热点题材☆ ◇603568 伟明环保 更新日期：2025-11-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、含可转债、锂电池、节能环保、生物质能、一带一路、智能机器、垃圾分类、P
PP概念、镍金属
风格:融资融券、绩优股
指数:上证380、中盘成长、民企100、国证成长、环保50、内地低碳、新兴成指
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-07-28│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司成立机器人事业部，研发打焦机器人及吊车自动化系统。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-05-13│通达信88 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
环境保护
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-23│一带一路 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
在一带一路项目推进方面，公司在印尼投资建设的嘉曼高冰镍项目，其首条年产1万金吨富
氧侧吹产线于2024年四季度顺利投入试生产
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-07│镍金属 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在印尼开展红土镍矿火法冶炼生产高冰镍，并一体化布局下游硫酸镍、电解镍、电池材
料等产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是城市生活垃圾焚烧发电服务商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-22│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
伟24转债(113683)于2024-04-22上市,伟22转债(113652)于2022-08-12上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-12│锂电池概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2023年10月25日表示：温州锂电池新材料项目分期建设，部分硫酸镍和三元前驱体生产
线土建进行中，工艺设备、材料基本完成采购工作，计划明年上半年出产品，目前还启动筹建电
解镍生产线
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-16│生物质能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是中国首批拥有垃圾焚烧发电技术自主知识产权的企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-01│垃圾分类 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2018年年报显示，公司于2018年9月签署《嘉善县生活垃圾焚烧发电项目补充协议 003 号》
，投资建设嘉善县生态能源发电扩容工程，处理规模为450吨/日生活垃圾焚烧、300吨/日湿垃圾
处理（主要处理餐厨、厨余垃圾及市政污泥）。
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-10-29│PPP概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
伟明环保2015年12月2日发布公告，公司今日收到招标人界首市环境卫生管理局、招标代理
机构安徽省招标集团股份有限公司发来的中标通知书，确认公司为“界首市生活垃圾焚烧发电PP
P项目”的中标单位。据了解，界首市生活垃圾焚烧发电PPP项目拟配置250吨/天焚烧线2 条，日
处理生活垃圾500吨，合作期限30年。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-10-25│睿远基金持股│关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-09-30,招商银行股份有限公司-睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金持有
