热点题材☆ ◇603177 德创环保 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、节能环保、充电桩、一带一路、燃料电池、氢能源、医废处理、钠电池、临界发
电
风格:微盘股、连续亏损、预计转亏
指数:无
【2.主题投资】
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2025-11-07│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司的新业务方向主要集中在各类膜材料的开发上，包括燃料电池用的膜和电解水制氢的膜
等膜材料。
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2025-04-08│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司已经在印度、印尼、越南、泰国等多个国家设立了子公司或办事处，经营脱硫设备、脱
硝催化剂、除尘设备的销售及烟气治理工程业务，同时积极拓展欧美日韩等发达国家市场
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2025-03-28│医废处理 │关联度：☆☆☆
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公司运营库容20万立方米的柔性填埋场和库容20万立方米的刚性填埋场，实现工业危险废物
、医疗危险废物的收集、贮存、利用、处置。
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2025-03-14│超临界发电 │关联度：☆☆☆
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公司有印度Raipur 2×800MW 超超临界机组FGD环保项目
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2024-12-24│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司德创钠电参股的犀牛绿能（上海）科技有限公司拥有钠电池充电桩业务。
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2024-05-27│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司主营为大气治理业务、危废治理业务、钠电池正极材料业务。
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2024-05-24│氢能源 │关联度：☆☆
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公司氢能项目千瓦级单电堆的放大测试有序进行中
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2023-04-10│钠电池 │关联度：☆☆
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公司与非关联方华钠新能源、 关联方公司常务副总经理陈彬先生及关联方公司董事会秘书
沈鑫先生共同签署《关于设立浙江德创钠电新材料有限公司的合作协议》， 四方拟共同出资成
立浙江德创钠电新材料有限公司，建设第一期年产 5000 吨钠电池层状氧化物正极材料生产线。
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2022-10-24│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司与浙江德升新能源科技有限公司 、浙江工业大学绍兴研究院 共同签署《筹建绿色低碳
研究院之合作协议》
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-3000万元，与上年同期相比变动幅
度为-272.1%。
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2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有147.11万股(占总股本比例为：0.72%)
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2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有147.11万股(占总股本比例为：0.72%)
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2022-01-10│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司其产品和服务主要涵盖烟气治理、水处理和拓展中的固废处理三个板块
