热点题材☆ ◇601816 京沪高铁 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:高铁、中特估
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、社保重仓、行业龙头、回购计划、MSCI成份、北上重仓、
周期股
指数:上证50、中证100、央企100、上证180、上证治理、银河99、大盘成长、国证服务、国证基
建、国证成长、沪深300、中华A80、300周期、中证央企、富时A50、环渤海、中证A50、中
证A100
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2020-01-16│高铁 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要经营京沪高速铁路建设，旅客运输业务。
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2025-04-30│中铁系 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,中国铁路投资集团有限公司持有213.06亿股(占总股本比例为：43.39%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2025-06-17│大盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-06-17公司AB股总市值为：2818.12亿元
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2025-06-17│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于铁路运输（通达信研究行业）
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2025-05-14│行业龙头 │关联度：☆☆☆
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公司所属行业为：公路铁路
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2025-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,保险重仓持有29.46亿股(164.11亿元)
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2025-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,社保重仓持有30.62亿股(170.57亿元)
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2024-08-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-08-16,北上重仓持有13.11亿股,占已发行股份2.67%
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2024-04-29│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过100000万元(17035.8万股)
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2020-08-13│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-06-13│越南访华密集拜会交通部及中国铁路系统，铁路基建出海或再下一城
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5月底，越南交通运输部部长等人带队访华，先后与交通运输部、国家铁路局、中交集团、
中国中车、国铁集团、中国铁建和中国中铁等部委和央企举行会见会谈。越方表示当前越南正在
持续加大对铁路等重大基础设施领域的投资，希望加强双方在铁路等基础设施建设领域的交流合
作，共同为越南经济发展注入新活力。
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2023-05-22│发改委签署中吉乌铁路相关合作文件，铁路基建产业链将受益
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近日，国家发展改革委主任郑栅洁与吉尔吉斯斯坦交通和通信部部长捷克巴耶夫、乌兹别克
斯坦交通部部长马赫卡莫夫签署了《中华人民共和国国家发展和改革委员会、吉尔吉斯共和国交
通和通信部、乌兹别克斯坦共和国交通部关于就中吉乌铁路建设项目（吉境内段）可行性研究三
方联合评审达成共识的谅解备忘录》，标志着项目可行性研究工作已接近尾声。后续，三方将在
