热点题材☆ ◇600605 汇通能源 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:垃圾分类、物业管理
风格:股权转让、重组股、私募重仓
指数:无
【2.主题投资】
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2022-10-08│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司主营业务为房屋租赁、物业服务及房地产开发与销售
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2021-12-20│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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公司参股郑州绿都商业管理有限公司，其经营范围包含商业服务;商业管理;物业管理;房屋
租赁;场地租赁;停车场服务;园林绿化工程施工;企业管理咨询;展览展示服务;会务服务;市场营
销策划;设计、制作、代理、发布国内外广告业务;电脑平面设计;生活垃圾清运。
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2025-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,私募重仓持有5642.00万股(20.03亿元)
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2024-08-08│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让6.00%股权给宁波沪通私募基金管理合伙企业（有限合伙）（代表“沪通创鑫1号私
募证券投资基金”）。
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2024-01-03│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2019年，公司停止贸易业务，剥离风电业务，收购绿都商业股权，主营业务│
│ │收入变更为房屋租赁收入、物业服务收入；新的管理层就任后，盈利能力有│
│ │所提升。 │
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│产品业务 │本公司主要产品和服务为房屋租赁、商业管理、物业服务、房屋装修和建材│
│ │销售。 │
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│经营模式 │（一）房屋租赁 │
│ │公司上海商业管理部负责上海地区房产的招商租赁及运营管理。房屋租赁行│
│ │业的主要经营模式包括以下三种。（1）自营模式：对自有物业进行装修改 │
│ │造并自主经营管理；（2）合作模式：与专业从事城市旧改业务的公司合作 │
│ │，共同改建和经营老旧项目；（3）出租模式：将持有物业直接出租，由承 │
│ │租人负责改建和扩建。公司目前主要采用自营和出租两种模式。 │
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│核心竞争力 │1、历史遗留的优质土地、房产资源 │
│ │公司持有的土地和房产资源多因历史原因取得时间较早，成本较低，且多数│
│ │位于上海市中心城区，具备显著的区位优势和抗风险能力。这些优质资源为│
│ │公司提供了稳定的经营性现金流，同时装修改造投入成本可控，保障了公司│
│ │的持续经营能力。 │
│ │房产部门拥有一支专业的经营管理团队，涵盖工程建设、工程造价、招商管│
│ │理和物业管理等领域，业务管理流程和模式日益规范成熟。 │
│ │2、完善的内部控制管理制度 │
│ │公司注重内部控制的建设和实施，制订和完善了各部门的管理手册等规范性│
│ │制度文件，细化管理流程，明确工作职责；并严格推进制度有效落地，符合│
│ │内控规范性文件的要求；公司基本建立了严格有效的内控体系，并形成制度│
│ │文件，对内部控制流程等进行明确和规范。规范化、流程化的管理模式，在│
│ │市场竞争中实现稳健经营，体现出企业的核心竞争力。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入13,652.28万元，实现归属于母公司股东的净利 │
│ │润9,510.26万元，产生经营活动现金流量净额7,243.13万元。 │
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│竞争对手 │锦和商业、亚通股份、汇通能源。 │
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│核心风险 │1、市场风险2020年春节期间突发的新型冠状病毒疫情，对公司主要租赁客 │
│ │户群体中小微企业经营情况产生较大程度的冲击。一方面，中小微企业租户│
│ │的经营业绩稳定性和可持续性相对较弱，现金储备很少，抗风险能力较差，│
│ │此次疫情可能造成部分中小微企业的倒闭和关停，必将产生短期内的退租、│
│ │空租、租赁纠风等现象，以及由此带来的公司主要项目的空置率上升；另一│
│ │方面，各级政府均出台了不同的产业扶持政策，鼓励国有控股、大型商务楼│
│ │宇、商场、市场运营方对中小微企业客户适度减免疫情期间的租金，公司也│
│ │面临部分经营受疫情影响客户申请减免租金的压力，对公司2020年的经营业│
│ │绩预期产生一定的不利影响。 │
│ │2、政策风险公司闲置房屋的重新改造，需要市政、规划等管理部门的支持 │
│ │和审批，因此政策变动将会极大地影响我们房产改造工作。房屋征迁和补偿│
│ │政策也有一定的波动和变化，对公司土地和房产的征迁补偿收益存在不确定│
│ │性影响。 │