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2022-01-05│空气治理 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内烟气治理领域的综合服务商
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2018-12-14│脱硫脱硝 │关联度：☆☆☆
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公司是一家专业从事脱硫、脱硝、除尘等烟气处理技术研究及配套装备研发、制造、工程于
一体的高新技术企业
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2026-07-28│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28公司AB股总市值为：17.23亿元
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2026-07-15│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-3000万元，与上年同期相比变动幅
度为-272.1%。
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负且2026-06-30预告归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-04-19│宁德时代钠离子电池首发落地奇瑞车型
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4月16日，宁德时代宣布公司的钠离子电池将首发落地奇瑞车型。同时，奇端将联合宁德时
代推出电池品牌“ENER-Q”，就钠离子电池、磷酸铁锂电池、AB电池、M3P等多种构型电池展开
合作。券商指出，钠离子电池材料成本低于锂离子电池材料成本的30%以上。即使当碳酸锂价格
跌至10万元/吨时，钠离子电池相对磷酸铁锂电池仍有15%左右的成本优势。
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2022-11-03│发改委进一步加大节能环保领域外商投资范围
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11月2日，国家发改委外资司副司长夏晴表示，下一步国家发改委将按照党中央国务院决策
部署和有关方面一起推进高水平对外开放，加大吸引外资的政策力度，更好发挥外资促进高质量
发展，畅通国内国际双循环的积极作用。不断扩大鼓励外商投资力度，实施2022年版鼓励外商投
资产业目录。进一步扩大外商投资范围，加大高新技术、节能环保等领域，以及东西部和东北地
区对外商投资的支持力度，为外商投资提供更有吸引力的政策环境。实施以制造业为重点促进外
资扩增量、稳存量提质量，加大制造业引资力度。着力解决外商投资企业面临的突出问题，全面
加强外商投资促进和服务。
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2018-06-14│国务院部署实施蓝天保卫战三年行动计划
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国务院总理李克强2018年6月13日主持召开国务院常务会议，部署实施蓝天保卫战三年行动
计划，持续改善空气质量。
会议指出，要按照党中央、国务院部署，顺应群众期盼和高质量发展要求，在“大气十条”
目标如期实现、空气质量总体改善的基础上，以京津冀及周边地区和长三角地区等重点区域为主
战场，通过3年努力进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数。
一要源头防控、重点防治。在重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能，提高过剩产能
淘汰标准。集中力量推进散煤治理。大幅提升铁路货运比例。鼓励淘汰使用20年以上内河航运船
舶。明年1月1日起全国全面供应符合国六标准的车用汽柴油。开发推广节能高效技术和产品，培
育发展节能绿色环保产业。
二要科学合理、循序渐进有效治理污染。在重点区域继续控制煤炭消费总量，有力有序淘汰
不达标的燃煤机组和燃煤小锅炉。建立覆盖所有固定污染源的企业排放许可制度，达不到排放标
准的坚决依法整治。加强扬尘、露天矿山整治，完善秸秆禁烧措施。坚持从实际出发，宜电则电
、宜气则气、宜煤则煤、宜热则热，确保北方地区群众安全取暖过冬。
三要创新环境监管方式。推广“双随机、一公开”等监管，鼓励群众举报环境违法行为。严
格环境执法督察，开展重点区域秋冬季大气污染、柴油货车污染、工业炉窑治理和挥发性有机物
整治等重大攻坚。完善法规标准和环境监测网络，强化信息公开和考核问责，动员全社会力量合
力保卫蓝天。
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2018-05-17│钢铁行业力推超低排放改造 环保投入须加大
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2018年5月16日据上证资讯报道，生态环境部近日就钢铁企业超低排放改造工作方案征求意
