热点题材☆ ◇603605 珀莱雅 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、含可转债、抖音概念
风格:融资融券、绩优股、行业龙头、回购计划、员工持股、近期新低、昨日较强、养老金、社
保新进、北上重仓、陆股通重
指数:上证380、中盘成长、国证治理、民企100、国证成长
【2.主题投资】
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2026-05-12│通达信88 │关联度：☆☆☆☆
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日用化工
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2023-07-25│抖音概念 │关联度：☆
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公司有抖音直营店
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2022-01-04│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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珀莱转债(113634)于2022-01-04上市
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2026-04-04│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2026-04-04,珀莱雅化妆品股份有限公司关于股东部分股份被冻结的公告
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2025-08-26│拟发行H股 │关联度：☆☆☆
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8月26日公告：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市
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2023-07-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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子公司浙江美丽谷电子商务有限公司主要从事电子商务技术的技术开发。
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司注册地址为浙江省杭州市西湖区留下街道西溪路588号。经中国轻工业联合会评定，公
司被授牌为“中国轻工业化妆品功效研究工程技术研究中心”；公司通过中国轻工业联合会评定
，荣获“中国轻工业科技百强企业”称号；研发创新中心荣获“中国香精香料化妆品行业优秀研
发团队”称号。
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2022-09-28│化妆品 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司化妆品业务包括护肤品产品
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2026-05-22│昨日较强 │关联度：☆☆☆
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2026-05-22涨幅为：5.09%
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2026-05-20│近期新低 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-05-20创新低：55.02元
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:3.41亿元，净资产收益率为：5.72%
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2026-05-12│行业龙头 │关联度：☆☆☆☆
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公司所属行业为：日用化工
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金一六零三二组合持股比例占公司总股本的0.98%
