热点题材☆ ◇600650 锦江在线 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含B股、上海自贸、无人驾驶、航运概念、冷链物流、预制菜、旅游概念
风格:参股金融
指数:无
【2.主题投资】
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2025-05-14│航运概念 │关联度：☆☆☆
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公司是经国家商务部、交通部、海关总署、民航总局批准的一级国际货运代理企业
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2024-07-15│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司由小马智行提供自动驾驶技术解决方案，锦江出租组织日常运营管理。
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2023-01-17│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司将依托智能化、数字化、在线化技术，连接和协同集团内相关产业链优势资源，线上线
下融合，打造一站式生活服务平台。
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2022-03-22│预制菜 │关联度：☆☆
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公司涉及年夜饭预制菜礼盒，宾馆、物业管理、俱乐部、商场、房地产开发经营、车辆服务
、洗涤制衣
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2021-10-18│冷链物流 │关联度：☆☆
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公司主要经营包括车辆营运业务、汽车销售业务和低温物流业务，低温物流方面，本公司拥
有自有和租赁冷库规模约10万吨，具有较强的冷藏和低温配送能力。
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2018-09-03│上海自贸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于上海市延安东路。主营业务：车辆服务、物流服务[普通货物的仓储、装卸、
加工、包装、配送及相关信息处理服务和有关咨询服务；提供供应链、仓储、运输、库存、采购
订单的管理和咨询服务，计算机软件的开发与技术服务(涉及许可凭许可证经营)；国内货物运输
代理业务、国际货物运输代理业务]、旅游服务(非旅行社接待业务)、商务服务、宾馆、物业管
理、办公用房出租、房地产开发经营，提供商场的场地。公司主营汽车服务(含城市交通)和现代
物流业(含仓储)。公司“锦江汽车”具有50多年的经营历史，是上海市车型品种最全，综合接待
能力行业领先的客运公司。出租汽车业务在上海出租车行业排名前列，经营水平名列前茅，商务
租赁车业务在上海商务租赁车市场的占有率名列前茅，旅游客运业务每年接待入境旅游团队人数
位居上海首位，旅游大客车经营在国内处于领先地位。
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1993-10-18│含B股 │关联度：☆☆☆☆☆
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B股:锦在线B(900914)于1993-10-18上市
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2026-05-06│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有国泰君安
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2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-30,公司持有北京银行1
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2024-07-11│网约车 │关联度：☆☆☆
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公司出租组织日常运营管理，由小马智行提供自动驾驶技术解决方案，双方正式在嘉定区10
76公里开放测试道路范围内推出准商业化Robotaxi服务
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│驾校培训 │关联度：☆☆☆☆
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子公司上海大众新亚主营业务包括驾驶员培训
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2019-04-24│上海国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。
