热点题材☆ ◇600841 动力新科 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含B股、无人驾驶、新能源车、工业互联、氢能源、数据中心、汽车芯片、换电概念
风格:低市盈率、近期弱势、基金增仓
指数:上证580
【2.主题投资】
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2025-03-28│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司已开发并投产的12VK柴油机产品适用于商业地产、通讯、工业动力、数据中心等领域，
并已开始实现在数据中心的应用案例；目前，公司正在研发16VK等柴油机产品，以更好地满足数
据中心等领域的市场需求
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2024-07-23│汽车芯片 │关联度：☆
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子公司红岩汽车有限公司具有纯电动重卡、燃料电池重卡和系统的开发能力，拥有集成智能
化电池温控管理、AutoSAR 高标准底层架构、ASIL D 控制器芯片等技术
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2024-03-08│工业互联 │关联度：☆☆
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公司总装厂智能化改造及配套能力升级，结合数字化工厂设计理念，采用MOM系统，结合PMC
系统、MPM系统、质量在线系统、APS系统以及工业互联网应用等实现互联互通，综合协同
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2023-07-25│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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子公司上汽红岩依托上汽商用车一体化技术，联合上海友道智途科技公司，已经研发完成在
牵引车、载货车、自卸车等重卡的无人驾驶技术的商业化应用，并已在洋山港、曹妃甸、京唐港
、无锡物流园等地完成L4级（高度自动驾驶）运营场景。
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2022-06-17│新能源车 │关联度：☆☆
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子公司上汽红岩的新能源重卡可覆盖各种应用场景
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2022-06-09│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司持有捷氢科技股份，从事于氢能源电池制造
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2022-06-06│换电概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司上汽红岩近年来顺应行业发展趋势，积极布局了纯电、充换一体、超快充和
氢燃料电池等新能源的重卡产品。
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1994-03-11│含B股 │关联度：☆☆☆☆☆
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B股:动力Ｂ股(900920)于1993-12-28上市
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2026-03-30│上汽系 │关联度：☆☆☆☆☆
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上海汽车集团股份有限公司是公司控股股东
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2025-06-12│农机 │关联度：☆☆☆
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公司开拓农机、电站配套市场和出口产品市场，农机配套市场保持增长，挖掘机配套市场取
得突破，海外出口同比实现增长。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│柴油 │关联度：☆☆☆☆
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主营柴油机、工程机械、油泵及配件；柴油电站、船用成套机组、机电设备及配件。
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2020-03-06│上海国资改革│关联度：☆☆☆