2700.00万股(占总股本比例为：1.58%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-08-26│碳交易 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司目前还有多个国家核证自愿减排量(CCER)项目在国家发改委申请备案流程中。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-27│固废处理 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司垃圾焚烧发电项目通过焚烧方式替代填埋方式处理生活垃圾，避免了垃圾填埋产生以甲
烷为主的温室气体排放；同时利用垃圾焚烧产生热能进行发电
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│垃圾发电 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│污水处理 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司设立中环智慧环境和温州嘉伟环保科技，开展餐厨、污泥和污水处理技术的研究和技术
服务
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素大盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-08-31│绩优股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-06-30公司扣非净利润为:13.70亿元，净资产收益率为：10.23%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-11│化债促账款拖欠“重灾区”，环保行业困境反转
──────┴───────────────────────────────────
十四届全国人大常委会第五次会议8月28日审议《国务院关于今年以来预算执行情况的报告
》，其中提出，制定实施一揽子化债方案，防止一边化债一边新增。券商指出，传统环保行业收
入多依赖政府付费，to G占比高的细分领域，去年以来订单和回款均受到较大影响，业绩普遍承
压。化债促环保行业触底，如果相关政策落地，将有助于提升地方政府的支付能力，从而推动环
保行业现金流改善，以及新增项目的落地，水务、固废、环卫、土壤修复等依赖政府付费的领域
将受益。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-30│国务院制定实施一揽子化债方案，环保行业有望困境反转
──────┴───────────────────────────────────
十四届全国人大常委会第五次会议28日审议《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》，
明确下一步财政五大重点工作之一，是防范化解地方政府债务风险。制定实施一揽子化债方案；
中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作，督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类
支持性政策措施，紧盯市县加大工作力度，妥善化解存量隐性债务，优化期限结构、降低利息负
担，逐步缓释债务风险。环保板块大部分公司收入都来自中央/地方财政，不论从事的业务是重
资产运营还是轻资产的设备/工程，其营收直接或间接来自政府支出，使用者付费往往是不足以
覆盖收入的。券商指出，化债方案如若出台，有望大幅度降低环保公司应收账款减值的风险，提
升资本市场对上市公司净资产的信心，从而可能带动P/B修复。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-25│三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》
──────┴───────────────────────────────────
发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》，通知提出，到2025年，环境基础
设施处理处置能力和水平显著提升，新增污水处理能力1200万立方米/日，新增和改造污水收集
管网4.5万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1000万立方米/日；全国生活垃圾分类
收运能力达到70万吨/日以上，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日以上。固体废弃物
处置及综合利用能力和规模显著提升，危险废物处置能力充分保障，县级以上城市建成区医疗废
物全部实现无害化处置。
──────┬───────────────────────────────────
2023-04-10│中国国际环保展览会即将举办，环保板块或受关注
──────┴───────────────────────────────────