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2017-10-23│自由贸易港 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司位于上海，主营车辆营运业务、汽车销售业务和低温物流业务。
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-30,公司持有北京银行1
【3.事件驱动】
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2025-06-24│特斯拉启动Robotaxi试运营，机构称Robotaxi商业化奇点已至
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特斯拉当地时间6月22日在美国得州奥斯汀启动Robotaxi试点运营服务，首批投入10辆Model
Y，用于Robotaxi服务，乘客需支付4.2美元的固定费用。这意味着特斯拉所采用的视觉+端到端
模型的技术路线逐步得到验证，同时也意味着Robotaxi的商业化进程进一步提速。据弗若斯特沙
利文预测，Robotaxi全球市场总规模将于2030年达到人民币8349亿元，2024-2030年CAGR为239%
，2030-2035年CAGR为31%。中国有望成为最大的Robotaxi市场，占2030年全球自动驾驶出行服务
市场的约58.5%。
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2020-05-19│中共中央、国务院：加快自由贸易试验区、自由贸易港等对外开放高地建设
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意见提出，深化自由贸易试验区改革，在更大范围复制推广改革成果。建设好中国（上海）
自由贸易试验区临港新片区，赋予其更大的自主发展、自主改革和自主创新管理权限。聚焦贸易
投资自由化便利化，稳步推进海南自由贸易港建设。
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2019-07-02│《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2019年版)》
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6月30日，国家发展改革委、商务部发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2019年版
)》和《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2019年版)》，自2019年7月30日
起施行。
据悉，本次修订进一步精简了负面清单，全国外资准入负面清单条目由48条措施减至40条。
外资准入负面清单是我国实行准入前国民待遇加负面清单管理制度的基本依据。负面清单以外的
外商投资，按照内外资一致原则管理，给予国民待遇。各地区、各部门不得在负面清单之外的领
域单独针对外资设置准入限制。
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2019-05-15│迪士尼（DIS）全面接管Hulu 显现流媒体野心
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迪士尼和美国最大的有线电视运营商康卡斯特已达成协议，迪士尼将从康卡斯特手中获得对
视频网站Hulu的“全面运营控制权”，且五年后，或能实现100%控股Hulu。随着流媒体时代的到
来以及奈飞等平台的迅速兴起，迪士尼在面对挑战的同时，也看上了流媒体这块儿大蛋糕，而此
次全面接管Hulu的动作，也被业内视为迪士尼再一次在流媒体领域加强布局，并或许让美国流媒
体市场迎来一场新的竞争。
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2018-11-20│上海自贸区落地一批扩大开放代表项目
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2018年11月20日消息，中国（上海）自贸试验区扩大开放措施项目签约暨重点企业服务专员
工作机制发布会11月19日在上海市浦东新区举行。会上，12家企业分别与自贸试验区各片区管理
局进行了签约。
这12家企业亮点纷呈，其中有一批扩大开放领域的代表性项目，如首家外商独资演出经纪项
目信德前滩、首家中外合资飞机制造项目中俄国际商用飞机、首家外商独资职业心理培训项目正
能职业技能培训、首家外商独资金融教育培训项目瑞伯职业技能培训、专注于为新能源汽车提供
专业金融服务的上海蔚来融资租赁。此外，12家企业中还有一批在新兴产业细分领域做到极致的
代表性项目，如全球知名航空技术企业APCI设立的飞机改造设计公司文罗拉航空科技、全方位IT
服务提供商博彦科技、全球领先的人工智能医疗健康应用企业爱达品智人工智能科技，还有全球
最大的外币兑换公司通济隆、全球领先的精准放射治疗设备企业医科达、全球领先的科技企业西
门子、全球领先的半导体企业英飞凌的总部项目。