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2026-05-06│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过15000万元(150万股),回购期:2025-12-30至2026-12-29
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2026-04-21│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有386.57万股(0.98%)
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2026-04-21│员工持股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-04-22出台员工持股计划,买入资金不超过7000万元
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2024-08-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-08-16,北上重仓持有7478.74万股,占已发行股份18.94%
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
【3.事件驱动】
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2023-09-11│8月美妆销售现回暖信号
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经历7月短暂低谷后，8月美妆销售出现回暖信号。综合第三方数据，8月淘系（淘宝+天猫）
和抖音平台合计美妆交易总额（GMV）同比增长约16%。头部国货依然延续增长势头，上美股份旗
下韩束品牌，凭借低价礼盒套装迅速走红，成为现象级黑马，但其低价机制也招致不少争议。
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2023-06-06│618大促美妆首战告捷，多个国货品牌成交额增超90%
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伴随消费者完成尾款支付，今年“618”大促景气度终于逐渐明朗。5月31日，天猫美妆类目
总体成交额同比实现两位数增长。主要品牌方面，5月31日当天，大部分头部品牌天猫旗舰店成
交额同比均实现增长，较此前“38”大促明显回暖，上海家化旗下佰草集、巨子生物旗下可复美
品牌官旗成交额同比增幅居前。珀莱雅旗下珀莱雅及彩棠、华熙生物旗下润百颜、上美股份旗下
韩束、上海家化旗下玉泽、毛戈平等品牌官旗同比增幅均在90%以上，福瑞达旗下瑷尔博士、丸
美股份旗下丸美、花西子等品牌官旗成交额同比增幅也超过50%。
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2023-03-02│电商开年大促即将开战，超头主播开启美妆节
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各大电商平台“3.8大促”活动开始预热，其中天猫的满减降至满200减20，并推出“官方立
减”；京东取消跨店满减，主打“买贵双倍赔”活动；抖音满减力度增至满150减20。此外，淘
宝超头主播李佳琦将于3月1日开启美妆节，据统计，目前包括贝泰妮、珀莱雅、华熙生物、巨子
生物多个国货品牌参与预售活动。
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2021-01-25│国际高端护肤品近期或涨价 国产美妆引关注
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据媒体消息，法国奢侈品牌香奈儿的护肤系列或将在2月涨价。其中售价435元的山茶花洗面
奶将涨价至460元，而一年前该产品的售价为420元。此外，雅诗兰黛、娇兰和海蓝之谜等多个品
牌也将在近期涨价，迪奥护肤系列价格则在2020年12月已经上涨。
当前，我国已成为世界上第二大化妆品消费市场。全国化妆品持证生产企业数量达5400余家，各
类化妆品注册备案主体8.7万余家，有效注册备案产品数量近160余万。根据社零口径：12月限额
以上化妆品零售额324亿元，yoy+9%领跑消费品，全年零售额达3400亿元，yoy+9.5%，行业景气
延续。而根据CBNData消费大数据显示，线上国产美妆品牌消费热度持续攀升，近两年来国产品
牌反超海外品牌，领先优势进一步巩固。
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2020-12-14│化妆品行业即将实施新规 行业面临新一轮洗牌
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据悉，《化妆品监督管理条例》将于2021年1月1日起正式实施。今年6月16日，实施了30年