第二十一届中国国际环保展览会将于4月13日至15日在北京中国国际展览中心(朝阳馆)举办
，同期举办第五届生态环保产业创新发展大会。本届展会汇聚来自20多个国家和地区的800余家
环保企业，充分展示新技术、新产品、新装备、新模式、新理念和生态环境科技创新成果。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-03│发改委环资司深入推进环境污染防治，年内环保产业产值将破10万亿元
──────┴───────────────────────────────────
12月30日，全国发改环资系统视频会议指出，要深入推进环境污染防治，构建现代环境治理
体系，推动深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。提升环境基础设施建设水平，加快县级地区生活
垃圾焚烧处理设施建设，推进污水污泥资源化利用。全面推行清洁生产，制定发布一批清洁生产
指标体系。持续抓好塑料污染全链条治理。机构测算发现，未来我国节能环保市场发展仍具有较
大空间，2022年我国节能环保产业产值预计突破10万亿元，2025年预计突破15万亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2022-11-29│发改委等部门开展小型垃圾焚烧试点 相关企业现金流改善在即
──────┴───────────────────────────────────
国家发展改革委等部门发布关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见，提出
积极开展小型焚烧试点，重点突破适用于不同区域、不同类型垃圾焚烧需求的100吨级、200吨级
小型垃圾焚烧装备，降低建设运维成本。
──────┬───────────────────────────────────
2022-11-03│发改委进一步加大节能环保领域外商投资范围
──────┴───────────────────────────────────
11月2日，国家发改委外资司副司长夏晴表示，下一步国家发改委将按照党中央国务院决策
部署和有关方面一起推进高水平对外开放，加大吸引外资的政策力度，更好发挥外资促进高质量
发展，畅通国内国际双循环的积极作用。不断扩大鼓励外商投资力度，实施2022年版鼓励外商投
资产业目录。进一步扩大外商投资范围，加大高新技术、节能环保等领域，以及东西部和东北地
区对外商投资的支持力度，为外商投资提供更有吸引力的政策环境。实施以制造业为重点促进外
资扩增量、稳存量提质量，加大制造业引资力度。着力解决外商投资企业面临的突出问题，全面
加强外商投资促进和服务。
──────┬───────────────────────────────────
2022-09-08│政策持续利好叠加能源成本抬升催化，节能环保有望迎发展
──────┴───────────────────────────────────
近日，中央全面深化改革委员会第二十七次会议指出，要突出抓好能源、工业、建筑、交通
等重点领域资源节约，发挥科技创新支撑作用，促进生产领域节能降碳。具体来看，在节能方面
，近年来，中国节能服务产业节能能力整体呈上升趋势，高效节能装备制造业加速发展，推出了
各类工业节能装备，如节能锅炉节能窑炉、节能型泵及真空设备等。同时，全国工业节能改造相
关企业数量也在逐年增长。在环保产业方面，传统环保侧垃圾焚烧属于再生资源，可以获得CCER
的减排指标，再生资源企业通过废料循环再利用实现工艺流程的优化和原材料的节省也是非常突
出的减排方式。其次包括“无废城市”在内的以固废为主的政策持续推动带来了新一轮垃圾焚烧
及循环再生的需求浪潮。
──────┬───────────────────────────────────
2020-04-14│生态环境部推动114项重大生态环境工程复工复产：投资两千多亿
──────┴───────────────────────────────────
据澎湃，近日生态环境部以中央生态环境保护督察办公室名义致函各省（区、市）中央生态
环境保护督察整改领导小组办公室，要求在做好疫情防控前提下，积极推进重大生态环境基础设
施建设和生态修复治理工程复工复产，正在实施和即将实施的114项，重大建设工程，计划总投
资2515.4亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2017-08-16│三部门部署环境保护税开征准备工作
──────┴───────────────────────────────────
据人民日报报道，环境保护税法将于2018年1月1日起正式实施，财政部、税务总局、环境保
护部近日联合下发通知，要求各地全面做好环境保护税法实施准备工作。通知要求各地落实税法
授权事项，确定本地区应税大气污染物和水污染物具体适用税额，以及应税污染物排放量抽样测
算和核定征收方法。
──────┬───────────────────────────────────
