热点题材☆ ◇603261 *ST立航 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、ST板块、高端装备、无人机、军民融合、大飞机、可控核变、低空经济
风格:昨日涨停、机构吸筹、昨ST首板
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-29│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-04-29更名为*ST立航
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2024-03-05│可控核聚变 │关联度：☆☆☆
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公司参与了核聚变激光点火装置神光II主机装置项目，是该项目片状放大器组件的设计制造
单位之一。
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2024-03-01│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司在低空经济相关业务中涉及无人机相关业务
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2023-02-27│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司研发和制造的无人机产品是公司现有业务的自然延伸
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2022-09-22│大飞机 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务是飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工
和飞机部件装配等专业研发、设计、制造、销售。主要产品为飞机地面保障设备、航空器试验和
检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和部件装配。
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2022-09-22│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司是航空领域的军民融合企业。
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2022-07-11│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事飞机地面保障设备开发制造、航空器试验和检测设备开发制造、飞机工艺装备
开发制造、飞机零件加工和飞机部件装配等业务。
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2022-03-15│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司目前的主要产品为飞机地面保障设备，主要包括挂弹车、发动机安装车、发动机运输车
、APU安装车、千斤顶及液压千斤顶操纵箱等
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2026-04-23│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有53.94万股(占总股本比例为：0.70%)
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2023-01-30│成飞概念 │关联度：☆☆☆
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公司生产厂房位于中航工业成飞航空工业园内，公司产品配套用于成飞集团研发的枭龙、翼
龙、云影等飞机
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-22│昨日涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-05-22 14:49:28首次涨停，并从14:49:31封板到收盘
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2026-03-31│机构吸筹 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止 2026-03-31机构持股环比增加29.96%
【3.事件驱动】
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2024-01-10│全球多家航司宣布停飞波音737 Max 9机型，国产大飞机迎“超车”良机