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公司最终控制人为上海市国有资产管理委员会。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-22│低市盈率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-05-22,公司市盈率(TTM)为：3.35
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2026-05-22│近期弱势 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-22,20日跌幅为：-20.65%
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2026-04-27│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓3238.84万股(增仓2829.86万股),增仓占流通股本比例为2.71%
【3.事件驱动】
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2025-03-04│车企智驾大战开打，智驾渗透率有望迎来高速提升期
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国内车企公布了2025年2月的销量数据，并为新品预热。其中，比亚迪2月销量突破32万辆，
达32.28万辆，同比增长164%，并掀起“智驾平权”运动。小米汽车2月共交付新车超20,000台辆
，公布储备订单还有11.3万辆，连续5个月交付量超2万，累计交付超18万。SU7Ultra上市25个小
时大定突破15,000辆。此外，特斯拉宣布，开始分批推送2024.45.32.12软件更新，升级城市道
路Autopilot自动辅助驾驶，面向的是定购了FSD智能辅助驾驶功能的用户。当前，全球自动驾驶
产业进展迅速。开源证券指出，供给驱动需求，技术成本体验共振，智驾渗透率有望迎来高速提
升期。自动驾驶对应出行需求，用户使用意愿取决于算法和功能成熟度。随着产业发展，智驾日
益成为消费者购车核心参考，需求确定性高。
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2023-11-23│小马智行获准在广州开启L4级自动驾驶卡车编队行驶测试
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近日，小马智行宣布获得广州首个自动驾驶卡车编队行驶测试牌照，获准在广州开放道路上
进行L4级编队自动驾驶测试。这为小马智行进一步开展规模化的大宗商品编队自动驾驶运输业务
提供了有力支持。11月17日，《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》正式落
地，标志着从政策端L3/L4的高阶智驾获得支持，进入到商业化发展的新阶段，后续L3/L4渗透率
有望加速。
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2023-08-28│首条高速重卡换电干线落成
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全国首条高速公路重卡换电绿色物流专线一宁德厦门干线正式通车，由福建省高速集团与宁
德时代子公司时代骐骥共同建设。骐骥换电块基于宁德时代第三代磷酸铁鲤化学体系，用户可以
针对不同路况、距离，自由选择1至3块电池数量，按需配电，单次换电最高可实现300km续航，
将加速推动公路货运行业迈入零碳时代。
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2023-04-27│氢能重卡数量激增，或成为氢能下游应用首个爆发式增长领域
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在京津冀、长三角、珠三角等氢能示范城市群，已经能看到大批氢能公交、氢能网约车行驶
在城市道路上。与此同时，氢能重卡的数量也在快速增加，成为绿氢在物流领域应用的新场景。
机构指出，2022年外销的3368辆燃料电池汽车中，货车所占比例已由2018年的8%上升至2022年的
59%得益于我国对氢能的政策支持力度不断加强、装备生产技术持续进步，我国氢能市场活力不
断被激活，进而吸引多家外企进军中国氢能市场。壳牌、丰田等多家外企已与国内氢企合作布局
氢能项目。与外资企业的合作机会增多，将加快我国氢能行业发展的步伐。
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2023-02-22│工信部再提新能源汽车支持政策，换电设备也是重点
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工信部总工程师田玉龙表示，将研究明确新能源汽车后续支持政策，深入推进换电模式应用
