热点题材☆ ◇603307 扬州金泉 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:体育概念
风格:送转潜力、海外业务、小盘非融、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-15│体育概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品包括帐篷、睡袋、背包和服装等户外产品，这些户外产品应用场景广泛，其中
也包括用于体育休闲
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2025-04-26│高盛持股 │关联度：☆
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截止2025-03-31,高盛公司有限责任公司持有40.01万股(占总股本比例为：0.59%)
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2023-05-30│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外销售占比超98%。
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2023-02-17│露营经济 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司从事户外用品的研发、设计、生产和销售。主要产品包括帐篷 、 睡袋 、 户外服装
、 背包等。
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2025-04-30│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-04-30│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-30公司AB股总市值为：24.26亿元
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2025-04-28│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31地区收入中:国外占比为88.56%
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2025-04-26│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31，公司每股未分配利润8.88，公司每股资本公积10.69
【3.事件驱动】
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2023-06-21│露营市场端午订单倍增，装备销量上扬
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今年的露营市场，平日客流略有削减，但节假日期间仍火爆。多家营地运营商预测端午期间
营地仍爆满，其中面向亲子、中高端等客群的特色营地尤甚。据携程数据，端午假期，上海、北
京、安吉的露营地最受欢迎，其中上海露营订单同比增长7倍。
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2023-05-08│第六届中国国际房车露营博览会开幕
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近日第六届中国（山西）国际房车露营博览会在太原开幕。本届房车露营博览会展区面积为
15000余平方米，共设置房车展区、露营装备展区、户外用品展区、文旅展区、房车露营业态展
示区五个板块，吸引了全国80余家企业参展。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售。 │
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│产品业务 │公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、│
│ │睡袋、户外服装和背包等户外用品，目前主要以ODM/OEM的模式为全球知名 │
│ │户外品牌提供高品质户外用品。 │
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│经营模式 │公司主要采用“以销定产”的生产模式，生产部门根据与客户签订的订单情│
│ │况，制定生产计划实施生产。公司采取自主生产和外协加工相结合的生产方│
│ │式；在批量化生产的过程中，公司根据客户订单及生产情况，将部分工艺可│
│ │控、技术含量较低的非关键工序委托外协厂商加工生产，外协生产的原材料│
│ │由公司提供，公司向外协厂商支付加工费用。公司建立了外协加工相关的管│
│ │理制度，对公司现有外协厂商，公司品质管理部每年发起对其年度审核，根│
│ │据合作情况判断是否继续合作，由此促进外协厂商保证其产品加工质量及生│
│ │产能力持续符合公司要求。在开发新外协厂商时，需要综合评判该外协厂商│
│ │的运营环境、生产能力、产品质量、信用状况等，通过评判的外协厂商才可│
│ │进入公司合格外协厂商名单。 │
│ │公司销售采用直销模式。公司销售区域主要以境外市场为主，公司产品生产│
│ │后，直接出口销售给客户。公司通过多年在户外用品行业的经营，已经与数│
│ │十家世界知名户外用品品牌商形成长期合作关系，奠定了稳定的市场基础。│
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│行业地位 │为全球客户提供高品质户外用品 │
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│核心竞争力 │1、优质客户资源优势 │
