热点题材☆ ◇601825 沪农商行 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、保险重仓、低市净率、低市盈率、破净资产、高股息股、股权分散、中小银行
、周期股
指数:上证红利、上证180、上证治理、上证中盘、大盘价值、国证价值、沪深300、中证200、30
0周期、中证红利、300ESG、长三角、红利低波
【2.主题投资】
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-22│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-05-22公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-37.00%
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2026-05-22│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-05-22,公司市净率(MRQ)为：0.63
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2026-05-22│低市盈率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-05-22,公司市盈率(TTM)为：6.72
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2026-05-22│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于农商行（通达信研究行业）
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2026-05-22│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-22,最新股息率为:5.06%
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有9.75亿股(88.81亿元)
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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上海国有资产经营有限公司(第一大股东)持股比例为9.29%。
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2021-08-28│中小银行 │关联度：☆☆☆☆☆
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上海农村商业银行股份有限公司业务主要包括公司银行业务、个人银行业务和金融市场业务
。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海农村商业银行股份有限公司（以下简称“上海农商银行”）成立于2005│
│ │年8月25日，是由国资控股、总部设在上海的法人银行，也是全国首家在农 │
│ │信基础上改制成立的省级股份制商业银行。2021年8月19日，上海农商银行 │
│ │成为上海证券交易所主板上市公司，股票简称：沪农商行，股票代码：6018│
│ │25。目前上海农商银行注册资本为96.44亿元人民币，营业网点逾360家，员│
│ │工总数超11000人。 │
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│产品业务 │本公司以“普惠金融助力百姓美好生活”为使命，传承上海农信七十余载历│
│ │史，扎根大都会、携手千百业、贴近老百姓，面向企业和个人提供全面综合│
│ │金融服务，着力在助力普惠金融、科创金融、乡村振兴、养老金融、绿色金│
│ │融、长三角一体化发展等领域培育和塑造经营特色，以金融诚善守护生活本│
│ │真，以专业进取回应市场期待，实现银行商业价值和社会功能的有机统一。│
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│行业地位 │上海地区营业网点最多的银行之一 │