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因发生飞行中应急舱门脱落事件，全球多家航空公司对波音737 Max 9机型停飞检查。美联
航（UAL）仍然在等待美国航空监管部门最终批准针对波音737 MAX 9飞机的调查程序，周二取消
的737 MAX 9航班约为170个。中国是全球最大航空市场之一，已具备良好的航空制造产业基础，
中国商业飞机在政策和产业合力助推下进入发展快车道。C919大型客机是我国首次按照国际通行
适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客机。中邮证券指出，目前，C919订单超过
1000架，机体制造商和航材经销商有望受益于C919生产交付提速。
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2023-10-12│中国东航增订100架C919，大飞机产业链迎高速发展期
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据中国商飞官网，2023年9月28日，东方航空与中国商飞在沪签署购机协议，东航增订100架
C919，商飞斩获迄今最大单笔C919订单。大订单标志着C919大规模、大机队商业运营有望全面开
启，国产大飞机产业链从1到100迈入发展黄金期。
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2023-09-25│波音上调客机需求预期，大飞机产业链或将受益
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近日，波音公司发布《当前民用航空市场展望》。在中国远高于全球平均水平的经济发展和
国内航空旅行增长的推动下波音小幅上调对未来20年中国新的商用飞机需求的预测，由去年预测
的8485架上调至8560架。在2042年前，中国民航机队规模将增长一倍以上，达到近9600架飞机。
据民航局数据，8月旅客运输规模再创历史新高，国内航线旅客运输量较2019年同期增长11.2%，
国际航线旅客运输量恢复至2019年同期的52.0%。
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2023-05-30│C919圆满完成首次商业飞行，大飞机产业链进入发展新阶段
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5月28日，由C919大型客机执飞的东方航空MU9191航班平稳降落在北京首都国际机场，标志
着该机型圆满完成首个商业航班飞行，正式进入民航市场，开启市场化运营、产业化发展新阶段
。C919大型客机是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客
机，于2007年立项，2017年首飞，2022年9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的
型号合格证。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │成都立航科技股份有限公司成立于2003年7月，2022年3月在上海证券交易所│
│ │主板上市，股票代码603261。 │
│ │公司自设立以来，秉持“助力中国航空事业”宗旨，聚焦“航空高端智能制│
│ │造”主业，致力于航空器生产、保障、维护全领域价值创造，现已成为以飞│
│ │机地面保障设备、航空零部件精密制造、飞机部件装配、飞机工装设计制造│
│ │和航空器试验和检测设备等专业研发、设计、制造、销售为一体的高科技企│
│ │业。 │
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│产品业务 │在报告期内，公司主要业务为飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、│
│ │飞机工艺装备、飞机零件加工和部件装配，主要研制产品涉及挂弹车、发动│
│ │机安装车、APU安装车、飞机挂架、飞机吊舱、自动化专用设备、飞机制造 │
│ │工装等。报告期内，受客户单位飞机型号研制及市场环境影响，主营业务产│
│ │品结构变化较大，整体呈现收入上升趋势，价格出现大幅下降，导致整体毛│
│ │利率较低。公司主要产品为军品，主要销售均采用直销模式，主要客户为航│
│ │空工业集团下属单位及研究所（院）。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │公司主要生产模式为“以销定产”，根据客户单位年度总体订货情况及实际│
│ │生产订单进度安排，公司计划运营部门编制年度、季度投产计划，并组织研│
│ │发、生产相关活动。对于研发类业务，当相关设计方案通过客户单位和最终│