可研基础上进一步深化研究合作。
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2023-01-16│疫情政策优化叠加春节假期，交运客流大幅增长
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受疫情政策优化影响以及随着春节假期临近，春运客流大幅增长，出行链近期持续修复，出
行相关行业复苏加速。交通运输部日前表示，预计今年春运客流量会大幅增加，较去年同期增长
近一倍，恢复到2019年同期的七成左右。
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2021-09-01│国家能源铁路装备公司拟进行混合所有制改革
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日前，国能铁路装备有限责任公司发布“国能铁路装备混合所有制改革实施方案项目竞争性
谈判”的公告。主要要求包括：《铁路装备公司成立混合所有制企业可行性报告》、《铁路装备
公司混合所有制企业组建方案》、《铁路装备公司合资企业引进投资者指南》、《铁路装备公司
新设混合所有制企业总体方案》、《铁路装备公司新设混合所有制企业实施方案》等等。
资料显示，国能铁路装备公司，是国家能源集团的全资子公司，作为国家能源集团产运销一体化
运营的重要组成部分，承担着集团公司机车货车的维修保障、设备租赁及铁路线路的维修养护工
作等业务。截至2020年12月31日，公司管理铁路自备货车52492辆，大型养路机械106台，轨道车
19台，铁路客车及货车型附属车辆125辆，总资产229.92亿元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人由中国铁投、平安资管、社保基金、上海申铁、江苏交通、京投公司│
│ │、津投公司、南京铁投、山东高速、河北建投、安徽投资等11名股东共同发│
│ │起设立。2006年3月7日，国家发改委向原铁道部作出《国家发展改革委关于│
│ │新建京沪高速铁路项目建议书的批复》（发改交运[2006]374号），同意新 │
│ │建京沪高速铁路，并同意组建京沪高速铁路有限责任公司，专门负责项目的│
│ │建设和运营。2007年9月12日，国家发改委向原铁道部印发经国务院批准的 │
│ │《国家发展改革委关于审批新建京沪高速铁路可行性研究报告的请示》（发│
│ │改交运[2007]1402号），明确：“先由目前已确定的出资方共同组建京沪高│
│ │速铁路有限责任公司或股份有限公司”，专门负责京沪高速铁路项目的建设│
│ │和运营。2007年12月27日，中国铁投、平安资管、社保基金、上海申铁、江│
│ │苏交通、京投公司、津投公司、南京铁投、山东高速、河北建投、安徽投资│
│ │共同签署《发起人协议》，以发起设立方式设立京沪高铁公司。同日，全体│
│ │发起人签署《公司章程》并召开创立大会。2008年1月9日，京沪高铁公司经│
│ │原中华人民共和国国家工商行政管理总局登记设立。 │
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│产品业务 │公司主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括：（1）为乘坐担当列车的旅 │
│ │客提供高铁运输服务并收取票价款；（2）其他铁路运输企业担当的列车在 │
│ │京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应│
│ │费用等。 │
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│经营模式 │（1）旅客运输销售模式 │
│ │旅客运输业务的列车票价根据运输距离以及席位确定，其中席位主要分为商│
│ │务座、一等座、二等座。公司目前正在执行的票价根据京沪高铁公司、京福│
│ │安徽公司《关于公布京沪高速铁路、合蚌高速铁路高速动车组列车试行运价│
│ │的函》（京沪高速计函〔2012〕223 号）确定。铁路运输售票主要根据《铁│
│ │路旅客运输规程》（铁运〔1997〕101 号）、《铁路旅客运输办理细则》（│
│ │铁运〔1997〕103 号）、《铁路互联网售票暂行办法》等规定执行。公司售│
│ │票方式主要包括网络售票、自动售票机售票、车站人工窗口售票和列车上补│
│ │票机售票等。京沪高铁公司根据市场发展和旅客需求不断改进营销方式，本│
│ │着列车效益最大化原则，最大程度满足京沪高速铁路沿线客流需要。 │
│ │（2）提供路网服务销售模式 │
│ │公司作为铁路运输企业，相关铁路运输业务纳入铁路运输清算体系。对于在│
│ │京沪高速铁路上开行的非担当列车，公司向开行该列车的其他铁路运输企业│
│ │提供线路使用服务、接触网使用服务、车站旅客服务、售票服务、车站上水│
│ │服务等路网服务。根据清算体系的相关规定，公司按照国铁集团统计部门统│
│ │计的销售量及统一清算单价确定销售金额，并通过国铁集团资金清算中心按│