│ │目前，公司主要采用OEM/ODM形式为国际知名品牌进行代加工生产，公司合 │
│ │作的客户基本稳定且大多属于全球知名户外用品企业。国际知名客户通常对│
│ │商品质量有较高要求，在选择供应商时，有严格的认定标准。在首次合作时│
│ │，客户需要对合作方进行“验厂”，全方位考察供应商的研发设计能力、生│
│ │产管理水平和售后服务等方面。因境外客户对供应商的认证流程较复杂，成│
│ │本较高，合格供应商认证通过后，客供双方通常会保持长期稳定的合作关系│
│ │，合作的粘性较高。经过多年经营，公司已经与这些知名客户形成了稳定的│
│ │合作关系，拥有优质客户资源优势。 │
│ │2、产品结构搭建优势 │
│ │户外用品的设计和成型主要分为产品理念设计及产品结构搭建两个步骤。产│
│ │品理念设计主要由品牌商基于自身品牌风格并结合市场偏好提出，通常表现│
│ │为产品外观要求、尺寸要求、功能要求等；产品结构搭建是指确定完成产品│
│ │理念设计后，结合实际生产工艺，制定出满足防水、透气、耐寒、防晒、防│
│ │风等多重功能性要求的产品的解决方案，该步骤通常由品牌商与公司共同探│
│ │讨后确定。公司自设立以来一直从事户外用品的研发和生产，已经拥有了成│
│ │熟的产品结构搭建技术，可以根据品牌方提出的创意想法结合实际的生产工│
│ │艺，构建出成型的产品，与品牌方共同完成产品创意到产品成型的转化。 │
│ │3、产品质量管控优势 │
│ │自设立以来，公司始终致力于户外用品的研发及生产，积累了丰富的行业经│
│ │验，建立了成熟的质量管理体系。公司近年来不断强化生产质量管理，保证│
│ │产品质量符合相关要求，公司产品的稳定质量得到了国际知名客户的认可。│
│ │公司为高新技术企业，通过了相应的质量管理体系认证，被认定为“江苏省│
│ │企业技术中心”、“江苏省功能性户外用品工程技术研究中心”、“江苏省│
│ │专精特新中小企业”。 │
│ │4、供应能力管理优势 │
│ │户外用品属于消费品，下游客户会根据市场情况、库存情况调整采购数量。│
│ │同时，客户会根据消费者偏好不断丰富产品线，创新产品，这就要求户外用│
│ │品供应商具备丰富的行业经验以及良好的供应管理能力，以满足客户多品类│
│ │产品快速生产的需求。公司经过多年经营，已经打造出专业的生产经营管理│
│ │团队，具备丰富的行业生产经验。同时，公司与供应链上游原材料供应商保│
│ │持着稳定可持续的合作关系。公司能够对客户需求做出快速的反应和调整，│
│ │实现生产效益和生产规模的优化。 │
│ │5、全球化生产基地布局 │
│ │公司于2016年开始布局海外生产基地，目前已在越南广治省和广南省规划建│
│ │设了两大生产基地。公司充分利用当地的劳动力成本优势、税收优惠政策优│
│ │势、地理位置优越等优势，建立了与客户的深度合作。海外生产基地满足了│
│ │客户的多重选择需求，提升了公司在户外用品制造领域的竞争力。 │
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│经营指标 │2023年，公司运营正常，实现营业收入84,560.11万元，同比下降25.03%； │
│ │实现归属于上市公司股东的净利润22,781.76万元，同比下降4.85%。 │
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│竞争对手 │牧高笛户外用品股份有限公司、浙江大自然户外用品股份有限公司、浙江永│
│ │强集团股份有限公司、安徽开润股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署日，公司拥有15项专利，其中发明专利1项，实用新 │
│营权 │型专利14项。 │
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│投资逻辑 │目前，公司主要采用OEM/ODM形式为国际知名品牌进行代加工生产，公司合 │
│ │作的客户基本稳定且大多属于全球知名户外用品企业。国际知名客户通常对│
│ │商品质量有较高要求，在选择供应商时，有严格的认定标准。 │
│ │公司近年来不断强化生产质量管理，保证产品质量符合相关要求，公司产品│
│ │的稳定质量得到了国际知名客户的认可。 │
│ │公司充分利用当地的劳动力成本优势、税收优惠政策优势、地理位置优越等│
│ │优势，建立了与客户的深度合作。海外生产基地满足了客户的多重选择需求│
│ │，提升了公司在户外用品制造领域的竞争力。 │
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│消费群体 │全球知名户外用品企业 │
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│消费市场 │国外、国内 │
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│股权收购 │扬州金泉2023年8月10日公告，公司拟变更募集资金用途及使用募集资金127│
│ │74.21万元及自有资金5860.29万元收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司50.5│
│ │%股权，总价18634.5万元。交易顺利完成后，公司将持有阿珂姆50.5%的股 │
│ │权，并将其纳入合并报表范围。阿珂姆是专业的户外用品制造商，其主要产│
│ │品为充气帐篷、睡袋、户外服装等，主要销往欧洲、美国等市场，发展前景│
│ │较好。 │
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│行业竞争格局│公司目前主要经营业务为户外用品的设计、研发、生产和销售，主要产品有│
│ │帐篷、睡袋、户外服装和背包等户外用品。根据《上市公司行业分类指引》│
