热点题材☆ ◇603075 热威股份 更新日期：2025-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、新能源车、热管理
风格:融资融券、两年新股、破发行价、QFII新进、社保新进、股权集中
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-31│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司开发了扫地机器人电热元件、蒸汽清洁机电热元件
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2023-09-25│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司已成功将厚膜电热元件的应用领域开拓至新能源汽车热管理系统。
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2023-09-11│新能源车 │关联度：☆☆
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公司成功地将厚膜电热元件的应用领域开拓至新能源汽车热管理系统中，是厚膜电热元件在
新能源汽车行业推广的市场开拓者之一。
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2025-04-30│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2025-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有28.56万股(占总股本比例
为：0.07%)
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2025-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2025-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有28.56万股(占总股本比例
为：0.07%)
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2023-09-28│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占总收入55.55%，受益于人民币贬值。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-05-06│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-05-06,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-11.06%
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2025-04-30│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有28.56万股(0.07%)
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2025-04-30│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有19.08万股(0.05%)
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2025-04-30│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,公司第一大股东(厦门布鲁克投资有限公司)持股占总股本比例为：71.54%
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2024-09-11│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-09-11上市，发行价：23.10元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │热威电热是一家专业从事电热元件和组件的研发、生产及销售的企业。公司│
│ │自成立以来深耕电热元器件领域，积极响应绿色低碳发展、新能源转型的国│
│ │家战略，助力下游民用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车等行业发展│
│ │。 │
