热点题材☆ ◇600838 上海九百 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、物业管理
风格:融资融券、参股金融、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2023-08-04│物业管理概念│关联度：☆
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公司主要业务包括了洗涤用品销售、洗染服务、商业物业管理
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2022-05-13│新零售 │关联度：☆☆
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上海九百家居装饰商城以Home Depot仓储式建材超市为模式，已建立静安，航华，大华三家
大型高品位的建材超市。借助雄厚的实力，成立十年来在上海已开办4家大型建材连锁超市。公
司积极布局电子商务等新兴业态，探索线下体验和线上消费的互动融合经营模式。
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2025-04-30│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31,公司持有东方证券
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2020-03-19│上海国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。
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2017-01-24│万达私有化 │关联度：☆
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万达商业借壳传闻
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2025-06-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17公司AB股总市值为：31.87亿元
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2025-05-12│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31,公司持有东方证券
【3.事件驱动】
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2024-09-27│上海发放5亿元服务消费券，北京西城将新添市内免税店
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9月25日，上海市发展改革委介绍，近期市政府审议通过《我市服务消费券发放方案》，决
定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入
市级财政资金5亿元，按照各领域消费占比和市民需求情况，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、
住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。同日，在北京市举行的“迎接新中国成立75周年
”系列主题新闻发布会上获悉，10月1日起，位于北京市西城区的北京坊“三阳号”将正式成为
市内第二家免税店，今年西城全区离境退税商店数量也将进一步增加。
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2020-04-24│上海：举办“五五购物节全城打折季”系列活动 促进消费回补和潜力释放
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上海市人民政府办公厅印发《关于提振消费信心强力释放消费需求的若干措施》，提出举办
“五五购物节，全城打折季”系列活动，组织重点商圈、特色商街、商业企业、品牌企业开展营
销活动，通过线上引流带动实体消费，促进消费回补和潜力释放。
上海市政府“五五购物节”新闻发布会上表示，“五五购物节”期间，南京路、淮海路、陆家嘴
、徐家汇、五角场、虹桥等全市各大商圈商街，百联、新世界城、大悦城、环球港、万达等购物