│ │（2012年修订）以及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司生产 │
│ │帐篷、背包所处行业为“C17纺织业”，公司生产睡袋所处行业为“C19皮革│
│ │、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业”，公司生产服装所处行业为“C18纺织服 │
│ │装、服饰业”。从细分行业看，公司主要生产户外用品，属于户外用品行业│
│ │。 │
│ │根据SHOPTOP《2023年户外露营出海行行业白皮书》显示，2023年，全球露 │
│ │营装备的市场规模为150.1425亿美元，预计未来5年复合年增长率为6.68%。│
│ │其中，北美为当前全球最大的露营产品市场，接近百分之三十的北美居民（│
│ │32%）在2022年进行过露营活动。同时，欧洲作为全球第二大露营产品市场 │
│ │，预计至2031年其露营装备的市场规模将达到110亿美元，复合年增长率为6│
│ │.9%。而亚太地区是重要的露营产品市场，中国市场近两年增长迅猛，其露 │
│ │营经济核心市场规模将在2025年升至2483.2亿元，带动市场规模将达到1440│
│ │2.8亿元。 │
│ │在国内，各地政府加大对旅游复苏的重视，市场相继推出多种露营项目和户│
│ │外休闲活动，而消费者对户外运动的认知逐渐多元化，个性化旅行体验需求│
│ │愈发强烈，多重因素共同推动了户外露营产业的良好发展。 │
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│行业发展趋势│根据SHOPTOP《2023年户外露营出海行行业白皮书》显示，2023年，全球露 │
│ │营装备的市场规模为150.1425亿美元，预计未来5年复合年增长率为6.68%。│
│ │其中，北美为当前全球最大的露营产品市场，接近百分之三十的北美居民（│
│ │32%）在2022年进行过露营活动。同时，欧洲作为全球第二大露营产品市场 │
│ │，预计至2031年其露营装备的市场规模将达到110亿美元，复合年增长率为6│
│ │.9%。而亚太地区是重要的露营产品市场，中国市场近两年增长迅猛，其露 │
│ │营经济核心市场规模将在2025年升至2483.2亿元，带动市场规模将达到1440│
│ │2.8亿元。 │
│ │在国内，各地政府加大对旅游复苏的重视，市场相继推出多种露营项目和户│
│ │外休闲活动，而消费者对户外运动的认知逐渐多元化，个性化旅行体验需求│
│ │愈发强烈，多重因素共同推动了户外露营产业的良好发展。 │
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│行业政策法规│《2023年户外露营出海行行业白皮书》 │
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│公司发展战略│公司成立以来一直专注于户外用品的研发、设计、生产和销售，目前主要采│
│ │用ODM/OEM的形式为全球知名品牌进行产品的加工生产，具有丰富的行业经 │
│ │验及成熟完备的生产体系。经过多年的经营和发展，公司已在户外用品制造│
│ │领域具备较强的市场竞争力和发展优势。 │
│ │未来，公司将坚持以打造户外行业制造先进工厂为愿景，同时，公司将持续│
│ │关注国内户外市场发展情况，未来也将积极参与。 │
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│公司日常经营│2023年，全球地缘政治风险加剧，产业链供应链深刻重塑，全球经济增长面│
│ │临的不稳定和不确定因素增多。在此背景下，公司坚持战略引领，落实公司│
│ │股东大会、董事会的各项决策部署，继续深耕主营业务，不断开拓创新，降│
│ │本增效，虽然受到户外行业品牌端去库存化影响，营收有所下降，但盈利能│
│ │力仍保持稳定。 │
│ │2023年度，公司全年实现营业收入84560.11万元，实现归属于上市公司股东│
│ │的净利润22781.76万元。 │
│ │（一）积极拓展营销渠道，注重新品研发 │
│ │围绕“老客户新项目、新客户新项目”，与老客户在新品研发方面开展深度│
│ │合作，满足老客户的产品创新需求，同时在澳洲、北美洲地区成功开发新的│
│ │客户资源，为今后的业绩提升做储备。 │
│ │（二）稳步推进募投项目，实现转型升级 │
│ │公司根据募投项目规划，新建越南PEAK公司智能化生产车间，添置自动化生│
│ │产线设备，优化生产管控流程，实现生产制造管理升级。 │
│ │（三）成功完成股权收购，丰富产品品类 │
│ │公司于2023年9月成功收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司50.50%的股权， │
│ │此次收购助力公司掌握充气帐篷的人才、技术、市场等资源，丰富了公司的│
│ │帐篷品类，扩充了产能，进一步提升了公司的市场份额与竞争力。 │
│ │（四）加强内控体系构建，提升公司治理 │
│ │公司持续加强内控体系建设，完善内控管理制度，跟踪监督公司各职能部门│
│ │业务流全过程，提出改善建议，发挥内控体系的监督、管理作用，提升公司│
│ │治理，促进公司健康发展。 │
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│公司经营计划│（1）继续围绕“老客户新项目，新客户新项目”开拓业务，深耕原有品类 │
│ │的制造，延展新品类的研发和生产。同时继续注重研发投入，积极参与市场│
│ │趋势调研，根据市场趋势和客户需求研发新品，为客户提供一站式服务。 │
│ │（2）积极响应国家政策号召，落实“智改数转”工作，将ERP管理系统和生│
│ │产制造管理系统有效结合，以此进一步优化生产管理体系，提升客户订单交│
│ │付的快速反应能力，提高客户满意度。 │
│ │（3）有序推进公司募投项目开展，拟投入扩建现代一流标准的研发测试中 │
│ │心，涵括户外制造领域的研究方向和测试范畴，为产品研发和生产制造提供│