│ │近年来，公司被浙江省经信厅评为2020年浙江省“隐形冠军”培育企业、20│
│ │22年度“专精特新”中小企业、2022年度创新型中小企业，企业技术中心被│
│ │浙江省经信厅等四部门联合认定为浙江省2020年省级企业技术中心，热威新│
│ │型电加热器研究院于2021年1月被浙江省科技厅等三部门联合认定为“省级 │
│ │企业研究院”，子公司安吉热威于2021年7月被工信部评定为第三批国家级 │
│ │“专精特新”小巨人；公司“热威”品牌被浙江省商务厅评为2020年度“浙│
│ │江出口名牌”。 │
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│产品业务 │热威股份是一家专业从事电热元件和组件的研发、生产及销售的企业。公司│
│ │电热元件分为民用电器电热元件、商用电器电热元件、工业装备电热元件和│
│ │新能源汽车电热元件。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司实行“以产定购”和“策略采购”相结合的采购模式，整体采购任务由│
│ │供应链管理部门统筹管控，具体涵盖采购策略的制定、工厂采购规范性监管│
│ │、供应商开发与优化、采购成本与库存精益化管理、新品原材料与新材料的│
│ │开发等采购职责。 │
│ │公司原材料采购主要分为大宗原材料采购和其他材料采购，其中大宗原材料│
│ │包括不锈钢带料、管材、电阻丝、氧化镁粉和铝锭等，采购规模较大且市场│
│ │价格波动具有不确定性，公司供应链管理部根据大宗商品价格行情和市场预│
│ │测采取集中采购的策略性采购措施，通过集中采购增强议价能力，有效平抑│
│ │价格波动风险从而降低采购成本并保障产品的稳定供货；其他材料主要包括│
│ │电气元件、五金件、橡塑材料和贵金属浆料等，该类物料规格型号较多，市│
│ │场供应充足，公司供应链管理部按照生产计划实施动态采购管理，保障物料│
│ │稳定获取。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”和“安全库存”相结合的生产模式，通过合理规划产│
│ │能和产量，不断优化生产资源配置效率，由于下游终端客户对电热元件产品│
│ │材料、形态和性能有不同的定制化需求，因此生产过程表现出明显的非标准│
│ │化和模块化特点，公司通过模块化设计平台实现定制化产品开发，运用柔性│
│ │生产技术满足非标产品制造需求。公司在国内建有杭州滨康路生产基地、杭│
│ │州建业路生产基地、江山生产基地、安吉生产基地，同时在海外布局了泰国│
│ │生产基地等五大生产基地，各生产基地协同配合保障产品高效生产与交付。│
│ │3、销售模式 │
│ │公司营销与开发中心负责市场运作和管理工作，主要包括技术交流、商务谈│
│ │判、签订合同、产品交付、客户回款、对账等环节。 │
│ │公司销售主要采用直销模式。通过与客户直接沟通和对接精准把控客户需求│
│ │，及时响应客户疑问，增强客户满意度与忠诚度。公司直销模式的客户主要│
│ │为美的、三星、海尔、德龙、伊莱克斯、博世、惠而浦、阿奇力克、松下、│
│ │日立等电器制造商和博格华纳等汽车零部件制造商。 │
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│行业地位 │国内民用电器电热元件龙头企业 │
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│核心竞争力 │（1）技术优势 │
│ │公司自成立以来始终专注于电热元器件领域的深度研发与创新突破，积极响│
│ │应绿色低碳发展、新能源转型的国家战略，助力下游民用电器、新能源汽车│
│ │等行业发展。公司坚持以技术为导向，持续推动核心技术研发成果实现商业│
│ │化转化。在民用电器领域，公司电热元件产品体系具有“多产品、多规格、│
│ │多客户”的特点，在产品研发上具有较强的技术优势和市场需求响应能力，│
│ │能满足不同客户的定制化需求。在新能源汽车领域，公司成功地将厚膜电热│
│ │元件的应用领域拓展至新能源汽车热管理系统中，是厚膜电热元件在新能源│
│ │汽车行业推广的市场开拓者之一，有望凭借自身产品研发优势持续扩展新业│
│ │务。 │
│ │（2）客户优势 │
│ │经过多年的经营积累和技术沉淀，凭借可靠的产品质量以及丰富的产品品类│
│ │，公司积累了大量的优质客户群体。例如美的、三星、海尔、德龙、伊莱克│
│ │斯、博世、惠而浦、阿奇力克、松下等行业内的龙头企业，业务规模较大，│
│ │对电热元件产品需求稳定，为了确保产品的安全性、稳定性，通常不会轻易│
│ │更换供应商，客户忠诚度较高，使得公司与其建立起相对稳定长期的合作关│
│ │系，有利于公司更精准把握下游客户需求，快速响应市场需求变化，持续推│
│ │动主营业务发展；此外，优质客户资源的积累及产品成功应用案例具有较强│