中心，麦德龙、家乐福、永辉、沃尔玛等超市卖场，金拱门、必胜客等餐饮连锁企业都将推出一
批让利于民、有吸引力的折扣活动。
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2018-05-14│沪商业类国资改革现新动向 关注整合预期股
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2018年5月13日据中证资讯报道，近期，上海在“上海服务”、“上海制造”、“上海购物
”、“上海文化”四大品牌建设领域动作颇多。上海国资系统下商业类资产的整合预期值得关注
。近年来，上海商业类国企上市公司业绩表现一般、主营业务单一且老化。但是，近期商业类国
企的改革动作有所体现，例如，百联集团与锦江国际集团将携手打造淮海路中段最大商业体。此
外，上海徐家汇商圈改造升级工作正在持续推进。建议关注徐家汇、益民集团、上海九百等。
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2016-08-18│万达私有化决议通过
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2016年8月15日，众人瞩目的万达商业私有化方案在临时股东大会上，以88%支持，7%反对，
4%弃权高票通过。刘纪鹏指出，万达商业地产的特点和轻资产的运作方式，我们相信一旦万达回
归A股成为现实，势必将成为A股市场蓝筹股中的佼佼者，得到A股市场的双臂拥抱。
盘面上，曾与万达商业传出借壳绯闻的上市公司股价连续走高。红星发展、新华都、上海九
百先后与万达借壳扯上关系，表现亮眼。
万达这次私有化的买方团里有不少都是国内的大佬，层层穿透之后，目前看买方团里有中国
平安、中铁、杉杉、工银国际、渤海产业基金、国泰君安、上汽等。
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2016-01-19│上海今年将加快推进国资系统企业集团整体上市
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从2016年1月18日举行的上海国资国企工作会议上获悉，2015年上海国资国企改革加速推进
，竞争类企业加快整体上市或核心业务资产上市，使得公众公司逐渐成为混合所有制经济的主要
实现形式。最新数据显示：截至去年底，上海国资委系统混合所有制企业已占系统企业总户数的
65%、资产总额的58%、主营业务收入的84.5%、净利润的93.4%，混合所有制企业已成为上海国企
规模、效益、竞争力的主要贡献者。
分析认为，上海是国企改革的重镇和先锋，此次上海国资国企工作会议将加速相关企业集团
的改革，间接利好上市公司，建议关注公用事业、新兴技术领域个股：城投控股、大众公用、上
海建工、万业企业、爱建集团、开开实业、上海九百、上海机电、华建集团、飞乐音响、上海贝
岭等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司前身系上海第九百货商店，1993年始进行股份制改组，将原商店净资产│
│ │折为国家股3000万股，经同年10月至11月首次公开发行，上市时总股份5000│
│ │万股；内部职工股125万股于1994年8月30日上市交易。 │
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│产品业务 │公司主营业务涉及洗染服务及洗涤化工产品的生产销售、酒类产品批发与销│
│ │售、商业物业租赁管理和股权投资管理等多种业态。 │
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│经营模式 │一是全资子公司“上海正章洗染有限公司”的洗涤化工产品生产与销售、衣│
│ │物和纺织品的洗染、熨烫、染色、织补及皮革类制品护理等经营服务；二是│
│ │全资子公司“上海九百中糖酒业有限公司”的酒类产品批发销售；三是出租│
│ │公司自有和拥有长期使用权的商业物业取得租金收益。 │
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│核心竞争力 │报告期内，公司核心竞争力与前期相比未发生重大变化，也没有对公司产生│
│ │重大影响的情况发生。公司各业态根据行业经营特点，继续强化优势、弥补│
│ │短板、稳健经营、提升实力，积极、稳妥地推进各项经营业务的有效开展。│