见。意见稿提出，具备条件的钢铁企业要实施超低排放改造，力争2020年底前完成钢铁产能改造
4.8亿吨，2025年底前完成改造9亿吨左右。江苏徐州所有的钢铁、焦化企业现已停产进行环保改
造。有研究机构测算，钢铁行业整体超低排放改造市场空间超过800亿元。上市公司中，可关注
龙净环保、德创环保、清新环境等。
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2017-11-07│环保部审议并原则通过《排污许可管理办法（试行）》
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从环保部获悉，环境保护部部长李干杰2017年11月6日在京主持召开环境保护部部务会议，
审议并原则通过《排污许可管理办法（试行）》。
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2017-08-01│农用地土壤环境管理办法（试行）草案获通过
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2017年8月1日，据环保部网站消息，环境保护部部长李干杰近日在京主持召开环境保护部20
17年第3次部务会议，审议并原则通过《农用地土壤环境管理办法(试行)(草案)》。
会议指出，良好的土壤环境是农产品安全的重要保障，是人居环境安全的重要基础。目前，
我国农用地土壤环境质量不容乐观，土壤环境保护压力很大。制定《办法》是《土壤污染防治行
动计划》的明确要求，对于加强农用地土壤环境保护监督管理、保护农用地土壤环境、管控农用
地土壤环境风险、保障农产品安全具有重要意义。会议决定，《办法》经进一步修改后，尽快联
合农业部以部门规章形式发布实施。
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2017-05-10│环保体制垂改试点下月完成
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《经济参考报》记者日前获悉，省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6
月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，
到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江德创环保科技股份有限公司（股票简称“德创环保”，股票代码为6031│
│ │77）成立于2005年，是国内知名的大型环保综合企业和能源服务供应商，致│
│ │力于提供环保全产业链和新能源钠电应用整体解决方案，业务范围涵盖烟气│
│ │治理、固危废治理、新能源等领域。 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务：大气治理业务、危废治理业务和钠电池正极材料业务│
│ │。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │采购中心及板块下属采购部按照公司内部检验流程严格筛选供应商，实施供│
│ │应商分级管理与考核制度，设立了合格供应商名录。各事业部根据生产计划│
│ │提出采购申请，由采购通过比价、招标等方式采购钢材、树脂、钛钨粉、钛│
│ │白粉等原材料，以及设备零配件、标准设备和非标设备。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司拥有齐全的生产设施，形成了自主制造为主、少量部件或工序外协为辅│
│ │的生产模式。产品由公司根据销售合同和技术协议的要求，经技术工艺部设│
│ │计产品形成生产任务书，安排车间进行组织生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │针对不同业务板块客户的不同特点，量身组建销售团队。对于烟气治理客户│
│ │，公司主要通过商务谈判及招投标的方式进行，以客户推荐、招标、环保部│
│ │门公示等途径获取项目信息，组织技术、技经、销售、工程等部门，合理分│
│ │析项目可行性及风险，针对客户需求拟定产品技术方案或系统整体设计方案│
│ │，制作项目投标书参与投标，中标后正式签署合同。对于危废处置业务客户│
│ │和钠电池业务客户，公司采用与客户直接商务谈判的方式获取合同。 │
│ │4、危废业务运营模式 │
│ │公司危废处置业务采用市场化的定价方式，在持有危废经营许可证的前提下│
│ │，由公司和产废单位自主签约处理服务协议，并结合危废的种类、特性和数│
│ │量，为其提供相应的危废处置方案，收取危废处置服务费。资源化利用产生│
│ │的无机盐类，公司对外销售并取得收入。 │
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│核心竞争力 │（一）持续的技术创新优势 │
│ │公司是国家高新技术企业，专精特新“小巨人”企业，迄今共承担省级及国│
│ │家级科技研发项目10项，同时系7项国家标准、3项行业标准的起草单位之一│
│ │，2项“浙江制造”团体标准主要起草单位之一，综合研发实力居国内领先 │
│ │水平；公司设有浙江省博士后工作站，技术中心被浙江省科学技术厅认定为│