和燃料电池汽车示范，发挥龙头企业和国家制造业创新中心作用，加快新体系电池、车规级芯片
、车用操作系统等技术攻关和产业化。券商表示，换电方面，行业正处于低渗透率阶段，商业模
式尚未完善，未来空间扩容的主要推动因素是供给而非需求。根据行业内各家主要企业的扩产规
划，2025年，行业总换电站数量将达到33000座。
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2021-10-14│全球首个万辆级氢能重卡产业链项目揭牌奠基
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13日，上汽红岩汽车有限公司内蒙古分公司与内蒙古捷氢科技有限公司揭牌暨奠基仪式在内
蒙古鄂尔多斯市隆重举行，标志着全球首个万辆级氢能重卡产业链项目正式启动。
据公开信息显示，捷氢科技成立于2018年6月27日，主要为行业客户提供燃料电池产品及工程服
务。捷氢科技已完成多款燃料电池电堆和系统的产品开发，功率涵盖30kW-140kW以上，主要客户
包括上汽大通汽车有限公司、上海申沃客车有限公司、中车时代电动汽车股份有限公司等诸多整
车和相关零部件企业。
鄂尔多斯新能源汽车产业链项目，正是上汽集团积极布局新能源重卡汽车产业的战略项目，随着
项目的推进，相关产业链公司有望受益。
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2017-05-18│两部委发文推进燃气轮机创新发展
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据发改委网站2017年5月18日消息，国家发改委、国家能源局日前印发《依托能源工程推进
燃气轮机创新发展的若干意见》的通知，旨在推动燃机产业发展、优化调整能源结构、确保能源
供应安全。
意见确定发展目标，到2020年，结合引进技术消化吸收，突破重型燃气轮机设计技术、高温
部件制造技术和运行维护技术，解决燃气发电项目设备瓶颈，国内基本形成完整的重型燃气轮机
产业体系。各类中小型燃机自主设计制造体系进一步完善，各类中小型燃气轮机装备初步实现系
列化，满足各类能源项目需求。燃机运行维护服务基本立足国内，开展先进燃气轮机自主研发。
形成燃气轮机自主研发、设计、制造、试验、维修服务和应用结合的高效机制，具备自主持续发
展的能力，有效保障能源各领域对燃气轮机需求。
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2017-04-12│3月重卡销量同比增超50%
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第一商用车网2017年4月11日发布的最新数据显示，3月重型货车销量大幅增长。
数据显示，3月，重型货车产销11万辆和11.46万辆，环比增长27.87%和32.72%，同比增长51
.14%和53.36%；1—3月，重型货车产销分别为27.79万辆和28.40万辆，同比增长79.35%和93.02%
。
业内人士表示，今年国内多地交通基础建设持续加大的投资力度，为卡车企业带来了发展信
心。接下来，随着宏观经济增长、“一带一路”建设及物流相关政策落实的推动，2017年重卡市
场将持续向好。
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2016-01-27│内燃机十三五规划已完成
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2016年1月27日消息，据悉，由中国内燃机工业协会起草的《中国内燃机工业“十三五”发
展规划》已经完成。根据《规划》，“十三五”是内燃机迈向强国的第一步；同时，“十三五”
全行业将坚持创新驱动，建立‘领跑者’激励机制，提高全行业的综合竞争实力。
A股中威孚高科、云内动力、上柴股份等上市公司，涉及内燃机相关业务。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海新动力汽车科技股份有限公司（曾用名：上海柴油机股份有限公司、上│
│ │海柴油机厂，上海吴淞机器厂等），始建于1947年，现隶属于上汽集团，19│
│ │93年改制为在上交所发行A、B股的国有控股公司。 │
│ │2021年，公司通过实施重大资产重组，实现“重型卡车+柴油发动机”两大 │
│ │产业板块一体化发展的新格局。重型卡车业务将以全资控股的上汽红岩汽车│
│ │有限公司为平台，积极布局智能重卡及新能源重卡，打造成为商用车重卡领│
│ │域的头部企业，并通过新能源、智能驾驶、智能网联等技术领域的创新，打│
│ │造智能重卡、新能源重卡的领导地位；柴油发动机业务将延续国内领先的全│
│ │系列、多领域独立供应商的定位，持续扩充产品型谱，拓展新的细分市场，│
│ │进一步提升产品在新能源化与智能网联化方面的差异化竞争优势，为国内外│
│ │商用车、工程机械、农机、船舶和发电机组客户提供技术领先的产品。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主营业务为设计、生产、制造和销售柴油发动机和重型卡车│