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│经营指标 │2024年度，公司实现营业总收入92704824.99元，较去年同期86548296.07元│
│ │，同比增加7.11%；实现归属于上市公司股东的净利润42031556.46元，较去│
│ │年同期62196587.79元，同比减少32.42%；归属于上市公司股东的扣除非经 │
│ │常性损益后的净利润41831784.66元，同比减少23.71%。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司旗下全资子公司“上海正章洗染有限公司”深耕百年“中华老字│
│营权 │号”品牌，以洗染服务及洗涤化工产品生产与销售为特色，不断提升服务能│
│ │级，积极投入新品研发，做好老字号品牌的传承焕新；全资子公司“上海九│
│ │百中糖酒业有限公司”牢牢把握“名特优”酒类业务，转变主营酒类销售形│
│ │态，酒类产品批发与销售领域不断扩大。 │
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│投资逻辑 │上海九百股份有限公司前身为创建于1939年的百乐商场。1966年12月，经上│
│ │海市百货公司批准定名为上海市第九百货商店。1993年10月，经上海市人民│
│ │政府财贸办公室沪府财贸（93）第318号和上海市证券管理办公室沪证办199│
│ │3（122）号批准，以募集方式设立“上海市第九百货商店股份有限公司”，│
│ │并向社会公开发行股票。1994年2月24日，本公司股票在上海证券交易所挂 │
│ │牌上市，证券代码600838。1999年6月29日，公司更名为“上海九百股份有 │
│ │限公司”。 │
│ │公司旗下全资子公司“上海正章洗染有限公司”深耕百年“中华老字号”品│
│ │牌，以洗染服务及洗涤化工产品生产与销售为特色，不断提升服务能级，积│
│ │极投入新品研发，做好老字号品牌的传承焕新；全资子公司“上海九百中糖│
│ │酒业有限公司”牢牢把握“名特优”酒类业务，转变主营酒类销售形态，酒│
│ │类产品批发与销售领域不断扩大。 │
│ │公司参股投资的“上海九百城市广场有限公司”及商贸零售企业“上海久光│
│ │百货有限公司”自开业以来，经营业绩持续稳健发展，成为静安寺商圈地标│
│ │性商业百货，长期以来为公司贡献了较为稳定且丰厚的投资收益和现金流，│
│ │已成为公司利润的主要来源。公司通过在静安寺、南京西路等核心商圈自有│
│ │和拥有长期使用权的商业物业，积极打造高品质商业生态圈，提升物业能级│
│ │和含金量，取得长期而稳定的收益。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │上海地区、上海以外地区 │
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│行业竞争格局│1、商贸零售 │
│ │2024年国内商贸零售行业在消费复苏、政策支持和技术创新的多重驱动下，│
│ │呈现出复杂而多元的发展态势，尽管面临宏观经济压力、消费信心不足等挑│
│ │战，行业整体仍展现出较强的韧性和增长潜力，全年社会消费品零售总额为│
│ │48.33万亿元，比上年增长3.5%。线上零售继续保持增长，线下零售市场则 │
│ │通过数字化转型和场景化改造，逐步实现与线上渠道的融合发展。消费领域│
│ │不断涌现新业态、新热点，以情绪型、服务型、个性化消费需求为方向打造│
│ │新消费场景模式，扩大绿色消费、健康消费，开辟零售消费行业新方向。 │
│ │2、商铺租赁 │
│ │商铺租赁是商业地产行业的重要组成部分，尽管市场租赁需求正在逐渐回暖│
│ │，但2024年商铺租赁市场的表现仍持续承压，市场竞争加剧，商铺租金波动│
│ │，部分区域出现空置现象。在目前市场趋势下，推动商业地产运营的数字化│
│ │转型，进一步提升租赁效率和服务水平，打造新业态、新模式的商铺租赁项│
│ │目正成为发展新方向。公司将紧密结合区域招商引资工作，精准锚定租赁市│
│ │场定位，以积极主动的策略，确保租赁业务收益在长期内保持稳定态势，在│
│ │激烈的市场竞争中实现高质量发展目标。 │
│ │3、洗染服务 │
│ │2024年，洗染服务市场继续保持稳定态势，洗染行业在科技进步和环保政策│
│ │的双重推动下，正逐步向智能化、绿色化和个性化方向转型。智能洗衣设备│
│ │、物联网技术的应用提升了服务效率和用户体验；节能设备和环保洗涤剂成│
│ │为行业发展趋势；年轻消费者更注重便捷性和个性化服务，线上预约、上门│