│ │省级高新技术企业研究开发中心。2025年，公司凭借在科技创新和人才培养│
│ │领域的卓越表现，成功入选浙江省重点企业研究院，这一荣誉标志着德创环│
│ │保在烟气治理领域研发团队建设、研发体系打造和科技创新实力，再次获得│
│ │省级权威认可。 │
│ │（二）质量优势 │
│ │在企业高质量发展的进程中，公司始终坚持标准化、体系化建设为核心抓手│
│ │，持续夯实管理根基、提升运营效能。2025年，公司顺利完成三体系再认证│
│ │现场审核，标志着集团质量、环境、职业健康安全管理体系建设再上新台阶│
│ │，这与公司长期以来追求卓越产品品质、践行质量创新发展理念密不可分。│
│ │公司始终以客户需求为导向，其烟气治理产品及生产过程和环保工程咨询、│
│ │设计、施工工程总承包服务符合GB/T19001-2016/ISO9001：2015和GB/T5043│
│ │0-2017建设施工行业质量管理体系认证标准要求，产品畅销国内外并获得广│
│ │大客户认可与信赖；同时公司高度重视生产中存在的技术难题和质量管理工│
│ │作，依托搭建的QC小组活动平台，扎实推进质量创新课题的创建工作，近年│
│ │来连续多次获得省、市优秀QC成果荣誉，持续推动公司提质增效、赋能发展│
│ │。 │
│ │（三）品牌优势 │
│ │公司始终深耕品牌建设之路，将品质把控与商业信誉作为发展根基，坚守客│
│ │户至上的服务理念，持续为海内外客户提供定制化的环保解决方案与全流程│
│ │优质服务，打造标杆性环保工程，坚定践行绿色高质量发展之路。“TUNA”│
│ │品牌历经二十年沉淀打磨，凭借过硬的技术实力与稳定的产品表现，在国内│
│ │大气治理领域及海外印度、东南亚等市场赢得高度认可。在夯实印度本土化│
│ │市场运营优势的基础上，公司持续加码“一带一路”沿线国家及欧洲等市场│
│ │的业务布局，深化品牌国际化发展进程，充分发挥在核心技术研发、工程EP│
│ │C总包、项目运维服务、本土化生产等方面的综合优势，积极参与全球环保 │
│ │项目招投标，成功落地越南那阳、华旭金属脱硫EP项目等海外重点项目，完│
│ │成巴基斯坦卡西姆港电站脱硫配套、印尼尾气治理等标杆工程，让中国环保│
│ │品牌在国际市场绽放光彩。 │
│ │（四）人才优势 │
│ │公司打造了一套系统化、专业化的人才培育体系，为企业高质量发展与国际│
│ │化战略落地筑牢人才根基。公司重视青年人才孵化与梯队建设，报告期内，│
│ │德创环保重磅推出管培生成长计划，通过多维度课程培训、一线实践锻炼、│
│ │专属导师带教的培养模式，加速青年人才成长成才；不断完善人才培养与发│
│ │展机制，一方面，通过定制化的成长路径、全流程的指导帮扶，助力管培生│
│ │快速融入企业、提升综合能力，储备复合型管理人才；另一方面，持续为人│
│ │才搭建广阔的发展平台，让优秀人才在企业发展中实现个人价值，为公司迈│
│ │向新阶段注入源源不断的新生力量。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入1,074,388,730.52元，与2024年相比增长16.95%，│
│ │销售产品结构具有一定的变动。 │
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│竞争对手 │大唐南京环保科技有限责任公司、浙江海亮环境材料有限公司、江苏龙源催│
│ │化剂有限公司、江苏万德环保科技有限公司、重庆远达催化剂制造有限公司│
│ │、无锡市华通电力设备有限公司、江阴市中立机械工业有限公司、龙净环保│
│ │、菲达环保、西安西热锅炉环保工程有限公司、蓝天环保设备工程股份有限│
│ │公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：“TUNA”品牌历经二十年沉淀打磨，凭借过硬的技术实力与稳定的产│
│营权 │品表现，在国内大气治理领域及海外印度、东南亚等市场赢得高度认可。在│
│ │夯实印度本土化市场运营优势的基础上，公司持续加码“一带一路”沿线国│
│ │家及欧洲等市场的业务布局，深化品牌国际化发展进程，充分发挥在核心技│
│ │术研发、工程EPC总包、项目运维服务、本土化生产等方面的综合优势，积 │
│ │极参与全球环保项目招投标，成功落地越南那阳、华旭金属脱硫EP项目等海│
│ │外重点项目，完成巴基斯坦卡西姆港电站脱硫配套、印尼尾气治理等标杆工│
│ │程，让中国环保品牌在国际市场绽放光彩。 │
│ │专利：截至报告期末，公司及子公司拥有已授权专利206项，其中发明专利5│
│ │4项。 │
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│投资逻辑 │公司始终深耕品牌建设之路，将品质把控与商业信誉作为发展根基，坚守客│
│ │户至上的服务理念，持续为海内外客户提供定制化的环保解决方案与全流程│
│ │优质服务，打造标杆性环保工程，坚定践行绿色高质量发展之路。“TUNA”│
│ │品牌历经二十年沉淀打磨，凭借过硬的技术实力与稳定的产品表现，在国内│
│ │大气治理领域及海外印度、东南亚等市场赢得高度认可。在夯实印度本土化│
│ │市场运营优势的基础上，公司持续加码“一带一路”沿线国家及欧洲等市场│
