热点题材☆ ◇601555 东吴证券 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念
风格:融资融券、信托重仓、券商重仓、破净资产、MSCI成份、周期股
指数:上证180、上证中盘、中盘价值、国证价值
【2.主题投资】
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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子公司东吴创投开展私募股权投资基金管理业务。
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2025-04-26│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司归属母公司净利润同比增长114.86%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司东吴期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-30│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2025-04-30│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-30公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-8.08%
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2025-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,券商重仓持有9097.81万股(7.10亿元)
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2025-03-31│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,信托重仓持有8977.28万股(7.00亿元)
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-10-16│证监会呵护市场再出新招，大金融或持续受益市场企稳
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为进一步加强融券业务逆周期调节，证监会经充分论证评估，根据当前市场情况，对融券及
战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收
紧融券和战略投资者配售股份出借。证监会将持续强化融券业务监管，及时总结评估融券机制运
行效果，并根据市场情况适时调节，更好发挥融券机制的积极作用。
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2023-08-07│政策利好密集催化，持续政策红利堆积驱动券商板块行情延续
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中国证券登记结算有限责任公司拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴
纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%。股票类业务最低结算备付金缴纳比例调降被
视为证券业“定向降准”。此外，7月24日政治局会议首提“要活跃资本市场，提振投资者信心
”；7月27日证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；7月28日中
金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。券商研报指出，通过复盘2012年、2018年
及2020年三次券商板块具有明显超额收益的行情，发现三轮行情均受益于利好政策出台促进券商
板块估值提升，持续的政策红利堆积驱动板块行情延续。
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2023-03-15│全面注册制下首批五家主板平移企业IPO申请全部过会
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上交所披露2023年第7、8、9、10、11次上市审核委员会审议会议结果，中重科技、中信金
属、江盐集团、常青科技、柏诚股份5家上会企业全部过会。上述5家拟沪市主板上市公司均于2
月20日完成从证监会到上交所的平移。机构指出，券商的投行业务方面，2月IPO数量24家，募集
资金规模251亿元，环比上升262%。当前券商PB估值为1.38倍，处于十年来12.48%的历史分位。
目前经济复苏趋势持续，资本市场改革打开券商业务空间。
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2019-05-28│科创板上市委审议工作启动 三家企业抢得头筹
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2019年5月27日，上交所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1
次审议会议，审议微芯生物、天准科技、安集科技3家企业的发行上市申请。
上述将被审议的企业已完成多轮审核问询的回复和披露，上交所审核机构也于日前召开审核
