热点题材☆ ◇600925 苏能股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、风电、储能、绿色电力、临界发电
风格:破发行价、股权集中、高分红股
指数:上证380
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-04│储能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
苏能股份垞城电力200MW储能项目已于2024年5月底并网启动，是江苏省最大的储能电站之一
，可为江苏省内存量新能源电站及新增新能源电站项目提供200MW调峰服务
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-07-25│风电 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司有内蒙古锡盟320MW风电项目
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-29│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司募集资金用于江苏能源乌拉盖2×1000MW 高效超超临界燃煤发电机组工程项目建设，项
目投资总额754,659万元。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-29│绿色电力 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司光伏发电项目装机容量为39.76MW
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-29│光伏 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司光伏发电项目装机容量为39.76MW
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-29│煤炭概念 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。主要产品和服务包括煤炭、
电力。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-29│动力煤 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司煤炭产品以动力煤为主、焦煤为辅
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-29│焦煤 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司煤炭产品以动力煤为主、焦煤为辅
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-22│破发行价 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-05-22,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-19.29%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-22│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31,最新分红率为:61.16%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-22│股权集中 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,公司第一大股东(徐州矿务集团有限公司)持股占总股本比例为：76.69%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │江苏徐矿能源股份有限公司（简称苏能股份，证券代码：600925）成立于20│
│ │14年12月03日，注册地位于江苏省徐州市经济技术开发区软件园E2楼三层，│
│ │法定代表人为冯兴振。公司主营业务涵盖原煤开采、煤炭洗选加工、电力生│
│ │产及能源投资，拥有6对生产矿井，核定产能1830万吨/年，是江苏省属唯一│
│ │煤电一体化上市企业。 │
│ │公司于2022年12月通过证监会首发审核，2023年3月以每股6.18元在上交所 │
│ │上市，募资40亿元用于内蒙古燃煤发电项目。2023年财报显示其营业收入12│
│ │0.29亿元，归母净利润23.96亿元。业务布局覆盖煤炭产业链与新能源领域 │
│ │，建成智能化示范矿井，推进“蒙电送苏”项目，新能源装机规模突破1GW │
│ │。2024年入围“中国上市企业市值500强”，连续三年实行高比例现金分红 │
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │报告期内，公司主要从事原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力│
│ │生产，新能源开发等业务，煤炭核定产能1,830万吨/年，电力在役装机规模│