│ │的示范效应，有利于公司开拓潜在客户。 │
│ │（3）多样化制造能力 │
│ │公司及管理团队拥有多年的电热元件制造经验，形成了完备的产品设计、工│
│ │艺设计、工装与模具设计的技术体系，自主设计与制作了生产用工装模具、│
│ │实验测试设备、专用设备、自动化设备，并外购先进设备，同时具备大批量│
│ │流水线制造和离散化制造能力。公司针对下游行业客户的不同需求，在满足│
│ │客户个性化需求的基础上，不断进行单元化、自动化、精益化、数字化改造│
│ │，提升效率、响应交付、提升品质、降低成本，为客户提供低成本、高品质│
│ │产品，为员工创造舒适的作业环境，支撑企业健康、绿色、可持续发展。 │
│ │（4）快速供货优势 │
│ │公司作为主要的电热元件生产企业之一，快速响应、供货及时的优势集中体│
│ │现为规模生产优势、供应链优势和区位优势。 │
│ │规模生产优势。产能优势既能很好地稳定产品质量，保证产品的交货期，而│
│ │且在达到定机定量生产之后，能节省停机时间，保证高效地连续生产，从而│
│ │稳定产品质量并降低成本；同时，规模化生产使公司获得更加稳定的原材料│
│ │供应，降低采购成本并提高盈利能力。 │
│ │供应链优势。经过多年的经营积累，公司已与主要供应商建立了良好的业务│
│ │合作关系，信誉度较高，采购渠道通畅。同时，公司将品质管理延伸至采购│
│ │端，构建了供应链品质管理体系，保证各类原材料的快速交付，保障了生产│
│ │连续性和质量稳定性。 │
│ │区位优势。公司境内生产基地位于浙江省，交通便捷，经济发达，周边有完│
│ │整的供应链体系；公司境外生产基地位于泰国，临近国际家电厂商于东南亚│
│ │的工厂，在原材料选购、货物运输等方面均具有显著优势。 │
│ │（5）质量管理优势 │
│ │公司通过了ISO9001:2015质量管理、ISO14001:2015环境管理和IATF16949:2│
│ │016汽车行业质量管理、ISO50001:2018能源管理等体系认证，并以认证要求│
│ │为基础，建立了全面的质量管理制度，产品质量控制贯穿于研发设计、采购│
│ │、生产、销售全环节；建立了包括扫描电镜、X光检测、金相分析、光谱分 │
│ │析、寿命测试和热成像检测等在内的一系列试验与测量系统。 │
│ │（6）人才优势 │
│ │公司自成立以来，始终注重人才培养工作，培育了一大批优秀的管理、技术│
│ │人才，并形成稳定的管理层、研发团队和核心技术团队，人才优势明显。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入192,412.30万元，较上期增长14.80%，实现归属│
│ │于上市公司股东的净利润29,973.72万元，较上期增长19.90%。 │
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│竞争对手 │佐帕斯工业（Zoppas Industries）、贝克集团（Backer Group）、镇江东 │
│ │方电热科技股份有限公司（300217.SZ）、中日电热股份有限公司、常州西 │
│ │玛特电器有限公司、广东恒美电热科技股份有限公司、宁波市塞纳电热电器│
│ │有限公司、浙江三花智能控制股份有限公司（002050.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│公司“热威”品牌被浙江省商务厅评为2020年度“浙江出口名牌”。截至本│
│营权 │招股意向书签署日，发行人共已获得专利101项，其中发明专利12项、实用 │
│ │新型专利85项、外观设计专利4项。 │
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│投资逻辑 │公司作为主要的电热元件生产企业之一，快速响应、供货及时的优势集中体│
│ │现为规模生产优势、供应链优势和区位优势。 │
│ │公司自成立以来即深耕电热元器件领域，不断提升市场竞争力，在电热元件│
│ │领域积累了大量优质客户，具有较高的市场地位。 │
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│消费群体 │美的、三星、海尔、德龙、伊莱克斯、博世、惠而浦、阿奇力克、松下、威│
│ │能等国内外知名电器企业，以及伊莱克斯商用、东丽、英格斯、博格华纳等│
│ │商用电器、工业装备和新能源车领域企业 │
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│消费市场 │境内-华东、境内-华南、境内-其他境内、境外-欧洲、境外-亚洲、境外-北│
│ │美、境外-保税区、境外-其他境外、其他业务收入 │
