热点题材☆ ◇603307 扬州金泉 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:体育概念
风格:海外业务、小盘非融、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-15│体育概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品包括帐篷、睡袋、背包和服装等户外产品，这些户外产品应用场景广泛，其中
也包括用于体育休闲
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2023-05-30│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外销售占比超98%。
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2023-02-17│户外经济 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司从事户外用品的研发、设计、生产和销售。主要产品包括帐篷 、 睡袋 、 户外服装
、 背包等。
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2026-07-31│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-31公司AB股总市值为：22.67亿元
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2026-07-31│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-05-07│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:国外占比为87.64%
【3.事件驱动】
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2023-06-21│露营市场端午订单倍增，装备销量上扬
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今年的露营市场，平日客流略有削减，但节假日期间仍火爆。多家营地运营商预测端午期间
营地仍爆满，其中面向亲子、中高端等客群的特色营地尤甚。据携程数据，端午假期，上海、北
京、安吉的露营地最受欢迎，其中上海露营订单同比增长7倍。
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2023-05-08│第六届中国国际房车露营博览会开幕
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近日第六届中国（山西）国际房车露营博览会在太原开幕。本届房车露营博览会展区面积为
15000余平方米，共设置房车展区、露营装备展区、户外用品展区、文旅展区、房车露营业态展
示区五个板块，吸引了全国80余家企业参展。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │扬州金泉是中国知名的户外装备制造商之一。 │
│ │我们从事户外装备制造业已有20多年的历史，主要以OEM和ODM方式与多个国│
│ │际著名户外品牌进行持续稳定的合作。我们总部设立在江苏扬州，能够高效│
│ │利用长江三角洲纺织产业完整成熟的供应链。此外，我们也和国外高端物料│
│ │供应商建立长期的合作关系。 │
│ │我们把控前端，在原料的品质，功能，价格严格筛选，灵活配合提供多样选│
│ │择，同时也帮助客户节省时间和成本。 │
│ │自1998年建厂以来，金泉由最初成立的帐篷和睡袋两条生产线，不断延伸发│
│ │展跨类别的产品轴。在2016年，我们战略性地在越南建立生产基地，以掌握│
│ │东盟在各项目自由贸易下的优势地位。如今在中国和越南一共建立了四个生│
│ │产基地，拥有帐篷，睡袋，户外夹克，羽绒服，背包等户外装备的生产线。│
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│产品业务 │公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、│
│ │睡袋、户外服装和背包等户外用品，目前主要以ODM/OEM的模式为全球知名 │
│ │户外品牌提供高品质户外用品。 │