的《化妆品卫生监督条例》进行了大幅度的修改，从原来的五章三十五条，修改成为六章八十条
的《化妆品监督管理条例》。
目前，我国化妆品生产企业由1980年的70余家增长至2020年的5000多家，主营收入由当初的3.5
亿元人民币增加到2019年的3720亿元人民币，换算成市场零售额，约在9000亿元人民币左右。行
业整体的年均增幅保持在两位数，市场扩大了900倍以上。已发展成为世界国别第二大消费市场
。此次条例的修改将对我国化妆品市场和5000多家化妆品企业及从业人员产生巨大影响。在提高
行业“门槛”的同时，《条例》也积极鼓励技术创新。化妆品原料审批从标准管理变为产品管理
，有利于化妆品新原料获批提速。
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2018-09-21│促消费重磅文件出台 点题七大消费增长点
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2018年9月21日消息，《中共中央国务院关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜
力的若干意见》昨日正式发布。其中提到，要构建更加成熟的消费细分市场，壮大消费新增长点
。
意见点题七大消费增长点，包括吃穿用消费、住行消费、信息消费、绿色消费等实物消费，
以及文化旅游体育消费、健康养老家政消费、教育培训托幼消费等服务消费。
意见要求，促进实物消费不断提挡升级。针对吃穿用消费，要加强引导、强化监督，确保市
场主体提供安全放心的吃穿用消费品。推动闲置的传统商业综合体加快创新转型，通过改造提升
推动形成一批高品位步行街，促进商圈建设与繁荣。
在促进住行消费方面，意见提出，大力发展住房租赁市场特别是长期租赁。总结推广住房租
赁试点经验，在人口净流入的大中城市加快培育和发展住房租赁市场。促进汽车消费优化升级。
鼓励发展共享型、节约型、社会化的汽车流通体系，全面取消二手车限迁政策。实施好新能源汽
车免征车辆购置税、购置补贴等财税优惠政策。加强城市停车场和新能源汽车充电设施建设。
在信息消费方面，意见要求，升级智能化、高端化、融合化信息产品，重点发展适应消费升
级的中高端移动通信终端、可穿戴设备、超高清视频终端、智慧家庭产品等新型信息产品，以及
虚拟现实、增强现实、智能汽车、服务机器人等前沿信息消费产品。
意见还提出了推进服务消费持续提质扩容的一系列政策。比如，在文化旅游体育消费方面，
深化电影发行放映机制改革，加快发展数字出版等新兴数字内容产业，开展全域旅游示范区创建
工作，支持邮轮、游艇、自驾车、旅居车、通用航空等消费大众化发展。
意见强调，引导消费新模式加快孕育成长。积极培育网络消费、定制消费、体验消费、智能
消费、时尚消费等消费新热点，鼓励与消费者体验、个性化设计、柔性制造等相关的产业加快发
展。
此外，意见还特别提到，推动农村居民消费梯次升级。加快农村吃穿用住行等一般消费提质
扩容，鼓励和引导农村居民增加交通通信、文化娱乐、汽车等消费。
意见明确要求，强化一系列配套政策，包括深化收入分配制度改革、完善财税金融土地配套
政策、优化消费领域基础设施建设投入机制等。
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2018-07-20│国产化妆品品牌份额提升 4股有望受益
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2018年7月19日报道商务部新闻发言人19日通报了上半年我国消费市场的亮点，包括网络零
售占比提高、便利店等业态增速加快、服务贸易规模持续扩大、改善升级类商品销售平稳、消费
价格温和上涨等5个方面。在“改善升级类商品”方面，全国限额以上单位化妆品销售额同比增
长14.2%,较上年同期加快2.9个百分点。这一增速在15个商品品类中位居第一。在此过程中，一
些国产品牌受益于低线城市消费崛起带来的大众美妆红利，市场份额也在不断上升。据统计，TO
P20公司中，本土企业市占率已由2012年的3.9%增长至2017年的10.3%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │珀莱雅化妆品股份有限公司（603605.SH）致力于构建新国货化妆品产业平 │
│ │台，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。公司旗下拥有“珀莱雅”│
│ │、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“INSBAHA原│
│ │色波塔”、“惊时”、“优资莱”、“韩雅”等品牌。公司自有品牌已覆盖│
│ │大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域。 │