│ │取送等模式成为主流，线上洗染服务市场迅速崛起，成为行业增长的新动力│
│ │，同时也推动了行业整体服务水平的提升。 │
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│行业发展趋势│1、商贸零售 │
│ │2025年，随着国民经济持续回升，相关提振消费政策不断落实落细，消费新│
│ │业态、新模式逐步培育壮大，消费市场回升态势有望得到巩固增强。商贸零│
│ │售行业受到政策提振和消费趋势变化的影响呈现出两种发展趋势：一方面市│
│ │场规模因经济改善预期和消费转型动能的支撑下有望改善，另一方面零售企│
│ │业也正持续面临市场消费转型的挑战。零售企业需要以国家政策为导向，围│
│ │绕消费者需求，挖掘基础型、激发改善型消费活力，培育壮大新型消费，增│
│ │强服务型消费，以“体验感”与“舒适感”层面开展改革举措。同时低碳环│
│ │保可持续发展等理念也将继续作为零售行业的发展方向，为行业的长远未来│
│ │奠定坚实基础，同时也在经济与生态之间架起一座互利共赢的桥梁。 │
│ │2、商铺租赁 │
│ │随着国家宏观政策持续发力，消费行业的提振，商铺租赁行业需求有望得到│
│ │释放，推动整体市场的改善，但受房地产行业波动等因素影响，短期内的商│
│ │铺租金承压等问题依然存在，市场需求仍面临挑战。商铺租赁市场竞争将愈│
│ │发激烈，多样化的商业形态与灵活应变的经营策略将是未来改革趋势下的重│
│ │点，发掘潜在受众群体，满足消费者多种需求，吸引新型消费业态将是租赁│
│ │商业模式的改革措施，助力市场的健康可持续发展。 │
│ │3、洗染服务 │
│ │洗染行业将延续稳健发展步伐，市场格局日益多元化，竞争将愈发激烈。一│
│ │方面消费者年龄分布随着人口老龄化及年轻一代个性化需求的日益增长而逐│
│ │渐呈现分化趋势，另一方面洗染服务行业的专业细分化、精细化也将成为新│
│ │发展趋势。行业整合加剧，品牌竞争也将更加激烈，企业之间的相互关联合│
│ │作或将显著增加。随着消费者对健康、环保意识的增强，技术创新和可持续│
│ │发展等环保理念将成为行业发展的重要方向。 │
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│公司发展战略│公司将紧紧围绕“稳健经营、风险控制、降本增效、创新发展”的工作总基│
│ │调，秉持“资本+品牌+创新”的发展理念，依托国家和市区两级政府的发展│
│ │规划与改革要求，加快推进创新转型，突破瓶颈惯性，激活内生动力，坚持│
│ │科学发展和效益优先，全面提升经营能力和综合竞争实力，精心打造公司目│
│ │前“控股经营、参股投资、商业地产”三大业务板块，努力实现股东利益和│
│ │公司价值最大化。 │
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│公司日常经营│（一）加强品牌建设，推动提质增效 │
│ │1.加快转型升级，提高核心竞争力 │
│ │报告期内，子公司正章洗染对其宝山工厂的智能洗衣车间实施了全面的升级│
│ │和改建，引进自动化智能设备替换落后产能，通过信息化系统实现生产计划│
│ │、物料管理、生产进度、质量把控的全环节管理，切实提高洗涤产能；正章│
│ │秉承着效益优先、兼顾规模的门店布局理念，对部分门店进行了内外部布局│
│ │的优化调整，助力转型升级。 │
│ │2．聚焦品牌内涵，提升品牌影响力 │
│ │根据消费客群的实际需求，正章推出了两款新品，复方季铵盐消毒液（宠物│
│ │用）和多效酵素洗衣凝珠；正章经典老产品“油葫芦”也实现了配方成分的│
│ │调整和包装结构的升级，有效结合了消费者反馈的意见与建议，并且做到了│
│ │“提质不提价”；持续做好重点区域的洗衣服务和产品销售工作，加强定向│
│ │服务品质，进一步扩大正章品牌的区域影响力。 │
│ │3.抢抓市场机遇，销售渠道多样化 │
│ │报告期内，子公司九百中糖保持酒类业务销售势头，凭借精准的市场分析，│
│ │把握商品价格波动趋势，有效提升了成本管控水平，切实提高名白酒利润率│
│ │；加强采购与供应链管理，确保货源稳定，紧盯各销售渠道机遇，实现了供│
│ │货量与销售额的双增。 │
│ │4．丰富营销方式，助力老字号焕新 │
│ │正章洗染紧贴市场行情，举办了第二届“正章洗护节”活动，结合“五五购│
│ │物节”，各门店根据经营情况，开展了部分产品和服务的优惠促销活动；积│
│ │极参加2024上海伴手礼评测活动，推出自主开发设计的“花语净·四时花开│