│ │3,061MW，在建火电及新能源装机规模4,024MW。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、生产模式 │
│ │（1）煤炭生产 │
│ │徐矿股份每年编制年度财务和专项预算，包括煤质指标、产量进尺计划、煤│
│ │炭成本指导指标等，各生产矿按照预算要求编制生产计划，徐矿股份生产技│
│ │术部组织各部门对各矿井煤田地质赋存条件、储量分布状况、煤质指标和生│
│ │产进度安排等进行综合分析，形成年度煤炭采掘计划、年度采煤工作面接替│
│ │计划和季、月度分解计划，由生产技术部汇总工作计划并上报徐矿股份审查│
│ │，各矿按照徐矿股份审批下达的总体生产计划组织生产。 │
│ │（2）电力生产 │
│ │电厂外购的原煤等燃料经破碎机破碎后，经皮带输送机送入锅炉燃烧；锅炉│
│ │将水加热后产生高温高压蒸汽；蒸汽用管道送到汽轮机，推动汽轮机旋转并│
│ │带动发电机转动发电。 │
│ │（3）煤矿托管业务 │
│ │徐矿股份借助专业的煤炭生产、管理能力，实现从“提供煤炭产品”向“为│
│ │煤矿提供生产性服务”的转变，向煤炭业主方提供煤矿托管业务。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司煤炭开采、发电业务生产所需设备与材料实行自行采购与集中采购相结│
│ │合的管理模式，煤矿托管业务所需材料一般由业主方提供，无需自行采购。│
│ │3、销售模式 │
│ │（1）煤炭业务 │
│ │徐矿股份生产的煤炭产品由各运销公司统一对外销售，各运销公司负责组织│
│ │协调区域内各生产矿井煤炭发运、日常调度和监督管理，及时销售各生产矿│
│ │井煤炭产品。 │
│ │（2）电力业务 │
│ │受电力市场改革的政策影响，各省区电力市场化进程各不相同，公司已投产│
│ │项目所在省份的售电模式也存在差异。在未参与市场化交易的区域，公司主│
│ │要通过与电网公司签订购售电合同，按照售电量进行结算；在参与市场化交│
│ │易的区域，电能销售模式为部分电能由电网公司采购，按发改委相关文件规│
│ │定价格进行结算，其余以参与市场化交易的方式实现消纳，按交易电价结算│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │江苏省属唯一的大型“煤电一体化”生产企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）资源优势 │
│ │公司拥有从事煤炭开发和支撑持续发展的优质资源储备，截至报告期末，公│
│ │司所在矿区资源量共计约20.76亿吨、可采储量约8.90亿吨，煤质优良、煤 │
│ │层赋存条件好、经营成本相对较低、具有较高的安全性。公司大力发展“煤│
│ │电一体化”产业，苏能锡电项目、苏能白音华项目均与附近大型煤矿建立了│
│ │煤炭供应关系。 │
│ │（二）品牌优势 │
│ │公司有着140余年煤炭不间断开采历史，建立起了一批长期忠实客户，拥有 │
│ │稳定的销售渠道。同时，公司是较早涉足电力产业的煤炭企业，经过多年的│
│ │发展，形成了自有特色的电力产业优势。截至报告期末，公司在役电力装机│
│ │规模5,347.84MW，其中，火电装机规模4,700MW，新能源装机规模647.84MW │
│ │；在建电力装机规模1,797.5MW，其中，火电在建装机规模1,320MW，新能源│
│ │在建装机规模477.5MW。 │
│ │（三）区位与交通优势 │
│ │公司所在矿区区位及运输便利、煤种齐全、煤质优良、资源储量雄厚，均可│
│ │通过铁路专用线连接至国家铁路网，区域竞争优势较强，所产煤炭产品含硫│
│ │量低，磷、砷、氯等有害元素含量极少。华美热电、徐矿发电以及阿克苏热│
│ │电均为热电联产企业，靠近城市中心，拥有较大的供热市场，热电联产效益│
│ │显著。 │
│ │（四）人才和管理优势 │
│ │公司具有国内领先的管理水平，拥有煤炭生产、电力管理、贸易及其他煤炭│
│ │相关业务领域丰富经验，依托国家级博士后科研工作站、江苏省研究生工作│
│ │站等创新平台，构建了完整的安全生产体系、质量控制体系、环境保护体系│
│ │、技术研发及安全保障体系。公司煤炭采掘技术、开采工艺以及原煤洗选水│
│ │平均居于我国煤炭企业前列。同时，公司通过完善薪酬激励、强化“以师带│
│ │徒”模式、搭建多维培训体系，实现职工技能与企业管理水平的协同提升，│
│ │为高质量发展筑牢人才根基。中诚信绿金最新评估显示，苏能股份ESG评级 │
│ │达“A+”级，可持续发展能力获权威认可。 │
│ │（五）技术优势 │
│ │公司大力推进科技创新，在煤矿软岩支护、冲击地压防治、矿井热害治理、│
│ │矿山生态修复等技术研究方面，多项核心技术处于国际、国内领先水平。子│
│ │公司华美热电成为AA级两化融合管理体系认证企业；徐矿发电公司荣获“煤│
│ │炭清洁高效利用科技创新优秀单位”，被授予“徐州市循环流化床综合利用│
│ │工程研究中心”，并作为全省唯一一家发电企业入选中国首届大国工匠创新│
│ │交流展，综合利用创新技术入选“中国首届产业赋能大会典型案例全国30强│
│ │”；张双楼煤矿荣获国务院国资委“首届国企数字场景创新大赛”一等奖，│
│ │成为全国首批智能化示范煤矿；夏阔坦矿业通过新疆维吾尔自治区煤矿智能│