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│产品业务 │公司致力于构建新国货化妆品产业平台，主要从事化妆品类产品的研发、生│
│ │产和销售。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │线上渠道为主、线下渠道并行。 │
│ │线上渠道主要通过直营、分销模式运营。直营以天猫、抖音、京东、快手、│
│ │拼多多等平台为主，分销包括淘宝、京东、唯品会等平台。 │
│ │线下渠道主要通过经销商模式运营。渠道包括化妆品专营店、百货、美妆集│
│ │合店等。 │
│ │2、生产/研发模式 │
│ │公司以自主生产为主，OEM、ODM为辅的生产模式，护肤品类以自主生产为主│
│ │，彩妆品类自主生产和OEM并行，拥有自建护肤工厂、彩妆工厂。 │
│ │公司以自主研发为主、产学研相结合为辅的研发模式。与浙江大学、上海交│
│ │通大学、中国药科大学、北京工商大学、浙江中医药大学、巴斯夫（中国）│
│ │有限公司、亚什兰（中国）投资有限公司、帝斯曼维生素（上海）有限公司│
│ │、禾大化学品（上海）有限公司、赢创特种化学（上海）有限公司、西班牙│
│ │LIPOTRUE,S.L.、杭州恩和生物科技有限公司、深圳中科欣扬生物科技有限 │
│ │公司、浙江湃肽生物股份有限公司、江苏创健医疗科技股份有限公司等前端│
│ │研究机构及优秀原料供应商保持研发合作关系。 │
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│核心竞争力 │公司的核心竞争力，源于构建了“顶层战略”、“黄金链路”与“敏捷组织│
│ │”三位一体、高度协同的现代化企业系统。 │
│ │1、公司以“双十战略”为顶层设计，坚定推行“两驱四化”的发展路径— │
│ │—即以科技创新赋能产业，以人才聚合支撑经营管理，系统性推进产业平台│
│ │化、协同生态化、业务全球化和运营数智化，为长期增长勾勒清晰蓝图。 │
│ │2、在市场前端，公司锻造了“洞察、研发、开品、营销”的垂直整合价值 │
│ │链。这一高效闭环始于对消费趋势的深度洞察，依托坚实的研发体系实现产│
│ │品的精准创新与快速迭代，最终通过全域营销能力实现市场引爆，确保了研│
│ │发投入能高效转化为商业成果与品牌资产。 │
│ │3、底层支撑则来自“文化-战略-机制-人才”四维一体的自驱型组织。通过│
│ │构建激发内驱的企业文化与柔性机制，不仅保障了核心业务的敏捷迭代与卓│
│ │越执行，更持续赋能第二增长曲线，为多品牌矩阵的孵化与生态协同提供了│
│ │不竭的动力源泉，构筑了深厚的组织护城河。 │
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│经营指标 │2025年营业收入105.97亿元，同比下降1.68%其中：主营业务收入105.85亿 │
│ │元，同比下降1.67%其他业务收入0.12亿元。 │
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│竞争对手 │伽蓝（集团）股份有限公司、广东丸美生物技术股份有限公司、广州环亚化│
│ │妆品科技有限公司、上海家化联合股份有限公司、上海百雀羚日用化学有限│
│ │公司、上海上美化妆品有限公司、欧诗漫生物股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：旗下主要拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞” │
│营权 │、“CORRECTORS”、“INSBAHA原色波塔”、“惊时”、“优资莱”、“韩 │
│ │雅”等品牌。（1）彩棠，以“中国妆，原生美”为理念的中式美学专业彩 │
│ │妆品牌，主价格区间150-300元，以线上为主要销售渠道。（2）原色波塔，│
│ │以“自我”为核心打造的新锐彩妆品牌，针对Z世代年轻人群，主价格区间3│
│ │9-200元，以线上为主要销售渠道。（1）Off&Relax，定位“亚洲头皮整全 │
│ │愈养专家”的洗护品牌，主价格区间150-350元，以线上为主要销售渠道。C│
│ │ORRECTORS，定位“实验室”级专业护肤品牌，主价格区间260-600元，以线│
│ │上为主要销售渠道。报告期内，珀莱雅品牌持续深化“科学护肤”定位，紧│
│ │密围绕“深度贴近消费者需求”的核心策略，以科研创新驱动产品矩阵全面│
│ │升级。继5月推出次抛精华与械字号面膜后，于年底进一步丰富械字号产品 │
│ │矩阵，新增械字号次抛等产品，构建了覆盖“日常急救”与“医美术后”的│
│ │专业修护闭环，标志着品牌在整全修护领域迈出关键一步。①美白品类完成│
│ │全年龄段精细布局：针对持续高增长的美白市场，品牌构建了覆盖不同肌龄│
│ │的精准解决方案体系：为18-29岁年轻肌提供“提亮焕采”的双抗系列；为1│
│ │8-35岁轻熟肌打造“硬核淡斑”的光学美白系列；为30-40岁熟龄肌创新研 │
