热点题材☆ ◇601069 西部黄金 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:黄金概念
风格:融资融券、绩优股、QFII新进
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-05│黄金概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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西部知名的现代化黄金采选冶企业，十大矿产金生产企业
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2026-08-24│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长244.28%
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2026-08-24│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有413.10万股(占总股本比例为：0.45%)
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2026-04-08│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：上海黄金交易所占营业收入比例为78.86%
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2025-09-03│铜矿 │关联度：☆☆☆
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公司计划购买新疆美盛矿业有限公司100%股权，新疆美盛矿业有限公司卡特巴阿苏金铜矿，
矿区内资源量金金属量78729.33千克，铜金属量48799.45吨，伴生银金属量125544千克，伴生硫
元素资源量1662412吨
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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黄金可一定程度对冲人民币贬值
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2022-01-07│铁矿石 │关联度：☆
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经营范围:黄金、铬矿石、铁矿采选;普通货物运
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-12-03│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司是西部地区现代化黄金采选冶企业，产品以黄金、铬矿石、铁精粉为主。
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2019-10-15│双百企业 │关联度：☆☆☆
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2018年8月16日公告，公司被纳入国企改革“双百企业”名单
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2026-08-31│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司扣非净利润为:5.43亿元，净资产收益率为：10.64%
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2026-08-24│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有413.10万股(0.45%)
【3.事件驱动】
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2026-03-02│地缘局势加速升级，避险情绪升温或将推升金价走强
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当地时间2月28日，伊朗德黑兰首都发生爆炸。以色列率先宣布袭击伊朗。随后，美国总统
特朗普称，美军已经开始对伊朗进行军事打击。在此之前，美伊局势的加剧已令国际市场避险情
绪升温，引爆黄金市场避险核心逻辑。数据显示，2月27日，现货黄金价格已上涨至5278美元/盎
司，上涨1.87%。中辉期货认为，后续金价走势将高度依赖伊朗反击的烈度与冲突扩散范围。若
伊朗采取有限精准报复，仅打击以色列或美军基地而不封锁航道，黄金将维持高位震荡，在避险
情绪与市场消化预期间反复博弈；若战火蔓延至黎巴嫩、红海等区域，航运受阻导致能源供给进
一步收缩，黄金将迎来避险与通胀的双重驱动，开启显著上涨行情；若伊朗封锁霍尔木兹海峡、
美伊陷入全面交战，黄金将成为全球资金的“终极避风港”，价格有望冲击历史新高。
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2023-09-21│下游追涨式消费，黄金零售行情火爆
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黄金价格持续攀升，深圳水贝的生意却比前几个月更好了。即使在工作日午间，水贝市场仍
十分热闹，不少代购提着箱子大批采购。当前正值各大黄金珠宝品牌秋季订货会期，有企业称“
采购商补货意愿强烈”“成交量上行”，多位企业人士对中秋国庆黄金消费市场表达乐观预期。
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2023-09-15│央行持续增持黄金，品牌黄金饰品价格突破600元/克
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2023年9月，国际现货黄金价格有所回落，但国内黄金足金零售价仍在攀升。多家金店黄金