│ │月进行结算。 │
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│行业地位 │是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路 │
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│核心竞争力 │（一）区位优势 │
│ │京沪高速铁路纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏│
│ │四省，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，区域经济增长快，人口密│
│ │度大，城市化程度高。其中上海、北京、天津三大直辖市均是我国经济最发│
│ │达、人口最多的城市之一。京福安徽公司所辖线路为长三角一体化示范区的│
│ │重要交通支撑，处于“八纵八横”南北通道和东西通道的交汇点，连接上海│
│ │、南京、杭州、合肥等长三角主要城市，具有良好的客流基础。 │
│ │（二）路网优势 │
│ │京沪高速铁路是“八纵八横”高速铁路主通道之一，与京哈、太青、徐兰、│
│ │沪汉蓉、沪昆等其他高速铁路相连接，沿线主要交通枢纽为我国东部地区的│
│ │人流归集与疏散的交通要冲，可通过与之相连接的其他主通道以及城际铁路│
│ │网延伸辐射到周边省份乃至全国，对形成快速畅通的铁路大通道、覆盖广泛│
│ │的运输网络具有重要的作用，能够为旅客提供快捷、方便的高铁运输服务。│
│ │京福安徽公司管辖线路与京沪高铁技术标准统一，有明显网络优势和良好业│
│ │绩增长潜力，依托京沪高速铁路和京福安徽公司管辖线路的路网协同效应，│
│ │能有效缓解京沪高铁徐蚌段运输能力饱和现状，提升京沪高铁全程利用率，│
│ │提升区域路网客流密度，使京沪高铁公司成为国内资产规模最大、运营里程│
│ │最长的路网运营高铁公司。 │
│ │（三）技术优势 │
│ │京沪高速铁路是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路，整体│
│ │建设工程荣获国家科学技术进步奖特等奖；全线采用动车组列车运行，设计│
│ │目标时速为350公里/小时，设计区间最小列车追踪间隔为3分钟；京沪高速 │
│ │铁路是我国高铁技术创新成果的集大成者，各项技术指标均达到国际一流水│
│ │准，其技术优势对于保障高铁运输能力、提高旅客服务质量具有重要的作用│
│ │。京福安徽公司所管辖四条线路均为设计时速350公里/小时的高铁客运专线│
│ │，与京沪高铁的技术标准一致，便于统一进行标准化运营和管理。 │
│ │（四）安全优势 │
│ │京沪高速铁路的技术优势为公司安全运输打下了坚实的基础；采用委托运输│
│ │管理模式委托北京局集团、济南局集团、上海局集团对京沪高速铁路进行运│
│ │输管理，委托中铁电气化局集团进行京沪高速铁路牵引供电和电力设施运行│
│ │维修管理并由北京、济南、上海局集团实施监管，委托郑州局集团、上海局│
│ │集团和南昌局集团对京福安徽公司所辖线路进行运输管理，能够有效利用受│
│ │托方成熟、系统的运输经验和丰富的人才储备，发挥其运输管理优势、属地│
│ │优势以及资源优势，充分保障铁路运输安全；公司与受托单位对所管辖高速│
│ │铁路的运营维护、治安防范和可能发生的各种灾害影响等都有针对性地制定│
│ │了预案，并建设了全方位的防灾安全监控系统。 │
│ │（五）品牌优势 │
│ │自开通运营以来，京沪高速铁路以“安全、快捷、方便、舒适”的运营品质│
│ │，极大地满足了人民群众出行需求，赢得国内外及社会各界的高度评价，树│
│ │立了良好的品牌形象和市场知名度。 │
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│经营指标 │2024年实现营业总收入421.57亿元，比上年同期增长3.62%；归属于上市公 │
│ │司股东的净利润127.68亿元，比上年同期增长10.59%。 │
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│竞争对手 │国铁集团、中国南方航空股份有限公司、中国国际航空股份有限公司、中国│
│ │东方航空股份有限公司、招商局公路网络科技控股股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：有序推进在研课题研究管理，积极做好科研成果专利及奖项申报，全│
│营权 │年累计取得专利授权5项、软件著作权7项。 │
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│核心风险 │1、宏观经济波动的风险；2、其他运输方式的竞争风险；3、能源价格上涨 │
│ │的风险；4、委托管理风险；5、铁路运输事故的风险；6、土地房屋办证风 │
│ │险。 │
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│投资逻辑 │京沪高速铁路是“八纵八横”高速铁路主通道之一，与京哈、太青、徐兰、│