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│核心竞争力 │得天独厚的区位优势。本公司总部设在上海这一国内最发达的经济与金融中│
│ │心，上海雄厚的经济基础、合理的产业结构、蓬勃的市场活力和开放的社会│
│ │文化为本公司业绩的持续提升奠定了坚实基础，“长三角一体化”国家战略│
│ │、上海“五个中心”1和“五个新城”2建设机遇更为本公司提供了广阔的发│
│ │展空间。 │
│ │广泛扎实的客户基础。本公司扎根上海逾70年，尤其是在市郊地区，网点覆│
│ │盖面广，客户沉淀率和忠诚度高，有较强的竞争优势。在上海市108个乡镇 │
│ │中，本公司布设网点的乡镇基本实现全覆盖。本公司与当地政府和企业保持│
│ │着紧密的合作关系，同时，依托面向上海市的工会服务卡，零售客户范围覆│
│ │盖了上海市主要大中型企业（集团）及事业单位职工。 │
│ │特色鲜明的普惠金融。本公司积极响应国家号召，以“服务三农、服务小微│
│ │、服务科创、服务社区居民”作为立行之本，依托自身的经营属地化、客户│
│ │普惠化、服务专业化等优势，坚持“定位向下、服务向细”，全力做好普惠│
│ │金融赋能社会治理，健全普惠金融服务体制机制，创新特色服务产品与服务│
│ │模式，扎实推进普惠金融服务。 │
│ │持续发展的零售业务。本公司明确将零售金融作为战略“主战场”，举全行│
│ │之力优先发展零售业务，深耕目标客群，发力财富管理和个人信贷两大重点│
│ │业务，积极推进专业化经营和网点转型，发挥人才和科技两个支撑能力，实│
│ │现零售业务贡献的较快增长。 │
│ │稳健优质的资产质量。本公司始终坚持稳健的风险管理原则，建立起较为完│
│ │备的、多层次的全面风险管理体系，具有清晰的风险策略、风险偏好和风险│
│ │限额，不断提升数字驱动风控水平，不良贷款率保持在行业较低水平。 │
│ │优势突出的综合服务。本公司是全国农金系统中最早开展金融市场、投资银│
│ │行和跨境业务的机构之一，业务资格较为齐全，交易活跃度始终保持市场前│
│ │列，使本公司具备向客户提供高效的投融资综合金融服务的能力。 │
│ │成熟完善的公司治理。本公司股权结构清晰均衡，拥有央企、地方国有企业│
│ │、民营企业、自然人等“利益多元、有效制衡、协调运转”的股权结构，建│
│ │立了较为完善的公司治理架构，坚持市场化的选人用人和激励机制，完成高│
│ │级管理层职业经理人改革，为本公司的长远发展奠定了坚实、稳固的基础。│
│ │深厚优秀的企业文化。本公司始终坚持“诚信、责任、创新、共赢”的核心│
│ │价值观，“尚德尚善、惠城惠民、至精至勤、共愿共美”的企业文化核心精│
│ │神，培育形成了优秀的企业文化，员工队伍的凝聚力和向心力不断增强。 │
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│经营指标 │2025年，本集团实现营业收入258.70亿元，同比下降2.89%；利润总额149.7│
│ │3亿元，同比基本持平；净利润126.49亿元，同比增长0.33%；归属于母公司│
│ │股东的净利润123.13亿元，同比增长0.20%；平均总资产回报率0.82%，较上│
│ │年下降0.06个百分点；加权平均净资产收益率9.74%，较上年下降0.61个百 │
│ │分点。 │
│ │本集团资产总额为15876.66亿元，较上年末增长6.71%；其中，贷款和垫款 │
│ │总额为7730.01亿元，较上年末增长2.35%。本集团负债总额为14553.86亿元│
│ │，较上年末增长7.03%；其中，吸收存款本金为11400.32亿元，较上年末增 │
│ │长6.33%。 │
│ │本集团不良贷款余额为74.03亿元，较上年末增加1.07亿元；不良贷款率为0│
│ │.96%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率328.87%，较上年末下降23.│
│ │48个百分点；贷款拨备率3.15%，较上年末下降0.25个百分点。 │
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│竞争对手 │本行经营所在地的大型国有商业银行、股份制商业银行和外资商业银行的分│
│ │支机构，以及本行经营所在地的城市商业银行及其他地方性银行。例如上海│