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│投资逻辑 │公司持有的土地和房产资源多因历史原因取得时间较早，成本较低，且多数│
│ │位于上海市中心城区，具备显著的区位优势和抗风险能力。这些优质资源为│
│ │公司提供了稳定的经营性现金流，同时装修改造投入成本可控，保障了公司│
│ │的持续经营能力。 │
│ │房产部门拥有一支专业的经营管理团队，涵盖工程建设、工程造价、招商管│
│ │理和物业管理等领域，业务管理流程和模式日益规范成熟。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │上海、河南、其他 │
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│增持减持 │汇通能源2024年5月8日公告，公司控股股东西藏德锦分别与上海拿特、上海│
│ │洪赢、厦门汉云、宁波沪通签署股份转让协议。西藏德锦向上海拿特以25.7│
│ │4元/股的价格协议转让其持有的公司1237.00万股股份，占公司总股本5.996│
│ │6%；向上海洪赢以25.74元/股的价格协议转让其持有的公司1090.00万股股 │
│ │份，占公司总股本5.284%；向厦门汉云以25.74元/股的价格协议转让其持有│
│ │的公司1650.00万股股份，占公司总股本7.9987%；向宁波沪通以25.74元/股│
│ │的价格协议转让其持有的公司1237.00万股股份，占公司总股本5.9966%。本│
│ │次权益变动后，西藏德锦及其一致行动人通泰万合合计持有公司股份6802.4│
│ │193万股，占公司总股本的32.9762%。 │
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│实控人或控股│汇通能源2019年1月11日公告，公司控股股东弘昌晟拟以协议转让的方式， │
│股东变更 │将其持有的公司股份4420.3177万股（占公司总股本的29.9999%）转让给西 │
│ │藏德锦企业管理有限责任公司（简称“西藏德锦”），转让价格为20.36元/│
│ │股。本次股份转让后，弘昌晟持有公司股份417.0718万股，占公司总股本的│
│ │2.8306%；西藏德锦持有公司股份4420.3177万股，占公司总股本的29.9999%│
│ │，公司的控股股东变更为西藏德锦，实际控制人变更为汤玉祥。 │
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│行业竞争格局│1、2024年上海租赁市场环境 │
│ │根据高力国际的调研数据，2024年第三季度上海写字楼空置率为19.3%，租 │
│ │金环比下降1.6%。未来两年，预计2025年新增供应量为100万平方米，净吸 │
│ │纳量为40万平方米；2026年新增供应量为83万平方米，净吸纳量为69万平方│
│ │米。在供大于求的市场环境下，租金水平将面临持续下行压力。 │
│ │2、2024年物业服务市场环境 │
│ │本年度国家延续刺激内需与消费升级的政策导向，消费动能持续释放。据官│
│ │方统计数据显示，社会消费品零售规模突破48.8万亿元，同比增幅达3.5%，│
│ │其中消费支出对经济增量贡献率为2.2个百分点。当前消费市场呈现显著的 │
│ │个性化、高端化特征，消费形态正经历结构性变革，从单一商品消费向商品│
│ │与服务双轮驱动转型。值得注意的是，服务消费已跃升为消费升级的战略支│
│ │点，在优化消费结构中占据核心地位。然而市场监测数据显示，消费信心指│
│ │数仍处低位区间，居民可支配收入与消费动力尚未完全恢复，整体消费潜能│
│ │仍需政策端持续激发。 │
│ │3、2024年装修行业市场环境 │
│ │中国全装修行业竞争日益激烈，行业利润率持续下降。根据中研普华发布的│
│ │《2024-2029年中国全装修行业深度调研与投资前景预测报告》，家装市场 │
│ │已进入量优化阶段，同质化竞争现象突出，行业呈现“大产业、小企业”的│
│ │特征，市场份额主要由区域性中小型装企占据，市场竞争激烈，行业平均利│
│ │润率持续压缩。 │
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│行业发展趋势│公司房产资源主要集中在上海市区，其租金价格和市场供需与上海商办市场│
│ │环境密切相关，同时也受到国内外经济形势的影响。尽管政府出台了一系列│
│ │提振消费的政策，消费市场有所复苏，但居民消费信心仍处于低位。未来，│
│ │政府将继续通过政策拉动内需，消费依然是经济增长的主要动力。 │
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│公司发展战略│公司严格执行已制定的战略目标，提升经营质量，增加投资者回报，合规运│
│ │营。公司将持续对业务进行优化调整，聚焦租赁、物业服务等核心业务，提│
│ │高收益。公司将持续深化健全公司治理管控体系，提升科学管理水平；加快│
│ │打造专业、高效的管理团队，建立创新、诚信、务实的企业文化，充分挖掘│
│ │企业现有资源潜力，积极回报广大股东。 │
│ │1、聚焦核心业务，持续提升盈利水平 │
│ │面对复杂的经济形势，公司董事会将加强对市场环境变化的分析，对业务优│
│ │化调整，管控风险、提高收益，聚焦房屋租赁及配套商业链条提供服务。同│
│ │时公司将持续对在管物业改造升级，改善在管物业环境，关注商户运营状态│
│ │，坚持为客户和投资者持续创造价值，以口碑赢得客户和未来，为股东创造│
│ │更大价值和回报。 │
│ │2、全方位建立公司治理管控体系，提升科学管理水平 │
│ │2025年公司将根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》│
│ │《公司章程》等要求，进一步打造规范、科学、高效的治理管控体系，提升│
│ │公司治理水平，降低内外部经营风险，为企业持续健康发展保驾护航。 │