│ │沪汉蓉、沪昆等其他高速铁路相连接，沿线主要交通枢纽为我国东部地区的│
│ │人流归集与疏散的交通要冲，可通过与之相连接的其他主通道以及城际铁路│
│ │网延伸辐射到周边省份乃至全国，对形成快速畅通的铁路大通道、覆盖广泛│
│ │的运输网络具有重要的作用，能够为旅客提供快捷、方便的高铁运输服务。│
│ │京福安徽公司管辖线路与京沪高铁技术标准统一，有明显网络优势和良好业│
│ │绩增长潜力，依托京沪高速铁路和京福安徽公司管辖线路的路网协同效应，│
│ │能有效缓解京沪高铁徐蚌段运输能力饱和现状，提升京沪高铁全程利用率，│
│ │提升区域路网客流密度，使京沪高铁公司成为国内资产规模最大、运营里程│
│ │最长的路网运营高铁公司。 │
│ │自开通运营以来，京沪高速铁路以“安全、快捷、方便、舒适”的运营品质│
│ │，极大地满足了人民群众出行需求，赢得国内外及社会各界的高度评价，树│
│ │立了良好的品牌形象和市场知名度。 │
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│消费群体 │高铁旅客、铁路运输企业 │
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│行业竞争格局│报告期内，铁路部门坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全│
│ │面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，聚焦服务和支撑中国│
│ │式现代化，以开展党纪学习教育为动力，真抓实干、砥砺前行，铁路安全保│
│ │持稳定、客运服务品质持续提升、货运加快向现代物流转型、铁路建设成效│
│ │显著、服务国家战略有力有效、经营质量效益全面提升、国铁企业改革持续│
│ │深化、科技自立自强取得新突破，旅客发送量、货物发送量、铁路投资等主│
│ │要经济指标均创历史新高，圆满完成全年目标任务，铁路高质量发展和现代│
│ │化建设取得新成效。 │
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│行业发展趋势│铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体│
│ │系的骨干和主要交通方式之一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重│
│ │要。党的十八大以来，我国铁路特别是高铁发展取得显著成就，产生了巨大│
│ │的直接和间接经济社会效益，呈现出强大的发展潜力和带动作用，已成为国│
│ │家现代化建设的重要标志性工程。 │
│ │国铁集团制定的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，提出了中国铁路20│
│ │35年、2050年发展目标和主要任务，描绘了新时代中国铁路发展美好蓝图。│
│ │《规划纲要》明确提出到2035年，率先建成服务安全优质、保障坚强有力、│
│ │实力国际领先的现代化铁路强国。基础设施规模质量、技术装备和科技创新│
│ │能力、服务品质和产品供给水平世界领先，运输安全水平、经营管理水平、│
│ │现代治理能力位居世界前列，绿色环保优势和综合交通骨干地位、服务保障│
│ │和支撑引领作用、国际竞争力和影响力全面增强。全国铁路网达到20万公里│
│ │左右，其中高铁达到7万公里左右。20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中5│
│ │0万人口以上城市实现高铁通达。 │
│ │到2050年，全面建成更高水平的现代化铁路强国，全面服务和保障社会主义│
│ │现代化强国建设。铁路服务供给和经营发展、支撑保障和先行引领、安全水│
│ │平和现代治理能力迈上更高水平，智慧化和绿色化水平、科技创新能力和产│
│ │业链水平、国际竞争力和影响力保持领先，制度优势更加突出。形成辐射功│
│ │能强大的现代铁路产业体系，建成具有全球竞争力的世界一流铁路企业。中│
│ │国铁路成为社会主义现代化强国和中华民族伟大复兴的重要标志和组成部分│
│ │，成为世界铁路发展的重要推动者和全球铁路规则制定的重要参与者。 │
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│行业政策法规│《“十四五”战略发展规划纲要》、《新时代交通强国铁路先行规划纲要》│
│ │、《北斗服务平台接口及服务规范》 │
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│公司发展战略│2025年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻│
│ │党的二十大和二十届二中、三中全会精神以及中央经济工作会议精神，深入│
│ │学习贯彻习近平总书记对铁路工作的重要指示批示精神，坚持稳中求进工作│