│ │化建设验收，被评定为Ⅱ类初级智能化煤矿；郭家河煤业成为陕西省智能化│
│ │示范矿井。 │
│ │（六）具有合理的产业结构优势 │
│ │公司始终将产业焕新升级作为发展动能平稳接续转换的重中之重，秉承“绿│
│ │色低碳发展”的鲜明导向，加快推动绿色转型，实现绿色、低碳、可持续发│
│ │展，加快构建现代化产业体系。积极打造“煤电一体化”产业集群、“风光│
│ │网储”新型能源体系，进一步提升公司经营韧性与发展潜力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年营业收入126.67亿元，同比下降10.68%，主要系煤炭价格下行所致；│
│ │归属于母公司股东净利润2.25亿元，同比下降83.74%，主要系本期煤炭价格│
│ │下行及终止确认部分递延所得税资产所致。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │兖矿能源集团股份有限公司、甘肃靖远煤电股份有限公司、上海大屯能源股│
│ │份有限公司、安徽恒源煤电股份有限公司、中煤新集能源股份有限公司、内│
│ │蒙古电投能源股份有限公司、贵州盘江精煤股份有限公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司有着140余年煤炭不间断开采历史，建立起了一批长期忠实客户 │
│营权 │，拥有稳定的销售渠道。同时，公司是较早涉足电力产业的煤炭企业，经过│
│ │多年的发展，形成了自有特色的电力产业优势。截至报告期末，公司在役电│
│ │力装机规模3061MW，其中，火电装机规模2700MW，新能源装机规模361MW； │
│ │在建电力装机规模4024MW，其中，火电在建装机规模3320MW，新能源在建装│
│ │机规模704MW。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司拥有从事煤炭开发和支撑持续发展的优质资源储备，截至报告期末，公│
│ │司所在矿区资源量共计约20.76亿吨、可采储量约8.90亿吨。 │
│ │公司所在矿区区位及运输便利、煤种齐全、煤质优良、资源储量雄厚，均可│
│ │通过铁路专用线连接至国家铁路网，区域竞争优势较强，所产煤炭产品含硫│
│ │量低，磷、砷、氯等有害元素含量极少。华美热电、徐矿发电以及阿克苏热│
│ │电均为热电联产企业，靠近城市中心，拥有较大的供热市场，热电联产效益│
│ │显著。 │
│ │公司大力推进科技创新，在煤矿软岩支护、冲击地压防治、矿井热害治理、│
│ │矿山生态修复等技术研究方面，多项核心技术处于国际、国内领先水平。子│
│ │公司华美热电成为AA级两化融合管理体系认证企业；徐矿发电公司荣获“煤│
│ │炭清洁高效利用科技创新优秀单位”，被授予“徐州市循环流化床综合利用│
│ │工程研究中心”，并作为全省唯一一家发电企业入选中国首届大国工匠创新│
│ │交流展，综合利用创新技术入选“中国首届产业赋能大会典型案例全国30强│
│ │”；张双楼煤矿荣获国务院国资委“首届国企数字场景创新大赛”一等奖，│
│ │成为全国首批智能化示范煤矿；夏阔坦矿业通过新疆维吾尔自治区煤矿智能│
│ │化建设验收，被评定为Ⅱ类初级智能化煤矿；郭家河煤业成为陕西省智能化│
│ │示范矿井。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │终端消费者 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │江苏、新疆、陕西、山西、甘肃、其他、其他业务收入 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力生产、新能源开发等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │煤炭销售、电力及热力、托管劳务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │苏能股份2025年7月29日公告，公司股东交银投资计划公告日起十五个交易 │
│ │日后的三个月内，即2025年8月20日至2025年11月19日期间，拟通过集中竞 │
│ │价交易方式减持公司股份不超过6888.88万股，即不超过公司总股本的1%。 │
│ │截至公告日，交银投资持有公司股份数量为44347.8646万股，占公司总股本│
│ │的6.44%，股份来源为IPO前取得。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │苏能股份2023年4月24日公告，公司全资子公司江苏能投公司与江苏徐州泉 │
│ │山经济开发区管理委员会签订《徐州泉山经济开发区全域新能源光伏项目开│
│ │发合作协议》。江苏能投公司拟与徐州泉山经济开发区投资发展有限公司在│
│ │泉山经济开发区设立合资公司，由合资公司投资建设徐州泉山经济开发区全│
│ │域新能源光伏项目，项目预估装机规模206MW，投资金额约15亿元。 │
│ │苏能股份2023年4月27日公告，公司全资子公司江苏能投公司与江苏城旅新 │
│ │能源管理有限公司，共同成立了合资公司苏能（徐州贾汪）光伏发电有限公│
│ │司，苏能（徐州贾汪）光伏发电有限公司拟在贾汪区全域开发光伏电站项目│