│ │3、精简架构优化流程，打造专业、高效的管理团队，建立创新、诚信、务 │
│ │实的企业文化 │
│ │2025年，公司将进一步简化现有组织架构，提高决策效率和执行力，让组织│
│ │更敏捷、管理更高效、团队更精干，打造平等、成长、信任、创新、开放的│
│ │互相赋能、共享价值的高效型组织。同时，公司将进一步优化权责流程，建│
│ │立权责明确、科学灵活的决策体系，并通过内部审计、绩效考核、组织监督│
│ │等机制，打造出务实、规范、高效的团队，保障公司战略目标落地。另外，│
│ │公司将进一步强化文化落地，将“创新、诚信、务实”的企业精神，融入公│
│ │司的规章制度和管理行为，成为支撑公司发展的软实力。 │
│ │4、注重股东回报 │
│ │公司遵循重视投资者的合理回报和有利于公司长远发展的原则，在充分考虑│
│ │公司盈利规模、现金流状况、发展阶段及当期资金需求，保证正常经营和长│
│ │远发展的前提下，公司保持利润分配政策的连续性与稳定性，每年以现金方│
│ │式分配的利润原则上应不低于当年实现的可分配利润的30%。未来三年（202│
│ │4年—2026年），公司可以根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况， │
│ │在保证最低现金分红比例和公司股本规模合理的前提下，采用股票股利方式│
│ │进行利润分配。在保证正常经营和长远发展的前提下，公司可适当提高现金│
│ │分红比例，加大对投资者的回报力度。 │
│ │未来，公司将不断完善分红决策机制，确保分红政策的科学性和合理性。制│
│ │定分红政策时，既考虑股东期望，又能平衡好公司持续健康发展。 │
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│公司日常经营│2024年，公司管理层按照董事会批准的年度工作计划，积极推进战略规划落│
│ │地实施。通过优化硬件设施、提升服务标准与商业氛围，公司改善了客户体│
│ │验；同时，通过提高招商效率、减少空置率并稳定客户资源，确保了公司经│
│ │营的持续稳健发展。2024年，公司累计实现营业收入13652.28万元，同比增│
│ │长5.03%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1735.35万│
│ │元，同比增长50.74%。 │
│ │（一）房屋租赁 │
│ │报告期内公司对百年德化物业的管理模式进行了调整，由委托管理转为整体│
│ │租赁。公司租赁绿都不动产持有的百年德化物业及附属设施设备、场地及构│
│ │筑物，经整体规划改造后对外出租。 │
│ │（二）物业服务 │
│ │2024年，郑州绿都商业对园区进行了全面改造升级，包括核心区域外立面翻│
│ │新、地面铺装优化、软装美陈设计等，显著提升了园区的整体形象。同时，│
│ │园区通过优化管理模式、提高服务标准以及组织各类大型活动，增强经营氛│
│ │围。报告期内，园区客流量同比增长超过20%，经营效益显著改善。 │
│ │（三）美居装修 │
│ │2024年，茂都装饰通过优化团队结构、完善管理标准，提升了业务水平和服│
│ │务质量。公司承接了洛阳、郑州、商丘等多个项目，服务范围有一定扩大。│
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│公司经营计划│2025年，公司将持续做好自身能力建设，聚焦租赁、物业服务等核心业务，│
│ │提升商业经营服务水平，稳定收入，提升效益，同时择机拓展其他业务机会│
│ │，保持长期稳定经营。 │
│ │1、优化收入结构，聚焦稳定经营房屋租赁、物业管理业务，提高公司效益 │
│ │房屋租赁业务，近两年受动迁征收等影响，可租赁面积不断减少，为稳定后│
│ │期的租赁收入，以“持续稳定经营”为目标，持续加强租赁市场、租户经营│
│ │情况分析，做好市场、客户经营预判，保证经营稳定、租赁费用支付正常、│
│ │品质优良的客户的续租。同时持续改善软性服务品质、维修改造改善项目内│
│ │外部面貌等硬件，整合各项资源，扶持商家不断提升经营能力，确保公司经│
│ │营收入。 │
│ │物业服务业务，持续对园区进行升级，完善各类设备设施，打造标杆。同时│
│ │进一步提升服务品质，加强以客户为中心的高标准服务落位，提升全员客户│
│ │意识，完善客户导向的服务流程和标准，让客户满意。 │
│ │美居装修业务，以实现利润为核心，聚焦回款有保障、具备利润竞争优势的│
│ │项目。 │
│ │2、打造安全简单高效的管理体系 │
│ │以“安全、简单、高效”为目标持续完善运营管理体系，强化对业务的支持│
│ │，能够有效地防范风险，推动安全、高效的管理。进一步精简优化组织架构│
│ │及授权流程，打造简单高效的管理体系。 │
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│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。此外，本公司与主要业务往来银行订立融资│
│ │额度授信协议，为本公司履行与商业票据相关的义务提供支持。 │
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│可能面对风险│1、市场风险 │
│ │2024年，我国经济运行总体平稳，消费持续复苏，但是也要看到，当前外部│
│ │环境错综复杂，国内有效需求依然不足，经济回升向好基础仍需巩固。在当│
│ │前的经济环境下，公司未来经营业绩的增长存在挑战。 │
│ │2、政策风险 │
│ │公司闲置房屋的重新改造，需要市政、规划等管理部门的支持和审批，因此│
│ │政策变动将会影响房产改造工作，对公司房产的改造出租存在不确定性影响│
│ │。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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