│ │”喷喷净礼盒、“衣缕芳华”留香珠礼盒，“四时花开”礼盒成功入围2024│
│ │年“上海礼物”；老博会期间，九百中糖的“夏日微醺特调”——名白酒品│
│ │鉴活动吸引了众多消费者的关注，中糖库存品类降到个位数。 │
│ │（二）把控租赁状态，着力安商稳商 │
│ │2024年，面对商铺租赁市场的持续承压与竞争加剧，为确保公司在主要商圈│
│ │重要网点的整体出租率和整体业态的完整性，公司加深了与租户的沟通交流│
│ │，在定期巡查的基础上，多次实地调研走访和研判租户的实际经营困难，对│
│ │部分租户进行了租金减免；不断优化市中心网点招商工作流程，通过拆分招│
│ │商等方式，积极适应当前市场需求，完成空置网点的招商工作。 │
│ │（三）增强安全意识，筑牢发展基石 │
│ │公司始终把安全生产作为企业的生命底线，深入落实安全生产工作措施，从│
│ │源头上杜绝各类事故的发生，以稳固的安全基础推动企业迈向高质量发展的│
│ │新征程，实现高水平安全与高质量发展的良性互动。 │
│ │全年公司共计进行了102次安全生产和消防安全自查，其中总经理室带队检 │
│ │查61次，整改率100%；开展了多项专项整治，进一步明确了安全责任。 │
│ │（四）优化人才培养，夯实发展根基 │
│ │为契合公司发展的切实需求，报告期内公司严格遵循相关标准与程序，精准│
│ │选拔任用，确保管理层成员配备齐全且能力过硬，切实增强管理层的整体效│
│ │能；深入调研分析各部门业务特点与工作需求，科学合理地对各部门人员岗│
│ │位职责予以调整；通过构建科学的人才选拔与培养机制，不断吸纳优秀人才│
│ │，为公司推进员工、干部年轻化进程提质提速。 │
│ │（五）坚持党建引领，携手奋进同行 │
│ │公司党委始终把学习宣传贯彻党的二十大精神，扎实开展好党纪学习主题教│
│ │育作为党建工作的重点任务，全面从严落实“三重一大”集体决策制度，深│
│ │入推进党风廉政建设和反腐败工作，有效推进“四责协同”机制。 │
│ │公司重视企业文化建设，2024年是九百股份上市30周年，公司举行了九百讲│
│ │坛暨股份公司30周年文化回顾活动；组织开展丰富多样的职工文化活动，春│
│ │节前组织返乡过年外地员工的座谈会、三八妇女节开展“朱槿春韵，柿柿安│
│ │康”手工皮革挂件活动；九百中糖举办了酒类知识专题讲座与知识竞赛；公│
│ │司定期制作《九百股份信息之窗》内刊，传递企业文化内涵。 │
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│公司经营计划│2025年公司将继续以党的二十大精神为引领，把稳增长、促发展作为工作重│
│ │点，坚定不移地推进各项工作和经营指标的落地落实。 │
│ │1.聚焦核心业务，驱动主业稳健增长 │
│ │公司将不断挖掘资本市场机遇，充分发挥上市公司平台作用，深度聚焦核心│
│ │主责主业，全面提升经营管理水准，稳固传统零售业务发展，不断尝试创新│
│ │与突破。 │
│ │正章洗染加强门店与智慧工厂的协同互动，依托升级后的智能工厂产线与数│
│ │字化智慧管理系统，打造专业化运营团队，提升洗衣服务质量与产能协同发│
│ │展；优化门店管理系统，降低前端投入降本增效；确定战略方位，改善经营│
│ │模式，以丰富营业来源与服务模式。 │
│ │九百中糖通过整合内部资源、优化产品布局、拓宽销售途径等举措，稳固在│
│ │酒水饮料零售批发领域的业务根基；同时，紧跟时代发展方向，尝试多元化│
│ │、数字化商业运营模式，积极开拓新兴业务领域，挖掘新的业绩增长点，驱│
│ │动业务持续上扬趋势。 │
│ │2.“百年正章”品牌，跨越百年匠心之约 │
│ │上海正章洗染有限公司是一家创牌于1925年的中华老字号企业，是公司的重│
│ │要资产。2025年是正章品牌诞生100周年，公司将开启百年正章系列活动， │
│ │回溯正章百年以来的坚守初心与创新脉络，同时依托系列活动宣传扩大覆盖│
│ │面，提升品牌影响力。公司将抓牢“百年正章”这一底蕴深厚与发展潜力的│
│ │契机，综合运用多元、创新、数字化的一系列策略，全方位提升品牌影响力│
│ │，推动老字号创新和传承渗透大众视野。通过“百年正章”一系列品牌推广│
│ │活动，深挖百年工艺与文化，焕发老品牌的新活力，塑造新形象，完成品牌│
│ │升级理念，拓展老字号品牌的影响力与市场综合竞争力，为品牌在接下来的│
│ │百年发展中筑牢根基。 │
│ │3.聚力安商稳商，推进网点管理数字化 │
│ │通过数字化赋能商业网点运营，强化管理人员的信息收集职能，加强管理信│