数据显示，浦东新区利用外资稳步增长，今年1至10月吸引实到外资69.6亿美元，同比增长1
5.8%。同时，浦东新区在扩大开放领域不断取得新突破，在外商独资医院等38个开放领域实现全
国首创项目落地，并在医疗服务、增值电信等已开放领域由点及面，引进了一批领军企业，形成
集聚效应。
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2018-11-06│上海自贸区扩区猜想 新虹桥和临港呼声最高
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2018年11月6日消息，我国将增设中国上海自由贸易试验区的新片区，鼓励和支持上海在推
进投资和贸易自由化便利化方面大胆创新探索，为全国积累更多可复制可推广经验。
昨日开幕的首届中国国际进口博览会上传出的消息，引起社会各界广泛关注。上海市政府副
秘书长、市发改委主任马春雷表示，增设上海自由贸易区的新片区，不仅是对五年来自贸区改革
取得重大进展的充分肯定，同时也是对上海进一步扩大试点，深化改革，提出了更高要求。
“接下来，我们会按照国家的总体要求和部署，在相关部门的支持之下，进一步结合上海自
贸区正在做的转型升级的方案，完善新片区的相关工作方案。”马春雷说。
上海市人民政府参事室参事、金融经贸组组长吴大器近期也在公开场合表示，上海市相关部
门将酝酿上海自贸区4.0版建设方案，新方案将更多与“一带一路”建设联系起来，服务“一带
一路”建设。
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2018-03-16│上海拟将临港地区纳入自贸港
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2018年3月16日消息，上证报记者从多方获悉，上海已提交的某方案中，拟将上海临港地区
纳入上海自贸港的考虑。
今年春节之后，上海临港地区受到上海各级领导的频繁调研。记者从上海临港管委会获悉，
3月8日，上海市委常委、浦东新区区委书记翁祖亮调研临港地区。3月9日，上海市政协副主席金
兴明率调研组赴临港物流园区、产业区企业调研并座谈交流。3月12日，上海市统计局局长周亚
率统计局有关处室赴临港地区调研。
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2017-06-01│促汽车租赁业健康发展政策征意见
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2017年6月1日，由交通运输部会同住房和城乡建设部制定的《关于促进汽车租赁业健康发展
的指导意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见，为期两周。
据中国交通新闻网6月1日消息，汽车租赁是满足社会公众个性化出行、商务活动、公务活动
和旅游休闲等需求的交通服务方式。近年来，我国汽车租赁业呈现快速发展态势，特别是随着移
动互联网技术广泛应用和新能源汽车的推广，分时租赁模式(也称汽车共享)在北京、上海、广州
、深圳等地兴起。据统计，目前全国有6301家汽车租赁业户，租赁车辆总数约20万辆，市场规模
以每年20%左右的速度增长。据了解，目前分时租赁企业40余家，车辆总数超过4万辆，95%以上
为新能源车辆。但总体来看，我国汽车租赁业发展仍处于起步阶段，还存在服务能力不足、法规
政策建设滞后、企业经营风险较高、分时租赁新模式发展亟待引导等突出问题，与经济社会发展
以及人民群众不断增长的个性化出行需求不相适应。
据了解，交通运输部抽调专业力量，通过深入调研，系统梳理制约汽车租赁发展的突出矛盾
和问题、分时租赁新业态的发展现状及特点，借鉴国外经验，广泛听取行业协会、租赁企业、行
业专家及行业管理部门意见，形成了《征求意见稿》。
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2016-07-29│出租车行业新规落地 网约车合法
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2016年7月28日下午，《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预
约出租汽车经营服务管理暂行办法》两项重磅改革政策印发。
根据这项改革新政，出租车新增经营权实行期限制和无偿使用，“份子钱”由各方协商确定
并动态调整;网约车获得了合法地位，实行高品质服务、差异化经营，平台公司被要求承担承运
人责任;私家车须按规定条件和程序转化为网约车方可开展服务;政府鼓励私人小客车合乘，以缓
解城市交通拥堵和减少空气污染。
中信证券表示，出租车行业改革深化带来改革新热点，上海作为改革先行者相关本地股有望
受益，建议关注南京出租车龙头企业，转型公共事业大平台的南京中北以及上海出租车企业同时
受益迪士尼提振的锦江投资（600650）、大众交通（600611）等。此外，中信证券还表示，互联
网汽车料将成为汽车产业未来5-10年最大的产业趋势和投资机会，维持“互联网汽车”行业“强
于大市”评级。
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2016-06-24│英国公投决定脱离欧盟