会议，形成了审核报告和初步审议意见，现按规定启动上市委审议程序。后续将根据发行人问询
回复和审核进展，陆续分次召开上市委审议会议。
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2019-03-25│首批科创板受理名单出炉
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2019年3月25日消息，9家！首批科创板受理名单正式出炉！纵观这9家企业，全是清一色的
高端制造业。
上证报发动记者，分头翻阅9家公司的招股说明书申报稿等资料，一文解答你想知道的所有
内容。
晶晨半导体
看点：上海第一家；客户涉及小米、阿里巴巴、百度等。
和舰芯片
看点：台资控股的晶圆厂。
容百科技
看点：新能源锂电池正极材料巨头。
安翰科技
看点：主营“胶囊胃镜”；大客户为美年大健康；王思聪、新华保险等间接参股。
科前生物
看点：主营猪用疫苗和禽用疫苗；7个自然人联合控股；华中农业大学是间接大股东。
利元亨
看点：创投扎堆；主营锂电池制造装备，合作客户有宁德时代、比亚迪等。
睿创微纳
看点：深创投是第四大股东。
天奈科技
看点：纳米碳材料供应商；上市公司新宙邦是第九大股东。
江苏北人
看点：首批受理名单中第一家来自新三板的企业。
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2017-05-12│40余家地方AMC已获批成立
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2017年5月12日报道，近期，地方资产管理公司（AMC）和银行系资管公司扩容均有提速之势
。其中，银监会最新批准了7家地方AMC成立，涉及省市为云南、海南、湖北、福建、山东、广西
、天津。据统计，目前，已有超过40家地方AMC获批成立。其中，有超过10个地区都获批成立了
两家或以上的AMC。
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2016-07-29│江苏国企改革提速
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2016年7月29日消息，“要推进资产证券化，为国有企业发展注入‘催化剂’”、“要充分
发挥好上市公司的作用，用足国有资本，撬动社会资本”……这是江苏省副省长马秋林近日调研
省属国企时最常提到的话。而据记者统计，6月21日至7月26日的一个多月里，马秋林共调研了17
家省属国企，覆盖了江苏省国资委监管企业的八成。这或许预示着，原本相对“舒缓”的江苏国
企资本运作节奏即将大大加快。
目前，江苏省国资委监管的国企共21家，其中有六家集团拥有八个A股上市平台：即华泰证
券、金陵饭店、弘业股份、汇鸿集团、江苏舜天、*ST舜船、宁沪高速、井神股份。另外，实际
控制人为江苏省政府的凤凰出版集团还拥有两家上市公司：凤凰股份、凤凰传媒。
不仅省级层面已出台了国企改革意见和细则，江苏的13个地级市也大多公布了改革意见与落
实细则，数量和比例均为全国第一。其中，国有上市公司数量较多的南京和苏州最为抢眼。南京
国资控股的上市公司中，南京化纤、南纺股份、南京高科等最为外界期待。苏州国资委推进混合
所有制力度也较大，并明确将东吴证券作为首批试点。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务包括财富管理业务、投资银行业务、投资交易业务、资│
│ │产管理业务等。 │
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│经营模式 │经纪及财富管理业务主要是代理客户（包括通过互联网）买卖股票、基金、│
│ │债券、期货等，通过互联网交易平台提供专业化研究和投资咨询服务，协助│
│ │投资者作出投资决策，获取手续费、佣金及相关收入。 │
│ │投资银行业务主要是向机构客户提供企业金融服务，包含股票承销与保荐、│
│ │债券承销、新三板推荐、并购重组、其他财务顾问、金融创新服务，获得承│
│ │销费、保荐费、财务顾问费等相关收入。 │
│ │投资与交易业务是以公司自有资金和依法筹集的资金进行权益性证券、固定│
│ │收益证券、直接投资类、衍生工具、做市业务及其他另类金融产品的投资交│
│ │易，获取投资收益。 │
│ │资管及基金管理业务是根据资产规模及客户需求开发资产管理产品、基金产│
│ │品及提供相关服务，包括集合资产管理业务、定向资产管理业务、专项资产│
│ │管理业务及基金管理业务，获取管理费、业绩报酬及其他收入。 │
│ │信用交易业务主要包含融资融券、股票质押式回购、约定购回等业务，获取│
│ │利息及相关收入。 │
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│行业地位 │各业务齐头并进的综合性证券公司 │
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│核心竞争力 │（一）扎根苏州、深耕长三角，具备显著区位优势和良好发展潜力 │
│ │长三角地区是中国经济最具竞争力和发展潜力的区域板块，公司成立三十年│
│ │来，扎根苏州及长三角，长期坚持“做深、做熟、做透、做细”的根据地发│
│ │展方针，依托长三角地区自然禀赋优良、经济基础雄厚、城镇体系完整、体│
│ │制环境优良、科创资源密集的区位优势，积累优质客户资源，各项业务开拓│
│ │以及综合化经营得以加快推进。积极融入长三角一体化发展国家战略，重点│
│ │建设上海业务总部，进一步提升业务能级和品牌影响力。 │
│ │（二）坚持功能性定位，差异化特色化优势持续积累 │