│ │，其中：公司生产制造的柴油发动机主要为国内商用车企业、工程机械企业│
│ │以及船舶和发电机组等制造企业配套，公司全资子公司上汽红岩主要从事重│
│ │型卡车的生产制造和销售。 │
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│经营模式 │公司采取“以销定产”的生产模式，根据市场需求生成月、周、日生产计划│
│ │，按照订单的交货期合理排产，利用制造执行信息系统提高生产效率，确保│
│ │生产过程严格有序，实现实时监控。根据不同的配套市场，公司销售模式分│
│ │为直销模式和经销商模式。 │
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│行业地位 │国家特大型高新技术企业，柴油机行业领先企业 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势：公司柴油发动机业务的前身上海柴油机厂创建于1947年4月，│
│ │1958年公司自行设计制造了我国第一台6135柴油发动机，开创了我国中等缸│
│ │径柴油发动机的先河，中国第一台50装载机、大型推土机、重型载重卡车等│
│ │诸多大型设备都是装备公司发动机。公司柴油发动机产品先后被评为中国名│
│ │牌产品和上海名牌产品称号。2025年，公司“商用车高效高可靠超低排放系│
│ │统关键技术及应用”项目获上海市科技进步二等奖。公司全资子公司上汽红│
│ │岩成立于1965年10月1日，经历了军车基地崛起、民品搏击市场、自主创新 │
│ │求变、合资融合发展、科技赋能腾飞的重卡之路，主要产品全新一代红岩H6│
│ │智能重卡、红岩杰狮H6和红岩H6自卸车、H6新能源重卡先后获得各类奖项。│
│ │2、研发优势：公司持续加大柴油发动机业务的技术创新、产品创新和技术 │
│ │升级，拥有国家级技术中心和博士后工作站，拥有较强的技术研发团队，技│
│ │术研发力量雄厚，拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。公司全资子公│
│ │司上汽红岩拥有重庆市市级技术中心，重庆市重型卡车工程技术研究中心，│
│ │重庆市高新技术企业认证，具有较强的技术研发团队，技术研发力量雄厚，│
│ │拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。 │
│ │3、产品优势：公司柴油发动机产品具有大马力、大扭矩、高可靠、低油耗 │
│ │、低排放、低噪声和高性价比等优点，广泛用于商用车、工程机械、农用机│
│ │械、船舶、移动式电站等领域。公司全资子公司上汽红岩拥有丰富的产品型│
│ │谱，其杰狮、杰虎、杰豹三大系列产品覆盖重卡和中重卡，满足公路运输、│
│ │工程建设等不同场景的应用，并不断拓展港口物流、园区短倒等细分市场。│
│ │4、营销优势：公司柴油发动机的业务营销网络已基本覆盖全国各个主要城 │
│ │市及各重要区域，海外服务网络逐步扩大。公司建立了快速响应机制，能够│
│ │快速、高效解决经销商、消费者的质量反馈与需求，为广大用户提供了高质│
│ │量和优质服务。公司全资子公司上汽红岩产品业务营销网络覆盖国内各个主│
│ │要城市及各重要区域，并已延伸至多个国家和地区。 │
│ │5、管理优势：公司及主要全资和控股子公司的董事、高级管理人员等均具 │
│ │有较高的专业技术水平和丰富的管理经验，牢固树立以市场为导向的经营管│
│ │理理念，按照现代企业制度开展经营管理，整体经营和运营效率得到持续提│
│ │升。 │
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│经营指标 │2025年公司全年实现营业收入57.40亿元，同比下滑11.25%；因上汽红岩202│
│ │5年12月起不再纳入公司合并范围事项而产生一次性股权处置收益35.32亿元│
│ │，公司全年实现归属于母公司所有者的净利润为28.72亿元（上年同期为-19│
│ │.99亿元），同比实现扭亏为盈。 │
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│竞争对手 │广西玉柴机器集团有限公司、潍柴动力股份有限公司、一汽解放汽车有限公│
│ │司无锡柴油机厂、东风康明斯发动机有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：2025年，公司新取得发动机业务专利33项（其中，发明专利7项，实 │
│营权 │用新型26项）。2025年1-11月，上汽红岩新取得重卡业务专利2项（其中， │
│ │发明专利2项）。 │
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│投资逻辑 │公司柴油发动机业务的前身上海柴油机厂创建于1947年4月，1958年公司自 │
│ │行设计制造了我国第一台6135柴油发动机，开创了我国中等缸径柴油发动机│
│ │的先河，中国第一台50装载机、大型推土机、重型载重卡车等诸多大型设备│