│ │发“注能焕白”的能量美白系列，以差异化科技攻克各年龄段美白痛点。38│
│ │活动期间上市的“持妆夜气垫”精准解决油皮、毛孔问题，登顶天猫新品榜│
│ │TOP1；6月推出的“双色夜粉饼”创新性解决定妆后的干燥、卡粉与假面感 │
│ │，两大单品凭借精准定位与卓越妆效，扩大了品牌在该新兴领域的影响力。│
│ │报告期内，品牌全面聚焦科研战略落地，以高规格行业亮相、深度产学研协│
│ │同为核心路径，系统性传递硬核科技实力、夯实品牌科技形象；品牌情感营│
│ │销同步并行，形成以科研价值为核心、情感共鸣为辅助的营销体系，推动品│
│ │牌认知向“科技驱动的功效护肤引领者”进阶。3月，国际妇女节延续“性 │
│ │别不是边界线”主题持续发声，发布品牌态度短片《当她开始打破边界》，│
│ │表达对女性议题的持续关注和思考；联合小红书特别策划《她感受，她在场│
│ │｜Shelives,herlive》直播对谈活动。携手珀莱雅品牌全球代言人易烊千玺│
│ │，推出全新TVC短片，并于多平台上线“秀出我的超亮面”主题玩法，与明 │
│ │星粉丝和泛美白、抗初老人群深入互动；官宣珀莱雅青春大使马柏全，携手│
│ │共同诠释“内外鲜活，无惧挑战”的年轻态度，4月30日晚，马柏全现身珀 │
│ │莱雅品牌抖音官方直播间，进一步拉近品牌与年轻消费者之间的距离。5月 │
│ │，策划母亲节“心意成花送给妈妈”主题营销，打造专属于珀莱雅的礼遇心│
│ │智；盾护防晒进一步结合户外场景，联合西湖半程马拉松开展“跑赢阳光盾│
│ │护全场”主题活动，近万人参与试用；冠名《天空之下》音乐会（敦煌举办│
│ │）第一期，邀请众多明星和抖音音乐人参与，破圈抖音“音乐节人群”；同│
│ │时，珀莱雅品牌抖音官方直播间进行“敦煌”主题直播，通过文旅、音乐、│
│ │明星的组合拳，促进内容热度转化为品牌流量。8月，官宣实力派演员宋佳 │
│ │为护肤全球代言人，携手红宝石系列，传递“无惧时光，实力撑场”品牌理│
│ │念，强化红宝石系列专业抗老的核心心智；发起“王牌面霜、为我撑场”等│
│ │多个话题讨论，线上累计曝光量2,000万+。报告期内，加强礼遇心智建设，│
│ │通过七夕、母亲节、春节礼遇项目,结合“明星单品+专属礼盒+情感化内容 │
│ │”，驱动礼遇节点销售爆发与品牌价值提升；加强品牌高端化建设，能量系│
│ │列破局高端抗老市场，拉动品牌上行，触达高净值人群并建立强口碑，提升│
│ │了品牌客单价与高端用户占比，成为驱动品牌增 │
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│核心风险 │核心人员流失风险、电商渠道及单品牌门店渠道发展不及预期。 │
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│投资逻辑 │公司的核心竞争力，源于构建了“顶层战略”、“黄金链路”与“敏捷组织│
│ │”三位一体、高度协同的现代化企业系统。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东北区、华北区、华东区、华南区、华中区、西北区、西南区、中国香港及│
│ │境外、其他(部分电商) │
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│主营业务 │化妆品类产品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │护肤类(含洁肤)、美容彩妆类、洗护类 │
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│股权收购 │拟3.51亿元收购花知晓公司12.55%股权实现控股：珀莱雅2026年5月22日公 │
│ │告，公司旗下全资子公司珀莱雅（海南）投资有限公司（简称“珀莱雅（海│
│ │南）”），于2026年5月21日与自然人杨子枫，签订了《关于深圳花知晓电 │
│ │子商务有限公司之股权转让协议》，珀莱雅（海南）拟以自有资金通过支付│
│ │现金方式受让杨子枫持有的深圳花知晓电子商务有限公司（简称“花知晓公│
│ │司”）12.5479%的股权，交易金额为351,142,798元。上述股权转让交割完 │
│ │成后，公司通过全资子公司珀莱雅（海南）持有花知晓公司51%的股权，花 │
│ │知晓公司纳入公司合并报表范围。 │
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│对外投资 │设立抗衰老护肤品牌公司：珀莱雅2019年11月7日公告，公司拟与PRIMA-DER│
│ │M,S.L（简称“PRIMA-DERM”）共同投资设立合资公司Singuladerm Asia Co│
│ │mpany（暂定名，简称“合资公司”），主要在中国、日本、韩国、澳大利 │
│ │亚、新西兰及东南亚地区从事推广和销售PRIMA-DERM旗下抗衰老护肤品牌Si│