│ │的业务布局，深化品牌国际化发展进程，充分发挥在核心技术研发、工程EP│
│ │C总包、项目运维服务、本土化生产等方面的综合优势，积极参与全球环保 │
│ │项目招投标，成功落地越南那阳、华旭金属脱硫EP项目等海外重点项目，完│
│ │成巴基斯坦卡西姆港电站脱硫配套、印尼尾气治理等标杆工程，让中国环保│
│ │品牌在国际市场绽放光彩。 │
│ │公司打造了一套系统化、专业化的人才培育体系，为企业高质量发展与国际│
│ │化战略落地筑牢人才根基。公司重视青年人才孵化与梯队建设，报告期内，│
│ │德创环保重磅推出管培生成长计划，通过多维度课程培训、一线实践锻炼、│
│ │专属导师带教的培养模式，加速青年人才成长成才；不断完善人才培养与发│
│ │展机制，一方面，通过定制化的成长路径、全流程的指导帮扶，助力管培生│
│ │快速融入企业、提升综合能力，储备复合型管理人才；另一方面，持续为人│
│ │才搭建广阔的发展平台，让优秀人才在企业发展中实现个人价值，为公司迈│
│ │向新阶段注入源源不断的新生力量。 │
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│消费群体 │火电、钢铁、化工、船舶、建材、冶金等行业 │
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│消费市场 │华东、华南、华中、华北、西北、西南、境外 │
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│主营业务 │大气治理业务；危废治理业务；钠电池正极材料业务 │
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│主要产品 │脱硝催化剂、烟气治理工程、脱硫设备、除尘设备、废盐渣资源化利用处置│
│ │、危险废物处理 │
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│行业竞争格局│1、大气治理 │
│ │（1）火电增速放缓，但存量更换市场长久存在 │
│ │受电力侧改革、环保政策影响，新能源发电占比上升，火力发电占比逐年下│
│ │降，火电装机占电力装机容量的比重呈逐年小幅下降态势，但开工及投产周│
│ │期仍在持续。 │
│ │（2）水泥、焦化等非电细分市场获政策倾斜 │
│ │为深入打好蓝天保卫战，国家政策倾向强化多污染物减排，推进钢铁、水泥│
│ │、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。 │
│ │（3）中资火电建设投资配套超低排放走进东南亚 │
│ │我国拥有世界最大的超低排放火电厂群，火电厂超低排放、燃煤烟气治理技│
│ │术装备达到世界先进水平。当前，印度、印尼、越南等东南亚国家正经历极│
│ │端高温天气下电力供应紧张难题，新增发电装机需求凸显。 │
│ │（4）全球化石能源配套超低排放市场蓬勃发展 │
│ │2025年11日27日，《联合国气候变化框架公约》第三十届缔约方大会（COP3│
│ │0）在巴西贝伦市落下帷幕，化石燃料转型成为本次会议的核心议题，会议 │
│ │在明确全球向清洁能源转型、推进低碳发展的核心方向。 │
│ │2、危废治理 │
│ │（1）污染防治攻坚战持续推进，无废城市建设加快 │
│ │自2022年生态环境部首次公布“十四五”时期“无废城市”建设名单以来，│
│ │我国固体废物治理体系和能力得到显著提升，“无废城市”建设取得阶段性│
│ │成果。2025年11月，生态环境部明确科学谋划“十五五”时期“无废城市”│
│ │建设工作，进一步扩大建设范围，推动200个左右城市开展“无废城市”建 │
│ │设，同时强化危险废物全过程信息化监管，提升固体废物资源化利用与无害│
│ │化处置水平。 │
│ │（2）危废治理智能化从探索应用期走向全面落地期 │
│ │早期，危废治理智能化仅在头部企业试点推进，智能化技术多应用于单一环│
│ │节的监测与管控，技术融合度低、落地场景有限。但随着监管体系的数字化│
│ │升级与行业高质量发展需求提升，智能化技术的研发与应用加速落地，全流│
│ │程智能管控成为行业共识，推动危废治理各环节的数字化改造。2025年，危│
│ │废治理智能化已从零散的探索应用，全面走向全行业、全链条的落地实施阶│
│ │段，从危废产生端的智能溯源、仓储端的智能管控，到运输端的智能追踪、│
│ │处置端的智能运维，智能化技术已深度融入危废治理全生命周期。 │
│ │3、钠电池领域 │
│ │钠电池是“十四五”新型储能技术重点发展方向之一，在国家政策的有力支│
│ │撑下，产业蓬勃发展。根据中研普华产业院统计，2025年，我国钠电池规划│
│ │产能已达到60GWh。 │
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│行业发展趋势│1、大气治理 │
│ │（1）火电增速放缓，但存量更换市场长久存在 │
│ │“十四五”时期，我国经济快速发展，电力需求作为能源需求的重要组成部│
│ │分，仍处在增长阶段，可再生能源保供乏力，火电继续发挥“压舱石”作用│
│ │。在此背景下，火电企业的新增装机配套超低排放项目短期内将持续增长, │
│ │脱硫脱硝装置存量更替市场长期看好。 │
│ │（2）水泥、焦化等非电细分市场获政策倾斜 │