│ │公司坚持服务实体经济初心，打造精品化、特色化投资银行，紧抓北交所发│
│ │展机遇，集聚优势资源，长期深耕中小企业服务领域并取得差异化领先优势│
│ │。有效推进战略布局、业务布局，深化投资、投行、研究联动，构建全生命│
│ │周期综合金融服务体系，提升服务实体经济能力。用好金融工具，发挥并购│
│ │母基金、科创培育基金、生物医药等产业基金作用，助力企业融资，加速产│
│ │业链整合。建设境内外一体化的金融服务平台，完善在新加坡、香港等境外│
│ │资本市场的业务布局，更好服务长三角实体企业的海外金融需求。 │
│ │（三）科技赋能、创新驱动，自主研发激发数字化转型动能 │
│ │公司坚持“业务引领、科技赋能”发展思路，加大自主研发投入，全方位推│
│ │动数字化转型。积极推进组织变革，成立数字化转型办公室，驱动技术与业│
│ │务深度融合。发布国内券商首个自主知识产权的证券垂类大模型东吴秀财GP│
│ │T，构建包含投顾、客服、风控、尽调在内的N个应用场景。深耕大财富赛道│
│ │，着力打造以秀财APP为核心的一站式财富管理门户，耐心打磨iTrade综合 │
│ │交易平台，完善算法超市，为量化客户提供极速稳定的双中心交易环境。聚│
│ │焦大投行赛道，一体推进数据治理、管理提升、合规保障，助力提升服务客│
│ │户的能力。重点推进证券行业信息系统应用创新工作，加快在区块链、大数│
│ │据、数字人民币等方面的新技术应用与探索，落地证券行业首例数字人民币│
│ │应用场景并获颁数字人民币试点工作优秀企业。 │
│ │（四）秉持长期主义、稳健经营，合规风控管理审慎有效 │
│ │公司坚持合规底线，建立完善的全面风险管理体系，实现合规风控管理与业│
│ │务发展统筹兼顾、动态均衡，保障业务持续健康发展，连续入围证监会公布│
│ │的证券公司“白名单”。公司建立良好的公司治理结构和规范的合规风控组│
│ │织架构，制定有效的合规风控管理机制，各级管理和监督机构之间权责明确│
│ │、运作规范。持续加大合规风险信息技术投入，运用科技手段不断提升合规│
│ │风控能力。 │
│ │（五）坚持党建引领、文化聚力，厚植东吴特色文化底蕴 │
│ │公司始终坚持党对金融工作的统一领导，把党的领导融入企业法人治理结构│
│ │以及经营管理全过程，运用党的创新理论解决经营管理实际问题和推动事业│
│ │发展，为企业深化改革、转型发展营造良好的发展环境。大力弘扬和践行“│
│ │诚实守信，不逾越底线；以义取利，不唯利是图；稳健审慎，不急功近利；│
│ │守正创新，不脱实向虚；依法合规，不胡作非为”的中国特色金融文化，秉│
│ │承“为实体经济增添活力、为美好生活创造价值”的企业使命，倡导“待人│
│ │忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观，加强从业人员管理，严把任职“入│
│ │口关”，突出社会公德、职业道德和个人品德，引导从业人员珍惜职业声誉│
│ │、恪守职业道德，推动建设德才兼备的人才队伍。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营收112.81亿元，同比增长7.58%;归属于母公司股东的净│
│ │利润20.02亿元，同比增长15.38%。财富管理业务实现营业收入30.07亿元，│
│ │同比减少5.80%。投资银行业务实现营业收入10.79亿元，同比减少3.84%。 │
│ │投资交易业务实现营业收入67.48亿元，同比增长17.02%。资产管理业务实 │
│ │现营业收入3.53亿元，同比增长7.67%。 │
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│竞争对手 │长城证券、华安证券 │
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│核心风险 │资本市场波动加大、监管政策不确定性等。 │
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│投资逻辑 │报告期内，公司稳步推进股权融资业务，以专业能力服务实体企业发展，持│
│ │续提升行业地位。保荐承销11家优秀实体企业上市，排名行业第11位，过会│
│ │数量跻身行业前十。其中，完成北交所上市项目5单，上市家数连续两年排 │
│ │名行业前3同时北交所过会项目5单，排名行业第1。公司还服务10家企业完 │
│ │成再融资，并完成2单并购重组项目。公司新三板基础业务稳健发展并持续 │
│ │巩固，完成新三板挂牌14家，挂牌数位列行业第4位;累计挂牌项目数量为47│
│ │0家，行业排名第4位,完成挂牌企业非公开发行23次，融资次数行业排名第4│
│ │位;截至报告期末，公司督导企业家数为294家，行业排名第3位其中创新层 │
│ │公司85家。东吴香港完成1个独家保荐项目、7个香港主板上市承销项目及2 │
│ │个合规顾问项目。东吴新加坡向新加坡交易所正式递交主板发行认证管理人│
│ │及凯利板全面保荐人申请，并于2024年获得核准。 │
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│消费群体 │企业客户 │
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│消费市场 │江苏省内、江苏省外、总部及子公司 │
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│股权收购 │东吴证券2014年2月14日公告，公司拟以不超过1.19亿元收购江阴澄星实业 │
│ │集团有限公司持有的东吴基金管理有限公司（简称“东吴基金”）21%股权 │