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北京时间2016年6月24日13点，据BBC计票统计，支持脱欧的人数已过半，脱欧支持率为51.8
%，留欧支持率为48.2%，英国成功实现脱欧。全球股市应声下挫，英镑暴跌，黄金现货价格涨幅
最高达到7.8%。国内股市下跌，债市大涨。
分析人士认为，"脱欧"公投后的短期影响：外汇市场也出现剧烈波动，英镑兑美元跌幅一度
达到11.2%，最低时达到1.32。欧元兑美元最低时跌幅也达到4.5%。美元指数上涨超过3%，日元
升值亦超过6%。受美元指数上升影响，人民币汇率将继续承压，可能出现小幅贬值。
黄金概念股关注：山东黄金、赤峰黄金、金贵银业等。
人民币贬值受益行业：纺织服装、航运业等。
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2015-10-21│交通运输价格改革提速
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2015年10月15日，国务院发布《关于推进价格机制改革的若干意见》。意见提出，到2017年
，竞争性领域和环节价格基本放开，政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络
型自然垄断环节。同时提出要健全交通运输价格机制。意见还提出，逐步放开铁路运输竞争性领
域价格，扩大由经营者自主定价的范围。对此，方正证券高级宏观分析师杨为敩对《证券日报》
记者表示，该领域的价改对于铁路、航空以及出租车等企业存在重大利好。一方面价格回归市场
可能会推动交通运输行业的价格提升；另一方面，由于铁路和航空目前运力偏紧，即使价格略有
回升也不会影响太多需求。
价格改革是当前我国全面深化改革的突破口，也是推进重点领域改革的前提或关键所在。一
直以来，交通运输服务业是业内共识的价改“硬骨头”，作为重要的民生领域，交通运输领域价
改的进程备受关注。
5大铁路概念股：大秦铁路、广深铁路、铁龙物流、中储股份、中国中铁。
3大航空概念股：南方航空、东方航空、中国国航。
5大出租车概念股：强生控股、大众交通、海博股份、南京中北、锦江投资。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海锦江在线网络服务股份有限公司是锦江国际集团“深耕国内、全球布局│
│ │、跨国经营”发展战略的重要组成部分。 │
│ │公司于1993年发行A股和B股股票在上海证券交易所主板上市(A股股票600650│
│ │、B股股票900914)，一直以来保持着良好的经营业绩和稳健的财务状况。 │
│ │公司主营业务包括国际货代、汽车客运、食品及冷链等。 │
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│产品业务 │2024年内，本公司主要经营包括车辆营运和低温物流业务，参股的锦海捷亚│
│ │主要经营国际货代业务，参股的上海浦东国际机场货运站有限公司经营仓储│
│ │业务。 │
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│经营模式 │（1）客运业务方面，锦江汽车公司是上海市综合性大型客运服务企业，以 │
│ │大小客车租赁、国宾接待、旅游长途客运、出租汽车、汽贸汽修、驾驶培训│
│ │为主营业务，现拥有各类大中小汽车近万辆。近年来，公司以市场化改革为│
│ │主线，不断提高企业的市场竞争力和可持续发展能力，致力于成为城市综合│
│ │客运服务行业的引领者和行业标杆企业。 │
│ │（2）食品冷链业务方面，公司以库区高效运营管理为基础，为连锁餐饮、 │
│ │商超、饮料、新零售等行业的客户提供进口清关、干线运输、冷藏配送、销│
│ │售代理等一站式服务。公司在食品冷链业务方面的服务经验超过20年，累计│
│ │服务大中型客户逾千家，形成了稳定的客户基础与良好的市场口碑。 │
│ │（3）预制菜业务方面，公司依托锦江国际集团90多年的餐饮积淀与美食文 │
│ │化基因，聚焦菜品的研发、品控及销售，打造以“锦大师”品牌为核心的中│
│ │高端预制菜产品，公司致力于将经典菜肴标准化、品牌化，满足消费者对高│
│ │品质、便捷化饮食解决方案的需求。通过严格品控保障菜品还原度与食品安│
│ │全，公司不仅服务于家庭餐桌，亦在积极拓展多元消费场景，让消费者“热│
│ │爱下厨房，热爱上生活”。 │
│ │（4）国际货代货运业务方面，公司是经国家商务部、交通部、海关总署、 │
│ │民航总局批准的一级国际货运代理企业，自1992年成立以来，已发展成为以│
│ │海运、空运进出口为核心，集长江内支线船代、大件运输、铁水联运、铁海│
│ │联运等多种业务为一体的综合性跨境货代货运企业。公司持续拓展海外服务│
│ │网络，业务覆盖全球30余个主要国家和地区的130余个城市，构建了较为完 │
│ │善的跨境资源协同布局。 │
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│行业地位 │运营“锦江系”三大核心产业之一的锦江客运物流 │
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│核心竞争力 │1、“锦江”品牌优势 │
│ │“锦江”品牌在国内外市场拥有深厚的美誉度与广泛的认知基础，依托锦江│