│ │《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》《关于推进实施焦化行业超低排│
│ │放的意见》的发布正式开启全国水泥、焦化行业五年分阶段超低排放改造，│
│ │目标至2028年完成80%产能改造。 │
│ │（3）中资火电建设投资配套超低排放走进东南亚 │
│ │中资企业在前述国家的火电建设和投资市场有较强的竞争力，随着经济的持│
│ │续发展和全球化的不断深入，双方能源合作不断提档升级，为火电配套环保│
│ │企业提供广阔的发展空间和充足的商机。 │
│ │（4）全球化石能源配套超低排放市场蓬勃发展 │
│ │强调化石燃料在公正有序能源转型、保障全球能源安全与能源可及性中的过│
│ │渡性角色，持续带动全球各地化石能源配套超低排放市场的蓬勃发展。 │
│ │2、危废治理 │
│ │（1）污染防治攻坚战持续推进，无废城市建设加快 │
│ │到2027年，“无废城市”建设比例达到60%，固体废物产生强度明显下降， │
│ │大宗固体废弃物综合利用能力大幅提升；到2035年，“无废城市”建设实现│
│ │全覆盖，东部省份率先全域建成“无废城市”，新污染物环境风险得到有效│
│ │管控，固体废物综合治理体系和治理能力实现现代化。 │
│ │（2）危废治理智能化从探索应用期走向全面落地期 │
│ │2025年，危废治理智能化已从零散的探索应用，全面走向全行业、全链条的│
│ │落地实施阶段，从危废产生端的智能溯源、仓储端的智能管控，到运输端的│
│ │智能追踪、处置端的智能运维，智能化技术已深度融入危废治理全生命周期│
│ │。经过技术迭代、模式优化和行业普及后，危废治理智能化有望形成标准化│
│ │、体系化的应用格局，行业治理效率与风险防控能力实现质的提升。 │
│ │3、钠电池领域 │
│ │全球范围内，预计到2030年，全球钠电池需求将增长至526GWh，潜在市场空│
│ │间非常大。随着终端需求起量，钠电池市场应用场景逐步打开，越来越多的│
│ │企业将加入钠电池市场竞争，行业竞争格局逐渐明朗。随着钠电技术不断突│
│ │破，钠电正负极材料价格整体保持下降趋势，降低钠电的制造成本和提高产│
│ │能是未来的发展方向之一。 │
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│行业政策法规│《“十四五”可再生能源发展规划》、《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案│
│ │》、《新型储能制造业高质量发展行动方案》、《国家发展改革委等部门关│
│ │于印发〈煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）〉的│
│ │通知》、《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》、《中华│
│ │人民共和国环境保护税法》、《减污降碳协同增效实施方案》、《“十四五│
│ │”新型储能发展实施方案》、《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》、│
│ │《关于推动能源电子产业发展的指导意见》、《环境空气质量标准》、《关│
│ │于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》、《关于推│
│ │进实施焦化行业超低排放的意见》、《检测和校准实验室能力认可准则的应│
│ │用要求》、《“十四五”节能减排综合工作方案》、《空气质量持续改善行│
│ │动计划》 │
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│公司发展战略│2026年公司将锚定“稳收、增利”核心经营导向，坚守“深耕环保、开拓新│
│ │能源”的核心发展思路，以大气治理为主攻方向，依托催化剂等自主创新产│
│ │品全链条优势持续巩固市场份额，加快印度、东南亚等海外市场全链条本土│
│ │化布局，稳步推进欧美高端市场开拓，持续扩张全球化发展版图。面对固废│
│ │板块发展困境与危废处置行业竞争加剧的现状，通过精细化管理、降本增效│
│ │全面提升板块运营能力；聚焦钠电池核心赛道攻坚突破，加快产品定型与市│
│ │场验证，积极链接产业链资源，推动新能源板块实现实质性扭转，加快形成│
│ │新质生产力，为企业长远发展筑牢根基。 │
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│公司日常经营│（一）大气治理业务稳定发展，海外业务厚积薄发 │
│ │大气治理业务为公司主要业务，营业收入占比达95.00%。报告期内，公司在│
│ │手订单充裕，产能消化预期良好，业务保持平稳发展。公司秉持全球化发展│
│ │战略，积极响应超低排放政策导向，深度挖掘海内外火电、钢铁、焦化、水│
│ │泥行业脱硫脱硝新增及更替装置市场潜力，着力保证新增订单匹配公司营业│
│ │收入的增长率，实现良性循环。 │
│ │2025年度，公司在船舶尾气脱硝领域的布局快步迈进。公司自主研发配套船│
│ │舶SCR系统的蜂窝40孔催化剂，独家搭载公司产品的SCR系统成功获得中国CC│
│ │S、法国BV、俄罗斯RS、意大利RINA等四家国际知名船级社的型式认可证书 │