│ │。若交易完成，公司将持有东吴基金70%的股权。公司能够有效利用基金公 │
│ │司的平台优势、充分发挥协同优势，有利于实现大资管业务的发展。 │
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│参股东吴人寿│东吴证券2016年12月13日公告，公司拟以现金34299万元收购东吴人寿股份 │
│ │有限公司（简称“东吴人寿”）3.09亿股，拟定收购价格为1.11元/股。收 │
│ │购完成后，公司持有东吴人寿股权比例为7.725%。东吴人寿是经中国保险监│
│ │督管理委员会批准的国内第一家在地级城市设立的全国性寿险公司。公司控│
│ │股股东苏州国际发展集团有限公司亦是东吴人寿的第一大股东，持股比例为│
│ │20%。 │
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│参与设立苏州│东吴证券2018年12月6日公告，公司拟联合国发集团、苏州资管及其他非关 │
│民企发展基金│联方共同发起设立苏州市支持民营企业发展基金，拟募集规模30亿元，期限│
│ │设定不超过10年，以有限合伙企业形式运作。公司全资子公司东吴创业投资│
│ │和东吴创新资本作为交易实施主体，投资认缴总出资额不超过6亿元。 │
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│行业竞争格局│证券行业机构定位正在逐步校正，券业差异化竞争格局加速形成。《关于加│
│ │强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（│
│ │试行）》在校正行业机构定位方面提出“支持头部机构通过并购重组、组织│
│ │创新等方式做优做强；鼓励中小机构差异化发展、特色化经营，结合股东特│
│ │点、区域优势、人才储备等资源禀赋和专业能力做精做细”。证券行业已逐│
│ │渐由资产扩张向集约化发展转变，行业优胜劣汰有望加速。在此情况下，中│
│ │小券商亟待培育自身特色，打造业务长板，在服务属地实体经济方面发挥更│
│ │大的作用。 │
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│行业发展趋势│两强两严”监管思路持续加固，功能性的重要性进一步凸显。2024年3月6日│
│ │，证监会新任主席吴清在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上进行了│
│ │上任以来的首次公开发声，阐释了资本市场的监管理念，定调监管工作的重│
│ │点为“两强两严”。其中“两强”即强本强基，投资者是市场之本，上市公│
│ │司是市场之基，监管在加强对投资者的保护，增强投资者对市场的信心的同│
│ │时，也必须聚焦提高上市公司质量，提升投资价值。“两严”即严监严管，│
│ │依法从严监管市场，依纪从严管理队伍，对造假欺诈、操纵市场、内幕交易│
│ │等触碰底线的违法行为要严厉打击。以上监管定调在稳定市场预期的同时，│
│ │亦体现了证监会提升监管质效、护航资本市场平稳运行的决心。同月，证监│
│ │会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投│
│ │资机构的意见（试行）》，长短规划兼备，为证券基金行业高质量发展提供│
│ │清晰的时间表与路线图，其中对于证券公司和公募基金明确要求“把功能性│
│ │放在首要位置，坚持以客户为中心，正确处理好功能性和盈利性关系”，并│
│ │针对健全监管体系、加大监管力度提出多项要求。预计后续凸显行业机构功│
│ │能性将成为监管层的阶段性工作重点。 │
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│行业政策法规│《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构│
│ │的意见（试行）》 │
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│公司发展战略│指导思想：高举习近平新时代中国特色社会主义思想伟大旗帜，深入学习贯│
│ │彻党的二十大精神，坚决落实党中央关于金融工作的决策部署，大力弘扬中│
│ │国特色金融文化，坚持服务实体经济、满足人民财富管理需求作为践行初心│
│ │使命的根本要义，坚持以客户为中心、创造协同价值作为提高市场竞争力的│
│ │关键所在，坚持底线思维、强化合规风控作为行稳致远的坚实基础，努力绘│
│ │就稳健规范、长治久安，争先进位、扩量增效，敏捷高效、协同作战，专业│
│ │突出、服务卓越，科技赋能、数智驱动，人才辈出、干事创业的东吴图景，│
│ │提升金融服务质效，助推新质生产力发展，在服务构建新发展格局、积极投│
│ │身中国特色现代资本市场建设中展现更强担当。 │
│ │公司愿景：规范化、市场化、科技化、国际化的现代证券控股集团。 │
│ │公司核心价值观：待人忠，办事诚，共享共赢。 │
│ │公司经营理念： │
│ │以“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”为战略导向，扩大根据地范围│
│ │，赋予根据地战略时代新内涵，把握长三角一体化发展时代新机遇，打造服│
│ │务中小微企业时代新实践。 │
│ │以“做强合规风控、做大资本实力、做优人才队伍”为发展路径，在借鉴自│
│ │身和行业三十年发展实践的基础上总结发展规律，夯实高质量发展的基础。│
│ │以“拉长长板、做强底板、补齐短板”为业务方向，坚持分类指导、坚持统│
│ │筹推进，将各条线业务置于公司整体发展目标中明确发展方向。 │