售价从5月初每克592元涨至每克600元上下浮动，有品牌黄金零售价已达到每克601元。中国黄金
协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量36
8.26吨，同比增长14.82%。此外，中国人民银行延续增持黄金态势，截至23年8月底，中国官方
储备资产中黄金储备已达到2165吨，环比增加29吨（+1.35%），净增加值创23年以来最高值。
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2023-06-09│央行黄金储备连续7个月增长
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截至5月末，中国央行黄金储备报6727万盎司，环比上升51万盎司，连续7个月增长。同时，
据世界黄金协会报告，在全球央行购金量达历史高位后，有24%的央行计划在2023年增持黄金。
各国央行对美元的看法比之前更为悲观，央行持续的购金需求为金价提供强大动力。
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2023-05-12│我国央行黄金储备连续第6个月增加，国际黄金期价持续上扬
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截至2023年4月末，央行黄金储备报6676万盎司（2076.47吨），较3月末6650万盎司上升26
万盎司，这是我国央行黄金储备连续第6个月增加。此外，近期国际金价持续上扬，现货黄金突
破历史新高，最高探至2079.38美元/盎司。
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2023-04-27│一季度我国黄金消费量同比增长12.03%
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2023年一季度，国内原料黄金产量为84.972吨，同比增长1.88%。一季度，全国黄金消费量2
91.58吨，与2022年同期相比增长12.03%。一季度黄金消费恢复态势明显，尤其2、3月份黄金消
费量增速明显加快。
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2023-04-06│黄金期货再度大涨，逼近历史最高纪录
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4月6日，上期所黄金指数冲高达448.40，距离历史新高454.62仅一步之遥。机构报告称，黄
金交易所交易基金(ETF)获得约10亿美元的资金流入，而在过去四个月中，有三个月出现了资金
净流入。
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2023-03-14│黄金期货大幅上涨，市场押注华尔街将放缓加息
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周一（3月13日），上期所黄金期货黄金2303（合约代码：AU2303）上涨1.04%。上周五公布
的数据显示美国在2月份创造了31.1万个新工作岗位，但失业率也上升至3.6%。世界黄金协会汇
编的最新数据显示，今年1月，全球央行的黄金净储备增加了77吨，较去年12月环比暴增了192%
，超过了过去10个月连续净买入的20-60吨范围内。业内人士表示，近期硅谷银行倒闭引发的风
波大幅打消了市场对于50个基点加息的预期。同时，对银行业蔓延的担忧攀升，黄金因此成为投
资者的避风港。
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2023-03-08│中国2月末黄金储备升至6592万盎司
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中国2月末黄金储备报6592万盎司(约2050.34吨)，环比增加80万盎司(约24.88吨)，为连续
第四个月增持黄金。机构认为，长期而言，美国通胀回落态势不改、美联储加息接近尾声、美国
经济内生动力放缓、全球地缘政治动荡格局不确定性仍存，利多黄金上涨。
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2023-02-09│土耳其地震或影响其铬矿供给
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受地震影响，自当地时间7日下午以来，土耳其南部省份通往地中海的大型港口伊斯肯德伦
港持续发生火灾，数百个集装箱起火，导致运营中断，迫使货运班轮将船只转移到其他港口。20
21年土耳其铬矿产量约700万吨，占全球16.9%。据海关数据，2022年中国自土耳其进口铬矿总量
为94.78万吨，占总进口量的6.33%。业内人士认为，目前国内铬矿库存已处在历史相对低位，1
—2月铬矿到港量不足，加之未来消费恢复增长预期偏强，市场对铬矿供给紧缺预期升温。
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2023-02-08│中国连续3月增持黄金，多重逻辑支撑黄金价格
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央行数据显示，中国1月末黄金储备报6512万盎司(约2025.46吨)，环比增加48万盎司(约14.
93吨)，为连续第三个月增持黄金。券商指出，受近期美国国债收益率跳升、美国非农就业数据
超预期、美国PMI小幅抬升等因素影响，黄金价格有所回落，但随着美联储加息预期放缓、美国
经济弱衰退预期增强，黄金价格有望高位震荡上行，建议继续关注黄金板块的投资机会。
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2023-02-02│美联储加息25基点符合市场预期，黄金板块仍有机会
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美国联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率上调25个基点至4.50%-4.75%区间，符合市场预