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│经营模式 │公司构建以市场需求为导向的生产运营体系，全面推行“以销定产”模式，│
│ │生产运营部门严格依据客户订单与交付要求，科学制定、高效执行生产计划│
│ │，合理统筹产能与物料，实现生产资源精准配置与高效利用。 │
│ │公司采用直销模式，业务重心聚焦境外市场，产品生产完成后直接出口交付│
│ │客户。凭借优质产品与专业服务，已与全球数十家知名户外品牌商建立长期│
│ │稳固的战略合作关系，为可持续发展奠定坚实基础。 │
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│行业地位 │为全球客户提供高品质户外用品 │
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│核心竞争力 │（一）优质客户资源优势 │
│ │公司深耕国际知名户外品牌代工（OEM/ODM）领域，已构建起稳定且高端的 │
│ │客户矩阵。国际一线品牌对供应商设有极高的准入门槛，不仅要求严苛的质│
│ │量标准，更在合作初期实施全方位的“验厂”审核，涵盖研发设计、生产管│
│ │理及售后服务等核心维度。鉴于境外客户认证流程复杂、沉没成本高，一旦│
│ │通过认证，双方极易形成高粘性的长期战略合作伙伴关系。经过多年积淀，│
│ │公司已与多家全球知名户外企业确立了稳固的合作纽带，形成了显著的优质│
│ │客户资源优势与竞争壁垒。 │
│ │（二）产品结构转化与技术落地优势 │
│ │户外用品的开发遵循“理念设计”至“结构落地”的双重逻辑。品牌商主导│
│ │基于市场偏好与品牌调性的理念设计（如外观、尺寸及功能定义），而公司│
│ │将核心价值体现于“产品结构搭建”环节——即结合生产工艺，将抽象的设│
│ │计理念转化为具备防水、透气、耐寒、防晒、防风等多重功能性指标的成熟│
│ │解决方案。凭借深厚的行业积淀，公司已掌握成熟的结构搭建技术体系，能│
│ │够高效协同品牌方，实现从创意构思到产品成型的全链路转化，确保设计意│
│ │图的完美落地。 │
│ │（三）质量管控体系优势 │
│ │公司始终视质量为生命线，建立了完善且成熟的质量管理体系。作为国家高│
│ │新技术企业，公司不仅通过了多项权威质量体系认证，更荣获“江苏省企业│
│ │技术中心”“江苏省功能性户外用品工程技术研究中心”“江苏省专精特新│
│ │中小企业”及“江苏省绿色工厂”等多项殊荣。这些资质不仅是对公司技术│
│ │实力与管理水平的认可，更是其产品稳定性获得国际顶尖客户信赖的坚实背│
│ │书。 │
│ │（四）敏捷供应链管理优势 │
│ │面对户外消费品市场需求波动大、产品迭代快、品类多元化的特点，公司构│
│ │建了极具韧性的供应管理体系。依托经验丰富的专业生产管理团队及上游原│
│ │材料供应商的稳定战略合作，公司具备了卓越的快速响应机制。无论是应对│
│ │客户订单的动态调整，还是支持新品的快速量产，公司均能实现生产效益与│
│ │规模的最优配置，充分满足客户多品类、短交期的柔性制造需求。 │
│ │（五）全球化生产基地战略布局优势 │
│ │公司前瞻性布局海外产能，自2016年起相继在越南（广治省、岘港市）及缅│
│ │甸（仰光省）规划建设四大海外生产基地。通过充分利用当地低廉的劳动力│
│ │成本、优惠的税收政策及优越的地理位置，公司成功构建了跨国制造网络。│
│ │这一全球化布局不仅有效分散了单一地区的运营风险，更为客户提供了多元│
│ │化的交付选择，显著提升了公司在全球户外用品制造领域的综合竞争力和市│
│ │场响应速度。 │
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│经营指标 │2025年，公司运营正常，实现营业收入84,906.92万元，同比增加2.22%；实│
│ │现归属于上市公司股东的净利润10,921.42万元，同比下降24.04%。 │
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│竞争对手 │牧高笛户外用品股份有限公司、浙江大自然户外用品股份有限公司、浙江永│
│ │强集团股份有限公司、安徽开润股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署日，公司拥有15项专利，其中发明专利1项，实用新 │
│营权 │型专利14项。 │
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│投资逻辑 │自公司设立以来，始终专注于户外用品的设计、研发、生产和销售，主营业│
│ │务聚焦于户外用品领域，主要产品涵盖帐篷、睡袋、户外服装和背包等户外│