│ │用户评审后，采供部门通过在册合格供应商目录进行外购及外协方式采购所│
│ │需的设备及原材料，由生产业务部门开展制造活动；对于来料加工型业务，│
│ │根据客户单位提供原材料及技术资料，由技术与生产部门编制工艺文件，待│
│ │工艺文件评审后，开展生产制造活动。研制过程主要涉及研究论证、方案设│
│ │计、工程研制、设计定型、生产和交付等环节。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司主要按照客户的采购计划制定销售计划，并根据当期订单与中期规划制│
│ │订公司整体经营计划。公司主要产品为军用及民用航空设备，主要销售均采│
│ │用直销模式，主要客户为航空工业集团下属单位及其他科研院所等。 │
│ │3、质量监督 │
│ │公司严格按照军品质量管理要求建立质量管理体系，不定期进行质量管理评│
│ │审，以保障军品质量提升。在军品合同执行过程中，军方通过军代表监管方│
│ │式对产品质量、生产进度、出厂验收等环节履行监督管理职责。 │
│ │4、保密管理 │
│ │严格执行国家保密相关法律法规规定，建立完善的保密管理体系，在承担国│
│ │家武器装备科研生产任务期间，保障保密工作所需的人力、物力、财力，保│
│ │证保密工作与业务工作的深度融合。 │
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│行业地位 │航空工业重要主机厂飞机地面保障设备的重要供应商 │
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│核心竞争力 │（一）自主技术可控 │
│ │经过多年对航空设备的研制经验与技术积累，公司建立了较为完善的航空装│
│ │备科研生产一体化研发体系，并掌握了基于人工智能算法应用于状态监测的│
│ │多传感器信息融合技术与仿真、通用高精度运动控制算法设计与仿真（移动│
│ │、调姿）、伺服电机控制自整定算法设计与试验、多物理场耦合算法与仿真│
│ │、大数据采集、存储及分析平台等核心技术，掌握了基于深度学习的智能化│
│ │无标定视觉伺服控制方法，在实际应用中能面向飞机狭小环境空间进行高效│
│ │挂载，突破了自动运弹、挂弹、卸弹系统的鲁棒性、快速性和高精度的问题│
│ │，并为自动运弹、挂弹、卸弹系统的可靠性、安全性、通用性、多能性以及│
│ │可维护性提供有效的技术支持。 │
│ │（二）产业链协同 │
│ │作为国家级专精特新“小巨人”企业，公司不断在专业化、精细化、特色化│
│ │及新颖化方面提升公司技术与管理水平。公司自成立以来，一直专注于航空│
│ │设备领域发展，始终围绕以航空装备制造细分领域为客户提供专业、精准的│
│ │产品和服务，通过技术创新、管理创新及项目研发模式创新，推出新产品、│
│ │新技术、新工艺，以满足市场不断变化的需求。并形成了以飞机地面保障设│
│ │备开发制造为核心，涵盖航空器试验和检测设备开发制造、飞机工艺装备开│
│ │发制造、飞机零件加工和飞机部件装配等业务的产品线，同时，根据研发能│
│ │力、制造水平及市场把握等方面进行资源整合，拓展了飞机挂架、吊舱类、│
│ │起落架及无人机等产品，从地面延伸到机载装备，丰富了航空装备线产品，│
│ │形成了高效协同的产业链配套能力，初步打造出从零部件精密加工到核心部│
│ │件总成装配的全链条服务能力，整体产业链竞争力与综合运营实力持续增强│
│ │。 │
│ │（三）人才培养方面 │
│ │报告期内，在人才培训方式上采用内部培训和外部培训相结合的方式进行，│
│ │大大提升培训有效性。对于职能部门，梳理职能事项，制定工作标准化，实│
│ │行定岗定员提高工作效率。同时建立了卓有成效的考核激励机制和薪酬制度│
│ │，以岗定薪、与公司整体效益挂钩、与个人考核结果相挂钩的原则，坚持短│
│ │期激励与中长期激励相结合，建立以体现实际绩效为导向的激励机制，以岗│
│ │位价值为依据，通过科学合理的薪酬制度吸引、保留和激励优秀员工，激发│
│ │员工干事积极性，营造了良好的人才成长环境，提高了管理团队和员工积极│
│ │性。 │
│ │（四）管理机制 │
│ │公司推行模拟经营责任制、标准化项目管理等现代化、精细化管理模式，有│
│ │效提升内部协同运转效率；同时构建完善的质量管控体系与成本管控机制，│
│ │质量保障能力与成本控制水平显著提升，为公司在激烈的行业竞争中实现高│
│ │效运营、稳健发展提供了坚实的管理支撑。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入34,459.34万元，同比增长18.89%；归属于上市 │
│ │公司股东的净利润-20,810.62万元，亏损的主要原因是：根据会计准则及价│
│ │格调整政策，对以往年度已确认收入的部分产品进行价格调减，冲减了本期│
│ │营业收入11,223.93万元，导致净利润减少9,624.46万元，计提信用减值损 │
│ │失和资产减值损失6,724.70万元；经营活动产生的现金流量净额360.55万元│