│ │国际集团“全球布局、跨国经营”战略的持续深化，“锦江”品牌在国内外│
│ │的影响力进一步扩大，转化为市场信任的基础，并为公司在客运服务业、低│
│ │温物流业、物流货代业、仓储业等主营业务领域的市场拓展提供支持，有效│
│ │提升了公司在行业内的竞争壁垒。 │
│ │2、锦江国际酒店网络优势 │
│ │公司充分受益于锦江国际集团庞大的全球实体网络。集团在全球范围内已签│
│ │约酒店逾14,120家，客房总数超过142.6万间，网络覆盖100余个国家和地区│
│ │。上述酒店网络及配套设施不仅是集团规模的体现，更为公司业务板块构建│
│ │了独特的生态协同场景，为汽车营运、冷链物流、预制菜研发推广等业务发│
│ │展提供助力。 │
│ │3、业务资源和经营积累优势 │
│ │锦江汽车具有50多年的经营历史，是上海市车型品种最全，综合接待能力行│
│ │业领先的客运企业，在出租汽车业务、商务租赁车业务、旅游客车业务、汽│
│ │销汽修业务方面实力雄厚。低温物流具有较强的冷藏和低温配送能力，从业│
│ │经验丰富，市场知名度高。锦海捷亚创立于1992年，是国内最早从事国际货│
│ │运代理业务的公司之一，从业经验丰富，具有A级货代资质，为IATA成员， │
│ │具有较高的市场知名度，业务能力获得市场广泛认可，连续多年在国内货代│
│ │行业名列除几大“中”字巨头以外的前列。 │
│ │4、优质的资产组合 │
│ │锦江在线主营业务发展稳健，轻重资产配比较为合理。公司参股投资的上海│
│ │浦东国际机场货运站有限公司经营着机场仅有的两个公共货运站，具有明显│
│ │的机场资源优势的同时，每年可为公司带来稳定的投资回报。公司持有的金│
│ │融资产绝大部分都为境内优质上市公司，每年可以为公司带来稳定分红收益│
│ │。 │
│ │5、业务链强效协同 │
│ │公司通过业务链的协同一体化效应保障产品质量及营收的稳定性，锦江御味│
│ │协同锦江低温统一建立了冷媒配比标准，仓库根据不同气温制定对应的冷媒│
│ │配比标准，有效保证了配送恒温问题，确保新鲜优质的产品送入千万家庭。│
│ │6、规范公司治理 │
│ │公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》和中国证监会、│
│ │上海证券交易所的有关法律法规的要求，不断完善公司法人治理，规范公司│
│ │运作。公司按照监管部门的相关要求，开展内部控制体系建设，完善了公司│
│ │内部管理制度，形成了具有本公司特色的规范、高效的公司治理，是公司业│
│ │务拓展、商业合作等生产经营活动的基石。 │
│ │7、股东回报稳定 │
│ │在国内经济复苏动能放缓的环境下，公司始终注重股东回报，公司章程规定│
│ │，公司当年分配的现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）与年度归属│
│ │于上市公司股东的净利润之比不低于30%。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入15.05亿元，同比下降17.69%；实现归属于上市 │
│ │公司所有者的净利润1.42亿元，同比下降27.81%；实现扣除非经常性损益后│
│ │的净利润1.32亿元，同比下降6.30%。 │
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│竞争对手 │大众、强生、海博出租汽车公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：预制菜业务方面，公司依托锦江国际集团90多年的餐饮积淀与美食文│
│营权 │化基因，聚焦菜品的研发、品控及销售，打造以“锦大师”品牌为核心的中│
│ │高端预制菜产品，公司致力于将经典菜肴标准化、品牌化，满足消费者对高│
│ │品质、便捷化饮食解决方案的需求。“锦江”品牌在国内外市场拥有深厚的│
│ │美誉度与广泛的认知基础，依托锦江国际集团“全球布局、跨国经营”战略│
│ │的持续深化，“锦江”品牌在国内外的影响力进一步扩大，转化为市场信任│
│ │的基础，并为公司在客运服务业、低温物流业、物流货代业、仓储业等主营│
│ │业务领域的市场拓展提供支持，有效提升了公司在行业内的竞争壁垒。通过│
│ │构建“新模式、新平台、新团队、新产品”的业务体系，持续放大锦江品牌│
│ │的溢出效应，深度挖掘品牌增值服务空间，以更好地适应和满足新形势下的│
│ │多元化消费需求。 │
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│投资逻辑 │锦江汽车具有50多年的经营历史，是上海市车型品种最全，综合接待能力行│
│ │业领先的客运企业，在出租汽车业务、商务租赁车业务、旅游客车业务、汽│
│ │销汽修业务方面实力雄厚。低温物流具有较强的冷藏和低温配送能力，从业│
│ │经验丰富，市场知名度高。锦海捷亚创立于1992年，是国内最早从事国际货│
│ │运代理业务的公司之一，从业经验丰富，具有A级货代资质，为IATA成员， │
│ │具有较高的市场知名度，业务能力获得市场广泛认可，连续多年在国内货代│
│ │行业名列除几大“中”字巨头以外的前列。 │
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│消费群体 │连锁餐饮、商超、饮料、新零售等行业、终端消费者 │