│ │用品品类。根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订）以及《国民经济│
│ │行业分类》（GB/T4754-2017），公司生产帐篷、背包所处行业为“C17纺织│
│ │业”，公司生产睡袋所处行业为“C19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业 │
│ │”，公司生产服装所处行业为“C18纺织服装、服饰业”。从细分行业看， │
│ │公司主要生产户外用品，属于户外用品行业。 │
│ │报告期内，公司所处的户外用品行业，主要消费市场集中在欧洲、北美等经│
│ │济发达国家与地区。该行业产品涵盖范围广泛，主要包括帐篷、睡袋、防潮│
│ │垫、户外照明、露营炊具、折叠桌椅、背包及各类露营辅助装备等，广泛应│
│ │用于露营、徒步、登山、野营等各类户外场景。随着全球居民生活水平持续│
│ │提升，人们对亲近自然、追求体验式休闲生活方式的需求不断增强，户外露│
│ │营活动逐渐普及并成为一种重要趋势，有力推动了户外用品行业呈现持续增│
│ │长态势。 │
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│消费群体 │多家全球知名户外企业 │
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│消费市场 │国外、国内 │
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│主营业务 │户外用品的研发、设计、生产和销售 │
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│主要产品 │帐篷、睡袋、户外服装、背包等，目前主要以ODM/OEM模式为全球知名户外 │
│ │品牌提供高品质户外用品 │
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│股权收购 │扬州金泉2023年8月10日公告，公司拟变更募集资金用途及使用募集资金127│
│ │74.21万元及自有资金5860.29万元收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司50.5│
│ │%股权，总价18634.5万元。交易顺利完成后，公司将持有阿珂姆50.5%的股 │
│ │权，并将其纳入合并报表范围。阿珂姆是专业的户外用品制造商，其主要产│
│ │品为充气帐篷、睡袋、户外服装等，主要销往欧洲、美国等市场，发展前景│
│ │较好。 │
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│行业竞争格局│目前，全球户外用品行业竞争呈现“头部集中、中小分散”的格局。国内行│
│ │业形成了江浙、闽南等成熟的户外用品产业集群，行业集中度逐步提升。头│
│ │部企业凭借全链条整合能力、绿色认证体系完善、材料科技与设计融合能力│
│ │强等优势，逐步主导市场竞争；中小企业则多聚焦细分品类或特定环节，产│
│ │品同质化现象较为普遍，竞争力相对较弱。报告期内，行业竞争进一步加剧│
│ │，企业纷纷加大研发投入，推动产品向轻量化、功能化、环保化及智能化转│
│ │型。同时，为应对全球贸易政策的不确定性影响，在产能布局上，企业逐步│
│ │走向多元化，积极布局拓展境外生产基地建设，并逐步培育当地供应商体系│
│ │及外协合作伙伴。 │
│ │目前，全球户外用品行业竞争呈现“头部集中、中小分散”的格局。国内行│
│ │业形成了江浙、闽南等成熟的户外用品产业集群，行业集中度逐步提升。头│
│ │部企业凭借全链条整合能力、绿色认证体系完善、材料科技与设计融合能力│
│ │强等优势，逐步主导市场竞争；中小企业则多聚焦细分品类或特定环节，产│
│ │品同质化现象较为普遍，竞争力相对较弱。报告期内，行业竞争进一步加剧│
│ │，企业纷纷加大研发投入，推动产品向轻量化、功能化、环保化及智能化转│
│ │型。同时，为应对全球贸易政策的不确定性影响，在产能布局上，企业逐步│
│ │走向多元化，积极布局拓展境外生产基地建设，并逐步培育当地供应商体系│
│ │及外协合作伙伴。 │
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│行业发展趋势│报告期内，公司所处的户外用品行业，主要消费市场集中在欧洲、北美等经│
│ │济发达国家与地区。该行业产品涵盖范围广泛，主要包括帐篷、睡袋、防潮│
│ │垫、户外照明、露营炊具、折叠桌椅、背包及各类露营辅助装备等，广泛应│