2017-08-07│第四批中央环境保护督察将全面启动
──────┴───────────────────────────────────
近日，第四批中央环境保护督察将全面启动，已组建8个中央环境保护督察组，对吉林、浙
江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）开展督察进驻工作，实现对全国各省（区
、市）督察全覆盖。环境保护督察进驻时间约1个月左右。2017年8月7下午，中央第五环境保护
督察组率先进驻四川省开展督察工作。
按照安排，第四批中央环境保护督察于8月7日启动：7日，第五督察组进驻四川；8日，第七
督察组进驻青海；10日，第三和第四督察组分别进驻山东和海南；11日，第一、第二和第八督察
组分别进驻吉林、浙江和新疆。随着15日第六督察组进驻西藏，中央环保督察已对全国31省（区
、市）全部覆盖。
──────┬───────────────────────────────────
2017-05-10│环保体制垂改试点下月完成
──────┴───────────────────────────────────
《经济参考报》记者日前获悉，省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6
月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，
到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。
──────┬───────────────────────────────────
2015-12-03│国务院力推节能减排
──────┴───────────────────────────────────
2015年12月2日，国务院常务会议决定，在2020年前对燃煤机组全面实施超低排放和节能改
造，使所有现役电厂每千瓦时平均煤耗低于310克、新建电厂平均煤耗低于300克，对落后产能和
不符合相关强制性标准要求的坚决淘汰关停，东、中部地区要提前至2017年和2018年达标。改造
完成后，每年可节约原煤约1亿吨、减少二氧化碳排放1.8亿吨，电力行业主要污染物排放总量可
降低60%左右。
对超低排放和节能改造，国务院明确要求，要加大政策激励，改造投入以企业为主，中央和
地方予以政策扶持，并加大优惠信贷、发债等融资支持。
国务院力推节能减排，可关注：神雾环保、伟明环保、清新环境、富春环保、迪森股份等。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │浙江伟明环保股份有限公司是致力于环境治理、高端装备研发制造、新材料│
│ │研发制造业务的大型股份制企业，于2015年在上海证券交易所挂牌上市，伟│
│ │明环保主营业务涵盖城市生活垃圾焚烧发电行业、新材料研发制造全产业链│
│ │，包括核心技术研发、关键设备制造销售及项目投资、建设、运营管理等领│
│ │域，荣获“中国环境保护产业协会骨干企业”、“中国主板上市公司价值百│
│ │强”等称号。 │
│ │公司于1998年开始进入固废处理行业，通过BOT、BOO模式在全国范围已相继│
│ │投资、建设、运营近百个环保项目，业务遍及全国20余个省份。深耕环保事│
│ │业二十余载，伟明环保开创以国产化设备开展生活垃圾处理业务的先河。公│
│ │司还以垃圾焚烧发电业务为核心，通过协同处理方式开展餐厨垃圾处理、污│
│ │泥处理、农林废弃物处理和危废处理业务，积极介入行业上下游的环保装备│
│ │研发制造销售、垃圾清运、渗滤液处理等领域。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │作为国内领先的低碳环保服务商，公司始终秉持“为人类创造洁净、健康、│
│ │可持续发展的生活环境”的使命，持续不断向社会提供一流低碳环保技术、│
│ │产品及服务。自2022年起，公司紧跟新能源产业发展趋势，布局新能源材料│
│ │业务，成功构建了环境治理、装备制造和新能源材料三大业务板块协同发展│
│ │的战略布局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、运营模式 │
│ │（1）垃圾处理项目运营模式 │
│ │BOT模式：是指政府授予企业特定范围和期限内的独占特许经营权，许可其 │
│ │投资、建设、运营垃圾处理项目并获得垃圾处置费及发电收入，特许经营权│
│ │期满后项目资产无偿移交给政府。 │
│ │（2）装备生产销售和服务模式 │
│ │公司采用“自主研制+定制化+服务”的运营模式，通过自主制造核心垃圾处│
│ │理成套设备以及镍金属冶炼等新材料装备，构建“内外协同”的双轮驱动发│
│ │展格局。一方面，产品服务于公司内部各项目运营公司，保障项目建设质量│
│ │和运营效率；另一方面积极拓展外部市场，面向行业客户开展设备销售及服│
│ │务。公司采用灵活的订单式生产模式，根据规模、性能要求、环保排放标准│