│ │总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，聚焦加快建设世界一流铁路企业，│
│ │以京沪高铁品牌建设和智能化提升为着力点，进一步全面深化改革，更好统│
│ │筹发展和安全，提升运输供给质量、经营管理水平、科技自立自强能力，有│
│ │效防范化解重大风险，纵深推进全面从严治党，推动公司高质量发展取得新│
│ │成效，进一步擦亮京沪高铁品牌，在推进铁路现代化建设的新征程中展现新│
│ │作为，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业作出新贡献。 │
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│公司日常经营│一是不断提升主营运输质量。充分发挥高铁客运服务在扩内需、促消费等方│
│ │面的引领带动作用，坚持“以高质量供给满足和创造更多需求”理念，做大│
│ │做强客运主业。全年京沪高铁本线列车运送旅客5201.6万人次；跨线列车运│
│ │行里程完成10250.7万列公里，较去年同期增长11.4%；京福安徽公司管辖线│
│ │路列车运行里程完成3763万列公里，同比增长5.7%。持续提升客运服务质量│
│ │，更新补强站车客服、安检、站房等设施设备。推动高铁与文旅产业融合发│
│ │展，举办“高铁+文旅”座谈推进会，积极为推动高铁与文旅产业融合发展 │
│ │作贡献。 │
│ │二是多措并举推动增收节支降耗。发挥京沪高铁市场和资源优势，组织探索│
│ │土地综合开发、光缆槽道、光伏新能源等项目，调研站内商业服务经营情况│
│ │，充分挖掘旅客消费需求，精心做好站车商旅服务。大力节支降耗、增能创│
│ │效，紧盯电力市场交易优惠和奖励政策，深入开展电力市场化交易，持续推│
│ │进南京南、天津西、枣庄等站合同能源管理试点工作，有效节约能源支出。│
│ │结合存量资金状况提前归还银行贷款，采取“借低还高、借新还旧”方式降│
│ │低融资成本，减少公司利息支出。 │
│ │三是持续强化公司治理水平。认真落实上市公司治理要求，健全法人治理结│
│ │构，依法合规召开董事会、监事会、股东大会，顺利完成董事会、监事会换│
│ │届工作。持续完善公司内部控制制度，强化内控合规管控，动态完善制度图│
│ │谱，修订公司治理制度办法27项。不断提升信息披露质量，荣获上海证券交│
│ │易所2023-2024年度信息披露工作评价最高级A级。积极开展投资者关系管理│
│ │，及时答复投资者疑问，组织召开业绩说明会3场，首次参加上交所组织的 │
│ │半年度沪市轨道交通专场集体业绩说明会。积极落实市值管理有关要求，使│
│ │用10亿元开展国铁上市公司首次股份回购，有效维护公司市值稳定，提升公│
│ │司投资价值和股东回报。 │
│ │四是运输安全持续稳定。认真贯彻习近平总书记关于安全生产的重要论述，│
│ │以及关于安全生产、防灾减灾、高铁环境安全等重要指示批示精神，坚持人│
│ │民至上、生命至上，把保障安全投入作为重大政治责任。推进落实安全生产│
│ │治本攻坚三年行动方案，下达实施技改、大修、专项整治、安全生产费项目│
│ │289项，配合受托单位重点抓好施工安全、现场作业、防洪防灾等安全关键 │
│ │环节管控。组织开展高铁安全环境整治，运用无人机等技术手段，强化外部│
│ │环境管控，京沪高铁实现开通运营以来连续13年安全平稳。 │
│ │五是改革创新实现突破。顺应高铁智能化发展趋势，积极参与编制铁路行业│
│ │《北斗服务平台接口及服务规范》技术标准，制定京沪高铁智能化提升工程│
│ │实施方案，大力推动综合视频、SCADA等系统数据的跨网接入和共享应用， │
│ │完成智能综合运维管理系统在沿线试用，实现了全线全覆盖。加强高质量发│
│ │展系统性重大课题研究，推进《“十四五”战略发展规划纲要》有序落实，│
│ │启动“十五五”战略规划研究编制。有序推进在研课题研究管理，积极做好│
│ │科研成果专利及奖项申报，全年累计取得专利授权5项、软件著作权7项。 │
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│公司经营计划│2025年，公司将继续认真落实股东大会、董事会各项决议，持续提升经营效│
│ │益水平，全力提升股东回报，力争取得让股东满意的经营成果。重点做好四│
│ │个方面工作。 │
│ │1.努力提升运输经营效益。一是优化运输产品供给，积极加强客流变化分析│
│ │，不断优化列车开行方案，完善市场化票价浮动策略。二是持续开展客运品│
│ │质提升专项行动，补强客服设施设备，提升出行服务竞争力。三是推进高铁│
│ │与文旅融合发展，深化与沿线地方政府、文旅企业、旅游景区、餐饮酒店合│
│ │作，研究提出“吃住行游”一体化文旅服务方案，服务发展银发经济。 │
│ │2.全力保障运输安全稳定。一是强化安全责任，进一步完善安全管理责任体│
│ │系，按照新一轮委托运输管理合同约定，督促受托单位认真落实受托安全主│
│ │体责任。加强对京福安徽公司安全工作的指导，健全完善上下贯通、齐抓共│