│ │用于露营、徒步、登山、野营等各类户外场景。随着全球居民生活水平持续│
│ │提升，人们对亲近自然、追求体验式休闲生活方式的需求不断增强，户外露│
│ │营活动逐渐普及并成为一种重要趋势，有力推动了户外用品行业呈现持续增│
│ │长态势。 │
│ │受2025年世界经济分化、国际贸易格局重塑及行业自身发展周期影响，户外│
│ │用品行业呈现“整体稳健、结构优化、机遇与挑战并存”的发展态势，具体│
│ │情况如下： │
│ │（一）宏观经济与国际贸易环境影响 │
│ │2025年，世界经济展现出一定韧性，但仍面临部分国家及地区加征关税冲击│
│ │、地缘冲突持续、金融波动加剧等多重压力，全球经济增长分化明显，发达│
│ │经济体增速乏力。单边关税、地缘冲突造成全球贸易体系严重动荡，美元流│
│ │动性波动易扰乱供应链，给户外用品出口企业带来一定不确定性。 │
│ │（二）行业竞争格局 │
│ │目前，全球户外用品行业竞争呈现“头部集中、中小分散”的格局。国内行│
│ │业形成了江浙、闽南等成熟的户外用品产业集群，行业集中度逐步提升。头│
│ │部企业凭借全链条整合能力、绿色认证体系完善、材料科技与设计融合能力│
│ │强等优势，逐步主导市场竞争；中小企业则多聚焦细分品类或特定环节，产│
│ │品同质化现象较为普遍，竞争力相对较弱。报告期内，行业竞争进一步加剧│
│ │，企业纷纷加大研发投入，推动产品向轻量化、功能化、环保化及智能化转│
│ │型。同时，为应对全球贸易政策的不确定性影响，在产能布局上，企业逐步│
│ │走向多元化，积极布局拓展境外生产基地建设，并逐步培育当地供应商体系│
│ │及外协合作伙伴。 │
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│行业政策法规│《2023年户外露营出海行行业白皮书》 │
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│公司发展战略│公司成立以来一直专注于户外用品的研发、设计、生产和销售，目前主要采│
│ │用ODM/OEM的形式为全球知名品牌进行产品的加工生产，具有丰富的行业经 │
│ │验及成熟完备的生产体系。经过多年的经营和发展，公司已在户外用品制造│
│ │领域具备较强的市场竞争力和发展优势。 │
│ │未来，公司将坚持以打造户外行业制造先进工厂为愿景，同时，公司将持续│
│ │关注国内户外市场发展情况，未来也将积极参与。 │
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│公司日常经营│（一）客户关系深化与市场拓展战略圆满完成 │
│ │深耕客户服务，完善全流程优质服务响应机制，强化定制化解决方案设计能│
│ │力，继续巩固存量客户合作深度，又成功拓展高潜力客户群体，确保部署要│
│ │求全面落地；健全客户需求动态反馈体系，精准挖掘潜在客户新品类需求，│
│ │实现客户需求与产品创新的精准匹配，为市场拓展注入新动能；严格落实“│
│ │新品驱动+存量联动”策略，推动创新产品与传统产品场景化组合营销，通 │
│ │过套餐式解决方案，有效提升客户合作粘性与满意度。 │
│ │（二）技术研发与产品升级战略目标全面实现 │
│ │成功引入高端性能材料研究项目，集中力量推进主营产品核心材料的研发与│
│ │应用，顺利实现高端产品研发项目规模化量产，技术突破成效显著；同时横│
│ │向拓展材料研发领域，聚焦轻量化、功能性材料升级定制，为产品迭代提供│
│ │坚实技术支撑，进一步提升了产品市场核心竞争力。 │
│ │（三）生产布局与制造能力提升战略高效落地 │
│ │引入新品类业务自动化生产线，成功构建新品类业务生产单元，纵向拓宽公│
│ │司生产制造渠道，让生产布局进一步完善；建立海外基地产能协同机制，实│
│ │现区域间生产资源动态调配，有效提升全球供应链响应速度，持续增强运营│
│ │韧性；建成专业化户外装备测试中心，配齐室内淋雨测试和风力模拟测试系│
│ │统，构建起覆盖产品全生命周期的测试数据体系，为客户研发与自身质量管│
│ │控提供专业支撑。 │
│ │（四）信息化与数字化转型建设取得阶段性成果 │
│ │扎实推进“业务流程信息化工程”建设，成功构建产品开发、生产运营、供│
│ │应链管理数字化平台，已部分实现研发设计、生产制造、质量管控全流程标│
│ │准化；建立生产数据实时采集系统，通过数据系统逐步实现生产流程可视化│
│ │监控，有效提升产品质量一致性控制水平，让数字化转型取得阶段性重要成│
│ │果。 │
│ │（五）可持续发展与安全升级战略稳步推进 │
│ │持续推进可持续发展战略，不断完善环境管理体系，将绿色生产标准贯穿全│