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│消费市场 │境内外 │
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│主营业务 │车辆营运和低温物流业务 │
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│主要产品 │车辆运营、汽车销售、低温物流 │
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│实控人或控股│锦江在线2021年11月25日公告，公司收到控股股东锦江资本的通知，锦江国│
│股东变更 │际拟吸收合并锦江资本，双方已签署附生效条件的《吸收合并协议》。吸收│
│ │合并完成后，锦江国际将承继和承接锦江资本全部资产、负债、权益、业务│
│ │、人员、合同及一切权利与义务并注销锦江资本的独立法人主体资格。公司│
│ │的控股股东将变更为锦江国际，公司实际控制人仍为上海市国资委。 │
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│行业竞争格局│1、公司客运服务业主要包括出租汽车业务、商务租赁车业务、旅游客运业 │
│ │务和汽销汽修业务等。伴随城市经济稳步发展及居民出行消费升级，传统巡│
│ │游出租车业务仍存结构性增长空间。然而，随着《网络预约出租汽车经营服│
│ │务管理暂行办法》等政策的深入实施，网约车作为出租汽车行业的新业态，│
│ │已依法纳入规范化管理。尽管网约车与传统巡游车实施错位经营，但在运力│
│ │供给与用户习惯层面，仍对传统业务形成了一定的市场挤占，行业竞争格局│
│ │持续演变。旅游客运市场虽竞争激烈，但公司凭借品牌与资源优势，在B2B │
│ │市场保持较强竞争力，重点拓展高端优质长包车客户及纯租赁业务。汽销汽│
│ │修领域，目前行业集中度较低，缺乏具有全国影响力的龙头企业，加之准入│
│ │门槛不高，导致市场鱼龙混杂、竞争日趋白热化，公司正致力于提升服务品│
│ │质以寻求突破。 │
│ │2、公司物流仓储业主要包括低温仓储业务和机场货运站仓储业务。 │
│ │低温仓储业随着国家经济发展和消费升级，需求持续扩大。冷链物流已成为│
│ │物流行业的增长亮点，根据行业报告，冷链物流服务模式正从传统单点温控│
│ │向“仓运配一体化+数字化追溯”演进，依托《“十四五”冷链物流发展规 │
│ │划》顶层设计，系统构建覆盖主产区、主销区、集散枢纽和跨境节点的现代│
│ │冷链物流体系。公司目前主要面临外资进入和国内食品零售企业配送业务内│
│ │部化趋势的挑战，一方面，外资冷链企业在技术与管理上具有优势；另一方│
│ │面，大型零售企业为控制成本和保障品质，倾向自建冷链体系。依托国家航│
│ │空运输业的持续繁荣及跨境电商的推动，机场货运站仓储业务具备良好的发│
│ │展前景，是公司稳定的业务基石。 │
│ │3、现代物流业 │
│ │公司现代物流业务以国际货运代理及配套服务为核心。依托我国巨大的经济│
│ │总量及深度融入全球供应链的宏观背景，物流业具备长足发展潜力。当前，│
│ │市场呈现“双向挤压”态势：一方面，国际强势物流企业在全球网络和数字│
│ │化上竞争激烈；另一方面，国内众多中小物流企业在细分市场存在灵活低价│
│ │竞争。公司正积极寻求新的业务拓展方案，以充分应对市场挑战。 │
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│行业发展趋势│低温仓储业随着国家经济发展和消费升级，需求持续扩大。冷链物流已成为│
│ │物流行业的增长亮点，根据行业报告，冷链物流服务模式正从传统单点温控│
│ │向“仓运配一体化+数字化追溯”演进，依托《“十四五”冷链物流发展规 │
│ │划》顶层设计，系统构建覆盖主产区、主销区、集散枢纽和跨境节点的现代│
│ │冷链物流体系。公司目前主要面临外资进入和国内食品零售企业配送业务内│
│ │部化趋势的挑战，一方面，外资冷链企业在技术与管理上具有优势；另一方│
│ │面，大型零售企业为控制成本和保障品质，倾向自建冷链体系。依托国家航│
│ │空运输业的持续繁荣及跨境电商的推动，机场货运站仓储业务具备良好的发│
│ │展前景，是公司稳定的业务基石。 │
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│行业政策法规│《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》、《中华人民共和国国 │
│ │际海运条例》、《国家综合立体交通网规划纲要》、《质量强国建设纲要》│
│ │、《加快数智供应链发展专项行动计划》、《“十四五”冷链物流发展规划│
│ │》、《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《关于新〈│
│ │公司法〉配套制度规则实施相关过渡期安排》、《网络预约出租汽车经营服│
│ │务管理暂行办法》、《董事会议事规则》、《交通强国建设纲要》 │
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│公司发展战略│本公司围绕集团“着力深耕国内市场，统筹盘活以酒店为核心的产业链资源│