│ │，助力公司催化剂业务全球化战略布局。 │
│ │（二）危废全产业链协同改善经营业绩 │
│ │近年来，公司积极向危废处置领域延伸布局，取得废盐资源化利用、危废填│
│ │埋牌照，完成“收集-存储-资源化利用/填埋”的全产业链布局。2025年， │
│ │公司持续提升精细化运营管理能力，不断提高危废管理系统化、科学化、法│
│ │制化精细化、信息化水平，积极落实提质增效降本，同时依托废盐资源化利│
│ │用和危废填埋项目形成的业务协同，提升议价能力，危废板块业绩较去年同│
│ │期改善。 │
│ │（三）钠电正极材料已在电动两轮、三轮车逐步推广应用 │
│ │2025年，公司FMZ103钠离子层状氧化物正极材料顺利通过实验室小试，该材│
│ │料兼具钠储容量高、倍率性能优越、加工价格性价比高等竞争优势，作为公│
│ │司拳头产品，已在国内知名钠电电芯企业进行投产前试制；同时，公司负极│
│ │材料开发取得阶段性突破，经第三方加工制成的成品煤基硬碳负极材料性能│
│ │优异，与生物质硬碳负极材料性能相仿但成本更为低廉，目前已完成客户送│
│ │样并开启电芯试制，为本次电动环卫车钠电示范项目及后续三方战略合作落│
│ │地提供了坚实的技术与产品支撑。 │
│ │（四）公司加强自主研发，不断推出新产品 │
│ │公司始终以市场需求为核心导向，持续增加研发投入，密切关注最新技术动│
│ │态和市场需求，围绕多种核心产品及解决方案，开展技术创新与产品升级。│
│ │报告期内，公司研发投入5665.67万元，同比增长23.66%。 │
│ │在SCR脱硝领域，成功研发了超低温抗硫催化剂、高温高稳定性催化剂、低 │
│ │硫氧化率高活性催化剂、一氧化碳氧化催化剂、蜂窝孔径70孔及以上的高孔│
│ │催化剂以及蜂窝薄壁催化剂，向传统客户和新行业客户推广；不断改进波纹│
│ │板式催化剂配方，产品远销欧美等发达国家和地区，成为国内少数拥有蜂窝│
│ │式、板式和波纹板式三大类脱硝催化剂的生产线厂家。 │
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│公司经营计划│一、聚焦全球化市场战略，加大催化剂产业客户协同 │
│ │国内市场深耕火电存量客户，抢抓超低排放改造机会，加速非电领域烟气治│
│ │理业务拓展，构建优质营销体系；海外市场以印度、东南亚为核心深耕布局│
│ │，推进生产、服务全链条本土化运营，同时集中资源攻坚欧美高端市场，依│
│ │托技术、口碑与项目运营优势打造国际化品牌形象，持续优化全球业务版图│
│ │。 │
│ │2025年8月，公司与普陀综合事务中心签订投资合作协议，在宁波舟山港普 │
│ │陀区域投资布局船舶SCR催化剂产业，借助扶持奖励政策，依托宁波舟山港 │
│ │的国际物流优势，同步推进与欧美、日本等地区船东及船级社的合作，助力│
│ │业务发展版图持续扩大。2025年度，德瑞迪舟山展厅于12月顺利完工并投入│
│ │展示，船舶主机及辅机催化剂实验室小试测试订单陆续签订，进一步完善产│
│ │业配套与技术验证能力，助力业务发展版图持续扩大。 │
│ │二、坚持技术创新驱动，强化核心竞争优势 │
│ │以技术创新为发展内核，紧盯行业技术迭代方向与全球排放政策导向，加快│
│ │精脱硫水解催化剂、低温催化剂、涂覆催化剂等新产品的研发落地与市场化│
│ │推广，建立高效的“研发成果+推广销售”一体化机制。持续强化催化剂业 │
│ │务从核心配方研发、成熟工艺制造到多污染物协同应用的全链条优势，提升│
│ │产品核心竞争力，以差异化技术优势巩固行业地位，将德创环保催化剂打造│
│ │为行业金名片。 │
│ │三、深化降本增效举措，筑牢企业经营根基 │
│ │以“稳收、增利”为重要导向，全面深化降本增效工作，优化产品工艺路线│
│ │与供应链体系，强化与核心供应商战略合作，拓展优质备选供应商，严控各│
│ │项非必要开支；推进组织效能优化，梳理职能体系、优化岗位编制，提升人│
│ │岗匹配与组织运行效率。 │
│ │同时，公司研发部门与生产、销售团队紧密联动，形成内部研产销协同、外│
│ │部产学研合作的产业化科技创新体系，加快科技成果向现实生产力和经济效│
│ │益转化。供应链方面推动采购、技术等各方面的紧密协作，整合上下游信息│
│ │，推动全流程优化升级。产线方面废催化剂项目加速推进，新疆项目生产线│
│ │完成生产调试，已正式开展回收处置及生产运营。广东项目已完成环评公示│
│ │，相关危险废物经营许可证已正式取得。 │
│ │四、攻坚新能源与固废板块，优化整体业务结构 │
│ │紧抓新能源产业发展机遇，全力攻坚钠电池板块实质性扭转，持续优化正负│
│ │极材料配方，推进高倍率大圆柱电芯开发与商业化应用，加快产品定型与客│
│ │户送样验证，积极链接产业链上下游资源，推动钠电池业务尽快实现盈亏平│
│ │衡，培育公司新的利润增长点。针对固废板块现存问题实施专项整顿，全面│
│ │开展管理诊断与整改，梳理优化生产管理流程，建立清晰责任体系，强化成│
│ │本控制与合规经营意识，通过精细化管理实现运营规范化升级，全面提升板│
│ │块独立盈利能力，以多元业务协同发展优化公司整体业务结构。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、国家及行业政策变动风险 │