│ │。 │
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│竞争对手 │国有军工单位和科研院所、沈阳飞研航空设备有限公司、扬州万方电子技术│
│ │有限责任公司、成都爱乐达航空制造股份有限公司、新疆机械研究院股份有│
│ │限公司、西安驰达飞机零部件制造股份有限公司、成都利君实业股份有限公│
│ │司、西安三角防务股份有限公司、广联航空工业股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司获得专利共20项，其中，发明专利14项、实用新型专│
│营权 │利4项，软件著作权2项；正在申请的专利共18项，其中，发明专利16项，实│
│ │用新型2项；截止报告期末，公司累计共获得专利145项，其中，发明专利27│
│ │项，实用新型106项，外观5项，软件著作权7项。 │
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│投资逻辑 │公司坚持以发展成为国内一流航空高端装备企业为指引，聚焦航空高端装备│
│ │制造领域，坚持以科技创新带动产业发展，坚持以向顾客提供高质量产品和│
│ │服务为宗旨，并随着行业复杂需求不断变化情况下，主动面对行业发展的机│
│ │遇和挑战，加大研发投入，以提高核心竞争力，保持公司在行业中的竞争地│
│ │位和优势。 │
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│消费群体 │战斗机、无人机、民用飞机等航空器 │
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│消费市场 │国内 │
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│主营业务 │航空装备的研发与制造 │
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│主要产品 │飞机零件加工及部件装配、飞机地面保障设备及工艺装备 │
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│行业竞争格局│在《中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议》中指出“到20│
│ │27年实现建军一百年奋斗目标、到2035年基本实现国防和军队现代化、到本│
│ │世纪中叶全面建成世界一流军队的国防和军队现代化新‘三步走’战略，推│
│ │进政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，加快军事理论现│
│ │代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化，加快机械│
│ │化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，坚持走中国特色强军之路。│
│ │” │
│ │在当前国家加快国防现代化建设及航空武器装备升级换代的大背景下，航空│
│ │工业集团提出了“两步走”战略目标，即到2035年基本建成新时代航空强国│
│ │，航空工业成为主业突出、技术先进、管理规范、绩效优秀、全球资源配置│
│ │能力强的世界一流航空工业集团；到本世纪中叶全面建成新时代航空强国，│
│ │航空工业成为产业均衡、技术领先、管理科学、绩效卓越、具有引领全球航│
│ │空产业发展的能力的世界领先航空工业集团。 │
│ │航空工业是国家战略性高技术产业，是国防空中力量和航空运输的物质基础│
│ │。大力发展航空工业，是满足国防战略需要和民航运输需求的根本保证，是│
│ │引领科技进步、带动产业升级、提升综合国力的重要手段。公司的主要客户│
│ │是航空工业的下属单位，公司从事的飞机地面保障设备、航空器试验和检测│
│ │设备、飞机零件加工和飞机部件装配业务正迎合了航空工业发展的趋势，随│
│ │着航空产业的不断升级，对智能装备的需求持续增长，为整个行业也带来了│
│ │新的机遇。 │
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│行业发展趋势│未来，航空航天装备制造业将持续受益于国防现代化、低空经济、商用航空│
│ │复苏等多重机遇，智能化、无人化、绿色化成为行业发展趋势。同时，行业│
│ │竞争将进一步加剧，技术创新、成本控制、市场多元化成为企业核心竞争力│
│ │。对于配套企业而言，从单一零部件供应商向系统解决方案提供商转型、拓│
│ │展民用市场和新兴领域、加强产业链协同成为发展必然趋势。 │
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│行业政策法规│《上市公司治理准则》、《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办│