期，为连续第二次放缓加息步伐。券商在研报中指出，美联储1月加息25个基点符合市场预期，
美元指数震荡下行概率较大，加上央行购金数量持续增加为黄金价格提供背书，黄金板块仍有机
会。
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2022-06-28│原油之后俄罗斯黄金将被禁止进口，占全球供应量的约10%
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当地时间6月26日，美国总统拜登表示，美国和其他七国集团成员将共同禁止从俄罗斯进口
黄金。据美联社报道，该决定将于28日正式宣布。
黄金是俄罗斯中央银行的一项重要资产，也是俄罗斯最大的非能源出口。俄罗斯每年生产全球约
10%的黄金。
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2021-05-21│加密货币大跌之际 机构称投资者或转战黄金资产
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日前，现货黄金最高触及1889.94美元/盎司，为1月8日以来新高。
摩根大通分析师认为，虽然加密货币遭遇暴跌，但自5月初以来，金价已经上涨了6%以上。在最
近整个市场的加密货币价格暴跌之后，机构投资者可能会用黄金取代比特币。中信建投分析指出
，未来一个季度黄金将迎来“美债收益率下行+美国通胀快速上行”的最有利组合，站在当下，
预计黄金向上空间已经打开。
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2020-08-12│现货黄金跌穿1910美元/盎司，日内当前跌幅超过5.6%。
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上周，国际金价首次突破2000美元/盎司整数大关。近日金价有所调整，部分黄金ETF亦出现
了资金流出迹象。多位机构人士提醒，虽然中长期来看金价仍有向上空间，但短期也需要警惕金
价回调的风险。
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2020-07-28│现货黄金突破1960美元关口
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现货金银持续走强，突破1960美元关口，较日低涨超20美元，涨幅达1%；现货白银涨逾3%，
现报25.35美元/盎司。
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2019-10-15│传统黄金ETF或重新开闸，2015年、2016年上报的此类产品有望近期获得批文
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公募首批商品期货ETF获批之后，又一类基金产品出现新动态，传统黄金ETF或重新开闸，20
15年、2016年上报的此类产品有望近期获得批文。
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2019-09-24│黄金多头再“发威” 金融属性掩盖基本面光芒
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尽管每年的国庆黄金周通常是国内金银消费旺季，但近期国际风云激荡，黄金的金融属性似
乎已经掩盖了基本面的光芒。CFTC最新持仓报告显示，截至9月17日当周，黄金非商业净多头寸2
82599张，较前一周增加4.77%。值得注意的是，黄金空头仓位已连续三周减少，这是自今年6月
份以来首次。“超级央行周”叠加中东地区紧张局势，令黄金多头热情重燃，空头则大有暂避锋
芒之势。
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2019-06-20│美联储对利率声明做出偏鸽派调整，市场预计7月降息将确定无疑
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鲍威尔表示，缩表行动按原定计划是接近尾声的，但未来若要宽松、则可能会调整资产负债
表。
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2018-08-15│国企改革“双百行动”工作方案印发 多家上市公司入选
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2018年8月15日消息，据悉，近日国务院国有资产监督管理委员会下发了《关于印发<国企改
革“双百行动”工作方案>的通知》（国资发研究[2018]70号），国务院国有企业改革领导小组
决定选取百余户中央企业子企业和百余户地方国有骨干企业，在2018-2020年期间实施国企改革
“双百行动”。近几日，中钨高新、五矿发展、中钢国际、华电重工等多家上市公司公告被纳入
“双百企业”名单。还有上市公司公告披露，其控股股东被纳入“双百企业”名单，如双星集团
、沈机集团。
据媒体报道，“双百企业”遴选标准有三条。一是有较强代表性。推荐企业主营业务突出，
资产具有一定规模，在行业发展中具有较强影响力，原则上应当是利润中心，而非成本费用中心
。二是有较大发展潜力。推荐企业可以是深化改革与经营发展形势较好的核心骨干企业，可以是
面临激烈竞争、亟须通过改革提高效率、提升核心竞争力的企业，也可以是暂时处于困难阶段，
但有计划、有信心通过改革实现脱困发展的企业。三是有较强改革意愿。推荐企业主要负责人及
业务部门能充分理解掌握国企改革精神，能敢为人先、勇于探索、攻坚克难，能在改革重点领域
和关键环节率先取得突破。
报道称，国资委要求入选企业于9月底前上报各自综合改革方案。业内人士认为，“双百行
动”将使得改革由点向面全面铺开，下半年试点进一步扩围并向纵深发展，更多地方国企加入试
点行列，资本市场投资运作将迎来高潮。
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2018-07-23│电解锰价格5月初来上涨60% 创6年半新高