│ │强有力的后盾。 │
│ │（4）持续推动全球化布局，在海外建立新的生产制造基地，扩充产能，降 │
│ │本增效，提高产品的国际市场竞争力。 │
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│公司资金需求│公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的│
│ │风险。本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。公司下属财务部门基│
│ │于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的│
│ │资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的│
│ │规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的│
│ │资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动风险 │
│ │公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装和背包等户外用品，属于消费类产品│
│ │，消费类产品与宏观经济状况、居民收入水平、户外用品行业发展情况有较│
│ │强的关联关系。近年来，国内外户外运动市场整体发展形势良好，带来公司│
│ │业绩的增长，如果未来宏观经济情况发生较大波动，带来户外用品行业的发│
│ │展波动，公司经营发展将可能受到较大的影响。 │
│ │2、行业竞争加剧的风险 │
│ │公司属于户外用品行业，随着全球户外用品市场的发展，国内外户外用品企│
│ │业均不断大力拓展各自产品市场，户外用品行业市场竞争激烈。如果公司产│
│ │品不能保持持续的创新、较高的质量标准、稳定的产品品质，公司的市场份│
│ │额将受到竞争对手的侵蚀。市场竞争加剧将导致公司营业收入下滑，从而影│
│ │响公司盈利能力。 │
│ │3、国际贸易政策波动的风险 │
│ │公司主营业务中外销收入金额占主营业务收入的比例超过90%。2018年至今 │
│ │美国对进口自中国的部分商品加征关税，报告期内公司出口至美国的部分产│
│ │品在加征关税名单中。公司整体经营业绩未因美国加征关税政策受到重大影│
│ │响。若未来中美贸易摩擦加剧，将对公司出口业务产生不利影响。同时，如│
│ │果未来公司其他主要客户所在国家或地区的贸易政策发生重大不利变化，可│
│ │能会对公司相应出口业务造成不利影响，进而影响公司整体经营业绩。 │
│ │4、汇率波动的风险 │
│ │公司的出口业务主要以美元结算，人民币与美元的汇率波动将对公司的经营│
│ │业绩产生影响。人民币升值可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品│
│ │的价格竞争力；人民币贬值可能给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上提│
│ │升公司出口产品的价格竞争力。 │
│ │5、原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产所需主要原材料包括面料（尼龙、涤纶、维尼纶等）、填充物（羽│
│ │绒、中空棉等）等。原材料占公司营业成本的比重较高，原材料采购价格的│
│ │波动对公司经营业绩的影响较大。公司主要原材料价格受国际经济形势、进│
│ │出口政策、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。如果主要原│
│ │材料价格未来出现大幅上升或持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利│
│ │影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票股利或者 │
│ │法律、法规允许的其他方式分配股利；在符合现金分红的条件下，公司应当│
│ │优先采取现金分红的方式进行利润分配。现金分红的比例及期间间隔：在满│
│ │足现金分红条件时，原则上每年进行一次年度利润分配，公司每年度采取的│
│ │利润分配方式中必须含有现金分配方式，公司每年度现金分红金额应不低于│
│ │当年实现的可供分配利润的10%，且公司最近三年以现金方式累计分配的利 │
│ │润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│股权激励 │扬州金泉2024年10月23日发布限制性股票激励计划，公司拟向35名激励对象│
│ │授予107.7万股限制性股票，授予价格为15.97元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要 │
│ │解锁条件为：第一个解除限售期2025年，以2024年营业收入为基数，2025年│
│ │营业收入增长率不低于10%；或者以2024年净利润为基数，2025年净利润增 │
│ │长率不低于10%。第二个解除限售期2025-2026年，以2024年营业收入为基数│
│ │，2025年和2026年合计实现的营业收入增长率不低于120%；或者以2024年净│
│ │利润为基数，2025年和2026年合计实现的净利润增长率不低于120%。第三个│
│ │解除限售期2025-2027年，以2024年营业收入为基数，2025年至2027年合计 │
│ │实现的营业收入增长率不低于230%；或者以2024年净利润为基数，2025年至│
│ │2027年合计实现的净利润增长率不低于230%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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