│ │法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司法》、《证券法》 │
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│公司发展战略│公司将坚持“稳中求进、创新驱动、多元发展”的战略，聚焦航空高端装备│
│ │核心业务，巩固军用市场份额，大力拓展民用市场和新兴领域；以技术创新│
│ │为核心，提升自研产品比重，形成批量化生产能力；以管理优化为支撑，提│
│ │高运营效率和盈利能力；以市场拓展为抓手，构建多元化客户体系，实现公│
│ │司可持续健康发展。 │
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│公司日常经营│1、核心业务稳定运营 │
│ │报告期内，公司各业务板块规模保持总体平稳；科研创新成果取得一定进展│
│ │，系列化挂架、吊舱类、无人机起落架等核心领域技术能力持续夯实，为市│
│ │场拓展与业务升级筑牢根基；质量管控体系成效显著，产品实物质量进一步│
│ │提升，客户满意度与认可度持续向好，为市场纵深拓展提供了坚实保障。 │
│ │2、管理体系迭代优化，运营效能全面提升 │
│ │报告期内，模拟经营责任制试点落地见效，在机加、部装、技装等单元推行│
│ │营收与工资总额挂钩机制，有效强化经营主体目标导向与市场意识，内部协│
│ │同效率显著提升，为项目生产、按期交付及收入确认奠定坚实基础；项目管│
│ │理日趋规范，面向科研项目与重大专项推进管理试点，健全激励约束机制，│
│ │统筹规划与跨部门协同水平持续改善，有力保障重点项目按期落地；市场管│
│ │理体系持续完善，构建合同全生命周期监管机制，前置项目成本评估，明确│
│ │履约节点与责任主体，合同风险管控能力显著增强，新客户及新项目合同执│
│ │行成效优于预期目标。 │
│ │3、加大技术创新力度 │
│ │报告期内,面对行业技术不断向智能化、信息化方向发展，为适应新技术、 │
│ │新工艺的发展需求，公司技术中心持续完善科研技术体系，优化研发流程，│
│ │加强技术迭代应用，以满足产品新环境下各项功能技术指标，积极组织探索│
│ │智能化技术对产品适用环境的研究，并开展以需求向导对产品技术应用难点│
│ │进行攻关，加强与高校联合、行业技术协会合作交流，进一步提升技术水平│
│ │。报告期内，取得发明专利14项，如一种导弹运挂一体车的电静液驱动装置│
│ │、一种具有主动提升和自动阻尼投放的装置、一种实现多自由度调姿的机构│
│ │、一种无人机发动机安装车六自由度调姿机构等，保障了公司在行业技术领│
│ │域先进水平地位。 │
│ │4、内部治理 │
│ │报告期内，公司董事会和经理层高度重视内控体系建设与运行，根据《公司│
│ │法》《证券法》等法律法规及相关规章制度要求，结合公司实际发展需要，│
│ │完善内部控制制度并使其有效执行，充分发挥了内控体系建设对提升经营管│
│ │理水平、风险防范等方面的重要作用。在董事会、监事会及股东大会行使权│
│ │限范围内，及时召开相关会议并披露相关议案。报告期内，为进一步完善和│
│ │健全公司内部治理，完成了撤销监事会事项，并对审计委员会议事规则、董│
│ │事会议事规则、信息披露管理制度等多项制度进行了修订，切实保障广大中│
│ │小投资者的合法权益。对续聘2025年度审计机构和内控机构、募集资金存放│
│ │使用与管理、定期报告披露等事项严格按《公司法》《证券法》《上市公司│
│ │治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规及相关规定的要求│
│ │执行，未受到证监会及交易所行政处罚。 │
│ │5、多元化市场布局，发展动能持续蓄积 │
│ │报告期内，公司深度深耕核心客户群体，不断深化战略合作，稳固部装、机│
│ │加等传统主业市场份额；积极把握产业发展趋势，前瞻布局低空经济等新兴│
│ │赛道，持续优化订单结构与业务布局，为推动业务多元化、高质量发展蓄能│
│ │。 │
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│公司经营计划│2026年公司坚持“稳收增利、提质增效”的经营策略，制订2026年经营工作│
│ │目标。 │
│ │1、核心经营与管理目标 │
│ │（1）强化市场拓展，实现订单与回款双提升：深耕核心客户，加强合作， │
│ │深入拓展业务；突破低空经济等新兴市场，争取批量化无人机业务订单；完│
│ │善市场体系，建立约束激励机制，推动市场部与各业务板块联动拓展。 │
│ │（2）聚焦科研创新，提升自研产品贡献度：实现科研收入和自研产品收入 │
│ │，巩固挂架、吊舱、无人机起落架等核心能力，加快实现批量化交付；探索│
│ │智能装备和低空经济领域产品方向，培育可持续交付的自研产品；聚焦资源│
│ │开发批量化产品，降低非标设计占比，提升科研成果转化效率。 │
│ │（3）夯实板块能力，推动各业务提质增效：拓展新业务领域，培育供应链 │