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2018年7月22日据中证资讯报道，电解锰市场价格继续冲高。至7月20日，SMM（上海有色金
属价格指数）电解锰主产地现货价格为18500元/吨(现金出厂)，自5月初以来价格已累计上涨60%
，创6年半新高。由于更多厂家的停产和钢厂招标的陆续来临，持货商挺价态度坚决。上市公司
中，湘潭电化(002125)是国内规模最大的电解二氧化锰生产企业。红星发展(600367)控股子公司
大龙锰业(占89.29%)贵州天柱河矿区则是国内储量最大的矿区。
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2018-04-16│美英法联合打击叙利亚 油价金价或双双大涨
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2018年4月15日据中证资讯报道，美东时间13日晚9时许，美国总统特朗普宣布对叙利亚涉化
武地点实施精确打击。当地时间14日凌晨，美国等国对叙首都大马士革发起军事行动。中东地缘
局势的骤然紧张或引发全球市场动荡，恐慌之下黄金等避险资产价格或飙升，带动A股黄金概念
股上涨，可关注西部黄金、赤峰黄金等。中东作为重要产油国，地缘局势恶化将严重影响原油供
给。近期叙利亚局势的不断升级已刺激国际油价走高，A股石油板块可重点关注中国石油、泰山
石油。
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2017-08-11│市场避险需求升温致黄金价格连续走高
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由于朝鲜半岛紧张局势日益加剧，触发了避险需求，周四(8月10日)黄金继续上涨，一度刷
新两个月高点。
数据显示，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价10日比前一交易日上涨
10.8美元，收于每盎司1290.1美元，涨幅为0.84％。
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2016-06-24│英国公投决定脱离欧盟
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北京时间2016年6月24日13点，据BBC计票统计，支持脱欧的人数已过半，脱欧支持率为51.8
%，留欧支持率为48.2%，英国成功实现脱欧。全球股市应声下挫，英镑暴跌，黄金现货价格涨幅
最高达到7.8%。国内股市下跌，债市大涨。
分析人士认为，"脱欧"公投后的短期影响：外汇市场也出现剧烈波动，英镑兑美元跌幅一度
达到11.2%，最低时达到1.32。欧元兑美元最低时跌幅也达到4.5%。美元指数上涨超过3%，日元
升值亦超过6%。受美元指数上升影响，人民币汇率将继续承压，可能出现小幅贬值。
黄金概念股关注：山东黄金、赤峰黄金、金贵银业等。
人民币贬值受益行业：纺织服装、航运业等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │西部黄金股份有限公司为目前西北地区的现代化黄金采选冶企业，拥有西部│
│ │黄金克拉玛依哈图金矿有限责任公司所属哈图金矿、西部黄金伊犁有限责任│
│ │公司所属阿希金矿和西部黄金哈密金矿有限责任公司所属哈密金矿等主要黄│
│ │金生产矿山，以及具有上海黄金交易所认证的黄金精炼企业——乌鲁木齐天│
│ │山星贵金属冶炼有限公司。公司主营业务为黄金采选及冶炼，同时从事铁矿│
│ │采选以及铬矿石的开采。公司主要产品包括黄金、铁精粉及铬矿石，其中黄│
│ │金是公司最主要的产品和最主要收入来源。公司自成立以来，主营业务与主│
│ │要产品未发生重大变化。 │
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│产品业务 │报告期内，公司保持以黄金板块为主体，锰板块和铍板块为两翼的经营模式│
│ │。在黄金板块稳健发展的同时，锰板块和铍板块丰富了公司经营的多样性，│
│ │并贡献了新的利润增长点，有效提升公司抗风险能力，降低公司的经营风险│
│ │，为公司高质量发展积蓄了强劲的后劲。 │
│ │1、黄金采选冶 │
│ │黄金采选及冶炼作为公司的主营业务之一，公司拥有矿山勘探、开采、选矿│
│ │、冶炼、精炼、销售于一体的完整产业链，黄金是公司的主要产品和主要收│
│ │入来源。公司产品主要以标准金的形式对外出售，标准金产品均在上海黄金│
│ │交易所销售。 │
│ │2、锰矿开采及电解锰生产加工销售 │
│ │完成资产重组后，公司拥有科邦锰业、百源丰、蒙新天霸三家锰行业全资子│
│ │公司。公司拥有锰矿开采、电解锰和硅锰合金生产加工及销售的完整产业链│
│ │，利用自有锰矿为主要原料生产电解锰等产品，销售给钢铁等行业客户用作│
│ │冶炼工业的重要添加剂。 │
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│经营模式 │公司保持以黄金板块为主体，锰板块和铍板块为两翼的经营模式。 │
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│行业地位 │西部知名的现代化黄金采选冶企业，十大矿产金生产企业 │
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│核心竞争力 │1.业务优势 │
│ │西部黄金长期从事黄金采选冶业务，拥有先进的矿产资源开发、冶炼技术和│
│ │丰富的矿山管理经验。公司长期专注于黄金矿山开采与冶炼，拥有集矿山勘│
│ │探、开采、选矿、冶炼、精炼、销售于一体的完整产业链，拥有自己独特的│
│ │生产技术和丰富的管理经验。 │
│ │在锰矿石开采、电解锰生产加工业务方面，公司锰产业链的垂直一体化整合│
│ │，一方面掌握优质的锰矿石资源，另一方面具备较强的锰矿深精加工能力，│
│ │形成规模化生产运营能力，具有较强的综合实力。 │
│ │2.政策及区域经济优势 │
│ │公司入选国务院国资委印发国有企业公司治理示范企业名单，未来将继续巩│