│ │银行股份有限公司、重庆农村商业银行股份有限公司、青岛农村商业银行股│
│ │份有限公司等。 │
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│品牌/专利/经│专利：拥有软件著作权25项，国家专利5个，其中发明专利3个。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │本公司总部设在上海这一国内最发达的经济与金融中心，上海雄厚的经济基│
│ │础、合理的产业结构、蓬勃的市场活力和开放的社会文化为本公司业绩的持│
│ │续提升奠定了坚实基础，“长三角一体化”国家战略、上海“五个中心”1 │
│ │和“五个新城”2建设机遇更为本公司提供了广阔的发展空间。 │
│ │本公司扎根上海逾70年，尤其是在市郊地区，网点覆盖面广，客户沉淀率和│
│ │忠诚度高，有较强的竞争优势。在上海市108个乡镇中，本公司布设网点的 │
│ │乡镇基本实现全覆盖。本公司与当地政府和企业保持着紧密的合作关系，同│
│ │时，依托面向上海市的工会服务卡，零售客户范围覆盖了上海市主要大中型│
│ │企业（集团）及事业单位职工。 │
│ │本公司股权结构清晰均衡，拥有央企、地方国有企业、民营企业、自然人等│
│ │“利益多元、有效制衡、协调运转”的股权结构，建立了较为完善的公司治│
│ │理架构，坚持市场化的选人用人和激励机制，完成高级管理层职业经理人改│
│ │革，为本公司的长远发展奠定了坚实、稳固的基础。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │境内外 │
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│主营业务 │零售金融业务、公司金融业务、金融市场与同业业务 │
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│主要产品 │企业存款、企业贷款、公司理财、与贸易相关的产品及结算、代理、委托等│
│ │服务；个人存款、个人贷款、个人理财、银行卡、结算、代理等服务；货币│
│ │市场交易、回购交易、债券投资、利率及贵金属衍生工具交易、同业理财等│
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│行业竞争格局│2025年，银行业发展环境的复杂性、不确定性和挑战性进一步增加。宏观经│
│ │济方面，我国持续坚持“稳中求进、以进促稳”总基调，新质生产力加速壮│
│ │大，现代化产业体系建设稳步推进，全年经济社会发展实现质的有效提升和│
│ │量的合理增长。同时，内需不足、居民和企业预期偏弱的问题仍有待改善，│
│ │房地产市场持续调整，重点领域风险化解任务依然艰巨，为银行业经营发展│
│ │带来持续考验。 │
│ │货币政策方面，央行实施适度宽松的货币政策，兼顾总量增长与结构优化，│
│ │精准发力支持实体经济发展。资产端持续引导社会综合融资成本下行，LPR │
│ │下调10个基点，公积金贷款利率下调25个基点，有效降低企业和居民融资负│
│ │担，但也使得商业银行净息差仍处于低位运行，营收和盈利增长持续面临压│
│ │力。负债端监管引导银行优化负债结构、降低负债成本，推动金融资源更多│
│ │向实体经济重点领域和薄弱环节倾斜，助力经济回升向好。监管政策方面，│
│ │监管部门持续深化金融供给侧结构性改革，围绕金融“五篇大文章”落地、│
│ │风险防控、合规经营等重点领域，完善监管体系、强化监管效能。 │
│ │在此背景下，银行业经营环境持续处于深度调整期，在经济转型与金融改革│
│ │双重驱动下，行业发展呈现“稳健底色与变革活力并存”的态势，复杂性、│
│ │不确定性仍存，但发展韧性持续凸显，高质量发展导向更加鲜明。紧扣“五│
│ │篇大文章”部署，精准对接新质生产力培育、现代化产业体系建设、国内企│
│ │业“走出去”需求，通过优化信贷结构、持续降低融资成本、创新服务模式│
│ │，持续提升服务质效，同时借助AIC扩容、投贷联动等方式，拓宽服务实体 │
│ │经济的多元路径，助力消费回暖与产业升级，彰显金融主力军作用。 │
│ │报告期内，本公司保持战略定力，坚守服务“三农”、小微、科创、社区居│
│ │民的战略定位，深耕上海本地市场，全力服务实体经济，“五大金融服务体│
│ │系”建设成效初显，科技金融、普惠金融增速较快，绿色金融资产规模持续│