│ │都是装备公司发动机。公司柴油发动机产品先后被评为中国名牌产品和上海│
│ │名牌产品称号。2025年，公司“商用车高效高可靠超低排放系统关键技术及│
│ │应用”项目获上海市科技进步二等奖。公司全资子公司上汽红岩成立于1965│
│ │年10月1日，经历了军车基地崛起、民品搏击市场、自主创新求变、合资融 │
│ │合发展、科技赋能腾飞的重卡之路，主要产品全新一代红岩H6智能重卡、红│
│ │岩杰狮H6和红岩H6自卸车、H6新能源重卡先后获得各类奖项。 │
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│消费群体 │商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业配套 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │生产制造销售柴油发动机和重型卡车 │
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│主要产品 │发动机、重卡 │
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│行业竞争格局│中央经济工作会议明确了2026年我国仍将继续坚持稳中求进工作总基调，全│
│ │面贯彻新发展理念，稳中求进、提质增效，加快构建新发展格局，着力推动│
│ │高质量发展，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，持续扩│
│ │大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，着力│
│ │稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，优化实施“两重”项目（国家重大战略│
│ │实施和重点领域安全能力建设项目）和“两新”政策（新一轮大规模设备更│
│ │新和消费品以旧换新），推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保│
│ │“十五五”开好局、起好步。预计2026年国内宏观经济将继续回升向好，保│
│ │持增长。 │
│ │同时，2026年国内经济发展仍面临需求不足，供强需弱矛盾突出，外部环境│
│ │变化影响加深、国际经贸摩擦风险上升等困难和挑战，国内多缸柴油机行业│
│ │整体产能过剩，市场保有量高，企业间同质化竞争将更加激烈。 │
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│行业发展趋势│中央经济工作会议明确了2026年我国仍将继续坚持稳中求进工作总基调，全│
│ │面贯彻新发展理念，稳中求进、提质增效，加快构建新发展格局，着力推动│
│ │高质量发展，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，持续扩│
│ │大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，着力│
│ │稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，优化实施“两重”项目（国家重大战略│
│ │实施和重点领域安全能力建设项目）和“两新”政策（新一轮大规模设备更│
│ │新和消费品以旧换新），推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保│
│ │“十五五”开好局、起好步。预计2026年国内宏观经济将继续回升向好，保│
│ │持增长。 │
│ │同时，2026年国内经济发展仍面临需求不足，供强需弱矛盾突出，外部环境│
│ │变化影响加深、国际经贸摩擦风险上升等困难和挑战，国内多缸柴油机行业│
│ │整体产能过剩，市场保有量高，企业间同质化竞争将更加激烈。 │
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│公司发展战略│结合国内柴油机行业的发展趋势，2026年，公司董事会将继续深入贯彻习近│
│ │平新时代中国特色社会主义思想、党的二十大、二十届历次全会和中央经济│
│ │工作等会议精神，坚持稳中求进工作总基调和新发展理念，稳中求进、提质│
│ │增效，抓住国家实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策、扩大内需│
│ │、优化实施“两重”项目和“两新”政策等发展机遇，以市场为导向，以客│
│ │户为中心，持续贯彻双赛道发展战略，解放思想，创新破局，狠抓产品与营│
│ │销两端，力争完成全年的各项主要经营指标。 │
│ │2026年公司将继续贯彻双赛道发展战略，以客户为中心，解放思想，提质增│
│ │效，创新破局，努力建设“新四化”能力（国际化、新能源化、数字化、智│
│ │能化），一是进一步加大国内和国际市场开拓，业内市场要加强全面协同，│
│ │积极做好新能源电池工厂建设做好业务配套；业外市场要重点突破和提升关│
│ │键客户配套率，抓好新产品，新客户、新业务市场布局跟踪，确保细分市场│