│ │能力，实现全成本盈利；子公司稳定业务规模，提升盈利水平。 │
│ │（4）深化质量管理，持续提升客户满意度：以实物质量提升为目标，深化 │
│ │质量管理工作，在提升核心客户对供应商排名的同时提升客户的满意度；降│
│ │低质量成本；落实质量总师系统，推动质量负责人深度参与项目全流程管理│
│ │。 │
│ │（5）全面推行经营责任制，完善管理机制：在机加、技装、部装实行经营 │
│ │责任制的基础上，将模拟经营责任制拓展至市场、技术中心，实现营收与工│
│ │资总额强关联，管理班子成员实行模拟年薪制；职能部门开展薪酬总额制试│
│ │点，优化流程并定岗定员；完善项目管理制度，开展专业培训，提升项目管│
│ │理能力，实现项目规范化、精细化管控。 │
│ │（6）强化预算与成本管理，实现降本增效：降低费用性预算；开展降本专 │
│ │项工作，梳理成本项并制定具体措施；加强现金流管理，确保经营现金流稳│
│ │定；审价项目全流程开展成本策划，保障预期价格实现。 │
│ │（7）优化供应链管理，构建产业生态：构建上下游协同的产业生态，加强 │
│ │对不同专业领域供应商的了解，完善供应商资源库，提高客户响应度；基于│
│ │对供应商自身能力和公司需求，做好供应商的延伸管理，实事求是，不贪大│
│ │求全，抓关键要素、关键性能指标的落实，以提升在低成本状况下的质量保│
│ │证和交付进度；规划和实施刀具、耗材类等的集中采购工作，提高与供应商│
│ │的议价能力，降低采购成本。 │
│ │（8）严守安全保密底线，实现零事故目标：全年实现无生产工伤事故、无 │
│ │失泄密事件、无违反客户保密规定的重大事件；将安全和保密管理融入业务│
│ │流程，落实各级责任，强化培训和实操考核。 │
│ │（9）加强人才与组织建设，提升协同能力：梳理各部门职责边界，明确工 │
│ │作界面，建立跨部门协同机制；强化领导干部管理能力，树立“向管理要效│
│ │率、向管理要效益”的理念；优化人力资源配置，实现以产定人，降低人力│
│ │资源成本。 │
│ │2、关键工作举措 │
│ │（1）强管理，提效能：将管理工作作为各单位领导主责主业，推进机制转 │
│ │变和流程优化，形成制度化、标准化工作模式；理清工作责任，提升全员工│
│ │作效能和价值创造能力，切实发挥管理增效作用。 │
│ │（2）抓落实，重考核：各单位对照公司年度目标分解制定季、月度计划， │
│ │将工作责任和事项显性化；及时暴露问题和风险，建立常态化协调解决机制│
│ │；落实岗位评估和检查考核，实现“事事有人担、人人有指标”，强化工作│
│ │执行力。 │
│ │（3）求创新，谋发展：面对军品市场下滑压力，创新市场拓展思路，深耕 │
│ │传统客户同时开拓军品高端装备、民用新兴战略；创新运营管理模式，推进│
│ │精益生产，通过技术和管理创新实现成本管控；创新自研产品开发，融合传│
│ │统核心能力与新兴技术，培育面向民用市场的产品平台，破解大客户依赖难│
│ │题，实现公司可持续发展。 │
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│公司资金需求│航空设备及旋翼飞机制造项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│（1）行业政策调整的风险 │
│ │公司立足航空领域，国家产业政策的鼓励和支持是公司业务发展的重要基础│
│ │。如政策调整，受国家政策、宏观经济波动及国家战略需求的影响较大，市│
│ │场有波动的风险。若未来我国在航空装备方面的预算减少导致需求下降，可│
│ │能对本公司的业绩产生不利的影响。公司始终坚信科技创新是企业发展不变│
│ │的主题，科技创新会给企业带来源源不断的动力，只有坚持科技创新，重视│
│ │新产品的研发，才能增强企业发展的动力。 │
│ │（2）产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险 │
│ │公司部分军品的销售价格由军方审价确定。由于军方对部分产品的价格审定│
│ │周期较长，针对尚未审价的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方│
│ │审价后进行调整。在军方审价之前，公司收入确认按暂定价进行确认，暂定│
│ │价格与最终定价的差额在最终定价的当期进行确认，暂定价格与最终审定价│
│ │格存在差异导致业绩波动的风险。在公司暂定价项目中，部分项目系根据合│
│ │同约定按合同金额50%或约定金额（合同金额80%）结算，余款待军方审价之│
│ │后支付。若最终审定价大幅低于暂定价，则公司存在部分暂定价项目应收账│
│ │款调减的风险，亦存在当期业绩大幅下滑的风险。 │
│ │（3）毛利率下降风险 │
│ │如果出现原材料价格上涨、市场竞争加剧、人力成本上升、产品结构变化、│
│ │价格调整、产品良品
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