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│行业竞争格局│根据2024年行业调研报告，全球家电行业在经历了几年的波动后，逐步进入│
│ │稳定增长阶段。欧睿数据显示，2024年，全球核心家电产品零售额达到2,88│
│ │2亿美元，同比增长2.1%；全球小家电产品零售额达到2,451亿美元，同比增│
│ │长3.1%。 │
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│行业发展趋势│随着人工智能、物联网等技术的快速发展，智能化浪潮席卷家电行业，推动│
│ │新兴家电应用场景不断涌现，为行业发展注入新的活力，市场规模在不断扩│
│ │大。特别是在智能家电领域，头部企业的研发投入和市场推广力度显著增强│
│ │，推动了行业整体技术水平的提升。 │
│ │我国不仅是全球最大的家电产品生产基地，同时也是重要的消费市场和出口│
│ │国，在产业配套能力、技术应用水平及服务体系等方面均处于国际领先地位│
│ │。特别是在全球产业转移的宏观背景下，依托完善的产业链配套优势、显著│
│ │的劳动力成本优势以及庞大的市场规模优势，我国已发展成为全球电热元件│
│ │产业的核心产销基地。 │
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│行业政策法规│《关于印发推动工业领域设备更新实施方案的通知》 │
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│公司发展战略│1、公司修订了到2030年的发展规划，并细化了具体的实施路径，通过科学 │
│ │、系统的规划体系，确保公司中长期发展目标的清晰性与可实施性。 │
│ │2、公司将持续加大研发投入，建立分级研发体系，以创新为核心驱动力， │
│ │全面推进产品升级与技术突破，加速科技成果转化。 │
│ │3、公司持续推进生产方式转型，加大产线自动化改造力度，导入精益生产 │
│ │模式并提高数智化能力，不断提升生产效率与快速响应能力。 │
│ │4、公司持续深化全球布局，提升国际竞争力；加强国际化人才队伍建设， │
│ │将人才国际化作为推动公司国际化战略落地的重要保障，持续提升国际化经│
│ │营水平。 │
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│公司日常经营│1、公司营业收入实现增长 │
│ │公司加大市场拓展与新品开发力度，持续提升制造交付能力，2024年营业收│
│ │入较去年同期增长14.80%，三大业务板块民用电热元件、新能源车电热元件│
│ │、工业电热元件相较去年同期均实现稳定增长。 │
│ │（1）民用电热元件领域 │
│ │报告期内，公司发挥规模优势、供应链优势及制造优势，民用电热元件存量│
│ │业务实现增长；加强新品开发管理与批量转化，新品销售额实现增长。 │
│ │分产品来看，厨房电器、衣物护理、卫浴电器电热元件三大品类营业收入均│
│ │实现增长；暖通电器电热元件受欧洲宏观环境与政策影响，收入同比下降；│
│ │清洁类电器电热元件作为新品类得益于家电消费升级及消费者生活习惯的变│
│ │化等因素，电热元件销量提升。 │
│ │公司将持续关注市场动态及客户需求变化，适时调整经营策略，把握市场机│
│ │遇，巩固行业领先地位。 │
│ │（2）新能源车电热元件领域 │
│ │报告期内，公司新能源车电热元件领域业务收入持续增长。公司持续深化与│
│ │全球知名汽车零部件供应商博格华纳、海信三电、韩国佑理、法雷奥、马瑞│
│ │利等的战略合作，并积极与国内汽车零部件供应商合作，拓展在国内自主品│
│ │牌新能源车上的使用，为公司未来业绩增长注入新动力。公司在技术研发、│
│ │客户拓展、产能布局等方面取得显著成效，获得客户高度认可，进一步巩固│
│ │了行业地位。为进一步拓展海外市场，泰国汽零工厂通过了VDE及重要客户 │
│ │审核，具备批量生产资质，为未来开拓美洲及印度市场做好储备。 │
│ │（3）工业电热元件领域 │
│ │报告期内，工业电热元件领域业务收入保持稳定增长。公司依托在民用电热│
│ │元件领域积累的技术优势和丰富经验，聚焦优先开发的细分领域，积累了一│
│ │批头部客户。其中，在橡塑行业领域，成功攻克微型电热管的技术瓶颈，该│
│ │产品具有体积小、热效率高等显著优势，已进入小批量生产阶段，供给多个│
│ │国际头部客户；在半导体行业领域，与行业内多家知名企业展开合作，部分│
│ │产品开始小批量供货；在储能液冷温控领域，公司与行业内头部企业深入合│
│ │作，多款产品开始批量稳定供货。 │
│ │2、公司净利润较去年同期实现增长 │
│ │公司持续优化生产工艺和供应链管理、推进产线自动化改造和精益生产管理│
│ │，有效提升了生产效率；公司持续推进新品的量产转化，优化了产品结构；│
│ │财务费用中的融资成本较去年同期有所下降。得益于上述因素的综合影响，│