│ │固“双百行动”改革成果，持续优化任期制和契约化管理。公司位于新疆维│
│ │吾尔自治区首府乌鲁木齐市，为国家“一带一路”战略核心区。国家“一带│
│ │一路”战略的实施必将推动新疆区域经济实现更快更大的发展，将更加有利│
│ │于公司获得更多机会参与、分享由此带来的发展机遇，加快公司产业结构调│
│ │整和升级。 │
│ │3.人才优势 │
│ │公司坚持人才是第一资源、人才引领发展的战略定位，贯彻“广纳英才、培│
│ │育贤才、成就人才”的人才发展理念，不断制定和完善公司人才培养机制，│
│ │建立和优化公司后备人才队伍，全方位培养、引进、用好人才。一是围绕公│
│ │司产业布局与发展需求，与多所国内重点高校及专业院校建立战略合作关系│
│ │，实施精准化校园招聘与联合培养计划，持续引进高素质青年人才，为公司│
│ │的可持续发展注入新生力量。二是积极响应国家人才战略部署，贯彻落实集│
│ │团公司“才聚有色”专项工程，持续深化人才引进、培养、使用等关键环节│
│ │的机制建设，不断强化人才队伍的系统化建设与专业化发展。三是积极探索│
│ │并拓宽员工职业发展路径，稳步推进薪酬体系改革，构建更为清晰、透明的│
│ │员工薪资成长通道，为各类人才提供更加多元的发展机会与成长空间，进一│
│ │步激发组织活力与人才潜能。 │
│ │4.资源优势 │
│ │公司所拥有的矿山均地处新疆重要金、锰成矿带中。通过前期的地质勘查工│
│ │作，各矿山找矿远景较好。近年来通过与科研单位和地质勘查单位合作，对│
│ │矿山主矿体及周边开展“深边部和就矿找矿”工作，取得较好的探矿成果，│
│ │后期将继续加大探矿投入，探索未封闭矿体及周边盲矿体，探明工业矿体，│
│ │为企业的可持续发展提供资源保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入135.67亿元，同比增长93.80%；归属于公司股东│
│ │的净利润4.72亿元，同比增长86.09%；归属于公司股东的扣除非经常性损益│
│ │的净利润5.02亿元，同比增长69.76%；归属于公司股东的净资产47.31亿元 │
│ │，同比降低20.60%；基本每股收益0.5159元。 │
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│竞争对手 │中国黄金集团公司、山东黄金集团有限公司、紫金矿业、山东招金集团有限│
│ │公司 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，加大研发经费投入，申报实用新型和发明专利31项，开发│
│营权 │省级科技项目3项，发表学术论文2篇。 │
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│核心风险 │产品价格的不确定性带来的风险、开采成本的上升带来的风险、人力资源开│
│ │发滞后带来的风险、安全环保带来的风险、资本经营带来的风险、信息披露│
│ │带来的风险 │
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│投资逻辑 │西部黄金长期从事黄金采选冶业务，拥有先进的矿产资源开发、冶炼技术和│
│ │丰富的矿山管理经验。公司长期专注于黄金矿山开采与冶炼，拥有集矿山勘│
│ │探、开采、选矿、冶炼、精炼、销售于一体的完整产业链，拥有自己独特的│
│ │生产技术和丰富的管理经验。 │
│ │公司所拥有的矿山均地处新疆重要金、锰成矿带中。通过前期的地质勘查工│
│ │作，各矿山找矿远景较好。近年来通过与科研单位和地质勘查单位合作，对│
│ │矿山主矿体及周边开展“深边部和就矿找矿”工作，取得较好的探矿成果，│
│ │后期将继续加大探矿投入，探索未封闭矿体及周边盲矿体，探明工业矿体，│
│ │为企业的可持续发展提供资源保障。 │
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│消费群体 │上海黄金交易所、钢铁等行业客户 │
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│消费市场 │国内 │
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│主营业务 │黄金采选冶、锰矿开采及电解锰生产加工销售 │
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│主要产品 │自产金（含金精矿和焙砂）、外购金、电解金属锰及锰锭、锰矿石、硅锰合│
│ │金、提金剂及其他 │
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│增持减持 │西部黄金2025年8月16日公告，公司股东金源公司自减持计划公告之日起十 │
│ │五个交易日后的三个月内，计划通过证券交易所以集中竞价交易方式减持股│
│ │份数量合计不超过910.9991万股，减持比例不超过公司总股本的1%。截至公│
│ │告日，金源公司持有公司6360.00万股无限售流通股，占公司总股本的6.981│
│ │3%。 │
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│股权收购 │西部黄金2023年12月26日公告，公司拟收购新疆有色金属工业（集团）有限│
│ │责任公司持有的富蕴恒盛铍业有限责任公司（简称“恒盛铍业”）100%股权│
│ │，交易价格为1.07亿元。收购完成后将充分发挥双方在冶炼、技术设备、采│
│ │购销售以及运营管理等方面的协同效应。 │
│ │拟收购新疆美盛100%股权：西部黄金2025年5月8日公告，公司与新疆有色金│
│ │属工业(集团)有限责任公司（简称“新疆有色”）签署了《现金购买资产协│
│ │议》，公司拟以自有资金和贷款收购新疆有色持有的新疆美盛矿业有限公司│
│ │（简称“新疆美盛”）100%股权，交易作价尚未确定。本次交易完成后，新│
│ │疆美盛将成为公司的全资子公司。新疆有色系公司控股股东，根据《上海证│
│ │券交易所股票上市规则》等规定，本次交易构成关联交易。为帮助西部黄金│
│ │更快地获取市场上质量较好的探矿权并先行培育，西部黄金的控股股东新疆│