│ │业务链条，积极推进节能减排与资源综合利用，打造低碳环保绿色供应链，│
│ │树立负责任企业形象；顺利完成工厂安全升级改造工程，优化作业环境与安│
│ │全设施配置，圆满实现2025年安全达标专项计划，成功通过生命与建筑安全│
│ │管理体系国际标准化认证，切实保障员工职业健康安全。 │
│ │（六）外部风险应对工作扎实有效 │
│ │面对美国加税带来的国际贸易挑战，公司密切跟踪政策动态，主动制定并落│
│ │实应对策略，通过灵活调整经营布局、优化资源配置，有效降低外部环境影│
│ │响，确保全年经营工作平稳有序推进。 │
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│公司经营计划│2026年是公司战略深化落地的关键一年。基于2025年扎实的工作基础，公司│
│ │将延续核心发展方向，聚焦“提质增效、深化创新、拓展边界、韧性发展”│
│ │四大主线，精准应对市场变化与各类挑战，推动业务实现更高质量发展，具│
│ │体重点工作如下：（一）深化客户价值挖掘，拓展垂直品类与市场空间 │
│ │稳固现有客户合作，建立客户分层运营体系，为核心客户提供“一对一”专│
│ │属服务、深度绑定战略伙伴，为高潜力客户组建专项团队、定制差异化新品│
│ │方案，稳步渗透新兴市场。 │
│ │优化客户需求反馈机制，搭建与研发、生产的直连闭环通道，提升客户满意│
│ │度与忠诚度。与主流电商平台品牌深度合作，创新多元业务合作模式，持续│
│ │拓宽市场覆盖范围，有效对冲国际贸易政策波动带来的影响。 │
│ │（二）强化技术创新引领，推动产品迭代升级 │
│ │加大研发投入，聚焦高端性能、轻量化功能性材料深化研发与产业化应用，│
│ │构筑产品技术壁垒；紧扣市场需求，优化现有产品、布局高附加值绿色新品│
│ │，丰富产品矩阵、完善产品结构。 │
│ │依托2025年建成的测试中心，建立“研发—测试—量产”一体化转化机制，│
│ │压缩研发周期、提升产业化转化率；深化产学研合作，引入先进技术资源，│
│ │全面提升研发创新水平与产品竞争力。 │
│ │（三）优化生产供应链体系，提升运营效率与韧性 │
│ │优化生产布局，推进生产线智能化升级，提升生产效率、降低成本；深化海│
│ │外基地产能协同，建立供应链风险预警机制，提升运营韧性。完成实验室第│
│ │三方专业认证，推动测试数据与研发、生产深度融合，优化供应链数字化协│
│ │同，打造高效稳定绿色供应链生态。 │
│ │（四）加速数字化转型落地，构建智慧运营体系 │
│ │在2025年信息化基础上，深化数字化平台应用，实现全业务环节数据互通；│
│ │搭建大数据分析平台，为决策、研发、市场拓展提供数据支撑。推进生产、│
│ │客户管理数字化升级，实现生产质量实时监控与客户管理精准化，以数字化│
│ │赋能全链条运营。 │
│ │（五）深化可持续发展与安全管理，筑牢长远发展根基 │
│ │深化绿色低碳发展，扩大清洁能源覆盖、提升可再生能源占比，针对境外工│
│ │厂开展节能改造，选用环保设备配件，将环保要求贯穿产品全流程，呼应研│
│ │发与供应链绿色发展需求。 │
│ │升级安全管理体系，构建“预防-监控-应急”全链条管控机制，优化作业环│
│ │境与安全设施，提升全员安全意识与应急能力；积极履行社会责任，提升企│
│ │业品牌美誉度。 │
│ │（六）强化风险应对能力，保障稳健经营 │
│ │密切关注外部环境变化，建立常态化风险监测与评估机制，提前制定应对预│
│ │案；完善内部管控，提升决策与执行效率，统筹保障各项战略落地，推动公│
│ │司稳健增长。 │
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│公司资金需求│本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。公司下属财务部门基于各成│
│ │员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的资金需│
│ │求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，│
│ │从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动风险 │
│ │公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装和背包等户外用品，属于消费类产品│
│ │，消费类产品与宏观经济状况、居民收入水平、户外用品行业发展情况有较│
│ │强的关联关系。近年来，国内外户外运动市场整体发展形势良好，带来公司│
│ │业绩的增长，如果未来宏观经济情况发生较大波动，带来户外用品行业的发│
