级实验室检测能力，创新│
│ │推行“按质换油”服务模式，在山西兰能集团项目中实现3945小时超长换油│
│ │周期，树立行业应用标杆；成为哈电集团核心油品供应商，为赣能上高2×1│
│ │000MW清洁煤电项目提供配套油品，助力工业领域绿色高效发展。 │
│ │3.汽车尾气处理液：尾气处理液销量保持稳健增长，与重点客户及头部物流│
│ │企业的合作持续深化；渠道产品品类持续拓展，新增船用尿素、电厂脱硝尿│
│ │素液两大品类，进一步拓宽市场空间，推动业务规模稳步提升。 │
│ │4.新能源产品：紧跟汽车产业电动化转型趋势，针对新能源车辆工况特点开│
│ │发全系列专用润滑产品，覆盖混动车型润滑系统、纯电动汽车传动系统、电│
│ │池电机热管理系统及制动系统应用场景，为客户提供一站式、高兼容性、绿│
│ │色可靠的润滑与热管理综合解决方案。 │
│ │（三）人才梯队与企业文化：强化人才支撑，厚植文化发展根基 │
│ │1.人才梯队建设：报告期内，公司坚定不移推进“人才强企”战略，将人才│
│ │作为驱动企业创新发展的核心要素。 │
│ │2.企业文化建设：公司以“内化于心、外化于行”为指引，推动企业文化与│
│ │经营管理深度融合。 │
│ │（四）精益生产：以智造赋能生产，以品质筑牢发展基石 │
│ │公司始终将“智造”与“品质”作为发展双引擎，推动生产效率、产品质量│
│ │与品牌影响力同步提升。依托工业4.0智慧工厂，搭载艾默生自动调和系统 │
│ │、奥克梅高速灌装线及全自动立体仓储系统等先进生产设备，实现油品全流│
│ │程自动化生产，具备超高市场交付能力。 │
│ │（五）质量管理：完善质量标准，坚持以质取胜发展理念 │
│ │公司始终秉承“以质取胜”的经营理念，持续更新完善产品质量标准，优化│
│ │产品生产工艺，力求满足并超越客户需求。报告期内，新增水相电导率仪、│
│ │油相电导率仪、铸铝合金腐蚀设备等多台专业检测设备，进一步强化公司产│
│ │品质量检验检测能力，为产品品质把控提供坚实硬件保障。 │
│ │（六）技术创新：坚持创新驱动，持续优化产品结构 │
│ │报告期内，公司践行“技术驱动”战略，将研发创新作为应对市场变化、构│
│ │建核心技术护城河的根本动力，聚焦核心领域深耕创新，凭借扎实积累保持│
│ │行业技术领先地位。 │
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│公司经营计划│专利：公司聚焦核心领域申报6项实用新型专利，其中4项已受理。 │
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│可能面对风险│1、价格波动风险 │
│ │公司产品主要原材料基础油作为原油产业链的下端产品，是通过物理蒸馏方│
│ │法从石油中提炼而成，石油作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经│
│ │济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲击。国际原油价│
│ │格是影响基础油价格的最主要因素，两者具有较强的关联性；此外，基础油│
│ │价格同时还受到市场供需及相关行业等诸多因素影响，因此，虽然基础油价│
│ │格与国际原油价格具有较强的关联性，但是其波动幅度往往没有原油价格波│
│ │动剧烈，且呈现一定的滞后性。但是未来如果原油价格继续上涨或出现大幅│
│ │波动，将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。 │
│ │2、市场竞争加剧风险 │
│ │随着我国汽车行业的快速发展，车用润滑油的消费需求不断增加，国内外润│
│ │滑油制造厂商在该领域展开了激烈竞争，整个行业市场化程度较高。国内AM│
│ │市场由于参加竞争的企业数量较多，其中的代表公司有中石油润滑油公司、│
│ │中石化润滑油公司、美孚、英荷皇家壳牌集团、英国BP嘉实多及本公司等公│
│ │司，市场竞争较为激烈。公司若不能及时向高技术含量的新产品升级，向新│
│ │领域拓展，并快速实现新产品的产业化和规模化，可能存在公司竞争地位下│
│ │滑和产品毛利率下降的风险。 │
│ │3、安全生产风险 │
│ │公司系化工行业企业，虽然配备了较完备的安全设施，建立了较完善的事故│
│ │预警、处理机制，整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性很小│
│ │，但仍不能排除因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当或自然灾害等原│
│ │因而造成意外安全事故，影响正常生产经营的可能。对此，公司将持续严控│
│ │生产过程，定期进行安全检查、规范员工操作，防止安全事故的发生。 │
│ │4、氢能领域的风险 │
│ │1)政策支持力度不及预期的风险 │
│ │当前行业仍处于政策驱动向市场驱动转型阶段，本轮氢能试点政策虽延续核│
│ │心框架，但支持力度低于2025年初部分市场主体的乐观预期。若后续针对绿│
│ │氨、绿甲醇等化工领域的专项补贴政策落地滞后，或补贴标准低于预期，可│
│ │能影响下游应用场景拓展速度，进而间接影响氢能催化剂市场需求释放节奏│
│ │。 │
│ │2)路线迭代风险 │
│ │氢能行业仍处于技术快速迭代期，电解槽技术路线尚未定型（碱性、PEM、A│
│ │EM等路线并存），燃料电池催化剂也面临贵金属替代、非贵金属体系突破等│
│ │技术变革可能。若未能及时跟进技术路线演进方向，持续投入下一代产品研│
│ │发，可能面临现有技术路线被替代的风险，影响长期市场竞争力。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人朱梅珍和朱振华，控股股东路邦石油化工及其控制的恒嘉世│
│ │科承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其所直│
│ │接或间接持有的公司股份（包括由该部分派生的股份，如送红股、资本公积│
│ │金转增等），也不由公司回购该部分股份。公司股东路邦投资、华侨实业承│
│ │诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其所直接或│
│ │间接持有的公司股份（包括由该部分派生的股份，如送红股、资本公积金转│
│ │增等），也不由公司回购该部分股份。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的
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