│ │有色分别于2021年12月及2022年1月通过股权受让的方式取得新疆美盛100% │
│ │的股权。新疆美盛拥有新源县卡特巴阿苏金铜多金属矿项目的所有权，自新│
│ │疆有色完成收购至今，新疆美盛未开展生产经营活动，未因生产经营活动形│
│ │成营业收入。 │
│ │拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权：西部黄金2025年6月13日公告，公司拟│
│ │以自有资金和贷款收购公司控股股东新疆有色持有的新疆美盛矿业有限公司│
│ │（简称“新疆美盛”）100%股权。本次交易的交易价格为165512.07万元， │
│ │与账面值相比的溢价为1421.66%。新疆美盛拥有新源县卡特巴阿苏金铜多金│
│ │属矿项目的所有权，自新疆有色完成收购至今，新疆美盛未开展生产经营活│
│ │动，未因生产经营活动形成营业收入。现新疆美盛预计2025年下半年投产，│
│ │新疆有色为履行其前期作出的承诺，妥善解决潜在的同业竞争问题，同时西│
│ │部黄金看好该矿山项目的发展前景，双方同意此次收购。 │
│ │拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权：西部黄金2025年7月26日公告，公司拟│
│ │以自有资金和贷款收购新疆有色持有的新疆美盛矿业有限公司（简称“新疆│
│ │美盛”）100%股权，交易价格为165512.07万元，与账面值相比的溢价为142│
│ │1.66%。为帮助公司更快地获取市场上质量较好的探矿权并先行培育，控股 │
│ │股东新疆有色分别于2021年12月及2022年1月通过股权受让的方式取得新疆 │
│ │美盛100%的股权。新疆美盛拥有新源县卡特巴阿苏金铜多金属矿项目的所有│
│ │权，自新疆有色完成收购至今，新疆美盛未开展生产经营活动，未因生产经│
│ │营活动形成营业收入。现新疆美盛预计2025年下半年投产，新疆有色为履行│
│ │其前期作出的承诺，妥善解决潜在的同业竞争问题。 │
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│行业竞争格局│（一）黄金行业 │
│ │2024年，国内原料产金377.242吨，比2023年增加2.087吨，同比增长0.56% │
│ │，其中，黄金矿产金完成298.408吨，有色副产金完成78.834吨。另外，202│
│ │4年进口原料产金156.864吨，同比增长8.83%，若加上这部分进口原料产金 │
│ │，全国共生产黄金534.106吨，同比增长2.85%。2024年，我国大型黄金集团│
│ │境外矿山实现矿产金产量71.937吨，同比增长19.14%。 │
│ │2024年，我国黄金行业积极响应高质量发展要求，加强地质勘探，努力增储│
│ │上产，坚持科技创新，严守安全环保底线，加快推进绿色矿山建设；黄金珠│
│ │宝企业灵活应对市场变化，深耕产品研发，提升市场竞争力；黄金市场主动│
│ │迎接国际化，完善市场功能，黄金交易量持续提升，成为国际贵金属市场的│
│ │重要一极。全行业呈现出稳中向好的发展势态。 │
│ │2024年，我国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中：黄金首饰532.0│
│ │2吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%；工业及其 │
│ │他用金80.16吨，同比下降4.12%。2024年，在整体黄金珠宝消费疲软，库存│
│ │周转率下降的背景下，黄金珠宝企业及时调整生产经营策略，推动产品创新│
│ │，古法、国潮等概念金饰兴起。由于国际局势动荡、冲突加剧，黄金避险保│
│ │值属性凸显，金条销量出现大幅上升。 │
│ │2024年，面对黄金价格波动，我国黄金市场呈现快速发展势头，黄金市场成│
│ │交量、成交额大幅增长。上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边6.23│
│ │万吨（单边3.11万吨），同比增长49.90%，成交额双边34.65万亿元（单边1│
│ │7.33万亿元），同比增长86.65%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量│
│ │双边18.22万吨（成交量单边9.11万吨），同比增长46.71%，成交额双边83.│
│ │96万亿元（单边41.98万亿元），同比增长75.81%。 │
│ │2024年12月底，伦敦现货黄金定盘价为2610.85美元/盎司，比年初2074.90 │
│ │美元/盎司上涨25.83%，全年均价2386.20美元/盎司，比2023年同期1940.54│
│ │美元/盎司上涨22.97%。上海黄金交易所Au9999黄金12月底收盘价614.80元/│
│ │克，比年初开盘价480.80元/克上涨27.87%，全年加权平均价格为548.49元/│
│ │克，比2023年同期449.05元/克上涨22.14%。 │
│ │2024年，中国人民银行全年累计增持黄金44.17吨，截至年底，我国黄金储 │
│ │备为2279.57吨，位居全球第6位，黄金储备量再创历史新高。 │
│ │（二）锰行业 │
│ │中国锰矿资源丰富，但品位较低，依赖进口高品位锰矿，是全球最大的锰矿│
│ │石进口和消耗国。2024年锰矿石产量保持稳定，进口量也较为平稳，主要来│
│ │自南非、澳大利亚和加蓬等国。锰在钢铁、电池（尤其是磷酸铁锂电池和三│
│ │元锂电池）、化工等领域的应用广泛，随着基础设施建设和制造业复苏，锰│
│ │需求稳步增长。新能源电池行业的快速发展也增加了对电解二氧化锰和高纯│
│ │硫酸锰的需求。受国际市场波动、环保政策、能源成本和国内需求等因素的│
│ │影响，2024年锰矿价格呈现波动，但整体趋于稳定。 │
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│行业发展趋势│1.黄金行业 │
│ │未来几年，黄金价格将继续受到全球经济不确定性、地缘政治风险、全球“│
│ │去美元化”、以及货币政策调整的影响，这些因素可能将推动黄金作为避险│
│ │资产的需求持续攀升。然而，金价波动也将导致黄金需求在不同领域出现分│