│ │提升，养老服务特色鲜明，数字化产品竞争力不断增强。 │
│ │报告期末，本公司在英国《银行家》公布的“2025年全球银行1000强”榜单│
│ │中位居第124位，较上年提升4位；位列2025年《财富》中国500强第311位，│
│ │较上年提升12位；MSCIESG评级提升至AA级；2025年商业银行稳健发展能力 │
│ │“陀螺”评价位列城区农商银行综合排名第一；标普信用评级（中国）主体│
│ │信用等级“AAAspc”，展望“稳定”，行业地位和市场影响力持续提升。 │
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│行业发展趋势│2026年是“十五五”规划开局之年，中国经济将迈入高质量发展的新阶段，│
│ │在“稳中求进、提质增效”总基调下，我国宏观经济回升向好的基础将进一│
│ │步巩固，为经济稳定增长保驾护航，也为银行业可持续发展提供了广阔的空│
│ │间。 │
│ │同时全球经济分化、地缘政治、地区冲突等仍将持续，叠加国内外经济不确│
│ │定性增大、市场竞争加剧等因素，银行业经营分化格局进一步加剧，降息预│
│ │期下息差收窄压力仍然存在，信用风险上升造成资产质量持续承压,大行下 │
│ │沉持续挤压中小银行市场空间。2026年，银行业要抓住政策红利与现代化产│
│ │业发展机遇，围绕新质生产力培育、消费政策提振升级、国内企业“出海”│
│ │步伐加快等，聚焦金融“五篇大文章”，优化业务结构，深化经营转型，以│
│ │高质量发展服务中国式现代化建设，同时妥善应对行业发展中的各类挑战。│
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│行业政策法规│《商业银行金融资产风险分类办法》 │
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│公司发展战略│2026年，亦是本公司2026-2028年发展战略的开局之年，本公司将坚持金融 │
│ │工作的政治性和人民性，坚持客户中心和价值创造，持续推进三大核心战略│
│ │，继续加强“五大金融服务体系”建设，强化一体化经营与业务创新，加快│
│ │数字化转型，提升精细化管理水平，努力培育经营特色，积极打造新的业务│
│ │增长极，全力为客户提供更优质、更高效的综合金融服务。 │
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│公司日常经营│报告期内，面对复杂经济形势的严峻挑战，本集团保持战略定力，奋力书写│
│ │“五篇大文章”，深化五大金融服务体系建设，在金融服务实体经济、普惠│
│ │小微、科技创新和百姓民生等方面持续发力，三年战略规划良好收官。 │
│ │盈利水平整体稳健。报告期内，本集团实现营业收入258.70亿元，同比下降│
│ │2.89%；利润总额149.73亿元，同比基本持平；净利润126.49亿元，同比增 │
│ │长0.33%；归属于母公司股东的净利润123.13亿元，同比增长0.20%；平均总│
│ │资产回报率0.82%，较上年下降0.06个百分点；加权平均净资产收益率9.74%│
│ │，较上年下降0.61个百分点。 │
│ │规模实力稳步增长。报告期末，本集团资产总额为15876.66亿元，较上年末│
│ │增长6.71%；其中，贷款和垫款总额为7730.01亿元，较上年末增长2.35%。 │
│ │本集团负债总额为14553.86亿元，较上年末增长7.03%；其中，吸收存款本 │
│ │金为11400.32亿元，较上年末增长6.33%。 │
│ │资产质量保持平稳。报告期内，本集团不良贷款余额为74.03亿元，较上年 │
│ │末增加1.07亿元；不良贷款率为0.96%，较上年末下降0.01个百分点；拨备 │
│ │覆盖率328.87%，较上年末下降23.48个百分点；贷款拨备率3.15%，较上年 │
│ │末下降0.25个百分点。 │
│ │资本充足水平持续良好。报告期末，本集团资本充足率16.81%，一级资本充│
│ │足率14.47%，核心一级资本充足率14.44%，持续高于国家金融监督管理总局│
│ │规定的资本要求，保持同业高位，资本缓冲较为充足。 │
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│公司经营计划│一是坚持做小做散，提升公司金融服务能级。持续打造以交易银行为引擎的│