│ │，投资金额约12.46亿元。项目分批、分项目按建设程序逐步开工建设，力 │
│ │争三年内完成全域光伏投资建设。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│从煤炭行业来看，2025年我国原煤产量稳步增长，优质产能持续释放。据国│
│ │家统计局数据，2025年全国原煤产量48.5亿吨，比上年增长1.4%。从消费端│
│ │看，煤炭消费结构持续优化，全年煤炭消费量增长0.1%。进口方面，2025年│
│ │全国煤炭进口约4.9亿吨，同比下降9.6%。在经历了多年的供给侧结构性改 │
│ │革后，大型煤炭企业在生产效率、安全保供能力方面优势愈发凸显，行业集│
│ │中度持续提升。2025年，山西、内蒙古、陕西、新疆四省区原煤产量合计产│
│ │煤占全国总产量的81.4%。与此同时，煤炭与新能源耦合发展、煤电联营、 │
│ │煤化工高端化等新模式加速涌现，化工用煤受益于煤化工产业发展，重点化│
│ │工产品产量稳步增长，为市场提供新支撑。 │
│ │从电力行业来看，发电侧，截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿│
│ │千瓦，同比增长16.1%。其中，火电装机容量15.4亿千瓦，增长6.3%；风电 │
│ │装机容量6.4亿千瓦，增长22.9%；太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，增长35│
│ │.4%。包括风电、太阳能发电在内的新能源发电装机实现历史性突破，风电 │
│ │和太阳能发电合计装机18.4亿千瓦，在全国全口径发电装机容量占比47.33%│
│ │，历史性超过火电装机。用电侧，2025年全国全社会用电量10.37万亿千瓦 │
│ │时，同比增长5.0%，历史性突破10万亿千瓦时大关。高端制造业成为新的用│
│ │电增长点，互联网及相关服务业用电量同比增长超过30%、充换电产业用电 │
│ │量同比增速近50%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│从煤炭行业来看，2026年行业整体将呈现供给弹性增强、需求多元分化、供│
│ │需从宽松趋向平衡的特征。中国煤炭市场网预测，2026年原煤产量将达到48│
│ │.6亿吨以上，煤炭进口量将下降至 │
│ │4.65亿吨。从消费端看，“双碳”目标深入推进将抑制煤炭燃料需求，但煤│
│ │化工原料需求将持续扩大，煤炭由燃料向原料转化趋势增强。行业专家预计│
│ │，2026年上半年煤炭市场或将继续保持供需宽松态势，下半年随着迎峰度夏│
│ │、迎峰度冬用煤高峰到来，叠加印尼等国出口政策调整可能带来的进口减少│
│ │，市场供需将逐步趋于平衡。煤电角色正加速从主力电源向调节性电源转变│
│ │。 │
│ │从电力行业来看，中国电力企业联合会预测，2026年全国全社会用电量将达│
│ │到10.9万亿至11万亿千瓦时，同比增长5%-6%；全年统调最高用电负荷在15.│
│ │7亿至16.3亿千瓦。新增发电装机规模有望超过4亿千瓦，其中新能源发电装│
│ │机超过3亿千瓦。预计到2026年底，全国发电装机容量达到43亿千瓦左右， │
│ │非化石能源发电装机占比将达63%左右；风电、太阳能发电合计装机占比有 │
│ │望达到总装机的一半左右，其中太阳能发电装机规模预计将首次超过煤电装│
│ │机规模。预计在2026年迎峰度夏等用电高峰期，部分地区电力供需形势将保│
│ │持紧平衡。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《煤矿生产能力管理办法》、《煤矿生产能力核定标准》、《江苏省“十五│
│ │五”矿产资源总体规划（公开征求意见稿）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│2026年，苏能股份将以公司五年战略规划为根本遵循，围绕“打造具有核心│
│ │竞争力的行业一流综合能源上市公司”的企业愿景，深入实施“135”发展 │
│ │路径——以产业与资本深度融合为核心功能，聚焦多元融资、产业并购与合│
│ │规管理三大重点方向，持续提升安全生产、资源获取、价值提升、融资创效│
│ │及风险防范五大能力。 │
│ │公司将坚持“稳保供、强转型、提价值”的战略主线，立足江苏能源安全保│
│ │障需求，深化协同发展新格局。能源板块将持续做强做优煤炭、电力、新能│
│ │源产业，资源板块将加快战略性矿产资源布局，推动非煤矿产资源的深加工│
│ │与高端化发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、煤炭产业 │
│ │截至报告期末，公司下属生产矿井6对（张双楼煤矿、郭家河煤业、新安煤 │
│ │业、百贯沟煤业、天山矿业、夏阔坦矿业），资源量20.76亿吨，可采储量8│
│ │.90亿吨，核定产能1780万吨/年，其中，核定产能的90%位于新疆、陕西、 │
│ │甘肃等西部富煤省区，具备长期稳健发展的能力。煤炭产品按用途主要分为│
│ │配焦煤、动力煤，配焦煤具有低灰、低硫、低磷等特点，且粘结性较强，主│
│ │要用于钢铁、焦化等行业；动力煤主要用于发电、建材等行业。报告期内，│
│ │面对煤价大幅波动的影响，公司坚持稳产增效，商品煤产销保持平稳增长，│