│ │公司所处的环保行业属于强政策导向型行业，国家环保政策力度直接影响行│
│ │业发展态势。《减污降碳协同增效实施方案》等政策文件陆续施行，环保市│
│ │场规模显著增长，为公司开拓环保业务提供了良好的机遇。但若未来国家对│
│ │相关产业政策进行调整，将会直接影响公司环保业务发展，可能导致公司业│
│ │绩波动，对公司的经营业绩及未来的发展造成不利影响。 │
│ │2、应收账款回收的风险 │
│ │大气治理工程业务具有资金密集的特点，收款周期长，资金周转速度慢。报│
│ │告期内公司应收账款余额较大，应收账款回收时间长，可能给公司造成坏账│
│ │损失的风险。为应对此风险，报告期内公司根据资信情况谨慎选择客户，并│
│ │加强了对应收账款的动态管理；将应收账款及时回款与事业部经营团队绩效│
│ │考核挂钩，强化目标责任意识；与外部法律机构合作，通过各种司法手段催│
│ │收长账龄的应收账款。 │
│ │3、市场竞争加剧的风险 │
│ │随着我国经济的快速发展和污染防治力度不断加大，环保行业市场容量也迅│
│ │速扩大，产业竞争日趋激烈，行业“洗牌”趋势日益明显。公司在环保行业│
│ │耕耘多年，积累了丰富的技术储备和项目投资、建设、运营经验，但一定时│
│ │间激烈的竞争态势将会挤压行业利润，影响公司的经营业绩。钠电池行业属│
│ │于新兴行业，随着产品技术的不断突破，全产业成本正不断压缩，产品价格│
│ │下降，市场竞争将进一步加剧。公司将不断提升科技创新水平，根据客户需│
│ │求调整配方，全力打造高附加值产品，强化与巩固自身在钠电池行业的低成│
│ │本优势。 │
│ │4、汇率波动风险 │
│ │公司出口销售主要采用美元和印度卢比作为结算货币,因此汇率的波动,可能│
│ │影响公司的盈利水平。公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，│
│ │在进行原材料、设备进口采购和出口销售时尽可能选择对公司相对有利的外│
│ │汇结算方式和币种，同时加大研发力度和服务质量，增加产品附加值，弥补│
│ │汇率波动带来的风险。 │
│ │5、国际形势变动风险 │
│ │国际形势变化莫测，全球经济来往及贸易联系都会受到一定影响。公司有大│
│ │量烟气治理业务在印度市场开展，近年来双方因边境冲突、印巴关系等问题│
│ │频频发生摩擦，印度不断加强对中国的“安全审查”，叠加宗教冲突等社会│
│ │治安问题，形成对国外投资的政治和安全隐患。在此背景下，风险与机遇并│
│ │存，公司致力于打造精品示范工程项目和在印度本土建设工厂等方式持续强│
│ │化品牌本土化竞争力，争取在竞争中占据更多的市场份额。 │
│ │6、商誉减值风险 │
│ │2023年，宁波甬德收购飞乐环保100%股权，根据《企业会计准则》规定，在│
│ │公司合并资产负债表中形成了一定的商誉。截至2025年12月31日，上市公司│
│ │合并报表中商誉金额为 │
│ │9,337.90万元，占上市公司总资产、净资产的比例分别为4.67%，24.37%， │
│ │占上市公司总资产、净资产比重较高。本次交易形成的商誉需在未来每年年│
│ │度终了进行减值测试。受危险废物填埋量及收储价格的影响，形成的商誉将│
│ │会存在减值风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年度）股东回报规划：公司可采取现金或者股票方式或者现金 │
│ │与股票相结合的方式或者法律法规允许的其他方式分配利润。在符合届时法│
│ │律法规和前述分红具体条件的前提下，公司每年以现金方式累计分配的利润│
│ │原则上不少于该年实现的可供分配利润的20%，且任意连续三年以现金方式 │
│ │累计分配的利润原则上应不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│重大合同 │德创环保2019年9月28日公告，公司及印度全资子公司TUNA ENVIROTECH PRI│
│ │VATE LIMITED与印度DB POWER LIMITED签订日常经营合同。合计约2.88亿元│
│ │，第一台机组于合同起算日起20个月完工；第二台机组于合同起算日起23个│
│ │月完工。 │
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│增发股票 │定增募资投入废盐渣资源化利用处置工程项目等：德创环保2020年9月29日 │
│ │发布定增预案，公司拟非公开发行不超过6060万股股份，募集资金总额不超│
│ │过5.1亿元，扣除发行费用后拟用于：1）新建年处理5万吨废盐渣资源化利 │
│ │用处置工程项目，总投资5亿元，拟投入募集资金4.4亿元。该项目税后投资│
│ │内部收益率为20.26%，税后投资回收期为5.74年。2）年产3000立方米高性 │
│ │能船舶脱硝催化剂技改项目，总投资4977万元，拟投入募集资金4000万元。│
│ │该项目税后投资内部收益率为21.76%，税后投资回收期为5.99年。3）偿还 │
│ │银行贷款，拟投入募集资金3000万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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