│ │等进行定制，并提供包括技术咨询、设备制造安装、调试维护等在内的一站│
│ │式服务，形成了完整的“研发-制造-销售-服务”价值链体系。 │
│ │（3）新材料项目运营模式 │
│ │公司在新材料领域构建了“国际化布局+产业链延伸”的发展模式，通过国 │
│ │内外业务协同发展打造一体化的产业链。在国际业务方面，公司重点布局印│
│ │尼市场，通过设立合资公司开展镍金属冶炼项目的投资、建设与运营。在国│
│ │内市场，公司以合资公司为载体，发展硫酸镍、电解镍及动力电池材料等核│
│ │心产品，形成从上游原材料到下游终端产品的一体化产业链布局。这种运营│
│ │模式，可以实现资源的高效整合与配置，有效控制生产成本，平抑产业链各│
│ │环节价格波动带来的经营风险，有助于提升公司新材料业务的盈利能力和市│
│ │场竞争力。 │
│ │2、采购模式 │
│ │（1）垃圾处理业务采购模式 │
│ │垃圾处理项目建设采购方面，公司主要通过与工程承包商签订承包协议，由│
│ │其负责项目的土建施工、设备安装等工程建设服务。同时，公司充分发挥下│
│ │属装备制造公司的技术优势，自主研发并提供垃圾焚烧处理及余热利用设备│
│ │、烟气处理系统、自动化控制系统、高低压电气设备和污水处理系统等核心│
│ │设备，确保设备性能的可靠性和技术的先进性。在日常运营阶段，公司建立│
│ │了稳定的原料采购渠道，采购石灰、活性炭等生产必需品，并实施电量自用│
│ │与外部采购相结合的能源供应模式。 │
│ │（2）装备业务采购模式 │
│ │装备业务采购方面，公司推行“市场化比价+战略合作”的采购策略。通过 │
│ │建立完善的供应商管理体系和询比价机制，与主材、辅材及外购件供应商签│
│ │订长期合作协议，重点开展钢材、炉排片、龙骨等关键材料的采购工作，在│
│ │保证采购质量的同时实现成本控制。 │
│ │（3）新材料业务采购模式 │
│ │新材料在建项目采购方面，公司主要通过与经验丰富的工程承包商合作，由│
│ │其负责土建施工、设备安装等建设任务，确保工程进度和质量。设备采购方│
│ │面，公司主要通过市场化询比价方式采购新材料装备，公司下属装备制造公│
│ │司提供部分镍冶金设备、新材料生产装备。在日常运营阶段的采购模式以稳│
│ │定供应、成本优化和质量管理为核心，主要涵盖原材料、设备备件、能源及│
│ │服务四个方面。原材料采购通常采用长期协议与现货采购相结合的方式，主│
│ │要采购镍矿、硫磺、煤等，确保稳定供应并灵活应对市场波动；设备及备件│
│ │、服务采购通过与优质装备供应商建立战略合作或招投标方式，保障设备可│
│ │靠性和优质服务支持；能源采购以长期合同为主，结合市场竞价和自供能源│
│ │，降低价格波动风险。 │
│ │3、盈利模式 │
│ │报告期内，公司主要通过提供垃圾处理服务、销售电能及销售环保、镍冶炼│
│ │和新材料成套设备等核心业务实现稳定收入。具体收入来源主要包括：①公│
│ │司依托先进的垃圾焚烧发电技术，通过签订长期购售电合同，向电网公司出│
│ │售电力获取稳定发电收入；②通过接收、处理垃圾收取垃圾处理服务费；③│
│ │向客户销售自主研发的环保设备、镍冶炼装备及新材料成套设备，并提供配│
│ │套服务，获得收入；④EPC建造收入。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）公司是我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一，业务覆盖城│
│ │市生活垃圾焚烧发电行业全产业链。 │
│ │公司从事城市生活垃圾焚烧发电业务，是我国规模最大的城市生活垃圾焚烧│
│ │处理企业之一，在长三角等沿海发达地区占据重要市场份额，并积极布局全│
│ │国市场。凭借显著的规模优势，公司有效降低了研发和管理成本，进一步提│
│ │升了盈利水平。同时，公司积极拓展餐厨垃圾、污泥等固废清运和处置领域│
│ │，形成了覆盖核心技术研发、设备研制、项目投资、建设、运营等全产业链│
│ │一体化模式。各业务环节协同效应显著，有力推动了投资成本优化、建设周│
│ │期缩短、运营效率提升和设备维护创新。此外，公司依托成熟的项目运营经│
│ │验，具备突出的行业整合与效率提升能力，并积极拓展设备销售与技术服务│
│ │业务，持续扩大市场影响力。 │
│ │（二）公司拥有行业领先的成套装备研发能力和技术水平。 │
│ │公司汇聚一批高级技术人才，组建了涵盖炉排、烟气净化、焚烧锅炉、自动│
│ │控制、高低压电气、渗滤液处理、餐厨垃圾处理、镍冶炼装备、新材料制造│
│ │装备、项目建设及运营等多领域的专业研发团队。凭借国际先进、国内领先│
│ │的自主知识产权技术，特别是在垃圾焚烧炉排炉、烟气净化和自动控制等核│
│ │心领域的深厚积累，公司成功将其应用于生活垃圾焚烧项目超过20年。目前│
│ │，在线运行的设备以其卓越的质量、优异的性能和成熟的工艺赢得广泛认可│
│ │，后续公司装备业务将进一步向绿色低碳、节能和智能化方向发展。 │