│ │化。例如，金价上涨可能会削弱金饰消费者的购买力，使得金饰需求下降；│
│ │但同时，投资型黄金产品，如金条、金币以及黄金ETF等，可能将受到投资 │
│ │者的追捧，需求持续增长。 │
│ │随着全球经济放缓、美联储降息周期、地缘政治风险，黄金作为避险资产的│
│ │吸引力将进一步增强，各国央行购金从“周期性配置”转向战略性储备行为│
│ │，需求更具韧性。黄金投资需求可能持续增长。此外，随着黄金ETF市场的 │
│ │不断扩大和投资者对黄金投资认识的加深，黄金ETF的增持和黄金期货的交 │
│ │易量可能也会出现一定增长。 │
│ │科技的发展促使黄金开采和加工技术不断提高，降低成本并提高效率。同时│
│ │，区块链等新技术也将为黄金交易和资产管理提供新的解决方案，推动黄金│
│ │行业的数字化转型。综上所述，未来黄金行业的发展趋势将呈现出多元化、│
│ │复杂化的特点。金价波动与需求分化、黄金投资需求增长等因素将共同塑造│
│ │黄金行业的未来格局。 │
│ │2.锰行业 │
│ │未来锰行业将告别“规模扩张”的旧逻辑，进入“结构分化”新周期。需求│
│ │端逐渐分化为传统钢铁与新能源两个独立市场，将不再是单一的“钢铁行情│
│ │”，电动汽车电池技术的发展为高纯硫酸锰、高纯电解锰等高附加值产品开│
│ │辟了全新的增量市场，其需求占比有所提升。供给端正从单纯的生产问题，│
│ │演变为更复杂的地缘政治与产业战略问题。锰行业将站在一个从传统大宗商│
│ │品转向关键新能源材料的历史拐点上，行业竞争可能将从拼成本转向拼技术│
│ │溢价与供应链安全。机遇巨大，但挑战也更为严峻，竞争将不再是简单的规│
│ │模与成本，而是资源、技术、绿色与产业链协同的综合较量。 │
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│行业政策法规│《西部黄金人才服务中心人员管理办法》、《治本攻坚三年行动实施方案》│
│ │、《西部黄金“金英计划”管理办法》 │
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│公司发展战略│坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十│
│ │大及历次全会精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局。│
│ │认真落实集团公司工作部署，坚持锚定高质量发展目标，持续夯实发展基础│
│ │，持续激发发展活力，持续积蓄发展动能，努力推动产业规模、产品升级实│
│ │现新突破，进一步提升企业的核心竞争力、效益及员工的幸福感，推动高质│
│ │量发展不断取得新成效、新进展、新突破。 │
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│公司日常经营│全年生产黄金产品16.92吨（含金精矿、焙砂金属量，其中生产标准金15.49│
│ │吨），完成年计划的172.76%，较上年同期9.59吨增加7.33吨。生产电解金 │
│ │属锰8.29万吨，生产锰矿石52.80万吨。 │
│ │（一）坚持旗帜领航，全面加强党的建设。 │
│ │坚持和加强党的全面领导，聚焦高质量发展主线，把党的领导贯穿企业改革│
│ │发展全过程各领域，持续将党建引领优势转化为企业发展优势。 │
│ │（二）加强安全管理，不断夯实资源储量，为高质量发展提供保障。 │
│ │1.守牢安全底线。认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要论述和重要│
│ │指示批示精神，以高度的政治责任感狠抓安全生产落实，将安全生产全面纳│
│ │入企业考核评价体系。落实安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制│
│ │，严格环保设施巡检维护，确保“三废”达标排放。 │
│ │2.持续提升治理能力，加强治理体系规范运行管理。2025年度内，公司严格│
│ │按照相关议事规则审议相关事项，不断提高科学决策水平。加强法制建设，│
│ │提高合规管理水平，深入推进《西部黄金“合规管理提升”行动实施方案（│
│ │2024-2025年）》。构建系统化、标准化的合同风险管理体系，加强普法宣 │
│ │传教育，强化合同审核管理。认真开展审计和效能监察，加强内部控制和风│
│ │险管理。积极推进ESG体系建设，践行国企社会责任，助力长远发展。 │
│ │3.持续夯实资源基础。2025年，地质勘探累计投入6500万元，资源探矿增储│
│ │取得一定成果。 │
│ │报告期内，公司自控股股东处以现金收购的方式取得新疆美盛100%股权，使│
│ │得公司黄金资源量有所扩大。积极推进资源整合工作，对潜力较好的矿权开│
│ │展调查和资源储量验证工作。 │
│ │4.持续提高精细化管理水平。公司各子公司不断通过加强技术创新和攻关、│
│ │优化工艺、加强管理、修废利旧、回收销售含金物料等多种方式，在增效方│
│ │面取得较好成果。 │
│ │（三）加快推进重点项目建设，不断提升科技创新能力，为高质量发展激发│
│ │活力。 │
│ │1.加快推进重点项目建设。2025年度，公司坚持把项目建设作为重要工作，│
│ │建立全过程跟踪调度工作机制，形成工作合力。新疆美盛克服有效施工期短│
│ │、地质灾害多发、运输难度大等诸多困难，不断优化施工方案，坚持依靠科│
│ │技创新不断推动项目建设进度。子公司积极推进技改项目建设，加快储量核│
│ │实报告的编制和评审工作，资源增储方面取得一定突破。 │
│ │2.提升科技创新能力。公司始终秉持科技是第一生产力的理念，推动创新资│
│ │源要素不断集聚，创新格局持续优化，科技赋能能力进一步提升。报告期内│
│ │，加大研发经费投入，申报实用新型和发明专利31项，开发省级科技项目3 │
│ │项，发表学术论文2篇。公司积极开展课题研究，不断将创新成果转化为生 │
│ │产成果，通过新工艺、技术优化和改造等，不断提升选矿综合回收率、机械│
│ │化和自动化生产水平以及节约能耗等。 │
│ │3.内部改革持续深化。报告期内，公司新建及修订相关制度二十余项，进一│
│ │步规范薪酬发放体系和标准，积极加强年轻干部的选拔培养，努力营造公平│