│ │，提升现代化治理能力，聚焦创造高品质生活”的发展战略，将加快业务重│
│ │组，积极开展内联外合，打造行业领先、具有国企示范效应的绿色、健康、│
│ │安全、高品质的食品冷链服务平台。 │
│ │公司在保持上海市场综合接待能力首位的同时，积极适应互联网经济环境，│
│ │不断创新汽车服务模式，着力构建现代汽车服务产业链；加快培育以供应链│
│ │管理为核心的综合物流业，成为具有独特竞争优势和雄厚综合实力、国内领│
│ │先的客运物流产业公司。 │
│ │客运服务业：在保障功能方面，公司持续确保外事接待等任务的优质高效执│
│ │行，提升服务溢价能力。在业务拓展层面，公司紧抓政府用车改革等市场机│
│ │遇，稳步扩大车辆运营规模，积极推动外延式扩张。同时，加快推进汽车租│
│ │赁业务与国际标准对接，通过优化创新发展模式，持续增强业务盈利能力。│
│ │依托线下服务优势，公司着力延伸构建现代汽车服务产业链，并积极推进汽│
│ │车营运服务的线上化发展，提升持续发展动力。此外，结合上海“五大新城│
│ │”开发建设的战略契机，公司加快智能化新能源汽车的推广普及，并探索自│
│ │动化、无人驾驶等前沿技术在商业运营领域的试点应用，为未来业务增长培│
│ │育新动能。 │
│ │物流仓储业：公司充分发挥现有仓储设施、客户资源及运营经验等优势，持│
│ │续优化内部管理流程，提升整体盈利水平。同时，公司积极通过多种方式整│
│ │合集团内外资源，不断完善区域及节点网络布局，着力提升冷链业务的整合│
│ │水平与仓配一体化运营能力。在业务模式升级过程中，公司坚持以客户需求│
│ │为导向，通过打通物流产业链的关键环节，逐步向综合物流业务的上下游两│
│ │端延伸，提升全程物流服务能力。通过持续拓展服务边界与优化解决方案，│
│ │公司正加快从传统物流服务提供商向综合物流服务方案解决商的战略转型。│
│ │根据公司的战略发展规划及产业整合方向，公司将依托智能化、数字化、在│
│ │线化技术，连接和协同集团内相关产业链优势资源。通过构建“新模式、新│
│ │平台、新团队、新产品”的业务体系，持续放大锦江品牌的溢出效应，深度│
│ │挖掘品牌增值服务空间，以更好地适应和满足新形势下的多元化消费需求。│
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│公司日常经营│（一）主要经营指标完成情况 │
│ │报告期内，公司实现营业收入15.05亿元，同比下降17.69%；实现归属于上 │
│ │市公司所有者的净利润1.42亿元，同比下降27.81%；实现扣除非经常性损益│
│ │后的净利润1.32亿元，同比下降6.30%。 │
│ │受国内宏观经济增速放缓、社会消费预期转弱以及国际地缘政治紧张等多重│
│ │超预期因素影响，营业收入下降明显，公司及时调整经营策略，主动收缩低│
│ │毛利业务，稳定了扣除非经常性损益后的净利润。 │
│ │（二）重点业务发展情况 │
│ │1.国际货代货运 │
│ │锦海捷亚是我国知名的综合性跨境货代货运企业，拥有覆盖国内、国外主要│
│ │国家的国际化货运代理网络。锦海捷亚在国内货代行业最新排名第29位，较│
│ │上年排名进一步提升4位。同时，海运与空运核心业务双双位列细分领域第2│
│ │1位，主业优势持续巩固。2025年，锦海捷亚全资子公司北京锦海捷亚国际 │
│ │物流公司通过海关高级认证审核，并获得AEO证书，从而成为目前国内行业 │
│ │中为数不多的拥有多张AEO高级认证的货代企业，可以为客户提供更优质、 │
│ │高效、快捷的一站式物流服务。报告期内，锦海捷亚荣获2025中欧班列（成│
│ │渝）“发展先锋奖”等荣誉以及多家客户表彰。 │
│ │2.汽车客运 │
│ │锦江汽车是上海市政府指定的外事用车接待单位，提供商务车、出租车、国│
│ │宾接待等服务。锦江汽车拥有一流的硬件设施和丰富的国宾接待经验，在上│
│ │海市民乃至国际友人中具有很高的知名度。2025年，锦江汽车充分发挥品牌│
│ │、服务等优势，持续加强改革与服务创新，推动业务发展提质增效。因优质│
│ │、可靠、诚信的服务，锦江汽车获得了多份来自各类客户的锦旗、表扬信。│
│ │3.食品供应链 │
│ │食品供应链业务包括食品和冷链物流服务。公司坚持食品+冷链双轮驱动、 │
│ │协同发展战略，为客户提供品质、可靠、全链条的食品解决方案。2025年，│
│ │旗下锦江御味与锦江低温密切协同，为上海“一桌年夜饭，温暖一座城”公│
│ │益活动提供“锦大师”年夜饭套餐和全程冷链服务，获得了活动主办方等各│
│ │方好评；锦江御味积极承担爱国拥军社会责任，是上海市拥军优属合作单位│
│ │；锦江低温当选上海冷链协会会长单位。 │
│ │（三）其他主要工作 │
│ │1.持续推进市场化改革 │
│ │聚焦商业模式、体制机制、人事制度三方面，以人为本，推进各所属企业改│
│ │革深化，持续释放市场化改革的红利。加强行业对标，进一步打磨业务线和│
│ │产品线。以市场化方式强化食品供应链业务线内部协同。基于管理报表开展│
│ │各业务线/项目的独立核算。大力开展人才培养工作，2025年组织开展了数 │
│ │十次专业能力培训；推进员工轮岗交流，加快培养复合型运营人才，加强外│
│ │部优秀人员引进；持续优化各业务板块绩效考核方案，激发员工积极性与创│