│ │以“科技赋能、文化聚力、协同提效”为工作抓手，注重前瞻性视野，注重│
│ │内生性动能，提高价值创造能力，提升公司核心竞争力。 │
│ │以“党建引领发展、公司治理规范、社会责任彰显”为事业布局，塑造优秀│
│ │企业社会形象，扩大品牌感知度、客户认可度。 │
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│公司日常经营│(一)财富管理业务 │
│ │公司财富管理业务包括为客户提供证券及期货经纪业务、研究业务、投资顾│
│ │问、产品销售、融资融券等服务。报告期内财富管理业务实现营业收入30.0│
│ │7亿元，同比减少5.80%。 │
│ │(二)投资银行业务 │
│ │公司投资银行业务为企业客户提供资本市场融资活动，包括股票承销与保荐│
│ │、债券承销、资产证券化、新三板挂牌,为企业客户的收购兼并、资产重组 │
│ │等提供财务顾问服务。报告期内,投资银行业务实现营业收入10.79亿元,同 │
│ │比减少3.84%。 │
│ │(三)投资交易业务 │
│ │公司投资交易业务包括从事权益性证券投资及交易、固定收益投资及交易、│
│ │衍生金融产品投资及交易、私募股权投资另类投资、商品交易与套利等。报│
│ │告期内，投资交易业务实现营业收入67.48亿元，同比增长17.02%。 │
│ │（四）资产管理业务 │
│ │公司资产管理业务为客户提供多元化的资产管理，包括券商资产管理服务、│
│ │基金资产管理服务等。报告期内，资产管理业务实现营业收入3.53亿元，同│
│ │比增长7.67%。 │
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│公司经营计划│1、优化结构，在提升公司盈利能力方面务求新突破。 │
│ │2、深度转型，在重塑业务架构方面开创新局面。 │
│ │3、强化支撑，在推进公司高质量发展方面营造新气象。 │
│ │4、不忘初心，在更好服务实体经济方面展现新作为。 │
│ │5、凝心聚力，在公司企业文化建设方面力促新提升。 │
│ │6、牢记使命，在加强国企党建方面树立新标杆。 │
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│公司资金需求│在资金需求方面，主要体现为日常运营资金需求、自营证券投资、信用业务│
│ │用资需求、固定资产采购与对外投资等，报告期内集团密切关注市场变化，│
│ │动态调整资产配置，合理控制各品种证券的投资规模和持仓集中度，剩余期│
│ │限分布合理，流动性风险不大。 │
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│可能面对风险│①市场风险 │
│ │市场风险指因市场利率、汇率、证券及商品价格的不利变动或急剧波动而导│
│ │致公司所持有的金融资产发生损失的风险。市场风险包括利率风险、权益价│
│ │格风险、商品价格风险及汇率风险等。公司的市场风险主要涉及股票投资、│
│ │债券投资、产品投资、场内外衍生品交易及资产管理相关投资业务。主要表│
│ │现为所投资证券价格发生不利变动或波动引起的投资损失的可能性。 │
│ │②信用风险 │
│ │信用风险是指公司在开展业务时，发行人、融资人、交易对手未能履行合同│
│ │规定的义务或由于信用等级下降、履约能力下降，给证券公司带来损失的风│
│ │险。公司的信用风险主要源于融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股│
│ │票质押式回购交易等信用业务以及非权益类投资业务等。主要表现为债券等│
│ │主体违约、交易对手违约、客户违约等造成公司损失的可能性。 │
│ │③操作风险 │
│ │操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外│
│ │部事件造成损失的风险，包括法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。主│
│ │要表现在由内部程序、人员、信息系统、外部事件等原因，引发客户投诉、│
│ │信访、诉讼，或导致账户透支、各类业务差错、系统故障事件、损害客户合│
│ │法权益等，最终给公司带来直接经济损失或负面影响的可能性。 │
│ │④流动性风险 │
│ │流动性风险，指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司的流动性风│
│ │险可能来自于资产负债结构不匹配、资产变现困难、交易对手延期支付或违│
│ │约，以及市场风险、信用风险、声誉风险和操作风险等类别风险向流动性风│
│ │险的转化与传递。 │
│ │⑤声誉风险 │
│ │声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及公司工作人员违反廉洁规定、职│
│ │业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构│
│ │、自律组织、社会公众、媒体对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值│
│ │，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司采用现金、股票以及现金与股票相结│
│ │合的方式分配股利，在公司盈利、净资本等各项风险控制指标符合监管要求│
│ │及公司正常经营和长期发展的前提下，公司将积极采取现金方式分配股利。│
│ │公司每年以现金
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