│ │、公正的工作环境和良好的激励氛围。 │
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│公司经营计划│黄金板块：黄金11,010千克。 │
│ │锰产业板块：电解锰75,000吨。 │
│ │其他产品：冰铜（铜金属）2,029吨，硫酸40,000吨，提金剂1,900吨。 │
│ │公司将切实抓好生产经营、安全、环保等各项工作，细化生产经营任务，完│
│ │善各项工作措施，确保公司各项生产任务的顺利完成。以上生产计划董事会│
│ │将根据市场情况进行动态调整。 │
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│可能面对风险│1.矿山安全风险和应对措施 │
│ │风险：矿山在开采过程中存在较高的安全风险。采矿会对矿体及周围岩层地│
│ │质结构造成不同程度的破坏，有可能发生冒顶片帮以及塌陷，发生安全事故│
│ │影响正常生产。在矿石拉运，井下机械化设备运用过程中，易发生行车交通│
│ │事故。采矿过程中需要使用爆炸物，对爆炸物储存或使用不当，也可能发生│
│ │人员伤亡的危险；在电解金属锰生产过程中，同样存在着技术问题、机械故│
│ │障等风险，导致意外事故的发生。随着各级政府对安全生产工作的监管标准│
│ │和要求日益严格，公司也在不断加强和完善安全管理工作，制定下发了《治│
│ │本攻坚三年行动实施方案》等工作措施。所属各子公司已建立健全了安全环│
│ │保部门，制定并完善安全生产管理制度从而保障安全生产工作，但有的子公│
│ │司在基础管理、装备配备及人员素质等方面还存在一定差距。以上因素可能│
│ │对公司业务及企业形象等造成一定影响。 │
│ │2.环保风险 │
│ │风险：近年来，国家对环保工作日益重视，国家和地方政府的环保法规和标│
│ │准更为严格，公司在环保方面的投入将会增加，从而导致存在未来生产经营│
│ │成本增加的风险。此外，如果公司在生产经营过程中违反相关法律法规，企│
│ │业将会面临环境保护处罚相关风险。 │
│ │3.资源获取风险 │
│ │风险：随着地质勘查工作开展和矿山的开采，浅部矿产资源已基本查明或开│
│ │采；深部找矿难度和成本不断攀升，同时，重要成矿带中重点成矿区域基本│
│ │已设立矿权，从现状来看，资源获取存在以下风险。一是资源投资风险。竞│
│ │买探矿权仅是“入场券”，后续勘探、建设还需要持续投入大量资金。二是│
│ │资源不确定性风险。一些拟设探矿权位于重要成矿带，但具有较大找矿潜力│
│ │不等于实际经济可采储量，一旦勘探结果不及预期，前期投入将难以回收。│
│ │三是行业非理性繁荣的隐患。近年矿业市场投资热度较高，整个行业似乎陷│
│ │入“不计成本抢资源”的怪圈，老矿山资源枯竭，新建矿山建设周期长，高│
│ │溢价获取的资源能否及时转化为产能存在很大的不确定性。 │
│ │4.政策风险 │
│ │公司的业务遵守国家对行业的相关法律、法规及政策。若国家相关产业政策│
│ │对矿产开发的行业标准和相关政策作出更加严格的规定，导致公司控制的矿│
│ │产资源无法及时获得采矿权或矿业权证到期未及时办理变更、延续，将会给│
│ │公司的业务带来一定的影响。国家先后出台的环保税、资源税、矿业权出让│
│ │收益等政策，可能带来增加公司成本，降低公司盈利水平的风险。 │
│ │公司未来的业绩增长基于良好的产业政策环境及下游行业发展的推动。国家│
│ │对矿山开采实施多项行业监管政策，如探矿、采矿许可证制度，安全质量标│
│ │准，环境保护行政许可等。若采矿及其下游相关产业政策环境及监管政策发│
│ │生重大变化，则子公司资产相关业务的发展将面临较大的不确定性。 │
│ │5.价格波动风险 │
│ │公司主要产品市场价格的波动将会对公司的经营业绩和盈利稳定性产生显著│
│ │的影响。受世界经济、政治、需求等因素的影响，以及货币政策、行业政策│
│ │、地区发展等相关国家政策的变化都会对公司产品价格产生一定的影响。受│
│ │产品价格波动影响，可能导致公司的经营业绩存在不确定性，若产品价格出│
│ │现大幅下跌，公司的经营业绩将会受到一定影响，进而影响公司利润。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：未来三年，公司将继续实行持续、稳定的 │
│ │利润分配政策，采用现金、股票、现金与股票相结合的方式分配利润。在公│
│ │司盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司将实施积极的│
│ │现金股利分配办法。在满足现金分红条件时，公司每年以现金方式分配的利│
│ │润应不少于当年合并报表口径下实现的归属于母公司股东的可供分配利润的│
│ │百分之三十，且三个会计年度以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现│
│ │的年均可分配利润的百分之三十。在保证公司股本规模和股权结构合理的前│
│ │提下，基于回报投资者和分享企业价值考虑，当公司股票估值处于合理范围│
│ │内，公司可以发放股票股利，具体方案需经公司董事会审议后提交公司股东│
│ │会批准。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东新疆有色承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者│
│ │委托他人管理其直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份，│
│ │也不由公司回购该部分股份。公司股东绵阳基金、睃驰投资、陕西鸿浩、中│
│ │博置业、诺尔特矿业、湖南力恒承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不│
│ │转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行│
│ │的股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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