│ │管的安全责任体系。二是强化安全项目管理，推进落实铁路设备更新改造行│
│ │动，重点加大安全投入保障力度。优化技改大修管理办法，提高各类项目审│
│ │批效率，确保安全投入精准有效。三是强化安全风险管控，协调受托单位构│
│ │建协同高效的安全风险隐患防控机制，着力防范“黑天鹅”“灰犀牛”和冷│
│ │门死角风险。进一步强化外部环境管控，加强高分遥感、无人机巡检等技术│
│ │手段运用，保障高铁运输安全。四是强化网络与数据安全管理。严格落实网│
│ │络安全管理规定，增强全员网安意识，强化重点关键时期安全保障。 │
│ │3.着力强化公司治理质量。一是认真落实市值管理要求，全面提高信息披露│
│ │质量，主动加强投资者关系管理，提升应对资本市场复杂情况的能力水平，│
│ │保障股东投资回报，提升公司投资价值。二是落实新《公司法》和证监会监│
│ │管要求，优化法人治理结构，修订完善公司章程和相关配套制度。三是持续│
│ │提升内控治理能力，加强战略目标管理，组织研究“十五五”战略发展规划│
│ │，加强合同日常管理，持续推进公司法治化建设。四是狠抓增收节支降耗，│
│ │牢固树立“过紧日子”思想，持续完善全面预算管理制度体系，加强管理费│
│ │用控制。加强能源支出分析，大力控制能耗支出。提前归还银行贷款，努力│
│ │降低财务费用，提升存量资金收益。 │
│ │4.不断提升科技创新能力。一是加快实施京沪高铁智能化提升工程，打造中│
│ │国高铁智能运维品牌，争当铁路数智化建设的示范，服务发展铁路新质生产│
│ │力。二是提前谋划数智化应用研究，统筹推进运维管理数智化、运输生产数│
│ │智化、投资管理数智化、经营开发数智化等多方面研究工作，提升运维决策│
│ │效率。三是激发科技创新活力，积极与行业骨干科研院校寻求合作，发挥各│
│ │自优势，加大科研合作力度，重点围绕安全运维、运输组织、市场开发、公│
│ │司治理、品牌建设等方向确立科研课题，推动科技成果有效转化为现实生产│
│ │力。 │
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│可能面对风险│1．宏观经济波动的风险。本公司主营业务为高铁旅客运输，宏观经济的波 │
│ │动可能影响商务活动及旅客出行需求，进而会对铁路旅客运输产生影响。京│
│ │沪高铁连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，沿线经济社会发展水平较│
│ │高，是我国经济发展最活跃和最具潜力的地区，也是运输最繁忙、运量增长│
│ │最迅猛的交通走廊，但如果宏观经济出现整体性波动，可能会对本公司业绩│
│ │产生不利影响。 │
│ │2.其他运输方式的竞争风险。高速铁路具有准点率高、载客量大、经济舒适│
│ │、受自然气候影响小等优点。报告期内，高速铁路与公路客运、航空客运形│
│ │成了差异化竞争的局面。但是，如果未来公路网持续扩张完善、航空客运准│
│ │点率和服务水平不断提高，仍可能影响旅客出行选择，如果出现大幅影响旅│
│ │客周转量的情况，将对本公司的业务经营产生一定负面影响。 │
│ │3.能源价格上涨的风险。电力是铁路运输行业的主要能源。受国家市场化电│
│ │价政策影响，未来如果电力价格大幅上涨，则仍可能导致公司毛利率和经营│
│ │业绩下滑。 │
│ │4.财务费用上升的风险。公司收购京福安徽公司部分股权的投资总额与募集│
│ │资金的差额通过借款解决，本公司债务融资规模大，综合借款年利率水平如│
│ │果上升，财务费用也将随之上升，净利润水平可能受到一定负面影响。 │
│ │5.铁路运输事故的风险。铁路运输安全关系到本公司的正常经营，是本公司│
│ │业务持续稳定存在的基础。本公司为确保安全生产设施和安全防护进行了必│
│ │要的投入，与受托铁路局签订的《委托运输管理合同》明确了安全责任，但│
│ │在经营过程中仍然面临可能发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、线路损│
│ │坏等事故的风险。倘若出现导致本公司财产遭受损失，或运输业务中断，或│
│ │须对其他方受到的损害承担责任的安全事故，本公司的业务经营和财务状况│
│ │将受到不利影响。 │
│ │6.重大自然灾害、重大公共卫生安全事件和恶劣天气状况带来的风险。重大│
│ │自然灾害如地震、塌方、泥石流、山体滑坡等，可能会造成本公司运营的铁│
│ │路暂时关闭、严重情况下还可能造成部分路段毁损；重大公共卫生安全事件│
│ │可能影响旅客出行频率和范围；此外，恶劣天气状况如大雪、暴雨等可能对│
│ │铁路的通行能力、路桥技术状态产生影响，也有可能造成铁路的暂时关闭，│
│ │这些都将直接导致本公司收入降低、养护成本上升，对本公司的经营业绩产│
│ │生影响。 │
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│重大合同 │京沪高铁2022年6月
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