│ │nguladerm的产品。总投资金额为200万元，其中公司拟出资106万元，占比5│
│ │3%。合资公司经营范围为化妆品的零售，批发，分销，促销，进出口。本次│
│ │投资是公司首次与外资抗衰老品牌在中国共同设立合资公司，也是公司在抗│
│ │哀老护肤产品市场上的新探索。 │
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│行业竞争格局│根据国家统计局统计，2025年，社会消费品零售总额501,202亿元，同比增 │
│ │长3.7%，其中化妆品类总额4,653亿元，同比增长5.1%（限额以上单位消费 │
│ │品零售额）。 │
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│行业政策法规│《生产经营单位安全培训规定》 │
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│公司发展战略│公司以“双十战略”为宏伟蓝图，锚定未来十年成为全球化妆品行业前十的│
│ │卓越企业。这一目标不仅涵盖规模上的领先，更追求在综合实力、可持续发│
│ │展与高质量增长维度均跻身世界前列，致力于成为一家受人尊敬的全球美妆│
│ │集团。为实现这一长远愿景，公司系统性擘画并坚定推行“四化协同、双轮│
│ │驱动”的核心发展战略。 │
│ │1、“四化协同”构建未来增长框架 │
│ │平台化：致力于超越单一品牌，围绕更广阔的消费者群体，通过优化品牌矩│
│ │阵、拓展新品类、深化全渠道布局及战略性投资并购，打造一个强大的美容│
│ │与个人护理产业平台，确保业务的多元、稳健与可持续增长。 │
│ │生态化：积极向美妆产业链上下游及周边生态延伸，构建开放共赢的合作网│
│ │络。通过生态布局赋能主营业务，形成强大的协同竞争优势，为长期增长开│
│ │辟新路径、构筑护城河。 │
│ │全球化：采取“双线并进”的全球化拓展策略。一方面深耕全球新兴市场，│
│ │另一方面积极开拓全球成熟市场。通过“自建+并购”相结合的方式，逐步 │
│ │构建覆盖全球的品牌、用户、渠道、研发与供应链网络，实现从中国龙头向│
│ │全球领先品牌的战略进阶。 │
│ │数智化：以前沿的AI与数字技术为核心驱动力，围绕研发创新、精准营销、│
│ │用户运营、供应链管理及集团管控等关键领域，构建以用户为中心的全链路│
│ │精益运营体系，全面提升决策质量与运营效率。 │
│ │2、“双轮驱动”夯实战略根基 │
│ │科技驱动：视研发创新为生命线，持续加大基础研究与前沿科技投入，以坚│
│ │实的科技力赋能产品力与品牌力，深度契合全球美妆行业科技化、功效化的│
│ │发展趋势。 │
│ │人才驱动：将人才视为最宝贵的战略资产。通过构建卓越的人才培养与发展│
│ │体系，激发组织活力与创造力，为公司的战略举措提供源源不断的支持与组│
│ │织保障。 │
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│公司日常经营│1、营业收入同比增长 │
│ │营业收入105.97亿元，同比下降1.68% │
│ │其中：主营业务收入105.85亿元，同比下降1.67% │
│ │其他业务收入0.12亿元 │
│ │2、净利润同比增长 │
│ │归属于上市公司股东的净利润14.98亿元，同比下降3.50% │
│ │归属于上市公司股东的扣非净利润14.73亿元，同比下降3.23% │
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│公司经营计划│一、多品牌、多品类矩阵建设 │
│ │1、产品 │
│ │基于“科学护肤”的核心理念，聚焦于构建体系化的科技驱动能力。核心战│
│ │略为以前瞻性科研为引擎，以精准需求为蓝图，以专业化验证为基石，系统│
│ │性地提升产品创新效率与专业壁垒，驱动品牌从“科学”向“科技引领”的│
│ │深度进化。 │
│ │2、营销 │
│ │以“强化品牌科技力”为首要战略目标，聚焦搭建“皮肤周期+功能成分+功│
│ │效配方”三位一体科研体系，推动品牌22年亚洲皮肤研究成果向可感知、可│
│ │信任的市场领导力转化。最终将技术优势沉淀为稳固品牌资产，建立差异化│
│ │科技认知，夯实用户心智，构建可持续增长发展模式。 │
│ │3、渠道 │
│ │（1）天猫 │
│ │结合平台自身优势，在货品端，聚焦核心大单品的巩固与拉新，重点提升能│
│ │量系列高端市场份额，源力MED系列匹配进阶修护场景，同步深化防晒、底 │
│ │妆等机会品类渗透；在流量端，将AI能力应用到货品、人群、创意等模型，│
│ │精准分配预算，动态调整策略，进一步提升推广效能；在直播场域上，持续│
│ │深化与达人的友好合作关系，实行差异化货品策略，实现超头和二梯队主播│
│ │销售共赢。 │
│ │（2）抖音 │
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