│ │综合金融服务体系，深化“结算+产品+场景”融合模式，深耕供应链金融服│
│ │务，提升公司客户合作粘性；融入区域经济发展，大力支持制造业、集成电│
│ │路等关键产业和城市更新、城中村改造等标志性项目，全面服务上海“五个│
│ │中心”建设；重塑普惠金融经营模式，增强普惠零售一体化联动，深入推动│
│ │长尾客户转化，推进普惠微贷融合发展，提升普惠业务价值贡献；扎根三农│
│ │服务，深度参与农村信用体系建设，增强新型农业主体服务力度，完善农业│
│ │科技服务体系，赋能农业农村现代化建设；打造“行业金融+科创生态”双 │
│ │轮驱动的科技金融服务体系，完善科创金融风险管理模式，聚焦上海重点战│
│ │略产业深化以“鑫动能”为品牌的“金融+非金融”服务供给，构建开放共 │
│ │享的赋能生态；延伸跨境金融服务，服务本土企业“走出去”战略布局，促│
│ │进实现境内外一体化发展。 │
│ │二是深化零售转型，挖掘价值增长新动能。完善公私一体化机制，大力发展│
│ │养老金融特色，以代发工资、代发养老为抓手深化零售重点客群经营，推动│
│ │工会卡客户向价值客户转化；推动财富业务调结构、扩规模，强化普惠适老│
│ │的资管理财特色，提升零售非储业务占比，加大优质按揭贷款、自营消费贷│
│ │投放，提升零售业务营收贡献。 │
│ │三是强化“同业+”联动，构建资源共享、价值共创的同业合作生态。加速 │
│ │与各中小金融机构建联，形成同业特色经营品牌；深化投商行一体化发展，│
│ │发挥同业渠道优势增进产业客户触达，以“投行+商行”“金融+非金融”服│
│ │务构建产业客户服务新生态；塑造本外币代客服务品牌，优化财富增值、融│
│ │资避险产品供给，提升客户价值赋能。 │
│ │四是加速数智化转型，提高经营管理效率。深入推进智能化发展，加速大模│
│ │型领域核心技术掌握，强化大模型场景运用，在营销、办公、知识库等领域│
│ │推进AI场景赋能；推进线上化治理，提升业务流程轻便化程度，提升客户体│
│ │验与业务效率。 │
│ │五是强化全面风险管理，提升风险合规管理质效。深化风险管理体系性、专│
│ │业性、前瞻性，持续完善数据驱动、自上而下、关口前移的全面风险管理机│
│ │制，提升重点领域风险预警与处置能力；建立健全研究性审计机制，强化内│
│ │部“三道防线”联动，推动风险管理向风险经营转变。 │
│ │六是坚持推进“抓执行、强管理、炼内功”，夯实高质量发展保障。对标“│
│ │标准化、集中化、智能化”方向建立智慧运营体系，增强战略性、精细化人│
│ │力资源管理，推进房产租用、网点运营降本增效，深化参股公司战略协同，│
│ │常态化、长效化推进作风建设，提升经营发展内生动力。 │
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│公司资金需求│本集团面临各类日常现金提款的要求，其中包括隔夜存款、活期存款、到期│
│ │的定期存款、应付债券、客户贷款提款、担保及其他付款要求。根据历史经│
│ │验，相当一部分到期的存款并不会在到期日立即提走，而是续留本集团，但│
│ │同时为确保应对不可预料的资金需求，本集团规定了最低的资金存量标准和│
│ │最低需保持的同业拆入和其他借入资金的额度以满足各类提款要求。 │
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│可能面对风险│2025年，银行业发展环境的复杂性、不确定性和挑战性进一步增加。宏观经│
│ │济方面，我国持续坚持“稳中求进、以进促稳”总基调，新质生产力加速壮│
│ │大，现代化产业体系建设稳步推进，全年经济社会发展实现质的有效提升和│
│ │量的合理增长。同时，内需不足、居民和企业预期偏弱的问题仍有待改善，│
│ │房地产市场持续调整，重点领域风险化解任务依然艰巨，为银行业经营发展│
│ │带来持续考验。 │
│ │货币政策方面，央行实施适度宽松的货币政策，兼顾总量增长与结构优化，│
│ │精准发力支持实体经济发展。资产端持续引导社会综合融资成本下行，LPR │
│ │下调10个基点，公积金贷款利率下调25个基点，有效降低企业和居民融资负│
│ │担，但也使得商业银行净息差仍处于低位运行，营收和盈利增长持续面临压│
│ │力。 │
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