│ │报告期内公司归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长19.90%。 │
│ │3、公司持续优化绩效考核体系和关键人才激励体系 │
│ │公司在2024年实施了第一期股权激励计划，同时进一步完善关键人才激励体│
│ │系，通过多元化激励手段，吸引、培养和保留核心人才，为公司高质量发展│
│ │提供强有力的人才保障。 │
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│公司经营计划│1、民用事业部 │
│ │民用事业部将持续深化市场拓展战略，聚焦低份额市场及客户，制定针对性│
│ │策略，提高各品类市场占有率，同时将持续加大新品开发力度，拓展应用场│
│ │景和品类。 │
│ │2、新能源车电热元件领域 │
│ │新能源车电热元件领域，公司将在稳固现有客户合作关系的基础上，拓展现│
│ │有客户新项目的合作机会，扩大现有客户的合作份额；进一步拓展国内市场│
│ │，积极寻求与更多国内新能源车企的合作机会，力争在新能源车电热元件领│
│ │域取得更大的突破。 │
│ │3、工业电热元件领域 │
│ │在工业电热元件领域，公司将持续加大研发投入，积极探索与行业内头部企│
│ │业的战略合作，以提升技术水平和市场竞争力。通过强化项目管理机制，优│
│ │化资源配置，确保项目高效推进，并积极推动项目落地实施。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│1、民用电器行业市场规模增长放缓及竞争加剧的风险 │
│ │公司民用电器电热元件收入占主营业务收入比重较高，下游民用电器行业的│
│ │市场规模及竞争程度较大程度影响公司的经营业绩。全球经济的不确定性日│
│ │益凸显，市场复杂多变，挑战与机遇并存，国内外不同市场需求及不同细分│
│ │领域的需求差异较大，对公司业绩不确定性产生影响，市场竞争加剧，可能│
│ │导致公司营业收入和净利润下降。 │
│ │2、境外业务风险 │
│ │公司已成功进入多家跨国家电企业的供应链体系，产品具备性价比优势和一│
│ │定的品牌影响力。公司境外销售收入占比较高。公司境外收入可能受到贸易│
│ │政策、产业政策、法律政策、政治经济形势等因素变化的影响。此外，各国│
│ │货币受全球政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。如果国际│
│ │贸易环境的不确定性加剧，主要进口国设置贸易壁垒、准入壁垒等，将会对│
│ │公司的境外业务造成一定的影响。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │公司产品的直接材料占主营业务成本的比例较大，公司生产耗用的原材料主│
│ │要包括电气元件、不锈钢带料、五金件、管材、硅胶橡塑、氧化镁粉、电阻│
│ │丝、铝锭和贵金属浆料等，其价格受大宗商品价格影响较大，具有一定的波│
│ │动性。如果上述原材料价格出现大幅上涨，且公司无法及时调整消化上述影│
│ │响，可能导致公司经营业绩出现下滑。 │
│ │4、宏观经济周期性波动风险 │
│ │公司主要从事电热元件和组件的研发、生产及销售，产品主要应用于下游民│
│ │用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车领域，公司下游市场需求亦受到│
│ │这些行业的周期性波动影响。宏观经济发展状况良好时，将带动上述下游行│
│ │业需求增加；宏观经济发展出现下行时，会导致下游行业增速放缓或不景气│
│ │。目前，全球宏观经济发展的有利条件和制约因素相互交织，增长潜力和下│
│ │行压力同时并存，客观上存在宏观经济周期性变化带来的系统性风险。 │
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│股权激励 │热威股份2024年3月5日发布限制性股票激励计划，公司拟向101名激励对象 │
│ │授予291.8376万股限制性股票，授予价格为12.05元/股。本次授予的限制性│
│ │股票自授予日起满一年后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁│
│ │条件为：以2023年度扣非后归属上市公司股东净利润、2023年度上市公司营│
│ │业收入为基数，2024年、2025年扣非后归属上市公司股东净利润增长率分别│
│ │不低于15%、30%；营业收入增长率分别不低于15%、30%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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