│ │和关键客户占有率提升；加强海外网络建设，提升国际化运营能力，扩大出│
│ │口份额，通过业内业外并举发展实现销量增长目标。二是产品技术开发上坚│
│ │持技术为市场服务和客户导向，快速响应市场，积极打造爆款产品；要优化│
│ │产品开发流程，提升产品平台化、通用化及持续优化能力，提升研发效率，│
│ │加速推进新品和配套开发，建设“铁三角”运行机制，加强技术快速响应市│
│ │场需求能力；要积极做好配套超算中心、应急电源车和矿山开采的20VK项目│
│ │、配套内河和沿海渔船的80L大马力船机项目、配套非道路市场的新3L发动 │
│ │机项目研发配套工作，进一步完善升级发动机产品型谱，打造爆款产品。三│
│ │是生产运营上继续开展精益管理和数字化生产建设，以用户为中心，以数字│
│ │技术为基础，与业务场景相融合，围绕精密、高效、降本开展运营管理工作│
│ │，持续深耕制造运营，以更精的管理、更优的效能筑牢生产运营根基，提升│
│ │运营效率；要进一步加强质量体系建设，做好产品端和客户端的产品质量管│
│ │控，快速响应客户，提升客户满意度。四是加强战略组织能力建设，探索创│
│ │新激励机制，提升组织效率，努力增强公司盈利能力；要积极抓住机遇，努│
│ │力在配套数据中心等大发动机产品在销量上实现突破，电驱桥、电池、混动│
│ │等新能源业务要快速落地适配场景并形成规模，形成公司新的增长曲线和利│
│ │润增长点，要积极加快创新转型发展步伐，加强市值管理工作，努力提高上│
│ │市公司质量。 │
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│公司日常经营│2025年，国内生产总值（GDP）增长5%，国民经济保持稳中有进发展态势， │
│ │但仍存在供强需弱矛盾，国内多缸柴油机和重卡行业受产能过剩等影响，企│
│ │业间竞争更加激烈，面对竞争激烈的市场环境，公司以新发展理念和高质量│
│ │发展为指导，坚持稳中求进、提质增效，围绕“双赛道”发展战略和年度经│
│ │营目标，努力开拓市场，深入推进产品技术研发、运营效率提升、降本增效│
│ │等工作，发动机业务实现快速增长，全年发动机业务实现销售17.83万台， │
│ │同比增加22.32%；公司全资子公司上汽红岩因资不抵债，重庆市第五中级人│
│ │民法院于2025年7月裁定受理了对上汽红岩的重整申请，并于2025年12月12 │
│ │日裁定批准了上汽红岩重整计划。自2025年12月起，上汽红岩财务报表不再│
│ │纳入本公司的合并报表范围，重卡业务在公司2025年合并范围内实现整车销│
│ │售899辆（上年同期为5483辆），同比下降83.60%。受上述上汽红岩重整及 │
│ │公司合并范围调整等因素影响，2025年公司全年实现营业收入57.40亿元， │
│ │同比下滑11.25%；因上汽红岩2025年12月起不再纳入公司合并范围事项而产│
│ │生一次性股权处置收益35.32亿元，公司全年实现归属于母公司所有者的净 │
│ │利润为28.72亿元（上年同期为-19.99亿元），同比实现扭亏为盈。 │
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│公司经营计划│2026年，随着国家实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策、持续扩│
│ │大内需、优化实施“两重”项目和“两新”政策等，预计2026年国民经济仍│
│ │将继续保持持续增长，公司将抓住市场机遇，持续贯彻双赛道发展战略，解│
│ │放思想，提质增效，创新破局，努力加大国内和海外市场销售工作，提效率│
│ │，控成本，强能力，力争全年实现发动机销量18.15万台。 │
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│可能面对风险│公司未来可能面临的风险及应对措施为： │
│ │①宏观经济波动的风险：公司发动机等产品的主要下游客户包括商用车、工│
│ │程机械、船机电站或个人，客户需求受宏观经济波动影响较大，具有一定的│
│ │行业周期性特征。在地缘政治风险频发、国内内需不足、出口关税增加等不│
│ │利因素影响下，将会影响客户需求。公司的应对措施是积极做好国内外市场│
│ │开拓和努力加强技术研发，提升产品竞争力，增强公司的抗风险能力。 │
│ │②市场竞争风险：公司产品和被投资公司的产品具有一定的差异化竞争力，│
│ │但受行业整体产能过剩、新技术迭代等影响，企业间竞争加剧，对产品开发│
│ │、市场服务要求进一步提高，持续增长、盈利能力等压力较大；同时受宏观│
│ │经济、产业政策等影响，公司亦存在投资项目不能实现预期效益的风险及无│
│ │法达到预期投资目的等风险。公司的应对措施是积极加大技术创新研发和积│
│ │极开发新业务、新产品、新客户，增强产品竞争力，同时加大国内外市场开│
│ │拓，扩大市场增量；密切关注子公司、参股公司等对外投资的经营管理状况│
│ │，减少投资风险，努力提升公司抗市场风险能力。 │
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