│ │造力。 │
│ │2.加强数字化建设 │
│ │公司大力开展业务、管理数字化建设，通过数字化持续打造卓越的运营与服│
│ │务能力。报告期内，公司统筹各业务板块推进费控、数仓、主数据等系统建│
│ │设，优化迭代全面预算系统、业财中台，加快提升业财一体化水平。国际货│
│ │代货运业务升级货代系统合同与信控管理模块，提升了信控精度。空运航线│
│ │管理模块打通配货、操作、制单、结算及客服全链条，工作效率明显提升；│
│ │汽车客运业务完成营运车辆GPS、智能监控设备等全覆盖，通过车载终端实 │
│ │时数据采集与分析，为业务决策提供精准支撑；食品供应链业务完成“锦大│
│ │师”小程序改版上线。通过机器人流程自动化（RPA）工具并自编程序，大 │
│ │幅提升仓配业务单证工作效率。 │
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│公司经营计划│1.国际货代货运：巩固传统优势，寻求转型突破 │
│ │锦海捷亚将坚持“一体化经营、平台化发展”经营思路，根据市场与业务发│
│ │展需要，进一步优化管理架构，提升全国各区域分、子公司统筹管理和业务│
│ │协同效率。海运业务在做好美线市场稳盘提质的同时，实施非美航线运力集│
│ │中采购，并重点拓展新能源、工程设备等产品出口的客户。空运业务进一步│
│ │丰富“包板+特货”产品矩阵，稳步扩大欧洲航线包板运营规模，加大力度 │
│ │开发国内主要城市与非洲、南美等区域间的航线市场，提升特货运输规模。│
│ │按计划推进LNG船舶建造与投运，增强长江运输业务的市场影响力与核心竞 │
│ │争力。加强广西、新疆等区域团队建设，在巩固传统业务优势的同时，重点│
│ │发展新产品、新市场、新客户、新网络，东南亚、非洲、南美等区域业务将│
│ │有新的突破。 │
│ │2.汽车客运：持续提升运营效益，扎实做好国宾接待工作 │
│ │商务车业务深耕赛事会务、长包车、入境邮轮等重点细分市场，为客户提供│
│ │定制化、全链条的出行解决方案，通过强化新客户开发、提升存量客户粘性│
│ │，持续扩大B端市场规模和竞争优势，强化差异化竞争壁垒。深化集团酒店 │
│ │业务协同，为更多用户提供“住”与“行”无缝衔接的优质、便捷服务。强│
│ │化新能源商务大客车全生命周期成本管控与运营效能优化，进一步提升车辆│
│ │的投资回报水平。出租车业务加强驾驶员队伍建设，持续优化利益分配与激│
│ │励机制，夯实运营发展根基。稳步扩大智能网联出租车商业化示范运营服务│
│ │，积极拓展商业应用场景，助力国内无人驾驶智能出租创新发展。 │
│ │3.食品供应链：统分结合，加强协同，助力业务加快发展 │
│ │以上海清真食品公司收购为契机，加强食品供应链业务相关企业的统筹与协│
│ │同工作，助力食品供应链业务加速发展。充分发挥锦江御味、清真食品、锦│
│ │江低温等企业的资源和专业能力优势，坚持“统分结合、市场导向、协同共│
│ │享、数据驱动”等主要原则，在采购、营销、仓储物流等环节强化统筹管理│
│ │，提升资源共享、业务协同水平。 │
│ │4.推进改革深化，加快数字化转型升级 │
│ │继续推进各所属企业改革深化，提升改革整体效能。以对标对表为抓手，迭│
│ │代优化业务运营模式，夯实高质量发展基础。更新完善绩效考核方案，细化│
│ │考核指标，进一步提升考核精准性与导向作用。聚焦新业务及成长性业务发│
│ │展需求，加快专业人才引进。统筹组织板块培训与轮岗交流，加强人才梯队│
│ │建设。强化管理报表赋能应用，做实业务线与项目独立核算，严格落实考核│
│ │评价与奖惩兑现机制。 │
│ │进一步加强管理与业务的数字化建设，加速推动公司数字化转型。开展司库│
│ │体系建设，优化流程与系统架构，加强数据治理，提升数据资产质量。国际│
│ │货代货运推进多式联运功能模块建设，开发大客户服务平台。汽车客运业务│
│ │积极探索车辆调度、维修预约、客户服务等场景的AI应用。食品供应链业务│
│ │推进一体化平台建设。 │
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│可能面对风险│宏观政策方面 │
│ │1、国务院办公厅《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》 │
│ │和七部委联合发布的《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》中明确，│
│ │网约车经营服务属于出租汽车经营服务的一种类型。该新业态的出现对公司│
│ │相关业务经营业绩的影响程度有待观察。 │
│ │2、随着我国劳动力成本的不断提高，公司客运服务业成本费用面临持续上 │
│ │升的压力，盈利空间逐年压缩。 │
│ │3、随着政府对于车辆排放的控制日趋严格，以及公司为完成节能减排的社 │
│ │会责任目标，可能导致对业务用车的规格及用油的型号要求提升，这可能会│
│ │推高公司的采购成本及运营成本。 │
│ │市场经营方面 │
│ │汽车运营、销售，以及仓储、物流市场竞争日益激烈，国内外大型企业纷纷│
│ │进入相关市场，大型垄断企业自建物流系统，大量小型企业参与，使公司相│
│ │关业务的经营不断面临挑战。 │
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