│ │（三）公司三大业务板块并驾齐驱，协同发展能力强。 │
│ │公司构建了环境治理、装备制造和新材料业务协同发展的战略格局。在传统│
│ │业务稳定发展的基础上，公司积极布局低碳环保领域，通过切入镍冶炼及电│
│ │池材料制造，开拓了新的增长空间。公司高冰镍火法冶炼工艺与垃圾焚烧发│
│ │电技术具有共通性，可充分借鉴现有技术优势及人才储备，确保新材料制造│
│ │产能快速落地。环保业务为新材料板块提供资金和运营支持，而新材料投产│
│ │后将为公司带来营收增长和良好的盈利空间，进一步扩大业务规模，进而反│
│ │哺环保项目的投资建设、运营及装备研发，提升公司在环保领域的市场份额│
│ │和装备制造的核心竞争力。 │
│ │（四）公司拥有突出的业务管理能力和良好的品牌形象，具有项目快速复制│
│ │能力，运营稳健，财务状况良好。 │
│ │公司构建了涵盖项目投资、建设、运营及设备研制的科学化技术标准与运作│
│ │模式，形成了专业化、精细化、标准化的业务管理体系，助力公司在行业内│
│ │保持领先的经营业绩与盈利能力。公司荣获一系列社会荣誉，树立了良好的│
│ │品牌形象，并具备项目快速复制能力。在风险控制方面，公司建立了严格的│
│ │事前风险防控体系、事中财务与法务合规体系以及事后内部审计体系，全面│
│ │管控经营风险。公司资产负债率处于行业较低水平，具有较强的融资能力。│
│ │（五）公司拥有经验丰富的优秀管理团队，人才队伍稳定，开展有效激励，│
│ │并建立良好的人才培养体系。 │
│ │公司管理团队拥有深厚的行业经验、过硬的专业实力与高效的管理能力，兼│
│ │具创业创新精神，将助力公司把握低碳环保领域的战略机遇，实现公司战略│
│ │发展目标。多年来，公司构建了优秀的企业文化，搭建了多层次的激励机制│
│ │，确保人才队伍的稳定性。同时，公司建立了完善的培训体系，通过定期的│
│ │专业技能与管理能力培训，促进不同岗位、层级员工的持续成长，充分满足│
│ │业务发展对各层次人才的需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │截至2024年12月31日，公司总资产达2,748,018.19万元，同比增长14.02%，│
│ │所有者权益1,502,331.18万元，同比增长19.85%，资产负债率45.33%，实现│
│ │营业收入717,109.53万元，同比增长19.03%，实现归属于上市公司股东的净│
│ │利润270,387.99万元，同比增长31.99%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │中国光大国际有限公司、瀚蓝环境股份有限公司、上海环境集团有限公司、│
│ │重庆三峰环境产业集团有限公司、绿色动力环保集团股份有限公司、中国天│
│ │楹股份有限公司、深圳能源集团股份有限公司、天津泰达股份有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：报告期末，公司及子公司合计持有专利和软件著作权约342项，技术 │
│营权 │储备持续增强。 │
│ │经营权：特许经营期限原则上不超过40年，期满后，政府将重新组织招标，│
│ │若原经营者未能再次获得特许经营权，需按协议将项目移交给当地政府。行│
│ │业内特许经营权模式主要包括：BOO（建设—拥有—经营）、BOT（建设—经│
│ │营—移交）、BOOT（建设—拥有—经营—移交）等。BOT模式：是指政府授 │
│ │予企业特定范围和期限内的独占特许经营权，许可其投资、建设、运营垃圾│
│ │处理项目并获得垃圾处置费及发电收入，特许经营权期满后项目资产无偿移│
│ │交给政府。BOO模式：是指政府授予企业特定范围内的独占特许经营权，许 │
│ │可其投资、建设、运营垃圾处理项目并获得垃圾处置费及发电收入，项目资│
│ │产为企业所有，无需移交给政府。特许经营期限到期后，公司虽可通过协商│
│ │继续取得经营权，但仍存在无法续期的风险，可能对公司长期经营产生影响│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司从事城市生活垃圾焚烧发电业务，是我国规模最大的城市生活垃圾焚烧│
│ │处理企业之一，在长三角等沿海发达地区占据重要市场份额，并积极布局全│
│ │国市场。凭借显著的规模优势，公司有效降低了研发和管理成本，进一步提│
│ │升了盈利水平。同时，公司积极拓展餐厨垃圾、污泥等固废清运和处置领域│
│ │，形成了覆盖核心技术研发、设备研制、项目投资、建设、运营等全产业链│
│ │一体化模式。各业务环节协同效应显著，有力推动了投资成本优化、建设周│
│ │期缩短、运营效率提升和设备维护创新。此外，公司依托成熟的项目运营经│
│ │验，具备突出的行业整合与效率提升能力，并积极拓展设备销售与技术服务│
│ │业务，持续扩大市场影响力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │地方政府环卫部门及电力公司 │
├──
|