│ │展波动，公司经营发展将可能受到较大的影响。 │
│ │2、行业竞争加剧的风险 │
│ │公司属于户外用品行业，随着全球户外用品市场的发展，国内外户外用品企│
│ │业均不断大力拓展各自产品市场，户外用品行业市场竞争激烈。如果公司产│
│ │品不能保持持续的创新、较高的质量标准、稳定的产品品质，公司的市场份│
│ │额将受到竞争对手的侵蚀。市场竞争加剧将导致公司营业收入下滑，从而影│
│ │响公司盈利能力。 │
│ │3、国际贸易政策波动的风险 │
│ │公司主营业务中外销收入金额占主营业务收入的比例超过85%。报告期内， │
│ │国际贸易环境持续波动，部分国家及地区对原产于中国的部分商品实施加征│
│ │关税政策，公司销往其的产品被纳入加征关税清单。尽管公司通过优化供应│
│ │链、调整定价策略等措施，有效缓冲了关税冲击，未对整体经营业绩造成重│
│ │大影响，但国际贸易形势依然复杂多变。 │
│ │若未来国际贸易摩擦进一步升级，或公司其他主要出口目的地国家及地区出│
│ │台更为严苛的贸易限制政策，如提高关税壁垒、增设技术标准、加强进口管│
│ │制等，公司出口业务将面临订单减少、成本上升、市场份额萎缩等风险，进│
│ │而对整体经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、汇率波动的风险 │
│ │公司的出口业务主要以美元结算，人民币与美元的汇率波动将对公司的经营│
│ │业绩产生影响。人民币升值可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品│
│ │的价格竞争力；人民币贬值可能给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上提│
│ │升公司出口产品的价格竞争力。 │
│ │5、原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产所需主要原材料包括面料（尼龙、涤纶、维尼纶等）、填充物（羽│
│ │绒、中空棉等）等。原材料占公司营业成本的比重较高，原材料采购价格的│
│ │波动对公司经营业绩的影响较大。公司主要原材料价格受国际经济形势、进│
│ │出口政策、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。如果主要原│
│ │材料价格未来出现大幅上升或持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利│
│ │影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票股利或者 │
│ │法律、法规允许的其他方式分配股利；在符合现金分红的条件下，公司应当│
│ │优先采取现金分红的方式进行利润分配。现金分红的比例及期间间隔：在满│
│ │足现金分红条件时，原则上每年进行一次年度利润分配，公司每年度采取的│
│ │利润分配方式中必须含有现金分配方式，公司每年度现金分红金额应不低于│
│ │当年实现的可供分配利润的10%，且公司最近三年以现金方式累计分配的利 │
│ │润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│股权激励 │扬州金泉2024年10月23日发布限制性股票激励计划，公司拟向35名激励对象│
│ │授予107.7万股限制性股票，授予价格为15.97元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要 │
│ │解锁条件为：第一个解除限售期2025年，以2024年营业收入为基数，2025年│
│ │营业收入增长率不低于10%；或者以2024年净利润为基数，2025年净利润增 │
│ │长率不低于10%。第二个解除限售期2025-2026年，以2024年营业收入为基数│
│ │，2025年和2026年合计实现的营业收入增长率不低于120%；或者以2024年净│
│ │利润为基数，2025年和2026年合计实现的净利润增长率不低于120%。第三个│
│ │解除限售期2025-2027年，以2024年营业收入为基数，2025年至2027年合计 │
│ │实现的营业收入增长率不低于230%；或者以2024年净利润为基数，2025年至│
│ │2027年合计实现的净利润增长率不低于230%。 │
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〖免责条款〗
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