│ │息收集的及时性与准确性，确保公司及时掌握实时市场信息，提高管理效能│
│ │；积极采取措施，不定期进行线下走访，深入了解合作方经营状况与实际需│
│ │求，稳定现有资源，加强重点区域管理力度，优化管理流程，全方位夯实安│
│ │商稳商，成为驱动公司稳健发展的长效动力源。 │
│ │4.安全标准化建设，加强安全生产系统性 │
│ │公司严格遵循国家在安全生产与消防安全领域的法律法规、规章及文件要求│
│ │，牢固树立红线意识与底线思维，秉持以人为本、安全发展的理念，将安全│
│ │生产管理工作切实落到实处。2025年，公司将进一步对安全管理现状进行全│
│ │面的隐患排查和监控，按安全生产标准化（三级）达标评审要求编制安全生│
│ │产事故综合应急预案、完善安全生产责任制、提升安全管理制度和操作规程│
│ │、健全预防机制，完成相应的风险分级管控报告。 │
│ │5.优化人才引培，契合企业创新需求 │
│ │根据公司发展的需求，不断优化招聘渠道，重点关注公司相关专业人才需求│
│ │，加强人才专业化、岗位专业性培训，提供多元化的培训和发展机会，不断│
│ │提升员工自身素质和职业能力，实现个人与公司之间相互促进、协同共进的│
│ │可持续发展格局。为员工提供更多展示平台，促进公司人才队伍建设的“内│
│ │循环”；不断完善员工薪酬激励机制，全面提升公司职工的“软实力”，为│
│ │员工个人价值的实现铺设坚实通路。 │
│ │6.做实党建工作，引领公司高质量发展 │
│ │2025年是全面贯彻党的二十大精神、深入推进中国式现代化建设的关键时期│
│ │，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真落实新时代党的建设│
│ │总要求，以党的政治建设为统领，严格落实各项制度，创新组织生活方式，│
│ │围绕深刻领会二十大精神展开专题教育；严格落实“三重一大”制度，以切│
│ │实围绕公司经营发展为中心，增强各基层组织的凝聚力和战斗力，不断夯实│
│ │企业党建根基，凸显增强企业发展信心决心。 │
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│可能面对风险│1.本公司利润主要来源于从事商贸零售业的参股企业“上海久光百货有限公│
│ │司”，一方面，由于受宏观经济周期波动影响，消费者实际可支配收入、消│
│ │费倾向、消费预期、信心指数等因素都将直接或间接或阶段性地影响商贸零│
│ │售企业的经营业绩，虽然久光百货总体定位于中高端客户群，但是受网购平│
│ │台、直播带货、私域销售等新兴业态的多方位冲击，一定程度上带来了消费│
│ │分流。由于一定时期内特定商圈的市场购买能力具有一定的稳定性、局限性│
│ │和饱和性，所形成的区域性竞争亦将进一步加剧。此外，上海各大新兴商圈│
│ │也带来一定竞争压力，社区型购物中心逐步成熟，整体市场竞争更趋激烈。│
│ │因此，久光百货市场占有率和盈利能力存在下降风险。 │
│ │2.公司主营业务涉及洗染服务及洗涤化工产品的生产销售、酒类产品批发与│
│ │销售、商业物业租赁管理和股权投资管理等多种业态，多属于市场化程度高│
│ │、竞争十分激烈的行业，需要拥有与之相匹配的经营管理团队来适应管理需│
│ │求，然而公司目前仍然存在着各行业、各领域的专业人才缺乏与流失的管理│
│ │风险。 │
│ │3.公司仍将面临着盈利空间缩小、刚性成本增加等严峻问题，尤其是从事洗│
│ │涤化工产品生产与销售的全资子公司“正章公司”，将继续承受生产力要素│
│ │价格居高不下，成本费用压缩空间有限，营业收入和毛利率水平同时下降的│
│ │巨大压力，未来减亏形势依然严峻。 │
│ │4.近年来公司力求创新转型发展，在原有业务基础上积极寻找相关的投资机│
│ │会，努力为企业未来的长期发展培育新的经济增长点。但因受制于市场变化│
│ │、风险控制、行业经验、监管政策等多重因素影响，新的经济增长点的培育│
│ │和产出需要一定的时间和周期。随着市场竞争进一步加剧，若公司无法实现│
│ │业务模式的调整和创新，则可能面临业务规模和盈利能力持续下降的风险。│
│ │5.随着大众消费习惯的改变，购物行为更多转向线上，传统零售业遭遇严重│
│ │冲击，商业客流明显下滑。同时，实体商贸企业在生产经营、市场需求以及│
│ │运输物流等方面仍然面临着一定压力，传统行业及实体经济受到消费结构升│
│ │级、网络零售冲击、人工运营成本大幅上涨等因素影响，更加举步维艰。 │
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