│ │公司商品煤产量为1767.44万吨，商品煤销量1769.02万吨。 │
│ │资源接续方面，百贯沟煤业改扩建项目取得重要突破，8月获国家发改委批 │
│ │复同意由60万吨/年扩建至120万吨/年，为后续核准与开工建设奠定坚实基 │
│ │础。 │
│ │2、电力产业 │
│ │公司作为江苏省属能源上市企业，立足江苏旺盛需求，努力打造优质能源资│
│ │源供应商。截至报告期末，公司在役电力装机规模5347.84MW，其中，火电 │
│ │装机规模4700MW，新能源装机规模647.84MW；在建电力装机规模1797.5MW，│
│ │其中，火电在建装机规模1320MW，新能源在建装机规模477.5MW。 │
│ │3、战略性矿产资源产业 │
│ │根据《江苏省“十五五”矿产资源总体规划（公开征求意见稿）》，江苏已│
│ │发现各类矿产136种，其中查明资源储量的有78种，已查明资源储量矿区499│
│ │个。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年，公司将更加坚定地服务江苏能源资源安全与绿色转型发展，聚焦高│
│ │质量发展中心任务，深入实施“135”发展路径，持续增强安全生产、资源 │
│ │获取、价值提升、融资创效及风险防范能力，全力抓好以下重点工作： │
│ │（一）以更高标准巩固安全生产能力。深入贯彻落实国家安全生产法律法规│
│ │及“安全第一、预防为主、综合治理”的管理要求，全面推进矿井安全生产│
│ │“六化”建设落地见效。针对关键环节，严格执行“提级审批、专人监护、│
│ │全程监督”管控机制，持续巩固安全基础。进一步完善分级管理体系，加快│
│ │推进智能化系统升级，为企业高质量发展筑牢安全屏障。 │
│ │（二）以更大力度提升资源获取能力。紧扣“主攻内蒙、推进新疆、稳定陕│
│ │甘、拓展国外”的战略布局，将资源获取作为支撑企业长远发展的核心任务│
│ │，成立专项工作小组全力以赴推进重点项目落地。同时，优化现有资源开发│
│ │，持续提升资源利用率与产能释放效率，逐步构建“国内为主、海外为辅”│
│ │的资源保障体系。 │
│ │（三）以更实举措提升上市公司质量。紧紧围绕提升上市公司投资价值目标│
│ │任务，坚持“价值创造”与“价值传递”双轮驱动，巩固“信息披露+投资 │
│ │者线下交流+日常线上互动”为一体的投资者沟通机制，及时、准确、透明 │
│ │的披露公司战略规划与经营情况，进一步拉近上市公司与广大投资者的距离│
│ │，努力提升广大股民获得感。 │
│ │（四）以更新模式提升多元融资能力。坚持“降本、提质、增效”原则，优│
│ │化融资结构，拓宽融资渠道，用好资本市场融资平台，优化存量贷款结构，│
│ │降低综合融资成本。积极探索供应链金融，深化金融机构战略合作，建立“│
│ │长期稳定、互利共赢”的合作关系，为公司国内外项目建设提供坚实资金支│
│ │撑。 │
│ │（五）以更严要求提升风险防范能力。牢固树立“底线思维、红线意识”，│
│ │构建“事前预防、事中控制、事后处置”的全流程风险防控体系。重点加强│
│ │财务风险、合规风险及海外经营风险防控，坚决守住不发生系统性风险的底│
│ │线。健全重大风险事件应急处置预案，定期开展应急演练，提升快速响应与│
│ │有效处置能力，为企业稳健发展保驾护航。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│由于公司主要从事煤炭和电力的生产和销售，行业存在投资规模大、投资回│
│ │报周期长的特点，近年来公司存在计划新建、并购煤电、非煤矿山和新能源│
│ │项目等资本性支出较大等情况，公司资金需求较大。 │
│ │公司将持续优化资源配置，加快并购和建设项目落地见效，提高投入产出效│
│ │率，增加经营积累，促进投资和回报互相促进，良性循环。不断强化“两金│
│ │”控制，实现资金流良性运作。有计划、有步骤地开展项目建设和投资并购│
│ │等工作，积极利用好资本市场各种融资和股权运作方式，积极引入战略投资│
│ │者，筹集投资并购和建设资金，持续满足公司发展需要。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、安全风险 │
│ │煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械化│
│ │程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然│
│ │长期面临一定风险。 │
│ │2、资金风险 │
│ │由于公司主要从事煤炭和电力的生产和销售，行业存在投资规模大、投资回│
│ │报周期长的特点，近年来公司存在计划新建、并购项目等资本性支出较大等│
│ │情况，公司资金需求较大。 │
│ │3、市场风险 │
│ │受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价格│
│ │存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。 │
│ │4、环保风险 │
│ │随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出更│
│ │严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|